金融基础项目四-金融现象课件.ppt

1、项目四项目四金融现象金融现象 项目四项目四 金融现象金融现象学习目标：学习目标：1.掌握货币需求的形成过程及决定因素掌握货币需求的形成过程及决定因素2.了解社会货币供给层次，分析社会货币供给过程了解社会货币供给层次，分析社会货币供给过程3.掌握货币均衡的实现机制掌握货币均衡的实现机制4.掌握通货膨胀与通货紧缩的形成原因掌握通货膨胀与通货紧缩的形成原因5.掌握通货膨胀与通货紧缩的治理办法掌握通货膨胀与通货紧缩的治理办法任务一任务一 认识金融现象认识金融现象情景情景1 货币供求与货币均衡货币供求与货币均衡情景情景2 基础货币与货币乘数基础货币与货币乘数情景情景3 通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧

2、缩 情景情景1 货币供求与货币均衡货币供求与货币均衡一、货币需求一、货币需求（一）货币需求的含义（一）货币需求的含义 所谓货币需求，指一定时间内，社会各经济主体（如所谓货币需求，指一定时间内，社会各经济主体（如个人、企业和单位等）能够并愿意持有货币的行为。个人、企业和单位等）能够并愿意持有货币的行为。货币需求为货币需求为有效需求有效需求（二）货币需求的决定因素（二）货币需求的决定因素1、凯恩斯理论下的货币需求动机、凯恩斯理论下的货币需求动机 交易动机：交易动机：人们持有货币用以满足日常生活以及各种交易人们持有货币用以满足日常生活以及各种交易活动的需要活动的需要 预防动机：预防动机：为应付随时可

3、能遇到的意外支出而持有的货币为应付随时可能遇到的意外支出而持有的货币 投机动机：投机动机：为在有利的时机购买证券进行投机获得盈利而为在有利的时机购买证券进行投机获得盈利而持有的货币持有的货币情景情景1 货币供求与货币均衡货币供求与货币均衡2、影响需求的因素、影响需求的因素 收入状况收入状况 市场利率市场利率 消费倾向消费倾向 物价水平物价水平 人们的预期和偏好人们的预期和偏好情景情景1 货币供求与货币均衡货币供求与货币均衡二、货币供给二、货币供给（一）货币供给的含义（一）货币供给的含义 货币供给是指一国经济体系中货币的投入、创造和扩货币供给是指一国经济体系中货币的投入、创造和扩张（或收缩）的过

4、程。张（或收缩）的过程。货币供给量，是一个国家在一定时点上流通中的现金货币供给量，是一个国家在一定时点上流通中的现金和存款货币的总和。和存款货币的总和。（二）货币供给形式（二）货币供给形式 货币具有各种不同形式，除现金外，还包括活期存款、货币具有各种不同形式，除现金外，还包括活期存款、储蓄存款、定期存款等银行存款，有些国家把国库券、商储蓄存款、定期存款等银行存款，有些国家把国库券、商业票据等一些流动性较强的短期金融工具也纳入货币的范业票据等一些流动性较强的短期金融工具也纳入货币的范畴。畴。情景情景1 货币供求与货币均衡货币供求与货币均衡 人们通常将不同形式的货币按照流动性的不同，划分为人们通常

5、将不同形式的货币按照流动性的不同，划分为各种不同层次各种不同层次 M1=C+DC表示现金，也称为通货，包括钞票和辅币；表示现金，也称为通货，包括钞票和辅币；D表示活期存款表示活期存款 M2=M1+Ds+DtDs表示储蓄存款，表示储蓄存款，Dt表示定期存款表示定期存款 M3=M2+LL为其他短期金融工具为其他短期金融工具 情景情景1 货币供求与货币均衡货币供求与货币均衡三、货币均衡三、货币均衡（一）货币均衡的含义（一）货币均衡的含义 货币均衡是指货币供给与货币需求在总量上基本保持货币均衡是指货币供给与货币需求在总量上基本保持一致的货币流通状态。若以一致的货币流通状态。若以Md表示货币需求，表示货

6、币需求，Ms表示货表示货币供给，则货币均衡可表示为：币供给，则货币均衡可表示为：Md=Ms（二）检验货币均衡的标准（二）检验货币均衡的标准 不存在由于货币过少，致使商品、设备等资源的闲置与浪不存在由于货币过少，致使商品、设备等资源的闲置与浪费费 不存在由于货币过多、商品相对不足从而造成物价水平的不存在由于货币过多、商品相对不足从而造成物价水平的持续明显上涨持续明显上涨 情景情景1 货币供求与货币均衡货币供求与货币均衡（三）货币失衡（三）货币失衡 在货币流通过程中，货币供给偏离货币需求，就出现了在货币流通过程中，货币供给偏离货币需求，就出现了货币失衡现象。其基本存在条件可以表示为：货币失衡现象。

7、其基本存在条件可以表示为：MsMd 货币失衡类型：货币失衡类型：货币不足货币不足 货币过多货币过多 货币供求结构性失衡货币供求结构性失衡情景情景2 基础货币与货币乘数基础货币与货币乘数一、基础货币一、基础货币（一）货币供给（一）货币供给 在实行中央银行的制度下，货币供给是通过中央银行创在实行中央银行的制度下，货币供给是通过中央银行创造基础货币和商业银行创造存款货币这两种途径注入社会造基础货币和商业银行创造存款货币这两种途径注入社会流通的。货币供给包括：流通的。货币供给包括：中央银行提供基础货币中央银行提供基础货币 商业银行创造存款货币商业银行创造存款货币 情景情景2 基础货币与货币乘数基础货币

8、与货币乘数（二）基础货币基本概念（二）基础货币基本概念1、基础货币、基础货币 基础货币又称基础货币又称高能货币高能货币，原因在于基础货币的投放能，原因在于基础货币的投放能够使货币供应总量成倍的放大或收缩。基础货币是社会流够使货币供应总量成倍的放大或收缩。基础货币是社会流通中公众所持有的现金以及银行所持有的准备金（包括法通中公众所持有的现金以及银行所持有的准备金（包括法定准备金和超额准备金）的总和。定准备金和超额准备金）的总和。2、银行准备金、银行准备金 银行准备金是银行经常保留的供支付存款提取用的存款，银行准备金是银行经常保留的供支付存款提取用的存款，一般包括法定存款准备金和超额存款准备金。一

9、般包括法定存款准备金和超额存款准备金。v 法定存款准备金法定存款准备金：有一国中央银行规定的准备金在存款中：有一国中央银行规定的准备金在存款中起码应占的比率起码应占的比率v 超额存款准备金超额存款准备金：商业银行根据自身经营决策存入中央银：商业银行根据自身经营决策存入中央银行的超过法定准备金的那部分存款行的超过法定准备金的那部分存款 情景情景2 基础货币与货币乘数基础货币与货币乘数（三）基础货币投放渠道（三）基础货币投放渠道1、直接发行、直接发行2、变动黄金、外汇储备、变动黄金、外汇储备3、实行货币政策、实行货币政策二、货币乘数二、货币乘数（一）货币创造过程（一）货币创造过程1、基本假设：法定

10、准备金率为、基本假设：法定准备金率为10%银行客户会将其一切货币收入以活期存款形银行客户会将其一切货币收入以活期存款形式存入银行式存入银行 银行会将扣除法定准备金后的全部存款贷出银行会将扣除法定准备金后的全部存款贷出 情景情景2 基础货币与货币乘数基础货币与货币乘数v 假设企业假设企业A将将100万现金存入甲商业银行，银行系统万现金存入甲商业银行，银行系统因此增加了因此增加了100万元的存款。甲银行按法定准备金率提取万元的存款。甲银行按法定准备金率提取10万美元作为法定准备金存入其中央银行账户，将其余万美元作为法定准备金存入其中央银行账户，将其余90万全部贷出给万全部贷出给B厂商。厂商。B厂商

11、将所得厂商将所得90万贷款全部存入万贷款全部存入其在乙银行的存款账户，乙银行得到这其在乙银行的存款账户，乙银行得到这90万存款后同样留万存款后同样留下下9万作为法定准备金存入中央银行后，将剩余的万作为法定准备金存入中央银行后，将剩余的81万全万全部贷出。得到这笔贷款的部贷出。得到这笔贷款的C企业又会把所得企业又会把所得81万贷款存入万贷款存入丙银行，丙银行将同样提取丙银行，丙银行将同样提取8.1万法定存款准备金存于中万法定存款准备金存于中央银行而将剩余央银行而将剩余72.9万贷出。依次循环反复，各银行存款万贷出。依次循环反复，各银行存款总和为：总和为：v 100+90+81+72.9+=100

12、（1+0.9+0.92+0.93+0.9n-1）=100/（1-0.9）=1000万元万元情景情景2 基础货币与货币乘数基础货币与货币乘数 假设存款总和（假设存款总和（D）与原始存款（）与原始存款（R）及法定准备金）及法定准备金率（率（rd）的关系可用下式表示：）的关系可用下式表示：D=R/rd其中：其中：1/rd被称为货币创造乘数，即货币乘数被称为货币创造乘数，即货币乘数（二）货币乘数（二）货币乘数 在货币供给过程中，基础货币量的增加会引起整个银在货币供给过程中，基础货币量的增加会引起整个银行体系存款货币即社会货币供给量的成倍增加，这就是所行体系存款货币即社会货币供给量的成倍增加，这就是所谓

13、的乘数效应。谓的乘数效应。1、放宽条件的货币乘数、放宽条件的货币乘数 假设银行存在超额储备假设银行存在超额储备 企业存在现金漏损企业存在现金漏损情景情景2 基础货币与货币乘数基础货币与货币乘数 仍以前面仍以前面A厂商的例子加以说明。假定法定存款准备金厂商的例子加以说明。假定法定存款准备金率为率为10%，超额准备金率为，超额准备金率为5%，现金漏损率为，现金漏损率为5%。则。则甲银行获得甲银行获得100万原始存款后的存款扩张过程就会大致如万原始存款后的存款扩张过程就会大致如表所示：表所示：在有超额准备金与现金漏损的情况下，货币乘数为：在有超额准备金与现金漏损的情况下，货币乘数为：k=1/（rd+

14、re+rc）。）。情景情景3 通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩一、通货膨胀一、通货膨胀（一）通货膨胀含义（一）通货膨胀含义 通货膨胀指大多数商品和劳务的物价形成普遍、持续通货膨胀指大多数商品和劳务的物价形成普遍、持续上涨。上涨。物价指物价总水平。物价指物价总水平。上涨过程指物价的持续的、长期的上涨。上涨过程指物价的持续的、长期的上涨。物价水平的上涨需要达到一定量的界限。物价水平的上涨需要达到一定量的界限。情景情景3 通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩（二）通货膨胀的度量（二）通货膨胀的度量1、消费者物价指数、消费者物价指数 一种用来测量各个时期内城乡居民所购买的生活消费一种用来测量各个时

15、期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格平均变化程度的指标，反映了与居品价格和服务项目价格平均变化程度的指标，反映了与居民生活密切相关的消费品的价格变动情况。民生活密切相关的消费品的价格变动情况。消费者物价指数通常被视为考察通货膨胀水平的消费者物价指数通常被视为考察通货膨胀水平的重要重要指标指标。2、批发物价指数、批发物价指数 根据制成品和原材料的批发价格编制而成的物价指数。根据制成品和原材料的批发价格编制而成的物价指数。3、国内生产总值平减指数、国内生产总值平减指数 按当年价格计算的国民生产总值与按不变价格计算的国按当年价格计算的国民生产总值与按不变价格计算的国民生产总值的比率，反映

16、全部生产资料，消费品和劳务费民生产总值的比率，反映全部生产资料，消费品和劳务费用的价格的变动程度。用的价格的变动程度。情景情景3 通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩（三）通货膨胀的分类（三）通货膨胀的分类1、按照市场机制作用不同分为开放型通货膨胀和抑制型通货、按照市场机制作用不同分为开放型通货膨胀和抑制型通货膨胀膨胀 开放型通货膨胀开放型通货膨胀是指无政府干预、物价可自由浮动的条件是指无政府干预、物价可自由浮动的条件下，货币供应量过多，导致货币贬值，通过物价直接、持续下，货币供应量过多，导致货币贬值，通过物价直接、持续的上升表现出来的通货膨胀的上升表现出来的通货膨胀 抑制型通货膨胀抑制型通货

17、膨胀是指由于政府的计划统制、物资配给、物是指由于政府的计划统制、物资配给、物价管制等方式使过多的货币供给量不能完全由物价上升表现价管制等方式使过多的货币供给量不能完全由物价上升表现出来出来 情景情景3 通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩2、按照价格上涨速度不同，分为温和的通货膨胀，奔腾的通、按照价格上涨速度不同，分为温和的通货膨胀，奔腾的通货膨胀和恶性的通货膨胀货膨胀和恶性的通货膨胀 温和通货膨胀温和通货膨胀的年通胀率在的年通胀率在10%以内以内 奔腾的通货膨胀奔腾的通货膨胀年通胀率在年通胀率在10%100%之间之间 超级的通货膨胀超级的通货膨胀年通胀率年通胀率100%以上。以上。3、按照人

18、们的预料程度不同分为预期通货膨胀和非预期通货、按照人们的预料程度不同分为预期通货膨胀和非预期通货膨胀膨胀 预期的通货膨胀预期的通货膨胀指人们已认识到通货膨胀的存在和发展，指人们已认识到通货膨胀的存在和发展，并认为其将长期存在下去并认为其将长期存在下去 非预期的通货膨胀非预期的通货膨胀是指与心理因素无关，只由实际因素引是指与心理因素无关，只由实际因素引起的通货膨胀起的通货膨胀情景情景3 通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩4、按照通货膨胀成因不同分为需求拉动、成本推进和混合型、按照通货膨胀成因不同分为需求拉动、成本推进和混合型通货膨胀通货膨胀 需求拉动型通货膨胀需求拉动型通货膨胀指总需求过度增长

19、，超过了社会总供指总需求过度增长，超过了社会总供给增长幅度，导致商品和劳务供给不足、物价持续上涨的给增长幅度，导致商品和劳务供给不足、物价持续上涨的通货膨胀通货膨胀 成本推进型通货膨胀成本推进型通货膨胀是指总需求不变的情况下，由于生产是指总需求不变的情况下，由于生产要素价格上涨导致物价总体水平持续上涨要素价格上涨导致物价总体水平持续上涨 混合型通货膨胀混合型通货膨胀是需求拉动型通货膨胀与成本推动型通货是需求拉动型通货膨胀与成本推动型通货膨胀交错在一起，共同作用，导致物价总体水平上升。膨胀交错在一起，共同作用，导致物价总体水平上升。情景情景3 通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩二、通货紧缩二、

20、通货紧缩（一）含义（一）含义 通货紧缩表现为商品价格的持续下降。通货紧缩表现为商品价格的持续下降。（二）通货紧缩的度量（二）通货紧缩的度量 消费者物价指数消费者物价指数 批发物价指数批发物价指数 国内生产总值平减指数国内生产总值平减指数 经济增长率经济增长率 失业率失业率 任务二任务二 分析金融现象分析金融现象情景情景1 货币均衡与社会总供求均衡货币均衡与社会总供求均衡 情景情景2 通货膨胀与通货紧缩的成因分析通货膨胀与通货紧缩的成因分析 情景情景3 金融现象对社会的影响金融现象对社会的影响 情景情景1 货币均衡与社会总供求均衡货币均衡与社会总供求均衡一、社会总供求均衡一、社会总供求均衡（一）

21、相关概念（一）相关概念1、社会总供求、社会总供求 社会总供求是社会总供给和社会总需求的合称。社会总供求是社会总供给和社会总需求的合称。社会总需求社会总需求：一定时期内社会的全部购买力支出：一定时期内社会的全部购买力支出 社会总供给社会总供给：一定时期内社会的全部收入或是总收入：一定时期内社会的全部收入或是总收入2、社会总供求均衡、社会总供求均衡 货币总需求与总供给的均衡是一种货币总需求与总供给的均衡是一种货币均衡货币均衡 社会总需求与总供给的均衡是货币市场与商品市场的社会总需求与总供给的均衡是货币市场与商品市场的总体总体均衡均衡 社会总需求与总供给的均衡是社会总需求与总供给的均衡是动态的均衡动

22、态的均衡，是现实的社会，是现实的社会总需求与短期内可能形成的总供给的平衡总需求与短期内可能形成的总供给的平衡情景情景1 货币均衡与社会总供求均衡货币均衡与社会总供求均衡二、社会总供求均衡与货币均衡的关系二、社会总供求均衡与货币均衡的关系（一）货币均衡与社会总供求的关系（一）货币均衡与社会总供求的关系市场供求市场供求货币供求货币供求S DS Md Ms 市场供给市场供给S决定了一定时期的货币需求决定了一定时期的货币需求Md 货币需求货币需求Md决定了货币供给决定了货币供给Ms 货币供给货币供给Ms形成了市场需求形成了市场需求D 市场需求市场需求D对市场供给对市场供给S有决定性影响有决定性影响 情

23、景情景1 货币均衡与社会总供求均衡货币均衡与社会总供求均衡（二）货币均衡的实现机制（二）货币均衡的实现机制 在完全的市场经济条件下，货币均衡的实现是通过利在完全的市场经济条件下，货币均衡的实现是通过利率机制完成的。率机制完成的。ie1ieMeMe1货币量（M）利率（i）E1EMd1Ms1MsOMd情景情景2 通货膨胀与通货紧缩的成因分析通货膨胀与通货紧缩的成因分析一、通货膨胀的成因分析一、通货膨胀的成因分析（一）需求拉动型通货膨胀（一）需求拉动型通货膨胀 需求拉动论认为，当需求超过一个经济体系的生产能需求拉动论认为，当需求超过一个经济体系的生产能力的时候，物价就开始上涨。力的时候，物价就开始上

24、涨。假若经济尚未达到充分就业水平，整个社会资源未被假若经济尚未达到充分就业水平，整个社会资源未被得到充分利用，需求的扩张只能提高产出和就业水平，而得到充分利用，需求的扩张只能提高产出和就业水平，而不会引起价格上涨。不会引起价格上涨。当经济已经达到充分就业，货币供应量的增加会引起当经济已经达到充分就业，货币供应量的增加会引起社会总需求增加，社会总供给没有进一步增加的余地，过社会总需求增加，社会总供给没有进一步增加的余地，过多的需求就会拉动商品价格随着货币供应量的增加而同比多的需求就会拉动商品价格随着货币供应量的增加而同比例上涨，最终形成通货膨胀。例上涨，最终形成通货膨胀。情景情景2 通货膨胀与通

25、货紧缩的成因分析通货膨胀与通货紧缩的成因分析（二）成本推动型通货膨胀（二）成本推动型通货膨胀成本推动论侧重于从供给和成本方面来解释通货膨胀产生的成本推动论侧重于从供给和成本方面来解释通货膨胀产生的原因。该理论认为，通货膨胀是由于总供给方面生产成本原因。该理论认为，通货膨胀是由于总供给方面生产成本上升所引起的。即使在对商品和劳务的需求没有出现过度上升所引起的。即使在对商品和劳务的需求没有出现过度的情况下，如果商品生产成本增加，物价也会被推进上涨。的情况下，如果商品生产成本增加，物价也会被推进上涨。工资推动型通货膨胀工资推动型通货膨胀 利润推动型通货膨胀利润推动型通货膨胀（三）混合型通货膨胀（三）

26、混合型通货膨胀 混合型通货膨胀从供给与需求两个方面因素来阐述通混合型通货膨胀从供给与需求两个方面因素来阐述通货膨胀的成因，认为通货膨胀是由于需求拉动和成本推动货膨胀的成因，认为通货膨胀是由于需求拉动和成本推动两者共同作用而成的。两者共同作用而成的。即即“拉中有推，推中有拉拉中有推，推中有拉”。情景情景2 通货膨胀与通货紧缩的成因分析通货膨胀与通货紧缩的成因分析二、通货膨胀的治理二、通货膨胀的治理（一）需求管理政策（一）需求管理政策 需求管理政策主要是利用财政政策或货币政策的操作，需求管理政策主要是利用财政政策或货币政策的操作，改变全社会的总支出，减少总需求，以实现治理通货膨胀改变全社会的总支出

27、，减少总需求，以实现治理通货膨胀的目的。主要用来治理非预期通货膨胀和需求拉动的通货的目的。主要用来治理非预期通货膨胀和需求拉动的通货膨胀。膨胀。紧缩性的货币政策紧缩性的货币政策：中央银行通过减少流通中的货币量来：中央银行通过减少流通中的货币量来减少总需求进而降低物价水平。减少总需求进而降低物价水平。紧缩性财政政策紧缩性财政政策：财政政策是指国家通过改变一国财政的：财政政策是指国家通过改变一国财政的税收与支出情况来调节社会总需求。税收与支出情况来调节社会总需求。情景情景2 通货膨胀与通货紧缩的成因分析通货膨胀与通货紧缩的成因分析（二）收入政策（二）收入政策 收入政策指通过控制工资的增长来控制收入

28、和产品成收入政策指通过控制工资的增长来控制收入和产品成本的增加，并进而控制物价水平。收入政策可采取以下几本的增加，并进而控制物价水平。收入政策可采取以下几种形式：种形式：制定工资制定工资价格指导线价格指导线 强制措施强制措施价格管制价格管制 以税收为基础的收入政策以税收为基础的收入政策（三）增加商品有效供给（三）增加商品有效供给 降低成本降低成本 减少消耗减少消耗 提高经济效益、提高投入产出比例提高经济效益、提高投入产出比例 调整产业和产品结构调整产业和产品结构情景情景2 通货膨胀与通货紧缩的成因分析通货膨胀与通货紧缩的成因分析二、通货紧缩的成因分析二、通货紧缩的成因分析（一）有效需求不足（一

29、）有效需求不足 有效需求不足引发的通货紧缩通常为政策性紧缩，往有效需求不足引发的通货紧缩通常为政策性紧缩，往往是货币政策从紧的结果。往是货币政策从紧的结果。（二）供给能力相对过剩（二）供给能力相对过剩 从供给方面看，成本的下降形成了价格下降的压力。从供给方面看，成本的下降形成了价格下降的压力。（三）结构问题（三）结构问题 社会总需求与社会总供给处于相对均衡状态，只是因社会总需求与社会总供给处于相对均衡状态，只是因为经济结构方面的因素变动，使一般物价水平持续下跌。为经济结构方面的因素变动，使一般物价水平持续下跌。结构性通货紧缩通常与汇率制度密切相关。结构性通货紧缩通常与汇率制度密切相关。情景情景

30、2 通货膨胀与通货紧缩的成因分析通货膨胀与通货紧缩的成因分析三、金融现象对社会的影响三、金融现象对社会的影响（一）通货膨胀与经济增长（一）通货膨胀与经济增长 在通货膨胀在通货膨胀初期初期，社会有效需求不足的情况下，适度的，社会有效需求不足的情况下，适度的通货膨胀具有增加产出促进经济增长的效应。通货膨胀具有增加产出促进经济增长的效应。在通货膨胀在通货膨胀后期后期，物质资源的有限性使得通胀初期对物，物质资源的有限性使得通胀初期对物质资源充分运转额功效逐步消失。质资源充分运转额功效逐步消失。随着通货膨胀的程度加深和时间延长，前期带来的经济随着通货膨胀的程度加深和时间延长，前期带来的经济增长率越来越低

31、，而所需付出的物价上涨代价则越来越高，增长率越来越低，而所需付出的物价上涨代价则越来越高，最终陷入最终陷入“滞涨滞涨”的困境。的困境。情景情景2 通货膨胀与通货紧缩的成因分析通货膨胀与通货紧缩的成因分析（二）通货膨胀与收入、社会财富的再分配（二）通货膨胀与收入、社会财富的再分配 收入和社会财富再分配效应是指通货膨胀发生时人们收入和社会财富再分配效应是指通货膨胀发生时人们的实际收入和实际占有财富的价值会发生不同变化。的实际收入和实际占有财富的价值会发生不同变化。1、收入的再分配、收入的再分配 对以工资为主要收入的人，工资收入的增长速度一般是对以工资为主要收入的人，工资收入的增长速度一般是低于物价

32、的上升速度的，通货膨胀会使其实际收入减少。低于物价的上升速度的，通货膨胀会使其实际收入减少。对于取得利润收入的个人和单位来说，通货膨胀对其影对于取得利润收入的个人和单位来说，通货膨胀对其影响与其行业竞争程度成正比。响与其行业竞争程度成正比。2、社会财富再分配、社会财富再分配 就就固定收益金融资产所有人固定收益金融资产所有人来说，一般债权人是通货膨来说，一般债权人是通货膨胀的受害者，债务人是通货膨胀的受益者。胀的受害者，债务人是通货膨胀的受益者。对对非固定收益金融资产所有人非固定收益金融资产所有人来说来说，社会财富转移程度，社会财富转移程度与其资产收益率增长程度有关。与其资产收益率增长程度有关。情景情景2 通货膨胀与通货紧缩的成因分析通货膨胀与通货紧缩的成因分析（三）通货膨胀与资源配置（三）通货膨胀与资源配置 资源配置是指不同的生产要素，如生产资料和劳资源配置是指不同的生产要素，如生产资料和劳动力的组合形式。动力的组合形式。通货膨胀对资源配置的影响是通过不同商品相对通货膨胀对资源配置的影响是通过不同商品相对价格的变动引导的。价格的变动引导的。Thank You!