基金路演材料案例课件.pptx

1、基金路演材料案例0目录1章 节内 容页 码第一章基金概况2第二章基金独特优势7第三章基金投资策略15第四章收益分配18第五章部分储备项目20附录302第一章 基金概况1.1 战略目标和行动方案战略目标引入新兴产业领域高科技企业到福田，促进福田新兴产业发展，完成包括新能源在内的新兴产业放大推动成熟技术产业化，发展福田区高增长性的新兴产业板块在福田区规模化发展全球领先的龙头产业行动方案3一、以基金的形式放大投资规模，引进再创新，拉动产业进步；深圳市政府、福田区政府与金沙江共同成立“深圳福田中金大江新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）”，总规模30亿元（开放式基金，2年内完成募资） 。二、 牵头

2、引入新能源汽车相关领域高科技制造企业及金沙江资本独家海外优质资源项目，包括但不限于：1.新能源汽车领域 2. LED行业 3. 数字银行 4. 植物工厂 5. 芯片制造三、 加快新兴产业链布局，加强与区域产业集群合作：如互联网企业（如腾讯等）、当地银行（平安银行等）、当地电子巨头等。四、带动本地行产业发展以及地区产业创新，引进高端制造人才，从而形成区域持续竞争优势。五、引入优质海外资产落户福田，合力打造一批世界级的高科技企业。1.2 基金合作方案4深圳市引导基金(7.5亿元)福田区引导基金(4.5亿元)深圳福田中金大江新兴产业股权投资基金产业投资金沙江资本合作伙伴LP组织决策、投资执行投后管理

3、、分配收益日常管理保障增值，提升收益金沙江其他产业基金合 作腾讯等地方企业当地银行半导体企业30亿元先行认缴12亿元GPLP管理公司中金大江股权投资有限公司收益分配收益分配10亿元8亿元新能源汽车领域LED行业数字银行植物工厂芯片制造LP收益分配其它合作企业1.3 基本信息5基金名称n 深圳福田中金大江新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）投资方向n 侧重于引进创新、产业放大和并购总规模n 30亿元人民币存续期n 5+1+1（期限为7年，其中投资期5年，1年退出期，另视运作情况，可适当延长1年）普通合伙人n 深圳中金大江股权投资基金有限公司基金管理费n 经营期限内，管理公司每年按基金认缴额的

4、2%收取管理费n 预提一期10亿元人民币的管理费到金沙江资本进行前期募资认购等工作收益分配n 投资门槛收益: 8%n 超额收益部份，按照以下分成原则:投资回报倍数低于3倍时: GP提取超额收益的20%作为业绩报酬，LP获得剩余收益；投资回报倍数高于或等于3倍并低于5倍时: GP提取超额收益的30%作为业绩报酬，LP获得剩余收益；投资回报倍数高于或等于5倍时: GP提取超额收益的40%作为业绩报酬，LP获得剩余收益1.4 募资情况6募资情况出资方出資比例深圳市引导基金 （LP）25%深圳市福田引导基金 (LP)15%中融加银资产管理集团有限公司 (LP)18%深圳博朗投资有限公司 (LP)10%

5、深圳紫荆汇富资产管理有限公司 (LP)10%MI能源控股有限公司或其他(LP )20%深圳中金大江股权投资基金管理有限公司 (GP)2%7第二章 基金独特优势2.1 基金发起人-金沙江资本使命理念基金规模在中国成就世界级高科技公司关注创新， 重点布局，中长线投资， 追求超额回报2011年7月金沙江四期3.5亿美元2009年1月金沙江三期3.83亿美元2006年12月金沙江二期2.12亿美元2005年11月金沙江一期7500万美元2009 年9月金沙江一期人民币基金4.08亿元2015年金沙江五期1.5亿元GO Scale 基金目标5亿美元2012年3月金沙江机会基金1.5亿美元2014年5月金

6、沙江二期人民币基金7.65亿元2014年2月洪城资本5.05亿元IPO/新三板并购退出/部分退出独角兽/高速成长（NASDAQ:QUNR）（ NYSE:LITB）(SMIT HK4801)（NYSE:NQ） （新三板：834240）（F-立凯电 5227 ）（新三板：IAT）(01165.HK)（NASDAQ:SCTY）（阿里巴巴控股）（万向集团收购）(SH:601519）(SH:603113）（新三板：834204）（博世收购）金沙江成功投资案例管理约15亿美元及50亿人民币规模, 目前共投资了超过180家高科技企业82.2 金沙江资本的独特优势9投资业绩高科技公司管理经验新兴产业领域长远布

7、局优质投资机会发掘优势n 金沙江累计投资项目超过180个，其中30多个已实现退出，年化收益率超过100%n 金沙江已投资的项目具有广泛的市场影响力，业界知名的项目包括滴滴打车、去哪儿网、大智慧、波士顿电池等n 拥有成功跨境并购经验和并购贷款融资经验 团队成员都拥有高科技公司的管理经验，无论在中国还是在美国，我们都建立了广泛的关系，拥有众多的资源。新兴产业领域长远布局，投资的企业包含新能源汽车、清洁能源、照明/节能、互联网金融、现代农业、生物/医疗、无线通讯。目前旗下管理计20亿美元的基金，和美国硅谷“最老”的创业投资基金Mayfield Fund建立有长期的战略合作关系。在中国北京，香港和美国

8、硅谷设有办事处。2.3 部分投资业绩10金沙江作为国内运行时间最长、运作最成功的投资机构之一，所投项目拥有丰厚的业绩回报金沙江累计12年投资项目超过180单，其中30多个已经实现退出，年化收益率均超过100%。大智慧投资回报：107倍去哪儿网投资回报：69倍碳元科技账面浮赢：146倍滴滴出行投资回报：87倍小红书账面浮赢：24倍网秦天下投资回报：7倍饿了么账面浮赢：11倍盒子支付账面浮赢：10倍精硕科技账面浮赢：7倍晶和照明账面浮赢：12倍百姓网投资回报：7倍易传媒投资回报：4倍百合网投资回报：2.5倍点点网账面浮赢：6倍亿拓新能源账面浮赢：5倍金沙江资本基金的项目来源广泛2.4 优质投资机会

9、发掘优势-全球多地分布北京香港美国硅谷7.金沙江历经10年累计的海内外合作伙伴项目合作关系、以及国际行业资源；8.橡树投资30多年的经验、积累的产业资源以及了解美国前沿高科技的独特机会；9.经验丰富的外部顾问体系。1.美国前50大VC/PE基金（如： KPCB， OAK，Venrock，NEA， BRAMAR Energy等）2.合伙人以及团队的人脉资源网络，如天使投资人网络；3.各部委（如发改委，工信部，科技部）、地方政府（如天津高新区，常州武进开发区，中关村）、科研院所和各类孵化器（如浙大创新技术研究院，斯坦福丹华基金）的联系或推荐；4. 重点板块产业链的上下游企业资源（如LED照明行业

10、GE， Philips， OSRAM、生物医疗Amaranth Medical，Mirabilis Medica、电子商务行业）；5.各类人才计划如千人计划、北京学人中心资源和各地方高新区；6.硅谷以及全美的科技和产业资源网络（金沙江美国办公室起到归国创业桥头堡作用；中组部千人计划海外推广中心设在金沙江美国办公室）；112.5 组织架构 - 经验丰富的跨国团队12金金沙沙江江深深圳圳基基金金管管理理团团队队组组织织架架构构伍伍伸伸俊俊朱朱棣棣文文基金主席 ; 投资决策委员会主席C Ca ar rl le et to on n S Sh he ep ph ha ar rd d刘刘洋洋合伙人林林宣

11、宣佑佑邓邓南南雄雄合伙人高高级级顾顾问问委委员员会会投投资资决决策策会会委委员员潘潘晓晓峰峰李李显显弘弘范范振振灿灿邢邢丽丽喆喆哈哈承承姝姝合伙人 ; 投委会成员合伙人；投委会成员董事总经理 ; 投委会成员董事总经理 ; 投委会成员董事总经理 ; 投委会成员中中国国团团队队新新加加坡坡团团队队欧欧洲洲团团队队美美国国团团队队马马志志合伙人合伙人前美国能源部部长斯坦福教授R Ro ob be er rt t H H o or rm m a at ts sKi ssi nger Associ ates副总裁CFO ；投委会成员支支持持团团队队投投研研团团队队投投资资团团队队法法务务团团队队财财务务

12、团团队队运运营营团团队队黄黄勇勇林林合伙人1叶叶耔耔董事总经理 ; 监事李李珊珊合伙人廖廖鹏鹏合伙人金金沙沙江江深深圳圳基基金金管管理理团团队队组组织织架架构构伍伍伸伸俊俊朱朱棣棣文文基金主席 ; 投资决策委员会主席C Ca ar rl le et to on n S Sh he ep ph ha ar rd d刘刘洋洋合伙人林林宣宣佑佑邓邓南南雄雄合伙人高高级级顾顾问问委委员员会会投投资资决决策策会会委委员员潘潘晓晓峰峰李李显显弘弘范范振振灿灿邢邢丽丽喆喆哈哈承承姝姝合伙人 ; 投委会成员合伙人；投委会成员董事总经理 ; 投委会成员董事总经理 ; 投委会成员董事总经理 ; 投委会成员中中国国

13、团团队队新新加加坡坡团团队队欧欧洲洲团团队队美美国国团团队队马马志志合伙人合伙人前美国能源部部长斯坦福教授R Ro ob be er rt t H H o or rm m a at ts sKi ssi nger Associ ates副总裁CFO ；投委会成员支支持持团团队队投投研研团团队队投投资资团团队队法法务务团团队队财财务务团团队队运运营营团团队队黄黄勇勇林林合伙人1叶叶耔耔董事总经理 ; 监事李李珊珊合伙人廖廖鹏鹏合伙人2.6 投资决策流程132.7 风险控制策略14 I、风险意识：任何项目都有风险 II、“可管理的”风险投资模式 III、纪律性控制板块风险：聚焦高速投资板块，在市场

14、爆发前夜投入 （1）关注中长期高增长板块；（2）产业链布局，协同效应。控制经济周期风险：掌握投资节奏，分散风险严格细致的尽职调查：商业、技术、财务、法务投资决策委员会对项目进行审议时，除了考虑项目组和第三方中介所提供的调查结论外，还会听取主要投资人代表和专家委员会对相关行业有丰富经验的专业人员意见， 共同进行讨论分析，从而确保投资决策讨论过程中的客观性。分阶段适量投资，逐步释放风险深入投后管理，积极行使管理权，参与董事会决策，委派专业人员对公司运营状况进行核查等。“策略”和“实操”的一致性发挥合伙人制度的优势每周例会、季度会议、年度会议制度化15第三章 基金投资策略3.1 投资策略产品配置16

15、投资组合（Investment Portfolio）侧重产业放大和并购的策略投资流动性管理n基金设立初期、项目调整期间，以及项目退出后存在暂时闲置资金，为提高闲置资金收益率，可通过跟投的方式参与金沙江已拥有的优质项目。系列1, 其他, 20%, 20%系列1, 产业放大和并购, 80%, 80%投资组合解释说明产业放大将现有的优质企业引入福田，并进行项目扩建、提升产能、开设分支机构等产业并购定向将国外优质产业资源引入，并购重组进现有企业中20122015年A股并购交易统计投资方式描述 2014年1月以来，随着新股发 行开闸，以及新股发行制度的 进一步改革，市场融资功能开 始加速恢复，为PE/P

16、re-IPO项 目的退出提供了基础 金沙江资本拥有大量成熟pre-IPO项目，保障基金收益2,2893,7195,79230,00025,00020,00015,00010,0007,0006,0005,0004,0003,0001,66305,0002,0001,00002012201320142015金额（亿元）数据来源：Wind数量行业内龙头企业通过并购方式对行业进行整合，本基金在此过程中收购标的公司的少数股权。然后收购方以现金或向本基金定向发行股份作为对价，购买本基金持有的标的公司股权联合行业龙头进行行业整合 共同参与借壳上市本基金购买标的公司股权，然后将标的公司股权注入已上市公司（借

17、壳或重大资产重组方式），在此过程中，本基金持有的股权转换为上市公司股权，在限售期满后通过二级市场退出20062015年IPO家数统计344276167400350300250200150100500701187611014901252006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 201520062015年IPO融资额（单位：亿元）4,4704,8862,7204,0003,0005,0006,0001,6431,0341,88399506691,04902,0001,0002006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

18、2014 20153.2 并购投资和Pre-IPO投资IPO 宏观环境有利于上市公司并购 重组，上市公司积极利用A股 市场融资的优势进行产业并 购。在利好政策频出、国企改 革加速、经济转型升级等作用下，并购市场无论是交易数量 还是交易规模，都呈现井喷式 的增长。活跃的并购市场为基 于并购的股权投资提供了机遇1718第四章 收益分配退出和收益分配策略机构类型收益合伙企业投资人 LPn 投资门槛收益: 8%n 超额收益部份，按照以下分成原则:投资回报倍数低于3倍时: GP提取超额收益的20%作为业绩报酬，LP获得剩余收益；投资回报倍数高于或等于3倍并低于5倍时: GP提取超额收益的30%作为业绩报

19、酬，LP获得剩余收益；投资回报倍数高于或等于5倍时: GP提取超额收益的40%作为业绩报酬，LP获得剩余收益管理公司金沙江+深圳合作方共同担任管理人管理人 GP收益分配表基金退出 上市退出、兼并收购、股权回购等方式。19n 超额收益：指超过8%部分的投资收益。n GP收益：为管理费+按投资回报倍数的超额收益分成。其中基金管理费为基金总额的2%其中20第五章 部分储备项目5.1 部分储备项目清单21序号基金储备项目主营业务/产品项目简介关键技术一期投资项目总额度股权占比1波士顿电池动力电池由麻省理工和Arthur D Little 电池专家创业成立的全球领先的动力电池公司，专注于三元锂离子电池研

20、发和生产三元正极材料、电池包技术5亿元20亿元25%2Protean Electric轮毂电机全球领先的轮毂及高密度集成技术电机供应商，拥有全球最成熟的技术，是市场上唯一经过苛刻验证的轮毂电机。高密度集成技术1亿元3亿元33%3Soraa + ShineOnLED照明合并超过600项专利申请：GaN-on-GaN 新型材料，芯片，器件，应用的完整专利等；国际最高质量LED商用照明灯具+中国最高品质LED模组产品GaN-on-GaN 新型材料，完整专利等，全球最小点光源芯片，新一代无蓝峰自然光照明发明者2亿元8亿元25%4金沙江数字银行网络银行已取得19家欧盟一类银行牌照，在欧洲运营良好，计划在

21、国内开展业务，首批业务选择自贸区境外牌照获取、区块链技术、CIPS结算（自贸区人民币跨境结算）2亿元5亿元40%5Aerofarms植物工厂创新采用LED照明在室内生长蔬菜、中草药、菌类等的植物工厂，全球最先进的无土布基生长技术。无土气栽生长技术、创新连续生长技术1亿元2亿元50%6AMCC服务器CPU制造全球领先的PowerPC处理器制造企业，服务器领域巨头。应用微电路技术、处理器生产技术5亿元10亿元50%5.2 储备项目新能源汽车产业链布局22电动汽车电池轮毂电机整车设计整车生产平台1. DiDi 滴滴出行滴滴出行2. 北京一卡通北京一卡通3. 华夏出行华夏出行IPO in Taiwan

22、, 2013Sold to Bosch, 2015国能新能源国能新能源 （第九张新能源汽车牌照）（第九张新能源汽车牌照） 萨博萨博NEVSNEVS（第十一张新（第十一张新能源汽车牌照）能源汽车牌照） 金沙江拥有动力电池、轮毂电机、电动汽车生产和中端市场的全产业链资源以及生产资质，近年来掌握大量客户资源、人才资本以及先进的技术资源。项目简介基地规划波士顿电池是全球领先的动力电池公司，于2005年在美国波士产能规划：4.77GWh （达产后供应20万辆电动汽车电池，覆盖顿由麻省理工和Arthur D Little 电池专家创业成立。重庆市场：长安汽车、东风小康、力帆和恒通等）占地面积：286亩早年

23、为惠普公司供应基于Sonata的长寿命电池，现专注于三建设期：18-24个月元锂离子动力电池研发及生产，同时为美国国家航空航天局（NASA）太空机器人项目供应Swing电芯。通过金沙江基金2011年投资重组，波士顿电池领先行业落地中国，于2013年在江苏溧阳完成300Mwh的全自动化工厂建设。目前波士顿电池已为国内30多个车型提供三元锂电方案，并在东风、新大洋知豆规模量产。2016-2018年着重于天津、湖北、重庆等地的扩产，目标扩产至30GWh。波士顿电池技术领先，180项全球专利：拥有快速量产能力，和良好的客户基础，产品供不应求。5.2 储备项目波士顿电池235.2 储备项目轮毂电机Pro

24、tean Electric项目简介Protean Electric 是全球领先的轮毂及高密度集成技术电机供应商，拥有全球最成熟的技术，是市场上唯一经过苛刻验证的轮毂电机。完美适配于纯电动、插电混动与增程式新能源车型，还可应用于装甲车、无人飞机及鱼雷。24n 全球布局n 主流客户n 技术参数5.2 储备项目 LED产业链投资布局25外延、芯片封装热引擎灯具应用无线应用ThermalwayPanovel Quantum Radio金沙江在LED领域作出了关键性的战略布局。5.2 储备项目 Soraa + ShineOn26Soraa + ShineOn：新一代LED照明的全球领军企业 完整的全球核

25、心专利体系 合并超过600项专利申请：核心原创技术，全球覆盖专利 GaN-on-GaN 新型材料，芯片，器件，应用的完整专利：全球最小点光源芯片 新一代无蓝峰自然光照明发明者：LED紫光转换白光机理与材料应用专利 紫外，激光，类激光的核心知识产权 强大的技术，产品，管理，及销售渠道 由诺贝尔奖获得者与贝尔实验室产品专家创立 飞利浦（Lumileds）/Acuity/Cree/Apple核心团队 美国研发， 中国设计与生产， 全球销售 潜在产品服务覆盖全产业链：健康照明灯具，汽车照明，智能照明系统，背光源模组，手机闪光灯 优异的市场品牌： Soraa：国际最高质量LED商用照明灯具； Shine

26、On：中国最高品质LED模组产品 金沙江/IDG/NLVC以及ShineOn国际团队已与对方管理层及主要股东有充分沟通，同意通过股权互换合并Soraa与ShineOn；后续投资一亿美金把新公司打造成新一代健康，智能与舒适照明的全球领军企业 2018年底NASDAQ-IPO，2019年20亿美元市值；2020实现年销售5亿美元，30亿美元市值+5.2 储备项目金沙江数字银行27项目简介5.2 储备项目Aerofarms 植物工厂项目简介发展规划美国已经成功运营第三个工厂，中国计划未来10年建造超100家Aerofarms植物工厂：一期5个项目规划：在北京、上海、深圳、杭州建造植物工厂和配套研发中

27、心。开拓新市场和产品：中草药，菌类等未来5-10年内，高品质安全绿色蔬菜的销售收入会从40亿元增长至200亿元，年复合增长率50%研发小型家用可移动设备，结合互联网+现代农业模式28Aerofarm：LED 植物工厂 优势：相比传统农业用地，高达20倍土地使用效率作物生长周期提高，可种植范围广气栽种植、无杀虫剂、水使用量降低95%国际市场认知品牌，绿色安全蔬菜。大数据精准化管理农作物生长方式将种植、LED工程以及数据学完美整合。5.2 储备项目ARM服务器处理器 - AMCC项目简介 Applied Micro为下一代云基础建设与数据中心提供硅晶片解决方案，以及用于美国与国际通讯设备的连接产品

28、。公司成立于1979年，总部位于加州Santa Clara，全球约500名员工。此案投资标的为Applied Micro运算部门，含ARM服务器处理器(X-Gene)，ARM嵌入式处理器(Helix)，及其他既有运算产品线。目标客户群包括百度，阿里巴巴，腾讯，浪潮，Google, Amazon等。29n 投资机会：n 盈利预测:$20B服务器处理器市场被Intel垄断，除了企业市场外，在数据中心及云市场急需ARM高性价比(C/P)及低工耗之替代方案。Applied Micro数年来投资$400M于ARM服务器处理器之开发及后续完整授权，X-Gene3(16奈米)已与Intel Skylake

29、E5效能相当。在ARM服务器处理器领域，Applied Micro领先于其他竞争厂商30附录附录1 金沙江数字银行附录2 植物工厂31附录1 金沙江数字银行主要里程碑 2017年3月，获得覆盖19个欧盟银行的一类银行牌照，启动数字银行平台上线工作 在未来12个月内营销推动中国市场开发，并进军美国市场、获得美国数字银行牌照金沙数字银行核心竞争优势 世界领先的精英团队，具有成功的数字银行运营管理经验 通行19个欧盟国家的一类银行牌照，可提供离岸清算和结算服务（非欧资银行基本无缘获发） 为中国银行和电商平台提供离岸清算/结算服务的境外数字银行 覆盖欧洲及其他地区用户，特别是满足中国用户的境外资金管理

30、需求 银行、券商、理财/资管三合一的数字金融平台 完全数字化的移动银行平台，多层技术手段确保高度安全性和绝好的用户体验Slawomir Lachowski, CEOSlawomir 是欧洲银行界的思想领袖。在20世纪90年代末，创立波兰第一家互联网银行，到现在已成功创建了4家银行，包括波兰最大的互联网银行mBank （目前已出售给德国第二大银行Commerzbank）、Bank SMART（目前已出售给美国私募基金Anacap）。 Slawomir有丰富的互联网银行创业经验，曾在欧洲多家银行担任董事长、CEO、董事职务。他对中国发展非常有兴趣，因此他乐意将多年的欧洲互联网银行验和金融科技成果带

31、入金沙江数字银行，联手打造全球最大、科技最发达的数字银行。Slawomir在经济学和金融学领域拥有多个学位，在数字金融和颠覆性的金融科技领域有多本著作。精英领袖“波兰的马云”32阿里巴巴的互联网银行注册资本: $650m牌照：中国民营银行（参照城商行管理）腾讯旗下的互联网银行50亿美元估值牌照: 中国民营银行（参照城商行管理）中国互联网银行没有海外业务1.中国用户的离岸金融服务: 覆盖所有欧盟国家的欧洲银行牌照，三期将拓展至美国2.银行、券商、金融产品三合一的平台3.与中国知名跨境支付平台连连支付的清算系统紧密合作全球知名投资者和大型银行投资、收购数字银行，金融数字化大势所趋金沙数字银行第一家

32、全球数字银行投资人：李嘉诚$50m；PayPal创始人、Facebook天使投资人Peter Thiel 投资$10m。地区：德国规模: 用户8-10万（运营1年）牌照: 无，但与有牌照的WireCard合作投资人: BBVA 投资$68m， 持股29.5%。Woodford, Toscafund, M a r a t h o n , P o l a r capital投资$60m。 地区：英国牌照: 英国银行牌照估值: $228m被BBVA（西班牙银行）2015年以 $117m 收购BBVA购买时用户: 10万（每个用户价值超1千美元）购买时市盈率:100 x地区：波兰创始人：Slawomi

33、r美国Anacap基金以5亿美元收购功能: 最先进的科技 -视频开户，语音对话，个人银行和储蓄，货币转换等33中国迅速崛起的富裕阶层和高净值人士境外投资需求增加（4）招商银行和贝恩资本2015年调研显示，近60%的高净值人士需要移动私人银行服务；福布斯2015年调研显示，56%的中国富裕阶层已经投资互联网金融产品。大部分高净值人士和富裕阶层有境外投资需求。这表明，高净值人士和富裕阶层迫切需要离岸数字银行服务。用户分类用户分类大众富裕大众富裕阶层阶层高净值人士高净值人士总体总体600-1000600-1000万万 1000-30001000-3000万万 30003000万万-1-1亿亿 1 1

34、亿以上亿以上已有境外投资10%27%22%24%32%55%确定或可能境外投资42%41%40%43%45%32%愿为境外投资服务付费n.a.55%合计53%58%68%资料来源：BCG，2016；福布斯,2015.（1）庞大的数字银行用户群（3）全球资产配置、境外投资需求增加资料来源：BCG，2016；福布斯，2015；大众富裕阶层2016-2020年财富规模为金沙江资本根据福布斯模型进行估算。用户分类用户分类分类标准分类标准201120122013201420152016高净值人士超高净值人士（万人）可投资资产1亿元6.0 6.4 6.5 6.7 7.8 8.9 上层高净值人士（万人）10

35、00万元可投资资产1亿元90 96 99 102 113 125 普通私人银行客户（万人） 600万元可投资资产1000万元n.a.n.a.25 54 86 103 富裕阶层大众富裕阶层（万人）60万元可投资资产600万元884 1,026 1,197 1,388 1,528 1,635 资料来源：胡润财富 2016；福布斯 2015；BCG 2016. 假设2016年大众富裕阶层增长率7%。可投资资产不包括房地产和奢侈品。社会私人财富, 2013, 75社会私人财富, 2014, 91社会私人财富, 2015, 113社会私人财富, 2016, 128社会私人财富, 2017E, 144社会

36、私人财富, 2018E, 162社会私人财富, 2019E, 180社会私人财富, 2020E, 200高净值人士, 2013, 29.3高净值人士, 2014, 37.3高净值人士, 2015, 49.7高净值人士, 2016, 58.9高净值人士, 2017E, 67.7高净值人士, 2018E, 79.4高净值人士, 2019E, 90.0高净值人士, 2020E, 102.0富裕阶层, 2013, 15.6富裕阶层, 2014, 18.7富裕阶层, 2015, 23.4富裕阶层, 2016, 26.5富裕阶层, 2017E, 29.8富裕阶层, 2018E, 33.5富裕阶层, 201

37、9E, 37.3富裕阶层, 2020E, 41.420132014201520162017E2018E2019E2020E（2）日益增长的私人财富渴求全球资产管理社会私人财富高净值人士富裕阶层34根据胡润财富报告，2016年5月末我国可投资资产1000万人民币以上的高净值客户134万人，可投资资产超过30万亿人民币。60%以上的高净值客户有境外投资需求。2015年末我国在外各类劳务人员103万人。按照人均薪酬10万元人民币测算，存在跨境金融服务和资产管理的资金在1000亿元人民币我国跨境电商的市场交易规模由2010年1.3万亿元增长至2016年的6.3万亿元，增长强劲。数字银行将联合境内的银行

38、打造跨境支付结算的账户体系和结算通道，降低流量费而赢得市场。2015年，我国出境人次达1.2亿人次，旅游消费2292亿美元。互联网银行将为中国出境旅游、留学和移民的用户提供便利的移动跨境金融服务。134万高净值人士拥有30万亿资产60%有境外投资103万劳务派遣人士可支配收入超1000亿跨境电商5.2万亿跨境支付前景广阔中国出境1.2亿人次旅游消费2300亿美元契合全球化背景下用户的全球消费、投资和资产管理的需求，打造智能的数字离岸金融服务平台。以中国境外金融需求为例：金沙数字银行拥有欧盟一类综合银行牌照，横跨英联邦和欧洲两地，除了服务中国用户的境外金融需求外，还可面向全球离岸用户提供综合金融

39、服务。根据各类跨境和离岸交易场景，设计符合中国用户消费习惯、完全中文化的全球数字银行。来源：商务部、国家统计局、胡润财富35以香港保险产品为引子Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2009Q1, 1Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2009Q2, 1Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2009Q3, 1Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion

40、), 2009Q4, 1Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2010Q1, 1Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2010Q2, 1Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2010Q3, 1Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2010Q4, 1Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion

41、), 2011Q1, 2Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2011Q2, 1Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2011Q3, 2Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2011Q4, 2Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2012Q1, 2Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion

42、), 2012Q2, 3Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2012Q3, 3Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2012Q4, 3Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2013Q1, 3Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2013Q2, 3Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion

43、), 2013Q3, 4Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2013Q4, 5Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2014Q1, 5Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2014Q2, 5Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2014Q3, 7Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion

44、), 2014Q4, 8Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2015Q1, 7Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2015Q2, 7Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2015Q3, 7Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2015Q4, 11Policies issued to Mainland visitors(HK$ billio

45、n), 2016Q1, 13Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2016Q2, 17Policies issued to Mainland visitors(HK$ billion), 2016Q3, 19Annual Growth, 2009Q1, 0Annual Growth, 2009Q2, 0Annual Growth, 2009Q3, 0Annual Growth, 2009Q4, 0Annual Growth, 2010Q1, 67%Annual Growth, 2010Q2, 72%Annual Growth, 2

46、010Q3, 44%Annual Growth, 2010Q4, 20%Annual Growth, 2011Q1, 89%Annual Growth, 2011Q2, 0%Annual Growth, 2011Q3, 55%Annual Growth, 2011Q4, 42%Annual Growth, 2012Q1, 6%Annual Growth, 2012Q2, 108%Annual Growth, 2012Q3, 59%Annual Growth, 2012Q4, 71%Annual Growth, 2013Q1, 56%Annual Growth, 2013Q2, 28%Annua

47、l Growth, 2013Q3, 56%Annual Growth, 2013Q4, 62%Annual Growth, 2014Q1, 75%Annual Growth, 2014Q2, 63%Annual Growth, 2014Q3, 62%Annual Growth, 2014Q4, 60%Annual Growth, 2015Q1, 39%Annual Growth, 2015Q2, 37%Annual Growth, 2015Q3, 6%Annual Growth, 2015Q4, 40%Annual Growth, 2016Q1, 94%Annual Growth, 2016Q

48、2, 138%Annual Growth, 2016Q3, 161%0%20%40%60%80%100%120%140%160%180%024681012141618202009Q12009Q22009Q32009Q42010Q12010Q22010Q32010Q42011Q12011Q22011Q32011Q42012Q12012Q22012Q32012Q42013Q12013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q3Chinese investors rush for Ho

49、ng Kong insurance productsPolicies issued to Mainland visitors(HK$ billion)Annual Growth2015年四季度以来，中国赴港游客大量投资离岸保险产品2016年第三季度向中国大陆访客出售的保单额190亿港元，同比增长160%，预计全年可达600亿港元中国买家偏好投资理财型保单，表明中国投资者对离岸金融产品的偏好日益增加诺亚财富2017年中国高端财富报告显示，75%的高净值人士看空人民币，海外投资成为热门需求 361.7万125万103万16.81M8.9万Affluent60-600万Lower HNWIs600-

50、1000万Upper HNWIs1000万-1亿Super HNWIs1亿以上Tycoons5亿以上Customers Target GroupNumber of CustomersEstimated in 2015/2016Wealth(RMB)As at end of 2015 31万亿19万亿23万亿Source: Forbes 2015, Hurun 2016, and BCG 2016. 聚焦金字塔顶端的客户群，成就高端人士的全球数字银行日益增长离岸资产配置和境外投资需求 42%的高净值人士将增加境外投资；41%的富裕阶层要增加境外投资 29.3%的高净值人士有移民计划，16.7%的