Excel财务分析函数及应用.ppt

1、Excel财务分析函数及应用本章教学目的与要求本章教学目的与要求1 1、掌握折旧计算函数的应用、掌握折旧计算函数的应用2 2、掌握投资计算函数的应用、掌握投资计算函数的应用3 3、掌握偿还率计算函数的应用、掌握偿还率计算函数的应用4 4、掌握债券分析函数的应用、掌握债券分析函数的应用本章重点、难点及学时数本章重点、难点及学时数n重点：重点：n折旧计算函数的使用方法折旧计算函数的使用方法n投资计算函数的使用方法投资计算函数的使用方法n偿还率计算函数的使用方法偿还率计算函数的使用方法n债券分析函数的使用方法债券分析函数的使用方法n难点：难点：n债券分析函数的使用方法债券分析函数的使用方法n学时数：

2、学时数：8 8学时（上机学时（上机4 4学时）学时）本章目录本章目录6.1 6.1 折旧计算函数折旧计算函数6.2 6.2 投资计算函数投资计算函数6.3 6.3 偿还率计算函数偿还率计算函数6.4 6.4 债券分析函数债券分析函数小结小结思考与练习思考与练习6.1 折旧计算函数折旧计算函数n折旧计算函数简介折旧计算函数简介n折旧函数：折旧函数：SLNSLN、DBDB、DDBDDB、SYDSYD及及VDBVDB。n功能：可以确定指定时期内资产的折旧值。功能：可以确定指定时期内资产的折旧值。n这这5 5个折旧计算函数有个折旧计算函数有4 4个参数是共有的，如表所示。个参数是共有的，如表所示。co

3、st为资产原值为资产原值salvage为资产在折旧期末的价值（也称资产残值）为资产在折旧期末的价值（也称资产残值）life为折旧期限（有时也称作为折旧期限（有时也称作资产的使用寿命资产的使用寿命）period需要计算折旧值的期间需要计算折旧值的期间(必须与必须与life相同的单位相同的单位)6.1 折旧计算函数折旧计算函数nSLNSLN函数函数n功能功能:SLN SLN函数计算一项资产每期的直线折旧值。函数计算一项资产每期的直线折旧值。注：每期折旧额是相等的。注：每期折旧额是相等的。n格式：格式：SLN(cost,salvage,life)SLN(cost,salvage,life)n参数含义

4、：参数含义：CostCost：为资产原值：为资产原值 Salvage Salvage：为资产在折旧期末的价值（也称资产残值）为资产在折旧期末的价值（也称资产残值）life life：为折旧期限（有时也称作资产的使用寿命为折旧期限（有时也称作资产的使用寿命 ）n例：例：假设购买一辆价值假设购买一辆价值300 00300 000 0元的小车，其折旧年限为元的小车，其折旧年限为8 8年，残值为年，残值为20 20 000000，计算每年的折旧额。，计算每年的折旧额。SLN(300000,20000,8)=SLN(300000,20000,8)=￥35000.0035000.00n例：例：见见财务函数

5、分析财务函数分析.xlsSLN.xlsSLN6.1 折旧计算函数折旧计算函数nDBDB函数函数 n功能：功能：DB DB使用固定余额递减法，计算资产在给定期限使用固定余额递减法，计算资产在给定期限 的折旧值。的折旧值。n格式：格式：DB(cost,salvage,life,period,month)DB(cost,salvage,life,period,month)n参数含义：参数含义：CostCost：为资产原值：为资产原值 Salvage Salvage：为资产在折旧期末的价值（资产残值）为资产在折旧期末的价值（资产残值）life life：为折旧期限（资产的使用寿命为折旧期限（资产的使用

6、寿命 ）Period Period：算折旧值的期间算折旧值的期间(必须与必须与lifelife相同单位相同单位)month month：为第一年的月份数，如省略，则默认为为第一年的月份数，如省略，则默认为12126.1 折旧计算函数折旧计算函数n例：例：某学校买了一批计算机，价值为某学校买了一批计算机，价值为500000500000元，使用期限为元，使用期限为3 3年，第一年，第一年有月份数为年有月份数为6 6个月个月,报废价值为报废价值为100000100000元。每年的折旧公式及结元。每年的折旧公式及结果值如下所示：果值如下所示：DB(500000,100000,3,1,6)=DB(500

7、000,100000,3,1,6)=￥103 750.00103 750.00DB(500000,100000,3,2,6)=DB(500000,100000,3,2,6)=￥164 443.75164 443.75DB(500000,100000,3,3,6)=DB(500000,100000,3,3,6)=￥96 199.59 96 199.59 n例：例：见见财务函数分析财务函数分析.xlsDB.xlsDB6.1 折旧计算函数折旧计算函数nDDBDDB函数函数 n功能功能:DDBDDB函数使用双倍余额递减法或其他指定方法，函数使用双倍余额递减法或其他指定方法，计算一笔资产在给定期限内的折

8、旧值。计算一笔资产在给定期限内的折旧值。n格式：格式：DDB(cost,salvage,life,period,factor)DDB(cost,salvage,life,period,factor)n参数含义：参数含义：cost,salvage,life,periodcost,salvage,life,period与与DB DB 同同 factorfactor：为余额递减速率。为余额递减速率。factorfactor省略默认为省略默认为2 2（双倍（双倍余额递法）。余额递法）。注：注：5 5个参数都必须为正数个参数都必须为正数 6.1 折旧计算函数折旧计算函数n例：例：学校花学校花1010万元

9、购买了一台新设备，使用期限为万元购买了一台新设备，使用期限为1010年，报废价值为年，报废价值为1 1万，分别计算第一万，分别计算第一天、第一个月、第一年、第三年各期限内的折旧值。结果保留两位小数）天、第一个月、第一年、第三年各期限内的折旧值。结果保留两位小数）DDB(100000,10000,3650,1)=DDB(100000,10000,3650,1)=￥54.7954.79 第一天的折旧值。第一天的折旧值。DDB(100000,10000,120,1)=DDB(100000,10000,120,1)=￥1 666.671 666.67 第一个月折旧值。第一个月折旧值。DB(100000

10、,10000,10,1)=DB(100000,10000,10,1)=￥20 000.00 20 000.00 第一年的折旧值。第一年的折旧值。DDB(100000,10000,10,3,1.5)=DDB(100000,10000,10,3,1.5)=￥10 837.5010 837.50第三年的折旧值。第三年的折旧值。这里没有使用双倍余额递减法，这里没有使用双倍余额递减法，factor=1.5factor=1.5。n例：例：见见财务函数分析财务函数分析.xlsDDB.xlsDDB6.1 折旧计算函数折旧计算函数nSYDSYD函数函数 n功能：计算某项资产按年限总和折旧法计算的某期限内的折旧值

11、。功能：计算某项资产按年限总和折旧法计算的某期限内的折旧值。n格式：格式：SYD(cost,salvage,life,per)SYD(cost,salvage,life,per)n参数含义：参数含义：CostCost：为资产原值为资产原值 Salvage Salvage：为资产在折旧期末的价值（也称资产残值）为资产在折旧期末的价值（也称资产残值）life life：为折旧期限（有时也称作资产的使用寿命为折旧期限（有时也称作资产的使用寿命 ）Period Period：为需要计算折旧值的期间为需要计算折旧值的期间(必须与必须与lifelife相同单位相同单位)6.1 折旧计算函数折旧计算函数n例

12、：例：假设购买一台价值假设购买一台价值500000500000元的交换机，使用期限为元的交换机，使用期限为1010年，报废价值为年，报废价值为50005000，计算第计算第1 1年和第年和第8 8年的折旧值。年的折旧值。第第1 1年的折旧值：年的折旧值：SYD(500000,5000,10,1)=SYD(500000,5000,10,1)=￥81818.1881818.18 第第8 8年的折旧值：年的折旧值：SYD(500000,5000,10,8)=SYD(500000,5000,10,8)=￥24545.4524545.45n例：例：见见财务函数分析财务函数分析.xlsSYD.xlsSYD

13、6.1 折旧计算函数折旧计算函数nVDBVDB函数函数n功能：功能：VDB函数代表可变余额递减法函数代表可变余额递减法,可使用双倍递减余额法或可使用双倍递减余额法或其他指定的方法计算指定期间内或某一时间段内的资产折旧额。其他指定的方法计算指定期间内或某一时间段内的资产折旧额。n格式：格式：VDB(cost,salvage,life,start_period,end_period,factor,no_switch)n参数含义：参数含义：start_period：为进行折旧计算的起始期次（与为进行折旧计算的起始期次（与life 单位相同单位相同 end_period：为进行折旧计算的截止期次（与为

14、进行折旧计算的截止期次（与life单位相同）单位相同）Factor：为余额递减折旧因子（省略为：为余额递减折旧因子（省略为2，即双倍余额递减法），即双倍余额递减法）no_switch：是逻辑值。表示当折旧值大于余额递减计算值是逻辑值。表示当折旧值大于余额递减计算值 时，是否采用直线折旧法，值为时，是否采用直线折旧法，值为TURE，即使折，即使折 旧值大于余额递减计算值，也不采用直线折旧旧值大于余额递减计算值，也不采用直线折旧 法；值为法；值为FALSE，当折旧值大于余额递减计算，当折旧值大于余额递减计算 值，将转换到直线折旧法。值，将转换到直线折旧法。6.1 折旧计算函数折旧计算函数n例：例：

15、学校新购一批价值学校新购一批价值100000100000元的机器，使用期限为元的机器，使用期限为1010年，报废价值为年，报废价值为1000010000，计算第一天、第一个月、第一年和第六到第十八个月的折旧值。计算第一天、第一个月、第一年和第六到第十八个月的折旧值。第第1 1天的折旧额：天的折旧额：VDB(100000,10000,3650,0,1)=VDB(100000,10000,3650,0,1)=￥1.321.32 第第1 1个月的折旧额：个月的折旧额：VDB(100000,10000,120,0,1)=VDB(100000,10000,120,0,1)=￥1666.671666.67

16、 第第1 1个年的折旧额：个年的折旧额：VDB(100000,10000,10,0,1)=VDB(100000,10000,10,0,1)=￥20000.0020000.00 第第618618个月的折旧额：个月的折旧额：VDB(100000,10000,120,6,18,1.5)=VDB(100000,10000,120,6,18,1.5)=￥12992.0412992.04n例：例：见见财务函数分析财务函数分析.xlsVDB.xlsVDB目录目录6.2 投资计算函数投资计算函数 n投资计算函数简介投资计算函数简介n投资计算函数：投资计算函数：PMTPMT、IPMTIPMT、PPMTPPMT、

17、PVPV、FVFV、XNPVXNPV、NPVNPV及及NPERNPER。n功能：计算不同形式的投资回报。功能：计算不同形式的投资回报。n这这8 8个投资计算函数使用的参数大致相同，意义相近个投资计算函数使用的参数大致相同，意义相近 ，如下表，如下表所示。所示。参 数说 明rate为各期利率，是一固定值为各期利率，是一固定值per用于计算其本金数额的期次，必须在用于计算其本金数额的期次，必须在 1nper 之间之间6.2 投资计算函数投资计算函数nper为总投资（或贷款）期次，即该项投资（或贷款）的付款期总为总投资（或贷款）期次，即该项投资（或贷款）的付款期总数数pv为现值，即从该项投资（或贷款

18、）开始计算时已经入账的款项，为现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已经入账的款项，或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金fv为未来值，或在最后一次付款后希望得到的现金余额，如果省为未来值，或在最后一次付款后希望得到的现金余额，如果省略略 fv，则假设其值为零（如一笔贷款的未来值即为零），则假设其值为零（如一笔贷款的未来值即为零）type数字数字 0 或或 1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末，0：期末；期末；1：期初：期初value1,value2value1,value29代表代表129个偿还金额不

19、相等时的分期偿还额个偿还金额不相等时的分期偿还额6.2 投资计算函数投资计算函数 nPMTPMT函数函数 n功能：功能：PMTPMT基于固定利率及等额分期付款方式，计算投资基于固定利率及等额分期付款方式，计算投资 贷款的每期付款额贷款的每期付款额 。PMTPMT返回的支付款项包括本金和利息，但不包括税款。返回的支付款项包括本金和利息，但不包括税款。n格式：格式：PMT(rate,nper,pv,fv,type)PMT(rate,nper,pv,fv,type)n参数含义：见总表参数含义：见总表n例：例：某人买房子，贷款某人买房子，贷款200 000200 000元，利率为元，利率为7%7%，分

20、，分1010个月个月 付清，则他的月支付额为：付清，则他的月支付额为：PMT(7%/12,10,200000)=PMT(7%/12,10,200000)=￥-20 647.26-20 647.26 n例：例：见见财务函数分析财务函数分析.xlsPMT.xlsPMT6.2 投资计算函数投资计算函数 nIPMTIPMT函数函数n功能：计算偿还金额的利息部分。的方式是在指定的期限内，定期定额且功能：计算偿还金额的利息部分。的方式是在指定的期限内，定期定额且以固定利率偿还贷款。以固定利率偿还贷款。n格式：格式：IPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)IPMT(rate,per,np

21、er,pv,fv,type)n参数含义：见总表参数含义：见总表注：支出的款项如银行存款，为负数，收入的款项如股息收入，为正数注：支出的款项如银行存款，为负数，收入的款项如股息收入，为正数n例：例：计算贷款期限为计算贷款期限为3 3年，本金￥年，本金￥80008000元，年利率元，年利率10%10%的银行贷的银行贷款的第一个月的利息。款的第一个月的利息。IPMTIPMT（0.1/12,1,36,80000.1/12,1,36,8000）=￥-66.67-66.67若按年支付，则第三年的利息：若按年支付，则第三年的利息：IPMTIPMT（0.1,3,3,80000.1,3,3,8000）=￥-29

22、2.45-292.45n例：例：见见财务函数分析财务函数分析.xlsIPMT.xlsIPMT6.2 投资计算函数投资计算函数 n PPMT PPMT 函数函数n功能：在固定利率用等额分期付款方式下，计算在指定期限内投资或贷款功能：在固定利率用等额分期付款方式下，计算在指定期限内投资或贷款的本金金额。的本金金额。注注:PMTPMT计算每期付款额计算每期付款额,且每期付款额相同且每期付款额相同.PPMT PPMT计算每期付款额计算每期付款额,且可对指定期限进行计算且可对指定期限进行计算.n格式：格式：PPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)PPMT(rate,per,nper,

23、pv,fv,type)n参数含义：见总表参数含义：见总表6.2 投资计算函数投资计算函数n例：例：计算贷款金额为计算贷款金额为120000120000元元,年利率为年利率为7%7%的的1010年期贷款的年期贷款的第一第一 个月和最后一年的本金支付额各为多少个月和最后一年的本金支付额各为多少?第一个月的本金支付额为：第一个月的本金支付额为：PPMT(7%/12,1,12 PPMT(7%/12,1,12*10,120000)=10,120000)=-693.30-693.30 最后一个月的本金支付额为：最后一个月的本金支付额为：PPMT(7%/12,10,10,120000)=PPMT(7%/12

24、,10,10,120000)=-15967.57-15967.57n例：例：见见财务函数分析财务函数分析.xlsPPMT.xlsPPMT6.2 投资计算函数投资计算函数 nFVFV函数函数 n功能：计算投资在将来某个日期的价值功能：计算投资在将来某个日期的价值(未来值未来值)。它可以它可以 计算出投资的一次性偿还金额，也可以计算出一系计算出投资的一次性偿还金额，也可以计算出一系 列数额相等的分期偿还金额。列数额相等的分期偿还金额。n格式：格式：FV(rate,nper,PMT,pv,type)FV(rate,nper,PMT,pv,type)n参数含义：与参数含义：与PVPV同同 n例：例：某

25、人为保证退休后的生活，打算每年年初存入某人为保证退休后的生活，打算每年年初存入2 0002 000元，在元，在整个投资期间，平均投资回报率为整个投资期间，平均投资回报率为7%7%。此人今年。此人今年3030岁，到岁，到他他6060岁时，有多少存款？计算方法如下。岁时，有多少存款？计算方法如下。FV(7%,30,-2000,0,1)=FV(7%,30,-2000,0,1)=￥202 146.08 202 146.08 n例：例：见见财务函数分析财务函数分析.xlsFV.xlsFV6.2 投资计算函数投资计算函数 nPVPV函数函数 n功能：计算投资的现值。现值是一系列未来付款当前值的功能：计算投

26、资的现值。现值是一系列未来付款当前值的 累积和，如借入方的借入款即为贷出方贷款的现值。累积和，如借入方的借入款即为贷出方贷款的现值。n格式：格式：PV(rate,nper,PMT,fv,type)PV(rate,nper,PMT,fv,type)n参数含义：参数含义：PMTPMT：每期付款额每期付款额 其余见总表其余见总表n例：例：某人想买一笔养老保险，该保险可以在今后某人想买一笔养老保险，该保险可以在今后2525年内于每月末回报年内于每月末回报500500元。购元。购买成本为买成本为75 00075 000，假定投资回报率为，假定投资回报率为6.7%6.7%。该保险是否合算？。该保险是否合算

27、？该项投资的年金现值为：该项投资的年金现值为：PV(0.067/12,12 PV(0.067/12,12*25,500,0)=-72 700.0525,500,0)=-72 700.05 由此可以看到这笔投资是不值得的，投资多，回报少。由此可以看到这笔投资是不值得的，投资多，回报少。n例：例：见见财务函数分析财务函数分析.xlsPV.xlsPV6.2 投资计算函数投资计算函数 n NPVNPV函数函数n功能：通过使用贴现率以及一系列未来支出（负值）和收入（正功能：通过使用贴现率以及一系列未来支出（负值）和收入（正值），返回一项投资的净现值。投资净现值指未来各期支出和收值），返回一项投资的净现值

28、。投资净现值指未来各期支出和收入的当前值的总和。入的当前值的总和。n格式：格式：NPV(rate,value1,value2,.)NPV(rate,value1,value2,.)n参数含义：参数含义：RateRate：为某一期间的贴现率（相当通货膨为某一期间的贴现率（相当通货膨 胀率和竞胀率和竞争投资率）争投资率），是一固定值。，是一固定值。value1,value2,value1,value2,代表支出及收入，该参数在时间上必须具代表支出及收入，该参数在时间上必须具有相等间隔，且都发生在期末。有相等间隔，且都发生在期末。n例：例：假设某项投资，第一年须投入假设某项投资，第一年须投入1000

29、010000元元,而未来而未来3 3年中各年的收入分年中各年的收入分别为别为30003000，50005000，60006000，假定每年的贴现率是，假定每年的贴现率是11%11%，则投资的净，则投资的净现值是多少？现值是多少？NPV(11%,-10000,3000,5000,6000)=NPV(11%,-10000,3000,5000,6000)=1034.201034.20例：例：见见财务函数分析财务函数分析.xlsNPV.xlsNPV6.2 投资计算函数投资计算函数 nNPVNPV与与PVPV相似。主要差别在：相似。主要差别在：1 1PVPV允许现金流在期初或期末开始，允许现金流在期初或

30、期末开始，NPVNPV发生在期末。发生在期末。2 2PVPV的每一笔现金流在投资中必须是固定的，的每一笔现金流在投资中必须是固定的，NPVNPV现金流是可变现金流是可变的的 说明：说明：NPVNPV函数假设投资开始于函数假设投资开始于value1value1现金流所在日期的前现金流所在日期的前1 1期，并期，并结束于最后一笔现金流的当期。如果第一笔现金流发生在第一个周结束于最后一笔现金流的当期。如果第一笔现金流发生在第一个周期的期初，则第一笔现金流必须添加到期的期初，则第一笔现金流必须添加到NPVNPV计算结果中，而不应包计算结果中，而不应包含在含在valuevalue参数中。参数中。6.2

31、投资计算函数投资计算函数 nXNPVXNPV函数函数 n功能：计算一组现金流的净现值（功能：计算一组现金流的净现值（当前纯利润当前纯利润），这些现金流不一定），这些现金流不一定定期发生。定期发生。投资净现值指未来各期支出和收入的当前值的总和。投资净现值指未来各期支出和收入的当前值的总和。n格式：格式：XNPV(rate,values,dates)XNPV(rate,values,dates)n参数含义：参数含义：raterate：现金流的贴现率现金流的贴现率 values values：为与为与Dates中的支付日期相对应的一系列现金流转。中的支付日期相对应的一系列现金流转。若第一个值为成本或

32、支付，则其必须是一个负数。若第一个值为成本或支付，则其必须是一个负数。数值系列必须至少要包含一个正数和一个负数。数值系列必须至少要包含一个正数和一个负数。Dates：与现金流支付相对应的支付日期表。第一个支付日与现金流支付相对应的支付日期表。第一个支付日 期代表支付表的开始。期代表支付表的开始。6.2 投资计算函数投资计算函数n例：例：假定某项投资需要在假定某项投资需要在20022002年年3 3月月2 2日支付现金日支付现金30 00030 000元，并于下述元，并于下述时间获取以下金额的返回资金：时间获取以下金额的返回资金：20022002年年4 4月月2121日返回日返回8 7508 7

33、50元；元；20022002年年6 6月月1010日返回日返回7 2507 250元；元；20022002年年7 7月月3030日返回日返回16 25016 250元；元；20022002年年9 9月月1818日返回日返回97509750元。假设资金流转折扣为元。假设资金流转折扣为7%7%，则净现值，则净现值为：为：XNPV(0.07,-30000,8750,7250,16250,9750,XNPV(0.07,-30000,8750,7250,16250,9750,37317,37367,37417,37467,37517)37317,37367,37417,37467,37517)=￥109

34、85.67 10985.67 注：注：3731737317是是20022002年年3 3月月2 2日的时间序列值。日的时间序列值。时间序列求法：对该单元格中的日期数据设置单时间序列求法：对该单元格中的日期数据设置单元格格式为数值元格格式为数值n例：例：见见财务函数分析财务函数分析.xlsXNPV.xlsXNPV6.2 投资计算函数投资计算函数 nNPER NPER 函数函数n功能：计算按指定偿还金额分期偿还贷款的总期数。功能：计算按指定偿还金额分期偿还贷款的总期数。n格式：格式：NPER(rate,PMT,pv,fv,type)NPER(rate,PMT,pv,fv,type)n参数含义：见总

35、表参数含义：见总表n例：例：某人从银行贷款某人从银行贷款150 000150 000元，利率为元，利率为6%6%，每月可，每月可 偿还偿还12001200元，多久才能还清？元，多久才能还清？NPER(6%/12,-1200,150000)=196.66 NPER(6%/12,-1200,150000)=196.66（月）（月）n例：例：见见财务函数分析财务函数分析.xlsNPER.xlsNPER 目录目录6.3 偿还率计算函数偿还率计算函数n偿还率计算函数简介偿还率计算函数简介n偿还率计算函数：偿还率计算函数：RATERATE、IRRIRR及及MIRRMIRR。n功能：计算偿还率。功能：计算偿

36、还率。n这这3 3个偿还率计算函数使用的参数见下文具体分析个偿还率计算函数使用的参数见下文具体分析。6.3 偿还率计算函数偿还率计算函数nRATERATE函数函数 n功能功能:用于计算投资的各期利率。用于计算投资的各期利率。可以计算连续分期等额投资可以计算连续分期等额投资的偿还率，也可以计算一次性偿还的投资利率的偿还率，也可以计算一次性偿还的投资利率.n格式：格式：RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)n参数含义：参数含义：npernper：总投资（或贷款）期总投资（或贷款）期 pmtpmt：每期付款额每期付

37、款额(包括本金和利息包括本金和利息)pvpv：现值现值(本金本金),),从总投资从总投资(贷款贷款)开始计算已经入开始计算已经入 账的款项，为一系列未来付款当前值的累积和。账的款项，为一系列未来付款当前值的累积和。fv fv：未来值或在最后一次付款后希望得到的现金余未来值或在最后一次付款后希望得到的现金余 额，省略默认为是额，省略默认为是0 0 6.3 偿还率计算函数偿还率计算函数 type type：用于指定各期的付款时间是在期初还是期末，取：用于指定各期的付款时间是在期初还是期末，取 0 0期末期末1 1期初期初 guess guess：预期利率。若省略，则假设该值为预期利率。若省略，则假

38、设该值为10%,10%,guessguess和和 npernper单位应相同。单位应相同。n例：例：某人修房贷款某人修房贷款100 000100 000元的元的6 6年期贷款，月支付额为年期贷款，月支付额为22002200元，计算该元，计算该笔贷款的月利率。笔贷款的月利率。RATE(12 RATE(12*6,-2200,100000)=6,-2200,100000)=1.38%1.38%n例：例：见见财务函数分析财务函数分析.xlsRATE.xlsRATE6.3 偿还率计算函数偿还率计算函数nIRRIRR函数函数 n功能：功能：计算由数值代表的一组现金流的内部收益率。内部收计算由数值代表的一组

39、现金流的内部收益率。内部收益率是引起投资净现值等于零的比率，即投资回收的当前值益率是引起投资净现值等于零的比率，即投资回收的当前值正好等于投资成本。正好等于投资成本。n格式：格式：IRR(values,guess)IRR(values,guess)n参数含义：参数含义：value:value:为数组或单元格的引用，包含用来计算返为数组或单元格的引用，包含用来计算返 回的内部收益率的数字。必须包含至少一个定期回的内部收益率的数字。必须包含至少一个定期 收入（正值）和定期支付（负值）收入（正值）和定期支付（负值）Guess Guess：为对函数为对函数IRRIRR计算结果的估计值。计算结果的估计值

40、。省略则省略则 默认为默认为10%10%6.3 偿还率计算函数偿还率计算函数n例：例：某人投资某人投资70 00070 000元开设一家录像带租借店，并预期今后元开设一家录像带租借店，并预期今后5 5年的年的净收益为：净收益为：12 00012 000元、元、15 00015 000元、元、18 00018 000元、元、21 00021 000元和元和26 26 000000元。试计算该项投资的内部收益率。元。试计算该项投资的内部收益率。设在设在B1:B6B1:B6中分别输入下面的数值中分别输入下面的数值-70 000-70 000、12 00012 000、15 00015 000、18

41、00018 000、21 00021 000和和26 00026 000。该投资该投资4 4年后的内部收益率为：年后的内部收益率为：IRR(B1:B5)=-2.12%IRR(B1:B5)=-2.12%投资投资5 5年后的内部收益率为年后的内部收益率为IRR(B1:B6)=8.66%IRR(B1:B6)=8.66%投资投资2 2年后的内部收益率为：年后的内部收益率为：IRR(B1:B3,-10%)=-44.35%IRR(B1:B3,-10%)=-44.35%可知前可知前4 4年的回报率低于投资年的回报率低于投资,前前5 5年的回报率已高于投资年的回报率已高于投资 。n例：例：见见财务函数分析财务

42、函数分析.xlsIRR.xlsIRR6.3 偿还率计算函数偿还率计算函数nMIRRMIRR函数函数 n功能：计算某一连续期间内现金流的修正内部收益率，功能：计算某一连续期间内现金流的修正内部收益率，同时考虑了投资的成本和现金再投资的收益率。同时考虑了投资的成本和现金再投资的收益率。n格式：格式：IRR(values,finance_rate,reinvest_rate)IRR(values,finance_rate,reinvest_rate)n参数含义：参数含义：value:value:为数组或单元格的引用，代表各期支为数组或单元格的引用，代表各期支 出（负值）和收入（正值）。必须包含至少一

43、出（负值）和收入（正值）。必须包含至少一 个正值和负值个正值和负值 finance_rate finance_rate：为投入资金的融资利为投入资金的融资利率率 reinvest_rate:reinvest_rate:各期收入净额再投资各期收入净额再投资的收益率的收益率6.3 偿还率计算函数偿还率计算函数n例：例：某人某人5 5年前以年利率年前以年利率10%10%的借款的借款120 000120 000买了一辆车，买了一辆车，5 5年来他以年来他以此车做出租生意，这此车做出租生意，这5 5年每年的收入分别为年每年的收入分别为39 00039 000，30 00030 000，21 00021

44、000，37 00037 000和和46 00046 000，期间又将所获利润进行重新投资，期间又将所获利润进行重新投资，每年报酬率为每年报酬率为12%12%。试计算他在不同年限的修正收益。试计算他在不同年限的修正收益。设在设在B1B1中输入贷款总数中输入贷款总数120 000120 000，这，这5 5年的利润在单元格年的利润在单元格B2:B6B2:B6中分别输入中分别输入 该投资该投资3 3年后的修正收益率为：年后的修正收益率为：MIRR(B1:B4MIRR(B1:B4，10%10%，12%)=-12%)=-4.80%4.80%6.3 偿还率计算函数偿还率计算函数投资投资5 5年后的内部收

45、益率为：年后的内部收益率为：MIRR(B1:B6MIRR(B1:B6，10%10%，12%)=12.61%12%)=12.61%若以若以14%14%的的reinvest_ratejisuan reinvest_ratejisuan 则投资则投资5 5年后的内部收益率为：年后的内部收益率为：MIRR(B1:B6MIRR(B1:B6，10%10%，14%)=13.48%14%)=13.48%n例：例：见见财务函数分析财务函数分析.xlsMIRR.xlsMIRR目录目录6.4 债券分析函数债券分析函数n债券分析函数债券分析函数nExcelExcel提供了许多计算与分析债券的函数，运用这些函数可以提供

46、了许多计算与分析债券的函数，运用这些函数可以较方便地进行各种类型的债券分析。债券分析函数与数据分较方便地进行各种类型的债券分析。债券分析函数与数据分析工具有关，它们由析工具有关，它们由“分析工具库分析工具库”加载宏工具提供，如果加载宏工具提供，如果在在ExcelExcel的工作表中引用债券分析函数时发现函数不存在，可的工作表中引用债券分析函数时发现函数不存在，可以通过工具中的以通过工具中的“加载宏加载宏”命令，把命令，把“分析工具库分析工具库”加载到加载到ExcelExcel系统中，只有这样才能使用债券分析函数。系统中，只有这样才能使用债券分析函数。n多数债券分析函数所使用的参数都基本多数债券

47、分析函数所使用的参数都基本相同，如下表所示。相同，如下表所示。last_interest债券的末期付息日债券的末期付息日settlement是证券的成交日，即在发行日之后，证券卖给购买者是证券的成交日，即在发行日之后，证券卖给购买者的日期的日期rate债券发放日的利息率债券发放日的利息率6.4 债券分析函数债券分析函数first_interest是证券的起息日是证券的起息日coupon债券的年利息率债券的年利息率par有价证券的票面价值，如果省略有价证券的票面价值，如果省略 par，视，视 par 为为$1000frequency年付息次数。如果按年支付，年付息次数。如果按年支付，freque

48、ncy=1；按半年期付，；按半年期付，frequency=2；按季支付，；按季支付，frequency=4discount债券的贴现率债券的贴现率first_coupon债券的首期付息日债券的首期付息日investment债券的最初购买价格债券的最初购买价格maturity债券到期日期债券到期日期6.4 债券分析函数债券分析函数yld债券年收益债券年收益redemption债券兑换价格债券兑换价格basis日计数基准日计数基准 0 或省略或省略US(NASD)30/360 1 实际天数实际天数/实际天数实际天数 2 实际天数实际天数/360 3 实际天数实际天数/365 4 欧洲欧洲 30 6

49、.4 债券分析函数债券分析函数nACCRINT/ACCRINTMACCRINT/ACCRINTM函数函数n功能：功能：ACCRINTACCRINT函数计算定期付息有价证券的应计利息。函数计算定期付息有价证券的应计利息。ACCRINTM ACCRINTM函数用于计算到期一次性付息有价证券的应计函数用于计算到期一次性付息有价证券的应计利息。利息。n格式：格式：ACCRINT(issue,first_interest,settlement,rate,par,ACCRINT(issue,first_interest,settlement,rate,par,frequency,basis)frequen

50、cy,basis)ACCRINTM(issue,maturity,rate,par,basis)ACCRINTM(issue,maturity,rate,par,basis)6.4 债券分析函数债券分析函数n参数含义：参数含义：issueissue：有价证券的发行日有价证券的发行日 first_interest first_interest：证券的起息日证券的起息日 settlement settlement：证券的成交日。即在发行日之后证券证券的成交日。即在发行日之后证券 卖给购买者的日期卖给购买者的日期 rate rate：有价证券的年息票利率。有价证券的年息票利率。Par Par：有价证