某企业预算控制陈述1课件.ppt

1、2022-5-311第一节 预算控制概述v一、预算控制的涵义与特征一、预算控制的涵义与特征v二、预算控制循环二、预算控制循环v三、预算控制的指导思想三、预算控制的指导思想2022-5-312一、预算控制的涵义与特征v预算预算以货币形式表示的计划，是一以货币形式表示的计划，是一种转化为控制标准的计划。种转化为控制标准的计划。v预算控制预算控制将企业的决策目标及其资将企业的决策目标及其资源配置加以量化并使之得以实现的内部源配置加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程。管理活动或过程。v预算控制机制的主要表现有三：预算控制机制的主要表现有三：风险自抗；权力制衡；以人为本。风险自抗；权力制衡；以人为

2、本。2022-5-313二、预算控制循环v预算控制循环：预算控制循环：P86。v预算控制循环主要内容：预算控制循环主要内容：v（一）目标拟订与预算编制一）目标拟订与预算编制v（二）责任落实与推动实施（二）责任落实与推动实施v（三）业绩报告与偏差诊治（三）业绩报告与偏差诊治v（四）责任辨析与业绩评价（四）责任辨析与业绩评价v（五）奖励兑现（五）奖励兑现v（六）总结改进（六）总结改进2022-5-314三、预算控制的指导思想v预算控制的指导思想：以市场开拓为龙预算控制的指导思想：以市场开拓为龙头，以效率和效益为核心，以财务管理头，以效率和效益为核心，以财务管理为枢纽，将企业集团的一切经营理财活为枢

3、纽，将企业集团的一切经营理财活动均纳入严格的预算控制体系。动均纳入严格的预算控制体系。v主要工作：主要工作：v（一）建立开放型的预算控制体系一）建立开放型的预算控制体系v（二）明确财务管理在预算体系中的枢纽地（二）明确财务管理在预算体系中的枢纽地位位2022-5-315第二节 预算组织体制v一、预算管理组织一、预算管理组织v二、预算执行组织二、预算执行组织v三、预算编制的组织程序三、预算编制的组织程序2022-5-316一、预算管理组织v预算管理组织概念（预算管理组织概念（P89）v（一）母公司董事会一）母公司董事会v（二）预算管理委员会（二）预算管理委员会2022-5-317（一）母公司董事

4、会v集团最高决策机构集团最高决策机构v预算的终审权预算的终审权v资本预算的最后批准权资本预算的最后批准权v对预算的日常执行情况与执行结果拥有对预算的日常执行情况与执行结果拥有监、检查权监、检查权2022-5-318（二）预算管理委员会v预算管理委员会设置方式有二：预算管理委员会设置方式有二：预算管理委员会对总经理负责；预算管理委员会对总经理负责；预算管理委员会对董事会负责。预算管理委员会对董事会负责。v预算管理设置的机构：预算管理设置的机构： 1、预算编制机构；、预算编制机构；2、预算监督机构；、预算监督机构；3、预算协调机构；、预算协调机构；4、预算信息反馈、预算信息反馈机构机构2022-5

5、-319二、预算执行组织v（一）预算执行组织的责任体系（一）预算执行组织的责任体系三个基本层面的预算责任体系：三个基本层面的预算责任体系：投资中心；利润中心；成本中心投资中心；利润中心；成本中心v（二）预算执行组织的利益协调（二）预算执行组织的利益协调责、权、利的协调责、权、利的协调目标换位：由局部利益与整体利益的不协调，目标换位：由局部利益与整体利益的不协调，以及由此产生的各责任单位工作的过分独立以及由此产生的各责任单位工作的过分独立和缺乏协作精神的现象。和缺乏协作精神的现象。2022-5-3110（一）预算执行组织的责任体系 投资中心投资中心利润中心利润中心成本中心成本中心2022-5-3

6、111利润中心的两种类型v事业部模式：欧、美、日企业集团事业部模式：欧、美、日企业集团较为普遍较为普遍v旗舰模式：香港、东南亚地区较为旗舰模式：香港、东南亚地区较为普遍普遍v二者的主要区别：事业部模式不是二者的主要区别：事业部模式不是独立法人；旗舰模式具有法人资格独立法人；旗舰模式具有法人资格2022-5-3112三、预算编制的组织程序v有两种方式：有两种方式：v（一）由上至下的预算编制程序（一）由上至下的预算编制程序v（二）自下而上的预算编制程序（二）自下而上的预算编制程序2022-5-3113案例 ：大力推进预算管理细化财务控制 v案例简介案例简介 v潍坊亚星集团公司目前拥有两个控股子潍坊

7、亚星集团公司目前拥有两个控股子公司、三个全资子公司和十几个分支机公司、三个全资子公司和十几个分支机构。构。 v全面预算体系具体包括全面预算体系具体包括8 8个预算：资本性个预算：资本性支出预算、销售预算、产量预算、采购支出预算、销售预算、产量预算、采购预算、成本预算、各项费用预算、现金预算、成本预算、各项费用预算、现金预算和总预算预算和总预算。 2022-5-3114具体明确6个要点 v亚星集团全面预算的编制按时间分为年亚星集团全面预算的编制按时间分为年度预算编制和月度预算编制。度预算编制和月度预算编制。v要点：（要点：（1 1）预算编制原则：先急后缓、）预算编制原则：先急后缓、统筹兼顾、量入

8、为出。统筹兼顾、量入为出。v（2 2）预算编制程序：自上而下。自下）预算编制程序：自上而下。自下而上、上下结合。而上、上下结合。2022-5-3115具体明确6个要点v（3 3）预算编制基础：集团年度预测目标。）预算编制基础：集团年度预测目标。v（4 4）预算编制重点：销售预算。）预算编制重点：销售预算。v（5 5）预算前提：企业方针、目标、利润。）预算前提：企业方针、目标、利润。v（6 6）预算指标的确定：年度预算股东大会审）预算指标的确定：年度预算股东大会审议批准，月度预算董事会审议批准。议批准，月度预算董事会审议批准。2022-5-3116具体细化v具体细化到：销售收入、税金、利润具体细

9、化到：销售收入、税金、利润及利润分配预算；及利润分配预算；v产品产量、生产成本、销售费用、财产品产量、生产成本、销售费用、财务费用预算；务费用预算；v材料、物资、设备采购预算；材料、物资、设备采购预算；v工资及奖金支出预算；工资及奖金支出预算；2022-5-3117具体细化 v大、中、小修预算；大、中、小修预算；v固定资产基建、技改、折旧预算；固定资产基建、技改、折旧预算；v各项基金提取及使用预算；各项基金提取及使用预算；v对外投资预算；对外投资预算；v银行借款及还款预算；银行借款及还款预算；v货币资金收支预算等货币资金收支预算等。 2022-5-3118执行 v有效控制。有效控制。 权限由总

10、经理掌握，控制月度各预算项权限由总经理掌握，控制月度各预算项目实际发生值与预算控制计划值差额比目实际发生值与预算控制计划值差额比例在例在5 5之内；年度各预算项目实际发之内；年度各预算项目实际发生值与预算控制比例差额比例在生值与预算控制比例差额比例在4 45 5之内。之内。 2022-5-3119执行v信息及时反馈。信息及时反馈。 建立信息反馈系统，对各公司、部门执建立信息反馈系统，对各公司、部门执行预算的情况进行跟踪监控，不断调整行预算的情况进行跟踪监控，不断调整执行偏差，确保预算目标的实现。执行偏差，确保预算目标的实现。 2022-5-3120亚星集团的做法启示 v启示一：全面、科学把握全

11、面预算的启示一：全面、科学把握全面预算的完整内涵完整内涵 v启示二：预算编制有哪些技巧或策略启示二：预算编制有哪些技巧或策略 v启示三：如何监控全面预算方案的实启示三：如何监控全面预算方案的实施施 v启示四：推行和实施全面预算控制制启示四：推行和实施全面预算控制制度的前提条件如何把握度的前提条件如何把握 2022-5-3121*第三节 预算目标规划v一、预算目标规划的原则一、预算目标规划的原则v二、产业型企业集团预算目标规划二、产业型企业集团预算目标规划v三、资本型企业集团预算目标规划三、资本型企业集团预算目标规划2022-5-3122一、预算目标规划的原则三大原则：三大原则：v市场原则市场原

12、则v母公司股东期望原则母公司股东期望原则v以资产盈利能力挖潜为最高上限原以资产盈利能力挖潜为最高上限原则则2022-5-3123二、产业型企业集团预算目标规划 产业型企业集团目标规划的目标确产业型企业集团目标规划的目标确定：定：预测预测确定目标利润确定目标利润修正目标利润修正目标利润最终确定预测目标最终确定预测目标2022-5-3124三、资本型企业集团预算目标规划v要求必要的投资报酬率v对于子公司共享母公司的资源要有费用补偿 间接征收管理费；直接收取服务费和使用费；由管理部门直接收取费用。2022-5-3125第四节 资本预算v一、资本预算的涵义及其战略意义一、资本预算的涵义及其战略意义v二

13、、母公司资本预算权二、母公司资本预算权v三、母公司对子公司资本分配预算三、母公司对子公司资本分配预算2022-5-3126一、资本预算的涵义及其战略意义v（一）资本预算的涵义（一）资本预算的涵义v（二）资本预算的战略意义（二）资本预算的战略意义2022-5-3127（一）资本预算的涵义v资本预算的第一种解释：针对期限超过资本预算的第一种解释：针对期限超过一年或一个营业周期的那些资本支出性一年或一个营业周期的那些资本支出性项目、具有重要影响业务事项以及特殊项目、具有重要影响业务事项以及特殊发展阶段或特别目的等投资活动所编制发展阶段或特别目的等投资活动所编制的预算。的预算。v资本预算的第二种解释：

14、是关于资本资本预算的第二种解释：是关于资本（股权资本与长期负债）的预算。（股权资本与长期负债）的预算。2022-5-3128（二）资本预算的战略意义v做好资本预算，有利于集团战略性投资做好资本预算，有利于集团战略性投资目标的实现；目标的实现；v做好资本预算，有利于母公司对子公司做好资本预算，有利于母公司对子公司等成员企业实施有效的控制。等成员企业实施有效的控制。2022-5-3129二、母公司资本预算权v内容有二：内容有二：v（一）母公司对集团整体的资本预算决（一）母公司对集团整体的资本预算决策权策权v（二）母公司对子公司的资本预算权（二）母公司对子公司的资本预算权2022-5-3130（一）

15、母公司对集团整体的资本预算决策权v对集团的资本性投资与运用资本来源做对集团的资本性投资与运用资本来源做出规划出规划整体整体 结构结构v需解决的问题：规模、方向、时间、需解决的问题：规模、方向、时间、利用的资源和保持的资本结构。利用的资源和保持的资本结构。2022-5-3131（二）母公司对子公司的资本预算权v核心是：资本分配预算v决策事项有：子公司投资的领域与方向；子公司投资成本效益分析；子公司投资所需资本来源；对子公司要采取的资本分配形式。2022-5-3132三、母公司对子公司资本分配预算v主要环节：主要环节：v（一）确定内部预算单位（一）确定内部预算单位v（二）选择资本分配对象（二）选择

16、资本分配对象v（三）确定资本分配形式与资本分配预（三）确定资本分配形式与资本分配预算算v（四）确定资本投资方式：是直接投资（四）确定资本投资方式：是直接投资或是额度管理或是额度管理2022-5-3133（一）确定内部预算单位v内部预算单位：需要进行资本投资的部内部预算单位：需要进行资本投资的部门门v相对独立经营的子公司和事业部相对独立经营的子公司和事业部v符合一定标准符合一定标准2022-5-3134（二）选择资本分配对象v选定的标准：选定的标准：（1）符合母公司战略发展结构；符合母公司战略发展结构；（2）能促进子公司的竞争力提高。）能促进子公司的竞争力提高。v成长型的正投资单位：有前途；投资

17、支持。成长型的正投资单位：有前途；投资支持。v收缩型的负投资单位：不支持，不投资收缩型的负投资单位：不支持，不投资v盈利型的预算单位：视情况而定。盈利型的预算单位：视情况而定。2022-5-3135（三）确定资本分配形式与资本分配预算2022-5-3136（四）确定资本投资方式：是直接投资或是额度管理v母公司在审定投资方案及资本分配预算母公司在审定投资方案及资本分配预算时采用的方式有二：时采用的方式有二：1 1、直接分配资本；、直接分配资本；2 2、直接分配资额度，间接分配资本。管、直接分配资额度，间接分配资本。管理方式：资本投资额度理方式：资本投资额度化管理化管理。2022-5-3137案例

18、分析新兴铸管的预算管理模式新兴铸管的预算管理模式2022-5-3138新兴铸管企业预算管理简介v中国新兴铸管股份有限公司，上市前为中国新兴铸管股份有限公司，上市前为中国新兴铸管联合公司（以下简称新兴中国新兴铸管联合公司（以下简称新兴铸管），从铸管），从19941994年开始在企业内部推行年开始在企业内部推行预算管理，收到了可喜的效果：在全国预算管理，收到了可喜的效果：在全国5757家地方钢铁骨干企业中，新兴铸管的家地方钢铁骨干企业中，新兴铸管的规模居第规模居第2929位，但是通过推行预算管理，位，但是通过推行预算管理，其利润总额却由其利润总额却由19941994年的第年的第5 5位，上升到位，

19、上升到19951995年的第年的第4 4位，人均利润由位，人均利润由19941994年的第年的第2 2位，上升到位，上升到19951995年的第年的第1 1位，至位，至19981998年年6 6月，新兴铸管人均利润仍居第月，新兴铸管人均利润仍居第1 1位。位。2022-5-3139新兴铸管预算管理特点v（1 1）新兴铸管针对冶金行业生产不中断）新兴铸管针对冶金行业生产不中断和产品品种不易转换的特点，提出和产品品种不易转换的特点，提出“赶赶三、超一、争上台阶三、超一、争上台阶”的具体要求，在的具体要求，在确定目标利润和各个部门预算中的主要确定目标利润和各个部门预算中的主要经济指标时，以本企业的实

20、际水平、历经济指标时，以本企业的实际水平、历史最好水平和同行业先进水平为基础，史最好水平和同行业先进水平为基础，进行综合测算，使每一项指标都要求进进行综合测算，使每一项指标都要求进入同行业的前三名，争取达到第一名，入同行业的前三名，争取达到第一名，在此框架下再进行指标之间的微调。开在此框架下再进行指标之间的微调。开展军钢杯管理大奖赛，鼓励各单位都展军钢杯管理大奖赛，鼓励各单位都“赶三争一赶三争一”。每季考核一次，半年评。每季考核一次，半年评比兑现一次。比兑现一次。 2022-5-3140新兴铸管预算管理特点v（2 2）以销售为龙头，以成本费）以销售为龙头，以成本费用控制为重点，以资金平衡为准用

21、控制为重点，以资金平衡为准绳。绳。 v（3 3）制定合理的配套管理制度。）制定合理的配套管理制度。 2022-5-3141对企业加强预算管理的点评 v现代企业制度需要现代水平的预算管理。 v资产的安全完整需要严谨高效的预算管理。 v优胜劣汰机制，激励约束机制需要具有法律效力的预算管理。 2022-5-3142企业预算管理本质的认识 v预算管理是一种权力控制管理，是一种机制安排 v预算是一种“全面预算”管理，具有全面控制的能力 2022-5-3143企业预算管理的运作技巧 v（1 1）通过预算管理，落实产权清晰，）通过预算管理，落实产权清晰，权责明确，政企分开，管理科学的公司权责明确，政企分开，

22、管理科学的公司体制和规范的法人治理结构体制和规范的法人治理结构 v（2 2）选择适宜的预算起点，夯实预算）选择适宜的预算起点，夯实预算管理的基准管理的基准 2022-5-3144企业预算管理的运作技巧v（3 3）围绕实现企业预算，落实管理制）围绕实现企业预算，落实管理制度，提高预算的控制和约束力度，提高预算的控制和约束力 v（4 4）围绕效益实绩，考核预算结果，）围绕效益实绩，考核预算结果，兑现奖惩兑现奖惩 v（5 5）围绕预算管理，全面提高财务人）围绕预算管理，全面提高财务人员的素质，保障预算管理的成功员的素质，保障预算管理的成功 2022-5-3145企业集团投资政策第五讲2022-5-3

23、146第五章 企业集团投资政策v学习目的与要求：本章研究企业集学习目的与要求：本章研究企业集团的投资领域和投资方式，研究投团的投资领域和投资方式，研究投资质量标准和财务标准。通过本章资质量标准和财务标准。通过本章的学习，重点掌握投资政策的涵义的学习，重点掌握投资政策的涵义和内容，掌握投资质量标准和投资和内容，掌握投资质量标准和投资财务标准。财务标准。2022-5-3147第五章 企业集团投资政策v投资政策及意义投资政策及意义v第一节第一节 投资领域与投资方式投资领域与投资方式v第二节第二节 投资质量标准投资质量标准 与投资财务标准与投资财务标准2022-5-3148投资政策v投资政策：投资政策

24、：v集团总部依据集团战略发展结构规划而对集集团总部依据集团战略发展结构规划而对集团整体及成员企业的投资及其管理行为所确团整体及成员企业的投资及其管理行为所确立的基本规范判断取向标准。立的基本规范判断取向标准。v投资政策内容：投资政策内容：v领域、方式、质量标准和财务标准领域、方式、质量标准和财务标准2022-5-3149投资政策的意义v有利于推动战略发展结构的切实有利于推动战略发展结构的切实贯彻；贯彻；v有利于实现资源配置高效、良性有利于实现资源配置高效、良性和秩序化运转。和秩序化运转。2022-5-3150第一节 投资领域与投资方式v一、投资领域一、投资领域v投资活动的有效范畴的限定，是投资

25、活动的有效范畴的限定，是集团战略发展结构的具体体现。集团战略发展结构的具体体现。v核心编造核心编造v偏离核心不投资偏离核心不投资2022-5-3151案例：“环宇”兴衰的启示v企业集团的发展的关键企业集团的发展的关键v竞争优势竞争优势 核心能力的培育与拓展核心能力的培育与拓展 制定战略发展规划制定战略发展规划 保证各项资源有聚合优势保证各项资源有聚合优势2022-5-3152二、投资方式v投资方式：投资方式： 指企业集团及成员企业实现资源配置、指企业集团及成员企业实现资源配置、介入市场竞争的具体方式，是贯彻集团介入市场竞争的具体方式，是贯彻集团战略发展结构与投资政策、谋求市场竞战略发展结构与投

26、资政策、谋求市场竞争优势、实现投资战略目标的配套的战争优势、实现投资战略目标的配套的战术支持。术支持。2022-5-3153投资方式的选择v投资方式的选择所考虑的因素：投资方式的选择所考虑的因素：v市场供求结构的变动预期；市场供求结构的变动预期；v企业集团的类型；企业集团的类型；v总部对资本纽带或产业纽带控制力总部对资本纽带或产业纽带控制力度。度。2022-5-3154投资方式的选择考虑的因素v市场供求结构的变动预期市场供求结构的变动预期v企业集团的不同类型企业集团的不同类型v总部对资本纽带的支持力度总部对资本纽带的支持力度v总部对产业纽带控制力度总部对产业纽带控制力度2022-5-3155投

27、资政策的制定v切入点：环境分析切入点：环境分析v生命力的两条主线：生命力的两条主线：v1 1、发展线：战略发展结构、发展线：战略发展结构v2 2、管理控制线：保障体系、管理控制线：保障体系 管理体制、组织结构和制度体系管理体制、组织结构和制度体系2022-5-3156投资政策的制定v投资政策制定切入点：环境分析投资政策制定切入点：环境分析v特定企业集团生命力的根基：特定企业集团生命力的根基：发展线：战略发展结构发展线：战略发展结构管理控制线：战略发展结构目标完成管理控制线：战略发展结构目标完成的保障体系，包括投资政策、产业的保障体系，包括投资政策、产业纽带、资本纽带。纽带、资本纽带。2022-

28、5-3157基于对资本纽带与产业纽带关系的角度考虑v资本型企业集团资本型企业集团核心：如何实现资本保值增值核心：如何实现资本保值增值核心成员：绝对控股投资方式核心成员：绝对控股投资方式一般性成员：绝对控股或相对控股方一般性成员：绝对控股或相对控股方式。式。2022-5-3158基于对资本纽带与产业纽带关系的角度考虑v产业型企业集团产业型企业集团核心：如何谋求市场竞争优势核心：如何谋求市场竞争优势成员：绝对控股或相对控股方式成员：绝对控股或相对控股方式核心企业：具有强大的产业优势，且核心企业：具有强大的产业优势，且这种优势足以吸引各成员企业产生这种优势足以吸引各成员企业产生高度的依附性。高度的依

29、附性。2022-5-3159第二节 投资质量标准与投资财务标准v一、投资质量标准一、投资质量标准v质量标准：企业集团对其系列化的主导产品质量标准：企业集团对其系列化的主导产品规定的必须达到或具备的适应市场竞争的基规定的必须达到或具备的适应市场竞争的基本功能与素质。本功能与素质。v着眼点：确立质量优势；适应市场对产品质着眼点：确立质量优势；适应市场对产品质量、功能的要求。量、功能的要求。v如何把握质量与成本的关系如何把握质量与成本的关系日本的成本企画模式和中国的邯钢经验日本的成本企画模式和中国的邯钢经验2022-5-3160二、投资财务标准v财务标准：管理总部确定的投资回报所财务标准：管理总部确

30、定的投资回报所确立的必要水准，是从价值角度决定投确立的必要水准，是从价值角度决定投资项目可行与否的基本依据。资项目可行与否的基本依据。v财务标准从两个方面考虑：财务标准从两个方面考虑：v（一）投资收益的数量标准（一）投资收益的数量标准v（二）投资收益的质量标准（二）投资收益的质量标准2022-5-3161（一）投资收益的数量标准v1 1、投资收益数量标准的依据、投资收益数量标准的依据v2 2、投资收益数量标准指标体系、投资收益数量标准指标体系2022-5-31621、投资收益数量标准的依据v确定投资必要收益率确定投资必要收益率v考虑三个因素：考虑三个因素：如何谋求市场竞争优势；如何谋求市场竞争

31、优势；实现企业价值最大化；实现企业价值最大化；股东对资本保值增值的期望。股东对资本保值增值的期望。2022-5-3163确定投资必要收益率的分歧v确定投资必要收益率的主要分歧：确定投资必要收益率的主要分歧：v1 1、基点：、基点：v2 2、依据：必要资产收益率、依据：必要资产收益率税税后后利利润润/ /净净资资产产净净资资产产收收益益率率税税后后利利润润/ /股股权权资资本本期期望望资资本本报报酬酬率率资资产产息息前前营营业业利利润润/ /经经营营性性必必要要资资产产收收益益率率2022-5-3164期望资本报酬率与必要资产收益率的关系v期望资本报酬率是业主的终极目标；期望资本报酬率是业主的终

32、极目标；v资产收益率是企业各项经济资源综资产收益率是企业各项经济资源综合利用的结果。合利用的结果。2022-5-3165杜邦财务分析体系净资产报酬率净资产报酬率总资产报酬率总资产报酬率权益乘数权益乘数销售利润率销售利润率资产周转率资产周转率11资产负债率资产负债率利润额利润额销售收入销售收入资产额资产额资产额资产额负债额负债额收入、成本等损益类指标收入、成本等损益类指标资产、资本等财务状况类指标资产、资本等财务状况类指标2022-5-31662、投资收益数量标准指标体系v必须设置的控制指标：必须设置的控制指标：总总额额税税后后利利润润/ /平平均均净净资资产产净净资资产产收收益益率率均均净净资

33、资产产总总额额主主导导业业务务税税后后利利润润/ /平平主主导导业业务务净净资资产产收收益益率率额额润润/ /主主导导业业务务平平均均资资产产主主导导业业务务息息税税前前经经营营利利主主导导业业务务资资产产收收益益率率经经营营性性资资产产息息税税前前营营业业利利润润/ /平平均均经经营营性性资资产产收收益益率率营营性性资资产产销销售售收收入入净净额额/ /平平均均经经经经营营性性资资产产销销售售率率2022-5-3167（二）投资收益的质量标准v1 1、收益来源的稳定可靠性、收益来源的稳定可靠性v2 2、收益的时间分布、收益的时间分布v3 3、收益的现金支持能力、收益的现金支持能力2022-5

34、-31681、收益来源的稳定可靠性v设置的控制基本指标有二：设置的控制基本指标有二：营营业业利利润润总总额额核核心心或或主主导导业业务务利利润润/ /营营业业利利润润的的比比重重核核心心或或主主导导业业务务利利润润占占营营业业利利润润/ /利利润润总总额额比比重重营营业业利利润润占占利利润润总总额额的的2022-5-31692、收益的时间分布v设置的控制基本指标有二：设置的控制基本指标有二：分析期收益额折现系数或期限系数*不同时段收益额收益期限系数相关分析期内收益额不同时段的收益额收益期限结构分析期总月份收益所月份分析期总月份期限系数12022-5-31703、收益的现金支持能力v设置的控制基

35、本指标有四：设置的控制基本指标有四：税税后后营营业业利利润润营营业业现现金金净净流流量量净净营营业业利利润润现现金金比比率率净净额额期期间间应应收收账账款款累累计计发发生生折折现现系系数数或或期期限限系系数数* *额额各各时时间间段段应应收收账账款款收收现现赊赊销销收收现现折折现现系系数数比比率率赊赊销销收收入入累累计计发发生生净净额额应应收收账账款款累累计计收收现现额额/ /应应收收账账款款累累计计发发生生净净额额应应收收账账款款累累计计收收现现额额应应收收账账款款收收现现率率销销售售收收入入净净额额营营业业现现金金流流入入量量销销售售收收入入入入2022-5-3171企业固定资产投资政策与

36、管理策略第六讲2022-5-3172第六章 企业固定资产投资政策与管理策略v学习目的与要求：本章研究企业集团固学习目的与要求：本章研究企业集团固定资产投资战略与决策制度安排；研究定资产投资战略与决策制度安排；研究固定资产折旧政策和存量重组。通过本固定资产折旧政策和存量重组。通过本章学习，应重点掌握固定资产投资战略章学习，应重点掌握固定资产投资战略意义、决策制度安排和折旧政策。意义、决策制度安排和折旧政策。2022-5-3173企业固定资产投资政策与管理策略v第一节第一节 固定资产投资战略与决策固定资产投资战略与决策制度安排制度安排v第二节第二节 固定资产折旧政策固定资产折旧政策v第三节第三节

37、固定资产存量重组固定资产存量重组2022-5-3174第一节 固定资产投资战略与决策制度安排v一、固定资产投资的战略意义一、固定资产投资的战略意义v二、固定资产投资管理的内容二、固定资产投资管理的内容v三、固定资产决策制度安排三、固定资产决策制度安排2022-5-3175一、固定资产投资的战略意义v是企业集团营运能力水平的重要标志；是企业集团营运能力水平的重要标志；v是培育核心能力和竞争优势不可缺少的是培育核心能力和竞争优势不可缺少的重要保障；重要保障；v决定着企业集团未来的发展方向。决定着企业集团未来的发展方向。v牢记：投资形成，技术性能停滞不前；牢记：投资形成，技术性能停滞不前；树立危机意

38、识和创新观念。树立危机意识和创新观念。2022-5-3176二、固定资产投资管理的内容v管理的重点：管理的重点：v1 1、决策与管理制度安排；、决策与管理制度安排；v2 2、投资立项与可行性评议；、投资立项与可行性评议；v3 3、折旧政策的制定。、折旧政策的制定。2022-5-3177三、固定资产决策制度安排v决策制度安排主要解决两个问题：决策制度安排主要解决两个问题：v1 1、决策管理权的结构安排；、决策管理权的结构安排；v2 2、固定资产运作过程的控制与监督问、固定资产运作过程的控制与监督问题。题。2022-5-31781、决策管理权的结构安排v固定资产投资决策与管理制度的设固定资产投资决

39、策与管理制度的设计或安排：计或安排： 1 1）初始购建）初始购建 2 2）更新重置）更新重置v关键的、基础性的固定资产的决策关键的、基础性的固定资产的决策与控制权集中于管理总部或母公司。与控制权集中于管理总部或母公司。v项目责任制度：项目责任制度： 1 1）、项目法人负责制）、项目法人负责制 2 2）、项目归口责任制）、项目归口责任制2022-5-31792、固定资产运作过程的控制与监督问题v固定资产投资具体实施权与日常管理权固定资产投资具体实施权与日常管理权赋予各阶层成员企业的同时，总部能否赋予各阶层成员企业的同时，总部能否通过一种制度的形式使监控的力度相应通过一种制度的形式使监控的力度相应

40、跟进，是实现固定资产投资与运用高效跟进，是实现固定资产投资与运用高效率性的关键。率性的关键。2022-5-3180第二节 固定资产折旧政策v一、关于折旧政策的理解一、关于折旧政策的理解v二、会计或税法折旧政策的选择二、会计或税法折旧政策的选择v三、企业集团内部折旧政策三、企业集团内部折旧政策2022-5-3181一、关于折旧政策的理解v折旧费：指固定资产在使用过程中会发折旧费：指固定资产在使用过程中会发生有形或无形的损耗，随着损耗的过程生有形或无形的损耗，随着损耗的过程而转移到相关产品或服务中的价值。而转移到相关产品或服务中的价值。v会计折旧政策会计折旧政策v税法折旧政策税法折旧政策v内部折旧

41、政策内部折旧政策三者的关系三者的关系2022-5-3182二、会计或税法折旧政策的选择v站在政府或税法的角度选择：无统一的站在政府或税法的角度选择：无统一的折旧政策折旧政策v站在特定企业集团的角度选择：站在特定企业集团的角度选择：内部逆向选择内部逆向选择维护集团整体利益最大化维护集团整体利益最大化v考虑的关键问题：考虑的关键问题：v（一）、怎样更有利于市场价值最大化（一）、怎样更有利于市场价值最大化v（二）、怎样更有利纳税现金流出的最（二）、怎样更有利纳税现金流出的最小化小化2022-5-3183（一）实现市场价值最大化v纳税最终必须统一于税法折旧政策的口纳税最终必须统一于税法折旧政策的口径；

42、径；v折旧政策选择不同，影响企业集团的账折旧政策选择不同，影响企业集团的账面意义上的报告业绩；导致外部投资者面意义上的报告业绩；导致外部投资者对集团预期判断的差异，影响企业集团对集团预期判断的差异，影响企业集团的市场价值。的市场价值。2022-5-3184（一）实现市场价值最大化v当企业集团的市场价值被低估：当企业集团的市场价值被低估： 采用长期限、低比率的会计折旧政策，采用长期限、低比率的会计折旧政策，有利于调低折旧成本，提高账面收益；有利于调低折旧成本，提高账面收益；v当企业集团的市场价值被过高估计：当企业集团的市场价值被过高估计： 采用期限短、比率高的会计折旧政策，采用期限短、比率高的会

43、计折旧政策，被免股票因业绩被高估而流动性过大。被免股票因业绩被高估而流动性过大。2022-5-3185（二）实现纳税现金流出最小化v因不同产业领域的企业遵循不同的税法折旧因不同产业领域的企业遵循不同的税法折旧政策，可为企业集团提供延期或降低纳税现政策，可为企业集团提供延期或降低纳税现金流出的自由空间金流出的自由空间v成员企业遵循三个前提：成员企业遵循三个前提：v1 1、合法；、合法；v2 2、考虑固定资产运用方向改变的可行性；、考虑固定资产运用方向改变的可行性；v3 3、考虑固定资产使用方向。、考虑固定资产使用方向。2022-5-3186三、企业集团内部折旧政策v（一）企业集团内部折旧政策特征

44、（一）企业集团内部折旧政策特征v（二）内部折旧规划（二）内部折旧规划v（三）（三）“资本减免资本减免”政策的借鉴政策的借鉴2022-5-3187（一）企业集团内部折旧政策特征v内部折旧政策对企业集团的整体利益产生战内部折旧政策对企业集团的整体利益产生战略性的影响；略性的影响；v是营运能力水平的重要标志，对集团的市场是营运能力水平的重要标志，对集团的市场竞争优势的形成发挥着重要的作用；竞争优势的形成发挥着重要的作用；v鼓励企业采用新技术，加速固定资产更新换鼓励企业采用新技术，加速固定资产更新换代；代；v鼓励企业采用世界先进技术为导向和着眼点。鼓励企业采用世界先进技术为导向和着眼点。2022-5-

45、3188（二）内部折旧规划v在企业集团范围内，做好固定资产全面在企业集团范围内，做好固定资产全面的统计工作；的统计工作；v依托战略发展结构与培育核心能力的目依托战略发展结构与培育核心能力的目的，对所需固定资产的数量、质量与结的，对所需固定资产的数量、质量与结构进行规划；构进行规划；v对不同的固定资产采用不同的内部折旧对不同的固定资产采用不同的内部折旧政策，借鉴香港政策，借鉴香港“资本减免资本减免”的税法折的税法折旧政策模式。旧政策模式。2022-5-3189（三）“资本减免”政策的借鉴v香港香港“资本减免资本减免”的税法折旧政策模式的税法折旧政策模式的核心是：政策优惠（税法）的核心是：政策优惠

46、（税法）v1 1、首期免税折旧额：首期免税折旧率、首期免税折旧额：首期免税折旧率为为60%60%一次计入当年成本；一次计入当年成本；v2 2、每年免税折旧额：每年免税折旧率、每年免税折旧额：每年免税折旧率为为30%30%2022-5-3190例题：香港“资本减免”的税法折旧政策v已知：已知：20002000年甲企业新购入年甲企业新购入A A设备设备10001000万元；首期免税折旧率万元；首期免税折旧率60%60%，每年免税，每年免税折旧率折旧率30%30%；企业自身折旧政策为使用；企业自身折旧政策为使用期期5 5年，直线折旧率年，直线折旧率20%20%，无残值；每年，无残值；每年实现利润实现

47、利润900900万元（会计口径），所得万元（会计口径），所得税率税率16.5%.16.5%.v要求要求: :计算计算20002000年年20012001年实际应纳年实际应纳所得税、内部应纳所得税。所得税、内部应纳所得税。2022-5-3191例题：香港“资本减免”的税法折旧政策解：解：(1)、2000年首期免税折旧额：年首期免税折旧额： 1000*60%=600（万元（万元) 2000年年“每年免税折旧额每年免税折旧额: (1000-600)*30%=120(万元万元) 2000年实际应纳税所得额（税年实际应纳税所得额（税法）：法）： （900-600-120+1000*20%）*16.5%

48、=62.7(万元万元) 2000年内部应纳所得税年内部应纳所得税(会计会计): 900*16.5%=148.5 (万元万元) 递延税款为递延税款为: 148.5-62.7=85.8(万元万元) 2022-5-3192例题：香港“资本减免”的税法折旧政策（2）、）、2001年年“每年免税折旧额每年免税折旧额: (1000-720)*30%=84(万元万元) 2000年实际应纳税所得额（税法）：年实际应纳税所得额（税法）： （900-84+1000*20%）*16.5% =167.64(万元万元) 2001年内部应纳所得税年内部应纳所得税(会计会计): 900*16.5%=148.5 (万元万元)

49、 递延税款为递延税款为: 148.5-167.64=-19.14(万万元元) 2022-5-3193香港“资本减免”的税法折旧政策移用到企业集团内部折旧政策的具体作法v1 1、划分固定资产类别，按对设备技术更、划分固定资产类别，按对设备技术更新要求，分别确定首期内部折旧率和每新要求，分别确定首期内部折旧率和每年内部折旧率；年内部折旧率；v2 2、各成员企业按税法和内部折旧比率分、各成员企业按税法和内部折旧比率分别计算各自的应纳税所得额，并报送总别计算各自的应纳税所得额，并报送总部或母公司；部或母公司；v3 3、管理总部按税法折旧政策调整汇交税、管理总部按税法折旧政策调整汇交税务机关；务机关；v

50、4 4、管理总部要保障内部折旧政策的有效、管理总部要保障内部折旧政策的有效实施。实施。2022-5-3194第三节 固定资产存量重组v一、固定资产存量重组的概念及其战略一、固定资产存量重组的概念及其战略意义意义v二、固定资产存量重组的指导思想与基二、固定资产存量重组的指导思想与基本策略本策略2022-5-3195一、固定资产存量重组的概念v固定资产存量重组固定资产存量重组指企业集团为合指企业集团为合理存量固定资产规模，优化存量固定资理存量固定资产规模，优化存量固定资产质量与配置结构，最大限度地提高存产质量与配置结构，最大限度地提高存量固定资产的利用效率，推进整体战略量固定资产的利用效率，推进整