现货市场交易模式分析课件.ppt

1、现货市场交易模式分析目录目录一三四五六七二八做市商模式现货竞价交易现货专场交易现货即期交易现货延期交易现货交易的定义及特点现货融通交易现货中间仓交易十九现货撮合交易现货挂牌配对交易一、现货的定义及特点一、现货的定义及特点现货（Actuals）期货的对称。 指亦称实物（physicals），指可供出货、储存和制造业使用的实物商品。可供交割的现货可在即期或远期基础上换成现金，或先付货，买方在极短的期限内付款的商品的总称。现货交易中通行的是一手交钱一手交货的交易方式，或者采取以货易货的交易方式。现货电子交易，是把现有的货物（现货）通过电子商务的形式，在网上按照一定的标准通过集合竞价来统一的撮合成交，

2、更多的偏向于贸易。1、现货的定义一、现货的定义及特点一、现货的定义及特点2、现货电子交易的定义现货电子交易，是建立在实物基础上的一种交易方式，在21世纪的今天，在电子商务越来越发达的社会，现货也被以一种电子的交易方式来进行电子商务化的操作。通过现货电子交易的方式，可以达到很多的优势与便利，节约很多的成本。当然，由于商品的双重属性，以及市场的交易方（生产商，需求商，中间商），必须要有中间商起到润滑剂的作用，简称：投资者，亦或投机者，才能够形成完整的市场。综合来看，现货电子交易，本身是为了商品的所有权的转换，但是由于商品的双重性质以及市场的结构，又带来了其一定的金融形式。现货市场，就是这样一个介于

3、贸易与金融之间的一种新的投资方式。一、现货的定义及特点一、现货的定义及特点3、现货电子交易的特点现货电子交易是贸易的最高形式期货电子交易是金融的最高形式（一）电子交易合同的标准化（二）双向交易（三）对冲机制（四）当日结算制度（五）保证金制度（六）T+0交易制度二、做市商模式二、做市商模式1、做市商模式的定义尽管不同的市场有着不同的做市商定义，但总的来说是大同小异，“同时向市场提供双向的买卖报价”是不同做市商定义的共同点。目前学术上一般将做市商制度概况地定义为金融市场上具备一定实力和信誉的金融机构，不断向交易者报出某些特定金融产品的买入和卖出价，并在所报的价位上接受机构投资者或其他交易商的买卖要

4、求，保证及时成交的金融交易方式。二、做市商模式二、做市商模式2、做市商模式的本质特征提供流动性看到订单前报出价格客户与做市商对手交易二、做市商模式二、做市商模式3、做市商模式的基本类型做市商纯粹做市商完全竞争不完全竞争混合做市商单一做市商完全做市商报价竞价与做市报价做市商按照经营模式区分可分为：纯粹做市商和混合做市商其中混合做市商可分为：单一做市商，完全竞争做市商，不完全竞争做市商三种。二、做市商模式二、做市商模式4、纯粹做市商的交易场所介绍纯粹做市商市场场外零售市场场外机构市场场内市场纸黄金、1997年前纳斯达克市场银行间债券市场、银行间外汇市场日本嘉斯达克JASDAQ市场二、做市商模式二、

5、做市商模式5、混合做市商的交易场所介绍混合做市商市场单一做市商完全竞争多做市商不完全竞争多做市商纽约证券交易所（NYSE）纳斯达克、香港期货交易所等芝加哥期权交易所、伦敦金融期货交易所等三、现货竞价交易三、现货竞价交易1、现货竞价交易的定义“竞价交易”是指在交易市场组织下，发起方通过交易市场竞价交易系统，将可供需商品的详细情况，包括商品名称、规格、质量、数量、交货地点、交货时间、底价等信息对外发布要约，由符合资格的对手方自主加价或减价，按照“价格优先”原则，在规定时间内以最高买价或最低卖价成交并通过交易市场签订电子购销合同，按合同约定进行实物交收的交易方式。竞价交易分为竞买专场和竞卖专场。三、

6、现货竞价交易三、现货竞价交易2、竞买专场竞买专场是指卖方将拟销售商品的详细资料提交给交易市场，确定竞买交易的具体时间，通过交易市场预先公告后，在交易市场的竞价交易系统公开报价，买方在公布的底价基础上自主报价和加价，在约定的交易时间内无人继续加价后，由符合成交条件的买方买得商品，双方通过交易市场订立购销合同并进行现货交收的一种交易模式。提供商品资料交易所审核审核通过预先公告系统报价买方加价无人加价后成交货物交收卖方回购三、现货竞价交易三、现货竞价交易3、竞卖专场竞卖专场是指买方将拟采购商品的详细资料提交给交易市场，确定竞卖交易的具体时间，通过交易市场预先公告后，在交易市场的竞价交易系统公开报价，

7、卖方在公布的底价基础上自主减价，在约定的交易时间内无人继续减价后，由符合成交条件的卖方卖出商品，双方通过交易市场订立购销合同并进行现货交收的一种交易模式。提供采购资料交易所审核审核通过预先公告系统报价卖方减价无人减价后成交货物交收买方返销三、现货竞价交易三、现货竞价交易4、现货竞价的交易场所介绍现货竞价交易市场钛谷有色金属交易中心黄河商品交易市场上海华城有色金属电子市场四、现货专场交易四、现货专场交易1、现货专场交易的定义现货专场交易是指由大宗商品中远期交易市场组织的针对特定商业销售与采购设立的准标准化合同交易。四、现货专场交易四、现货专场交易2、现货专场交易特征合约的标准化保证金制度无负债结

8、算制度四、现货专场交易四、现货专场交易3、现货专场交易特性1集中电子撮合交易，所有交易商通过互联网参与集中撮合交易。交易中心按照时间优先、价格优先的原则，通过计算机给予买卖双方匹配成交。2交易方向：交易采用电子撮合与实行一对多的交易方式进行，就是主持交易商一方与众交易商对手交易；只有产品上市的主持交易商独家可以发出原始的卖出交易指令，其余所有参与交易的只能够先买入交易。3 涨跌停板制度：每个合约的交易价格在上一个交易日结算价格的基础上涨跌不得超过10%作为最大涨跌幅度，超出涨跌幅度的报价无效。4. T+0交易机制：当日买入的合约可以在当日卖出平仓。四、现货专场交易四、现货专场交易4、现货专场交

9、易要点专场交易交易商准入机制成交直接交割第三方仓库交割保证金20%主持商控制数量四、现货专场交易四、现货专场交易5、现货专场的交易场所介绍现货专场交易市场上海大宗农产品市场内蒙古煤炭交易市场温州不锈钢电子交易中心五、现货即期交易五、现货即期交易1、现货即期交易的定义现货即期交易，是以仓单为交易标的，采用计算机网络组织的同货异地，同步集中竞价，统一撮合，统一结算，价格行情实时显示的交易方式。五、现货即期交易五、现货即期交易2、现货即期交易的基本规则仓单，交割时必须按现货市场进行仓单验收注册交易双方在参与仓单交易时所达成的交割的价格每日交易平仓赢亏和持仓的浮动赢亏于收市后在线清算市场实行随时交割制

10、度，好自成交之日就可申请交割买的合同的做卖出平仓，卖的合同做买入补仓实行T+0的交易制度，当日开仓的在当日就可以平仓周一至周五9：0011:3013:3016:00、21：00-3:00组织交易商以仓单形式进行货物买卖五、现货即期交易五、现货即期交易3、现货即期的交易场所介绍现货即期交易市场香江凤凰商品电子交易市场天津汇港农产品交易市场银行间外汇市场六、现货延期交易六、现货延期交易1、现货延期交易的定义现货延期交易是指买卖双方在签订现货订单合同后，可以在任一交易日申请实物交收或者转让所持有的合同，同时引入的延期补偿费（简称延期费）机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。合同是指由本市场统一制定的

11、标准化合同。主要条款包括：合同名称、交易品种、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、交收方式、交易时间、交收申报时间、交收品级、交割地点、交易定金、交易手续费、交易代码。合同的附件与合同具有同等法律效力。六、现货延期交易六、现货延期交易2、现货延期交易名词解释六、现货延期交易六、现货延期交易2、现货延期交易名词解释延期交易是指以保证金交易方式进行交易，客户可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割。延期合约的交割采用实物交收申报制度(简称交收申报)。延期费=持仓量当日结算价延期费率。延期合约的开盘价为合约开盘集合竞价产生的成交价格，开盘集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的

12、第一笔成交价作为开盘价。收盘价为合约收盘前最后五笔成交的加权平均价。结算价是指某延期合约整个交易日的成交价格按照成交量的加权平均价。有集合竞价交易规则等。六、现货延期交易六、现货延期交易3、现货延期交易合约展示现国内最活跃的现货延期交易市场为上海黄金交易所推出的黄金T+D业务，这里就以上海黄金T+D合约为展示合约六、现货延期交易六、现货延期交易4、现货延期的交易场所介绍现货延期交易市场上海黄金交易所七、现货融通交易七、现货融通交易1、现货融通交易的定义“现货融通”主要以交易所的存货凭证为基础，围绕交易所的交易及交收规则制度，结合各合作银行的独特优势和各上市产品的特点，开发的一系列融资产品以满足

13、交易商在交易所的各种融资需求的交易模式。七、现货融通交易七、现货融通交易2、现货融通交易的模式卖方融资指借款人拟在交易所平台将已通过交易所质押给银行的货物卖出。借款人卖货申报配对成功后，委托交易所先将质押货物赎出，交易所将货款收到后再归还至银行的融资方式。 卖方融资存货凭证质押融资是指交易商以其自身所有的、尚未卖出的存放于交易所指定交收仓库的商品所生成的经过交易所登记确认的存货凭证，通过交易所将存货凭证质押给合作银行，获得借贷资金。（弱化企业信用评级，放大企业授信额度）。存货凭证质押融资海经融资指交易商以其自身所有的、尚未卖出的存放于交易所指定交收仓库的商品所生成的经过交易所登记确认的存货凭证

14、质押给银行，并在交易所订立等额的卖出合约，锁定价格，利用交易所专业化的风险管理，可从银行获得质押率为90%的借贷资金。 海经融资七、现货融通交易七、现货融通交易3、现货融通的交易场所介绍现货融通交易市场大连再生资源交易所渤海商品交易所厦门石油交易中心八、现货中间仓交易八、现货中间仓交易1、现货中间仓交易的定义中间仓交易是指：中间仓交易商每日通过提供资金或实物满足每交易日交割申报差额部分的交割需求来获取延期交割补偿金收益的交易行为八、现货中间仓交易八、现货中间仓交易2、现货中间仓交易的运作模式举例：假设中间仓自有资金（除了自有资金外还可以通过交易所获得银行授信资金）螺纹钢仓储资金0.15元/吨/

15、天那么收益如下表：八、现货中间仓交易八、现货中间仓交易3、现货中间仓的交易场所介绍现货中间仓交易市场泛亚有色金属交易所渤海商品交易所上海黄金交易所九、现货挂牌配对交易九、现货挂牌配对交易1、现货挂牌配对交易的定义现货挂牌配对交易 是指场内现货挂牌交易商及挂牌会员通过挂牌方式报出挂牌价格，各摘牌方根据挂牌价格，进行场内配对，并订立电子买卖合同；配对成功的合约可以选择提货或者再次配对卖出,如需实物交收时,需提出交收申请,结清剩余货款,同时支付相关费用的交易模式。九、现货挂牌配对交易九、现货挂牌配对交易2、现货挂牌配对交易的流程挂牌方开始挂牌摘牌方摘牌卖方挂牌买方挂牌卖方摘牌买方摘牌生成电子合同生成

16、电子合同九、现货挂牌配对交易九、现货挂牌配对交易3、现货挂牌配对交易的场所介绍现货挂牌配对交易市场厦门石油交易中心天津粮油商品交易所大连再生资源交易所十、现货撮合交易十、现货撮合交易1、现货撮合交易的定义现货撮合交易是指卖方在交易市场委托销售定单/销售应单、买方在交易市场委托购买定单/购买应单，交易市场按照价格优先、时间优先原则确定双方成交价格并生成电子交易合同，并按交易定单指定的交割仓库进行实物交割的交易方式。十、现货撮合交易十、现货撮合交易2、现货撮合交易成交规则撮合价格计算方法：撮合成交的前提是：买入价（A）必须大于或等于卖出价（B），即A=B。计算依据：计算机在撮合时实际上是依据前一笔

17、成交价而定出最新成交价的。假设：前一笔的成交价格为C，最新成交价为D；当A=C时，D=B；（如果前一笔成交价低于或等于卖出价，则最新成交价就是卖出价）BCA时，D=C；（如果前一笔成交价在卖出价与买入价 之间，则最新成交价就是前一笔的成交价）十、现货撮合交易十、现货撮合交易3、现货撮合交易的场所介绍现货撮合交易市场上海黄金交易所渤海商品交易所谢 谢本PPT为可编辑版本，您看到以下内容请删除后使用，谢谢您的理解【解析】【解答】（1）氯化钠是由钠离子和氯离子构成的；金刚石是由碳原子构成的；干冰是由二氧化碳分子构成的；（2）质子数为11的是钠元素，钠元素原子的最外层电子数1，在化学反应中容易失去一个

18、电子形成阳离子；（3）化学变化是生成新分子的变化，其实质是分子分解成原子，原子重新组合形成新的分子，故该反应中没有变的是碳原子和氧原子。故答案为：氯化钠；失去；D。【分析】物质有微粒构成，构成物质的微粒有原子、分子、离子是那种，金属、稀有气体由原子构成；常见气体由分子构成；碱和盐由离子构成。在化学变化中，原子种类、质量、数目保持不变。26.用微粒的观点解释下列现象： （1）今年我国要求“公共场所全面禁烟”非吸烟者往往因别人吸烟而造成被动吸烟。 （2）夏天钢轨间的缝隙变小。 【答案】（1）分子是在不断的运动的.（2）夏天温度高，铁原子间的间隔变小. 【考点】物质的微粒性 【解析】【解答】（1）吸

19、烟生成烟雾，烟雾分子因为运动，扩散到空气中，使非吸烟者被动吸入烟雾分子，造成被动吸烟；（2）钢轨由铁原子构成.每两根钢轨间都有一定的间隙，夏天由于气温高，使得钢轨中铁原子的间隔变大，表现为钢轨的体积膨胀，则钢轨间的间隙变小.故答案为：（1）分子是在不断运动的；（2）夏天高温，铁原子间的间隔变小.【分析】微粒观点的主要内容：物质是由分子（或原子构成），分子间有间隔，分子处于永停息的运动状态中.（1）烟雾分子属气体分子，在空气中扩散较快，使非吸烟者被动吸烟；（2）铁原子间有一定的间隔，温度升高，则铁原子间间隔变大，反之则变小，夏天高温状态下，铁原子间间隔变大，使得钢轨体积膨胀，则钢轨间的缝隙变小.

20、【考点】物质的微粒性 【解析】【解答】（1）铁属于金属单质，是由铁原子直接构成；氯化钠是由钠离子和氯离子构成的；二氧化碳是由二氧化碳分子构成的（2）当质子数=核外电子数，为原子，a=2+8=10，该粒子是原子原子序数=质子数=10当a=8时，质子数=8，核外电子数=10，质子数核外电子数，为阴离子。故答案为：原子；离子；分子；10；10；阴离子。【分析】物质有微粒构成，构成物质的微粒有原子、分子、离子是那种，金属、稀有气体由原子构成；常见气体由分子构成；碱和盐由离子构成。当核电荷数等于核外电子数，表示原子，小于时表示阴离子，大于时表示阳离子。25.初中化学学习中，我们初步认识了物质的微观结构。

21、（3）升高温度分子运动速度就加快，只要能说明温度高了运动速度快了的例子都可以，例如阳光下或者温度高衣服干得快，温度高水蒸发的快，糖在热水里比在冷水里溶解的快等；（4）由于注射器装入的药品少，现象明显，又是封闭状态，所以可以控制体积节省药品、可以减少气体挥发造成的污染等故答案为：（1）固体；（2）分子的质量大小或者相对分子质量大小（合理即给分）；（3）阳光下或者温度高衣服干得快，温度高水蒸发的快，糖在热水里比在冷水里溶解的快等；（4）可以控制体积节省药品、可以减少气体挥发造成的污染等【分析】（1）根据实验现象判断氯化铵的状态；（2）根据它们的相对分子质量的区别考虑；（3）根据温度与运动速度的关系

22、考虑；（4）根据注射器的特点考虑【解析】【解答】A、向一定质量的盐酸和氯化钙的混合溶液中逐滴加入碳酸钠溶液至过量的过程中，生成氯化钠的质量不断增大，当碳酸钠与盐酸和氯化钙完全反应时，氯化钠的质量不再增大，A符合题意；B、向稀硫酸中加水，溶液的pH逐渐增大至接近于7，B不符合题意；C、向一定质量的稀硫酸中逐滴加入氢氧化钡溶液至过量的过程中，氢氧化钡不断和硫酸反应生成硫酸钡沉淀和水，溶质的质量减小，质量分数也减小，当氢氧化钡和稀硫酸完全反应时，继续滴加氢氧化钡溶液时，质量分数应该由小变大，C不符合题意；D、加热高锰酸钾时，当温度达到一定程度时，高锰酸钾开始分解生成锰酸钾、二氧化锰和氧气，随着反应的

23、进行，剩余固体的质量不断减少，当高锰酸钾完全反应时，剩余固体的质量不再变化，D符合题意。【解析】【解答】A、可燃物的在着火点是一定的，不会降低，故说法错误，可选；B、爆炸是物质在有限的空间内，发生急剧燃烧，短时间内聚集大量的热，使周围的气体的体积膨胀造成的可见爆炸需要氧气的参与，可使燃烧处于暂时缺氧状态，达到灭火的目的故说法正确，不可选；【解析】【解答】燃烧需要同时满足三个条件：一是要有可燃物，二是可燃物要与氧气接触，三是温度要达到可燃物的着火点；以上三个条件都能满足时，可燃物才能发生燃烧。灭火的原理就是破坏燃烧的条件。根据描述，自动灭火陶瓷砖会喷出氦气和二氧化碳，故灭火的原理是隔绝氧气。【解

24、析】【解答】解：A、从题目中表格知，H2体积分数为10%70%的H2和空气混合气体，点燃时会发生爆炸，故A正确；B、收集的H2能安静燃烧，说明H2的纯度大于等于80%，故B项错误；C、用向下排空气法收集H2 ， 保持试管倒置移近火焰，如果没有听到任何声音，表示收集的H2纯度大于等于80%，故C项错误；D、氢气和空气的混合气体点燃不一定发生爆炸，只有在爆炸极限范围内才会发生爆炸，故D项错误故选A【分析】可燃物质（可燃气体、蒸气和粉尘）与空气（或氧气）在一定的浓度范围内均匀混合，遇着火源可能会发生爆炸，这个浓度范围称为爆炸极限可燃性混合物能够发生爆炸的最低浓度和最高浓度，分别称为爆炸下限和爆炸上限

25、，在低于爆炸下限时不爆炸也不着火，在高于爆炸上限同样不燃不爆因此可燃性气体在点燃前需要先检验气体的纯度，以防发生爆炸【解析】【解答】A、通过实验可以知道烧杯中的白磷没有燃烧，说明烧杯中的白磷虽然温度达到着火点，但没有与氧气接触，所以不能燃烧，从而可以判断烧杯中的热水不仅仅是只起到加热的作用，故A说法正确；B、铜片上白磷燃烧是温度达到了着火点且与氧气接触，满足燃烧的条件，故B说法正确；C、铜片上的红磷没有燃烧是温度过低没有达到其着火点，没有满足燃烧的条件，故C说法正确；D、烧杯中的白磷通入空气（氧气）就会燃烧，出现“水火相容”的奇观，故D说法错误故选D24.能源、环境、安全已成为人们日益关注的问

26、题 （1）三大化石燃料包括煤、_、天然气等；它们都是_（填“可再生”或“不可再生”）能源 （2）控制反应的条件可使燃料充分燃烧燃煤发电时，将煤块粉碎成煤粉的目的是_ （3）天然气主要成分为甲烷，写出甲烷充分燃烧的化学方程式_ 下列有关天然气（或甲烷）的说法正确的是_（填字母）A沼气中的主要成分是甲烷B甲烷气体不会产生温室效应C用天然气代替煤作燃料，有利于减少酸雨形成 You and your friends are leaving a concert on a Friday night. When you get outside, your ears are ringing. You have

27、 to shout to be heard. 36 So no harm doneright? Not quite. Temporary buzzing may be easy to ignore, but repeated exposure to loud noise will eventually cause serious- and irreversible(无法治愈的)- hearing loss. A new study conducted by researchers at Brigham and Womens Hospital in Boston shows that one i

28、n five people between the ages of 12 and 19 are experiencing slight hearing loss, and one in 20 have mild hearing loss. 37 But the good news is that there plenty of ways you can protect your ears from further damage and still listen to the music you love: Ask around.Ask around. Put your earbuds in o

29、r your headphones on, and then ask a friend next to you whether or not he or she can hear what youre listening to. 38 Turn it down. Buy noise-canceling headphones. Buy noise-canceling headphones. A pair of earbuds or headphones that fits comfortably will limit outside noise so that you can hear your music better at lower volumes.