财富管理团队理财产品介绍课件.ppt

1、1 11 1财富管理团队理财产品简介财富管理团队理财产品简介（施宇平（施宇平 投资银行部财富管理团队）投资银行部财富管理团队）一、商业银行理财业务概况一、商业银行理财业务概况 二、个人理财产品介绍二、个人理财产品介绍 三、公司及机构理财产品介绍三、公司及机构理财产品介绍2007.3 常州常州2 22 2一、商业银行理财业务概况一、商业银行理财业务概况v高速发展的理财业务高速发展的理财业务v理财产品设计理财产品设计 v风险、收益和流动性揭示风险、收益和流动性揭示v产品设计推进路径产品设计推进路径 v未来国内理财市场判断未来国内理财市场判断3 33 3高速发展的理财业务高速发展的理财业务v从从20

2、04年开始，中资银行人民币理财产品得到迅速发年开始，中资银行人民币理财产品得到迅速发展，发行数量从展，发行数量从2004年的年的10只增长到只增长到2005年的年的106只，只，2006 年达到年达到206只。只。v我行理财业务发展呈健康快速增长的良好态势，我行理财业务发展呈健康快速增长的良好态势，2006年共发行各种理财产品年共发行各种理财产品361.43亿元，远高于去年亿元，远高于去年141亿亿元，元，实现非利差收入实现非利差收入9307.13万人民币。万人民币。4 44 4理财产品设计理财产品设计v现有基础产品的组合与理财产品风险收益如下图所示。现有基础产品的组合与理财产品风险收益如下图

3、所示。债券债券 可转债可转债 基金基金股票股票权证权证期权期权期货期货保本型保本型产品产品平衡型平衡型产品产品高收益高收益产品产品风险风险/收益收益5 55 5风险、收益和流动性揭示风险、收益和流动性揭示IPOIPO申购资金拆借申购资金拆借短债短债IPOIPO申购申购股票组合产品股票组合产品信用产品主导信用产品主导利率连接产品利率连接产品转债主导产品转债主导产品基金组合产品基金组合产品商品价格联动产品商品价格联动产品避险基金避险基金保本保本1 1（债权股票（债权股票）保本保本2 2（债券权证（债券权证）股权连结产品股权连结产品 高息票据高息票据 指数连动债券指数连动债券 特定股票连动债券特定股

4、票连动债券低风险产品低风险产品高收益产品高收益产品平衡型产品平衡型产品风险风险/收益收益流动性流动性理财产品的风险、收益和流动性理财产品的风险、收益和流动性6 66 6产品推进路径设计产品推进路径设计v 推进原则：结合市场需求、法规限制按产品链推出推进原则：结合市场需求、法规限制按产品链推出v 路径设计：从客户需求、管理能力、市场约束三个维度设计路径路径设计：从客户需求、管理能力、市场约束三个维度设计路径基金宝产品：基金宝产品：封闭式组合封闭式组合开放式组合开放式组合短期现金管理：短期现金管理：债券管理债券管理IPOIPO申购申购保本型产品：保本型产品：权证风险资产权证风险资产股票风险资产股票

5、风险资产转债主导型：转债主导型：转债套利转债套利转债组合转债组合信用产品主导：信用产品主导：高收益债券高收益债券等信用产品等信用产品股票主题型：股票主题型：行业主题行业主题风格主题风格主题股权连接产品：股权连接产品：高息票据高息票据指数联动债券指数联动债券特定股票联动收益产品特定股票联动收益产品利率连接产品：利率连接产品：正向浮动产品正向浮动产品反向浮动产品反向浮动产品商品价格联动产品：商品价格联动产品：黄金价格联动黄金价格联动商品期货基金商品期货基金避险基金避险基金短期：培育市场、用低风短期：培育市场、用低风险产品满足客户理财需求险产品满足客户理财需求，留住客户，留住客户中期：引导客户逐步接

6、受中期：引导客户逐步接受资本市场理财产品，扩大资本市场理财产品，扩大中间业务收入中间业务收入长期：适应低利率环境，长期：适应低利率环境，衍生品齐全，顺应金融混衍生品齐全，顺应金融混业经营形势业经营形势远期：彻底实现中介功能远期：彻底实现中介功能的变革，成为提供多重金的变革，成为提供多重金融产品的金融超市融产品的金融超市7 77 7未来国内理财市场判断未来国内理财市场判断vQDII投资范围有望进一步放开。如果政策松动，直接投投资范围有望进一步放开。如果政策松动，直接投资海外股票市场及其他资产的产品将越来越普及和多元资海外股票市场及其他资产的产品将越来越普及和多元化。化。v如如A股股指期货等成功推

7、出，与股股指期货等成功推出，与A股股票或指数挂钩的股股票或指数挂钩的结构性理财产品将在未来结构性理财产品将在未来1-2年出现，我们预计这将是年出现，我们预计这将是国内零售投资产品的最重要创新之一。国内零售投资产品的最重要创新之一。v除非市场转坏，未来结构性理财产品预计以非保本产品除非市场转坏，未来结构性理财产品预计以非保本产品为主。为主。8 88 8二、个人理财产品介绍二、个人理财产品介绍根据挂钩基础资产对理财产品分类根据挂钩基础资产对理财产品分类1、挂钩境内新股申购类理财产品、挂钩境内新股申购类理财产品2、挂钩境内基金类理财产品、挂钩境内基金类理财产品3、挂钩股权类理财产品、挂钩股权类理财产

8、品4、挂钩二级市场基础产品类理财产品、挂钩二级市场基础产品类理财产品5、结构性存款类理财产品、结构性存款类理财产品9 99 91、挂钩境内新股申购的理财产品、挂钩境内新股申购的理财产品v背景背景v预期收益率预期收益率v风险风险v交易结构交易结构v已发行的该类产品已发行的该类产品10101010背景背景v新股发行和交易市场存在价差（初始回报）新股发行和交易市场存在价差（初始回报）v这种现象普遍存在于全球资本市场，回报率尤这种现象普遍存在于全球资本市场，回报率尤其以新兴市场（包括中国）为高。我国其以新兴市场（包括中国）为高。我国99-06年间相关数据如下表所示年间相关数据如下表所示11111111

9、预期收益率预期收益率v下表是下表是99-06年新股申购年化收益率统计年新股申购年化收益率统计v随着参与新股申购资金的不断增加，收益率也随着参与新股申购资金的不断增加，收益率也在逐渐降低。目前常态收益率（单只新股申购）在逐渐降低。目前常态收益率（单只新股申购）在在0.3%-0.6%之间，预计未来新股收益率将继之间，预计未来新股收益率将继续下滑。续下滑。12121212潜在风险潜在风险v总体来说新股申购风险较低，但仍有风险。总体来说新股申购风险较低，但仍有风险。v政策风险政策风险 如停止发行新股等如停止发行新股等v市场风险市场风险 股市下滑导致的收益率下降（预期收益无法实现）等股市下滑导致的收益率

10、下降（预期收益无法实现）等13131313交易结构交易结构新股申购理财产品受托人投资顾问新股托管人客户认购委托收益核算保管监督收益收益投资操作投资建议14141414已发行的产品已发行的产品v“建行财富一号建行财富一号”2006年年12月，期限六个月，预期年化收益率月，期限六个月，预期年化收益率7。（标的（标的资产：中金短期债券集合资产管理计划）资产：中金短期债券集合资产管理计划）v“建行财富一号建行财富一号”二期二期 2007年年2月，期限六个月，预期年化收益率月，期限六个月，预期年化收益率7。v“利得盈利得盈”2007年第四期年第四期2007年年2月，期限一年，预期年化收益率月，期限一年，

11、预期年化收益率4-10。151515152、挂钩境内基金类理财产品、挂钩境内基金类理财产品v背景背景v国内外市场情况国内外市场情况v交易结构交易结构v现有产品现有产品v预期收益率预期收益率16161616背背 景景v 2005年以来，在我国证券市场在规范发展大形势下，基金不年以来，在我国证券市场在规范发展大形势下，基金不论规模、数量都出现了前所未有的迅猛发展，论规模、数量都出现了前所未有的迅猛发展，截至截至2007年年1月，月，国内开放式基金总规模已经突破国内开放式基金总规模已经突破6300亿份亿份，开放式基金数量，开放式基金数量已超过已超过200只。只。v 2006年基金业的突出表现，使之成

12、为家喻户晓的理财产品。年基金业的突出表现，使之成为家喻户晓的理财产品。去年尽管偏股型基金平均收益超过去年尽管偏股型基金平均收益超过100，但个体表现差异较，但个体表现差异较大，最高和最低收益率分别大，最高和最低收益率分别为为161.24和和47.86，差距超过，差距超过110。v 2007年以来市场波动不断加大，选购基金能力将极大影响基年以来市场波动不断加大，选购基金能力将极大影响基民未来的盈利好坏。该类产品是依托投资管理团队专业研究民未来的盈利好坏。该类产品是依托投资管理团队专业研究能力选出优质基金，通过对优选基金进行投资组合，从而获能力选出优质基金，通过对优选基金进行投资组合，从而获得高于

13、基金平均水平的收益。得高于基金平均水平的收益。该类产品也被称为基金的基金该类产品也被称为基金的基金（Fund of Funds，简称，简称FoF）。）。17171717国内外市场情况国内外市场情况vFoF是近十年来国际市场上非常流行的理财品种，是近十年来国际市场上非常流行的理财品种，它最大的优势是解决了投资者选择基金的困扰。它最大的优势是解决了投资者选择基金的困扰。v截至截至2005年底，全球共有近年底，全球共有近1000只只FoF基金，国基金，国内目前仅有内目前仅有6只左右，且多为券商集合理财产品，只左右，且多为券商集合理财产品，如招商基金宝（招商证券）、光大阳光如招商基金宝（招商证券）、光

14、大阳光2号（光号（光大证券）等。大证券）等。v目前由银行发起的目前由银行发起的FoF只有中信银行只有中信银行“基金计划基金计划”和我行和我行“建行财富二号建行财富二号”一期中金封闭式基金人一期中金封闭式基金人民币理财产品。民币理财产品。18181818交易结构交易结构基金类理财产品受托人投资顾问标的资产托管人客户认购委托收益核算保管监督收益收益投资操作投资建议19191919现有产品现有产品v基金种类较多，各品种风险特征不同基金种类较多，各品种风险特征不同 v我行设计的基金类理财产品有：我行设计的基金类理财产品有：1、“建行财富二号建行财富二号”一期中金封闭式基金类理财产品一期中金封闭式基金类

15、理财产品 主要投资于主要投资于2007年到期的封闭式基金。年到期的封闭式基金。2、“利得盈利得盈”2007年年11期开放式基金类理财产品期开放式基金类理财产品 3月月26日开始发行日开始发行 20202020示例：示例：“利得盈利得盈”开放式基金类理财产品投资分开放式基金类理财产品投资分析析 一、组合投资策略一、组合投资策略 避免过于集中投资于单只基金或单一基金管理公司所管理的避免过于集中投资于单只基金或单一基金管理公司所管理的基金，以实现风险的分散化基金，以实现风险的分散化 单只非货币基金投资超过本计划资产规模单只非货币基金投资超过本计划资产规模8%的需报投资决策委员会批的需报投资决策委员会

16、批准准 对单一基金管理公司的非货币基金投资超过本计划资产规模对单一基金管理公司的非货币基金投资超过本计划资产规模12%的需的需报投资决策委员会批准报投资决策委员会批准 对于所投资的基金组合的重仓持股进行加总分析，避免过于集中于对于所投资的基金组合的重仓持股进行加总分析，避免过于集中于个别股票，以充分分散风险个别股票，以充分分散风险21212121 二、自下而上与自上而下相结合二、自下而上与自上而下相结合 自下而上：对备选基金本身的分析研究，包括定量和定性分析，优先选择风险调自下而上：对备选基金本身的分析研究，包括定量和定性分析，优先选择风险调整后收益较高、具备较好选股和选时能力、业绩表现持续性

17、强、规模适中、重仓整后收益较高、具备较好选股和选时能力、业绩表现持续性强、规模适中、重仓持股增值潜力较强的基金持股增值潜力较强的基金 基金风险基金风险-收益特征分析：包括对收益特征分析：包括对Sharpe比率、比率、Treynor指标、指标、IR等指标的分等指标的分析析 基金选股和选时能力分析：基金选股和选时能力分析：Jensen指标、指标、T-M指标和指标和H-M指标等指标等 基金业绩表现持续性分析：自相关检验等基金业绩表现持续性分析：自相关检验等 重点选择规模介于重点选择规模介于10-60亿元的基金亿元的基金 对基金重仓持股进行分析对基金重仓持股进行分析 外部评级：重点投资于外部评级：重点

18、投资于4星级以上基金星级以上基金 自上而下：对于基金管理人的考察自上而下：对于基金管理人的考察 资产管理能力：包括资产管理规模、资产管理历史长短等资产管理能力：包括资产管理规模、资产管理历史长短等 所管理基金的整体业绩表现所管理基金的整体业绩表现 基金经理的历史业绩表现基金经理的历史业绩表现 管理层与基金经理的稳定性和诚信纪录管理层与基金经理的稳定性和诚信纪录示例：示例：“利得盈利得盈”开放式基金类理财产品投资分开放式基金类理财产品投资分析析22222222预期收益率预期收益率 （一）开放式基金收益率分析（一）开放式基金收益率分析 对自对自19971997年以来股票市场历史数据进行了分析，结果

19、显示这年以来股票市场历史数据进行了分析，结果显示这1010年股票市场年年股票市场年化平均收益率约为化平均收益率约为1111。如参照建信基金、中金等公司对未来三年市场价值。如参照建信基金、中金等公司对未来三年市场价值中枢稳定增长的预期，则意味着基金组合优化有望获得中枢稳定增长的预期，则意味着基金组合优化有望获得1515以上的平均涨幅。以上的平均涨幅。（二）新股申购投资收益率（二）新股申购投资收益率 我们对我们对20062006年年6 6月月5 5日至日至20062006年年1212月月1818日之间发行的新股进行了模拟测算，年日之间发行的新股进行了模拟测算，年化收益率为化收益率为9.44%9.4

20、4%。考虑到目前股指处在历史高位，新股发行节奏、新股发行。考虑到目前股指处在历史高位，新股发行节奏、新股发行结构等都将有利于新股申购获得较高的投资收益率。将结构等都将有利于新股申购获得较高的投资收益率。将9 9确定为本产品新股确定为本产品新股申购的预期收益率较为合理。申购的预期收益率较为合理。（三）产品综合收益率分析如下图所示（三）产品综合收益率分析如下图所示iRiW预计收益率（）资产配置比例（）股票型基金1170新股申购930“利得盈”第11期开放式基金类理财产品10100iRiW232323233、挂钩股权类理财产品、挂钩股权类理财产品 以挂钩金融股权为例以挂钩金融股权为例v背景背景v预期

21、收益预期收益v交易结构交易结构v拟推出产品拟推出产品 24242424背景背景v中国宏观经济快速增长，预计未来几年中国宏观经济快速增长，预计未来几年GDP增增长速度在长速度在10以上。以上。v中国证券市场强势上涨，成为全球最大的新兴中国证券市场强势上涨，成为全球最大的新兴市场。市场。v中国国内银行、证券、保险公司等金融机构收中国国内银行、证券、保险公司等金融机构收入规模和盈利能力大幅提升，并成为资本市场入规模和盈利能力大幅提升，并成为资本市场的关注热点。的关注热点。v中国政府对关内股权投资基金认可度提高。中国政府对关内股权投资基金认可度提高。25252525预期收益预期收益v据权威机构统计数据

22、显示，中国上市银行近据权威机构统计数据显示，中国上市银行近5年总资产年总资产年均符合增长率达年均符合增长率达33.5；中国保险公司未来；中国保险公司未来5年平均年平均收入增幅为收入增幅为16.2；中国证券公司实现的利润也在大幅；中国证券公司实现的利润也在大幅提升。提升。v股权类产品的预期收益率在股权类产品的预期收益率在5-20。26262626交易结构交易结构投资管理管理报酬中国优质金中国优质金融企业股权融企业股权投资收益分配-IPO二级市场转让二级市场转让-向其他投资者转让向其他投资者转让投资收益受益权购买闲置资金投资收益低风险、高流动性低风险、高流动性的金融产品，如的金融产品，如-国债回购

23、国债回购-货币市场基金货币市场基金-新购申购等新购申购等托管费保管金融股权类理财产品27272727拟推出产品拟推出产品v期限期限5年，信托设立两年后每年提供一次转让机会。年，信托设立两年后每年提供一次转让机会。v预期年收益率预期年收益率5-20。v投资方向为中国优质金融企业的股权投资、投资方向为中国优质金融企业的股权投资、IPO战略配战略配售和定向增发项目。售和定向增发项目。282828284、挂钩二级市场基础产品类理财产品、挂钩二级市场基础产品类理财产品以拟推出产品以拟推出产品“建行财富三号建行财富三号”为例为例v投资理念与策略投资理念与策略v产品特点产品特点v风险与收益风险与收益2929

24、2929“建行财富三号建行财富三号”投资理念与策略投资理念与策略v中国资本市场正处于政策变更频繁和新兴投资工具不断中国资本市场正处于政策变更频繁和新兴投资工具不断涌现的过程中，市场发展过程中存在投资机会。涌现的过程中，市场发展过程中存在投资机会。v通过宏观经济深入研究，采取自上而下的资产配置策略，通过宏观经济深入研究，采取自上而下的资产配置策略，灵活运用多种投资策略，投资各类资本市场投资工具以灵活运用多种投资策略，投资各类资本市场投资工具以及金融创新产品，以有效捕捉中国资本市场结构变动和及金融创新产品，以有效捕捉中国资本市场结构变动和产品创新产生的投资机会。产品创新产生的投资机会。v在中国股市

25、波动的特征下，根据不同资产风险收益指标，在中国股市波动的特征下，根据不同资产风险收益指标，灵活有效运用多种策略，包括基于市场或个股的择时交灵活有效运用多种策略，包括基于市场或个股的择时交易策略。易策略。v在注重风险控制的基础上，追求资产的长期稳定收益。在注重风险控制的基础上，追求资产的长期稳定收益。30303030“建行财富三号建行财富三号”产品特点产品特点v在注重风险控制的基础上，追求资产的长期稳定收益。在注重风险控制的基础上，追求资产的长期稳定收益。v产品利用了各类资本市场投资工具以及各类金融创新产产品利用了各类资本市场投资工具以及各类金融创新产品，有效捕捉中国资本市场制度创新和产品创新产

26、生的品，有效捕捉中国资本市场制度创新和产品创新产生的投资机会。投资机会。v在中国股市波动的特征下，根据不同资产风险收益指标，在中国股市波动的特征下，根据不同资产风险收益指标，灵活有效运用多种策略，包括基于市场或个体标的择时灵活有效运用多种策略，包括基于市场或个体标的择时交易策略。交易策略。31313131“建行财富三号建行财富三号”风险与收益风险与收益v扣费前预期年收益扣费前预期年收益10 18%v有可能出现本金亏损，不保证本金与收益有可能出现本金亏损，不保证本金与收益 323232325、结构性存款类理财产品、结构性存款类理财产品v背景背景v交易结构交易结构v预期收益预期收益v风险风险v拟推

27、出产品拟推出产品33333333背景背景v该类产品在国外市场上已经非常成熟，种类繁多，该类产品在国外市场上已经非常成熟，种类繁多，外资银行琳琅满目的理财产品多为此类产品。外资银行琳琅满目的理财产品多为此类产品。v主要是对各种金融工具、衍生工具的组合运用。主要是对各种金融工具、衍生工具的组合运用。34343434交易结构交易结构结构性存款受托人投资顾问标的资产托管人客户认购委托收益核算保管监督收益收益投资操作投资建议35353535预期收益预期收益v该类产品为保本型理财产品。该类产品为保本型理财产品。v最高收益由根据具体产品设计而定，基本上收益和潜在最高收益由根据具体产品设计而定，基本上收益和潜

28、在风险成正比。风险成正比。v产品具体收益根据挂钩标的资产的市场表现决定。产品具体收益根据挂钩标的资产的市场表现决定。v以与以与A股挂钩的结构性产品为例，预期年化收益率为股挂钩的结构性产品为例，预期年化收益率为0-6.9。36363636风险风险v该类产品该类产品100保本，不存在损失本金的可能性。保本，不存在损失本金的可能性。v产品收益完全由市场决定，理论上存在最高收益无法实产品收益完全由市场决定，理论上存在最高收益无法实现的可能性。现的可能性。37373737v投资币种：人民币投资币种：人民币v挂钩标的：招商银行（挂钩标的：招商银行（600036.SS）、工商银行）、工商银行（601398.

29、SS）、贵州茅台（）、贵州茅台（600519.SS）、万科）、万科（000002.SZ）、）、G武钢（武钢（600005.SS）v潜在收益：只要所有股票跌幅小于潜在收益：只要所有股票跌幅小于5即当日可享有相即当日可享有相当于年收益率当于年收益率6.9的收益的收益v在在2年的投资期内设有年的投资期内设有4个观察期，每半年为个观察期，每半年为1个观察期，个观察期，潜在收益计算公式如下：潜在收益计算公式如下：vn=在半年的观察期内，所有股票的表现均大于或等于各在半年的观察期内，所有股票的表现均大于或等于各自期初之自期初之95的交易日总数。的交易日总数。vN=在半年的观察期内的交易日总数在半年的观察期

30、内的交易日总数拟推出产品拟推出产品 逐日计息逐日计息A股挂钩人民币理财产品股挂钩人民币理财产品38383838拟推出产品拟推出产品 逐日计息逐日计息A股挂钩人民币理财产品股挂钩人民币理财产品v参考案例，假设投资期内股票市场表现如下图所示：参考案例，假设投资期内股票市场表现如下图所示：v根据上表数据可知，两年总收益根据上表数据可知，两年总收益2.98+3.14+3.11+3.3212.55，年化收益率，年化收益率6.275。计息日数第1个观察期第2个观察期第3个观察期第4个观察期n114120117126N132132130131半年收益率 114/132 x 3.452.98 120/132

31、x 3.453.14117/132 x 3.453.11126/131 x 3.453.3239393939三、公司及机构理财产品介绍三、公司及机构理财产品介绍 定位于为公司、机构、集团等类型客户提供定位于为公司、机构、集团等类型客户提供专业化投资理财服务，投资范围横跨货币市场和专业化投资理财服务，投资范围横跨货币市场和资本市场资本市场。40404040目的一：满足客户需求目的一：满足客户需求v部分银行客户的部分闲置资金以存款方式存放在银行部分银行客户的部分闲置资金以存款方式存放在银行v希望在保证本金相对安全的前提下，提高闲置资金的使希望在保证本金相对安全的前提下，提高闲置资金的使用效率用效率

32、v适度参与资本市场，承受较小投资风险，而获得相对较适度参与资本市场，承受较小投资风险，而获得相对较高的投资回报高的投资回报41414141目的二：满足银行业务发展需要目的二：满足银行业务发展需要v满足特定客户理财需求，提高优质客户忠诚度满足特定客户理财需求，提高优质客户忠诚度v满足综合化经营需要，增加银行中间业务收入满足综合化经营需要，增加银行中间业务收入v加强产品与服务创新，提高在同业中的竞争能力加强产品与服务创新，提高在同业中的竞争能力v培养专业理财顾问团队，全面提升客户服务能力培养专业理财顾问团队，全面提升客户服务能力42424242v总行和分行公司业务部门为主导总行和分行公司业务部门为

33、主导v投资银行部负责产品的设计和管理投资银行部负责产品的设计和管理v建信基金作为建行的资产管理团队提供投资咨询建信基金作为建行的资产管理团队提供投资咨询等服务等服务v费用分配尽量向一线分、支行人员倾斜费用分配尽量向一线分、支行人员倾斜43434343v五个五个“合适合适”在合适的时间在合适的时间,通过合适的渠道，以合适的价格通过合适的渠道，以合适的价格,给合适的客户给合适的客户,提供合适的产品提供合适的产品。v五个五个“R”To provide the right customer with the right product，at the right price，at the right t

34、ime and through the right channel.44444444v流动性管理流动性管理 专户现金管理或货币基金专户现金管理或货币基金v短期闲置资金管理短期闲置资金管理 中短期债券、新股申购、货币基金中短期债券、新股申购、货币基金 v中长期资金管理中长期资金管理 债券、新股、可转债、封闭式基金、二级市场股票投资、股指债券、新股、可转债、封闭式基金、二级市场股票投资、股指期货期货45454545产品序列中主要产品风险收益关系如下图：产品序列中主要产品风险收益关系如下图：现金增值收益增强稳健配置安全收益风险期望收益竞争优势46464646产品序列中主要产品的风险收益特征和资产配置

35、比例如下表所示：（示例）产品序列中主要产品的风险收益特征和资产配置比例如下表所示：（示例）注：上 表系根据资本市场历史风险收益状况对产品特征进行的测算，相关数据仅供参考，预期收益中未扣除管理费、托管费等费用。上述数据不同时期会有所调整。基础产品基础产品名称名称预期收益率预期收益率 （未扣除费用）（未扣除费用）建议投资建议投资期限期限大类资产配置比例大类资产配置比例货币市场货币市场债券市场债券市场权益类权益类现金增值型现金增值型2.5%2.5%-4.0%-4.0%1 1年以下年以下0-100%0-100%0 0100%100%（新股）（新股）安全收益型安全收益型2.8%-4.0%2.8%-4.0

36、%1 1年或以上年或以上45%-50%45%-50%50%-55%50%-55%0 0收益增强型收益增强型4.0%-10.0%4.0%-10.0%1 1年或以上年或以上30%-95%30%-95%10%-60%10%-60%100%100%（新股）（新股）稳健配置型稳健配置型6.0%-18.0%6.0%-18.0%1 1年或以上年或以上30%-95%30%-95%10%-60%10%-60%0-30%0-30%100%100%（新股（新股竞争优势型竞争优势型8.0%-20.0%8.0%-20.0%2 2年或以上年或以上0%-40%0%-40%0 00-95%0-95%47474747v个性化个

37、性化 产品量身定制，产品量身定制，实际运作中投资风格不漂移实际运作中投资风格不漂移v独立性独立性 专户管理，不受其他投资人资金进出干扰专户管理，不受其他投资人资金进出干扰v易沟通易沟通 完善的信息报告和监控机制完善的信息报告和监控机制v共成长共成长 良好沟通的基础上，共同认识资本市场良好沟通的基础上，共同认识资本市场48484848一、现金增值型一、现金增值型v 主要采取主要采取“新股申购货币市场基金新股申购货币市场基金”的策略，在证券市场上择的策略，在证券市场上择优参与新股申购，为客户获取股票一级市场与二级市场的价差收优参与新股申购，为客户获取股票一级市场与二级市场的价差收益。当遇到新股发行

38、空档期或新股投资价值不高时，则及时转为益。当遇到新股发行空档期或新股投资价值不高时，则及时转为100100的货币市场基金头寸。的货币市场基金头寸。v 适合现金流稳定、账面现金充裕并且有参与资本市场投资意愿的适合现金流稳定、账面现金充裕并且有参与资本市场投资意愿的机构客户，例如：国有大型企业、企业集团、民营企业、学校、机构客户，例如：国有大型企业、企业集团、民营企业、学校、医院、社会团体等。同时这些客户需要有投资于理财产品的资质。医院、社会团体等。同时这些客户需要有投资于理财产品的资质。v 现金增值型产品的预期年化收益率区间为：现金增值型产品的预期年化收益率区间为：2.52.5-4.0-4.0（

39、未扣（未扣除费用）。除费用）。v 产品优势与特色产品优势与特色1 1、安全性很高。货币市场基金是目前市场公认的低风险、高流动、安全性很高。货币市场基金是目前市场公认的低风险、高流动性产品投资工具，新股申购无论历史数据还是未来预测都接近无性产品投资工具，新股申购无论历史数据还是未来预测都接近无风险收益。风险收益。2 2、流动性好。现金增值型产品对客户的投资期限没有太多要求，、流动性好。现金增值型产品对客户的投资期限没有太多要求，客户需要变现时可根据合同规定撤回资金。客户需要变现时可根据合同规定撤回资金。49494949二、安全收益型二、安全收益型v 主要投资于三年期以内的固定收益品种：短期融资券

40、、央行票据、金融债、主要投资于三年期以内的固定收益品种：短期融资券、央行票据、金融债、国债等，力争为客户创造安全、稳定的投资收益。国债等，力争为客户创造安全、稳定的投资收益。v 适合账面现金充裕、有一年期以上投资打算的机构客户，例如：国有大型企适合账面现金充裕、有一年期以上投资打算的机构客户，例如：国有大型企业、控股公司、民营企业、基金会、企业年金、高端个人客户等。安全收益业、控股公司、民营企业、基金会、企业年金、高端个人客户等。安全收益型产品只投资于银行间市场，因此也符合一些不愿意参与股市的客户需求。型产品只投资于银行间市场，因此也符合一些不愿意参与股市的客户需求。v 预期年化收益率区间为：

41、预期年化收益率区间为：2.82.8-4.0-4.0（未扣除费用）。（未扣除费用）。v 产品优势与特色产品优势与特色 1 1、安全性很高。短期融资券主要采取、安全性很高。短期融资券主要采取“精选券种、持有到期精选券种、持有到期”的策略，因此的策略，因此属于准保本类型的产品。属于准保本类型的产品。2 2、收益率较高。目前市场上短期融资券收益率可以达到、收益率较高。目前市场上短期融资券收益率可以达到2.82.84.04.0/年，相年，相对于同期银行存款有较大的优势。对于同期银行存款有较大的优势。50505050三、收益增强型三、收益增强型v 主要采取主要采取“固定收益新股申购固定收益新股申购”的策略

42、，一方面投资于短期融资券、央行的策略，一方面投资于短期融资券、央行票据、金融债等固定收益品种获取稳定收益，另一方面精选个股，择优参与票据、金融债等固定收益品种获取稳定收益，另一方面精选个股，择优参与新股申购投资，以达到增强组合投资收益的目的。新股申购投资，以达到增强组合投资收益的目的。v 适合资金实力雄厚、希望能够分享资本市场成长的收益、并且政策法规允许适合资金实力雄厚、希望能够分享资本市场成长的收益、并且政策法规允许其积极介入资本市场的机构客户，例如：国有大型企业、控股公司、民营企其积极介入资本市场的机构客户，例如：国有大型企业、控股公司、民营企业、基金会、企业年金等。业、基金会、企业年金等

43、。v 收益增强型产品的预期年化收益率区间为：收益增强型产品的预期年化收益率区间为：4.04.0-6.0-6.0（未扣除费用）。（未扣除费用）。v 产品优势与特色产品优势与特色 1 1、安全性较高。短期融资券主要采取、安全性较高。短期融资券主要采取“精选券种、持有到期精选券种、持有到期”的策略，而新的策略，而新股申购在历史上以及现阶段几乎属于无风险投资。股申购在历史上以及现阶段几乎属于无风险投资。2 2、收益率较高。目前市场上短期融资券收益率可以达到、收益率较高。目前市场上短期融资券收益率可以达到2.82.84.04.0/年，新股年，新股申购部分能够进一步增强收益，预计产品的实际收益率区间能达到

44、申购部分能够进一步增强收益，预计产品的实际收益率区间能达到4.04.06.06.0（未扣除费用），因而相对于同期银行存款有较大的优势。（未扣除费用），因而相对于同期银行存款有较大的优势。51515151四、稳健配置型四、稳健配置型v 主要根据市场情况在债券、新股申购、封闭式基金和可转换债券等几类资产主要根据市场情况在债券、新股申购、封闭式基金和可转换债券等几类资产中动态配置、灵活投资，通常需要客户的投资期限在一年或以上。中动态配置、灵活投资，通常需要客户的投资期限在一年或以上。v 本产品的投资比例为新股申购、股票（含封闭式基金）和可转债不超过账户本产品的投资比例为新股申购、股票（含封闭式基金）

45、和可转债不超过账户资产净值的资产净值的60%60%，其余资产配置于国债、金融债、投资级以上企业债等固定收，其余资产配置于国债、金融债、投资级以上企业债等固定收益品种。益品种。v 适合资金实力雄厚、希望能够分享资本市场成长的收益、并且政策法规允许适合资金实力雄厚、希望能够分享资本市场成长的收益、并且政策法规允许其积极介入资本市场的的公司、机构和集团客户，例如：国有大型企业、控其积极介入资本市场的的公司、机构和集团客户，例如：国有大型企业、控股公司、民营企业、基金会、企业年金等。股公司、民营企业、基金会、企业年金等。v 预期年化收益率区间为：预期年化收益率区间为：4.04.0-8.0-8.0（未扣

46、除费用）。（未扣除费用）。v 产品优势与特色产品优势与特色 1 1、收益率较高。仅新股申购一项，预计年化收益率可以达到、收益率较高。仅新股申购一项，预计年化收益率可以达到4.04.0以上，股票、以上，股票、基金、债券的动态配置能够进一步增强收益，因而相对于同期的银行存款有基金、债券的动态配置能够进一步增强收益，因而相对于同期的银行存款有较大的优势。较大的优势。2 2、技术含量较高。本产品在股票、基金、债券等大类资产之间灵活进行配置，、技术含量较高。本产品在股票、基金、债券等大类资产之间灵活进行配置，捕捉跨股票市场、债券市场、货币市场的动态的投资机会。捕捉跨股票市场、债券市场、货币市场的动态的投

47、资机会。52525252五、竞争优势型五、竞争优势型v 本产品系股票型产品，股票配置比例范围为：本产品系股票型产品，股票配置比例范围为：60609595，现金头寸部分主，现金头寸部分主要投资于流动性好的短期债券、央行票据等，以增强组合收益。要投资于流动性好的短期债券、央行票据等，以增强组合收益。v 适合资金实力雄厚、对资本市场认知较深、希望分享资本市场高成长的收益、适合资金实力雄厚、对资本市场认知较深、希望分享资本市场高成长的收益、并且政策法规允许其积极介入资本市场的公司、机构及高端个人客户，例如：并且政策法规允许其积极介入资本市场的公司、机构及高端个人客户，例如：企业集团、控股公司、民营企业

48、、基金会、企业年金等。企业集团、控股公司、民营企业、基金会、企业年金等。v 投资于竞争优势股票型产品，短期内客户会面临市场波动的风险，在长期来投资于竞争优势股票型产品，短期内客户会面临市场波动的风险，在长期来看，风险是可控的。看，风险是可控的。v 预期年化收益率区间为：预期年化收益率区间为：1010-15-15（未扣除费用）。（未扣除费用）。v 产品优势与特色产品优势与特色 1 1、收益率较高。未来几年我国资本市场处于高速扩张阶段，大量优质上市公、收益率较高。未来几年我国资本市场处于高速扩张阶段，大量优质上市公司将给投资者带来较多投资机会，本产品的年投资收益率可以维持在司将给投资者带来较多投资机会，本产品的年投资收益率可以维持在1010甚甚至更高的水平。至更高的水平。2 2、产品设计有显著特色。竞争优势产品总结了过去中国资本市场的内在特点，、产品设计有显著特色。竞争优势产品总结了过去中国资本市场的内在特点，紧紧抓住优势行业的龙头公司这一投资主线，预计能够获得超出市场平均投紧紧抓住优势行业的龙头公司这一投资主线，预计能够获得超出市场平均投资收益的收益率水平。资收益的收益率水平。53535353谢谢！谢谢！