PPP模式下投后管理课件.ppt

1、1PPP模式下的投后管理课题研究开题报告城市运营业务部项目管理中心2PART 1课题研究内容PART 2PPP模式案例及分析PART 3PPP模式下投后管理的特点PART 4课题研究方向选择目 录3PART 1课题研究内容PART 2PPP模式案例及分析PART 3PPP模式下投后管理的特点PART 4课题研究方向选择目 录41.1 投后管理概念及内容1.2 PPP模式相关内容介绍1.3 城市运营类PPP项目PART 1 课题研究内容51.1 投后管理概念及内容投后管理概念：即投资后管理的简称，1984 年美国经济学家Tybjee 和Brno 从理论上首次明确提出这一概念。投资机会筛选投资机会

2、筛选 (Screening)交易发起交易发起(Deal Origination)投资项目评价投资项目评价(Evaluation)交易合同设计交易合同设计(Structuring)投资后管理投资后管理(Post -investment Activities)风险投资活动包括以下5个环节：投后管理主要内容：投资协议执行、项目跟踪、项目治理、增值服务四部分。61.1 投后管理概念及内容投后管理主要内容：投资协议执行、项目跟踪、项目治理、增值服务四部分。投资协议执行 按照项目投资时签订的投资协议，投后管理人员应对投资协议规定的相关条款进行分类汇总，并制定相应的实施计划，按时督促并落实相关条款的内容。

3、具体内容包括但不限于：对于项目投资中约定投资方派驻董事、财务总监的，应及时办理任命程序；支付投资款后，及时督促项目公司办理验资、股东变更、章程修改手续；如果投资后公司经营触发“有条件条款”如回购、共同出售、估值调整等时，应及时制定处理方案。71.1 投后管理概念及内容投后管理主要内容：投资协议执行、项目跟踪、项目治理、增值服务四部分。项目跟踪 定期了解项目的运营状况，获取项目公司财务报表、经营数据、三会决议等文件，了解公司资产、负债、业务、财务状况、运营、经营成果、客户关系、员工关系发展情况，对出现重大不利变化情况时，应向公司进行汇报，并与项目公司协商解决。 应了解的事项包括但不限于以下内容：

4、月度、季度、半年度、年度的财务报表重大合同业务经营信息重大的投资活动和融资活动公司经营范围的变更重要管理人员的任免其它可能对公司生产经营、业绩、资产等产生重大影响的事宜81.1 投后管理概念及内容投后管理主要内容：投资协议执行、项目跟踪、项目治理、增值服务四部分。项目治理 投后管理人员应与投资项目保持沟通，对需要由投资方指派董事表决的事项出现时，及时提请董事审议。增值服务是指公司为被投资企业所提供的一系列咨询服务，具体内容包括帮助寻找和选择重要管理人员、参与制定战略与经营计划、帮助企业筹集后续资金、帮助寻找重要的客户和供应商、帮助聘请外部专家等。91.1 投后管理概念及内容1.2 PPP模式相

5、关内容介绍1.3 城市运营类PPP项目PART 1 课题研究内容101.2 PPP模式相关内容介绍PPP即Public Private Partnership首字母缩写，即政府和社会资本合作。财政部对PPP的定义： ：政府和社会资本合作是在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系。通常模式是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报。发改委对PPP的定义： ：政府和社会资本合作模式是指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股份合作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系

6、。111.2 PPP模式相关内容介绍为什么会出现PPP模式？作为政府部门，希望更多的社会资本投资到公共服务基础设施上来资金为了提高资产形成效率效率政府改革的内容之改革财政部对社会资本的定义： ：社会资本是指已建立现代企业制度的境内外企业法人，但不包括本级政府所属融资平台公司及其他控股国有企业。发改委对社会资本的定义： ：符合条件的国有企业、民营企业、外商投资企业、混合所有制企业，或其他投资、经营主体。121.2 PPP模式相关内容介绍131.1 投后管理概念及内容1.2 PPP模式相关内容介绍1.3 城市运营类PPP项目PART 1 课题研究内容14 城市运营，就是指政府和企业在充分认识城市资

7、源基础上，运用政策、市场和法律的手段对城市资源进行整合、优化、创新而取得城市资源的增值和城市发展最大化的过程。 （中央党校）1.3 城市运营相关内容介绍城市运营是以前瞻性的策划和城市规划，通过土地整理、城市公共基础设施建设以及城市产业投资等一系列的资源整合运作，提升目标城市的功能规模和资源价值，从而获取土地溢价和投资增值收益的城市综合开发运营过程。（中信地产对城市运营的认识）城市运营的概念15产业资本土地城市运营三资源要素15城市运营是资本、土地与产业三大核心资源的整合造城、造市的过程。1.3 城市运营相关内容介绍161.3城市运营类PPP项目城市运营类PPP项目特点和投资者角色：基础设施和公

8、共服务的投资者城市运营类4种投资者角色基础设施条件差人才、原材料欠缺金融市场欠缺产业空白消费市场在外投入产出平衡机制复杂城市运营类PPP项目特点城市运营类PPP项目的若干特点产业配套营环境（营商环境）的提供者城市招商服务的提供者城市基础设施和其他公共服务的提供者17PART 1课题研究内容PART 2PPP模式案例及分析PART 3PPP模式下投后管理的特点PART 4课题研究方向选择目 录182.1 PPP模式典型案例2.2 部分PPP模式失败案例探析2.3 中信地产PPP模式项目实践PART 2 PPP模式案例19PPP模式典型案例轨道交通：北京地铁四号线桥梁隧道：南京纬七路隧道水务基础设

9、施：成都自来水六厂保障房建设：体育设施：鸟巢国家体育场202.1 PPP模式典型案例2.2 部分PPP模式失败案例探析2.3 中信地产PPP模式项目实践PART 2 PPP模式案例212.2 PPP模式失败案例国内PPP失败案例所选案例的情况案例编号项目名称出现问题1江苏某污水处理厂2002-2003年出现谈判延误、融资失败2长春汇津污水处理厂2005年政府回购3上海大场水厂2004年政府回购4北京第十水厂Angliam从北京第十水厂项目中撤出5湖南某电厂没收保函，项目彻底失败6天津双港垃圾焚烧发电厂政府所承诺补贴数量没有明确定义7青岛威立雅污水处理项目重新谈判8杭州湾跨海大桥出现竞争性项目9

10、鑫远闽江四桥2004年走上仲裁10山东中华发电项目2002年开始收费降低，收益减少11廉江中法供水厂1999年开始闲置至今，谈判无果12福建泉州刺桐大桥出现竞争性项目，经营困难13汤逊湖污水处理厂2004年整体移交14延安东路隧道2002年政府回购15沈阳第九水厂2000年变更合同16北京京通公路运营初期收益不足222.2 PPP模式失败案例杭州湾跨海大桥乐观评估出现竞争市场收益不足客流量不足出于对预期效果的乐观评估，杭州湾跨海大桥一度吸引了大量的民间资本，17家民营企业以BOT的形式参股杭州湾大桥发展有限公司杭州湾跨海大桥开工未满两年，仅仅50公里左右的绍兴杭州湾大桥已开始项目准备；由于出现

11、竞争，杭州湾跨海大桥的垄断经营被打破，客流量明显低于预期；客流量不足，最终导致市场收益不足，项目失败。项目评价：错误预估：杭州湾跨海大桥工程可行性研究预测到2010年大桥的车流量有望达到1867万辆，但2010年实际车流量仅有1112万辆，比预期少了30%以上。预期收益误判导致民企决策错误；追加投资：大桥项目从规划到建成的10年间多次追加投资，从规划阶段的64亿元到2011年的136亿元，投资累计追加1倍还多，参股的民企已先期投入，只能继续追加，最终被“套牢”；合同冲突：嘉绍大桥通车对杭州湾大桥是“雪上加霜”， 未来车流量将进一步分流，合同与规划的严重冲突令项目前景更加黯淡。失败原因出现竞争性

12、项目232.2 PPP模式失败案例国家体育场鸟巢“鸟巢鸟巢”的招标流程不完全符合的招标流程不完全符合PPPPPP项目要求。项目要求。招标时过于看重融资能力，赛后运营管理能力没有招标时过于看重融资能力，赛后运营管理能力没有引起足够重视，中信联合体内部缺少利益协调机制。引起足够重视，中信联合体内部缺少利益协调机制。国家体育场的国家体育场的“定位定位”加上公众对加上公众对PPPPPP模式认知不模式认知不清，直接影响了赛后运营效益。清，直接影响了赛后运营效益。赛后运营的盈利模式单一赛后运营的盈利模式单一恶化了项目的资产负债表恶化了项目的资产负债表恶化了项目的资产负债表恶化了项目的资产负债表鸟巢PPP模

13、式宣告失败国家体育场“鸟巢”赛后运营一年，刚刚度过“蜜月期”的合作双方居然“离婚”了。从招投标、建设到运营的全程，一系列不符合PPP（政府和社会资本合作）模式精神和现行法律法规的做法，都给项目运营的最终失败埋下了伏笔。24PART 1课题研究背景PART 2PPP模式典型案例PART 3PPP模式下投后管理的特点PART 4课题研究方向选择目 录25项目投资周期较长合同结构相对复杂涉及利益相关方较多受政府影响较大PPP项目模式下项目投资大12345PART 3 PPP模式下投后管理262.1 PPP模式典型案例2.2 部分PPP模式失败案例探析2.3 中信地产PPP模式项目实践PART 3 PPP模式案例27PART 1课题研究内容PART 2PPP模式典型案例PART 3PPP模式下投后管理的特点PART 4课题研究方向选择目 录28PART 3 课题研究方向选择方向一：PPP模式下城市运营项目的运作管理方向二：PPP模式下城市运营项目的风控管理方向三：PPP模式下城市运营项目的增值服务管理29