风险管理潘敏虹课件.ppt

1、 1.风险及分类定义：风险是一个事项将会发生并给目标实现带来负面影响的可能性。分类：不同标准，不同分类。2.企业风险概述定义：企业风险就是企业运行结果与目标之间的偏差。分类：传统风险：战略风险、财务风险、经营风险 其他风险：道德、人力资源、法律、信息、国家 3.企业风险管理企业风险管理是一个过程，它由一个主体的董事会、管理当局和其他人员实施，应用于战略制定并贯穿于企业之中，旨在识别可能会影响主体的潜在事项，管理风险以使其在该主体的风险容量之内，并为主体目标的实现提供合理保证。4.企业风险管理的意义和重要性以最小的耗费把风险减少到最低限度达到最大的安全保障；促进企业决策科学化，减少战略失误，从而

2、提高企业的生产能力；有利于资源的合理配置和社会经济环境的稳定。5.风险管理九要素外部环境、内部环境、目标设定、事项识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息和沟通、监控 6.企业风险管理理念及演变买保险阶段本末倒置阶段企业风险管理阶段1.金融风险管理系统必须具备的特点是：a、充足的从业人员培训 b、清晰的产权制度 c、合适的内部监控规则2.高层管理人员对企业绩效进行分析属于内部要素中控制活动的内容。3.在中华人民共和国证券法中，向国务院证券监督管理机构提出股票上市交易申请时，应提交的文件包括：a、上市报告书 b、最近一次招股说明书 c、申请上市的股东大会决议 d、公司章程 e、公司营业执照4.总

3、会计师具有的职责包括：a、编制和执行预算；b、进行成本费用预测、计算、控制、核算、分析和考核；c、建立健全的经济核算制度；d、承办企业主要行政领导人交办的其他工作。5.在经营管理过程中，因某些金融因素的不确定性，导致经营管理出现失误而使经济主体遭受损失的不确定性风险称为经营风险。6.企业风险是一个静止的过程。7.同企业发生经济关系的个人后机构因为自身的利益而主动违背约定的行为造成的风险是道德风险，道德风险不属于传统风险，属于其他风险。8.只有损失机会的风险，没有获利的可能。这种风险是纯粹风险。9.由于企业投资、融资、股利分配等公司财务活动产生的风险是财务风险。10.企业风险管理中，最重要、最核

4、心的因素有风险识别、风险评估、风险应对。11.制定和执行政策与程序以帮助确保风险应对的有效措施，是风险管理要素中的控制活动。12.一个主体在追求价值的过程中所愿意承受的广泛意义的风险的数量被称为风险容量。13.COSO1992年发布的内部控制整合框架，已经成为世界通行的内部控制权威文献，被国际和各国审计准则制定机构、银行监管机构和其他方面所采纳。14.纯粹风险的风险事故及其损失程度一般可以通过大量统计资料进行科学预测，而投机风险则很难做到这样。纯粹风险职能产生损失和无损失两种结果。15.在风险管理的组织结构中，风险管理委员会主要履行的职责是：a、提交全面风险管理的年度报告；b、审议风险管理组织

5、机构设置及其职责方案；c、审议风险管理策略和重大风险管理解决方案；d、确定风险管理目标、偏好和承受度。16.风险敞口是指某事件发生时所要遭受的最大损失。17.公司转移风险最传统的方法是买保险。18.因为外国政府的行为导致经济主体发生损失的不确定性属于国家风险。19.风险监控的第三个阶段，也是最复杂的阶段，被称为企业战略或企业风险管理。案例分析东南亚金融危机爆发后，日本在该读取投资的项目收到重创，制造业，如丰田汽车等不得不关闭该地区的工厂，这一切都加剧了日本企业的经济危机，日本经济将其形容为后院起火。问题：根据此案例试分析风险管理的要死和风险管理的重要性和意义分析要点：东南亚金融危机给亚洲国家造

6、成了巨大的损失，这使我们不得不对风险管理更加重视起来，从而加强风险管理，避免风险事件突发给企业和经济发展带来危害。风险管理的主要因素：外部环境、内部环境、目标设定、事项识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息沟通、监控风险管理的重要性和意义：一家公司不当的风险管理不仅可导致该公司蒙受经济和名誉上的双重损失，还可能导致整个行业乃至整个地区一蹶不振。科学的风险管理不仅可以帮助企业以最小的耗费把风险损失减少到最小程度，且能够促进企业决策的科学化，减少战略上的失误，提高企业的生产力，保障企业经营目标的顺利实现。风险管理有利于资源的合理配置，有利于社会经济环境的稳定，还成为保障社会中各经济体良性竞争的有

7、力工具。1、东南亚金融危机爆发后，日本在该地区投资的项目受到重创，制造业，如丰田汽车等不得不关闭该地区的工厂，这一切都加剧了日本企业的经济危机，日本经济界将其形容为“后院起火”。问题：根据此案例试分析风险管理的要素和风险管理的重要性和意义！案例分析要点：东南亚金融危机给亚洲国家造成了巨大的损失，这使我们不得不对风险管理更加重视起来，从而加强风险管理，避免风险事件突发给企业和经济发展带来危害。案例分析要点：1、重视企业风险管理2、完善风险管理系统3、风险管理部门与业务部门的紧密合作4、科学的风险管理方法 1.公司治理概述定义：公司治理，是指所有者、主要是股东对经营者的一种监督和制衡机制。即通过一

8、种制度安排，来合理配置所有者与经营者之间的权利和责任关系。目标：保证股东利益最大化，防止经营者对所有者利益的背离。2.企业风险的组织结构董事会、风险管理委员会、审计委员会、首席执行官、风险管理部和首席风险官。首席执行官的责任：建立恰当的分析管理要素，通过以下方式实现职责：（1）领导和引导高级管理人员（2）定期与主要职能部门销售、营销、生产、采购、财务人力资源的高级管理人员进行会谈，以便对他们是否履行职责进行核查（3）根据主体的风险容量对活动的风险进行监控 3.企业风险管理部门与外界主体的关系：风险管理部门常常与外部联系，并且风险管理水平能力常常是整个企业是否重视风险和稳健经营的标志上级管理者风

9、险管理部门审计事务所评级机构投资者客户 4.在企业风险管理中常用的组织方法平衡计分卡：是一个基于愿景的绩效评估系统，它引入四个不同的为udulai评价组织活动，反映商业运作中最重要的维度。财务维度使命愿景顾客维度学习与创新维度过程维度甘特图：基本上是一种线条图，横轴表示时间，纵轴表示要安排的活动，线条表示在整个期间上计划的和实际的活动完成情况。1.企业风险管理的最终责任者是CEO。建立恰当的企业风险管理要素也是CEO的责任。2.如果企业出现不经常发生或未预计到的经济业务，原有控制就可能不使用，这说明了内部控制缺乏灵活性。3.有效的公司治理要求董事会专注于对公司的总体监管，而避免涉及到企业日常运

10、作。4.在任何主体中，首席执行官都是企业风险管理的最终责任者角色，这种责任的最主要方面就是确保企业有一个积极的内部环境。5.风险管理部门和上级监管部门一样，在一个企业中的地位是评级机构评价企业稳健性和长远性生存发展能力的标准。6.首席执行官比所有其他人员或职能机构的责任都大，因为他要从最高层次设定影响内部环境和企业风险管理的要素的基调7.风险管理部受风险管理委员会的领导，风险管理委员会通常由3到5名董事组成。8.损失幅度、损失频率属于度量分享的关键指标。中航油案例分析要点：1、作为上市公司，应该增强公司经营的透明度，进行及时、全面、正确的信息披露。2、加强内部审计的作用，发挥审计委员会的职能3

11、、风险管理贯穿于企业全面管理的始终，企业应加强公司治理的思想理念，重视风险管理的作用 1.风险管理观念的转变以组织化的“竖井”方式管理风险全面风险管理 2.全面风险管理定义：全面风险管理是为了使公司价值最大化所设立的管理企业各类风险的全面而综合的框架。构成：由7个部分组成的有机整体。、公司治理 、层级（部门）管理、组合管理 、风险转移、风险分析 、数据和技术资源、权益方管理案例分析 尼克里森是巴林银行眼中的明星交易员，仅在1993年，他一个人就为巴林银行赚进了1200万美元。巴林银行仅允许里森从事当日的交易，未护盘的交易必须当日冲销，同时也未授权任何交易选择权。1994年底，在日本神户大地震之

12、前，日经指数尚在19000点左右徘徊，根据他的判断，该指数将会在这个水平停留并进一步上升，于是购入大量股指期货合约。但1995年1月7日的神户大地震打乱了他的计划。大地震后，日经指数一天之内曾经锐跌超过1000点，尽管他已经蒙受高达数亿美元的损失，但年轻金融天才太过自信，他并未就吃认赔出场，反而是加码认购更多的合约，在日经指数不断下挫之下，他经手的期货合约亏损越来越大，到了无法隐瞒的地步。一场豪赌，不但输了12亿400万美元，也赔上了拥有233年悠久历史的英国巴林银行。最后巴林银行被荷兰ING集团以象征性的1.6美元买下，并全面承担所有的债务之后，才以ING巴林的新姿态重新出发。问题：请分析此

13、案例说明全面风险管理的重要性及企业风险管理的构成要素。分析要点：公司治理和风险管理的组织是企业风险管理的重要组成部分，因为它提供了对风险自上而下的监察和管理。1.风险管理的重要性。全面风险管理是企业在实现为来战略目标的过程中，将市场变换不确定因素产生的影响控制在企业的风险容量内的过程和系统方法。全面风险管理要涵盖几乎所有的风险种类，跨越不同业务部门和管理阶层，对企业所面临的风险进行全面的控制和处理。通过全面的管理达到风险分散，提高效益的目的。企业全面风险管理是为了使公司价值最大化所设立的各类风险的全面而综合的框架。2.全面风险管理的构成部分：、公司治理：确保董事会和管理层已经建立了适当的组织流

14、程和公司控制，计量和管理整个公司的风险。、层级管理：把风险管理整合为能为公司带来收入的商业活动。、组合管理：总计风险敞口，把风险分散化效果综合起来。、风险转移：减缓被认定太高风险敞口等。、风险分析：提供风险计量、分析和报告工具等。、数据和技术资源：支持风险分析和报告处理过程。、权益方管理：向主要的权益方传达和报告公司的风险信息。安然事件的经验教训：盯紧现金管理好所有的风险从基础开始，做好审计 1.企业风险识别概述风险识别就是在风险管理之前找出风险。对于一个企业来说，风险识别工作是企业风险管理中最重要也是最困难的部分。2.企业风险识别的流程确定企业风险管理的目标风险源分类调查与分析 3.企业风险

15、识别传统技术与专业工具 a、风险分析调查表 b、保单清单检视法 c、财务分析法 d、流程图法 d、事故树分析法 4.企业风险识别前沿技术与专业工具 a、首要事项指标和扩大触发器(escalation or threshold triggers)b、损失事项数据追踪(loss event data methodologies)1.金融类企业应该选择以财务报表分析法为主要的风险识别方法。2.资产证券化属于基本来自资本市场工具而形成的风险载体。3.风险源是可能导致风险后果的因素或条件的来源。4.道德风险不属于外部因素风险源，属于内部因素风险源。5.确定了战略目标之后，企业还需要确定一系列的相关目标来

16、支持战略目标。这些目标包括经营目标、报告目标、合规目标。6.金融市场价格波动、政府的更迭、产权的集中程度属于从外部给企业带来损失的风险源。风险识别分析要点：公司领导必须常常对周围的风险要素进行反省：我们所处的行业的现状和未来发展趋势是怎样的？我们的市场是如何变化的？我们紧跟着市场的需求和变化吗？我们如何利用自身的优势改造市场？我们可以创造出我们想要的未来市场吗？我们将以怎样的策略和行动来适应市场？我们依靠什么获得和保持市场竞争优势？1.企业风险评估概述企业管理当局针对事项发生的概率和损失的严重程度来对风险进行评估，可以运用定性和定量两种评估技术。2.企业风险评估的对象 a、可能性和影响。可能性

17、表示一个给定事项将会发生的或然率，影响则代表它的后果；b、时间范围。评估的时间范围应该与相关战略目标的时间范围相一致。3.企业风险评估的定性技术取决于判断者的知识和判断力、他们对潜在的事项了解以及相关背景和动态变化 4.企业风险评估的定量技术 5.企业风险评估的描绘技术风险地图 4.企业风险评估的定量技术u 概率技术：P76公式二项式分布分析损失次数的比较有效的一种模型，风险单位数n是有限的泊松模型损失次数n 是无限的风险价值VaR模型在正常的市场条件和给定的置信度内，任何一种金融资产或证券投资组合在既定时期内所面临的市场风险大小和可能遭受的最大潜在损失u 非概率技术情景分析评估一个或多个事项

18、的目标影响压力测试评估那些具有极端影响的事项的影响 5.企业风险评估的描绘技术风险地图案例分析 2012年，国内第五大IT分销A公司突然倒闭，原因是一家供应商因货款拖欠问题，将A告上法庭。脆弱的债务链开始断裂，供应商纷纷停止供货，要求兑现欠款，企业陷入停顿状态。问题：请分析上述案例，分析企业出现风险的原因，指出企业可以从哪些方面来健全财务，加强财务控制。分析要点：1.导致负债经营失败的首要原因是缺乏稳健意识。负债经营特别需要能够有效防范危机的措施，可很多企业常常没有，或自认为有却不足以防范风险。人们常常忽视负债经营的基本条件：有好项目，未来看好，利润有相对保障；有相当多的资产可重组，一旦投资项

19、目出现麻烦，可通过重组资产偿还贷款；有良好的再融资环境。负债经营的关键不是能否筹集到资金，而在于是否有强大的再融资能力。2.公司可以从以下方面来加强财务控制，健全财务管理：、对现金流量进行预测，加强预算控制 、建立管理会计数据系统，建立资本预算系统 、加强间接费用控制 、要求下属有关部门或子公司向公司最高层汇报关键财务比率 、改善财务信息质量 、将先进的信息传输和处理技术引入财务系统 1.企业风险应对的类型规避(avoidance)、降低(reduction)、转移(transfer)、自留(acceptance）。2.企业风险应对的成本收益分析 3.企业风险应对规避定义：风险规避是指有意识地

20、回避某种特定风险的行为。风险规避是最彻底的风险应对措施，它使风险降为零。风险规避的方法有两种，一是处置一个业务单元、生产线、地域性部门，二是确定不参加会产生风险的新方案或活动。适用：a、损失频率和损失幅度都比较大的特定风险；b、损失频率不大但后果严重且无法得到补偿的风险；c、采用其他风险应对措施的经济成本超过了预期收益。4.企业风险应对降低风险降低是指采取措施降低损失频率或者减少损失程度来减少期望损失成本的各种行为。5.企业风险应对转移风险转移意味着把一家公司的风险中的某一些或全部转移到公司外的某一方，是应用比较广泛的一种风险应对方法。6.企业风险应对自留风险自留是经历风险的单位自己承担风险事

21、故所致损失的一种方法，它通过内部资金的融通来弥补损失。一些发生频率高但损失幅度很小的风险，经常自留于企业内部。7.前沿理论企业风险组合观1.将风险单位出售给其他人或组织不属于企业风险规避。2.在将来一定期间内以一定价格买卖特定商品的权利，这一概念是指期权。3.在远期市场上做掉期交易不属于企业自留风险。4.在企业风险应对中主要适合于由内部原因造成风险的应对方式是降低风险。5.企业风险应付转移方式中通过将带有发呢贡献的活动转移出去来转移风险的方式是外包。6.ART技术转移方式可以使公司专注于自己擅长的领域，将其他的部分风险通通转移到外界去，做到集中化。7.ART技术是将传统的报销保护和金融风险防范

22、结合在一起的风险转移工具。8.对于损失频率低，损失程度大的风险一般采取的风险管理技术是风险转移。9.自然灾害不是造成动态风险的因素。10.不采取任何措施去干预风险的可能性属于自留风险。11.衍生工具可以建立在实物资产上，也可以建立在金融资产上。12.规避风险是指主动放弃导致风险损失的方案。13.衍生工具包括期货、掉期、远期合约。14.如果进行风险自留，风险事故一旦发生后用于弥补损失的资金一般来源于将损失摊入营业成本、设立专用基金、自保公司。案例分析1989年10月23日，某国际知名汽车公司位于德克萨斯州帕萨迪纳的塑料厂内发生了碳氢化合物泄漏引起的爆炸，其强度达到里氏3.2级，至少7名工人上升，

23、直接和间接财产损失预计超过11亿美元，其中直接财产损失估计为7亿美元，间接损失估计为4亿美元。但汽车公司投保了13亿美元的财产保险，从而指损失了0.7亿美元的免赔额。问题：就该案例分析企业应对风险的类型，并就企业转移风险的主要方法进行分析。分析要点1.企业应对风险主要有以下几种类型：规避：退出会产生风险的活动降低：采取措施降低风险的可能性或影响转移：把风险从一个实体转移到另一个实体或者共同分担风险，常见的技术包括购买保险、通过衍生品交易套期保值、外包某项业务等。自留：不采取任何措施去干预风险的可能性或影响。2.上述案例主要反映了企业应对风险的一种手段，即风险转移。上述案例就是企业通过购买保险避

24、免了风险。通过购买各种各样不同种类的保险来实现风险转移是企业风险转移的传统方式。保险并未改变企业所面临的风险，而是通过缴纳小额保费，保障了公司在遭受大损失时在经济上有所补偿。保险这种方法的局限性在于只有纯粹风险能够投保，而且损失后只能从经济上补偿。对于人力资源损失、声誉损失、投机风险等保险就没有用或者只有很少的作用。3.保险的种类有：人生保险、财产保险、责任保险 1.战略风险及成因战略风险指的是危害到公司增长和股东价值的一系列外部事件或趋势。2.战略风险特性战略风险跨越了企业所有部门，隐形地贯穿了企业供应链全程，连接着企业的过去现在和未来。3.战略风险的分类 a、按风险类型：系统战略风险和非系

25、统战略风险；b、按战略实施过程：战略制定风险、战略实施风险、战略评价风险；c、按企业的基本竞争战略类型：低成本战略风险、差异化战略风险、细分市场战略风险 4.战略风险管理1.战略风险的外因溯源有：经济周期性波动发生了变化、行业环境发生了变化、行业集中度不断提高。2.战略风险产生于组织战略环境、战略资源、竞争能力和组织主体发展战略四个要素在动态变化过程中产生的不平衡。3.系统战略风险不属于按企业的基本竞争战略分类。4.能够划为公司战略的行动是创业、并购、创新。5.企业的战略风险是在考虑公司的内部具体情况，并结合外部环境进行决策时，由于决策程序和方法的科学性或决策的可操作性等存在一定的不确定性。6

26、.战略风险的特征有：a、跨越了企业的所有动态部门，隐形地贯穿于企业供应链的全过程；b、不确定性、动态性、主观性。7.战略风险产生于组织战略环境、战略资源、竞争能力和组织主体发展战略四个要素在动态变化过程中产生的不平衡。8.战略风险管理的核心问题是系统战略风险。9.企业的战略环境具有复杂性、动态性、无序性、不确定性。10.智力激励法又称头脑风暴法。案例分析 A公司曾是一家利润客观而且增长迅速的公司，同时也是一家具有悠久历史的热门股票公司，该公司有着“优良品牌市场商人”的声誉。B公司期望分享公司高利润的品牌产品。1999年，B公司迅速完成了一项高达58亿美元的超大并购项目，该并购比其他任何以前的并

27、购规模大10倍以上。交易完成后的两年中，B公司股东损失了50%的价值。问题：请分析上述案例并叙述战略风险的分类。分析要点：B公司知道其增长战略要求一次大规模并购，因为它依靠公司内部增长的前景是有限的。买入A公司后，B公司认为能带来规模经济，并获得强有力的品牌。但是从深层次来分析，这笔交易并不合适。当A公司和B公司同时向消费者卖家用产品时，两家公司有着完全不同的竞争基准：A公司着重在革新和品牌上下功夫，而B公司则强调低成本生产。他们的生产过程和成本是不同的，因而价值观也有所不同，可以说他们完全是不同模式的业务，A公司的策略没有在B公司所依赖的市场起作用。并购的目的多种多样，有的是为了资本扩张，有

28、点是为了多元化经营，也有的是短期炒作，但离不开企业并购行为的目的明确性。选择合适的并购对象，对并购效果好坏至关重要，A公司因为对B公司调查不够深入，合并后，由于诸多因素不匹配，导致不能实现并购目标。战略风险主要包括系统性风险和非系统性风险；战略制定的风险、战略实施的风险和战略评价的风险；低成本风险、差异化风险和细分市场风险；并购目的不明确的风险和并购时机选择不当的风险。1.财务风险财务风险指的是企业在融资、投资和股利发放等经营过程中所面临的各种风险。2.财务风险的评估与定量分析 a、评价企业的盈利能力：销售利润率、资产报酬率 b、评价企业的偿债能力：资产负债率、速动比率、应收账款周转率 c、评

29、价企业发展潜力：市场占有率、资产增长率 d、评价企业资本结构及其稳健性：固定资产与长期服战权益比率、资产保值增值率 e、评价企业资金分布及其合理性：存货周转率、资产周转率 3.融资过程的财务风险融资的失误可能导致企业的财务危机，从而危机企业的持续经营。4.投资过程的财务风险投资过程的财务风险是指投资主体在进行投资过程中由于各种不可控因素的作用，投资无法实现预期结果的可能性。5.流动资产的风险管理对企业投融资活动中的流动性风险进行规避，从本质上说，主要就是以恰当的流动性资产或流动性负债来满足流动性需求。6.关于财务报表的讨论1.财务指标中，资产增长率反映企业发展的后续力，说明企业自我生存和发展的

30、持续力。2.收支性融资风险是一种终极性风险，其风险的进一步延伸将导致企业破产。3.筹资风险的防范方法有：a、确定合适的筹资规模、安排最佳的筹资结构 b、选择合理的筹资期限、把握有利的筹资时机 c、制定有效的筹资方案、提高资金的使用效率4.在投资风险中，非系统性风险是可以通过分散化投资清除的风险，系统性风险是不能通过分散化投资消除的风险。5.企业在流动资产结构中存货过多，容易直接影响到流动资产实际流动性的强弱。6.库存费用与存储量呈正比变化，订货费用与库存量呈反比变化，订单费用与订货量没有直接关系。7.全年库存物资总费用等于存储费用与订货费用之和。8.控制存货水平，关键在于选择最佳订购方式。9.

31、JIT法又称准时管理法。是20世纪70年代中期发展起来的一种新的管理方法，能综合考虑各种影响因素，效率高，各种配件及时送达，从不提前10.现金持有量的最佳水平，是指相关总成本达到最低。11.利用存货模式来确定最佳现金持有量，实质上是选择现金持有量和一定时期内有价证券变现次数，从而使两类成本之和最低。12.持有现金的成本主要包括投资成本、管理成本、短缺成本。13.投资成本一方面指企业的资金成本，另一方面指投资的机会成本。14.因为缺乏现金以应付开支需要而使企业蒙受损失或为此付出的代价是短缺成本。15.机会成本与短缺成本的反方向变动，会在某一特定的现金持有量水平上达成平衡，同时，相关总成本达到最低

32、，这一点就是现金持有量的最佳水平。16.锁箱法消除了企业各收款中心收取支票后内部处理和送存银行的时间。锁箱法的有点是：a、免去了企业收取支票、内部处理、支票送存银行的手续 b、缩短了收款时间 c、提高了收款速度，是一种加速收款的方法17.集会法运作的核心是除公司总部所在地外，企业要在各个销售业务比较集中的区设立多个收款中心来处理收款业务，以便加速收款速度。18.流动性风险综合指数P的数值越大，表明企业投融资活动中流动性风险越大。19.为了更直观反映企业投融资过程中的流动性风险水平，可分别以不同的信号灯表示：双绿灯表示流动性风险程度很低，绿灯表示流动性风险程度较低，黄灯表示流动性风险程度中等，红

33、灯表示流动性风险程度高，双红灯表示流动性风险程度高级别警报。20.投资风险包括：实业投资风险、金融投资风险、系统性风险、非系统性风险。21.企业内部与生产经营活动有关的投资以及对外的实业资本投资过程中投资项目达不到预期收益的可能性属于实业投资风险。22.融资风险应对原则包括：资金的筹集与投放相结合、提高经济效益、企业所筹资的量与需求量相符合、资金结构与筹资结构相匹配。23.从风险的成因看，收支性融资风险不仅将使债权人的权益受到威胁，而且将使企业所有者面临更大的风险和压力，不是一种暂时性风险而是一种终极性风险。24.固定资产与长期负债权益比率不应高于100%，如果超过这一比率，说明一部分固定资产

34、来自流动负债。固定资产必须有长期资产的支持，否则一旦在短期内资金出现困难，就会导致企业的整体危险。25.企业的资产保值增长率指标处于保值状态或是增值状态或处于流失状态，是企业财务风险分析师必分析的指标。企业的资产保值增长率指标处于流失状态，说明企业在吃家底，企业的发展已经进入萎缩状态，说明企业陷入比较严重的财务风险中。26.企业资产增长率越高，说明企业的拓展能力就越强，财务风险越小。27.市场占有率是反映企业的规模经济实力，说明企业规模经济状况和市场竞争力的指标，市场占有率越高，说明企业实力越雄厚，在本行业和本部门的影响力越大，抗击财务风险的能力越强。28.速动比率一般为1是安全的，如果太小，

35、就可能出现债务危机存在财务风险。29.应收账款周转率用于衡量企业应收账款的快慢。一般来说，该指标越大，企业财务越安全，反之越危险。30.资产负债率说明企业负债的资产保证程度，用于衡量企业负债水平的高低。31.资产报酬率越高，说明企业财务安全性越高，否则安全性越低。进行财务风险评估时，可将资产报酬率与其期望水平或同类企业的水平进行比较，从而发现由于资产回报水平不足或下降可能引发的各类财务风险。32.销售利润率越大，企业风险越小；销售利润率越小，企业财务风险越大。销售利润率一般应该大于0，小于0则为高危区。1.来自大和银行的警示营运风险是由不健全或无效率的内部流程/系统或外部事件造成的直接或间接损

36、失的风险。2.营运风险的管理全面的营运风险管理包括生产风险管理、物资采购风险管理、库存风险管理、产品研发风险管理、市场营销管理等。3.营运风险管理工具 4.现金的营运风险管理理念1.营运风险通常与信用风险和市场风险高度相关，并且在重压的市场条件下这种风险失败的潜在代价可能是极其昂贵的。2.对于营运风险最重要的原则是：信息能够迅速在组织各个层面传达，以至于在出现的问题变成全面营运危机前能得到处理。3.员工失误、处理过程或系统失效产生的风险是营运风险。1.市场风险分类市场风险是指由于市场中的各种价格或利率的变化造成的潜在损失。市场风险的类型有三种：交易风险、资产/负债不匹配风险和流动性风险。2.市

37、场风险的计量风险价值（VaR）、压力测试、情景分析 3.市场风险管理基本层次管理、标准层次管理、最佳层次管理1.市场风险管理工具中，最优对冲分析是指为了资产组合中得到风险最小的头寸所需要的每笔资产的买卖数量的计算。2.在市场风险的计量中，情景分析是对关键风险因子产生效应的一种自上而下的方法。3.最优对冲分析是属于市场风险管理工具的一种。4.投资风险不属于市场风险类型。5.现实生活中我们要根据部分单位的数据得到总体的所有数据，需进行统计推断。6.情景分析是属于非常主观的评估公司长期策略的方法，是一种自上而下的方法。7.压力测试包括的步骤有：a、那些市场变量来做压力测试和怎样的压力水平 b、做出资

38、产组合中价格相关性的假设 c、计量压力测试对资产组合的影响 d、提出了执行的备选策略 e、评估没被选中策略的成本效益 1.期货业简介期交所面对的风险包括：信贷风险、市场风险以及营运风险。由于期指合约的价格收到市场波动的影响，当市场股价大幅波动时，便会增加市场参与者的毁约风险，从而增加期交所需要面对的风险属于市场风险。2.风险确认 3.风险管理工具 4.期交所在1987、1997、1998年的风险管理比较1、东南亚金融危机爆发后，日本在该地区投资的项目受到重创，制造业，如丰田汽车等不得不关闭该地区的工厂，这一切都加剧了日本企业的经济危机，日本经济界将其形容为“后院起火”。问题：根据此案例试分析风

39、险管理的要素和风险管理的重要性和意义！案例分析要点：东南亚金融危机给亚洲国家造成了巨大的损失，这使我们不得不对风险管理更加重视起来，从而加强风险管理，避免风险事件突发给企业和经济发展带来危害。（1）风险管理的主要因素。P8外部环境、内部环境、目标设定、事项识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息沟通、监控。（2）风险管理的重要性和意义。P7 一家公司不当的风险管理不仅可导致该公司蒙受经济和名誉上的双重损失，还可能导致整个行业，乃至整个地区经济的一蹶不振。科学的风险管理不仅可以帮助企业以最小的耗费把风险损失减少到最低程度，且能够促进企业决策的科学化，减少战略上的失误，提高企业的生产能力，保障企业

40、经营目标的顺利实现。风险管理有利于资源的合理配置，有利于社会经济环境的稳定，还成为保障社会中各经济体良性竞争的有力工具。2、2012年，国内第五大IT分销A公司突然倒闭，原因是一家供应商因货款拖欠问题，将A告上法庭。脆弱的债务链开始断裂，供应商纷纷停止供货，要求兑付欠款，企业陷入停顿状态。问题：请分析上述案例，分析企业出现风险的原因，指出企业可以从哪些方面来健全财务、加强财务控制？案例分析要点：（1）导致负债经营失败的首要原因是缺乏稳健意识。负债经营特别需要能够有效防范财务危机的措施，可很多企业常常没有，或自认为有却不足以防范风险。人们常常忽视负债经营的基本条件：有好项目，未来看好，利润有相对

41、保障；有相当多的资产可重组，一旦投资项目出现麻烦，可通过重组资产偿还借贷；有良好的再融资环境。负债经营的关键不是能否筹集到资金，而在于是否有强大的再融资能力。（2）公司可以从以下方面来加强财务控制，健全财务管理：1、对现金流量进行预测，加强预算控制2、建立管理会计数据系统，建立资本预算系统3、加强间接费用控制4、要求下属有关部门或子公司向公司最高层汇报关键财务比率5、改善财务信息质量 6、将先进的信息传输和处理技术引入财务系统3、1989年10月23日，某国际知名汽车公司位于德克萨斯州帕萨迪纳的朔料厂内发生了因碳氢化合物泄露引起的爆炸，其强度达到里氏3.2级，至少7名工人丧生，直接和间接财产损

42、失预计超过11亿美元，其中直接财产损失估计为7亿美元，间接损失估计为4亿美元。但汽车公司投保了13亿美元的财产保险，从而只损失了0.7亿美元的免陪额。问题：就该案例分析企业应对风险的类型，并就企业转移风险的主要方法进行分析。案例分析要点：（1）企业应对风险主要有以下几种类型。P88 规避：退出会产生风险的活动。降低：采取措施降低风险的可能性或影响。转移：把风险从一个实体转移到另一个实体或者共同分担风险，常见的技术包括购买保险、通过衍生品交易套期保值、外包某项业务等。自留。不采取任何措施去干预风险的可能性或影响。（2）上述案例主要反映了企业应对风险的一种手段，即风险转移：把风险从一个实体转移到另

43、一个实体或者共同分担风险，上述案例就是企业通过购买保险避免了风险。通过购买各种各样不同种类的保险来实现风险转移是企业风险转移的传统方式。保险并未改变企业所面临的风险，而是通过缴纳小额保费，保障了公司在遭受大损失时在经济上有所补偿。保险这种方法的局限性在于只有纯粹风险能投保，而且损失后只能从经济上补偿。P93（3）保险的种类有：人身保险、财产保险、责任保险。P934、A公司曾是一家利润可观而且增长迅速的公司，同时也是一家具有悠久历史的热门股票公司，该公司有着“优良品牌市场商人”的声誉。B公司期望分享A公司高利润的品牌产品。1999年，B公司迅速完成了一项高达58亿美元的超大并购项目，该并购比其他

44、任何以前的并购规模大10倍以上。交易完成后的两年中，B公司股东损失了50%的价值。（同P114案例分析）问题：请分析上述案例并叙述战略风险的分类。案例分析要点：B公司知道其增长战略要求一次大规模并购，因为它依靠公司内部增长的前景是有限的。买入A公司后，B公司认为能带来规模经济，并获得强有力的品牌。但是从深层来分析，这笔交易并不合适。当A公司和B公司同时向消费者卖家用产品时，两家公司有着完全不同的竞争基准：A公司着重在革新和品牌上下功夫，而B公司则强调低成本生产。他们的生产过程和成本是不同的，因而价值观也有所不同，可以说他们完全是不同模式的业务，A公司的策略没有在B公司所依赖的市场中起作用。并购

45、的目的多种多样，有的是为了资本扩张，有的是为了多元化经营，也有的是短期炒作，但离不开企业并购行为的目的明确性。P114 选择合适的并购对象，对并购效果好坏至关重要，A公司因为对B公司调查不够深入、合并后，由于诸多因素不匹配，导致不能实现并购目标。P114 战略风险主要包括系统性风险和非系统性风险、战略制定的风险和战略实施的风险、战略评价的风险。低成本风险和差异化风险、细分市场风险、并购目的不明确的风险、并购时机选择不当的风险。P1155、尼克.里森是巴林银行眼中的明星交易员，仅在1993年，他一个人就为巴林银行赚进了1200万美元。巴林银行仅允许里森从事当日的交易，未护盘的交易必须当日冲销，同

46、时也未授权任何交易选择权。1994年底，在日本神户大地震之前，日经指数尚在1万9000点左右徘徊，根据他的判断，该指数将会在这个水平停留并进一步上升，于是，他购入大量股指期货合约。但1995年1月7日的神户大地震打乱了他的计划。大地震后，日经指数一天之内曾经锐跌超过1000点，尽管他已经蒙受高达数亿美元的损失，但年轻金融天才太过自信，他并未就此认赔出场，反而是加码认购更多的合约，在日经指数不断下挫之下，他经手的期货合约亏损越来越大，到了无法隐瞒的地步。一场豪赌,不但输了12亿4000万美元，也赔上了拥有233年悠久历史的英国巴林银行。最后巴林银行被荷兰ING集团以象征式的1.6美元买下，并全面

47、承担所有的债务之后，才以ING巴林的新姿态重新出发。问题：请分析此案例说明全面风险管理的重要性及企业风险管理的构成要素。案例分析要点：公司治理和风险管理的组织是企业风险管理的重要组成部分，因为它提供了对风险自上而下的监察和管理。（一）风险管理的重要性。全面风险管理是企业在实现未来战略目标的过程中，将市场变换不确定因素产生的影响控制在企业的风险容量内的过程和系统方法。全面风险管理要涵盖几乎所有的风险种类，跨越不同业务部门和管理阶层，对企业所面临的风险进行全面的控制和处理。通过全面的管理达到风险分散，提高效益的目的。企业全面风险管理是为了使公司价值最大化所设立的管理企业各类风险的全面而综合的框架。

48、P40（二）全面风险管理的构成部分。P421、公司治理：确保董事会和管理层已经建立了适当的组织流程和公司控制，计量和管理整个公司的风险。2、层级管理：把风险管理整合为能为公司带来收入的商业活动。3、组合管理：总计风险敞口，把风险分散化效果综合起来4、风险转移：减缓被认定太高风险敞口等5、风险分析：提供风险计量、分析和报告工具等6、数据和技术资源：支持风险分析和报告处理过程7、权益方管理：向主要的权益方传达和报告公司的风险信息6、使用保险合同进行风险转移时需考虑什么因素。需考虑:（1）保险人的财务状况，着重考察保险人的偿付能力，保障被保险人从保险人处能及时获得保险金。（2）保险人的提供的服务类型

49、和水平，包括保险责任的改变、退保、复效、保单抵押以及风险管理服务和理赔服务。（3）保险人的信用情况，如对待索赔人，是否完全按照保险合同条款办理、是否履行及时赔付的义务、制定防止误导的程序、理赔是否迅速等。7、如何衡量风险管理绩效？主要有两种标准：(1)结果定向标准,它关注的是工作绩效，不关心工作过程。(2)行为定向标准，它关注工作中所付出的与目标相关的努力，即过程。不论结果定向标准，还是行为定向标准，在具体运用时都需要使它具有可操作性，即可以被测定。8、目前的风险识别方法有哪些局限性，试进行分析。（1）不能揭示出经济单位面临的全部风险，也不能揭示导致风险事故的所有因素，因此必须根据经济单位的性质、规模以及每种方法的用途将多种方法结合使用。（2）要进行收益与成本的权衡，根据实际条件选择效果最优的方法或方法组合。（3）仅凭一两次调查分析不能解决问题，许多复杂的和潜在的风险要经过多次识别才能获得较为准确的答案。