七营运资金管理3学习教案课件.pptx

1、会计学1七营运资金管理七营运资金管理32第1页/共71页3第2页/共71页4第3页/共71页5第4页/共71页6第5页/共71页7第6页/共71页8第7页/共71页9第8页/共71页10第9页/共71页11第10页/共71页12第11页/共71页13转换及短缺成本总成本总成本资金成本管理成本现金持有量0最佳现金持有量如果把以上三种成本线放在一个图上(如图71所示)，就能表现出持有现金的总成本，并找出最佳现金持有量的点。第12页/共71页14第13页/共71页15收回现金（现金流入）支付材料款（现金流出）应付帐款周转天数赊购产品回收货款存货周转天数现金周转天数图图 7-2 现金周转图现金周转图赊

2、购原材料存货周转期指原材料转化为产品并销售出去的时间；应收账款周转期指产品销售形成应收账款到收回现金的时间；应付账款周转期指赊购的原材料到支付材料货款的时间。第14页/共71页16第15页/共71页17现金周转模式要求公司的生产经营活动平稳，信用政策长期稳定，否则，计算出的现金持有量将不准确。第16页/共71页18第17页/共71页19时间0平均现金余额金额最高现金余额 在此模型中，只考虑持有现金的机会成本与转换成本。这一模型(如图73所示)把公司现金看做存货，当公司现金余额降至某一水平之下时将出售有价证券提高现金余额。在该模型中，将发生两种现金管理相关成本：持有现金的机会成本和现金与有价证券

3、的固定性转换成本。由于这两种成本与现金持有量之间的关系不同，因此存在一最佳现金持有量使现金管理总成本最低。第18页/共71页20QAB2QCTC式中，Tc代表现金管理相关总成本；Q代表最佳现金持有量；K代表单位现金持有的机会成本(等于放弃的有价证券的报酬率或从银行贷款的利率)；P代表每次现金转换的固定成本；A代表一个周期内现金总需求量。第19页/共71页21C2ABQ2ABCT 第20页/共71页222000010%2001000002C2ABQ200010%20010000022ABCT元 元 所以，公司的最佳现金持有量为20000元，最低现金总成本为2000元第21页/共71页23第22页

4、/共71页24第23页/共71页25第24页/共71页26第25页/共71页27第26页/共71页28第27页/共71页29项目项目原方案原方案拟定方案拟定方案信用标准（预计坏帐准备率）信用标准（预计坏帐准备率）3%5%销售收入销售收入120万元万元180万元万元应收账款平均收账期应收账款平均收账期60天天90天天应收账款管理成本应收账款管理成本1万元万元1.2万元万元第28页/共71页30项目项目原方案原方案拟定方案拟定方案差额差额销售毛利销售毛利243612应收账款机会成本应收账款机会成本12010%60/360=218010%90/360=4.52.5应收账款管理成本应收账款管理成本11

5、.20.2应收账款坏账成本应收账款坏账成本3.695.4应收账款总成本应收账款总成本6.614.78.1净收益净收益17.421.33.9从上表的分析可以看出，公司在改变信用标准后可以增加盈利，因此，公司应改变信用标准。第29页/共71页31第30页/共71页32第31页/共71页33项目项目现行方案现行方案A方案方案B方案方案信用条件信用条件50天内付款，无天内付款，无现金折扣现金折扣80天内付款无现天内付款无现金折扣金折扣230，N60销售收入销售收入120万元万元180万元万元200万元万元全部销售额平均坏账损失率全部销售额平均坏账损失率3%5%2%现金折扣销售额占总销售额的比例现金折扣

6、销售额占总销售额的比例0060%未享受折扣应收账款的平均收账期未享受折扣应收账款的平均收账期60天天90天天90天天应收账款管理成本应收账款管理成本1万元万元1.2万元万元1.1万元万元第32页/共71页34项目项目现行方案现行方案A方案方案B方案方案销售毛利销售毛利243640应收账款机会成本应收账款机会成本12010%60/360=218010%90/360=4.520060%10%30/360+20040%10%90/360=3应收账款折扣成本应收账款折扣成本0020060%2%=2.4应收账款管理成本应收账款管理成本11.21.1应收账款坏账成本应收账款坏账成本3.694应收账款总成本

7、应收账款总成本6.614.710.5净收益净收益17.421.329.5从上表的分析可以看出，公司在选择B方案信用条件后盈利较现行方案和A方案都有较大增长，因此，公司应选用B方案。第33页/共71页35第34页/共71页36饱和点收账费用坏账准备成本线图图7.4 收账费用图收账费用图第35页/共71页37项目项目现行方案现行方案拟定方案拟定方案销售收入销售收入180万元万元180万元万元全部销售额平均坏账损失率全部销售额平均坏账损失率3%平均收账期平均收账期60天天30天天应收账款年收账费用应收账款年收账费用1万元万元1.2万元万元第36页/共71页38项目项目现行方案现行方案拟定方案拟定方案

8、销售毛利销售毛利4040应收账款机会成本应收账款机会成本18010%60/360=318010%30/360=1.5应收账款坏账成本应收账款坏账成本5.43.6应收账款收账费用应收账款收账费用11.2应收账款总成本应收账款总成本9.46.3净收益净收益30.633.7 从上表的分析可以看出，公司在选择拟定方案后盈利较现行方案有较大增长，因此，公司应选用拟定方案。第37页/共71页39第38页/共71页40第39页/共71页41n1iin1iii1A XAY，式中：y为公司的信用评分；Aj为事先拟定出的对第i种财务比率和信用品质进行加权的权数；Xj为第i种财务比率或信用品质的评分。第40页/共7

9、1页42第41页/共71页43应收账款账龄应收账款账龄客户数量（户）客户数量（户）金额（万元）金额（万元）占应收账款比例占应收账款比例0308020047%31604512028%6190256014%9118020307%18036010153.5%超过一年超过一年150.5%合计合计181425100%第42页/共71页44第43页/共71页45第44页/共71页46第45页/共71页47第46页/共71页48第47页/共71页491FBQA第48页/共71页502FC2QSRFFC2QBQAAPT21第49页/共71页51订货量储存成本0经济订货批量存货总成本总成本订货成本及缺货成本图图

10、7.5 经济订货批量图经济订货批量图第50页/共71页52第51页/共71页53B2QACQTC2ABQ2ABCT 第52页/共71页54)(6200/2001/)(1206.01020012)(2006.01020012*次元件QATQ第53页/共71页55第54页/共71页56)(400640020012*件Q第55页/共71页57)(14400101200624004004001200元T)(36014%)21(102001626004006002001元T第56页/共71页58第57页/共71页59第58页/共71页60第59页/共71页61第60页/共71页62第61页/共71页63

11、图图7.6 ABC控制法分类示意图控制法分类示意图品种100%30%10%资金10%20%70%第62页/共71页64第63页/共71页65第64页/共71页66第65页/共71页67第66页/共71页68时间资产水平临时性流动资产永久性流动资产临时性资金长期资金固定资产图图7.7 稳健型融资政策稳健型融资政策第67页/共71页69时间资产水平临时性流动资产永久性流动资产临时性资金长期资金固定资产图图7.8 激进型融资政策激进型融资政策第68页/共71页70时间资产水平临时性流动资产永久性流动资产临时性资金长期资金固定资产图图7.9 折中型融资政策折中型融资政策第69页/共71页谢谢，再见！第70页/共71页