证券投资技术分析9指标—均线课件.ppt

1、 均均 线线 理理 论论 移动平均线是除了K线之外，使用频率最广泛、准确率也相对较高的一种技术分析方法。主要内容主要内容o 概述o 葛兰威尔法则o 短中长期均线系统的组合o 均线的交叉o 均线与K线的结合o 均线形态的扩展移动平均线移动平均线o 移动平均线(MA)是以道琼斯的“平均成本概念”为理论基础，采用统计学中“移动平均”的原理，将一段时期内的股票价格平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。它是道氏理论的形象化表述。o MA的基本出发点在于消除股票价格随机波动的影响，用来描述价格运动的趋势。o 移动平均线依计算周期分为短期（如5日、10日）、

2、中期（如30日、60日） 和长期（如120日、240日）移动平均线。 移动平均线依算法分为算术移动平均线、线型加权移动平均线、阶梯形移动平均线、平滑移动平均线等多种，最为常用的是下面介绍的算术移动平均线。 移动平均线特点移动平均线特点o 追踪趋势：移动平均线向下，则趋势向淡移动平均线向下，则趋势向淡 移动平均线向上，则趋势向好移动平均线向上，则趋势向好o 滞后性o 稳定性o 助长助跌性o 支撑线和压力线的特性 MA在股价走势中起着支撑线和压力线的作用。在股价走势中起着支撑线和压力线的作用。MA遭遇突破，就遭遇突破，就是支撑线和压力线遭遇突破。是支撑线和压力线遭遇突破。o 揭示当前市场的平均成本

3、 5 5日平均线的位置代表近日平均线的位置代表近5 5日内买进者的平均成本，依此类推。日内买进者的平均成本，依此类推。滞后性滞后性 长期受长期受60日日均线压制均线压制60日均线成日均线成为支撑线为支撑线南方航空南方航空计算方法计算方法 o MA = (C1+C2+C3+Cn)/n 为每日收盘价。 为计算周期。一般定为5，10，30，60 最常用的是五日、十日和三十日的移动平均线。 移动平均线通常与股价线（K线）一同使用。 葛兰维尔葛兰维尔（又译葛兰碧、葛兰维）（又译葛兰碧、葛兰维）八大法则八大法则o 移动平均线中美国投资专家葛兰威尔创造的八项法则可谓其中的精华，历来的平均线使用者无不视其为技

4、术分析中的至宝，而移动平均线也因为它，淋漓尽致地发挥了道琼斯理论的精神所在。葛兰碧法则实际图谱o 八大法则中的四条是用来研判买进时机，四条是研判卖出时机。o 总的来说，移动平均线在股价之下，而且又呈上升趋势时是买进时机，反之，平均线在股价线之上，又呈下降趋势时则是卖出时机。首先看买进时机首先看买进时机o 买1，平均线经过一路下滑后，逐渐转为平滑，并有抬头向上的迹象。另外，股价线也转而上升，并自下方突破了移动平均线，这是第一个买进讯号。o 买2，股价线尚未跌破移动平均线，只要移动平均线依然呈上升趋势，前者也转跌为升，这是第二个买进讯号。o 买3，股价线开始仍在移动平均线之上，但呈急剧下跌趋势，在

5、跌破移动平均线后，忽而转头向上，并自下方突破了移动平均线，这是第三个买进讯号。o 买4，股价线与移动平均线都在下降，问题在于股价线狠狠下挫，远离了移动平均线，表明反弹指日可待，这第4个买进讯号甚为许多短线客喜爱（所谓抢谷底），但切忌不可恋战，因为大势依然不妙，久战势必套牢。 葛兰维尔的四条卖出法则葛兰维尔的四条卖出法则，与买进的四条法则是一一对应的。o 卖1，移动平均线从上升转为平缓，并有转下趋势，而股价线也从其上方下落，跌破了移动平均线，这是第一个卖出讯号。o 卖2，移动平均线尚处下滑之中，稍现反弹的股价线更加软弱，刚想突破移动平均线却无力突破，这是第二个卖出讯号。o 卖3，股价线和移动平均

6、线均很令人失望地下滑，这时股价线自下方上升，并突破了仍在下落的移动平均线后，又掉头下落，这是第三个卖出讯号。o 卖4，则股价一路暴涨，远远超过了虽也在上升的移动平均线，暴涨之后必有暴跌，所以此处是第四个卖出讯号，以防止暴跌带来的不必要的损失。经过长期应用后，我们发现，平均线转跌为平，并有向上趋势，股价从平均线下方突破平均线，并始终大致保持在移动平均线之上方，这一段是牛市；而反之，平均线转升为平，并随后下跌，股价线从平均线上方突破平均线之下方，这一段便是熊市了。葛兰碧法则的适用与局限葛兰碧法则的适用与局限o 买一：均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从均下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从均

7、线下方向上方突破线下方向上方突破，为买进买进信号。 当价格在移动平均线之下时，表示买方需求太低，以致于价格大大低于移动平均线，这种下降给往后的反弹提供了机会。这种情况下，一旦价格回升，便是买入信号 。 o 买二：股价位于均线之上于均线之上运行，回档时未跌破均线后又再回档时未跌破均线后又再度上升度上升时为买进买进时机。在价格的上升期，会出现价格的暂时回落，但每次回落的绝对水平在提高，所以按这种方式所以按这种方式来决策时，一定要看价格是否处于上升期，是处于上升初来决策时，一定要看价格是否处于上升期，是处于上升初期，还是处于晚期。一般来说，在上升期的初期，这种规期，还是处于晚期。一般来说，在上升期的

8、初期，这种规则适用性较强。则适用性较强。o 买三，股价位于均线之上运行，回档时跌破均线，而均于均线之上运行，回档时跌破均线，而均线短期内继续呈上升趋势线短期内继续呈上升趋势，此时为买进买进时机。不过这种不过这种图形在价格绝对水平已经相当高时，并不一定是买入信图形在价格绝对水平已经相当高时，并不一定是买入信号，只能作参考之用。号，只能作参考之用。o 买四，股价位于均线以下运行，突然暴跌，距离均线太于均线以下运行，突然暴跌，距离均线太远，远，极有可能向均线靠近(物极必反，下跌反弹)，此时为买进买进时机。这一点在实际运用中不一定准确，如果趋这一点在实际运用中不一定准确，如果趋势已经转变为下跌，这种现

9、象只能说明市场有反弹的要势已经转变为下跌，这种现象只能说明市场有反弹的要求，但未必会发生。买入是非常的危险的。求，但未必会发生。买入是非常的危险的。o 卖一，平均线走势从上升趋势逐渐变为盘局，当价格从上升趋势逐渐变为盘局，当价格从平均线上方向下突破平均线时平均线上方向下突破平均线时，为卖出卖出信号，价格在移动平均线之上，显示价格已经相当高，但且移动平均线和价格之间的距离很大，那么，意味着价格可能太高，有回跌的可能。o 卖二，移动平均线处于下降趋势，处于下降趋势，价格在下跌过程中曾下跌过程中曾一度上涨移动平均线附近（未突破），但很快又处于下一度上涨移动平均线附近（未突破），但很快又处于下降状态，

10、降状态，这时是一种卖出卖出信号。一般来说，在价格的下一般来说，在价格的下降过程中，常会出现几次这种卖出信号，这是下降趋势降过程中，常会出现几次这种卖出信号，这是下降趋势中的价格反弹，是一种短期现象。中的价格反弹，是一种短期现象。移动平均线研判方法（四）o 卖三，移动平均线走势缓慢下降走势缓慢下降，价格虽然一度上升一度上升，但刚突破移动平均线就开始逆转向下，这可能是价格下突破移动平均线就开始逆转向下，这可能是价格下降趋势中的暂时反弹，降趋势中的暂时反弹，价格可能断续下降，因此是一种卖出卖出信号。不过，如果价格的下跌程度已相当深，那么，不过，如果价格的下跌程度已相当深，那么，这种规则就不一定适用，

11、它可能是回升趋势中的暂时回这种规则就不一定适用，它可能是回升趋势中的暂时回落。落。o 卖四，价格在移动平均线上方突然暴涨，向上远离平均移动平均线上方突然暴涨，向上远离平均线线为卖出卖出时机，因此这是超买现象，价格有可能不久将止涨下跌回到平均线附近。均线的长短期系统（均线组合）移动平均线系统的划分1、短线（快线）系统：由5日、10日、20日三 条移动平均线组成的均线系统，称为短线（快线）系统。2、中线系统：由20日、40日、60日三条移动平均线组成的均线系统，称为中线系统。（也有用20天、30天和60天参数）3、长线（慢线）系统：由60日、120日、250日三条移动平均线组成的均线系统，称为长线

12、（慢线）系统。短线系统（月均线指标）的分析运用 选用短线（快线）系统（5日、10日、20日均线）。运用葛氏法则进行观察分析，当5日、10日、20日均线下降到相对低位走平，5日、10日、20日均线开始形成金叉时。买点出现，可买进；反之，当5日、10日、20日均线开始形成死叉时，卖点出现，需卖出。买点中线系统（季均线指标）的分析运用 中线系统又称为“季线”系统，如果20日、40日、60日均线开始形成金叉，说明市场走势趋强；反之，20日、40日、60日均线开始形成死叉，说明市场走势趋弱；需注意，20日、40日、60日均线的观察为判断中期趋势提供参考依据，不能及时提供买卖点。 长线系统（年均线指标）的

13、分析运用 运用葛氏法则进行观察，当60日、120日、250日均线系统出现持续下降到相对低位走平，股价跳到系统线上方，特别是此时120、250日均线相近、平行甚至于黏着交叉，则后期趋势判断向好。当60日、120日、250日均线系统呈持续下降，压制股价状态，则后期趋势判断为不好。 短线、长线系统结合的分析运用 选用5日、10日、20日、120日、250日5条均线观察时，可以同时做短线、长线系统的分析。 其方法是：分别看5日、10日、20日均线与120日、250日均线和K线的位置；120日、250日均线如果在短线系统的上方，则股价受到压制，中、长期不看好；如果短线系统线穿越120、250日均线，则趋

14、势转强，后市看好。短线、长线系统结合的分析运用 选用20日、120日、250日均线观察时，可提供中线买点，观察方法：当120日、250日均线下降走平，20日均线上穿120、250日均线，此时为中线买点。o 移动平均线的金叉、死叉（两根均线）o 移动平均线的价托、价压（多根均线）o 均线与K线的组合o 均线形态的扩展移动平均线的交叉移动平均线的交叉均线金叉均线金叉金叉：当较短周期的均线从长期均线的下方，向上穿越较长周期的均线，形成的交点是就是大家常说的金叉。金叉的含义：由于金叉是空头排列转化成多头排列的交叉点位，所以很多人会关注，也就是有了一定的实战价值。而所用的不同时期参数级别的均线不同金叉点

15、位，对以后该股的走势有着一定的支撑作用。均线死叉均线死叉死叉：当较短期的均线从长期均线的上方向下穿越较长周期的均线，形成的交点就是大家说的死叉。死叉的含义：是多头排列转化成空头排列的交叉点位，自然容易引起市场的谨慎，该死叉的点位有一定的阻力作用（死叉的位置和周期位置不能乱用）移动平均线多头排列移动平均线多头排列20日均线日均线是生命线是生命线震仓震仓移动平均线多头排列移动平均线多头排列宝钛股份宝钛股份6004562005.6.62005.10.20震震 仓仓一般来说，在涨势中，尤其是上涨初期，当均线出现了多一般来说，在涨势中，尤其是上涨初期，当均线出现了多头排列，表明市场聚集了较大的做多能量，

16、这时股价往往头排列，表明市场聚集了较大的做多能量，这时股价往往会继续一段升势。因此，日后只要均线呈多头排列，会继续一段升势。因此，日后只要均线呈多头排列，途中途中即使出现一些形象不好的即使出现一些形象不好的K线或线或K线组合线组合，也用不着惊惶，也用不着惊惶失措，更不宜盲目杀跌，失措，更不宜盲目杀跌，否则，否则，就很可能被主力震仓洗盘就很可能被主力震仓洗盘出局，让煮熟的鸭子飞掉了，使自己后悔不已。出局，让煮熟的鸭子飞掉了，使自己后悔不已。震仓实例抚顺特钢抚顺特钢600399震仓震仓移动平均线空头排列5日、日、10日、日、20日、日、60日均线呈空头排列日均线呈空头排列死亡交叉死亡交叉君子不立危

17、墙之下常言道：君子不立危墙之下。常言道：君子不立危墙之下。股市中的均线空头排列就是一座危墙股市中的均线空头排列就是一座危墙。很多投资者，特别使一些新股民，买股票只看股很多投资者，特别使一些新股民，买股票只看股价高低，却不问均线如何排列，在大盘或个股均价高低，却不问均线如何排列，在大盘或个股均出现空头排列之后，还不顾一切地冲进去出现空头排列之后，还不顾一切地冲进去，这样，这样的结局就可想而知了。的结局就可想而知了。 所以投资者买股票要所以投资者买股票要“先看墙后问价先看墙后问价”，等看，等看清楚这座墙是不是危墙，再选择一个恰当价位买清楚这座墙是不是危墙，再选择一个恰当价位买进。进。三条移动平均线

18、o 三线交叉法：o 多头排列与空头排列o 三线交叉法在市场调整时失效51020预警信号验证预警信号多头排列多头排列价托（三条均线自上而下扭价托（三条均线自上而下扭转向上所形成的封闭三角形：转向上所形成的封闭三角形：平均成本区）平均成本区）空头排列价压多头排列双重支撑金蜘蛛死蜘蛛o 三条均线交于一点均线与K线结合底部特征顶部特征o 移动平均线信号简单，根据移动平均线投资者能清楚了解当前的价格动向，并根据信号买卖。但由于移动平均线变动缓慢，往往滞后于价格变化，投资者不易把握股价趋势的高峰与低谷。尤其在价格波幅不大的牛皮期间，移动平均线上下交错，无法使用。价托价托价压均线的二种重要应用o 均线的排列和发展o 长期均线判断的牛熊趋势均线开始发散，首先说明市场明显处于某种趋势，其次发散程度越强，也意味着反转的可能加大1。价格在30周线上方，表示中期趋势向上，反之向下2。价格在60周线上方，表示长期趋势向上，反之向下3。价格在长期趋势上方，表示市场处于牛市，反之是熊市均线的排列和发展（一）均线的排列和发展（二）总 结 K线和移动平均线理论，是观察市场最有效、最直接的方法。学会运用经典法则葛兰碧法则选取买卖时机；通过不同均线系统的使用、观察帮助作趋势预测；通过价量分析，全面掌握K线和移动平均线及成交量之间的关系，为作好技术分析打下良好基础。