第一课中长线投资策略课件.ppt

1、股票投资培股票投资培训训第一章第一章 中线投资策略中线投资策略战 争 无 筹 码 不 足 以 取 胜战 争 无 筹 码 不 足 以 取 胜投 资 无 计 谋 不 足 以 成 功投 资 无 计 谋 不 足 以 成 功 未投资之前就能预测取胜的，未投资之前就能预测取胜的，是因为筹划周密，条件充分；是因为筹划周密，条件充分；未投资而估计取胜把握小，未投资而估计取胜把握小，是具备取胜的条件少。条件是具备取胜的条件少。条件充分的，取胜就大，准备不充分的，取胜就大，准备不充分的就会失败。充分的就会失败。一、大一、大 盘分析盘分析三国演义三国演义中有一则诸葛亮借东风的故中有一则诸葛亮借东风的故事，如果把这个

2、故事借用到股市，我们事，如果把这个故事借用到股市，我们可以把这个可以把这个“东风东风”称作称作“大势大势”，这，这足以说明大势的重要性。如果炒股不看足以说明大势的重要性。如果炒股不看大势，就好像不辨风向，能否取胜只能大势，就好像不辨风向，能否取胜只能靠运气了。如何准确地把握大势，顺势靠运气了。如何准确地把握大势，顺势而为，至关重要。而为，至关重要。华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES 诸葛亮能借东风，是因为他掌握天文和气诸葛亮能借东风，是因为他掌握天文和气象知识。那么作为股民，要看清大势，象知识。那么作为股民，要看清大势，至少要把握以下条件：至少要把握以下条件：华证期货华证期货HU

3、AZHENG FUTURES 华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES宏观经济宏观经济外围经济环境外围经济环境技术心理技术心理经济政策经济政策影响大盘的因素影响大盘的因素 宏观经济宏观经济指标指标对股票对股票市场市场的影响的影响：GDP和和CPI宏观经济政策对股市的影响：货币政策（利率、存款宏观经济政策对股市的影响：货币政策（利率、存款准备金率）、财政政策（国家预算、税收、国债、购准备金率）、财政政策（国家预算、税收、国债、购买性支出和财政转移支付等）、国家对股市的调控政买性支出和财政转移支付等）、国家对股市的调控政策（印花税调整、股市扩容）策（印花税调整、股市扩容）外围经济环境：国外

4、经济环境会直接从信心和经济方外围经济环境：国外经济环境会直接从信心和经济方面影响中国的市场面影响中国的市场，比喻美国的次贷危机。，比喻美国的次贷危机。技术面：技术指标借助投资者的心理作用对股技术面：技术指标借助投资者的心理作用对股 价产价产生影响。生影响。我们重点关注大盘的趋势。我们重点关注大盘的趋势。华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES 炒股要看大势，不看大势，就会容易犯因炒股要看大势，不看大势，就会容易犯因“只只管埋头拉车，不管抬头看路管埋头拉车，不管抬头看路”，而导致走错方，而导致走错方向的错误。当然，在股市中也有一些短线高手向的错误。当然，在股市中也有一些短线高手采取采取“

5、不看大势炒个股不看大势炒个股”的操作方法并获利，的操作方法并获利，但这种操作风险很大，稍有不慎就会被套牢，但这种操作风险很大，稍有不慎就会被套牢，因此，这些短线高手们在大势发生逆转的时候，因此，这些短线高手们在大势发生逆转的时候，也是不敢逆势而动的。也是不敢逆势而动的。看清大势，顺势而为，这是炒股必须遵守的准看清大势，顺势而为，这是炒股必须遵守的准 则。则。华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES二、行业分析二、行业分析 我们在分析宏观经济形势时，可以通过我们在分析宏观经济形势时，可以通过GDP指指标知道或者预测一定时间内整个国民经济的状标知道或者预测一定时间内整个国民经济的状况。但是

6、宏观经济的发展状况并非与各个行业况。但是宏观经济的发展状况并非与各个行业的发展状况完全吻合。当经济发展形势整体向的发展状况完全吻合。当经济发展形势整体向好时，只能说明大部分的行业发展形势向好，好时，只能说明大部分的行业发展形势向好，而不一定每个行业都好；反之，当经济形势整而不一定每个行业都好；反之，当经济形势整体恶化时，也只能说明大多数行业面临困境，体恶化时，也只能说明大多数行业面临困境，而某些行业的发展仍然较好，只有进行行业分而某些行业的发展仍然较好，只有进行行业分析，我们才能更加明确的知道某个行业的具体析，我们才能更加明确的知道某个行业的具体发展状况，以及它所处行业生命周期的位置，发展状况

7、，以及它所处行业生命周期的位置，并据此作出正确的投资决策。并据此作出正确的投资决策。华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES 行业分析在投资中的作用行业分析在投资中的作用1、行业分析可为股票投资者提供更为详尽的行、行业分析可为股票投资者提供更为详尽的行业投资背景业投资背景2、行业分析可协助股票投资者确定行业投资重、行业分析可协助股票投资者确定行业投资重点点3、行业分析可协助股票投资者选择投资企业及、行业分析可协助股票投资者选择投资企业及持股时间。持股时间。华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES 华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES增长型行业增长型行业周期性行业周期

8、性行业防御型行业防御型行业行业性质分析行业性质分析 华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES成长期成长期停滞期停滞期创业期创业期成熟期成熟期行业周期分析行业周期分析 华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES5、社会习惯、社会习惯的改变的改变4、行业的产业、行业的产业政策支持政策支持3、行业所需、行业所需的主要资源的主要资源2、行业发展中、行业发展中的技术进步的技术进步1、行业的、行业的供求形势供求形势影响行业的影响行业的发展因素发展因素 行业投资的选择行业投资的选择 研究了行业分析所需的基本面因素之后，必须根研究了行业分析所需的基本面因素之后，必须根据经济形势的变化和市场的反应

9、不断作出调整，据经济形势的变化和市场的反应不断作出调整，才能作出正确的投资决策。在根据板块效应进行才能作出正确的投资决策。在根据板块效应进行投资时，由于其变化的速度更快，投资者更应随投资时，由于其变化的速度更快，投资者更应随时注意热点的转换，选择潜力更大、前景更好的时注意热点的转换，选择潜力更大、前景更好的股票进行投资。股票进行投资。华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES 行业投资的选择行业投资的选择 1选择的目的选择的目的 一般来说，投资者投资的目的是期望以最小的投资风险获得最大的投资回报，因此在投资决策中，应选择增长型的行业和在行业生命周期中处于成长期和稳定期的行业，这就要求投资

10、者应仔细研究欲投资公司所处的行业生命周期及行业特征。华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES 行业投资的选择行业投资的选择 2选择方法选择方法 随着我国证券市场的发展，投资者如何在众多行业中选择呢？通常用两种方法来衡量：一是将行业的增长情况与国民经济的增长速度进行比较，从中找出增长型行业；二是利用行业历年的销售业绩、赢利能力等历史资料分析过去的增长情况，并预测行业未来的发展趋势。华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES 行业投资的决策行业投资的决策 通过上面进行的行业分析，投资者可以选择通过上面进行的行业分析，投资者可以选择处于成长期和稳定期、竞争实力较强、有较大处于成长期和稳

11、定期、竞争实力较强、有较大发展潜力的增长型行业作为投资对象。同时，发展潜力的增长型行业作为投资对象。同时，即期的价格收益比在某种程度上也可以作为投即期的价格收益比在某种程度上也可以作为投资时考虑的因素。例如，某行业显示出的未来资时考虑的因素。例如，某行业显示出的未来增长潜力很大，但是该行业证券的价格相对较增长潜力很大，但是该行业证券的价格相对较高，则不能充分表明这些证券是可以购买的。高，则不能充分表明这些证券是可以购买的。而一些有着适度收入的行业的证券，如果其价而一些有着适度收入的行业的证券，如果其价格较低，并且估计其未来收入的变动很小，则格较低，并且估计其未来收入的变动很小，则这些证券是值得

12、购买的。这些证券是值得购买的。华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES三、公司分析三、公司分析 上市公司是股票的发行主体油然，分析股价的变上市公司是股票的发行主体油然，分析股价的变化趋势就得分析上市公司的一些具体情况，如公化趋势就得分析上市公司的一些具体情况，如公司的竞争能力、赢利能力、经营管理能力、科研司的竞争能力、赢利能力、经营管理能力、科研能力、产品的市场占有率、发展潜力以及财务状能力、产品的市场占有率、发展潜力以及财务状况等。只有通过对这些方面的分析研究，才能发况等。只有通过对这些方面的分析研究，才能发现某支股票的潜在投资价值。现某支股票的潜在投资价值。华证期货华证期货HUAZ

13、HENG FUTURES 公司的内在分析公司的内在分析1、规模优势：分析公司的竞争地位，是行业领先者、规模优势：分析公司的竞争地位，是行业领先者、挑战者、还是追随者。挑战者、还是追随者。2、公司的盈利模式分析：一种强大的、可以清晰地、公司的盈利模式分析：一种强大的、可以清晰地表现出能带来增长和利润的经营模式；表现出能带来增长和利润的经营模式；3、产品优势：分析预测公司主要产品或服务的市场、产品优势：分析预测公司主要产品或服务的市场前景和盈利水平趋势，能够帮助投资者更好的预测前景和盈利水平趋势，能够帮助投资者更好的预测公司未来的成长性和盈利能力；公司未来的成长性和盈利能力；4：扩张性：从同类公司

14、手里获得市场份额，成长速：扩张性：从同类公司手里获得市场份额，成长速度比竞争对手快，并且可持续发展的速度赢得市场度比竞争对手快，并且可持续发展的速度赢得市场份额；份额；华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES 公司的内在分析公司的内在分析5、增长速度：高增长率，并且是稳定或上升的动量、增长速度：高增长率，并且是稳定或上升的动量（总资产、固定资产、主营收入、主营利润率、静（总资产、固定资产、主营收入、主营利润率、静利润、每股收益增产率）；利润、每股收益增产率）；6、研发能力：新项目的开发，新技术的运用；、研发能力：新项目的开发，新技术的运用；7、财务稳健：股东权益、负债、货币资产、成本控

15、、财务稳健：股东权益、负债、货币资产、成本控制；制；8、公司经营能力分析、公司经营能力分析:好的一流的管理，对经营战略好的一流的管理，对经营战略有很好的执行能力；有很好的执行能力；9、技术分析：利用趋势分析；、技术分析：利用趋势分析；华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES 公司的外在分析公司的外在分析一、国家的宏观调整及政策趋向一、国家的宏观调整及政策趋向二、上市公司的市场需求二、上市公司的市场需求三、上市公司的特殊优惠政策和其他独特的优势三、上市公司的特殊优惠政策和其他独特的优势四、上市公司的集团控股优势四、上市公司的集团控股优势华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES四、

16、股票买入卖出时机四、股票买入卖出时机 选择什么样的股票进行投资是赢钱的一个选择什么样的股票进行投资是赢钱的一个方面，股票的买入卖出时机是硬币的另一方面，股票的买入卖出时机是硬币的另一面，缺一样就赚不到钱。面，缺一样就赚不到钱。华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES 假设一个人进行全球旅游转了一圈回到市场，此时假设一个人进行全球旅游转了一圈回到市场，此时面对五花八门完全陌生的各种股票，需要立即判断面对五花八门完全陌生的各种股票，需要立即判断能投资那个股票吗？不能。他需要的是先关注市场能投资那个股票吗？不能。他需要的是先关注市场也就是大盘的当前和未来。大盘就是舞台。舞台有也就是大盘的当前

17、和未来。大盘就是舞台。舞台有多大，演员的表演才有多精彩。对舞台的认识是看多大，演员的表演才有多精彩。对舞台的认识是看舞台的本质而不是表面。不用每隔几天看舞台多了舞台的本质而不是表面。不用每隔几天看舞台多了还是少了几根柱子，后天是不是要红布换成棉布。还是少了几根柱子，后天是不是要红布换成棉布。需要的是一段时间关注舞台的基柱是是否稳健，是需要的是一段时间关注舞台的基柱是是否稳健，是否能有强大的支撑支持演员的表演。真正的支撑什否能有强大的支撑支持演员的表演。真正的支撑什么时候开始变化。在一流舞台上表演的二流演员，么时候开始变化。在一流舞台上表演的二流演员，效果可能要好于在二流舞台上表演的一流演员。只

18、效果可能要好于在二流舞台上表演的一流演员。只有极个别的超一流的演员能完全不在乎舞台的简陋有极个别的超一流的演员能完全不在乎舞台的简陋唱出自己的华丽乐章。但是这些是极少数。大多时唱出自己的华丽乐章。但是这些是极少数。大多时候，伟大的舞台激发了伟大的演员。候，伟大的舞台激发了伟大的演员。华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES 我们遵循价值投资的基本方法，以股价我们遵循价值投资的基本方法，以股价和趋势来作为股票买卖基本出发点和趋势来作为股票买卖基本出发点华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES 我们认为股票的我们认为股票的“价格价格”低于其中长期低于其中长期价值将为投资提供良好的安

19、全边际，而价值将为投资提供良好的安全边际，而安全边际的存在使得我们的投资能坚受安全边际的存在使得我们的投资能坚受住时间的考验，因此我们在投资的过程住时间的考验，因此我们在投资的过程中注重股价是否够低，够安全，对上市中注重股价是否够低，够安全，对上市公司中长期价值与短期价格差别的出色公司中长期价值与短期价格差别的出色认知能力将是我们买入和卖出的原则之认知能力将是我们买入和卖出的原则之一。一。华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES 我们重视我们重视“趋势趋势”的作用，证劵市场是一个多的作用，证劵市场是一个多种利益主体聚集的地方，市场里的人们认识事种利益主体聚集的地方，市场里的人们认识事物

20、，把握事物的基本方法是判断趋势追求趋势，物，把握事物的基本方法是判断趋势追求趋势，比喻说用技术指标来对指数走势作出判断是很比喻说用技术指标来对指数走势作出判断是很多技术派人士的常见行为，从国外的经验来看，多技术派人士的常见行为，从国外的经验来看，宏观经济的很多主标发展趋势也越来越影响到宏观经济的很多主标发展趋势也越来越影响到市场的决策，而上市公司自身面临的发展机会市场的决策，而上市公司自身面临的发展机会和历史趋势更是我们投资方向的重要指针。正和历史趋势更是我们投资方向的重要指针。正所谓所谓“顺势而为顺势而为”，我们相信对趋势的优秀把，我们相信对趋势的优秀把握能力，将增加我们投资的效率，降低投资

21、的握能力，将增加我们投资的效率，降低投资的风险，提高我们的收益率，对趋势的前瞻性判风险，提高我们的收益率，对趋势的前瞻性判断正是买卖的法则之一。断正是买卖的法则之一。华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES 先确定投资标的，根据一些财务指标和先确定投资标的，根据一些财务指标和行业选择，找出行业选择，找出20家左右企业进行分析、家左右企业进行分析、评估，得到大致企业的估值（必须要想评估，得到大致企业的估值（必须要想想想10，20年后这些企业还存在吗），然年后这些企业还存在吗），然后就慢慢的等待，等到价值和技术面出后就慢慢的等待，等到价值和技术面出现买点为止。现买点为止。华证期货华证期货H

22、UAZHENG FUTURES 一、等待一、等待 投资就是一个不断等待的过程。即“投资就是等待，等待也是投资”。发现好企业后等待安全边际的出现，买入股票后等待企业成长带来的回报，卖出股票后等待下一次机会的来临。只有学会耐心的等待，才能在投资市场中获得丰厚的回报。华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES二、买入时机：价值结合趋势确定安全边二、买入时机：价值结合趋势确定安全边际际 若在你的投资价格范围内，技术趋势开始出现，则买入，若没有，就看别的行业的，这个时候总有合适的企业可供你选择（研究的企业在20家）。华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES三、持有（最难）：价值结合趋势坚定

23、持三、持有（最难）：价值结合趋势坚定持有有 如果你没有持有一个股票十年的打算，那么就一分钟也不要持有它。一旦持有我们就跟踪公司的发展情况和股价走势来做出卖出的决策。华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES四：卖出：价值结合趋势坚定卖出四：卖出：价值结合趋势坚定卖出 再好的股票也不能长期脱离价值上涨，当价格脱离了价值，趋势发生了改变，都应该适当减仓，尤其是当气氛如火如荼，就要考虑撤退了，不然就是赌博。华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES 股票研究院成立于股票研究院成立于2005年，是专业证券投资年，是专业证券投资培训中心，核心成员均长期从事金融工作，来培训中心，核心成员均长期

24、从事金融工作，来自国内著名的证劵、基金和信托等金融行业，自国内著名的证劵、基金和信托等金融行业，从股市沉浮的牛熊中一步步走来，拥有丰富的从股市沉浮的牛熊中一步步走来，拥有丰富的股票培训经验和实盘操作能力！股票研究院团股票培训经验和实盘操作能力！股票研究院团队坚持队坚持“稳健、专业、创新稳健、专业、创新”的经验思路，积的经验思路，积极为广大投资者提供全面的、具体创造性的财极为广大投资者提供全面的、具体创造性的财富培训方案。富培训方案。课程介绍：股票短线投资课程介绍：股票短线投资 股票中长线投资股票中长线投资华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES 谢谢大家！谢谢大家！股票培训报名电话：股票培训报名电话：010-57430221 18674862250 联系人：股票作手联系人：股票作手华证期货华证期货HUAZHENG FUTURES