经典文档-职业经理课程-企业家激励机制 .docx

1、企业家与人力资源经理 第四章 企业家激励机制 一、 借鉴日本企业家的激励机制 日本是市场经济国家，股份制企业在日本经济中占据着主要地位。然而，在经营者行为受所有者约束即经营者激励机制方面，日本企业至今被认为与以美国为代表的市场经济国家的企业有很大区别。一个有代表性的观点认为，美国企业是股东指向型企业，股东运用股票市场和经营者市场约束经营者行为比较成功；而日本企业是债权者（银行）、关系企业和职工等利益相关者指向型企业，在多数情况下日本企业追求债权者、关系企业和职工的利益而非股东的利益，这意味着在日本没有形成有效的经营者激励机制。日本的经营者受不受股东的约束？在日本对经营者的激励究竟建立在什么机制

2、上？ (一)法律制度约束问题 通过法律制度约束经营者行为和直接监督经营者行为非常相似。法律能否发挥约束作用，取决于监督经营者的监督成本和评价经营者行为的信息成本。在日本，由于制度原因，监督成本和信息成本比较大，而使法律在很大程度上变得有名无实。 在日本，董事会受股东大会的委托负责经营与管理企业，因此董事会的成员就是经营者。根据日本商法，股东大会不仅要选举董事会成员，同时还要选举监督董事会的监事会成员。在此基础上，董事会选举董事长和代表董事。代表董事负责代表企业对外进行谈判和签订合同，是企业的最高经营者集团。对于董事会成员日常的工作，监事会成员和董事会全体成员都有监督权力。代表董事的任免也由监事

3、会和董事会其他成员决定。 监督机构的独立性是保证监督有效进行的关键。然而，日本监督机构的非独立性使得监督经营者的监督成本增加，从而使约束经营者的部分法律在执行过程中变得无效。从法律上看，股东大会有任免董事会成员和监事会成员的权力。但是实际上掌握这个权力的不是股东大会而是代表董事经理，股东大会的权力有名无实。 另外，从法律上讲，代表董事经理的任免应该由董事会决定。但是，如果董事会成员由代表董事经理决定，那么就会出现代表董事经理的选举，实际上等于代表董事经理自己选自己的情况。 总之，就法律对经营者的约束而言，日本的法律和现实是有距离的。一系列制度设置使监督和评价经营者的成本增加，从而促使所有者依靠

4、其他激励机制来实现对经营者的监督和约束。 (二) 经营绩效影响升迁 从一般的报道中可以知道，日本企业的经营绩效是良好的，而良好的经营绩效是与经营者良好的表现分不开的。那么，日本经营者的良好表现又是建立在什么激励机制上呢？ 一些调查和研究表明，日本经营者的罢免是和企业经营绩效紧密相关的。在上面我们谈到代表董事经理的选举不受董事会的控制。但是，与之不对称的是，对于罢免不称职的经理，董事会仍然具有决定性权力。从近年来出现的一系列企业经理罢免事件看，当企业的经营绩效坏到一定程度时，董事会是可以罢免经理，发挥其本来的监督作用的。即使是企业的创业者，如果公然违背股东的利益，其占据最高经营者的地位的时限也不

5、会很长。 日本经营者不可能无视股东的利益，其原因在于经营者的升迁是由反映股东利益的经营绩效指标决定的。 (三)报酬与绩效密切相关 在日本，董事和监事委员的报酬主要包括薪金和奖金。从法律上讲，董事的报酬要由股东大会决定。但是，如果董事在企业就职，薪金部分则按企业工资体系决定，而不由股东大会决定。外界一般从会计报告中只能了解到支付给董事和监事委员的薪金总额和奖金总额，至于每个人的报酬只能凭借想象。由于日本商法直到1997年6月一直禁止推行股票期权制度，因此，日本经营者的报酬中一般不包括股票期权。 经营者是否选择符合股东利益的行为不一定在于报酬水平，而在于报酬水平是否与股东和经营者的利益相关。最近的

6、多项研究表明，日本经营者的报酬与企业经营绩效密切相关。比如，日本最高经营者的报酬与企业自我资本利润率关系密切；日本最高经营者的报酬与企业是否亏损以及股票收益的变动情况相关。日本经营者的报酬中奖金是由企业经营绩效决定的。因此可以认为在日本经营者的报酬决定中融进了促使股东利益与经营者利益达到一致的激励机制。由于日本经营者的报酬要由股东大会来决定，因此从日本经营者的报酬中可以看出股东的意旨和控制。 二、 建立现代企业激励机制 (一)企业家激励机制 企业家行为激励、监督与约束机制，也就是对企业家行为目的的选择起制约作用的一系列制度性措施，它属于一种制度安排。 制度安排作为外因条件，它要通过所针对的行为

7、主体内因，即人性起作用。而企业家作为一种特殊群体，当然存在其独特的要求。企业家是那些寻求机会，通过创新满足顾客的需要和愿望，而不顾手中现有资源的人。由此可以看到企业家的动机主要有：独立性、创新机会和财务收益等。而人类社会的任何一种制度安排，要产生高效率，必须符合人类本性，即符合关于人的行为的一般动机和目的。因为每个人作为行为主体，都是在一定的人性观支配下和一定的制度条件约束下，选择他将追求的目标和为实现目标所可以采取的行为。 “激励机制”是关于企业所有者与经营者如何分享经营成果的一种契约。一个有效的激励机制能够使企业经营者与所有者的利益一致起来，使前者能够努力实现企业所有者利益即企业价值的最大

8、化，而不是单纯追求企业的短期效益。其目的是吸引最佳的经营人才且最大程度地调动他们的主观能动性。 “激励机制”是三个机制中的首要机制。它有如下特点： （1）使经营者安心工作； （2）使经营者担当一定的风险； （3）使经营者追求企业的长期效益及加强长期盈利能力，而不会采取杀鸡取卵式的短期行为； （4）对有才能的经营者具有很大的吸引力； （5）符合企业所有者的最大利益； （6）清晰、公开、量化、可兑现。 1.报酬激励 “激励机制”主要构成部分是报酬激励。它由3部分组成： (1)基本工资与基本福利，只占企业家总收入中很小的比重，只是保障企业家的基本生活； (2)效益奖金，是与短期效益如季或年利润挂钩的

9、奖金，其占收入的比重也不大； (3)与长期盈利能力挂钩的奖励，如经营者持股、购股权计划，是为了使经营者努力改善企业的长期盈利能力所给予的奖励。企业长期盈利能力的提高能使股价长期上升，从而经营者手上的股票和购股权价值也大增。可见报酬激励的依据是企业家人力资本的价值、劳动创造的价值和企业家人才市场的供需状况。同时，它又应遵循以下原则： 报酬与绩效挂钩，股东与经理二者利益兼顾； 效率优先，兼顾公平； 固定收入与风险收入相结合，以风险收入为主； 直接确定与间接确定相结合，以间接确定为主。固定收入部分由聘任者与应聘企业家通过协商直接确定，风险收入部分，应由市场调节机制间接确定。其他激励方式有：挑战性目标

10、激励、自主权与决策风险激励和职业风险激励等。 2.非物质激励声誉或荣誉激励机制 长期以来，我们有一种片面的认识，似乎利益需求即指物质利益需求，更进一步说是指经济收入的追求，其实这是一种很窄的理解。 人的需要是多层次的，不仅有物质利益方面的需要，还有精神方面的需要。对于企业高层经理人员而言，一般非常注重自己长期职业生涯中的声誉。强烈的事业成就欲以及由事业成功而得到的良好的职业声誉、社会荣誉及地位，是激励经理人员努力工作的重要因素。 （1）使企业家的劳动具有较高的社会地位 企业家经营管理职业具有较高的社会地位是指： 只要市场经济这种经济形式存在，这个职业不仅不会被淘汰，反会随着科学技术的进步、市场

11、经济的发展不断扩大。例如，第二次世界大战结束以来，美国的职业市场淘汰了6000余个老职业，而新生了8000余个职业。但企业家的数量却一直在增长。 这个职业所要求的劳动者的文化、道德、技术、思维方式等素质水平较高。就文化来说，一般需要较高学历。 这个职业的劳动条件、环境较好，而且内涵复杂、领域宽广。 职业企业家是一个具有独立经济利益的社会劳动者阶层，不以任何方式依附于社会的其他阶层，具有较高的职业收入。 （2）让企业家智能资本升值 企业家作为经营管理的专家，其经营活动是兼具复杂性、创新性和风险性的脑力劳动。这不仅要求企业家具有天赋和才能，而且要求企业家具有丰富的知识和经验。而这又与人力资本的投资

12、是分不开的。企业家的人力资本就是企业家经营企业的才能和水平。企业家的劳动收入应该与劳动力价值成正比。让企业家在各类职业劳动中具有较高较稳定的劳动收入，使其才能、责任、风险得到合理补偿，这是影响企业家队伍形成和发展的重要因素。 （3）社会认同感的满足 在社会主义国家，企业家的声誉不仅仅是在企业资本额、营销额、利润额排行榜中有所表现，也不仅仅是在对社会慈善事业的发展所做的奉献中表现出来，而且还从各类劳模、先进生产者及人民代表、政协委员等方面表现出来。 对企业家来说，这三者是互为因果的正比关系。劳动收入高，社会地位和声誉就应该高。因为企业家的劳动收入是与经营效益直接发生关系的，劳动收入高表明为社会创

13、造和实现的物质财富多，贡献大，社会地位、声誉也就高。同样企业家社会地位高、声誉大，直接又促进经营效益增加，这又使他的劳动收入增加。由此可见，以上分析的三个方面是相辅相成，紧密联系在一起的，共同构成企业家利益激励机制。 细想一下，所有的国有企业的厂长经理不都是“零董事”吗？难道国有企业的高亏损与经营者的低激励没有直接的关系吗？ 激励经营者的原则是使其收入与股东利益保持一致。为此，就必须做到以经营者持股来激励经营者。目前，它已经成为激励经营者的重要形式。 是不是只有让董事持股才能激励他们呢？答案是否定的。一方面，如前所述，对于特大型企业来说，由于董事们所持股份比例非常有限，因而没有那么大的激励强度

14、；另一方面，假如股东都是法人，也无法让董事们持股了。总之，与持股激励相对立，还有另外一类激励方式，那就是非持股激励。从经营者收益的角度看，就是既有资本所得，也有工资外的非资本所得。 所谓非持股激励，就是不考虑经营者是否持股、不按照股东身份，而依据经营者持股比例对其分配。这是一种广义的利益分享的结构。 企业家利益激励机制在客观上应起的作用是： (1)企业经营职业者市场的繁荣诱使更多的人按照企业家所应有的素质要求开发自己，选择企业经营作为自己的职业。 (2)促使选择企业经营职业的人进一步提高自身的素质。 (3)促使企业家将经营职业作为自己的终身事业，形成一个稳定的不断发展壮大的职业企业家队伍。商品

15、经济的发展是通过企业家功能的发挥来完成的。从这一意义上讲，市场经济就是企业家经济。因而，企业家利益激励机制是影响企业家行为的动力机制，也自然就是企业机制的根本。 (二)建立现代企业激励机制 1.论功行赏 （1）精神奖励 由法定人力资源评价机构企业家的素质、经营能力、效益进行评估，依据评估的综合结果依据法定标准赋予企业家名称、个别、颁发企业家等级证书。 通过新闻媒体宣传企业家业绩。 赋予社会荣誉称号，如学校部门的荣誉教授、研究员、政府的顾问、劳动模范及优秀企业家等等。 （2）物质实现 职业企业家劳动收入确定的模式是：劳动收入市场化和政府依据按劳分配原则和责任、风险、利益对等原则进行宏观调控决定。

16、具体形式是“年薪制”，即按企业家劳动力价值和年生产经营效益确定一年的劳动收入。之所以实行年薪制，是因为企业的经营劳动成果不是每日、每月都能出来的，而是在全年生产经营实现后才能体现出来。因此，只有实行“年薪制”才能较为准确地反映出企业家的经营劳动能力和经济行为效果，才能实现按劳分配。 在这里，企业家的收入应与国有资产的保值增值及企业利润增幅挂钩。年薪制的基数，根据生产经营规模大小，企业资产净值和企业税利水平（同行业比较区别）确定。 （3）观念变革与人事变革 对企业家的劳动收入与广大员工的差距必须在观念上有一个根本性的转变 由于企业家劳动力生产和再生产费用差别的客观存在，企业家经营风险、企业规模和

17、经营效益差别的客观存在，因此，不可能制定出一个统一执行的企业家工资标准。由于企业家与员工的工资决定因素的不同，有必要再造企业内部收入分配机制。企业家与其他劳动者之间收入差别的倍数只能由市场竞争决定。 实行企业家就业市场化，劳动职业化。 由法律认可的资格评审机构评估、供求竞争确定。 2.完善监督与约束机制 建立健全职业企业家市场，完善企业家市场服务机构。企业家具有特定的内涵和外延，不是担任过企业领导的人就都是企业家，也不是够了行政级别摇身一变就能成为企业家。客观上它需要有一个公认的基本的考核标准。这不仅需要建立企业家资质考核、能力测评、绩效评估及培训机构，而且需要建立企业家信息系统，将企业家的实

18、际业绩、资质证明等输入信息库。同时，应调查社会需求，以利于企业家的定向培养，层次递进和双向选择。 （1）监督形式 “监督机制”是企业所有者或相关的市场载体对企业经营结果、企业经营者行为或决策所进行的一系列客观而及时的审核、监察与分析的行为。公司的业绩、高级主管的各种行为、经营决策、投资决策及融资决策等都很快反映在股票价格上，形成有效的市场竞争及监督机制。成熟的市场经济应以市场机制的间接监督为主，以所有者直接监督为辅。 股东选举、审批制度监督。股东代表大会成为执行和保障每个委托人权利的组织机构，即为公司的最高权力机构。 监事会监督。监事会有两种：一种是公司企业中依法设立的监事会；另一种是国务院授

19、权的监督机构对所监督的企业派出的监事会。 职工民主管理监督。 指标考核与评价监督。考核企业家的贡献的大小，也主要从对如资产的保值增值、利税率等财务指标来考核。具体可从以下几个方面来考核评价： a.反映企业家经营管理水平的指标。如：销售利润率、全员劳动生产率、可比产品成本降低率、经营者费用支出成本率、项目投资收益、新产品开发成功率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、资产负债比率、流动比率、速动比率、事故损失降低率、市场占有率等。 b.反映企业家对国家贡献的指标。如：利润总额、上缴税金总额、国有资产增值额、资产利税率、资产增值率等。 c.反映企业家对社会贡献的指标。如：就业率、环保效益比

20、率、原材料及能源利用率、新产品销售比率、一等品率等。 d.反映企业家对企业贡献的指标。如：净产值增长率、销售收入增长率、人均收入增长率、留利水平增长率、设备更新系数等。 e.国有资产评估管理监督。这主要从三个方面来进行：对资产评估机构的管理和检查监督、对资产评估程序的审查及监督和对资产评估行为的监督。 各评价指标的选择应注意行业的区别，并且各指标所占比重应随行业不同及企业发展的不同阶段而不同，同时，也要考虑到存在所选指标的客观变量可能存在明显的不为考核者所能控制的随机因素。 企业家的约束是与其激励对等的，同样重要，是企业家队伍健康成长过程中必不可少的一个环节。在西方发达国家，由于市场经济发展的

21、历史原因，经理市场比较发达，特别是股份制企业有一整套法规法律，因而对企业家的约束机制比较完善，比较成功。 （2）约束形式 所有者约束 资产管理和运营系统的几个层次，包括被授权作为资产最高代表机构的资产管理委员会在内，从本质上讲它们都是受委托者，即代理者，从理论上来讲它们都有可能违背委托者的意志，损害所有者的利益。因此，与资产管理运营系统相平行，还应建立起资产运营的监督系统。 董事会的构成必须着重解决这一问题，代表国有资产所有者的董事不宜从现在企业的人员中产生，应从国有资产运作系统中委派。他们的身份很明确，是代表所有者的，稽查特派员就具有这种性质。 经理市场的约束 经理人才市场是市场经济体制的重

22、要组成部分。经理市场对经理人员所具有的约束机制包括双向选择机制、流动与竞争机制、报酬价格机制、失业机制、社会保险机制、反馈机制和宏观调控机制等。 经理的自我约束 市场经济是社会财产资本化的经济，不仅实物财产、货币财产可以资本化，人们的知识、才能、职业和社会地位等等都可以资本化。因此，作为经理，虽然他不同于公司资产的最终所有者，但他却是自己人力资本的所有者。经理人才市场对经营者综合能力进行准确的社会评估，是经理阶层的“人力”转化为资本的一个基本条件。在市场不断进行的评价和比较中，每一位企业经理都能够准确地知道自己人力资本价值的多少，增值的潜力在哪里等等，从而也就能够比较稳定地形成人力资本的概念，

23、并由此形成对经理自身行为的自我约束。企业家的这种自我约束在企业破产时可以十分明显地表现出来。 企业内部对经理的约束 按照现代企业制度的要求和国际惯例，在实行公司制的条件下，企业领导体制采用的是公司法人治理结构。具体说来，就是出资者代表进入企业领导层，形成“三会四权”制衡结构。“三会”即股东会、董事会、监事会；“四权”即股东会的资产所有权决定的最高决定权、董事会的法人财产权决定的经营决策权、经理人的企业经营指挥权和监事会的监督权。 建立独立的会计约束机制 建立国家会计局也是约束经理行为的客观需要。 建议在财政部门下设一个专门职能机构 会计总局，部委、地方政府设会计局。 这样，企业的会计人员走向市

24、场受聘于企业，特别是会计主管与企业经理签订“依法经营、依法核算协议书”，即企业经理依法经营，会计部门依法核算。属于企业经营活动，会计部门积极配合，努力工作，否则被解雇；属于会计部门的工作，比如依法核算，积极配合国家财政、税收、工商、金融等对企业进行宏观约束。“制约机制”是根据对企业经营业绩及对企业经营者各种行为的监察结果，企业所有者或市场对企业经营者或内部控制人作出适时、公正、无情的奖惩决定。制约机制是三个机制中的灵魂，是解决企业代理问题的根本保证。 3.经营者持股 为使经营者与股东在利益上保持一致，最直接的办法也是较好的办法是让董事和经理人持有本公司的股份。因此，一些国家允许公司在章程中规定董事必须持有符合其资格的股份。而且，凡是尚未取得这一资格的董事，必须在被任命后某个规定的期间内（比如两个月）获得这些股份，否则就得辞职。这些股份必须是付出代价获得的，可以从公司取得，也可以由他人转让，而不可以由公司或与公司订有合约的其他人赠送。经营者持股又分为两种情况：一般情况是经营者控股或持大股，这特别表现在一些规模比较小的企业；另一种情况是经营者持小股，这通常表现在规模比较大的企业。经营者持大股的优点是具有足够的激励强度，消除了股东与董事、董事与经理之间可能的摩擦；其缺点是可能会限制了规模的扩大和自然地缩小了选择经理人的范围。