财务报表分析-PPT课件.ppt

1、v组长 v一、宝钢综合浏览一、宝钢综合浏览v二、资产负债表和利润表的趋势分析和结构二、资产负债表和利润表的趋势分析和结构百分比分析百分比分析v三、初步财务比率分析（包括获利能力的比三、初步财务比率分析（包括获利能力的比率和财务状况的比率）率和财务状况的比率）v四、综合三张报表进行比较分析（包括对利四、综合三张报表进行比较分析（包括对利润表的分析和对子资产的结构、变化、资产润表的分析和对子资产的结构、变化、资产质量以及资本结构进行分析）质量以及资本结构进行分析）v五、五、对企业财务状况的总体评价对企业财务状况的总体评价总览总览v宝钢集团有限公司是国家授权投资的机构和宝钢集团有限公司是国家授权投资

2、的机构和国家控股公司，主要经营国务院授权范围内的国家控股公司，主要经营国务院授权范围内的国有资产，开展有关投资业务：钢铁、冶金矿国有资产，开展有关投资业务：钢铁、冶金矿产、化工、电力、码头、仓储、运输与钢铁相产、化工、电力、码头、仓储、运输与钢铁相关的业务以及技术开发、技术转让、技术服务关的业务以及技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询业务，外经贸易批准的进出口和技术管理咨询业务，外经贸易批准的进出口业务，国内外贸易及其业务。业务，国内外贸易及其业务。一、宝钢综合概述一、宝钢综合概述二、二、2019-2019年宝钢公司资年宝钢公司资产负债表趋势分析产负债表趋势分析 从表数据可看出，近三年宝

3、钢从表数据可看出，近三年宝钢的资产总额略微呈上升趋势，增长的资产总额略微呈上升趋势，增长最快的是其他应收款，而交易性金最快的是其他应收款，而交易性金融资产则快速下降，在融资产则快速下降，在20192019年只有年只有20192019年的年的10%10%，从总体上看，流动资，从总体上看，流动资产总计在近三年增长都较快产总计在近三年增长都较快单位：百分比单位：百分比 非流动资产中略有增长的是非流动资产中略有增长的是无形资产，总体略微呈下降趋势无形资产，总体略微呈下降趋势 负债中，专项应付款的增长幅度负债中，专项应付款的增长幅度最大，说明了公司在最大，说明了公司在20192019年收到了国年收到了国

4、家拨入的具有专门用途的款项所形成家拨入的具有专门用途的款项所形成的不需要以资产或增加其他负债偿还的不需要以资产或增加其他负债偿还的负债的负债 长期借款的大幅下降说明了公司在长期借款的大幅下降说明了公司在20192019年偿还了以前年度形成的长期负债，年偿还了以前年度形成的长期负债，负债合计在这三年里是基本持平的；公负债合计在这三年里是基本持平的；公司近年投入资本变动不大，但股东权益司近年投入资本变动不大，但股东权益合计呈稳定上升趋势。合计呈稳定上升趋势。2019-20192019-2019年宝钢公司利润表年宝钢公司利润表趋势分析趋势分析 由表可知，企业主营业务收入由表可知，企业主营业务收入与成

5、本都是先降后升，三项期间费与成本都是先降后升，三项期间费用中财务费用下降幅度大，投资收用中财务费用下降幅度大，投资收益迅猛增长益迅猛增长单位：百分比单位：百分比 营业利润的大幅增长也导致了利润总营业利润的大幅增长也导致了利润总额的大幅增长，从而导致额的大幅增长，从而导致20192019年企业净利年企业净利润翻倍增长，企业盈利能力总体上呈大幅润翻倍增长，企业盈利能力总体上呈大幅上升趋势，企业综合收益总额在上升趋势，企业综合收益总额在20192019年比年比前两年都增长了一倍多。根据以上数据，前两年都增长了一倍多。根据以上数据，大体上可以看出企业在近三年的经营成果大体上可以看出企业在近三年的经营成

6、果总体上都是呈上升趋势，有着良好的发展总体上都是呈上升趋势，有着良好的发展前景。前景。2019-20192019-2019年宝钢公司资产年宝钢公司资产负债表结构分析负债表结构分析 通过上表对宝钢资产负债表连续通过上表对宝钢资产负债表连续三年的结构百分比分析，流动资产中三年的结构百分比分析，流动资产中存货所占比重呈微降后上升态势，应存货所占比重呈微降后上升态势，应收账款连续三年所占比重都比较稳定，收账款连续三年所占比重都比较稳定，基本持平基本持平单位：百分比单位：百分比 固定资产所占比重略有固定资产所占比重略有下降但在资产总额中所占比下降但在资产总额中所占比重依然超过半数重依然超过半数 在权益方

7、面，债务总体略在权益方面，债务总体略有下降，负债以流动负债为主有下降，负债以流动负债为主 投入资本近年变动不大，投入资本近年变动不大，未分配利润略有上升。未分配利润略有上升。单位：百分比单位：百分比2019-20192019-2019年宝钢公司利润年宝钢公司利润表结构分析表结构分析 由上表可知，企业营业成本和期间由上表可知，企业营业成本和期间费用占营业收入的比重比较稳定，财务费用占营业收入的比重比较稳定，财务费用在费用在20192019年下降幅度大，资产减值损年下降幅度大，资产减值损失所占比重严重下降失所占比重严重下降 营业利润所占比重大幅增长，导致了营业利润所占比重大幅增长，导致了利润总额和

8、净利润的比重都呈上升态势，利润总额和净利润的比重都呈上升态势，而综合收益总额与净利润所占比重比本相而综合收益总额与净利润所占比重比本相同，说明了综合收益也是企业盈利的一个同，说明了综合收益也是企业盈利的一个重要来源。重要来源。三、初步财务比率分析三、初步财务比率分析Part onePart one：获利能力分析：获利能力分析1 1、毛利率分析：、毛利率分析：毛利率毛利率=（营业收入营业成本）（营业收入营业成本）/营业收入营业收入100%100%分析：毛利率是企业销售净分析：毛利率是企业销售净利率的最初基础利率的最初基础，毛利润越大表，毛利润越大表示企业的盈利能力越强。从宝钢示企业的盈利能力越强

9、。从宝钢0808、0909、1010三年的毛利率来看，三年的毛利率来看，公司的盈利能力相对比较稳定，公司的盈利能力相对比较稳定，略有波动并呈上升趋势。略有波动并呈上升趋势。2 2、营业利润率分析：、营业利润率分析：营业利润率营业利润率=营业利润营业利润/利润总额利润总额100%100%分析：就营业利润率分析分析：就营业利润率分析指标而言，宝钢指标而言，宝钢0808年至年至1010年营年营业利润率始终处于下降的状态，业利润率始终处于下降的状态，这说明企业的盈利能力水平有这说明企业的盈利能力水平有所降低。所降低。3 3、净资产收益率分析：、净资产收益率分析：净资产收益率净资产收益率=净利润净利润

10、/净资产净资产 分析：就净资产收益率分析：就净资产收益率分析指标而言，宝钢分析指标而言，宝钢0808年与年与0909年净资产收益率波动不大，年净资产收益率波动不大，而而1010年净利润增幅达到年净利润增幅达到1.081.08倍，证明其资产占用额越小倍，证明其资产占用额越小而实现的业务量却很大，从而实现的业务量却很大，从而表现为较少的资产投资能而表现为较少的资产投资能够获得更多的利润。够获得更多的利润。4 4、总资产报酬率分析：、总资产报酬率分析：总资产报酬率总资产报酬率=(=(净利润净利润+利息费用利息费用+所得税所得税)/)/平均资产总额平均资产总额100%100%分析：就总资产报酬率分分析

11、：就总资产报酬率分析指标而言，宝钢析指标而言，宝钢0808年与年与0909年年总资产报酬率波动不大，而总资产报酬率波动不大，而1010年则成大幅度增长，说明企业年则成大幅度增长，说明企业资产的运用效率较好，也意味资产的运用效率较好，也意味着盈利能力的增强。着盈利能力的增强。5 5、利息保障倍数分析：、利息保障倍数分析：利息保障倍数利息保障倍数=（利润总额（利润总额+利息费用）利息费用）/利息费用利息费用 分析：就利息保障倍分析：就利息保障倍数分析指标而言，宝钢数分析指标而言，宝钢0808年至年至1010年利息保障倍数始年利息保障倍数始终呈上升趋势，终呈上升趋势，1010年较年较0909年成大幅

12、度增长，说明企年成大幅度增长，说明企业的偿债能力越来越强，业的偿债能力越来越强，财务状况较好。财务状况较好。6 6、基本每股收益分析：、基本每股收益分析：基本每股收益基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润归属于普通股股东的当期净利润/当期发行当期发行在外普通股的加权平均数在外普通股的加权平均数 分析：就基本每股收益分析：就基本每股收益分析指标而言，宝钢分析指标而言，宝钢0808年与年与0909年基本每股收益保持一致，年基本每股收益保持一致，1010年由于净利润的增长基本年由于净利润的增长基本每股收益有较大的提高，说每股收益有较大的提高，说明企业的获利能力有所增强。明企业的获利能力有所增强。

13、从毛利率、营业利润率、净资产从毛利率、营业利润率、净资产收益率、总资产报酬率、利息保障倍数、收益率、总资产报酬率、利息保障倍数、基本每股收益六个分析指标综合分析，基本每股收益六个分析指标综合分析，宝钢宝钢0808年至年至0909年获利能力有所降低，但年获利能力有所降低，但波动不大；波动不大；0909年至年至1010年获利能力明显增年获利能力明显增强，企业偿债能力越来越强，财务状况强，企业偿债能力越来越强，财务状况较好。较好。综合分析：综合分析：Part twoPart two：财务状况比率分析：财务状况比率分析1 1、流动比率、流动比率=流动资产流动资产/流动负债流动负债2 2、速动比率、速动

14、比率=速动资产速动资产/流动负债流动负债=（流动资产（流动资产-存货）存货）/流动负流动负债债 从数据可以看出，流动从数据可以看出，流动比率和速动比率过低，说明比率和速动比率过低，说明企业短期偿债能力弱，企业企业短期偿债能力弱，企业短期资金的营运能力以及运短期资金的营运能力以及运营资金的周转状况不佳。营资金的周转状况不佳。3 3、资产负债率、资产负债率=负债总额负债总额/总资产总资产 数据表明公司较好的数据表明公司较好的利用其资金，帮助股东用利用其资金，帮助股东用较少的资金进行较大规模较少的资金进行较大规模的经营。的经营。4 4、应收账款周转率、应收账款周转率=销售收入销售收入/平均应收账款平

15、均应收账款 一般来说，应收账款周一般来说，应收账款周转率越高，表明收账迅速，转率越高，表明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少短期偿债能力强；可以减少坏账损失。坏账损失。据相关资料表明，宝钢近三据相关资料表明，宝钢近三年的应收账款周转率远小于年的应收账款周转率远小于同行业和武钢，说明宝钢应同行业和武钢，说明宝钢应收管款管理效率较低，企业收管款管理效率较低，企业应加强应收账款的管理和催应加强应收账款的管理和催收工作。收工作。5 5、存货周转率、存货周转率=销货成本销货成本/平均存货余额平均存货余额 宝钢三年的存货周转宝钢三年的存货周转率呈现下降又上升

16、的趋势率呈现下降又上升的趋势并且都小于行业和武钢水并且都小于行业和武钢水平，说明企业存货运用效平，说明企业存货运用效率较低，存货占用资金较率较低，存货占用资金较多，企业盈利较小。多，企业盈利较小。6 6、流动资产周转率、流动资产周转率=销售收入销售收入/平均流动资产余额平均流动资产余额7 7、固定资产周转率、固定资产周转率=销售收入销售收入/固定资产余额固定资产余额8 8、总资产周转率、总资产周转率=销售收入销售收入/平均资产总额平均资产总额 总资产周转率越高，总资产周转率越高，表明企业总资产周转速表明企业总资产周转速度越快，销售能力越强，度越快，销售能力越强，资产利用率越高。资产利用率越高。

17、08-0908-09年周转率下降是受金融年周转率下降是受金融危机的影响，危机的影响，1010年回升年回升是因为全球经济回暖趋是因为全球经济回暖趋势的影响。势的影响。四、综合三张报表进行比较分析四、综合三张报表进行比较分析Part onePart one：对利润表分析：对利润表分析a.a.关注毛利率的走向关注毛利率的走向销售毛利销售毛利=主营业务收入主营业务收入-主营业务成本主营业务成本销售毛利率销售毛利率=销售毛利销售毛利/主营业务收入主营业务收入*100%100%从毛利率数额的变从毛利率数额的变动可以看出，在动可以看出，在20092009年年时的毛利率有所下降，时的毛利率有所下降，但在但在2

18、0192019年时企业经过年时企业经过调整后，毛利率有所上调整后，毛利率有所上升，且大过升，且大过20192019年的毛年的毛利率。利率。b.b.对企业营业收入的结构进行分析对企业营业收入的结构进行分析营业收入营业收入=主营业务收入主营业务收入+其他业务收入其他业务收入 从主营业务收入从主营业务收入占营业收入的比重分占营业收入的比重分析可以看出，主营业析可以看出，主营业务收入占企业收入的务收入占企业收入的绝大比例，所以企业绝大比例，所以企业的营业收入结构是合的营业收入结构是合理的。但在理的。但在20092009相比相比20192019年有所降低，年有所降低，20192019年相比年相比2009

19、2009年稍年稍微下降，企业必须在微下降，企业必须在主营业务上有所侧重，主营业务上有所侧重，使之保持在一定的平使之保持在一定的平稳状态。稳状态。c.c.关注企业各项费用的绝对额在年度间的走向关注企业各项费用的绝对额在年度间的走向及各费用占收入比例的变化情况及各费用占收入比例的变化情况 从成本费用占收入的比例从成本费用占收入的比例分析中可以看出，在分析中可以看出，在20092009年度，年度，企业的所有成本、费用所占的企业的所有成本、费用所占的比例都相比比例都相比20192019年增长较多，年增长较多，经过企业采取一定的措施，在经过企业采取一定的措施，在20192019年时成本、费用都有所降年时

20、成本、费用都有所降低，且比例比低，且比例比20192019年都有所下年都有所下降。特别是财务费用，相比降。特别是财务费用，相比20092009年，大大降低了年，大大降低了1.10%1.10%。d.d.关注企业营业利润与投资收益之间是否出现了互补性变化趋势关注企业营业利润与投资收益之间是否出现了互补性变化趋势 在在20092009年，企业的营业年，企业的营业利润有所降低，投资收益却利润有所降低，投资收益却大幅度提升；在大幅度提升；在20192019年，企年，企业的营业利润大大回升，投业的营业利润大大回升，投资收益也做了相应的降低。资收益也做了相应的降低。所有企业的营业利润与投资所有企业的营业利润

21、与投资收益的互补性变化明显。收益的互补性变化明显。e.e.关注企业的现金股利分配政策关注企业的现金股利分配政策 由于企业在由于企业在20192019年的财务报表年的财务报表中未披露当年的现金股利分配情况，中未披露当年的现金股利分配情况，所以只能看到所以只能看到20192019年、年、20092009年的现年的现金股利分配情况。金股利分配情况。公司章程规定，税后利润分配公司章程规定，税后利润分配顺序为：弥补亏损、提取法定公积顺序为：弥补亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、支付普通股金、提取任意公积金、支付普通股股利。法定公积金为公司税后利润股利。法定公积金为公司税后利润的的1010，当法定公积

22、金累计额为公，当法定公积金累计额为公司注册资本的司注册资本的5050以上时，公司可以上时，公司可不再提取。公司董事会应根据国家不再提取。公司董事会应根据国家法律、行政法规、公司经营状况和法律、行政法规、公司经营状况和发展需要，确定提取任意公积金和发展需要，确定提取任意公积金和支付普通股股利的具体方案，并在支付普通股股利的具体方案，并在提交股东大会批准后实施。公司在提交股东大会批准后实施。公司在弥补亏损和提取法定公积金前，不弥补亏损和提取法定公积金前，不得分配股利。得分配股利。f.f.关注是否有利润质量恶化的迹象关注是否有利润质量恶化的迹象公司公司 2009 2009 年末存货净额较年初有所下降

23、；年末存货净额较年初有所下降；全年存货周转天数减少，有效保障了营运全年存货周转天数减少，有效保障了营运资金周转和经营风险控制。资金周转和经营风险控制。20192019年，公司高度重视库存管控，动态优年，公司高度重视库存管控，动态优化库存结构，全年存货周转速度有所加快。化库存结构，全年存货周转速度有所加快。所以存货周转加快。所以存货周转加快。Part twoPart two：对子资产的结构、变化、：对子资产的结构、变化、资产质量以及资本结构进行分析资产质量以及资本结构进行分析a.a.对企业资产负债表的总体状况的初步分析对企业资产负债表的总体状况的初步分析 2019 2019年宝钢集团总资产的增长

24、主要表现在流年宝钢集团总资产的增长主要表现在流动资产存货的增长上，动资产存货的增长上，20192019年增加了年增加了7 2867 286百万元百万元的存货，增加的幅度为的存货，增加的幅度为38.01%38.01%，对总资产的影响，对总资产的影响为为4.16%4.16%。资产负债构成的变动情况，。资产负债构成的变动情况，20192019年末，年末，宝钢公司资产总额宝钢公司资产总额1818.31818.3亿元，较年初增加亿元，较年初增加68.868.8亿元；负债总额亿元；负债总额832.3832.3亿元，较年初减少亿元，较年初减少12.8512.85亿亿元；股东权益总额元；股东权益总额985.9

25、7985.97亿元，较年初增加亿元，较年初增加81.781.7亿元。资产负债率较年初下降了亿元。资产负债率较年初下降了2.52.5个百分点个百分点 。主要是因为随着汽车、石油等行业转暖，钢铁产主要是因为随着汽车、石油等行业转暖，钢铁产品销售以及价格逐步回升，走出金融危机的阴影。品销售以及价格逐步回升，走出金融危机的阴影。b.b.资产各个项目的质量分析资产各个项目的质量分析 1 1、货币资金项目分析：、货币资金项目分析：宝钢集团宝钢集团20092009年末的货币资金为年末的货币资金为1 7671 767百万百万元，较之元，较之20192019年末货币资金年末货币资金3 1823 182百万元，降

26、低百万元，降低了了1 4151 415百万元，说明钢铁销售走低，而百万元，说明钢铁销售走低，而20192019年年末的货币资金为末的货币资金为4 0764 076百万元，较之百万元，较之20092009年上升年上升了，主要是因为了，主要是因为20192019年随着国家政策的出台，年随着国家政策的出台，钢铁业复苏、钢铁销量回升。钢铁业复苏、钢铁销量回升。2 2、应收账款项目分析：、应收账款项目分析：宝钢集团宝钢集团20092009年末的应收账款为年末的应收账款为5 7305 730百万元，相较百万元，相较20192019年，因为年，因为0909年销售规模上年销售规模上升应收账款随之增加升应收账款

27、随之增加142142百万元；百万元；20192019年末应年末应收账款为收账款为55565556百万元，相较百万元，相较20092009年下降了年下降了174174百万元，变动率为百万元，变动率为3.04%3.04%，主要是因为宝钢信，主要是因为宝钢信用政策的改变，实行了较为严格的信用政策。用政策的改变，实行了较为严格的信用政策。3、存货项目分析：、存货项目分析：宝钢集团宝钢集团20092009年末的存货为年末的存货为19 17119 171百万百万元，相较元，相较20192019年末的存货年末的存货22 23122 231百万元减少了百万元减少了3 3 060060百万元，变动率为百万元，变

28、动率为 13.76%13.76%，主要是由于，主要是由于公司高度重视合理库存的控制和管理，致力于公司高度重视合理库存的控制和管理，致力于动态优化库存结构，压缩存货资金占用；动态优化库存结构，压缩存货资金占用；20192019年存货增加了年存货增加了7 2867 286百万元，变动率百万元，变动率38.01%38.01%，主要是铁矿石、煤炭以及废钢铁等原燃料价格主要是铁矿石、煤炭以及废钢铁等原燃料价格上涨，公司购产销规模扩大，以及对部分原材上涨，公司购产销规模扩大，以及对部分原材料库存的影响，重视库存管理控制，存货周转料库存的影响，重视库存管理控制，存货周转速度加快。速度加快。4 4、固定资产项

29、目分析：、固定资产项目分析：固定资产是企业最重要的劳动手段，对固定资产是企业最重要的劳动手段，对企业的盈利能力有重大影响。宝钢集团企业的盈利能力有重大影响。宝钢集团20092009年末年末的固定资产为的固定资产为90 42090 420百万元，较之百万元，较之20192019年末的固年末的固定资产定资产91 93291 932百万元减少了百万元减少了1 5121 512百万元，减少百万元，减少率为率为1.64%1.64%，是由于宝钢减少了对罗泾工程、，是由于宝钢减少了对罗泾工程、UOEUOE项目的投产；项目的投产；20192019年末的固定资产为年末的固定资产为92 026 92 026 百百

30、万元，相较万元，相较20092009年增加了年增加了 1 606 1 606百万元，增长率百万元，增长率为为1.78%1.78%，主要是因为本年购置和在建工程转入，主要是因为本年购置和在建工程转入了固定资产。了固定资产。五、对企业财务状况的总体评价五、对企业财务状况的总体评价 从财务指标可以看出，宝钢离行业先进水从财务指标可以看出，宝钢离行业先进水平仍然存在着较大的差距，我们推断，该公司平仍然存在着较大的差距，我们推断，该公司的资产结构可能存在不合理的状况，从而影响的资产结构可能存在不合理的状况，从而影响了该公司的正常生产经营能力，导致了销售不了该公司的正常生产经营能力，导致了销售不足；该公司的经营能力过于保守或者是管理能足；该公司的经营能力过于保守或者是管理能力太弱，导致了过多的流动资产的占用，从而力太弱，导致了过多的流动资产的占用，从而降低了其效率。但是该公司存在较大的努力空降低了其效率。但是该公司存在较大的努力空间，企业应扬长避短，不断改善和提高资产运间，企业应扬长避短，不断改善和提高资产运用效率，是企业获取更大的利益。用效率，是企业获取更大的利益。Thank You!