1、穩當作好家庭財務規劃鄭義 PhD, CFA國立中山大學 財管所2 2我的薪水夠不夠若以年薪百萬,每5年有5%的調薪那每年薪資收入是現在5年後10年後15年後20年後25年後100萬105萬111萬117萬123萬129萬3 3若是我沒有年薪百萬若是我沒有年薪百萬 若是我沒有保證調薪若是我沒有保證調薪我還有幾個我還有幾個5 5年能打拼?年能打拼?房貸!車貸!子女教育!房貸!車貸!子女教育!除了生活費及額外開銷,我還剩多少?除了生活費及額外開銷,我還剩多少?安逸的退休生活安逸的退休生活 不能生病的老年日子不能生病的老年日子仔細思考未來似乎只剩恐懼仔細思考未來似乎只剩恐懼恐懼不是唯一選項恐懼不是唯一
2、選項往下走,正確理財會給你另一道出口往下走,正確理財會給你另一道出口4 4理財範圍理財範圍理理財財範範圍圍收入收入支出支出工作收入工作收入理財收入理財收入生活支出生活支出理財支出理財支出舉債舉債消費負債消費負債:循環信用 現金卡餘額 分期付款投資負債投資負債:融資融券 槓桿投資自用資產負債自用資產負債:房車貸稅務規劃稅務規劃所得稅所得稅:扶養親屬 列舉扣除額 捐錢或報稅財產稅財產稅:投資或置產財產移轉財產移轉:分年贈與 高額保單 境外公司風險管理風險管理保險信託儲蓄管理儲蓄管理預備金(312個月)投資本金5 5個人(家庭)財務三大報表個人(家庭)財務三大報表v個人(家庭)財務就像公司財務一樣可
3、以管理,製作財務報表,可以快速讓自己了解個人(家庭)之財務狀況。v個人(家庭)財務三大報表每月收支表年度收支表資產負債表6 6收支表檢視收支狀況收支表檢視收支狀況年度收支表除了加計每月收支表的每月結餘外,還涵蓋年終獎金、股利、利息等年度性收入,以及綜所稅、房屋稅、保險費等年度支出。 7 7資產負債表資產負債表 v資產包含固定資產(如不動產)、流動資產(股票、基金、現金等)等v負債則包括房貸、車貸、消費性貸款及民間借貸等v資產負債淨資產資產負債淨資產8 8生命週期與需求曲線生命週期與需求曲線出生成長結婚育子退休養老終老養老期收入中斷殘廢長年病死得太早子女教育保全資產老年長壽撫育期子女教育金準備遺
4、產稅退休費用最後費用住宅費用醫療費用生活費用應急費用收入曲線支出曲線理財收入責任重大期資料來源:金研院 理財出版品9 9居住規劃居住規劃居住需求空間需求 區位 需求居住人口生活機能購屋或 租屋購屋租屋 租金負擔景氣變動利率趨勢所得狀況可負擔總價功能型式屋齡保值性文化素質 環境 需求 心理滿足1010居住規劃居住規劃 影響不動產價格的因素影響不動產價格的因素v 需求面因素人口結構景氣好壞投資熱錢的流動利率走勢社會文化v 供給面因素餘屋數量政府政策經濟結構法拍屋的多寡房屋的獨特性1111子女教育金規劃子女教育金規劃v子女教育金規畫的必要性與應有額度v子女教育金規畫的特性與原則沒有時間彈性:時間一到
5、就要支付沒有費用彈性:學費沒有商量的空間無法事前預知子女的教育程度:很難事先知道子女會花費多少金錢1212退休規劃退休規劃v退休金來源分析第一層次:社會保險或國民年金給付第二層次:企業退休金及公教人員退休金給付第三層次:自己另外準備退休金。1313其他退休規劃注意事項其他退休規劃注意事項v退休規劃時常犯的錯誤退休規劃時常犯的錯誤準備時間太少:至少要有20年的準備期間。提撥比例不足:至少應該提撥收入的10%20%。投資過於保守:投資人定存比例偏高。投資組合不夠分散。v如果退休金累積不如預期時的調整方向如果退休金累積不如預期時的調整方向減少理財目標金額,或延後實現的時間。設法增加收入,減少支出。降
6、低退休需求,或延後退休時間。1414投資規劃流程投資規劃流程人生規劃報酬、風險目標設定財務目標設定財務目標金錢化金錢化分析自己投資性格分析自己目前情況模擬財務狀況可投資年數需求金額旅遊留學深造保險規劃退休需求購屋需求子女教育金需求計劃階段計劃階段執行執行回饋回饋執行資產配置投資策略執行資產配置投資策略 衡量與評估投組績效並做適當調整衡量與評估投組績效並做適當調整 1515建構投資組合建構投資組合v除了銀行定存外,我應買多少股票基金、多少債券基金呢?v那我又該買哪些股票型與債券型基金呢?百齡法百齡法核心衛星架構核心衛星架構請把篩、選、配作為資產配置的口訣接著進入建構投資組合的流程1616百齡法百
7、齡法1010202030304040505060607070808020204040606080801001002020歲的年輕人歲的年輕人4040歲的壯年人歲的壯年人6060歲的退休者歲的退休者8080歲的老人家歲的老人家年齡年齡股票比重股票比重% %概念:年紀越大,風險承受度越小,投資需越趨保守概念:年紀越大,風險承受度越小,投資需越趨保守活用:隨個人投資屬性不同作適性調整活用:隨個人投資屬性不同作適性調整1717百齡法應用百齡法應用v100投資人的年齡股票型基金v加入風現屬性及市場觀點 較積極者10%,較保守者10% 看好多頭酌1020%,認為空頭1020%小張小張4040歲歲u100-
8、40=60,可建議投資60%資金於股票型基金u風險態度較積極,對未來的經濟情勢樂觀60%(百齡法)+10%(積極者)+10%(對盤勢樂觀)80%於股票型基金u風險態度較保守,對未來股票市場不看好60%(百齡法)10%(保守者)10%(對盤勢悲觀)40%於股票型基金。範例範例1818核心衛星法核心衛星法醫療生物網路通訊金磚四國金融商品波動度大調整頻率高比重30%衛星型衛星型波動度小調整頻率低比重70%核心型核心型投資策略層面投資執行層面1919補充:風險收益等級補充:風險收益等級低高低高收益風險RR1RR2RR3RR4RR5債券型股票型貨幣型平衡型2020補充:風險收益等級補充:風險收益等級風險
9、收益等級風險收益等級RR1RR1RR2RR2RR3RR3投資風險投資風險低低中中中高中高投資目標投資目標1.以追求穩定收益為目標2.通常投資於短期貨幣市場工具,如:短期票券、銀行定存3.但並不保證本金不會虧損。1.以追求穩定收益為目標2.通常投資於已開發國家政府公債、或國際專業評等機構評鑑為投資級(如標準普爾評等BBB級,穆迪評等Baa級以上)之已開發國家公司債券3.但也有價格下跌之風險。1.以追求兼顧資本利得及固定收益為目標2.通常同時投資股票及債券、或投資於較高收益之有價證券3.但也有價格下跌之風險。主要主要基金類型基金類型貨幣型基金v已開發國家v政府公債債券型基金v投資級公司債券基金(標
10、準普爾評等BBB級,穆迪評等Baa級以上) v平衡型基金v非投資級之已開發國家公司債券基金(標準普爾評等BBB級,穆迪評等Baa級以下)v新興市場債券基金2121補充:風險收益等級補充:風險收益等級風險收益等級風險收益等級RR4RR4RR5RR5投資風險投資風險高高很高很高投資目標投資目標1.以追求資本利得為目標2.通常投資於已開發國家股市、或價格波動相對較穩定之區域內多國股市3.但可能有大幅價格下跌之風險。1.以追求最大資本利得為目標2.通常投資於積極成長型類股或波動風險較大之股市3.但可能有非常大之價格下跌風險。主要主要基金類型基金類型v全球型股票基金v已開發國家單一股票基金v已開發國家之
11、區域型股票基金v一般單一國家基金v新興市場基金v產業類股型基金v店頭市場基金2222綜合應用綜合應用 百齡百齡vsvs核心衛星法核心衛星法v假設小張已經持有一些其他基金,則整體配置如下建議: 基金種類 類型 佔同類型基金比重 佔整體投資組合比重 RR等級 全球型股票基金股票型606036RR4歐洲股票型基金 2012RR4能源類股票型基金 106RR5金磚四國股票型基金 106RR5全球型債券基金 債券型407028RR2歐元高收益債基金 3012RR3投資是不是已經成為你走出恐懼的選項呢投資是不是已經成為你走出恐懼的選項呢如果有成功的機會,是不是願意賭一把?如果有成功的機會,是不是願意賭一把
12、?那如果賭輸了呢?那如果賭輸了呢?把計算機拿起來吧把計算機拿起來吧 退休生活是賭不得的退休生活是賭不得的投資不是一定高風險投資不是一定高風險 最大風險在於人類本性的貪最大風險在於人類本性的貪 怕怕我們都必須不斷訓練自己我們都必須不斷訓練自己戰勝自己,投資就會變的安全可靠戰勝自己,投資就會變的安全可靠訓練,從進入時光機開始訓練,從進入時光機開始2424時光機體驗遊戲時光機體驗遊戲進入時光機回到過去市場訊息股債走勢局勢判斷投資下單檢驗績效行為分析v什麼是時光機回到過去,用一小時走三年歷史看著當時的市場,投資下單站在現在回想過去,了解自己、看清投資v時光機的好處從行為分析看自己從別人的經驗得到教訓從時光機學會判斷市場訊息2525體驗分享體驗分享v剛剛的體驗活動,下單時是怎麼決定v市場哪些訊息,影響你很深v每次投資有沒有訂個下單規則或是隨心情下v若剛剛你有明顯落後,那時你是什麼心情v活動中,哪一點讓你覺得最有趣v體驗遊戲的心得2626結結 論論v理財提早越早越好,不要訂定不切實際的目標v資產配置是一種觀念,是希望能分散風險v請把安全的理財放在投資的最前頭v訓練有助於用正確心態進行理財規劃272727
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