授课外汇与国际收支课件.ppt

1、国际货币体系国际金融组织国际资本流动外债对外贸易信贷国际金融市场汇率汇率制度外汇交易、风险外汇管制外汇国际收支国际储备国际金融第1页，共26页。1 外汇外汇 2 国际收支国际收支 3 国际收支平衡表国际收支平衡表 4 国际收支失衡国际收支失衡 5 国际收支调节国际收支调节 6 国际收支分析国际收支分析第2页，共26页。外汇外汇 一一 动态的外汇：动态的外汇：同于国际结算同于国际结算 一国货币兑换为另一国货币，借以清偿国际间债权、一国货币兑换为另一国货币，借以清偿国际间债权、债务关系的金融活动。债务关系的金融活动。二二 静态的外汇：静态的外汇：中国为例中国为例 用外币表示的可以用作国际清偿的支付

2、手段和资产。用外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。第3页，共26页。静态外汇静态外汇 1 1外国货币外国货币 钞票、铸币等；钞票、铸币等；2 2外币有价证券外币有价证券 政府债券、公司债券、股票等；政府债券、公司债券、股票等；3 3外币支付凭证外币支付凭证 票据票据，银行存款凭证，邮电储蓄凭证等；，银行存款凭证，邮电储蓄凭证等；4 4特别提款权特别提款权 5 5其它外汇资产其它外汇资产第4页，共26页。一、国际收支的概念一、国际收支的概念 一定时期内，一国（或地区）的一定时期内，一国（或地区）的居民居民与与非居民非居民的全部的全部经济交易的系统记录。经济交易的系统记录。1 1 居民与非

3、居民居民与非居民 2 2 全部经济交易全部经济交易国际收支平衡表国际收支平衡表 3 3 是流量，非存量是流量，非存量第5页，共26页。居民与非居民居民与非居民公民：是一个法律的概念，它仅指个人。公民：是一个法律的概念，它仅指个人。居民：包括机构和个人。居民：包括机构和个人。凡是一国居住或注册（指企业）或逗留达凡是一国居住或注册（指企业）或逗留达1年或年或1年以上者，我们称其为居住、逗留、注册所在国的居民。年以上者，我们称其为居住、逗留、注册所在国的居民。例外：例外：官方外交使节、驻外军事人员永远是派出国的居民；官方外交使节、驻外军事人员永远是派出国的居民；国际组织机构，如联合国、世贸组织、国际

4、货币基金国际组织机构，如联合国、世贸组织、国际货币基金组织、世界银行等是任何国家的非居民。组织、世界银行等是任何国家的非居民。第6页，共26页。我国居民与非居民我国居民与非居民 1 1、在中国境内居留、在中国境内居留1 1年的自然人年的自然人 外国及港、澳、台在境内的留学生、就医人员、外国驻华使外国及港、澳、台在境内的留学生、就医人员、外国驻华使领馆外籍工作人员及其家属除外。领馆外籍工作人员及其家属除外。2 2、中国短期出国人员、中国短期出国人员(在境外居留时间不满在境外居留时间不满1 1年年)、在境外、在境外留学人员、就医人员及中国驻外使馆领馆工作人员及其家属。留学人员、就医人员及中国驻外使

5、馆领馆工作人员及其家属。3 3、中国境内依法成立的企事业法人、中国境内依法成立的企事业法人(含外商投资企业及外资金含外商投资企业及外资金融机构融机构)及境外法人的驻华机构及境外法人的驻华机构 国际组织驻华机构、外国驻华使馆领馆除外国际组织驻华机构、外国驻华使馆领馆除外4 4、中国国家机关、中国国家机关(含中国驻外使领馆含中国驻外使领馆)、团体、部队。、团体、部队。第7页，共26页。1 概念概念将一国（或地区）居民与非居民在一定时期内所进将一国（或地区）居民与非居民在一定时期内所进行的一切经济交易，利用行的一切经济交易，利用，有系统的记录、分类和整理的报表。有系统的记录、分类和整理的报表。2 编

6、制原理编制原理复式记账法复式记账法有借必有贷，借贷必相等有借必有贷，借贷必相等第8页，共26页。国际收支内容国际收支内容 .经常项目经常项目 A.A.货物和服务货物和服务 a.a.货物货物 1.1.一般商品一般商品 2.2.用于加工的货物用于加工的货物 3.3.货物修理货物修理 4.4.运输工具在港口购买的货物运输工具在港口购买的货物 5.5.非货币黄金非货币黄金 b.b.服务服务 1.1.运输运输 2.2.旅游旅游 3.3.通讯服务通讯服务 4.4.建筑服务建筑服务 5.5.保险服务保险服务 6.6.金融服务金融服务 7.7.计算机和信息服务计算机和信息服务 8.8.专有权利和信息服务专有权

7、利和信息服务 9.9.其他商业服务其他商业服务 10.10.个人、文化和娱乐服务个人、文化和娱乐服务 11.11.别处未提及的政府服务别处未提及的政府服务 B.B.收益收益 1.1.职工报酬职工报酬 2.2.投资收益投资收益 2.1 2.1 直接投资直接投资 2.2 2.2 证券投资证券投资 2.3 2.3 其他投资其他投资 C.C.经常转移经常转移 1.1.各级政府各级政府 2.2.其他部门其他部门 2.1 2.1 工人的汇款工人的汇款 2.2 2.2 其他转移其他转移 贸易收支经常项目的核心劳务收支专有权的使用费和特许费股利、利润利息 单方面转移 交通工具在国外的修理款燃料、水、给养、储备

8、第9页，共26页。.资本和金融项目资本和金融项目 A.A.资本项目资本项目 1.1.资本转移资本转移 1.1 1.1 各级政府各级政府 1.2 1.2 其他部门其他部门 2.2.非生产、非金融资产的非生产、非金融资产的 收买收买/出售出售 B.B.金融项目金融项目 1.1.直接投资直接投资 2.2.证券投资证券投资 3.3.其他投资其他投资 .储备资产储备资产 A.A.黄金储备黄金储备 B.B.特别提款权特别提款权 C.C.在基金组织的储备在基金组织的储备 头寸（普通提款权）头寸（普通提款权）D.D.外汇储备外汇储备 E.E.其他债权其他债权 .净误差与遗漏净误差与遗漏 国际公认：货物进出口总

9、额的5%以内第10页，共26页。金融项目金融项目 直接投资直接投资 1 1 投资办企业投资办企业三资企业三资企业 2 2 股票股票 IMFIMF：10%10%证券投资证券投资 1 1 股票、债券股票、债券 2 2 货币市场工具（如国库券、商业票据、可转让大额存单等）货币市场工具（如国库券、商业票据、可转让大额存单等）3 3 衍生金融工具（如各种金融期货、期权）衍生金融工具（如各种金融期货、期权）其他投资其他投资 贸易信贷（商业信用）、贷款、货币、存款贸易信贷（商业信用）、贷款、货币、存款 第11页，共26页。储备资产储备资产 A.A.黄金储备黄金储备 货币当局持有的货币当局持有的 B.B.特别

10、提款权特别提款权(Special Drawing RightsSpecial Drawing Rights,SDRs),SDRs)IMFIMF根据会员国的份额分配的根据会员国的份额分配的 C.C.在在IMFIMF的储备头寸（普通提款权）的储备头寸（普通提款权）（IMF reserve positionIMF reserve position）1 1 会员国向会员国向IMFIMF认缴份额中认缴份额中25%25%的的SDRsSDRs或可兑换货币部分或可兑换货币部分 2 IMF2 IMF为满足其他会员国借款需要而使用掉的会员国货币为满足其他会员国借款需要而使用掉的会员国货币 D.D.外汇储备外汇储备

11、 货币当局持有的货币当局持有的 第12页，共26页。净误差与遗漏人为设计的平衡项目 国际公认：货物进出口总额的5%以内资料来源不一 如海关统计、银行报告、企业报表等；资料不全 如商品走私、资金外逃、“黄牛”交易等，难以掌握；资料本身错漏统计方法欠科学 无法跟随经济发展而及时调整变化等各数据源在货币折算等方面有差异第13页，共26页。4 4 国际收支平衡表的编制国际收支平衡表的编制 20102010年国际收支平衡表年国际收支平衡表 经常项目、资本和金融项目 导致外汇流入的交易 贷方（正号）导致外汇流出的交易 借方（负号）储备资产项目 记录储备资产的变化额 顺差，储备资产增加？方（？号）净误差与遗

12、漏视需要而定 可能在贷方，也可能在借方第14页，共26页。三三 国际收支失衡国际收支失衡 20102010年平衡表年平衡表1 1 何为失衡？何为失衡？各项差额各项差额 =贷方数字贷方数字 -借方数字借方数字 顺差或逆差，都是国际收支失衡顺差或逆差，都是国际收支失衡（disequilibriumdisequilibrium）常见指标：常见指标：各项差额各项差额 经常项目差额经常项目差额+资本与金融项目差额资本与金融项目差额 第15页，共26页。2 2 国际收支失衡的类型国际收支失衡的类型 偶然性失衡偶然性失衡 天灾天灾 人祸人祸 偶然性的因素导致的。偶然性的因素导致的。周期性失衡周期性失衡 周期

13、性失衡周期性失衡 各国处于经济周期的不同阶段引起的。各国处于经济周期的不同阶段引起的。收入性失衡收入性失衡 收入性失衡收入性失衡 一国国民收入快速增长，进口需求增长超过出口增长一国国民收入快速增长，进口需求增长超过出口增长 货币性失衡货币性失衡 货币性失衡货币性失衡 一国的物价水平、汇率、利率等货币性因素造成一国的物价水平、汇率、利率等货币性因素造成 结构性失衡结构性失衡 结构性失衡结构性失衡 一国经济和产业结构变动滞后，一国经济和产业结构变动滞后，不适应世界市场变化不适应世界市场变化 或产业结构单一，进出口产品对价格的反应不灵敏。或产业结构单一，进出口产品对价格的反应不灵敏。投机性因素投机性

14、因素 投机性因素投机性因素第16页，共26页。3 3 国际收支失衡的影响国际收支失衡的影响顺差为例顺差为例货币供应量扩张，加剧通货膨胀。货币供应量扩张，加剧通货膨胀。外汇占款外汇占款本币汇率上升，不利于其出口。本币汇率上升，不利于其出口。竞争手段竞争手段 出口压力小，出口企业易出口压力小，出口企业易依赖于依赖于价格竞争价格竞争，而不是质量品牌这些非价格竞争手段。而不是质量品牌这些非价格竞争手段。资源持续性开发，国内可供使用的资源减少。资源持续性开发，国内可供使用的资源减少。贸易摩擦，国际关系紧张。贸易摩擦，国际关系紧张。第17页，共26页。外汇占款外汇占款0+企事业单位活期存款+企事业单位定期

15、存款+居民储蓄存款+其他存款 第18页，共26页。价格竞争第19页，共26页。4 4 国际收支失衡的调节国际收支失衡的调节 A A 市场调节机制市场调节机制汇率调节机制汇率调节机制 顺差顺差 本币升，外币跌本币升，外币跌 出口出口 进口进口 顺差缓解顺差缓解第20页，共26页。B B 政策调节政策调节逆差为例逆差为例逆差经常项目出口：增加进口：减少资本和金融项目直接投资证券投资其他投资鼓励流入国际经济合作 金融市场开放第21页，共26页。政策政策调控调控1 1 财政政策财政政策税收税收财政支出财政支出需求过大时？出口低迷时？2 货币政策再贴现率法定存款准备金率公开市场操作利率3 汇率政策第22

16、页，共26页。20062006年年1212月，泰铢升值，出口萎缩，热钱涌入月，泰铢升值，出口萎缩，热钱涌入 扣留所有流入资本的扣留所有流入资本的3030，一年后归还。，一年后归还。前提：最初流入的资金前提：最初流入的资金1 1年内都在泰国，年内都在泰国，否则仅能收回被扣留部分的否则仅能收回被扣留部分的2/32/3。（泰国居民汇回的投资收益、（泰国居民汇回的投资收益、贸易及服务除外；贸易及服务除外；外商直接投资归还）外商直接投资归还）直接管制1 外汇管制2 贸易管制第23页，共26页。贸易管制贸易管制以行政干预的方式，直接对商品的输出入进行管制以行政干预的方式，直接对商品的输出入进行管制例如：例

17、如：法定检验目录法定检验目录 进出口许可证进出口许可证 禁止进出口货物目录禁止进出口货物目录 检验检疫法检目录检验检疫法检目录进出配额制进出配额制第24页，共26页。国际经济合作国际经济合作1 1 消除贸易障碍消除贸易障碍2 2 协调各国经济政策协调各国经济政策 20082008年年1010月月8 8日日 ，美联储、欧洲中央银行、英国、加拿大、，美联储、欧洲中央银行、英国、加拿大、瑞士、瑞典等国的央行同时降息。瑞士、瑞典等国的央行同时降息。国际间沟通、协调国际间沟通、协调3 3 加强加强IMFIMF等国际金融组织的作用等国际金融组织的作用第25页，共26页。四四 如何分析国际收支平衡表如何分析国际收支平衡表 第一章第一章 1 1 动态分析（动态分析（纵向分析纵向分析）将一国若干连续时期的国际收支平衡表并列在一起，以发展的眼光来分析。将一国若干连续时期的国际收支平衡表并列在一起，以发展的眼光来分析。2 2 静态分析静态分析对国际收支平衡表的项目分析。对国际收支平衡表的项目分析。先总体，后局部先总体，后局部先粗后细先粗后细3 3 比较分析（横向分析）比较分析（横向分析）将本国与别国相比，分析异同，借鉴经验。将本国与别国相比，分析异同，借鉴经验。4 4 个案分析个案分析根据一国国情及不同的经济发展阶段来分析。根据一国国情及不同的经济发展阶段来分析。第26页，共26页。