外汇最基本基础知识培训课件.pptx

1、外汇外汇:国际货币基金组织对其的解释为国际货币基金组织对其的解释为“外汇是外汇是货币行政当局以银行存款、财政部国库券、长短货币行政当局以银行存款、财政部国库券、长短期政府债券等形式保有期政府债券等形式保有 的在国际收支逆差时可的在国际收支逆差时可以使用的债权以使用的债权”。从书面上来解释可分为动态和。从书面上来解释可分为动态和静态两方面的含义。静态两方面的含义。l1、动态含义、动态含义 :把一国货币兑换成另把一国货币兑换成另一国货币，以清偿国际间的的债权一国货币，以清偿国际间的的债权债务以及进行资金转移等活动。它债务以及进行资金转移等活动。它是是“国际汇兑国际汇兑”的简称。的简称。l2、静态含

2、义静态含义：用用外币外币表示的用表示的用于国际间结算的支付手段。于国际间结算的支付手段。l 这种支付手段包括：这种支付手段包括：以外币表示的以外币表示的信用工具和有价证券，如：银行存款、商信用工具和有价证券，如：银行存款、商业汇票、银行汇票、银行支票、外国政府业汇票、银行汇票、银行支票、外国政府债券及其长短期证券等债券及其长短期证券等。 l国际性：国际性：外汇必须以外国货币来表示外汇必须以外国货币来表示l可偿性：可偿性：在外国必须能得到偿付在外国必须能得到偿付l可兑换性：可兑换性：必须是可必须是可自由兑换自由兑换的的货币汇率汇率：又称汇价，：又称汇价，是指两种不同货币是指两种不同货币之间的比价

3、之间的比价，即交换比率，即交换比率 比如：美元比如：美元/日元日元=118.45，表示，表示1美元可以兑换美元可以兑换118.45日元日元 汇率的标价方法指的是以一种货币为基准来汇率的标价方法指的是以一种货币为基准来表度另一种货币的方法，可分为表度另一种货币的方法，可分为直接标价法直接标价法和和间间接标价法接标价法。 1、直接标价法直接标价法：以一定单位的以一定单位的外国外国货货币为标准来表示币为标准来表示本国本国货币的表示方法。货币的表示方法。一般是一般是1个单位或个单位或100个单位的外币能个单位的外币能够折合多少本国货币。够折合多少本国货币。 例如例如: 美元美元/日元日元 美元美元/加

4、元加元l2、间接标价法间接标价法：以一定单位的以一定单位的本国本国货货币为标准来表示币为标准来表示外国外国货币表示方法货币表示方法例如：例如： 英镑英镑/美元美元 欧元欧元/美元美元l注：二战后，美国经济高速发展，为便于国际间注：二战后，美国经济高速发展，为便于国际间进行外汇业务，各银行报价均以美元为准，因此进行外汇业务，各银行报价均以美元为准，因此可把美元视为外币。可把美元视为外币。1、基本汇率、基本汇率（也叫直盘）（也叫直盘）：一国货币与一国货币与美元美元之间的比价。之间的比价。例如：美元例如：美元/日元日元 欧元欧元/美元美元2、交叉汇率、交叉汇率（也叫交叉盘）（也叫交叉盘）：两种两种非

5、美非美元元之间的比价。之间的比价。例如：欧元例如：欧元/英镑英镑 英镑英镑/日元日元l国际间的贸易与投资国际间的贸易与投资l避险避险l投机投机(兑换差价兑换差价)l 由银行等金融机构、自营交易由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与的通过商、大型跨国企业参与的通过中介中介机构机构或或电讯系统电讯系统连接的，以各种货连接的，以各种货币为买卖商品的交易市场。币为买卖商品的交易市场。l 外汇市场的参与者包括各国的中外汇市场的参与者包括各国的中央银行、商业银行等金融机构央银行、商业银行等金融机构,自营交自营交易商易商,经纪人公司、及大型跨国企业。经纪人公司、及大型跨国企业。按其目的可划分为按其目

6、的可划分为投资者投资者和和投机者投机者两两类类 *投机者：在外汇市场中通过从货币的升值和贬投机者：在外汇市场中通过从货币的升值和贬值中赚取差价和获取利润的人。值中赚取差价和获取利润的人。 投机的前提条件：方向、差价。投机的前提条件：方向、差价。 外汇市场是世界上最大的交易市场它以其成熟性、外汇市场是世界上最大的交易市场它以其成熟性、规范性吸引了全世界的银行、大型企业、基金、投资机规范性吸引了全世界的银行、大型企业、基金、投资机构和个人投资者的广泛参与，并以约构和个人投资者的广泛参与，并以约3.2万亿美元万亿美元的的日日交易量交易量成为全球最大的投机市场成为全球最大的投机市场,而中国股票市场的日

7、而中国股票市场的日成交量仅为成交量仅为2000亿人民币。亿人民币。 *真正公平、公开、真正公平、公开、公正的市场公正的市场真正公平，没有庄家的市场，外汇市场是没有人或机真正公平，没有庄家的市场，外汇市场是没有人或机构利用手中的资金操纵这个市场。构利用手中的资金操纵这个市场。真正公开，没有内幕的市场，外汇市场是信息最为透真正公开，没有内幕的市场，外汇市场是信息最为透明最符合完全竞争市场规律的金融市场。明最符合完全竞争市场规律的金融市场。真正公正，没有限制的市场，外汇市场没有涨跌停板真正公正，没有限制的市场，外汇市场没有涨跌停板制度，也不存在制度，也不存在T+1这类的这类的交易规则。交易规则。1）

8、有市无场）有市无场：外汇市场不像股票交易有集中外汇市场不像股票交易有集中统一的地点，而是通过没有统一操作市场的网络统一的地点，而是通过没有统一操作市场的网络进行的。但是，外汇交易的网络却的全球性的，进行的。但是，外汇交易的网络却的全球性的，并且形成了没有组织的组织。市场是由大家认同并且形成了没有组织的组织。市场是由大家认同的方式和先进的信息系统所联系，交易也不具有的方式和先进的信息系统所联系，交易也不具有任何组织的会员资格，但必须获得行业的信任和任何组织的会员资格，但必须获得行业的信任和认可，这种没有统一场地的外汇交易市场被称为认可，这种没有统一场地的外汇交易市场被称为“有市无场有市无场”2）

9、循环作业：）循环作业：由于全球各金融中心的地由于全球各金融中心的地理位置不同，亚洲市场、欧洲市场、美洲理位置不同，亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间差的关系，连成了一个全天市场因时间差的关系，连成了一个全天24小时小时连续作业的全球外汇市场。连续作业的全球外汇市场。3）零和游戏零和游戏 博弈论的一个概念，意指在游戏双方中，一方得益必然意味着一方博弈论的一个概念，意指在游戏双方中，一方得益必然意味着一方吃亏。在零和游戏中所有的参与者其获利与亏损正好等于零，赢家的吃亏。在零和游戏中所有的参与者其获利与亏损正好等于零，赢家的利润来自于输家的亏损。而在外汇市场中，所有的交易都是在做多与利润来自于输家的

10、亏损。而在外汇市场中，所有的交易都是在做多与做空之间进行，并不产生新价值，因此也被大家称之为做空之间进行，并不产生新价值，因此也被大家称之为“零和游戏零和游戏”，更确切地说是财富的转移。这也是外汇市场不同于其他市场的一个重更确切地说是财富的转移。这也是外汇市场不同于其他市场的一个重要特征。要特征。在股票市场上，如果某种股票或者整个股市上升或者下降，那么，在股票市场上，如果某种股票或者整个股市上升或者下降，那么，某种股票的价值或者整个股票市场的股票价值也会上升或下降，例如某种股票的价值或者整个股票市场的股票价值也会上升或下降，例如日本新日铁的股票价格从日本新日铁的股票价格从800日元下跌到日元下

11、跌到400日元，这样新日铁全部股日元，这样新日铁全部股票的价值也随之减少了一半。然而，在外汇市场上，汇价的波动所表票的价值也随之减少了一半。然而，在外汇市场上，汇价的波动所表示的价值量的变化和股票价值量的变化完全不一样，这是由于汇率是示的价值量的变化和股票价值量的变化完全不一样，这是由于汇率是指两国货币的交换比率，汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另指两国货币的交换比率，汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。比如在一种货币价值的增加。比如在22年前，年前，1美元兑换美元兑换360日元，目前，日元，目前，1美美元兑换元兑换116日元，这说明日元币值上升，而美元币值下降，从总

12、的价值日元，这说明日元币值上升，而美元币值下降，从总的价值量来说，变来变去，不会增加价值，也不会减少价值。量来说，变来变去，不会增加价值，也不会减少价值。近年来，投入外汇市场的资金越来越多，汇价波幅日益扩大，促近年来，投入外汇市场的资金越来越多，汇价波幅日益扩大，促使财富转移的规模也愈来愈大，速度也愈来愈快，以全球外汇每天使财富转移的规模也愈来愈大，速度也愈来愈快，以全球外汇每天2万万亿美元的交易额来计算，上升或下跌亿美元的交易额来计算，上升或下跌1%，就是，就是2000亿的资金要换新的亿的资金要换新的主人。尽管外汇汇价变化很大，但是，任何一种货币都不会变为废纸，主人。尽管外汇汇价变化很大，但

13、是，任何一种货币都不会变为废纸，即使某种货币不断下跌，然而，它总会代表一定的价值，除非宣布废即使某种货币不断下跌，然而，它总会代表一定的价值，除非宣布废除该种货币。除该种货币。四大洲四大洲主要市场主要市场开收盘时间开收盘时间澳洲澳洲惠灵顿惠灵顿悉尼悉尼4:00-13:006:00-15:00亚洲亚洲东京东京新加坡新加坡香港香港8:00-15:308:00-16:0010:00-17:00欧洲欧洲法兰克福法兰克福伦敦伦敦14:30-23:3015:30-0:30北美洲北美洲纽约纽约21:00-4:00 交易原理：交易原理：杠杆投资原理杠杆投资原理是一种通过杠杆作用将实际交易金是一种通过杠杆作用将

14、实际交易金额扩大几十倍上百倍的外汇交易形额扩大几十倍上百倍的外汇交易形式。也就是说在交易是只付出式。也就是说在交易是只付出1%的的保证金就可以进行保证金就可以进行100%额度的交易。额度的交易。项目项目股票股票外汇外汇资金运用资金运用100%，现金，现金1%，保证金，保证金时间限制时间限制T+1,限时（限时（4个个小时）小时）T+0，24小时小时买卖方向买卖方向只能买涨只能买涨买涨买跌双方性买涨买跌双方性风险控制风险控制相对不可以相对不可以完全可以完全可以空间限制空间限制区域有形区域有形全球无形全球无形成交原则成交原则价格时间优先价格时间优先 自由（随进随出）自由（随进随出）名称名称 美元美元

15、欧元欧元英镑英镑 日元日元 瑞士瑞士法郎法郎澳大澳大利亚利亚元元加拿加拿大元大元纽元纽元代号代号USD EUR GBP JPY CHF AUD CAD NZDl揸（买入）揸（买入）l沽（卖出）沽（卖出）l平仓（完成交易）平仓（完成交易）l多多l空空1、汇率由五位有效数字组成、汇率由五位有效数字组成2、从右向左数起，第一位称为、从右向左数起，第一位称为“X个点个点”，它是构成汇率变动的最小单位，第二位称它是构成汇率变动的最小单位，第二位称为为“X十个点十个点”，如此类推，如此类推3、前三位称为大码，后两位称为小码、前三位称为大码，后两位称为小码4、汇率最小变动的单位叫点、汇率最小变动的单位叫点5

16、、间接汇率点值是固定不变的，一点、间接汇率点值是固定不变的，一点10美美元元6、直接汇率点值不固定，随市场行情变动、直接汇率点值不固定，随市场行情变动符号符号名称名称点差点差点值点值EUR/USD 欧元欧元/美元美元30.0001=$10USD/JPY美元美元/日元日元50.0001=$8.2GBP/USD 英镑英镑/美元美元40.0001=$10USD/CHF 美元美元/瑞郎瑞郎50.0001=$7.5 1合约为最小交易单位元。合约为最小交易单位元。 1手手=500美元美元公司每个客户帐户最低交易量为公司每个客户帐户最低交易量为0.1手手 l交易时间是交易时间是北京时间星期一早上北京时间星期

17、一早上4:00星期星期六临晨六临晨4:001、市价委托（市价建仓）：价格不理想，但容易成交、市价委托（市价建仓）：价格不理想，但容易成交2、挂单委托（限价建仓）：价格理想，但不一定成交、挂单委托（限价建仓）：价格理想，但不一定成交 机价基础上加减机价基础上加减4点以外挂单点以外挂单 Buy limit :低于机价买入低于机价买入 Sell limit:高于机价卖出高于机价卖出 Buy stop:高于机价买入高于机价买入 Sell stop:低于机价卖出低于机价卖出 利用外汇买卖业务进行投资利用外汇买卖业务进行投资理财理财,同时运用相关理论知识同时运用相关理论知识,结结合技术分析知识和基本因素分

18、析合技术分析知识和基本因素分析,就能够有效的帮助我们判断未来就能够有效的帮助我们判断未来价格的走势价格的走势,从而获取最大的利从而获取最大的利润润。l下载平台下载平台l申请模拟帐户申请模拟帐户l更改密码更改密码l交易（市价、预设新单）交易（市价、预设新单）l平仓平仓l止损、获利位的设置止损、获利位的设置 分析汇率的方法主要有两种：分析汇率的方法主要有两种：技术分析和技术分析和基础分析。基础分析。技术分析是运用数理统计技术分析是运用数理统计,绘图等方绘图等方法去分析市场价格的变化形态法去分析市场价格的变化形态,研究市场买卖双研究市场买卖双方的力量对比方的力量对比,从而预测未来价格的走势。从而预测

19、未来价格的走势。技术技术分析的主要内容：分析的主要内容：1）、图表分析法）、图表分析法2）、趋势分析法）、趋势分析法3）、形态分析法）、形态分析法 4、）技术指标分析法、）技术指标分析法l上升趋势上升趋势l下降趋势下降趋势l水平趋势水平趋势l常见的线型态常见的线型态 单个线可反映出单日的汇价强弱变化，但单个线可反映出单日的汇价强弱变化，但它不能准确地反映出汇价在一段时间内的变化趋它不能准确地反映出汇价在一段时间内的变化趋势。那么，对于一段时间的汇价变化，我们不再势。那么，对于一段时间的汇价变化，我们不再利用线的阴、阳、上、下影线进行判断，而利利用线的阴、阳、上、下影线进行判断，而利用线连接后所

20、形成的型态再加以判断。常见的用线连接后所形成的型态再加以判断。常见的线型态有：头肩顶（底）；双重顶（头）；线型态有：头肩顶（底）；双重顶（头）；双重底（底）对称三角形；上升三角形；下降双重底（底）对称三角形；上升三角形；下降三角形；旗行；圆弧顶（底）等。三角形；旗行；圆弧顶（底）等。 技术指标是对价格的波动进行量化后，得出技术指标是对价格的波动进行量化后，得出的较为抽象的价格走势分析工具。其作为辅助工的较为抽象的价格走势分析工具。其作为辅助工具对研究汇率的走势具有很重要的作用。技术指具对研究汇率的走势具有很重要的作用。技术指标的种类较多，各有侧重。标的种类较多，各有侧重。l主要主要技术指标及观

21、察方法：技术指标及观察方法：1、移动平均线（、移动平均线（MA） 运用统计学的原理运用统计学的原理,将过去若干日（周、月、小时将过去若干日（周、月、小时等其他时间单位）的汇率与当日（周、月、小时等其他等其他时间单位）的汇率与当日（周、月、小时等其他时间单位）的汇率相加时间单位）的汇率相加,除以日子（周、月、小时其他除以日子（周、月、小时其他时间单位）总数时间单位）总数,把每日（周、月、小时其他时间单位）把每日（周、月、小时其他时间单位）得出的平均数绘于图上得出的平均数绘于图上,便成为移动平均线。便成为移动平均线。 MA的用法：的用法： 1)、单线、单线 ： 当当K线从下向上穿过线从下向上穿过M

22、A时，买入时，买入 当当K线从上向下穿过线从上向下穿过MA时，卖出时，卖出 2)、双线、双线： 当短期均线从下向上穿过长期均线时，交叉点被称为当短期均线从下向上穿过长期均线时，交叉点被称为金金叉叉，买入，买入 当短期均线从上向下穿过长期均线时，交叉点被称为当短期均线从上向下穿过长期均线时，交叉点被称为死死叉叉，卖出，卖出 3)、多线、多线： 当短期、中期、长期均线成多头排列时，买入当短期、中期、长期均线成多头排列时，买入 当短期、中期、长期均线成空头排列时，卖出当短期、中期、长期均线成空头排列时，卖出2、KD指标指标 在使用在使用KD指标时，我们往往称指标时，我们往往称K指标为快指指标为快指标

23、，标，D指标为慢指标。指标为慢指标。K指标反应敏捷，但容易出指标反应敏捷，但容易出错，错，D指标反应稍慢，但稳重。指标反应稍慢，但稳重。用法用法:1）看区间）看区间 KD80叫超买叫超买 KD20叫超卖叫超卖2）看交叉）看交叉 当当K线从下向上穿过线从下向上穿过D线时，叫线时，叫金叉金叉,发出买入信发出买入信号号 当当K线从上向下穿过线从上向下穿过D线时，叫线时，叫死叉死叉,发出卖出信发出卖出信号号3）指标的背离）指标的背离注意注意: 金叉或死叉是否就应该买入，还要看别的条件金叉或死叉是否就应该买入，还要看别的条件 :1、金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，、金叉的位置应该比较低，是在超卖

24、区的位置，越低越好。越低越好。2、D相交的次数。有时在低位，相交的次数。有时在低位，K与与D要来回交叉要来回交叉好几次。交叉的次数以二次为最少好几次。交叉的次数以二次为最少,越多越好。越多越好。 3、交叉点相对于、交叉点相对于KD线的低点的位置线的低点的位置,这就是常说的这就是常说的“右侧相交右侧相交”原则原则 。K是在是在D已经抬头向上时才已经抬头向上时才同同D相交比相交比D还在下降时与之相交要可靠得多。还在下降时与之相交要可靠得多。换句话说，右侧相交比左侧相交好。换句话说，右侧相交比左侧相交好。 满足了上述条件，买入就放心一些。少满满足了上述条件，买入就放心一些。少满足一条，买入的风险就多

25、些。对于足一条，买入的风险就多些。对于K从上向下突从上向下突破破D的死叉的死叉,也有类似的结果。也有类似的结果。 3、MACD（平滑异同移动平均线）（平滑异同移动平均线） MACD由两条曲线组成，即由两条曲线组成，即MACD线和信线和信号线。号线。MACD线为两条移动平均线之差，信号线为两条移动平均线之差，信号线为线为MACD线基础上经过平滑加幂而成的线基础上经过平滑加幂而成的用法：用法：1)、MACD从下向上穿零线时从下向上穿零线时,为买入信号为买入信号 MACD从上向下穿零线时从上向下穿零线时,为卖出信号为卖出信号2)、MACD配合信号线使用配合信号线使用,买卖信号更为强烈和买卖信号更为强

26、烈和及时及时. MACD从上向下穿信号线时从上向下穿信号线时,为卖出信号为卖出信号 MACD从下向上穿信号线时从下向上穿信号线时,为买入信号为买入信号4、RSI（相对强弱指标）（相对强弱指标） 该该指标根据价格指标根据价格“择强汰弱择强汰弱”的原理，以一的原理，以一特定时期内汇价的变动情况推测价格未来的变动特定时期内汇价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据汇价涨跌幅度显示市场的强弱。方向，并根据汇价涨跌幅度显示市场的强弱。使用方法：使用方法： RSI在在20以下的水平，为超卖区。以下的水平，为超卖区。 RSI在在80以上的水平，为超买区。以上的水平，为超买区。 当读数在当读数在50时，双方

27、力量相持不下时，双方力量相持不下注：注：RSI本身仅反映市场的一种强弱状态，反映市本身仅反映市场的一种强弱状态，反映市场买方还是卖方占优势，不能提供买入信号，超场买方还是卖方占优势，不能提供买入信号，超买并不等于汇率一定下跌，超卖也不一定汇率上买并不等于汇率一定下跌，超卖也不一定汇率上升。而升。而KD指标能提供信号指标能提供信号一、一、基本面分析的定义基本面分析的定义 分析汇率的方法主要有两种：分析汇率的方法主要有两种：基本面分析和技术基本面分析和技术分析分析。 基本面分析是对影响外汇汇率的基本因素进行分析，基本面分析是对影响外汇汇率的基本因素进行分析，基本因素主要包括各国经济发展水平与状况，

28、世界、地基本因素主要包括各国经济发展水平与状况，世界、地区与各国政治情况，市场预期等。区与各国政治情况，市场预期等。 其中经济因素占为最重要的位置。而经济指标就是其中经济因素占为最重要的位置。而经济指标就是研究国家经济状况的主要依据，在日常操作中，我们主研究国家经济状况的主要依据，在日常操作中，我们主要通过收集、整理和分析各国反映经济发展各方面的经要通过收集、整理和分析各国反映经济发展各方面的经济指标来进行分析和预测，借以判断货币走势。济指标来进行分析和预测，借以判断货币走势。 二、经济指标二、经济指标1.1.国内生产总值（国内生产总值（GDPGDP） 是指某一国在一定时期其境内生产的全部最终

29、产品和服务是指某一国在一定时期其境内生产的全部最终产品和服务的总值。反映一个国家总体经济形势的好坏，与经济增长密切相的总值。反映一个国家总体经济形势的好坏，与经济增长密切相关，被大多数西方经济学家视为关，被大多数西方经济学家视为“最富有综合性的经济动态指最富有综合性的经济动态指标标”。当。当GDPGDP越高越高意味着经济发展越好，意味着经济发展越好，汇率上升汇率上升，当时间数据，当时间数据与经济学家的预测相去甚远时，对汇市造成巨大的冲击，但由于与经济学家的预测相去甚远时，对汇市造成巨大的冲击，但由于每季度才公布一次，因此对汇市造成的影响不是那么频繁。每季度才公布一次，因此对汇市造成的影响不是那

30、么频繁。2 2、失业率、失业率 经济发展好坏的标志。数据上升说明经济发展受阻，反之则经济发展好坏的标志。数据上升说明经济发展受阻，反之则看好。对于大多数西方国家来说，失业率在看好。对于大多数西方国家来说，失业率在4%4%左右为正常水平，左右为正常水平，但如果超过但如果超过9%9%，则说明经济处于衰退。，则说明经济处于衰退。 美国还有一个特别的经济指标：美国还有一个特别的经济指标：非农就业人数，非农就业人数，由于美国是由于美国是一个工业化国家，因此在工业、贸易、金融等领域上的就业人数一个工业化国家，因此在工业、贸易、金融等领域上的就业人数的增长比失业率更能反映经济的好坏，由于该数据是每月第一个的

31、增长比失业率更能反映经济的好坏，由于该数据是每月第一个具体指出经济情况好坏的指标，对往后数周发表的其他经济数据具体指出经济情况好坏的指标，对往后数周发表的其他经济数据有一定的指示作用，因此该数据为汇市所高度关注有一定的指示作用，因此该数据为汇市所高度关注3、价格指数价格指数 主要反映国家通货膨胀情况，通胀水平往往是政府主要反映国家通货膨胀情况，通胀水平往往是政府和中央银行经济水平和制定政策的主要依据，它主要包和中央银行经济水平和制定政策的主要依据，它主要包括括消费物价指数（消费物价指数（CPICPI）和生产和生产生产物价指数（生产物价指数（PPIPPI），），它们它们均是重要的经济指标，其中以

32、消费物价指数影响最大。均是重要的经济指标，其中以消费物价指数影响最大。 消费物价指数（消费物价指数（CPICPI）主要反映消费者支付商品或劳务的价主要反映消费者支付商品或劳务的价格变化情况，即通货膨胀水平的变化情况。格变化情况，即通货膨胀水平的变化情况。数据上升数据上升，则通胀可，则通胀可能上升，联储趋于调高利率，能上升，联储趋于调高利率，对本国货币有利；反之，则不利。对本国货币有利；反之，则不利。 生产物价指数（生产物价指数（PPIPPI）主要衡量各种商品在不同生产阶段的价格主要衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化的情形。变化的情形。数据上升数据上升说明生产旺盛、通胀有上升的可能，联储说明生

33、产旺盛、通胀有上升的可能，联储倾向于提高利率，倾向于提高利率，有利于本国货币；反之，则不利。有利于本国货币；反之，则不利。4 4、贸易收支贸易收支 贸易收支贸易收支通常在每个月的月末公布，反映上个月的商品进出通常在每个月的月末公布，反映上个月的商品进出口总额间的差额。口总额间的差额。当一国出口大于进口时称为贸易顺差；反之，当一国出口大于进口时称为贸易顺差；反之，称逆差。称逆差。美国贸易收支的差额的变化将直接影响到对美元的需求。美国贸易收支的差额的变化将直接影响到对美元的需求。因此贸易收支指标有着更重要的意义，因此贸易收支指标有着更重要的意义，美国的贸易数据一直处于美国的贸易数据一直处于逆差状态

34、，重点是在赤字的扩大或缩小。逆差状态，重点是在赤字的扩大或缩小。赤字扩大不利于美元，赤字扩大不利于美元，反之则有利。反之则有利。5 5、个人收支、个人收支 个人收入个人收入包括工资及社会福利所取得的收入。它预示了未包括工资及社会福利所取得的收入。它预示了未来消费需求水平的变化，从而反映总体经济活动的普遍水平。来消费需求水平的变化，从而反映总体经济活动的普遍水平。数数据提高据提高，代表经济好转，消费可能增加，代表经济好转，消费可能增加，有利于本国货币；反之有利于本国货币；反之则不利则不利。 个人消费支出个人消费支出包括个人购买商品和劳务两方面的支出，是包括个人购买商品和劳务两方面的支出，是衡量居

35、民消费支出的重要指标。衡量居民消费支出的重要指标。6、零售指数、零售指数 零售指数零售指数是一个包括现金购买和信用赊购的指标，它反映社是一个包括现金购买和信用赊购的指标，它反映社会消费状况及总体经济活动。会消费状况及总体经济活动。零售指数较高零售指数较高表明社会消费充分，表明社会消费充分，经济发展潜力大，经济发展潜力大，利率趋升，利率趋升，本国货币本国货币汇率上升汇率上升。7、采购经理指数采购经理指数 是衡量制造业的重要指标。考察制造业在生产、新定单、商是衡量制造业的重要指标。考察制造业在生产、新定单、商品价格、存货、雇员、定单交货、新出口定单和进口等方面。数品价格、存货、雇员、定单交货、新出

36、口定单和进口等方面。数据以据以5050为强弱分界点，在为强弱分界点，在以上以上表示制造业向好表示制造业向好对货币有利对货币有利；反之反之则意味着衰退，则意味着衰退，对货币不利对货币不利。数据由供应管理协会（。数据由供应管理协会（ISMISM）编制，）编制，8、消费信心数据、消费信心数据 由于美国的由于美国的GDP中超过中超过2/3依靠消费带动，因而消费者信心依靠消费带动，因而消费者信心数据也是市场关注的重点数据之一。数据也是市场关注的重点数据之一。 通常所说的信心数据包括两个内容；通常所说的信心数据包括两个内容；密歇根大学消费者信心密歇根大学消费者信心景气指数景气指数，和，和消费者信心指数消费

37、者信心指数9 9、商业库存、商业库存 商业库存商业库存包括工厂存货、批发业存货、零售业存货。主要用包括工厂存货、批发业存货、零售业存货。主要用以评估生产循环状况。以评估生产循环状况。存货低于适当水准存货低于适当水准，将增加生产，经济向，将增加生产，经济向好，好，对货币有利；反之则不利对货币有利；反之则不利。1010、设备使用率、设备使用率 是工业总产出对生产设备的比率。涵盖的范围包括生产业、是工业总产出对生产设备的比率。涵盖的范围包括生产业、矿业、公用事业、耐久财、非耐久财、基本金属工业、汽车和小矿业、公用事业、耐久财、非耐久财、基本金属工业、汽车和小货货 车业及汽油等八个项目。代表上述产业的

38、产能利用程度。车业及汽油等八个项目。代表上述产业的产能利用程度。当当设备使用率超过设备使用率超过95%95%以上以上，代表设备使用率接近极限，通货膨胀，代表设备使用率接近极限，通货膨胀的压力将随产能无法应付而急速升高，在市场预期利率可能升高的压力将随产能无法应付而急速升高，在市场预期利率可能升高情况下，情况下，对美元是利多对美元是利多。 反之如果在反之如果在90%90%以下以下，且持续下降，表示设备闲置过多，经，且持续下降，表示设备闲置过多，经济有衰退的现象，在市场预期利率可能降低情况下，济有衰退的现象，在市场预期利率可能降低情况下，对美元是利对美元是利空空。1111、耐用品订单、耐用品订单

39、所谓耐用品是指不易耗损的财物，如汽车、飞机等重工业所谓耐用品是指不易耗损的财物，如汽车、飞机等重工业产品和制造业资本财。其它诸如电器用品等也是。耐用品订单代产品和制造业资本财。其它诸如电器用品等也是。耐用品订单代表未来一个月内制造商生产情形的好坏表未来一个月内制造商生产情形的好坏, , 数据与货币汇率呈数据与货币汇率呈正相正相关关。1212、工业生产、工业生产 指某国工业生产部门在一定时间内生产的全部工业产品的指某国工业生产部门在一定时间内生产的全部工业产品的总价值。在国内生产总值中占有很大比重。由于工业部门雇佣了总价值。在国内生产总值中占有很大比重。由于工业部门雇佣了大量工人，其变动对整个国

40、民经济有着重大影响，与汇率呈大量工人，其变动对整个国民经济有着重大影响，与汇率呈正相正相关关。尤其以制造业为代表。尤其以制造业为代表。1313、新屋开工率、新屋开工率 是衡量建筑业活跃程度的指标，而建筑业又常常是经济周期是衡量建筑业活跃程度的指标，而建筑业又常常是经济周期转变中的的先导产业。住房开工率上升，预示着经济扩张，汇率转变中的的先导产业。住房开工率上升，预示着经济扩张，汇率上升上升三、经济指标的用法三、经济指标的用法1、经济指标重要次序、经济指标重要次序 在众多指标中，不同的指标对不同的国家，不同时期具备不在众多指标中，不同的指标对不同的国家，不同时期具备不同的重要性，就美国而言，影响

41、美元汇率的主要是以下经济指标：同的重要性，就美国而言，影响美元汇率的主要是以下经济指标：1）、国内生产总值（）、国内生产总值（GDP）2）、贸易收支平衡）、贸易收支平衡3）、通货膨胀状况）、通货膨胀状况/利率水平利率水平4）、失业率）、失业率/非农就业人数；零售数据非农就业人数；零售数据5）、消费者信心指数）、消费者信心指数/商业景气指数商业景气指数6）、工业生产数据）、工业生产数据/制造业数据制造业数据 重要经济指标的意外变化，往往可以引起短线市场激烈的波重要经济指标的意外变化，往往可以引起短线市场激烈的波动，由于各数据对市场的影响不同，以下给出一个相对重要的排动，由于各数据对市场的影响不同

42、，以下给出一个相对重要的排序以供参考：序以供参考：国内生产总值国内生产总值-通胀数据通胀数据-贸易数据贸易数据-失业数据失业数据-销售数据销售数据-信心数据信心数据-生产数据生产数据2、经济指标的实际运用：、经济指标的实际运用： 经济指标一般在固定的时间公布，实际操作中一般经济指标一般在固定的时间公布，实际操作中一般按照以下顺序进行分析和操作。按照以下顺序进行分析和操作。1）了解数据公布的时间）了解数据公布的时间2）数据前值和市场预期）数据前值和市场预期3）了解当前市场焦点及该国近期经济状况）了解当前市场焦点及该国近期经济状况4）评估数据重要性）评估数据重要性5）做出判断和操作计划）做出判断和

43、操作计划 通过这通过这5个步骤，我们对将公布的经济数据以及其个步骤，我们对将公布的经济数据以及其可能的对市场造成的影响已经心中有数。可以说，这已可能的对市场造成的影响已经心中有数。可以说，这已经基本完成了对经济指标的分析，只需要按照计划行事经基本完成了对经济指标的分析，只需要按照计划行事即可。但是由于外汇市场瞬息万变，而我们不可能掌握即可。但是由于外汇市场瞬息万变，而我们不可能掌握所有的市场信息，因此必须注意：方向突然变化时，要所有的市场信息，因此必须注意：方向突然变化时，要及时改变交易策略，不可墨守成规。及时改变交易策略，不可墨守成规。 所有外汇交易均涉及一种货币兑换另一种货币，在任一时候，

44、所有外汇交易均涉及一种货币兑换另一种货币，在任一时候，实际的汇率将主要由相应货币的供给与需求决定。有如下因素影实际的汇率将主要由相应货币的供给与需求决定。有如下因素影响货币的供给与需求，从而对汇率产生影响。响货币的供给与需求，从而对汇率产生影响。 1、央行干预市场央行干预市场 当央行认为对于外汇市场的干预是有效的且干预结果将与政当央行认为对于外汇市场的干预是有效的且干预结果将与政府的货币政策一致时，央行在外汇市场的参与将影响汇率。央行府的货币政策一致时，央行在外汇市场的参与将影响汇率。央行的参与通常是通过买入或卖出本币以将本币稳定在一个被认为是的参与通常是通过买入或卖出本币以将本币稳定在一个被

45、认为是真实和理想的水平。真实和理想的水平。2、政治形势政治形势 如果全球形势趋于紧张，则会导致外汇市场的不稳定，一些如果全球形势趋于紧张，则会导致外汇市场的不稳定，一些货币的非正常流入或流出将发生，最后可能的结果是汇率的大幅货币的非正常流入或流出将发生，最后可能的结果是汇率的大幅波动。政治形势的稳定与否关系着货币的稳定与否，通常意义上，波动。政治形势的稳定与否关系着货币的稳定与否，通常意义上，一国的政治形势越稳定，则该国的货币越稳定。一国的政治形势越稳定，则该国的货币越稳定。 3 3、国际收支状况国际收支状况 一国的国际收支状况反映着该国在国际上的经济地位，也一国的国际收支状况反映着该国在国际

46、上的经济地位，也影响着该国的宏观与微观经济的运行。国际收支状况的影响归影响着该国的宏观与微观经济的运行。国际收支状况的影响归根结底是外汇的供求关系对汇率的影响根结底是外汇的供求关系对汇率的影响 4 4、利率、利率 当一国的主导利率相对于另一国的利率上升或下降时，为当一国的主导利率相对于另一国的利率上升或下降时，为追求更高的资金回报，低利率的货币将被卖出，而高利率的货追求更高的资金回报，低利率的货币将被卖出，而高利率的货币将被买入。由于相对高利率货币的需求增加，故该货币对其币将被买入。由于相对高利率货币的需求增加，故该货币对其他货币将升值。他货币将升值。 5 5、市场判断、市场判断 外汇市场并不

47、总是遵循某一合乎逻辑的变动模式。难以明外汇市场并不总是遵循某一合乎逻辑的变动模式。难以明了的因素，诸如个人感觉、判断、以及对于各种了的因素，诸如个人感觉、判断、以及对于各种 全球政治、全球政治、经济事件的分析、理解均对汇率产生影响。经济事件的分析、理解均对汇率产生影响。 6 6、投机行为、投机行为 市场主要操作者的投机行为同样是影响汇率的一个重要因市场主要操作者的投机行为同样是影响汇率的一个重要因素素。 在解读经济数据时在解读经济数据时,重要的不是数重要的不是数据的绝对值据的绝对值,而是数据的相对变化幅度而是数据的相对变化幅度,这通常要涉及预期值、前期值和实际这通常要涉及预期值、前期值和实际值的问题。只有中和多方面的因素，值的问题。只有中和多方面的因素，并结合技术面的分析才能在外汇市场并结合技术面的分析才能在外汇市场中有效的预测未来价格的走势以达到中有效的预测未来价格的走势以达到利益最大化，风险最小化。利益最大化，风险最小化。