财务分析一演示文稿第三章.pptx

1、第一节：财务分析基本程序和步骤第二节：财务分析信息搜集与整理第三节：战略分析与会计分析第四节：财务综合分析评价技术第一节：财务分析基本程序和步骤财务分析基本程序和步骤：财务分析基本程序和步骤：4个阶段和个阶段和10个步骤个步骤-信息搜集和整理；信息搜集和整理；战略分析和会计分析战略分析和会计分析实施阶段实施阶段综合评级阶段综合评级阶段1.财务分析一般方法的不同观点财务分析一般方法的不同观点 财务分析一般方法亦称财务分析程序，是指进行财务分析所应遵循的一般规程。研究财务分析是进行财务分析基础与关键。总结：总结：有关财务分析的程序研究，国内外相关教材都有不同的观点。但其都共同点：即在搜集财务分析信

2、息、分析财务信息、得出财务分析结论等步骤上是基本一致的，区别主要体现在具体分析环节和细节上。2.财务分析一般方法财务分析一般方法第一阶段：信息搜集整理阶段第二阶段：战略分析与会计分析第三阶段：实施阶段第四阶段：综合评价阶段明确目的制定计划搜集整理信息财务指标分析基本因素分析综合分析与评价财务分析报告财务预测与价值评估等企业战略分析财务报表分析财务分析信息的种类与要求财务分析信息的种类与要求 u内部信息和外部信息（按信息来源划分）u定期信息与不定期信息（按取得时间的确定性程度）u实际信息与标准信息（按实际发生与否）种类：财务分析评价标准信息财务分析评价标准信息 正确确定或选择财务分析评价标准、对

3、于发现问题、找出差距、正确评价有着十分重要的意义和作用。通常财务分析评价标准如下：经验标准历史标准行业标准预算标准 优点缺点经验标准适应范围广，仅针对一般适应范围广，仅针对一般情况；使用方便情况；使用方便非绝对标准，非普遍使非绝对标准，非普遍使用用历史标准可靠、具有较高的可比性可靠、具有较高的可比性比较保守、适用范围窄，比较保守、适用范围窄，且不适用于外部分析且不适用于外部分析行业标准可说明企业在行业中所处可说明企业在行业中所处的地位于水平的地位于水平同行业内两个企业不一同行业内两个企业不一定可比、不适用大型跨定可比、不适用大型跨行业企业、受会计方法行业企业、受会计方法的限制的限制预算标准比较

4、全面反映企业状况，比较全面反映企业状况，可考核评价企业各级、各可考核评价企业各级、各部门经营者的业绩，以及部门经营者的业绩，以及对企业总体目标实现的影对企业总体目标实现的影响响对外部财务分析作用不对外部财务分析作用不明显，预算标准的确定明显，预算标准的确定受人为因素影响，缺乏受人为因素影响，缺乏客观依据客观依据评价标准的优缺点：政策与市场信息政策与市场信息（1）概念：）概念：是指除企业内部信息之外的所有企业外部是指除企业内部信息之外的所有企业外部信息。信息。（2 2）政策法规信息）政策法规信息 主要包括经济体制方面政策、宏观经济政策、产主要包括经济体制方面政策、宏观经济政策、产业政策和技术政策

5、。业政策和技术政策。（3 3）市场信息）市场信息 主要包括综合部门发布的信息、证券市场信息、主要包括综合部门发布的信息、证券市场信息、其它市场信息、企业间交流的信息、其他有关信息。其它市场信息、企业间交流的信息、其他有关信息。第二节：战略分析与会计分析第二节：战略分析与会计分析1.企业战略分析企业战略分析2.会计分析技术会计分析技术 迈克尔 波特(Michael EPorter)哈佛商学院教授，波特教授开设了广受赞誉的 “产业和竞争分析”MBA课程和关于竞争战略的多种讲座。32岁即获哈佛商学院终身教授之职，是当今世界上竞争战略和竞争力方面公认的第一权威。他早年毕业于普林斯顿大学，后获哈佛大学商

6、学院企业经济学博士学位目前，他拥有瑞典、荷兰、法国等国大学的8个名誉博士学位。波特博士获得的崇高地位缘于他所提出的五种竞争力量、三种竞争战略理论：实际上，作为国际商学领域最备受推崇的大师之一，波特博士至今已出版了17本书及70多篇文章。到现在为止，波特已有十四本著作，其中最有影响的有品牌间选择、战略及双边市场力量（1976）、竞争战略（1980）、竞争优势（1985）、国家竞争力（1990）等。 美美 迈克尔迈克尔波特波特1. 1. 企业战略分析企业战略分析 潜在入侵者潜在入侵者替代品替代品买方买方供方供方产业竞争者产业竞争者新侵入者威胁买方侃价能力供方侃价能力替代产品或服务威胁图2-1：行业

7、五种竞争力模型资料来源：迈克尔资料来源：迈克尔. .波特著，陈小悦译，竞争优势，华夏出版波特著，陈小悦译，竞争优势，华夏出版社，社，2003.2003.年年9 9月版。月版。1.1.成本领先成本领先2.2.标歧立异标歧立异3A.3A.成本集聚成本集聚3B.3B.歧异集聚歧异集聚相对低成本标歧立异竞争优势竞争景框广广景景目目标标狭狭景景目目标标图2-2：三种基本战略2.会计分析技术会计分析技术1 1）. .阅读会计报告阅读会计报告2 2）. .比较会计报表比较会计报表3 3）. .解释会计报表解释会计报表4 4）. .修正会计报表信息修正会计报表信息会计分析步骤 会会计计分分析析方方法法1 1）

8、. .水平分析水平分析2 2）. .垂直分析垂直分析3 3）. .趋势分析趋势分析4 4）. .比率分析比率分析5 5）. .因素分析因素分析1）水平分析（亦称比较分析法、对比分析法）水平分析的计算公式：l绝对值增减变动 绝对值增减变动数量=分析期某项指标实际数-基期同项指标实际数l增减变动率变动率（%）=变动实际值/基期实际数量100%l变动比率值变动比率值=分析期实际数值/基期实际数值100%2）垂直分析法概念：概念：是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。分析的一般步骤：第一：确定某项目的比重或百分比，计算公式某项目比重=该项目金额/各项目总

9、额100%第二：通过各项目比重的计算，分析各项目在企业经营中的重要性。一般比重越大，说明其重要程度越高，对总体的影效果较大。第三：将分析期各项目的比重与前期同项目比重分析比较，研究各项目比重的变动情况；或者是与同类可比企业项目比较，研究本企业与同类企业的不同、以及存在的问题。3）趋势分析法 趋势分析法是根据企业连续数期的会计报表趋势分析法是根据企业连续数期的会计报表 , ,比较各个有关项比较各个有关项目的金额、增减方向和幅度目的金额、增减方向和幅度 , ,从而揭示当期财务状况和经营成果的从而揭示当期财务状况和经营成果的增减变化及其发展趋势。趋势分析可以绘成统计图表增减变化及其发展趋势。趋势分析

10、可以绘成统计图表 , ,可以采用移可以采用移动算术平均数、指数滑动平均法等动算术平均数、指数滑动平均法等 , ,但通常采用比较法但通常采用比较法 , ,即将连续即将连续几期的同一类型报表加以比较。几期的同一类型报表加以比较。计算公式：计算公式：l定基分析法，定基比率定基分析法，定基比率= =分析期数额分析期数额/ /固定期数额固定期数额l环比分析法，环比比率环比分析法，环比比率= =分析期数额分析期数额/ /前期数额前期数额l平均发展速度的计算公式，平均发展速度的计算公式，平均发展速度平均发展速度= = = = 期数各环比发展速度的乘积期数最初水平最终水平 / 案例说明：案例说明： 公司连续三

11、年的环比利润表公司连续三年的环比利润表 项目项目20012001年度年度金额金额( (万元万元) ) 2002 2002年度年度 2003 2003年度年度金额金额( (万元万元) )比上年比上年增加额增加额比上年增比上年增加（加（% %）金额金额（万元（万元) )比上年比上年增加额增加额比上年增比上年增加（加（% %）一、主营业务收入一、主营业务收入163840163840445283445283281443281443171.78171.7868785768785724257424257454.4854.48减：主营业务成本减：主营业务成本1418371418373929783929782

12、51141251141177.06177.0661448661448622150822150856.3756.37主营业务税金附加主营业务税金附加7847841036103625225232.1432.141530153049449447.6847.68二、主营业务利润二、主营业务利润212192121951269512693005030050141.62141.627184171841205722057240.1340.13加：其他业务利润加：其他业务利润4949104410449959952030.612030.61291291-753-753-72.13-72.13减：营业费用减：营业费

13、用7398739829767297672236922369302.37302.374448744487147201472049.4549.45 管理费用管理费用6416413365336527242724424.96424.96349134911261263.743.74 财务费用财务费用314314-193-193-507-507-161.46-161.46-145-1454848-24.87-24.87三、营业利润三、营业利润129151291519374193746459645950.0150.0124299242994925492525.4225.42加：投资收益加：投资收益69696

14、9697727772775875810.8810.8810608106082881288137.2837.28 补贴收入补贴收入0 00 00 00 0300300300300 营业外收入营业外收入161617171 16.256.251414-3-3-17.65-17.65减：营业外支出减：营业外支出232380805757247.83247.833838-42-42-52.5-52.5四、利润总额四、利润总额198771987727038270387161716136.0336.0335183351838145814530.1230.12减：所得税减：所得税2171217176327632

15、54615461251.54251.54881588151183118315.5015.50五、净利润五、净利润17706177061940619406170017009.69.626.36826.3686962696235.8835.88分析说明：分析说明：由上表可以发现，公司近两年来由上表可以发现，公司近两年来主营业务收入均在上一年度的基础上有一定主营业务收入均在上一年度的基础上有一定的上升，但主营业务成本同时增长，增长幅的上升，但主营业务成本同时增长，增长幅度甚至超过主营业务收入的增长。此外，两度甚至超过主营业务收入的增长。此外，两年间主营业务税金及附加、营业费用、管理年间主营业务税金及

16、附加、营业费用、管理费用均呈不同程度的增长趋势，最终利润总费用均呈不同程度的增长趋势，最终利润总额及净利润呈增长趋势，但是增长速度低于额及净利润呈增长趋势，但是增长速度低于主营业务收入的增长速度。因此，企业在扩主营业务收入的增长速度。因此，企业在扩大销售量的同时应注重加强成本费用的控制，大销售量的同时应注重加强成本费用的控制，以获得利润水平的更快增长以获得利润水平的更快增长。4）比率分析法 比率分析法是指在同一会计报表的不同项目之间 ,或在不同会计报表的有关项目之间进行对比 ,以计算出的比率反映各个项目之间的相互关系 ,据此评价企业的财务状况和经营成果。一般来说 ,用比率法所得出的信息比较准确

17、 ,所以这种方法运用得比较广泛。 比率分析法通常有三种形式：l相关比率l结构比率l动态比率分析5）因素分析法 因素分析也叫连锁替代法 ,它是一种分析经济因素的影响 ,测定各个因素影响程度的分析方法。 因素分析法根据其分析特点可以分为连环替代法和差额计算法两种。第四节：财务综合分析评价技术1.1.财务综合分析与评价财务综合分析与评价2.2.财务分析报告财务分析报告3.3.财务预测与价值评估等财务分析应用财务预测与价值评估等财务分析应用1.1.财务综合分析与评价财务综合分析与评价财务综合分析方法很多，概括起来包括两类：财务综合分析方法很多，概括起来包括两类：财务报表综合分析财务报表综合分析财务指标

18、体系综合分析财务指标体系综合分析2.2.财务分析报告财务分析报告一般的说，财务分析报告的格式与内容包括：（1）基本财务情况反映；（2）主要成绩和重大事项说明；（3）存在问题的分析；（4）提出改定措施意见。财务分析报告的编写要求：（1）突出重点、兼顾一般；（2）观点明确、抓住关键；（3）注重时效、及时编报；（4）客观公正、真实可靠；（5）报告清楚、文字简练。3.3.财务预测与价值评估等财务分析应用财务预测与价值评估等财务分析应用 财务分析已经从传统的事后分析评价向财财务分析已经从传统的事后分析评价向财务预测、价值评估、风险防范、信用评价和企务预测、价值评估、风险防范、信用评价和企业重组等领域发展

19、。业重组等领域发展。（应用篇重点讲述）（应用篇重点讲述）第五节：图解分析法1. 美美 克雷沙克雷沙.帕利普等著、李延钰等译：经营透视帕利普等著、李延钰等译：经营透视：企业分析与评价，东北财经大学出版社，：企业分析与评价，东北财经大学出版社，1998年版年版2. 洪国赐、卢联生：财务报表分析，台北三民书洪国赐、卢联生：财务报表分析，台北三民书局股份有限公司，局股份有限公司，1998年版。年版。3.刘晓春主编，企业财务报告分析，机械工业出刘晓春主编，企业财务报告分析，机械工业出版社，版社，2005年年8月版。月版。4. 美美利奥波德利奥波德伯恩斯坦、约翰伯恩斯坦、约翰维欧德著，许秉岩、维欧德著，许秉岩、张海燕译，财务报表分析第张海燕译，财务报表分析第5版，北京大学出版社，版，北京大学出版社，2004年年1月修订。月修订。 参考文献：参考文献：