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1、鑫寶創業投資(股)公司營業計劃書中華民國九十一年九月第1页，共25页。內容 前言 投資緣由 基金使命 基金募集摘要 管理團隊 碩聯目前代管基金狀況 投資組合現況投資規劃 投資組合選股原則 投資決策流程-投案流程 投資決策流程-出脫作業流程 財務試設條件風險分析結論第2页，共25页。前言 鑫寶創投公司鑫寶創投公司擬藉由寶來集團在金融證券業的影響力，聚集電子、資訊、通訊網路、生物科技與媒體等相關產業具影響力公司的力量，提供完整的產業供應鏈體系，以降低新設公司營運初期之風險；碩聯創投顧問公司碩聯創投顧問公司提供多年以來在創投與產業間豐富的人脈關係，協助所投資公司獲取營運上所需要的資源。共同促成國內外

2、資金、技術、人才的結合，提升國內產業競爭力，發揮策略聯盟之綜效，創造多贏的局面。第3页，共25页。大量之科技事業客戶 群承銷專業知識寶來證券集團寶來證券集團資金規模財務評估技術投資經驗 合作夥伴合作夥伴碩聯創投碩聯創投產業脈動分析互動技術引導策略聯盟規劃企業購併診斷分析資金資金,人才與人才與 技術之結合技術之結合成熟且低風險成熟且低風險 之案件投資之案件投資鑫寶創投價值鏈鑫寶創投價值鏈第4页，共25页。投資緣由追求低風險、回收期短之投資增加資金之使用效率提高基金之績效創造未來投資商機結合股東群之力量，共創新事業第5页，共25页。基金使命 結合國內一流承銷商與專業創投團隊，投資以Late sta

3、ge/pre-IPO為主之標的，期能在短期中為股東創造低風險低風險、高報高報酬酬並提供最佳附加價值。第6页，共25页。基金募集摘要 基金名稱：鑫寶創業投資股份有限公司 成立日期：2002年 10月 註冊地點：台灣 基金規模：新台幣六億元 管理公司：碩聯創業投資顧問公司 投資區域：台灣(80%)，其他地區(20%)v 目標產業：半導體、光電、通訊、生物科技、軟體及IC設計業v 目標階段：成熟期60，擴展期、創業期各20 管理費用：2.5 績效獎金：20 預期報酬：本公司總體IRR 33%，預期個案報酬率100%存續期限：5年，可延長二次，每次一年 認購額度：NT$5,000,000 Min.第7

4、页，共25页。管理團隊碩聯姓名姓名職稱職稱學歷學歷經歷經歷專長及分工專長及分工張水江董事長美國麻省理工MBA政治大學 中科所碩士中興大學 經濟學士工商時報 副社長年代網路 董事長榮美開發 董事實踐管理學院 講師科技事業發展趨勢調查研究國際金融實務、操作、分析國內基礎工業產銷研究企業發展策略、組織管理陳銘達副董事長威斯康辛（麥迪森）大學財務碩士、房地產碩士東密西根大學 管理學士台灣大學化工系香港富霖投資 執行董事睿智投顧 執行董事美國Bascom Group董事長建高控股總裁投資銀行 國際金融財務管理資產管理科技資源分析陳榮祥監察人交通大學 電信工程學士交通大學 電子研究所碩士台灣大學 高級企業

5、理柏克萊大學 企經班第一屆碩英（股）公司 董事長華陽中小企業開發 董事長上海芙蓉電子 總經理飛瑞（股）公司 總經理/副董事長交通部電信研究所 研究員高科技產業實際經理、管理科技、通訊產品市場開拓、技術、財務、投資分析，主導策略聯盟、購併及改造陳恆逸總經理英國格拉斯哥大學碩士、博士東海大學 企管系學士香港富霖投資 執行董事博海開發 執行董事台晶記憶體 董事睿智投顧 總經理建高控股 執行長總體經濟、國際金融、產業分析、科技資源分析、資產管理實務第8页，共25页。管理團隊碩聯姓名姓名職稱職稱學歷學歷經歷經歷專長及分工專長及分工許芳洲執行董事交通大學電信工程 學士經濟部資訊工業發展推動小組 經理經濟部

6、技術處 研究員工研院電通所 經理工研院電子所 課長科技專案計劃審查電子產業、市場、產品、技術推動資訊產業技術策略規劃IC產業、生產管理、物料管理高康華副總經理長庚大學 MBA康和証券研究部 經理台灣工銀証券部 副理友邦投信投資部 副理台育証券 研究員英業達電腦 高級工程師產業分析投資管理陳俐瑾投資副理S.New Hampshire U.MS,MBA輔仁大學食品學 學士 Oxford health insurance PGSAGraduate School ofBusiness,S.NH U.研究助理Needa Prouduct 財務顧問REIT 投資分析生物科技資本預算投資分析跨國公司理財蔡洲

7、灝投資副理University of Leicester MBA國立台灣大學土木工程 碩士拓璞科技 工程師大魯閣纖維 專案人員網路、軟體、光電產業分析投資分析第9页，共25页。投資審議委員寶來姓名學經歷陳正恆國立政治大學企業管理研究所碩士，中央大學化工學士目前為寶來證券公司投資處專案經理過去主要研究領域為塑化產業與光電產業於2001年曾獲得第四屆金鑽獎最佳研究人員獎陳立偉 國立政治大學MBA，交通大學控制工程學士曾任寶來證券、荷銀光華投信研究員、基金經理人 專長 半導體產業研究,IC設計產業研究王篤盛 國立台灣大學經濟學碩士,學士目前為寶來證券上海代表處研究部主管主要研究領域為半導體產業,通訊

8、產業,軟體產業第10页，共25页。投資審議委員寶來姓名學經歷王為敏 國立台灣大學管理學院研究所學分班、國立台灣大學農業化學研究所博士、學士現任 寶來證券投資處生技產業組專案經理曾任 寶來證券投資處高級研究員 財政部金融研訓院生技產業投資評估課程講師 農民銀行內部教育訓練生技產業投資評估講師 中研院地球科學研究所任博士後研究員，進行植物和天然有機物的碳-13穩定同位素研究工作，從事環境有機質的來源與環境變遷的研究參予行政院農委會之農業廢棄物再生計劃，以及國科會生物處的多項研究計劃中央研究院植物學研究所研究助理，從事蛋白質的純化與鑑定工作第11页，共25页。碩聯目前代管基金狀況基金名稱：聯茂創投基

9、金基金規模：新台幣5億投資內容：IC設計4案、半導體服務2案、IC封裝1案、通訊2案、半導體設備1案、軟體2案、生技1案、光電1案基金名稱：聯寶創投基金基金規模：新台幣2億投資內容：通訊2案、環保生技2案、軟體1案第12页，共25页。投資組合現況IC設計IC設計半導體半導體服務服務IC封裝IC封裝半導體半導體設備設備通訊通訊光電光電軟體軟體環保生環保生技技IC 設 計 ：4半導體服務 :2IC 封 裝 :1半導體設備 :1通 訊 ：3光 電 ：1軟 體 ：2環 保 生 技：2 共 16 案第13页，共25页。投資規劃單位：新台幣佰萬元註一：平均每案投資1,000萬元註二：預期個案平均報酬率 1

10、00%第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年投資案數121515202500累積投資案數12274262878787當年投資金額12015015020025000當年度出脫回收金額0120280280360440260累積投資金額(出脫後)1202102202803501300第14页，共25页。投資組合 年度123件數金額比率件數金額比率件數金額比率產業別(佰 萬元)(佰 萬元)(佰 萬元)半導體產業22013.33%33014.29%44013.33%IC設 計產 業22013.33%33014.29%44013.33%光電產業33020.00%44019.05%66020.00%通訊

11、產業33020.00%44019.05%66020.00%軟體產業33020.00%44019.05%66020.00%生物科技產業22013.33%33014.29%44013.33%第15页，共25页。選股原則產業:成長性高，產業趨勢向上階段:成長期公司:產業地位排名前面財務:當年度/次年度，營收與獲利具成長性IPO :壹年內(寶來證券提供專業意見)其他:優良輔導券商及整合資源 第16页，共25页。寶來資本市場部客戶群半導體產業:二十餘件(含IC設計)光電產業:十餘件通訊產業:二十餘件生技產業:三十餘件軟體產業:三十餘件其他:電子零組件,電腦週邊,航太,機械電機,保全,化工,食品,休閒相關

12、等共約數十 餘件 第17页，共25页。合作夥伴合作夥伴寶來證券集團寶來證券集團案源介紹投資案建議投資決策投資決策投資案開發及篩選投資案評估及管理碩聯創投碩聯創投直接參與投資投資標的投資標的選股及合作投資模式選股及合作投資模式第18页，共25页。投資決策流程(一)投案流程創投顧問公司審議1.投資金額未超過新台幣1,000萬元(含以下)者，經管理公司投資審議委員會決議通過，基金董事長核準即可撥款。董事長審核議通知股東撥款完成投資手續通過投資案 2.投資案金額超過新台幣1,000萬元者：創投顧問公司審議董事長審核議通知股東撥款完成投資手續通過投資案投資報告於會前七日呈董事會第19页，共25页。投資決

13、策流程(二)出脫作業流程 1.投資成本未超過新台幣1,000萬元(含以下)者，經管理公司投資審議委員會決議通過，基金董事長核準即可出脫。2.投資案成本超過新台幣1,000萬元者：出脫標的建議管理公司審議基金董事會決議 出脫執行董事會報備 管理公司總經理 及審查委員覆核 照會基金董事長 出脫標的建議管理公司審議基金董事長出脫執行董事會報備 標的物股權價位 出脫方式 管理公司專案管理人員 管理公司總經理 及審查委員覆核 特定人 未上市市場 上櫃上市市場 標的物股權價位 出脫方式 管理公司專案管理人員 特定人 未上市市場 上櫃上市市場 決議方式及授權 第20页，共25页。鑫寶創投基金-預估損益表第一

14、年第一年第二年第二年第三年第三年第四年第四年第五年第五年第六年第六年第七年第七年現金股利收入0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 資本利得(已實現)0.0 60.0 140.0 180.0 230.0 220.0 100.0 利息收入2.7 1.0 0.5 0.5 0.4 0.2 0.1 收入總計2.7 61.0 140.5 180.5 230.4 220.2 100.1 集資費用3.0 管理費用5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 行政費用0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 績效獎金0.0 10.9 26.9 34.9 44.9 42.

15、9 18.9 營業費用總計8.5 16.4 32.4 40.4 50.4 48.4 24.4 稅前淨利-5.8 44.6 108.1 140.1 180.0 171.8 75.7 所得稅0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 保留盈餘0.0 4.5 10.8 14.0 18.0 17.2 7.6 稅後淨利-5.8 40.2 97.3 126.1 162.0 154.6 68.1 每股盈餘-0.3 2.0 4.9 6.3 8.1 7.7 3.4 單位:新台幣百萬元第21页，共25页。財務試算假設條件股本以2億元計平均每案投資1000萬元財務規劃期間：5年。可延長2次，每次以1年為

16、限平均50%投資案於一年內出脫，另50投資案於二年內出脫平均個案出脫收益率為100%預估利息收入=現金及銀行存款（未含利稅前）2%管理費用=股本2.5%本公司自每年之淨收益中提撥20%給碩聯創業投資顧問股份有限公司，作為績效獎金所得稅率25%，僅現金股利及利息所得須課稅，資本利得暫不課稅第22页，共25页。鑫寶創投基金-現金流量表 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 營業活動現金流量稅後淨利-5.8 44.6 108.1 140.1 180.0 171.8 75.7 保留盈餘發放72.0 投資活動現金流量當期投資額120.0 160.0 200.0 250.0 200.0

17、0.0 0.0 當期出脫金額0.0 60.0 140.0 180.0 230.0 220.0 100.0 投資活動淨現金流量-120.0-100.0-60.0-70.0 30.0 220.0 100.0 財務活動現金流量財務活動淨現金流量0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 本期淨現金流量-125.8-55.4 48.1 70.1 210.0 391.8 247.7 發放現金股利42.0 70.1 225.0 391.8 257.7 期初現金200.0 74.2 18.9 25.0 25.0 10.0 10.0 期末現金74.2 18.9 25.0 25.0 10.0 10.0 0.0 本案現金流量0.0 0.0 42.0 70.1 225.0 391.8 257.7 本案IRR33%單位:新台幣百萬元第23页，共25页。風險分析因投資成熟期公司，大量投資籌碼取得不易被投資公司為未上市公司資訊蒐集不易(可利用承銷公司之資源)股票流動性較差，或許出脫不易被投資公司規模相對小，公司營運相對於外在環境衝擊較大第24页，共25页。風險分擔利益共享歡迎共襄盛舉歡迎共襄盛舉第25页，共25页。