利润分配管理课件.pptx

1、利润分配管理第一节第一节 企业利润预测企业利润预测一、利润的概念及构成一、利润的概念及构成 指企业在一定时期内的经营成果，综合反指企业在一定时期内的经营成果，综合反映了一定期间的经营业绩和获利能力。映了一定期间的经营业绩和获利能力。 营业利润营业利润 利润总额利润总额 净净 利利 润润构成构成 营业利润 营业利润是企业在一定期间内从事营业利润是企业在一定期间内从事生产经营活动所获取的利润，是企业利生产经营活动所获取的利润，是企业利润的主要来源润的主要来源 。营业利润主营业务利润营业利润主营业务利润+ +其他业务利润其他业务利润 - -营业费用营业费用- -管理费用管理费用- -财务费用财务费用

2、 利润总额 利润总额是指企业在一定时期所获利润总额是指企业在一定时期所获得的利润总数。得的利润总数。 利润总额营业利润利润总额营业利润 + +投资收益投资收益 + +补贴收入补贴收入+ +营业外收入营业外收入- -营业外支出营业外支出 净利润净利润净利润 = = 利润总额利润总额 - - 所得税所得税所得税：所得税： 指企业应计入当期损益的所得税的费指企业应计入当期损益的所得税的费用。用。二、利润的预测二、利润的预测 利润预测是指企业在通过对销售量、成本费利润预测是指企业在通过对销售量、成本费 用以及其他对利润发生影响的因素的分析和研究，用以及其他对利润发生影响的因素的分析和研究，进而对企业未

3、来某一时期可以实现的利润预期数进而对企业未来某一时期可以实现的利润预期数的预计和测算。的预计和测算。 利润预测是财务预测的重要组成部分，能为利润预测是财务预测的重要组成部分，能为企业编制利润计划和进行目标管理提供依据。企业编制利润计划和进行目标管理提供依据。二、营业利润的预测二、营业利润的预测1 1、量本利分析法、量本利分析法步骤步骤概念概念 指根据商品销售数量、成本和利润指根据商品销售数量、成本和利润之间的依存关系来预测企业产品营业利之间的依存关系来预测企业产品营业利润的方法。润的方法。 预测盈亏平衡点预测盈亏平衡点 预测销售利润预测销售利润 预测有关因素变动对利润的影响预测有关因素变动对利

4、润的影响几点补充说明：几点补充说明： 盈亏平衡点盈亏平衡点也称保本点，它是区分盈也称保本点，它是区分盈利和亏损的分界点，是衡量企业盈亏的一个标利和亏损的分界点，是衡量企业盈亏的一个标准，在这点上销售利润等于零，即销售收入总准，在这点上销售利润等于零，即销售收入总额与成本总额相等，就是不亏不盈。额与成本总额相等，就是不亏不盈。盈亏平衡点销售数量盈亏平衡点销售数量 固定成本总额固定成本总额/ / （销售单价（销售单价- -单位变动单位变动成本成本）单位边际贡献单位边际贡献 盈亏平衡点销售数量盈亏平衡点销售数量 固定成本总额固定成本总额/ /边际贡献率边际贡献率例例 题题 某企业生产甲产品某企业生产

5、甲产品200200件，每件单位售件，每件单位售价价2020元，固定成本总额为元，固定成本总额为990990元，变动成本元，变动成本总额为总额为18001800元。则元。则 盈亏平衡点销售数量盈亏平衡点销售数量 990/990/（20-1800/20020-1800/200）9090件件 盈亏平衡点的销售额盈亏平衡点的销售额9090202018001800元元 有关因素对利润的影响有关因素对利润的影响 利润销量利润销量（单价（单价- -单位变本）单位变本） - -固定成本总额固定成本总额 可见，如果销售量、单价、单位变动成本、可见，如果销售量、单价、单位变动成本、固定成本诸因素中的一项或多项同时

6、变动，都会固定成本诸因素中的一项或多项同时变动，都会对利润产生影响。利用利润计算的基本公式，具对利润产生影响。利用利润计算的基本公式，具体测算各有关因素变动对最终利润的影响，对于体测算各有关因素变动对最终利润的影响，对于正确地进行管理决策，具有重要的作用。正确地进行管理决策，具有重要的作用。2 2、目标利润法、目标利润法 指在商品销售收入一定的情况下，根指在商品销售收入一定的情况下，根据目标成本、销售费用和既定的税率来确据目标成本、销售费用和既定的税率来确定目标利润的方法。定目标利润的方法。 计算公式：计算公式：目标利润商品销售收入目标利润商品销售收入- -目标制造成本目标制造成本 - -目标

7、期间费用目标期间费用3 3、比例测算法、比例测算法 指根据利润与有关财务指标的比率关系来指根据利润与有关财务指标的比率关系来测算未来一定时期目标利润数额的方法。测算未来一定时期目标利润数额的方法。 （1 1）销售利润率法销售利润率法目标利润预计销售收入目标利润预计销售收入计划期销售利润率计划期销售利润率（2 2）资金成本率法资金成本率法目标利润预计资金平均占用额目标利润预计资金平均占用额* *计划期资金利用率计划期资金利用率三、投资净收益的预测三、投资净收益的预测对企业未来时期投资所实现收益进行的预测。对企业未来时期投资所实现收益进行的预测。 四、四、营业外收支净额的预测营业外收支净额的预测

8、对营业外收支的预测，主要是对其中可以对营业外收支的预测，主要是对其中可以事先预计的项目进行测算。事先预计的项目进行测算。第二节第二节 利润分配政策利润分配政策一、利润分配一、利润分配 指企业按照有关法规的规定，遵循一定的原则和程序，指企业按照有关法规的规定，遵循一定的原则和程序，对企业一定时期的净利润进行分配的过程。对企业一定时期的净利润进行分配的过程。原原则则遵循国家财经法规原则遵循国家财经法规原则 合理积累、适当分配原则合理积累、适当分配原则 资产保全原则资产保全原则 兼顾各方利益原则兼顾各方利益原则利润分配程序利润分配程序 弥弥 补补以以前前年年度度的的亏亏损损 依依法法计计算算缴缴纳纳

9、所所得得 税税 计计算算可可供供分分配配的的利利润润 提提取取法法定定盈盈余余公公积积 提提取取公公益益金金向向投投资资者者分分配配利利润润 二、股利政策二、股利政策 指公司对利润分配的有关事项及分配活指公司对利润分配的有关事项及分配活动所采取的方针政策动所采取的方针政策 。1 1、影响股利政策的因素、影响股利政策的因素法律因素法律因素公司的因素公司的因素股东因素股东因素其他因素其他因素法律因素法律因素 资本保全资本保全 企业积累企业积累 净利润净利润 超额累计利润超额累计利润 股东因素股东因素 稳定的收入与避税稳定的收入与避税 控制权的稀释控制权的稀释 公司的因素公司的因素 盈利的稳定盈利的

10、稳定性性 资产的流动资产的流动性性 债务考虑债务考虑 投资机会投资机会 资本成本资本成本 举债能力举债能力 其他因素其他因素 如股东个人将股利进行其他投资的机会多少如股东个人将股利进行其他投资的机会多少和所得报酬率的高低、国家的经济环境、通和所得报酬率的高低、国家的经济环境、通货膨胀的变动、公司股票价格走势及上市公货膨胀的变动、公司股票价格走势及上市公司股利分配政策的平均水平的影响等等。司股利分配政策的平均水平的影响等等。 2 2、股利政策及其评价、股利政策及其评价（1 1）剩余股利政策）剩余股利政策（2 2）固定或持续增长的股利政策）固定或持续增长的股利政策 （3 3）固定股利支付率政策）固

11、定股利支付率政策（4 4）低正常股利加额外股利政策）低正常股利加额外股利政策剩余股利政策剩余股利政策 (1)(1) 剩余股利政策剩余股利政策是指当公司有良好的投资是指当公司有良好的投资机会时，根据一定的目标资金结构（最佳资金结机会时，根据一定的目标资金结构（最佳资金结构），算出投资所需的权益资本，先从盈余当中构），算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。 (2)(2) 四个步骤四个步骤 确定最优资金结构，即确定股东权益资本和债务资本的比率确定最优资金结构，即确定股东权益资本和债务资本的比率 最大可能地利用留存收益来满足

12、这一股东权益数额的需要最大可能地利用留存收益来满足这一股东权益数额的需要 确定按此资金结构预算所需筹集的股东权益数额确定按此资金结构预算所需筹集的股东权益数额 确定按此资金结构预算所需筹集的股东权益数额确定按此资金结构预算所需筹集的股东权益数额 举例举例说明说明 某公司当年全部可用于分配股利的盈余为某公司当年全部可用于分配股利的盈余为800800万元，第二年的投资计划所需资金万元，第二年的投资计划所需资金10001000万万元，公司的目标资金结构为权益资本占元，公司的目标资金结构为权益资本占60%60%，债务资本占债务资本占40%40%，该公司当年流通外的普通股，该公司当年流通外的普通股400

13、400万股，根据剩余股利政策，该公司当年每万股，根据剩余股利政策，该公司当年每股股利应为多少？股股利应为多少？投资方案种所需的权益资本投资方案种所需的权益资本100010006060600600万元万元当年可用于发放的股利额当年可用于发放的股利额800-600800-600200200万元万元每股股利每股股利200/400200/4000.50.5元元固定或持续增长的股利政策固定或持续增长的股利政策概念：概念：指公司将每年发放的股利固定下来，并在较长时间内指公司将每年发放的股利固定下来，并在较长时间内保持不变，不管公司盈利多少，股利总是保持在一定保持不变，不管公司盈利多少，股利总是保持在一定的

14、水平上。的水平上。 优点：优点：有利于投资者合理安排收入和支出，可向投资者传有利于投资者合理安排收入和支出，可向投资者传递出公司正常发展的良好信息，增强投资者对公司递出公司正常发展的良好信息，增强投资者对公司的信任。的信任。 缺点：缺点：股利的支付于盈利相脱节，当公司盈利下降时，还股利的支付于盈利相脱节，当公司盈利下降时，还需要支付固定的股利，可能会导致公司资金短缺，需要支付固定的股利，可能会导致公司资金短缺，财务状况恶化，并加大资本成本。财务状况恶化，并加大资本成本。 固定股利支付率政策固定股利支付率政策 概念：概念： 指公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此指公司确定一个股利占盈余的比率，

15、长期按此比率支付股利的政策。比率支付股利的政策。 优点：优点： 体现多盈多分、少盈少分、不盈不分的原则，体体现多盈多分、少盈少分、不盈不分的原则，体现了风险投资和风险收益对等关系。现了风险投资和风险收益对等关系。 缺点：缺点： 这种政策下各年的股利变动较大，容易使投资者这种政策下各年的股利变动较大，容易使投资者产生公司经营不稳定的感觉，会对股票价格产生不产生公司经营不稳定的感觉，会对股票价格产生不利影响。利影响。低正常股利加额外股利政策低正常股利加额外股利政策概念：概念：指公司在一般情况下，每年只支付固定的数额指公司在一般情况下，每年只支付固定的数额较低的股利，然后根据公司经营情况，决定在较低

16、的股利，然后根据公司经营情况，决定在年末是否追加一笔额外分红。年末是否追加一笔额外分红。 优点：优点：具有较大的灵活性，又可以使投资者的最低具有较大的灵活性，又可以使投资者的最低股利收入得到保证，当公司盈余有较大幅度股利收入得到保证，当公司盈余有较大幅度增长时，适当增发股利，可以增强投资者的增长时，适当增发股利，可以增强投资者的信心，有利于稳定股票价格。信心，有利于稳定股票价格。2 2、选择股利政策的类型、选择股利政策的类型企业选择股利政策类型需要考虑的因素：企业选择股利政策类型需要考虑的因素： 企业所处的成长与发展阶段企业所处的成长与发展阶段 企业支付能力的稳定情况企业支付能力的稳定情况 获

17、利能力的企业稳定情况获利能力的企业稳定情况 目前的投资机会目前的投资机会 投资者的态度投资者的态度 企业的信用状况企业的信用状况 公司股利分配政策的选择公司股利分配政策的选择公司发展阶段公司发展阶段特特 点点适应的股利政策适应的股利政策公司初创阶段公司初创阶段公司经营风险高，融资能力差公司经营风险高，融资能力差剩余股利政策剩余股利政策 公司高速发展公司高速发展阶段阶段产品销量急剧上升，需要进行大规模的产品销量急剧上升，需要进行大规模的投资投资低正常股利加低正常股利加额外股利政策策额外股利政策策 公司稳定增长公司稳定增长阶段阶段 销售收入稳定增长市场竞争力增强行业地位销售收入稳定增长市场竞争力增强行业地位已经巩固，公司投资需求减少，净现金流入已经巩固，公司投资需求减少，净现金流入量稳步增长，每股净利润呈上升态势。量稳步增长，每股净利润呈上升态势。固定或持续增长固定或持续增长的股利政策的股利政策 公司成熟阶段公司成熟阶段产品市场趋于饱和，销售收入难以增长，但产品市场趋于饱和，销售收入难以增长，但盈利水平稳定，公司通常已积累了相当的盈盈利水平稳定，公司通常已积累了相当的盈余和资金。余和资金。固定股利支付率固定股利支付率政策政策 公司衰退期公司衰退期产品销售收入税减，利润严重下降，股产品销售收入税减，利润严重下降，股利支付能力日绌。利支付能力日绌。剩余股利政策剩余股利政策