第1章财务管理学概论课件.ppt

1、1 1、遵守课堂纪律；、遵守课堂纪律；2 2、上课前干净的黑板；、上课前干净的黑板；2 2、平时分占、平时分占30%30%，期末考试，期末考试70%70%，闭卷考试，闭卷考试 ； 3 3、考勤、平时作业、课堂讨论、案例分析等均为平、考勤、平时作业、课堂讨论、案例分析等均为平时分的考察内容。时分的考察内容。3案例案例1 1：沃尔玛是怎样赚钱的？：沃尔玛是怎样赚钱的？沃尔玛是经销商，沃尔玛是经销商，100100元的成本投入，周转元的成本投入，周转一次一次2%2%的净利率（即的净利率（即2 2元的净利润）。元的净利润）。你知道沃尔玛一年内你知道沃尔玛一年内100100元资产赚得的净利元资产赚得的净利

2、润为多少吗润为多少吗答案：答案：4848元。元。答案：答案：1 1 年内年内100100元资产周转元资产周转2424次，一次赚次，一次赚2 2元，一年赚元，一年赚4848元。元。4沃尔玛挣钱的原因：周转率比利润率重要沃尔玛挣钱的原因：周转率比利润率重要赚钱时，一般大家都会想利润率，而看不到周转率。但利润率高赚钱时，一般大家都会想利润率，而看不到周转率。但利润率高不一定能赚钱，周转率才重要。不一定能赚钱，周转率才重要。 巨人集团的失败巨人集团的失败巨人集团的兴衰史 19891989年年8 8月，在深圳大学软件科学管理系硕士毕业月，在深圳大学软件科学管理系硕士毕业的史玉柱和三个伙伴，用借来的的史玉

3、柱和三个伙伴，用借来的40004000元钱承包了元钱承包了天津大学深圳科技工贸发展公司电脑部，并用手天津大学深圳科技工贸发展公司电脑部，并用手头仅有的头仅有的40004000元钱在计算机世界利用先打广元钱在计算机世界利用先打广告后付款的告后付款的 方式做了方式做了84008400元的广告，将其开发的元的广告，将其开发的M-6401M-6401桌面排版印刷系统推向市场。广告打出后桌面排版印刷系统推向市场。广告打出后1313天，史玉柱的银行账户第一次收到三笔汇款共天，史玉柱的银行账户第一次收到三笔汇款共1582015820元。巨人事业由此起步。元。巨人事业由此起步。19931993年年1 1月、巨

4、人集团在北京、深圳、上海、成都、月、巨人集团在北京、深圳、上海、成都、西安、武汉、沈阳、香港成立了西安、武汉、沈阳、香港成立了8 8家全资子公司，家全资子公司，同年，巨人实现销售额同年，巨人实现销售额3 3百亿元，利税百亿元，利税46004600万元，万元，成为中国极具实力的计算机企业。成为中国极具实力的计算机企业。巨人集团的兴衰史由于国际电脑公司的进入，电脑业于由于国际电脑公司的进入，电脑业于19931993年步入低谷，巨人集团年步入低谷，巨人集团也受到重创。也受到重创。19931993、19941994年，全国兴起房地产和生物保健品热，年，全国兴起房地产和生物保健品热，为寻找新的产业支柱，

5、巨人集团开始迈向多元化经营之路一计算为寻找新的产业支柱，巨人集团开始迈向多元化经营之路一计算机、生物工程和房地产。在机、生物工程和房地产。在19931993年开始的生物工程刚刚打开局面年开始的生物工程刚刚打开局面但尚未巩固的情况下，巨人集团毅然向房地产这一完全陌生的领但尚未巩固的情况下，巨人集团毅然向房地产这一完全陌生的领域发起了进军。欲想在房地产业中大展宏图的巨人集团一改初衷，域发起了进军。欲想在房地产业中大展宏图的巨人集团一改初衷，拟建的巨人科技大厦设计一变再变，楼层节节拔高，从最初的拟建的巨人科技大厦设计一变再变，楼层节节拔高，从最初的1818层一直涨到层一直涨到7070层，投资也从层，

6、投资也从2 2亿元涨到亿元涨到1212亿元，亿元，19941994年年2 2月破土动月破土动工，气魄越来越大。对于当时仅有工，气魄越来越大。对于当时仅有1 1亿资产规模的巨人集团来说，亿资产规模的巨人集团来说，单凭巨人集团的实力，根本无法承受这项浩大的工程。对此，史单凭巨人集团的实力，根本无法承受这项浩大的工程。对此，史玉柱的想法是：玉柱的想法是：1/31/3靠卖楼花，靠卖楼花，1/31/3靠贷款，靠贷款，1/31/3靠自有资金。但靠自有资金。但令人惊奇的是，大厦从令人惊奇的是，大厦从19941994年年2 2月破土动工到月破土动工到19961996年年7 7月巨人集团月巨人集团未申请过一分钱

7、的银行贷款，全凭自有资金和卖楼花的钱支撑。未申请过一分钱的银行贷款，全凭自有资金和卖楼花的钱支撑。巨人集团的兴衰史19961996年，让史玉柱焦急的是预计投资年，让史玉柱焦急的是预计投资1212亿元的巨人大厦。他亿元的巨人大厦。他决定将生物工程的流动资金抽出投入大厦的建设，而不是停决定将生物工程的流动资金抽出投入大厦的建设，而不是停工。进入工。进入7 7月份，全国保健品市场普遍下滑，巨人保健品的月份，全国保健品市场普遍下滑，巨人保健品的销量也急剧下滑，维持生物工程正常运作的基本费销量也急剧下滑，维持生物工程正常运作的基本费 用和广用和广告费用不足，生物产业的发展受到了极大的影响。按原合同，告费

8、用不足，生物产业的发展受到了极大的影响。按原合同，大厦施工三年盖到大厦施工三年盖到2020层，层，19961996年底兑现，但由于施工不顺利年底兑现，但由于施工不顺利而没有完工。大厦动工时为了筹措资金巨人集团在香港卖楼而没有完工。大厦动工时为了筹措资金巨人集团在香港卖楼花拿到了花拿到了60006000万港币，国内卖了万港币，国内卖了40004000万元，其中在国内签订万元，其中在国内签订的楼花买卖协议规定，三年大楼一期工程（盖的楼花买卖协议规定，三年大楼一期工程（盖2020层）完工后层）完工后履约，如未能如期完工，应退还定金并给予经济补偿。而当履约，如未能如期完工，应退还定金并给予经济补偿。而

9、当 19961996年底大楼一期工程未能完成时，建大厦时卖给国内的年底大楼一期工程未能完成时，建大厦时卖给国内的40004000万楼花就成了导致巨人集团财务危机的导火线。巨人集万楼花就成了导致巨人集团财务危机的导火线。巨人集团终因财务状况不良而陷入了破产的危机之中。团终因财务状况不良而陷入了破产的危机之中。巨人集团失败的财务分析关键原因：资金关键原因：资金1 1、投资：不进行资本预算，不进行项目的、投资：不进行资本预算，不进行项目的可行性分析可行性分析 2 2、筹资：过于自大，与银行缺乏沟通，没、筹资：过于自大，与银行缺乏沟通，没有把资金的保证落在实处有把资金的保证落在实处 3 3、营运资金管

10、理：长短期资金的配合错位、营运资金管理：长短期资金的配合错位企业成功的基础：企业成功的基础：10企业成功企业成功=3=3分战略分战略+7+7分执行分执行财务管理主要解财务管理主要解决企业的什么问决企业的什么问题？题？财财 务务副总经理副总经理生生 产产副总经理副总经理营营 销销 副副总总 经经 理理总经理总经理董事会董事会股东会股东会财务部经理财务部经理资本运作资本运作投资管理投资管理筹资管理筹资管理现金管理现金管理信用管理信用管理股利决策股利决策会计部经理会计部经理信息处理信息处理财务会计财务会计成本会计成本会计管理会计管理会计在企业的经营活动中，财务管理人员必在企业的经营活动中，财务管理人

11、员必须回答三个方面的问题，须回答三个方面的问题，第一，应实施何种投资项目；第一，应实施何种投资项目；第二，如何为投资项目筹集资金；第二，如何为投资项目筹集资金；第三，如何管理企业日常的营运资金。第三，如何管理企业日常的营运资金。以上三个方面的问题构成了企业财务管以上三个方面的问题构成了企业财务管理的基本内容。理的基本内容。资本资本财务活动的基本要素财务活动的基本要素财务管理的核心内容财务管理的核心内容课前思考课前思考 财务与会计的区别？财务与会计的区别？ 财务管理在公司经营管理中的重要性？财务管理在公司经营管理中的重要性？14区别区别财务财务会计会计1.1.概念概念 在一定的整体目标下，关在一

12、定的整体目标下，关于资产的购置、投资、融于资产的购置、投资、融资和管理的决策体系资和管理的决策体系对单位经济活动进行完整、连续、对单位经济活动进行完整、连续、系统地核算与监督，并提供有关系统地核算与监督，并提供有关财务信息的一种经济管理活动财务信息的一种经济管理活动2.2.职能职能 预测、决策、计划和控制，预测、决策、计划和控制，侧重于对资金的组织、运侧重于对资金的组织、运用和管理用和管理核算和监督，侧重于对资金的反核算和监督，侧重于对资金的反映和监督映和监督3.3.依据依据 享有独立的理财自主权、享有独立的理财自主权、自主决策权。自主决策权。统一会计制度、会计政策统一会计制度、会计政策4.4

13、.侧重期侧重期 注重未来注重未来面向过去面向过去5.5.影响影响 因素因素投资报酬率、风险，以及投资报酬率、风险，以及投资项目、资本结构和股投资项目、资本结构和股利分配政策的影响。利分配政策的影响。受会计政策和会计估计受会计政策和会计估计6.6.分类分类出资人财务和经营者财务。出资人财务和经营者财务。 财务会计和管理会计财务会计和管理会计15财务与会计的区别财务与会计的区别财务管理与会计的区别区别：区别： 财务管理侧重财务管理侧重 分析与决策分析与决策 会计侧重会计侧重 计量与报计量与报告告联系：会计信息是财务管理的基础联系：会计信息是财务管理的基础课程内容第第1 1章章 财务管理概述财务管理

14、概述第第2 2章章 财务管理基础财务管理基础第第3 3章章 筹资管理筹资管理第第4 4章章 项目投资管理项目投资管理第第5 5章章 证券投资管理证券投资管理第第6 6章章 营运资金管理营运资金管理第第7 7章章 利润分配管理利润分配管理第第8 8章章 财务分析财务分析第第9 9章章 财务管理专题财务管理专题第一章第一章 财务管理概论财务管理概论18学习目标：学习目标：理解财务管理的概念，财务活动、财务关系的含义与类理解财务管理的概念，财务活动、财务关系的含义与类型；型；熟悉财务管理的内容；熟悉财务管理的内容；掌握财务管理的目标；掌握财务管理的目标；了解财务管理环境。了解财务管理环境。企业的企业

15、的资金运动资金运动及其体现的及其体现的经济关系经济关系财务活动财务活动财务关系财务关系 G W P W G 企业的资金是企业的资金是怎样运动的？怎样运动的？筹资筹资 投资投资 生产生产 销售销售 收回、分配收回、分配货币资金货币资金 商品资金商品资金 生产资金生产资金 增值商品资金增值商品资金 增值货币资金增值货币资金一、财务管理的含义及内容一、财务管理的含义及内容 1 1、2 2、财务活动、财务活动筹资活动筹资活动借债筹资借债筹资股权筹资股权筹资借债与股权借债与股权对企业的对企业的不同影响？不同影响？成本小，风险大成本小，风险大成本大，风险小成本大，风险小投资活动投资活动项目的可行性评价项目

16、的可行性评价选选A A项目还是项目还是B B项目？项目？净现值最大化净现值最大化营运资金营运资金流动资产流动资产流动负债流动负债1 1、长短期资产如何配合？、长短期资产如何配合？2 2、长短期资金如何配合？、长短期资金如何配合？ 股利分配活动股利分配活动 高股利政策还是低高股利政策还是低股利政策？股利政策？3 3、财务关系、财务关系企业是一个契约关系的集合企业是一个契约关系的集合企业企业股东股东债权人债权人政府政府企业内部企业内部受投资者受投资者债务人债务人职工职工社社会会希望企业成功希望企业成功又有不同的利益又有不同的利益思考思考 财务管理的本质是什么？财务管理的本质是什么？财务管理的关键是

17、什么？财务管理的关键是什么？财务管理的核心是什么？财务管理的核心是什么？ 如何通过财务活动的各项决策实现财务管理的核如何通过财务活动的各项决策实现财务管理的核心？心？22财务管理公司理财财务管理公司理财本质：本质：生存、发展、获利生存、发展、获利关键：关键：是用别人的钱是用别人的钱(Other Peoples Money, OPM),(Other Peoples Money, OPM),无论是权益资本还是债务无论是权益资本还是债务资本资本核心：核心：正确的做出财务决策正确的做出财务决策 融资决策：融资决策：如何得到他人的钱如何得到他人的钱 投资决策：投资决策：如何用好他人的钱如何用好他人的钱

18、经营决策：经营决策：提供现金提供现金 分配决策：分配决策：如何分配盈利如何分配盈利23二、财务管理目标二、财务管理目标（一）目标（一）目标(1) (1) 利润最大化利润最大化经营者经营者(2) (2) 股东财富最大化股东财富最大化股东股东(3) (3) 企业价值最大化企业价值最大化企业企业(4) (4) 相关者利益最大化相关者利益最大化24 利润最大化利润最大化优点优点1.1.简单易懂，便于计算；简单易懂，便于计算；2.2.有利于资源合理配置，有利于经济效益的提高有利于资源合理配置，有利于经济效益的提高缺点缺点1.1.未考虑利润的时间价值未考虑利润的时间价值时间价值问题时间价值问题2.2.未考

19、虑风险因素未考虑风险因素风险问题风险问题3.3.未考虑获得利润与投入资本的关系未考虑获得利润与投入资本的关系投入产出问题投入产出问题 4.4.未反映未来的盈利能力未反映未来的盈利能力持续盈利问题持续盈利问题5.5.易导致短期行为易导致短期行为行为短期化问题行为短期化问题假定企业财务管理以假定企业财务管理以实现利润最大化实现利润最大化为目标。为目标。理解理解中国某集团在创造价值？中国某集团在创造价值？2003 2004 20052003 2004 2005销售收入销售收入人民币亿元人民币亿元年递增年递增率率=35%=35% 2003 2004 2005 2003 2004 2005净利润净利润人

20、民币亿元人民币亿元1818年递增年递增率率=26%=26%资料来源：年度报告；麦肯锡分析资料来源：年度报告；麦肯锡分析传统的收入和利润业绩衡量标准可能会传统的收入和利润业绩衡量标准可能会损害企业价值！损害企业价值！税后营业净利润税后营业净利润人民币亿元人民币亿元该集团的投资资本回报较低资料来源：资料来源：年度报告；麦肯锡分析年度报告；麦肯锡分析- - -+ + 税项税项人民币亿元人民币亿元固定资产和其它固定资产和其它营业资产营业资产人民币亿元人民币亿元2003 2004200510105.06.6投资资本回报投资资本回报百分比百分比232323233535230230461461530530投

21、资资本投资资本人民币亿元人民币亿元2282284634635145142 2-2-216162 26 68 82525292943431011011381381851857676109109142142息税前利润息税前利润人民币亿元人民币亿元营运资本营运资本人民币亿元人民币亿元销售收入销售收入人民币亿元人民币亿元经营成本经营成本人民币亿元人民币亿元该集团实际上在破坏价值资料来源：年度报告；麦肯锡分析资料来源：年度报告；麦肯锡分析经济利润经济利润人民币亿元人民币亿元9.99.9-12.0-12.0-5.3-5.3差幅差幅百分比百分比4.34.3-2.6-2.6-1.0-1.0投资资本投资资本人民

22、币亿元人民币亿元230230461461530530投资资本回报投资资本回报百分比百分比10105.05.06.66.6资本成本资本成本百分比百分比5.75.77.67.67.67.6债务成本债务成本百分比百分比4 44 44 4权重权重=85%=85% 67%67%67%67%权重权重=15%=15% 33%33%33%33%股权成本股权成本百分比百分比15151515151529股东财富最大化股东财富最大化优点优点1.1.考虑了风险因素；考虑了风险因素；2.2.在一定程度上能避免企业追求短期的行为；在一定程度上能避免企业追求短期的行为；3.3.对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易对上

23、市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。量化，便于考核和奖惩。缺点缺点1.1.通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用；通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用；2.2.股价受众多因素的音响，特别是企业外部的因素，股价受众多因素的音响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素；有些还可能是非正常因素；3.3.它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。利益重视不够。指企业财务管理以实现指企业财务管理以实现股东财富最大股东财富最大为目标。在上为目标。在上市公司，股东财富是由其所拥有的市公司，股东财富是由其所拥有的股票数

24、量股票数量和和股票股票市场价格市场价格两方面决定的。两方面决定的。理解理解30 企业价值最大化企业价值最大化优点优点1.1.考虑了资金时间价值和投资的风险价值；考虑了资金时间价值和投资的风险价值；2.2.反映了对企业总资产的市场价值；反映了对企业总资产的市场价值；3.3.考虑了债权人的利益要求；考虑了债权人的利益要求；缺点缺点1.1.缺乏一个公平合理的有效市场；缺乏一个公平合理的有效市场；2.2.对于非上市公司，只有对企业进行专门的对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值。评估才能确定其价值。要求在保证企业长期稳定发展的基础上使要求在保证企业长期稳定发展的基础上使企企业总价值业总

25、价值达到最大。企业价值可以理解为企达到最大。企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企业所能业所有者权益的市场价值，或者是企业所能创造的创造的预计未来现金流量的现值预计未来现金流量的现值。 理解理解31相关者利益最大化相关者利益最大化优点优点1.1.有利于企业长期稳定发展；有利于企业长期稳定发展；2.2.体现了多赢的价值理念，有利于实现企业体现了多赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；经济效益和社会效益的统一；3.3.本身是一个多元化、多层次的目标体系，本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；较好地兼顾了各利益主体的利益；4 4、体现了前瞻性

26、和现实性的统一。、体现了前瞻性和现实性的统一。缺点缺点1 1、过于理想化且无法操作。、过于理想化且无法操作。企业财务管理要考虑企业财务管理要考虑所有有关各方所有有关各方利益最利益最大化。大化。理解理解利润最大化目标：利润最大化目标：企业价值企业价值= =企业利润企业利润。股东财富最大化目标：股东财富最大化目标：企业价值企业价值= =股东权益股东权益。企业价值最大化目标：企业价值最大化目标：企业价值企业价值= =股东权益股东权益+ +债权债权人权益人权益。相关者利益最大化目标：相关者利益最大化目标：企业价值企业价值= =股东权益股东权益+ +其其他相关者权益他相关者权益。【总结总结】关于财务管理

27、目标，可作如下理解关于财务管理目标，可作如下理解： 利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财股东财富最大化富最大化为基础。为基础。以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相利益相关者关者的利益。的利益。没有股东财富最大化的目标，利润最大化、企业价值没有股东财富最大化的目标，利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化的目标也就无法实现。最大化以及相关者利益最大化的目标也就无法实现。因此，在强调公司承担应尽的社会责

28、任的前提下，应因此，在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以当允许企业以股东财富最大股东财富最大化化为目标。为目标。各种财务管理目标之间的关系：各种财务管理目标之间的关系：思考：思考：企业既定的财务目标常常企业既定的财务目标常常无法实现的原因是什么？无法实现的原因是什么？34（二）利益冲突的协调（二）利益冲突的协调n所有者与经营者利益冲突的协调所有者与经营者利益冲突的协调n所有者与债权人利益冲突的协调所有者与债权人利益冲突的协调（一）所有者与经营者利益冲突的协调（一）所有者与经营者利益冲突的协调n冲突冲突 : :所有者所有者则希望以较小的代价（支付较少报酬）实则希望以较小的代价（支

29、付较少报酬）实现更多的财富现更多的财富; ;经营者经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬、更多的享受，并避免各种风险。报酬、更多的享受，并避免各种风险。（二）利益冲突的协调（二）利益冲突的协调n协调方法协调方法：解聘解聘：所有者约束所有者约束 所有者对经营者予以监督，如果经营者绩效不佳，就解聘经营者；所有者对经营者予以监督，如果经营者绩效不佳，就解聘经营者；经营者为了不被解聘就需要努力工作，为实现财务管理目标服务。经营者为了不被解聘就需要努力工作，为实现财务管理目标服务。 接收接收：市场约束市场约束 如果经营者经营决策失误、经营不力，绩效不佳，该企业

30、就可能被如果经营者经营决策失误、经营不力，绩效不佳，该企业就可能被其他企业强行接收或吞并，相应经营者也会被解聘。经营者为了避其他企业强行接收或吞并，相应经营者也会被解聘。经营者为了避免这种接收，就必须努力实现财务管理目标。免这种接收，就必须努力实现财务管理目标。 激励激励：激励是将经营者的报酬与其绩效直接挂钩，以使经营者自觉采取能激励是将经营者的报酬与其绩效直接挂钩，以使经营者自觉采取能提高所有者财富的措施。激励通常有两种方式：提高所有者财富的措施。激励通常有两种方式： l股票期权股票期权l绩效股绩效股 （二）利益冲突的协调（二）利益冲突的协调（二）债权人与所有者利益冲突的协调（二）债权人与所

31、有者利益冲突的协调n冲突冲突：所有者改变举债资金的原定用途，增大偿债的风险，降低了所有者改变举债资金的原定用途，增大偿债的风险，降低了债权人的负债价值；债权人的负债价值；举借新债，增大偿债的风险，致使原有债权的价值降低。举借新债，增大偿债的风险，致使原有债权的价值降低。n协调方法协调方法：限制性借债限制性借债：在借款合同中加入限制条款，如规定借款的用在借款合同中加入限制条款，如规定借款的用途、规定借款的信用条件，要求提供借款担保等。途、规定借款的信用条件，要求提供借款担保等。收回借款或停止借款收回借款或停止借款：当债权人发现公司有侵蚀其债权价值当债权人发现公司有侵蚀其债权价值的意图时，采取收回

32、债权和不再给予新的借款的措施，从而的意图时，采取收回债权和不再给予新的借款的措施，从而来保护自身权益。来保护自身权益。（二）利益冲突的协调（二）利益冲突的协调三三、财务管理组织、财务管理组织财务管理环节：财务管理环节： 财务预测财务预测 财务决策财务决策 财务预算财务预算 财务控制财务控制 财务分析财务分析39四四、财务管理财务管理环境环境经济环境经济环境经济周期经济周期( (复苏复苏、繁荣、衰退、萧条）繁荣、衰退、萧条）经济发展经济发展状况状况宏观经济政策宏观经济政策通货膨胀通货膨胀（投入流投入流通的货币过多，大大超过通的货币过多，大大超过流通实际需要的数量，因流通实际需要的数量，因为引起物

33、价上涨，货币贬为引起物价上涨，货币贬值的现象）值的现象）402 2 法律环境法律环境企业组织法企业组织法财务法规财务法规税法法规税法法规3 3 金融环境金融环境金融机构金融机构金融工具金融工具金融市场金融市场利息率利息率1、经济环境（1 1）经济周期）经济周期 市场经济条件下，经济发展与运行带有一定的市场经济条件下，经济发展与运行带有一定的波动性波动性。大体上经。大体上经历历复苏复苏、繁荣繁荣、衰退衰退和和萧条萧条经几个阶段的循环，这种循环叫做经济经几个阶段的循环，这种循环叫做经济周期。周期。 经济周期中的财务管理战略经济周期中的财务管理战略 :复苏复苏繁荣繁荣衰退衰退萧条萧条1. 1. 增加

34、厂房设备增加厂房设备 1. 1. 扩充厂房设备扩充厂房设备1. 1. 停止扩张停止扩张1. 1. 建立投资标准建立投资标准2. 2. 实行长期租赁实行长期租赁 2. 2. 继续建立存货继续建立存货2. 2. 出售多余设备出售多余设备 2. 2. 保持市场份额保持市场份额3. 3. 建立存货建立存货3. 3. 提供产品价格提供产品价格3. 3. 停产不利产品停产不利产品 3. 3. 压缩管理费用压缩管理费用4. 4. 开发新产品开发新产品4. 4. 开展营销规划开展营销规划4. 4. 停止长期采购停止长期采购 4. 4. 放弃次要利益放弃次要利益5. 5. 增加劳动力增加劳动力5. 5. 增加劳

35、动力增加劳动力5. 5. 削减存货削减存货5. 5. 削减存货削减存货6. 6. 停止扩招雇员停止扩招雇员 6. 6. 裁减雇员裁减雇员（2 2）经济发展水平）经济发展水平 财务管理的发展水平财务管理的发展水平是和经济发展水平密切相关的，经济是和经济发展水平密切相关的，经济发展水平越高，财务管理水平也越高。发展水平越高，财务管理水平也越高。财务管理水平的提高，将推动企业财务管理水平的提高，将推动企业降低成本降低成本，改进效率改进效率，提高效益提高效益，从而促进经济发展水平的提高。，从而促进经济发展水平的提高。经济发展水平的提高，将经济发展水平的提高，将改变改变企业的财务战略、财务理念、企业的财

36、务战略、财务理念、财务管理模式和财务管理的方法手段，从而促进企业财务财务管理模式和财务管理的方法手段，从而促进企业财务管理水平的提高。管理水平的提高。（3 3）宏观经济政策）宏观经济政策 不同的宏观经济政策，对企业财务管理影响不同不同的宏观经济政策，对企业财务管理影响不同。金融政策金融政策中的货币发行量、信贷规模会影响企业投资的资中的货币发行量、信贷规模会影响企业投资的资金来源和投资的预期收益；金来源和投资的预期收益；财税政策财税政策会影响企业的资金结构和投资项目的选择等；会影响企业的资金结构和投资项目的选择等；价格政策价格政策会影响资金的投向和投资的回收期及预期收益；会影响资金的投向和投资的

37、回收期及预期收益；会计制度的改革会计制度的改革会影响会计要素的确认和计量，进而对企会影响会计要素的确认和计量，进而对企业财务活动的事前预测、决策及事后的评价产生影响等等。业财务活动的事前预测、决策及事后的评价产生影响等等。（4 4）通货膨胀水平）通货膨胀水平n通货膨胀对企业财务管理影响是多方面的通货膨胀对企业财务管理影响是多方面的：引起资金占用的大量增加引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求。，从而增加企业的资金需求。引起企业利润虚增引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失。，造成企业资金由于利润分配而流失。引起利润上升引起利润上升，加大企业的权益资金成本。，加大企业的权益资金

38、成本。引起有价证券价格下降引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度。，增加企业的筹资难度。引起资金供应紧张引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难。，增加企业的筹资困难。n减轻通货膨胀对企业造成的不利影响措施减轻通货膨胀对企业造成的不利影响措施：在通货膨胀初期在通货膨胀初期：l企业应进行投资以避免风险，实现资本保值；企业应进行投资以避免风险，实现资本保值；l应与客户签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；应与客户签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；l应取得长期负债，以保持资本成本的稳定。应取得长期负债，以保持资本成本的稳定。在通货膨胀持续期在通货膨胀持续期：l企业应采用比较严格的信用条

39、件，以减少企业债权；企业应采用比较严格的信用条件，以减少企业债权；l应调整财务政策，以防止和减少企业资本流失等等。应调整财务政策，以防止和减少企业资本流失等等。 企业组织法律企业组织法律税收法律税收法律财务法律财务法律2 2、法律环境、法律环境如公司法、如公司法、合资经营企业法等合资经营企业法等种类：流转税法、所得税法、其他税法种类：流转税法、所得税法、其他税法目的：开展税收筹划以尽可能减少税负目的：开展税收筹划以尽可能减少税负种类：企业会计准则种类：企业会计准则 企业会计制度等企业会计制度等目的：开展盈余管理以尽可能目的：开展盈余管理以尽可能 提供符合企业要求的信息。提供符合企业要求的信息。

40、原材料仓库原材料仓库100斤斤第第1次次50斤，单价斤，单价6元元第第2次次30斤，单价斤，单价8元元第第3次次20斤，单价斤，单价9元元生产领用生产领用60斤，斤，价值多少？价值多少？先进先出法：领用先进先出法：领用60斤成本斤成本=50*6+10*8=380加权平均法：领用加权平均法：领用60斤成本斤成本=（50*6+30*8+20*9）/（50+30+20）*60=432后进先出法后进先出法=20*9+30*8+10*6=480原材料价格不断上升的情况下，发出材料的计价由后进原材料价格不断上升的情况下，发出材料的计价由后进先出法改为先进先出法，会对企业信息产生什么影响？先出法改为先进先出

41、法，会对企业信息产生什么影响？3 3、金融环境、金融环境（1 1）金融市场与企业理财的关系金融市场与企业理财的关系1 1、为企业筹资和投资提供场所为企业筹资和投资提供场所2 2、促进企业长短期资金的转化、促进企业长短期资金的转化3 3、为财务管理提供有用信息、为财务管理提供有用信息（2 2）金融市场的）金融市场的种类种类1 1、按交易的期限、按交易的期限短期资金市场（货币市场）短期资金市场（货币市场）长期资金市场（资本市场）长期资金市场（资本市场）2 2、按交割的时间、按交割的时间现货市场、期货市场现货市场、期货市场发行市场、流通市场发行市场、流通市场4 4、按交易的对象、按交易的对象3 3、按交易的性质、按交易的性质国债市场、企业债券市场、股票市场等国债市场、企业债券市场、股票市场等