投资-行业分析-ppt课件.ppt

1、1ppt课件（一）行业（一）行业承上启下的作用承上启下的作用 行业分析是指根据经济学原理，对行业经济的运行状况、产品生产、销售、消费、技术、行业竞争力、市场竞争格局、行业政策等行业要素进行深入的分析，从而发现行业运行的内在经济规律，进而进一步预测未来行业发展的趋势。 行业分析为证券投资基本面分析中起到承上启下的作用。2ppt课件 （二）行业特点对股票走势影响巨大行业特点对股票走势影响巨大 1、 各部门、各行业的发展并非都和社会经济的发展水平和增长速度保持一致，它们发展是不平衡的。 2、我国经济的不同发展阶段主导行业不同，其市场表现不同。每个时代都投资主导行业的股票投资收益将非常了得。 3、同一

2、行业在不同发展阶段的市场表现不同，市场表现与行业的繁荣兴衰一致。 4、同一行业的公司市场表现具有一定的趋同性。3ppt课件第一节第一节 行业划分的方法行业划分的方法（一）（一）行业的定义行业的定义 所谓行业，是指从事国民经济中同性质的生产或其他经济社会活动的经营单位和个体等构成的组织结构体系。4ppt课件（二）（二） 我国国民经济行业的分类我国国民经济行业的分类I金融、保险业金融、保险业J房地产业房地产业K社会服务业社会服务业L卫生、体育、社卫生、体育、社会会福利福利M教育、文化艺术及广播教育、文化艺术及广播N科学研究与综合技术科学研究与综合技术服务服务O国家机关、社会国家机关、社会团体团体P

3、其他行业其他行业A农、林、牧、渔业农、林、牧、渔业B采掘业采掘业C制造业制造业D电力、煤气及热水生电力、煤气及热水生产和供应业产和供应业E建筑业建筑业F地质勘探、水利管理地质勘探、水利管理G交通运输、仓储及交通运输、仓储及邮电通信业邮电通信业H批发和零售贸易、批发和零售贸易、 餐饮业餐饮业5ppt课件第二节第二节 行业的一般特征分析行业的一般特征分析一、行业的市场结构分析一、行业的市场结构分析完全竞争完全竞争垄断竞争垄断竞争寡头垄断寡头垄断完全垄断完全垄断1. 生产者众多，各种生生产者众多，各种生产资料完全流动。产资料完全流动。2. 产品同质、无差别。产品同质、无差别。3. 任何企业都不能影响

4、任何企业都不能影响产品价格。产品价格。4. 企业是价格接受者。企业是价格接受者。5. 企业的盈利有市场对企业的盈利有市场对产品需求决定。产品需求决定。6. 自由进入与退出。自由进入与退出。1. 生产者众多，生产生产者众多，生产资料自由流动。资料自由流动。2. 产品同种不同质，产品同种不同质，存在差异。存在差异。3. 企业对于产品的价企业对于产品的价格有一定的控制能力。格有一定的控制能力。1. 生产者只有几家。生产者只有几家。2. 产品同质，基本不产品同质，基本不存在差异。存在差异。3. 每个生产者对于市每个生产者对于市场的价格和交易都有场的价格和交易都有一定的影响力。一定的影响力。1. 只有一

5、家企业控制只有一家企业控制市场。市场。2. 产品没有或缺少合产品没有或缺少合适的替代品。适的替代品。3. 企业对价格有很大企业对价格有很大的控制能力，但在制的控制能力，但在制定产品的价格与生产定产品的价格与生产数量方面受约束。数量方面受约束。 行行业的经济结构随该行业中企业的数量、产品的性质、价格的制业的经济结构随该行业中企业的数量、产品的性质、价格的制定和其他一些因素的变化而变化。由于经济结构的不同，行业基本上定和其他一些因素的变化而变化。由于经济结构的不同，行业基本上可分为四种市场类型：完全竞争、不完全竞争和垄断竞争、寡头垄断、可分为四种市场类型：完全竞争、不完全竞争和垄断竞争、寡头垄断、

6、完全垄断。完全垄断。 6ppt课件 二、行业结构与行业竞争分析二、行业结构与行业竞争分析 波特利用五力模型分析行业竞争地位： 现有厂商的竞争 潜在进入者 替代产品 需求方议价能力 供应方议价能力 7ppt课件五力模型结构图8ppt课件三、要素集约度三、要素集约度 1.资本密集型-需要大量的资本投入的产业。比如钢铁房地产 2.技术密集型-技术含量较高。比如飞机制造 3.劳动密集型-主要依赖劳动力。比如纺织 4.知识密集型-依靠创意设计等智慧投入。比如创意产业 5.资源密集型-依赖资源消耗。比如煤炭木材9ppt课件四、行业生命周期分析四、行业生命周期分析特点分析特点分析导入期导入期 由于技术不完善

7、、产品不稳定以及市场的非规模化，由于技术不完善、产品不稳定以及市场的非规模化，处于该阶段的行业往往企业少、成本高、利润低、风险处于该阶段的行业往往企业少、成本高、利润低、风险大。大。成长期成长期 行业内的企业数量增加，竞争加强，市场规模迅速行业内的企业数量增加，竞争加强，市场规模迅速扩大，利润上升很快，但竞争风险也很大，破产率和被扩大，利润上升很快，但竞争风险也很大，破产率和被兼并率相当高。兼并率相当高。成熟期成熟期 企业规模空前、地位显赫，产品普及程度高；行业企业规模空前、地位显赫，产品普及程度高；行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方

8、市场出现；构成支柱产业地位。现；构成支柱产业地位。衰退期衰退期 大量替代品出现，原行业产品的市场需求开始逐大量替代品出现，原行业产品的市场需求开始逐渐减少，产品的销售量下降，企业数目减少，利润水平渐减少，产品的销售量下降，企业数目减少，利润水平停滞不前或不断下降。停滞不前或不断下降。10ppt课件行业生命周期图示行业生命周期图示销销售售价价格格幼稚期幼稚期成长期成长期成熟期成熟期衰退期衰退期11ppt课件价价值值增增长长率率产品线分析产品线分析第一阶段第一阶段导入期导入期第二阶段第二阶段快速扩张期快速扩张期第三阶段第三阶段成熟增长期成熟增长期第四阶段第四阶段衰退期衰退期销售收入销售收入利润利润

9、年年年年12ppt课件五、五、影响行业发展的其它非经济因素影响行业发展的其它非经济因素123413ppt课件一、行业的发展状况一、行业的发展状况 1、行业内在的发展路径，行业发展阶段； 2、与美日等发达国家比较分析（注意产业梯度转 移原理）； 二、行业竞争现状二、行业竞争现状 1、行业市场结构分析，包括企业数量及其规模企业数量及其规模，各自实力排序，各自拳头产品及优势，市场占有率 ； 2、行业与上、下游行业关系（价值链关系）分析； 14ppt课件 三三、未来三年发展趋势未来三年发展趋势 1、国家政策导向； 2、行业发展的技术环境、文化环境等； 3、基本竞争战略的取舍，包括资产重组、行业重构的可能性等。15ppt课件 参考书：决胜华尔街第4篇16ppt课件