企业收益及分配管理课件.ppt

1、2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有第九章企业收益及分配管理第九章企业收益及分配管理本章主要解决三个问题：本章主要解决三个问题：.收益的内容收益的内容.收益的分配收益的分配.收益分配的政策收益分配的政策2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有第九章企业收益及分配管理第九章企业收益及分配管理第一节第一节 收益管理收益管理 第二节第二节 收益分配收益分配 第三节第三节 收益分配政策收益分配政策 2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有第一节第一节 收益管理收益管理 一、销售收入管理销售收入是指企业在生产经营活动中由于销售商品、提供劳务等所取得的收

2、入。1销售收入的构成判断某项收入究竟是主营业务收入还是其他业务收入，要看企业所处的行业及该经营活动的重心。其他业务收入主营业务收入2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有2销售收入的意义3销售收入的确认 合理确认销售收入的实现，对于销售任务的完成、正确计算企业经营成果、评价企业经营业绩具有重要意义。（1）销售商品收入的确认企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方。节加速资金周转的重要环实现盈利的前提行的重要条件保证企业再生产正常进2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制。与交易相关

3、的经济利益能够流入企业。相关的收入和成本能够可靠地计量。（2）提供劳务收入的确认劳务总收入和总成本能够可靠地计量。与交易相关的经济利益能够流入企业。劳务的完成程度能够可靠地确定。2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有w4销售收入预测及计划w（1）销售预测概述w销售预测是以市场调查研究和一定的数理统计方法为基础，根据企业的历史销售资料和市场上商品供需情况的发展趋势，对计划期的销售量和销售额进行的分析、预计和测算。2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有方法 bx ay nwx nx n1iii经济发展趋势调查同行业竞争情况调查消费者情况调查产品寿命周期调查市场调

4、查法回归分析法预计销售值加权平均法期数各期销售值之和预计销售值简单平均法2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有（2）销售收入计划销售收入计划是企业在计划期内要达到的销售目标，是企业生产经营计划的重要组成部分。销售收入计划由产品销售收入计划与其他销售收入计划两部分构成。产品销售收入计划一般采用直接计算法编制，即按照各种产品分别计算其销售收入，然后相加求得计划期产品销售收入总额。2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有计划期某种产品的销售收入可按以下公式计算：计划期某种产品销售收入计划期该种计划期某种产品销售收入计划期该种产品销售量产品销售量单位产品销售价格单位产

5、品销售价格 他销售收入计划期某项其实际（或预计）完成数上年该项其他销售收入 他销售收入增减计划期预计该项其 12022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有w5销售收入的日常控制做好信息反馈工作搞好销售服务加强销售结算管理加强销售合同管理2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有第一节第一节 收益管理收益管理二、利润管理1利润的构成 利润总额（亏损总额）营业利润利润总额（亏损总额）营业利润投资收益（减投资损失）十补贴收入投资收益（减投资损失）十补贴收入营业外收入一营业外支出营业外收入一营业外支出营业利润主营业务利润其他业务利润营业费用（销售费用）管理费用财务费用主营业务

6、利润主营业务收入销售折让主营业务成本主营业务税金及附加其他业务利润其他业务收入其他业务支出净利润（或净亏损）利润总额（亏损净利润（或净亏损）利润总额（亏损总额）总额）所得税所得税2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有w2利润预测 w（1）本、量、利分析 通过对成本、业务量和利润三者关系的分析，找出三者之间联系的规律，从而为有效制订经营决策和进行目标控制提供有用的方法。但由于利润是由销售收入减去销售成本和期间费用取得的，而销售收入是由销售单价与销售量两因素决定的，所以在本量利分析中，实际上涉及到成本、销售量、单价和利润四个因素。2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版

7、权所有本量利分析的基本内容包括将总成本划分为变动成本和固定成本；计算产品的边际贡献；确定产品生产销售的保本点；分析产品销售的安全边际。其中确定生产销售的保本点是本量利分析的核心内容。第一、变动成本与固定成本的划分首先必须将各产品的费用消耗即全部成本划分为变动成本与固定成本。2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有本量利的损益方程式为：利润销售收入总成本利润销售收入总成本销售收入变动成本固定成本销售收入变动成本固定成本销售单价销售单价销售量单位变动成本销售量单位变动成本销售量销售量固定成本固定成本（销售单价单位变动成本）（销售单价单位变动成本）销售量销售量固定成本固定成本2022

8、年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有w第二、计算产品的边际贡献和边际贡献率w边际贡献也称边际收益、贡献毛益或创利额。产品的边际贡献是产品销售收入减去变动成本后的余额，因此有时也称为毛利。边际贡献可分为单位产品的边际贡献和全部产品的边际贡献两种，它们的计算公式如下：w 单位产品的边际贡献销售单价单位变动成单位产品的边际贡献销售单价单位变动成本本w 全部产品的边际贡献全部产品的销售收入全部产品的边际贡献全部产品的销售收入全部产品的变动成本全部产品的变动成本2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有w边际贡献率是产品的边际贡献与产品的销售收入之间的比率，它表示每一元销售收入

9、中提供的边际贡献的比重，它的计算公式如下：w边际贡献率w或:100%销售单价单位产品边际贡献100%全部产品销售收入全部产品的边际贡献2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有根据边际贡献的概念，可以进行利润预测。其计算公式为：预计利润预计销售收入变动成本固定成本预计利润预计销售收入变动成本固定成本 边际贡献固定成本边际贡献固定成本 或：预计销售收入预计销售收入边际贡献率固定成本边际贡献率固定成本 或：预计利润预计销售量预计利润预计销售量单位产品边际贡献单位产品边际贡献固定成本固定成本2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有w第三、确定保本点的销售量和销售额w确定

10、产品的保本点是本量利分析的核心内容。保本点的作用在于它能帮助管理人员正确把握产品销售量与企业盈利之间的关系，即企业要想盈利，其销售量一定要超过其保本点；超过保本点后的销售量提供的边际贡献就是利润，这是因为所有的固定成本都已由保本点销售量所提供的边际贡献所抵偿。超过保本点后，销售越多，利润的增长也就越快，这是刺激当今生产经营不断向规模经济发展的一个重要的内在因素。2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有保本点销售量和销售额的计算公式如下：保本点销售量保本点销售量保本点销售额保本点销售额本销售单价单位变动成固定成本单位产品边际贡献固定成本销售单价单位变动成本固定成本边际贡献率固定成

11、本12022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有保本点的计算为企业的利润预测和控制提供了有效的手段和方法，并大大简化了利润预测的方法。运用保本点进行利润预测的计算公式如下：利润利润 （预计销售量保本点销售量）（预计销售量保本点销售量）单位边际贡献单位边际贡献或：（预计销售额保本点销售额）（预计销售额保本点销售额）边际贡献率边际贡献率2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有w第四、安全边际和安全边际率分析w安全边际是产品预计销售量（销售额）与保本点销售量（保本点销售额）之间的差额，它反映了该产品盈利的安全幅度，即安全边际越大，盈利的安全性越高；安全边际越小，盈利的安全

12、性就越低。w安全边际率是安全边际与预计销售量（销售额）之间的比率，它反映了产品盈利的安全程度，即安全边际率越高，该产品盈利的安全系数越大。2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有安全边际和安全边际率的计算公式如下：安全边际预计销售量（金额）安全边际预计销售量（金额）保本点销售量（金额）保本点销售量（金额）安全边际率安全边际率100%预计销售量（金额）安全边际（金额）2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有（2）因素分析法 以上年的销售利润为基础，通过分析计算计划年度影响利润的各项因素的增减变动，预测企业计划年度利润额的方法计划期利润上年利润计划期利润上年利润计划

13、期各种因素变动增加或减少的利润计划期各种因素变动增加或减少的利润2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有 例某企业上年度A产品的销售量为10 000件，销售单价为10元/件，该产品的变动成本为6元/件，固定成本为30 000元，该年度的利润总额为10 000元。经过对市场供需状况的调查，本年度A产品的预计销售量为15 000件，销售单价为9元/件。据预测，该企业因改进产品设计，单位变动成本可降低至4.5元/件，但固定成本会增加到40 000元。要求采用因素分析法测算各因素的变化对利润的影响。2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有根据所给资料，测算出各因素的变化

14、对利润的影响如下：销售量增加对利润的影响。（15 00010 000）1050 000（元）销售单价降低对利润的影响。（910）15 00015 000（元）单位变动成本降低对利润的影响。10 000615 0004.57 500（元）2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有固定成本增加对利润的影响。40 00030 00010 000（元）以上各种因素对利润的综合影响为：50 00015 0007 50010 00017 500（元）计划年度企业利润为：预计利润总额10 00017 50027 500（元）2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有如果先确定了目

15、标利润，就要预测为实现目标利润需要采取的各项措施。采取单项措施以实现目标利润假设上例的企业欲使利润增加50%，即达到15 000元，可从以下几个方面着手，采取相应的措施。第一、减少固定成本减少固定成本，可使利润相应增加。现在的问题是确定需要减少多少固定成本，才能使原来的利润增加50%，达到15 000。2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有根据本量利的损益方程式，可以推出：固定成本销售单价销售量单位变动成本销售量目标利润 10 0001010 000615 000 25 000（元）如其他条件不变，固定成本从30 000元减少到25 000元，可保证实现目标利润。2022年7

16、月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有第二、减少变动成本根据本量利的损益方程式，可以推出：单位变动成本销售单价单位变动成本销售单价 10 5.50（元）如其他条件不变，单位变动成本从6元降低到5.50元，减少8.3%，可保证实现目标利润。销售量固定成本目标利润0001000015000302022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有第三、提高销售单价根据本量利的损益方程式，可以推出：销售单价单位变动成本 10.50（元）销售量固定成本目标利润6 0001000015000302022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有第四、增加产销量根据本量利的损益方程式，可以推

17、出：销售量 11 250（件）本销售单价单位变动成固定成本目标利润61000015000302022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有采取综合措施以实现目标利润 假设上例的企业有剩余的生产能力，可以进一步增加产量，但由于销售单价偏高，使销路受阻。为了打开销路，企业财务经理拟降价10%，采取薄利多销的方针，争取实现目标利润15 000元。第一、假设降价后实现目标利润所需要的销售量2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有销售量15 000（件）如果销售部门认为，降价10%后可使销量达到15 000件，生产部门也可以将其生产出来，则目标利润就可以落实了。否则，还需要继续

18、分析并进一步落实。本销售单价单位变动成固定成本目标利润610%1100001500030）（2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有第二、计算既定销量下实现目标利润所需要的单位变动成本假设销售部门认为，上述15 000件的销量达不到，降价10%后只能使销量增至13 000件。为此，需要在降低成本上挖潜。单位变动成本 10（110%）5.54（元）000130001500030销售量固定成本目标利润销售单价2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有第三、假设既定产销量和单位变动成本下实现目标利润所需的固定成本假设生产部门认为，通过努力单位变动成本可望降至5.60元，

19、为此，企业还需压缩固定成本支出。固定成本销售单价销售量单位变动成本销售量目标利润1300010（110%）5.6015 00029 200（元）2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有w（3）相关比率法 根据利润与这些指标之间的内在关系，对计划期的利润进行预测的一种方法。常用的相关比率主要有销售净利率、资金利润率等。销售净利率和资金利润率一般以上年度为依据，并考虑到计划期有关变动因素加以确定，也可以根据同行业的平均先进水平来确定。w相关比率法的计算公式为：w 预计利润预计销售收入预计利润预计销售收入销售净利率销售净利率w 预计利润预计平均资金占用额预计利润预计平均资金占用额资金

20、利润资金利润率率2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有w3 3利润计划的编制利润计划的编制w在编制利润计划时，应先编制营业利润计划、投在编制利润计划时，应先编制营业利润计划、投资收益计划和营业外收支计划，然后，在这些计资收益计划和营业外收支计划，然后，在这些计划的基础上汇总编制利润计划。营业利润计划是划的基础上汇总编制利润计划。营业利润计划是在销售预测的基础上编制的；投资收益计划应根在销售预测的基础上编制的；投资收益计划应根据企业的投资计划以及投资收益预测来编制；营据企业的投资计划以及投资收益预测来编制；营业外收支计划是根据企业以往营业外收支情况以业外收支计划是根据企业以往营

21、业外收支情况以及对计划期营业外收支的预测分析编制的。及对计划期营业外收支的预测分析编制的。2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有w4利润控制 展对外投资充分利用闲置资金，开重视信息的搜集个反馈利润平，通过正确途径增加加强、提高经营管理水全内部经济责任制分解落实利润指标，健2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有第二节收益分配管理第二节收益分配管理企业收益分配主要是确定企业的净利润如何在分企业收益分配主要是确定企业的净利润如何在分发给投资者和用于再投资这两方面进行分配发给投资者和用于再投资这两方面进行分配一、收益分配的基本原则一、收益分配的基本原则盈亏自负原则投

22、资与收益对等原则积累与分配并重原则兼顾各方利益原则依法分配原则2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有第二节收益分配管理第二节收益分配管理二、收益分配程序二、收益分配程序 1 1股份公司收益分配程序股份公司收益分配程序向投资者分配利润提取任意公积金提取法定公益金提取法定公积金弥补以前年度亏损2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有w2股份公司股利支付程序股利支付日除息日股权登记日股利宣布日2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有第三节收益分配政策第三节收益分配政策w收益分配政策：是企业财务管理的一项收益分配政策：是企业财务管理的一项重要内容。收益

23、分配政策从根本上说是税后重要内容。收益分配政策从根本上说是税后利润分配政策（对股份公司而言，即股利政利润分配政策（对股份公司而言，即股利政策，下同）策，下同）w一、制定股利分配政策应考虑的因素一、制定股利分配政策应考虑的因素2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有不得分配股利障倍数低于一定标准，企业流动比率、利息保收益支付款协议签订以后的新增规定未来股利只能用贷额规定每股股利的最高限债务契约因素其他因素本有利于降低筹资外在成将税后收益用于投资，筹资成本的股利支付率流动性强，可采取较高公司资产的流动性高股利盈余相对稳定可支付较盈余稳定状况响度上受企业投资机会影收益分配政策在很大程

24、投资机会降低股利支付率保证偿债能力采取较高股利支付率筹资能力强筹资能力和偿债能力公司因素要求较多地支付股利规避风险考虑利要求公司支付稳定的股稳定收入考虑存收益限制股利支付，增加留避税考虑免控制权稀释降低股利支付率可以避控制权的考虑股东因素超额累积利润约束偿债能力约束资本积累约束资本保全约束法律因素 2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有第三节收益分配政策第三节收益分配政策w二、收益分配政策的类型与选择二、收益分配政策的类型与选择w1 1剩余股利政策剩余股利政策w所谓剩余股利政策是指企业较多地考虑将净利所谓剩余股利政策是指企业较多地考虑将净利润用于增加投资者权益（即增加资本或公

25、积金），润用于增加投资者权益（即增加资本或公积金），只有当增加的资本额达到预定的目标资本结构（最只有当增加的资本额达到预定的目标资本结构（最佳资本结构），才将剩余的利润用于向投资者分配。佳资本结构），才将剩余的利润用于向投资者分配。这种政策主要是考虑未来投资机会的影响，即当企这种政策主要是考虑未来投资机会的影响，即当企业面临良好的投资机会时，在目标资本结构的约束业面临良好的投资机会时，在目标资本结构的约束下，最大限度地使用留存收益来满足投资方案所需下，最大限度地使用留存收益来满足投资方案所需的自有资本数额。的自有资本数额。2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有w2固定股利政策

26、w在这种政策下，公司在较长时期内都将分期支付固定的股利额，股利不随经营状况的变化而变动，除非公司预期未来收益将会有显著的、不可逆转的增长而提高股利发放额。采用这种政策的，大多数属于收益比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司。在实际工作中，许多投资者都喜欢投资于采用稳定股利政策的公司，因为这种政策有利于股票价格的稳定，投资者面临的风险较小。这种策略的主要缺点在于股利支付与公司盈利能力相脱节，当盈利较低时仍要支付固定的股利容易引起公司资金短缺，导致财务状况恶化。2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有w3固定股利比例政策w采用固定股利比例政策，要求公司每年按固定的股利支付比例从净利

27、润中支付股利。由于公司的盈利能力在不同年度间会发生变动，因此每年的股利也应随着公司收益的变动而变动，保持股利与盈余间的一定比例关系，体现了风险与收益的对等关系。但不利于股票价格的稳定上涨。2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有w4正常股利加额外股利政策w采用这种政策的企业首先确定一个较低的固定股利，即企业每年按一固定的数额向股东支付正常股利。然后视公司的盈利状况以及对资金的需求情况确定各年的额外股利。这种股利政策既能保证股利支付的稳定，又能做到股利和盈余有较好的配合。因此，在公司的净利润与现金流量不够稳定时，采用这种股利政策对企业和股东都是有利的。2022年7月26日星期二山

28、西大同大学职院管理系版权所有第三节收益分配政策第三节收益分配政策三、股份公司的股利形式配股送股股票股利现金股利2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有第三节收益分配政策第三节收益分配政策w四、股票分割和股票回购w1股票分割w股票分割是指公司管理层用某一特定数额的新股，按一定比例交换一定数额流通在外的股份的行为。例如，两股换一股的股票分割，就是两股新股换一股旧股。w 动机与目的2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有w2股票回购指上市公司从股票市场上回购本公司发行在外的一定数额的股票。公司在股票回购完成后可以将回购的股票注销，也可以将回购的股票作为“库藏股”保留，

29、但不参与每股收益的计算和收益分配。库藏股日后可作为包括职工持股计划和发行可转换债券等，或在需要时将其出售。2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有w股票回购的类型现实中，股票回购按其目的可分为两种类型：w（1）类型 w（2）股票回购的优缺点w优点战略回购型红利替代型自己的股票股东有权决定是否出售税作用与现金股利相比具有抵使股东获取的资本利得2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有w缺陷购价格可能不会确定较高的回股东的利益，公司为避免未出售股票存在信息不对称问题回购的真正目的，股东很难了解公司股票回购可靠性强现金股利的发放比股票2022年7月26日星期二山西大同大学职院管理系版权所有本章小结策正常股利加额外股利政固定股利支付率政策固定股利政策剩余股利政策大量选择收益分配政策的评价与其他因素公司因素股东因素法律因素虑的因素确定收益分配政策应考收益分配政策股利支付程序收益分配的项目和顺序收益分配的原则收益分配利润管理销售收入管理收益管理的内容.3.2.1