金融专业制度经济学全册完整教学课件3.ppt

1、 p参考书目 柯武刚,史漫飞. 制度经济学M. 北京: 商务印书馆, 2004. 菲吕博滕, 莴切特. 新制度经济学：一个交易费用分析范式M. 上海人民出 版社, 2006. p考核办法 平时占50%，期末占50%。 n平时成绩组成 考勤15分（3次，每次5分，减分可由课堂参与弥补） 课堂参与10分（一次5分，2次以后满分） 作业25分 闭卷 p什么是制度什么是制度 康芒斯：制度就是集体行动控制个体行动。 诺斯：制度是一个社会的游戏规则。 青木昌彦：制度指外生的博弈规则，或指博弈内生的 行为惯例，或指有组织的机构等。 第一讲 为什么需要制度 p我理解的制度我理解的制度 制度是指在一个稳定的社会

2、群体中，社会成员在互动中形成的特定 行为模式，以及反映和体现这种行为模式的习俗、惯例、规范或行习俗、惯例、规范或行 为规则为规则。 重点强调重点强调 “制度”不是一套抽象的规则，而是存在于具体社会群体之中的 具体现象； 这种现象表现在两个层面上：在个人层面上，表现为每个社会成在个人层面上，表现为每个社会成 员的行为具有员的行为具有“模式化模式化”、“制度化制度化”的特征；在社会层面上表的特征；在社会层面上表 现为社会秩序和共同接受的行为规则。现为社会秩序和共同接受的行为规则。 p新古典经济学中的制度新古典经济学中的制度 随着新古典经济学在技术上的发展，逐渐变得抽象，对制度的关注 也越来越少；

3、微观经济学是制度中性的，让经济学家可以在完全信息和有预见力 的理想化条件下分析问题。 回忆一下 市场是如何出清的？ 你的权利是被保护的吗？ 但制度是极为重要的！但制度是极为重要的！ 5 p今天突然颁布新法律今天突然颁布新法律 从今天早上开始，在我们的社会，每个人都可以因自己的 需要开走任何一辆汽车，干涉他或以任何方式妨碍他这样 做的行为都是不合法的。 这对我们原所熟知的法律，肯定是一个彻底的改变，不但 “偷”汽车是合法的，而且词本身也没有任何意义这 个社会还有偷的概念吗？ 那么这种法律对汽车的生产、使用和交易会有什么影响呢？ 6 一个故事一个故事 7 一个要旅行的人将会就近一个要旅行的人将会就

4、近 找一辆汽车，开着它到达目的地，找一辆汽车，开着它到达目的地， 当他想回来的时候，他还可以用这辆车当他想回来的时候，他还可以用这辆车 或者再找一辆别的车，开着车回家或到想去或者再找一辆别的车，开着车回家或到想去 的任何地方。这的确会让我们这些无车的任何地方。这的确会让我们这些无车 族欢欣鼓舞，因为这太方便了。我们族欢欣鼓舞，因为这太方便了。我们 无需买车，无需修车，并可随意停靠无需买车，无需修车，并可随意停靠 在法律实施的初期的确不错在法律实施的初期的确不错 8 随着时间流逝，汽车生产、随着时间流逝，汽车生产、 维修和使用的方式将发生变化：维修和使用的方式将发生变化： 人们将继续购买汽油，但

5、很快学会人们将继续购买汽油，但很快学会 只往油箱里加上仅够自己使用的汽油只往油箱里加上仅够自己使用的汽油 可以预见：手提油箱作为新产品会可以预见：手提油箱作为新产品会 需求大增需求大增因为每一个打算外出因为每一个打算外出 的人都会想到随身带上足够的的人都会想到随身带上足够的 汽油，至少要能够换乘另一汽油，至少要能够换乘另一 辆车或到达一个油站辆车或到达一个油站 9 很快人们会发现很快人们会发现（1 1）汽车质量汽车质量 越来越差，没有人会愿意支付汽车越来越差，没有人会愿意支付汽车 的大修理费用；（的大修理费用；（2 2）由于质量下降，精明）由于质量下降，精明 谨慎的人除了手提油箱外还会带上谨慎

6、的人除了手提油箱外还会带上 工具箱，这样，一旦需要可以工具箱，这样，一旦需要可以 在途中进行小修理在途中进行小修理 p新法律的后果新法律的后果 没有人会买新汽车，社会上的汽车将迅速老化； 汽车制造商也将停止生产，不仅他们将支付高昂的沉淀 成本，大量的工人也将失业； 旧汽车商、汽车拍卖商、大型修理厂、以及除了最便宜 的配件以外的汽车配件制造商，都会停止营业。 最终结果 与汽车相关的行业均消失 环境改善 交通事故减少 10 11 p结论：没有规矩不成方圆 “方圆”是什么：秩序 我们要什么样的方圆：什么样的秩序效率 or 公平（排队打饭靠拳头吗？） 废除“偷汽车”的法律满足了什么样的目标： 效率？公

7、平？安全？环保？（实施效果往往偏 离了制度目标） 讨论一个问题：人民公社制度如何？讨论一个问题：人民公社制度如何？ 12 p形成“规矩”（制度）的途径 暴力：强者为王（大清好还是民国好？） 传统：如农村中的长老治理 竞争：市场 p专栏专栏1 1 强制与习惯：猴子的故事强制与习惯：猴子的故事 把五只猴子关在一个笼子里。笼子顶端有一串香蕉。实 验人员装了一个自动装置，一旦侦测到有猴子拿香蕉， 马上就会有水喷向笼子，五只猴子都会一身湿。 首先有只猴子想去拿香蕉，当然，结果就是所有猴子都 淋湿了。之后每只猴子在几次的尝试后，发现莫不如此。 于是猴子们达成一个共识：不要去拿香蕉，以避免被水 喷到。 13

8、 后来实验人员把其中一只猴子释放，换进新猴子A，A看到香 蕉，马上要去拿，结果被其他四只猴子狠揍了一顿，因为A 会害得他们被水淋到。A尝试了几次，虽被打得满头包，依 然没有拿到香蕉，当然，这五只猴子就没有被水喷到。 再把一只旧猴子释放，换进新猴子B，B看到香蕉迫不及待要 去拿，又被其他四只猴子狠揍一顿。A猴子打得特别用力。 后来慢慢的一只一只的，所有的就猴子都换成新猴子，大家 都不敢去动那香蕉。但是他们都不知道为什么，只知道去动 香蕉会被猴揍。 14 p专栏专栏2 2 竞争、暴力与制度：猴子故事续编竞争、暴力与制度：猴子故事续编 实验继续。不过这一次改变了喷水装置。即一旦侦测到有 猴子去拿香蕉

9、，马上就会有水喷向拿香蕉的猴子，而不是 全体。实验人员换进去一只新猴子C。C特别的威猛有力。 发现C去拿香蕉，其他四只猴子也想暴打C一顿，结果反被 C揍了一顿。于是猴子C拿到了香蕉，当然也被淋了个透湿。 后来C发现只有拿香蕉的那个才会被淋到，他就要最弱小 的A替他去拿。A不想被揍，只好每天拿香蕉然后被水淋。 其他猴子只有老老实实呆在一边。 15 p专栏专栏3 3 传统：教授的衣着传统：教授的衣着 哈佛商学院的一位教授应邀请到非洲讲授部落竞争力战略。教授为了 表示对土著人的尊敬，准备了好几套西服上路。土著人为了表示对文 明国度知名教授的尊敬，准备按照部落至高礼节以迎之。 讲课的第一天，教授西装革

10、履地出现在土著人面前，讲了一整天，一 直在冒汗。为什么呢？原来土著人以最高礼仪在听课全都裸着， 只戴着项圈。 第二天，教授的讲课同样也是一个冒汗的过程。为了入乡随俗，他同 样裸着，只戴了个项圈；但是土著人为了照顾教授的感情，吸取了头 一天的教训，于是全部西装革履。 直到第三天，双方做了很好的沟通，台上台下全穿西装，竞争力战略 才得以顺利地传授下去。 16 p不同的制度可以解决同样的问题不同的制度可以解决同样的问题 铅笔的故事 视频中是如何生产铅笔的？ 还有其他方式生产铅笔吗？ 17 p不同的制度可以解决同样的问题不同的制度可以解决同样的问题 另外一个故事：马格里布商人和热那亚商人 18 p同一

11、个制度在不同的地方可能有不同的绩效同一个制度在不同的地方可能有不同的绩效 意大利：南方 VS 北方 19 p同一个制度在不同的地方可能有不同的绩效同一个制度在不同的地方可能有不同的绩效 思考：中国有这种现象吗？ 20 p什么是什么是“好好”制度？制度？ 欧洲人是如何移民到澳洲的坐船大部分是罪犯。在18-19世纪英 国派人用轮船运送罪犯起初的办法是政府对私人船长按运送的人头付 费，费用足以保证每个罪犯的食物和医疗保障但贪心的船长提供的条 件简陋，并囤积食物（到澳洲后将集余的食物卖掉）平均死亡率30%。 如何减低死亡率？ 提高补贴标准对实际费用的估计信息成本 提高船长的机会成本（按死亡率的高低给予

12、处罚）处罚标准 谈判成本 派员随行监督会不会合谋监督成本 21 制度有好坏之分吗制度有好坏之分吗 22 聪明的办法聪明的办法不按在英国上船时的人头付费，而是按到不按在英国上船时的人头付费，而是按到 达澳洲后下船的人头付费达澳洲后下船的人头付费 问题：为什么是聪明的办法？问题：为什么是聪明的办法？ 出租车司机（两人合作开一部车）是如何解决汽油使用问出租车司机（两人合作开一部车）是如何解决汽油使用问 题的？题的？ 23 一个问题：为什么革命者往往是精英，而不是一般的一个问题：为什么革命者往往是精英，而不是一般的“被被 压迫者压迫者”？ 另一个问题：为什么革命需要理论指导？另一个问题：为什么革命需要

13、理论指导？ 如果所得与努力程度没有直接关联如果所得与努力程度没有直接关联 p什么叫什么叫“坏坏”制度制度 新的婚姻法将对新的婚姻法将对“第三者插足第三者插足”治罪治罪 制度设计的目的：稳定家庭制度收益 制度成本分析 直接成本：“第三者插足”的认定/监督 间接成本：个人生活的紧张（避免嫌疑） 引发机会主义行为：提前离婚（提高离婚率）/推迟结婚或采取独身 行为（降低结婚率） 目标冲突：侵犯个人隐私 结论：制度设计对目标的背离结论：制度设计对目标的背离 24 需要什么样的制度需要什么样的制度 p不同制度的不同绩效不同制度的不同绩效 以考试及格制度为例，考试的目的是什么？是约束还是激励？为什么以考试及

14、格制度为例，考试的目的是什么？是约束还是激励？为什么 要有分数差距？要有分数差距？ 90分及格制度 20分及格制度 60分及格制度 q各自有何制度含义？各自有何制度含义？ 25 计划还是市场？计划还是市场？ 讨论一个问题：是计划经济好，还是市场经济好？ 26 p制度的分析路径制度的分析路径 第一，揭示一种特殊制度现象的功能 马凌诺斯基：制度是满足人类生活需要的手段，一项具体制度的 功能就是它在人类生活及对整个社会体系中所发挥的作用。 布朗：一项制度的功能乃是它对社会整合和社会结构的延续所作 出的贡献。 交易费用经济学：制度的功能是节约交易费用 博弈论：制度的功能是解决协调问题、解决囚犯困境问题

15、等 第二，揭示制度现象背后的深层结构 制度的深层结构：隐藏于制度背后、影响到每一个社会成员行为选 择的深层因素。 为什么作制度分析时，要引入“深层结构”因素？ 第三，运用博弈模型描述制度的社会建构过程，以便在制 度的深层结构和制度功能之间建立逻辑联系，形成制度的 解释逻辑。 制度是社会建构的结果，也就是社会成员在互动过程中自发建构出 来的。用博弈论的语言来说，制度也是博弈均衡的结果。在制度的 社会建构过程中，制度的功能和深层结构这两个因素影响到社会成 员的共同预期，从而引导着社会成员形成特定的行为模式。 热那亚商人与马格里布商人的例子 需要解释的制度现象需要解释的制度现象：格雷夫（Greif，

16、1994)发现，虽然热那亚商 人和马格里布商人贸易环境和技术相似，对付代理人的欺诈行为所 形成的制度则不同，热那亚商人为“第三方实施制度”，马格里布 商人为“自我实施制度”。 制度功能制度功能：解决代理关系中可能的欺诈问题，保证海外贸易顺利进 行。 制度的深层结构制度的深层结构：热那亚商人的基督教个人主义的价值观和马格里 布商人的穆斯林的集体主义的价值观。 制度的博弈均衡 新制度经济学的演变新制度经济学的演变 30 开创性研究：coase （1937） 理论进一步阐述：张五常(1969) 交易费用范式完善：Williamson,O.E.1983 研究领域的扩展 制度变迁研究 产权研究 契约理论

17、研究 诺斯等 (1994) 巴泽尔,Alchian,A.A. H.Demsetz, 1972 詹森（1976), Hart (1986 ) 作业作业 p最低工资标准的制度目标最低工资标准的制度目标 缓解用工荒 保护弱势群体，缩小富差距 p问题：问题： 该制度有何收益？ 该制度有何成本？ 你的结论是什么？ 31 本讲要点本讲要点 p制度的概念制度的概念 p形成制度的途径形成制度的途径 p制度的选择制度的选择 p制度的分析路径制度的分析路径 32 谢谢大家谢谢大家 33 第2讲 34 一 引论：保护大象 35 p 没有买卖就没有杀害？ 一个比较 VS 36 p有多少人吃鸡？全世界每天要消费多少鸡？

18、你担心过鸡 会绝种吗？ p为什么象牙的商业价值威胁到大象，而鸡肉的商业价值却是 鸡的护身符呢？ 原因在于大象是公有资源，而鸡是私人物品。 当产权没有清晰界定时，市场动力就消失了。因此公共物品 及外部性问题，与其说是市场失败，不如说是市场发挥作用 的基础产权清晰及排他性不存在。 p70年代非洲所有大象总数因偷猎下降了一半。 37 问题： p在日本等一些国家，鲸肉被视为佳肴。1986年，由于担心鲸 可能灭绝，一项暂停商业猎鲸的国际法规出台。为什么同样 一个市场系统可以保证产出足够的牛、猪和鸡，却偏偏威胁 到某些种类的鲸的生存呢？ p新闻：捕鲸与反捕鲸 38 p经济学家从财产权着手进行分析。农民拥有

19、它所养殖的食用 牲畜，将这些动物视为自己的财产，因此觉得有必要好好照 看他们，增加存栏量。 p鲸不属于任何国家或个人，换言之，它是世界共有的财产。 于是，一方面大家都知道捕鲸可以赚大钱，不少人蜂拥而上； 另一方面，保护和繁殖鲸类则由于缺乏直接经济利益而乏人 问津。 p这个模式被称为“公有财产的悲剧”。如果一样东西属于大 家，例如海洋，每个人都有经济上的激励去加以开发利用， 却没有人有经济上的激励去保护。结果可能是鲸从海洋中消 失因此，产权是重要的。 39 二、经济学的核心：产权经济学的观点 p产权经济学认为，经济学要解决的是由于使用稀缺资源而 发生的利益冲突，必须用这样或那样的规则即产权来解决

20、。 p交换的实质不是物品、服务的交换，而是一组权利的交换。交换的实质不是物品、服务的交换，而是一组权利的交换。 所交易的物品价值，也就取决于交易中所转手的产权的多产权的多 寡或产权的寡或产权的“强度强度”。 p阿尔钦说：价格如何决定的问题，就成了产权如何界定、 交换以及以何种条件交换的问题。 40 p新古典经济学认为，经济学研究的是生产什么、如何生产和 为谁生产的问题，因而消费和生产理论成为分析的中心问题消费和生产理论成为分析的中心问题， 并且消费行为和生产行为都被抽象为完全理性完全理性的。 p产权经济学则认为，经济学要研究的问题是：资源稀缺对人 的利益和由此带来的人与人之间的利益冲突人与人之

21、间的利益冲突；而人所面临的 环境是不确定不确定的，信息的获得是要支付成本信息的获得是要支付成本的。因此，产权 经济学要处理和解决的问题是人对利益环境的反应规则和经人对利益环境的反应规则和经 济组织的行为规则济组织的行为规则。 p例子：雇农努力还是佃农努力？例子：雇农努力还是佃农努力？ 41 三、财产的类型 3.1 作为客体的财产 p财产（property）就是一个物，一个有主之物。如资本家拥 有的机械、设备、厂房，居民所有的家电、住房等。 p财产从何而来：约翰洛克（jlocke）从原始森林的果子 掉到地上开始分析物成为财产的原因。假若森林的果子掉到 地上，没有人拾起，则果子不成为财产。但如果一

22、个人弯腰 拾起果子，则果子中注入了劳动，果子就会成为那个人的财 产。因而，洛克认为财产是一种自然和技术的产物，是已经 物化的劳动。 42 3.2 法律意义上的财产 p从法律观点来看，财产实质上是一种占有关系占有关系，是一组权利。这些权利描 述了一个人对其所有的资源可以做什么，不可以做什么。他可能占有、使 用、改变、馈赠、转让或阻止他人侵犯其财产的范围。 p财产的法律权利实际上具有两层含义两层含义：首先，财产主体（所有者）可以自财产主体（所有者）可以自 由地行使对其财产的权力由地行使对其财产的权力，我们的意思是说没有法律禁止或要求他行使这 些权力；其次，不允许他人干涉所有者行使这些权力。不允许他

23、人干涉所有者行使这些权力。 p因而，财产的法律概念就是一组所有者可以自由行使并且不受他人干涉的 关于资源的排他性权力。 p思考思考：在法律意义上你拥有的财产，你就一定能够 占有吗？ 43 44 专栏 假如把月亮交给我 p如果我们将月亮的所有权归给我，这个产权是明晰的， 我个人也非常愿意。 p但是，美国人飞到月亮上去，我管得了吗？ p所以，把月亮的所有权交给我，没有效率。 p 因此要把这两个问题分开 一是谁拥有产权； 二是谁拥有它更有效。 四、产权的定义 p当经济学家说到资源配置时，他们实际上是说产权在经济参 与者之间的分配。 p产权（property rights）是一束权利 使用权：在权利所

24、允许的范围内以各种方式使用权利； 收益权：在不损坏他人的情况下可以享受从事物中获得的各种利益； 决策权：在权利所允许的范围内改变事物的形状和内容 转让权：在权利所允许的范围内出租或出售 p后二者可以统称为“处置权”。 45 p产权的几个基本问题 一是私人可以拥有什么样的资源（所有权的界定问题）； 二是所有权怎样建立（公共认可的占有关系）； 三是所有者如何合法地行使资源排他性权利（处置权、支配 权、使用权）； 四是如何保护产权？如何补偿对产权的侵犯？ p产权经济学正是研究这些问题的。 46 五、产权的基本属性 p第一，排他性：能够独立行使，具有对特定权利的垄断性。 存在排他成本存在排他成本，当其

25、低于排他的可能性收入时，排他才是必要的。 排他必须可能排他必须可能：有对财产权利独占和保护的能力或条件能够支付排 他成本；存在对产权进行保护的公共性保护或服务。 为了降低排他成本，多少会容忍一定程度的产权模糊产权模糊。 p第二，有限性：一是产权之间有清晰的界限否则导致产 权纠纷；二是任何产权都限定在一定的范围数量、时间、 空间的限度。 47 p第三，可交易性（exchangeable）：整体交易（产权空间或属 性可分或不可分）或部分交易（产权可分）；永久性交易（时 间可分或不可分）与有限期交易（时间可分）。可交易的条件： 能够排他能够排他 有性限：有性限：有边界、可计量，否则不能从特定产权中分

26、离出来 可交易性是实施产权保护的重要方面转让也是一种保护 可交易性是保护资源的重要手段大象为例 p产权保护有利于交易的开展为什么？ p交易对产权又有什么影响？ 48 p第四，可分性（divisibility）：对特定财产的各项产权可 以分解并分属于不同的主体。 两方面的含义：权能行使的可分工性、利益的可分割性 可分性不是无限的（技术约束、界定成本约束） 是针对产权的使用、收益、处置而言的，对一客体的分解则是财产的分 割 产权分解必须在技术上可度量 产权分解与产权合并都是产权配置的手段 产权的分割（partitioning of property rights）为资源配置提供了广 泛的空间经营权

27、的细分与农业发展 p思考：可分性和交易有何关系？ 49 p第五，行为性（actives）：产权主体在财产权利的限度内有 权做什么、不做什么、有权阻止别人做什么，是针对产权权 能而言的。 每个主体的产权行为包括：保护行为、排他行为、内部管理行为、处置 行为等。 保护行为与排他行为相关，但不等同。排他行为是阻止别人进入自己的 产权领域行动、获利或损害的行为，实现排他是保护行为的一个方面。 对产权的保护还有社会行为（公共保护）。 内部管理行为是产权主体对其产权对象所采取的独立行为 处置行为包括交易或让渡行为（入股、买卖、出租、承包、合作等）、 破坏与滥用行为。 50 51 p产权类型 私有产权私有产

28、权（private property rights）：包括关于资源利用的所有权利。但任 何权利都要受到约束和限制。它也可以多人所有，如地主和佃农分别拥有土地的 部分权利。关键是每个人拥有的权利不重叠，个人对其所有权利的行使的决策是 私人做出的。 公共产权公共产权（communal property rights）：某个人对一种资源行使某权利时，不 排除他人对该资源行使同样的权利，即财权是共享的。其权利在成员中不可分， 不具备排他性，是完全重合的。公共物品一般置于公共产权。 集体产权集体产权（collective property rights）：也可称为“俱乐部产权”。对于社 团产权来讲，一个

29、人如何行使权利无需事先与他人协商。如果一种产权是集体的， 则关于资源使用的各种权利的决定必须由集体（group）按一定的程序做出 如股份公司。不满意可以“用脚表决”（voting-with-feet）。 谢谢大家 52 一、交易成本思想的提出一、交易成本思想的提出 p 亚当斯密的思想中就有交易成本的萌芽， 认为交通条件约束了分工深化。 一、交易成本思想的提出一、交易成本思想的提出 p 思考一下：中国大城市分布有何特征？ 一、交易成本思想的提出一、交易成本思想的提出 p 一个延伸：开封城的荣辱兴衰 一、交易成本思想的提出一、交易成本思想的提出 p罗纳德科斯1937年发表的企业的性质， 极富创建性

30、地提出“交易成本”思想。 p科斯的问题：既然价格机制如此完美，企业内 部交易这种方式为什么会存在？人们在企业和 市场之间进行选择，以企业取代市场的根本原 因是什么？ p科斯的回答科斯的回答 之所以如此，是因为价格机制的运行并非没有成本价格机制的运行并非没有成本。 在科斯看来，既然市场交易存在着成本，企业替代市场一定是因 为企业内部的交易在一定限度内可以降低市场交易成本。 企业作为市场的替代物，作为一种不同于市场的交易组织或交易 方式，正是企业的本质。 新古典的企业 VS 科斯的企业 p新古典的企业：企业就是一个生产函数。 p科斯的企业：企业是一种组织生产的方式，目 的在于削减交易成本。 二、企

31、业的规模是如何决定二、企业的规模是如何决定 的的 p“管理收益是递减的”，也就是说，在企业内部组织 追加交易的成本上升。 p企业规模会达到这样的一点：在企业内部组织一笔额 外交易的成本等于在市场上完成这笔交易所需的成本， 或者等于由另一企业中组织同样交易的成本。 企业规模的决定 企业 市场 K MC N种操作 讨论：哪些因素会导致讨论：哪些因素会导致企业规企业规 模变化模变化？ p原因一：管理的成本变化 p原因二：市场交易的成本变化 企业规模的变化：外包企业规模的变化：外包 p中国移动的人力资源、技术外包 p银行业ATM业务的外包 p通用汽车的外包 p你还能举出什么例子？ p外包有什么风险？

32、三、交易费用的内涵三、交易费用的内涵 p产权经济学的观点产权经济学的观点 交易费用指与转让、获取和保护产权有关的成本。 包括： 搜集有关价格分布、产品质量和劳动投入的信息，寻找潜在的 买者和卖者，了解他们的行为和所处的环境； 当价格可以商议时，为确定买者和卖者的真实价格而进行的讨 价还价； 起草、讨论、确定交易合同的过程； 监督合同的执行过程； 当合同不能如期履约时，调节或诉讼过程； 保护产权，防止第三方侵权的过程。 64 p契约的观点契约的观点 达尔曼：交易双方欲达成协议，必须相互了解，将 可能的交易机会告诉对方，这种信息的获得与传递 要耗费成本。如果交易的一方有多个代理人，则在 决定交易条

33、件时，还会产生决策的成本。相互同意 的条件确定后，还有协议的执行成本、以及控制和 监督他方履约的成本。 从契约的过程看，交易成本包括信息成本、谈判成从契约的过程看，交易成本包括信息成本、谈判成 本、决策成本、执行和控制成本。本、决策成本、执行和控制成本。 65 p从参照系来考察交易费用从参照系来考察交易费用 詹森和麦克林詹森和麦克林：当公司的高层管理者拥有的资本不 足100%时，他们对待货币性与非货币性收益的态度 将有明显的变化，由此产生代理成本。 张五常张五常：在“鲁滨逊经济”只有生产成本，而现实 世界才发生交易成本。在现实世界的总成本减去物 质生产成本，剩余的可以归入交易费用之列。 66

34、p从生产过程来考察交易费用从生产过程来考察交易费用 诺斯：诺斯：将生产要素组织起来进行生产要受技术和制 度两个方面约束，付出转化费用与交易费用，两者 之和为生产费用。 界定、保护和实施合约要耗费资源（交易费用）， 制度及其所利用的技术决定了交易费用的大小； 交易费用是技术与制度的函数。 67 68 四、如何计量交易费用四、如何计量交易费用 p悲观论：认为由于交易费用中的搜集信息费用、 谈判和签约费用等大多涉及人的时间和精力耗 费，难以用货币表示，因而准确计量交易费用 不可能。 p乐观论：认为尽管难以对交易费用作出十分清 楚的计量，但通过间接的办法还是可以对交易 费用计量的。 69 张五常的观点

35、张五常的观点 p说一种成本可以度量，或可以精确地度量，并不一定意味着 它可以用元或分来度量。 p如果我们能够说，在其他条件相同的情况下，某种特定类型 的交易成本在状况A下高于状况B下，并能够说不论什么时候 观察到这两种状况，不同的个人都能始终如一地确定同一种 排列，那么就可以得到可检验的命题，这才是重要的。 70 威廉姆森的方法威廉姆森的方法 p尽管直接计量交易费用很困难，但可以通过对制度的 比较来对交易费用做出测算。 71 p 如果用G1和G2表示一组可供选择的制度安排，G*是被选中的安 排，C1和C2是各制度安排方案所对应的交易成本，则可以得到 如下式子 G*=G1，若C1C2 p 如何计

36、量每一种制度安排方案下的交易成本呢？在威廉姆森看 来，首先要揭示使各类组织（制度）安排有所区别的组织属性 如何影响与组织相关的成本，然后以差别化方式将上述成本的 发生与交易的各个可观察维度（如资产专用性、交易频率等） 相联系。因此可得如下关系式： C=X+e 案例：张震将军的煮鸡蛋理论案例：张震将军的煮鸡蛋理论 p张震将军任军委副主席时，要求保证士兵一天吃一个鸡 蛋，并规定必须是煮鸡蛋，炒、蒸、煎均不行。有认为 如此规定过于死板，将军答曰：“一煮鸡蛋营养价值高； 二可防止干部偷工减料，克扣士兵的鸡蛋。” p这个故事对我们理解交易费用的概念有何启发？ 72 问题：你还能举出哪些例子问题：你还能举

37、出哪些例子 p生活中有哪些地方存在交易成本？ p怎么削减这些交易成本？ 73 五、交易费用的成因五、交易费用的成因 p威廉姆森将其归结为两类威廉姆森将其归结为两类 人的因素：有限理性、机会主义。 交易特性：资产专用性、不确定性、交易频率 交易特性决定了交易交易特性决定了交易协约的方式及协约关系中应采 用的规制结构。当我们为所要完成的交易选择了恰当的 规制结构，所需要的交易费用就会最少，否则就要付出 较高的交易费用，甚至导致交易失败 74 p有限有限理性理性 有限理性是说，主观上追求理性，但客观上只能有限地主观上追求理性，但客观上只能有限地 做到这一点的行为特征做到这一点的行为特征。也就是说，通

38、常人们经济活动的 动机是有目的、有理性的，但仅是有限的条件下的理性行 为。 威廉姆森说：“理性有限是一个无法回避的现实问题，因 此就需要正视为此所付出的各种成本，包括计划成本、适 应成本，以及对交易实施监督所付出的成本。” 75 p机会主义机会主义 机会主义的行为倾向，威廉姆森认为其基本意思是：经济经济 人会以狡黠的方式追求自身的利益，他会随机应变，投机人会以狡黠的方式追求自身的利益，他会随机应变，投机 取巧，有目的、有策略的利用信息取巧，有目的、有策略的利用信息。 威廉姆森：“我说的投机指的是损人利己；包括那种典型 的损人利己，如撒谎、偷窃和欺骗，但往往还包括其他形 式。在多数情况下，投机都

39、是一种机敏的欺骗，既包括主 动去骗人，也包括不得已去骗人，还有事前及事后骗人。” 机会主义行为又分为事前的和事后的机会主义行为。 76 正是这些机会主义的行为表现导致了信息不对称问题，从而使经济 组织中的问题复杂化了，其直接结果就是合同风险合同风险。 如果契约人只有自利行为而没有机会主义行为，那么人们可以相信 缔约人将会忠实地履行他的承诺。但是，如果契约人会采取机会主 义行为，那么他不仅不一定守约，而且还会见机行事，使事后的实 际结果不是按合同而是按有利于他的方向发展。此时，怎样采取措怎样采取措 施遏止机会主义也就有了经济意义，当然同时也带来了新的成本施遏止机会主义也就有了经济意义，当然同时也

40、带来了新的成本。 机会主义的行为倾向在信息不对称、小数目谈判、针对专用性资产 的交易、监督费用高昂的队生产等条件下最容易实施 77 资产专用性资产专用性是用来描述资产的可调配性的，是指在不牺牲 其生产经营价值的条件下，某项资产能够被重新配置于其 他替代用途或是被替代使用者重新调配使用的程度。 威廉姆森将资产专用性划分为五类：地理区位的专用性、地理区位的专用性、 人力资产的专用性、物理资产专用性、完全为特定协约服人力资产的专用性、物理资产专用性、完全为特定协约服 务的资产以及名牌商标资产的专用性务的资产以及名牌商标资产的专用性。 与交易相关的资产的专用性越强，则交易关系的持续性就与交易相关的资产

41、的专用性越强，则交易关系的持续性就 越重要越重要，这就要求交易双方建立某种保障机制以维护交易 关系的持续性。 p资产专用性资产专用性 78 p交易的不确定性交易的不确定性 当交易过程中的不确定性很高时，交易双方对未来可能 发生的事件就无法预期到，因而也就很难把未来的可能很难把未来的可能 事件写入合约事件写入合约中中。 在这种情况下，就必须设计一种交易当事人双方都能接必须设计一种交易当事人双方都能接 受的合约安排受的合约安排，以便在事后可能的事件发生时保证双方 能够平等地进行谈判，做出新的合约安排，这样就必然 会增加交易成本。 79 p交易的频率交易的频率 交易频率：专用的治理结构需要成本，因此

42、，必须有足 够多的交易频率才能够回购投资成本。 C N E C 80 六、交易费用经济学的一些六、交易费用经济学的一些 应用应用 （一）纵向联合理论（一）纵向联合理论 p纵向联合理论探讨的是导致企业纵向扩张的原因。纵向联 合是指企业将许多纵向生产阶段（如原料、加工、组装成 品到市场销售的各个阶段）之一内化为企业的一部分，是 企业在“买”或“做”之间选择“做”。“买”就是依赖 市场，就有市场上的买卖双方关系；“做”就是纵向扩大 生产范围，包括企业内部关系。 p在交易费用理论问世之前，纵向联合理论可以归为两大类： “技术决定论技术决定论”和“市场缺陷论市场缺陷论”。 81 p“技术决定论技术决定论

43、”认为，许多生产阶段在技术上紧密相联， 属于同一企业经营范畴是技术经济的需要。 p最常见的例子就是钢铁生产中冶炼冶炼和轧钢轧钢两个生产阶段： 冶炼出的火红的钢锭，运到轧钢车间，稍许加热或不需加 热就可开轧。假如这两个阶段的生产分属两个不同的企业， 很难设想两个企业之间的协调如此密切。冶炼企业铸出钢 锭就完事大吉，轧钢企业还要将钢锭重新加热，消耗大量 能源。因此，技术上的需要使两个生产阶段同属一个企业 更为合理，更为经济。 p概念：核心技术概念：核心技术 82 p市场的市场的“缺陷缺陷”包括垄断、寡头、不完全竞争等市场模式。 其中，最典型的是“变量比例”说。 比如，一家纺织公司需要两种原料织布：

44、化纤和棉纱。假 定化纤和棉纱各占50%比例混合织出的布质量最佳，市场 利润最高。但化纤的生产控制在一家垄断集团手中，化纤 的垄断价格大大高出生产成本。 解决的办法是或者化纤公司纵向化纺织公司，把垄断势力 推向成本市场；或者纺织公司纵向扩大，自己生产化纤， 绕过垄断市场。无论哪一种方式的纵向联合都使生产更为 合理，经济中的扭曲现象减少，社会经济效益提高。 83 p威廉姆森从交易费用的角度来解释纵向联合现象，认为纵 向联合的基本动力仍是现有的和潜在的交易费用，用交易 费用理论可以重新解释上述两类理论。他认为，纵向联合 问题的关键在于“资产专用性资产专用性”，资产专用性越高，市场 交易的潜在费用越大

45、，纵向联合的可能性就越大。 p比如，如果一座炼油厂设计成只能加工墨西哥原油，而不 能加工其它来源的石油，因为它们含硫和蜡的成份不同， 那么这座炼油厂就对墨西哥石油有很大的依赖性，或者说 这座炼油厂是“特定”墨西哥原油而设计的，其资产专用 性就很高，无疑被墨西哥原油供应商锁定。 84 敲竹杠的典型事例敲竹杠的典型事例 p通用汽车公司与费舍公司在1919年签订契约,由费舍公司为通用汽车公 司提供汽车车身。为此,费舍公司不得不进行一大笔专用性投资。于是 在契约中使用了一种特别的条款,该条款要求通用汽车公司至少在10年 时间里尽其可能从费舍公司那里购买其金属汽车车身。 p这个契约签订以后,市场情况发生

46、了很大的变化。通用汽车公司在签约 以前主要使用的是木制的车身,金属车身的比例很小,但1919年以后,对 整体金属车身的需求迅速而绝对地增长,这使费舍公司反过来通过利用 较多的劳动密集型技术,并趁机将17.6%的利润附加在其劳动和运输成本 上,并拒绝将其汽车车身的生产工厂建立在通用汽车装配厂附近。 p1926年，通用汽车公司买下了费舍公司的全部产权。” 85 纵向一体化 VS 市场购买 86 dI/dPA dM/dPA K MC 资产专用性 威廉姆森（威廉姆森（1979，1985）范）范 式式 交易方式交易方式 市场混合模式企业 交易费 用 组织成 本 交易费 用 组织成 本 交易费 用 组织成

47、 本 低高中等中等高低 交交 易易 特特 性性 资产专用性弱中等高 交易频率偶然或经常偶然或经常经常 不确定性低中等高 87 p 我遇到的例子我遇到的例子 88 绰士食品的杏仁片规格绰士食品的杏仁片规格 ABCDEFG 厚厚 度度 参数参数 水水 份份 参数参数 整整 片片 成片率成片率 尺尺 寸寸 原料原料皮皮 带皮带皮 率率 新新 货货 风味风味 包包 装装 仓储仓储 1 厚 片 1.5- 1.8mm 1熟 /烤 香 90% 1 大 片 23/2 5 1 带 皮 95 % 1 往 季 无 1 充 氮 常温 2 标 准 1.1- 1.4mm 2生 /标 准 80% 2 标 准 27/3 0

48、2 脱 皮 0.1 % 2 当 季 甜 2 开 口 冷气 3 薄 0.7- 1.0mm 3 碎 片 5% 4 超 薄 0.5- 0.7mm 89 实施纵向一体化战略的动因实施纵向一体化战略的动因 p 产业环境动因：供应商议价能力产业环境动因：供应商议价能力 全世界杏仁大约90%产自美国加州，出口贸易基本为 美国加州杏仁商会控制，绰士的议价能力弱 ； 绰士对花生仁供应商的议价能力较强； 提子干的销售实际为数量较少的提子干中间商（维族 ）所垄断。 90 实施纵向一体化战略的动因实施纵向一体化战略的动因 p 产业环境动因：产业环境动因： 购买者的议价能力购买者的议价能力 对普通烘焙食品加工商议价能力

49、强，执行款到发货； 绰士对高档酒店的提子干议价能力也较强； 饼干糖果制造商（如嘉顿饼干）是果仁切片和提子干 的采购大户，采购量大，议价能力强，绰士很容易被 锁定。 91 实施纵向一体化战略的路径实施纵向一体化战略的路径 p 杏仁切割的后向一体化：购买美国农场杏仁切割的后向一体化：购买美国农场 加州一个72英亩（大约437亩）、已经种有杏仁树的 农场叫价115万美元，投资回收期大约为10-12年，风 险可控，而且，随着美国加大对农产品的补贴力度， 投资回收期可能更短。 p 提子干清洗的后向一体化：成立提子干贸易公司提子干清洗的后向一体化：成立提子干贸易公司 依托贸易公司的人才基础，在当地建设加工

50、厂； 组建绰士食品的提子干清洗子公司。 92 实施纵向一体化战略的路径实施纵向一体化战略的路径 p 绰士食品的前向一体化：涉足零食生产与销售绰士食品的前向一体化：涉足零食生产与销售 建立零食车间，进行试生产和试销售； 新建零食生产线，整合绰士食品和利源商贸人员，成 立零食销售组； 建立事业部制组织结构，增加零食品种，扩大零食生 产线，招聘员工，组建绰士食品的零食子公司。 93 实施纵向一体化战略的路径实施纵向一体化战略的路径 前向一体化前向一体化 现有产业现有产业 杏仁切割杏仁切割 花生切割花生切割 提子干清洗提子干清洗 购买美国农场购买美国农场 建立新疆公司建立新疆公司 零食生产、销售零食生