某公司财富管理与外汇管理基础知识培训课件.ppt

1、外汇市场10%保证金资金运用灵活、多元化 事业房地产定存股票10%其它利利润润100%灵活的资金运用保证金交易中的主要货币保证金交易中的主要货币美国西岸外汇交易市场21:3004:00(夏令时间）22:3005:00(冬令时间）悉尼07：00-12：00纽西兰06：00-23：00东京08：00-14：00香港09：00-14：00 新加坡09：00-16：00法兰克福外汇交易市场14：3023：00（夏令时间）15：3024：30（冬令时间）纽约外汇交易市场20：3003：30（夏令时间）21：3004：30（冬令时间）伦敦外汇交易市场15：0023：00（夏令时间）16：0000：30（冬

2、令时间）注：以上以国内某银行外汇保证金为例注：以上以国内某银行外汇保证金为例战争战争政治丑闻政治丑闻经济数据经济数据利率动向利率动向市场情绪市场情绪央行干预央行干预 当天美元当天美元/瑞郎下跌瑞郎下跌560点点折合保证金一手计算价值折合保证金一手计算价值3422美元美元美元/瑞郎 两周内下跌1256点折合保证金一手计算价值折合保证金一手计算价值8016美元美元美元指数美国利率是指某一国在一定时期其境内生产的全部最终产品是指某一国在一定时期其境内生产的全部最终产品和服务的总值。反映一个国家总体经济形势的好坏，和服务的总值。反映一个国家总体经济形势的好坏，与经济增长密切相关，被大多数西方经济学家视

3、为与经济增长密切相关，被大多数西方经济学家视为“最富有综合性的经济动态指标最富有综合性的经济动态指标”。主要由消费、。主要由消费、私人投资、政府支出、净出口额四部分组成。私人投资、政府支出、净出口额四部分组成。数据数据稳定增长，表明经济蓬勃发展，国民收入增加，有稳定增长，表明经济蓬勃发展，国民收入增加，有利于美元汇率；反之，则利淡。利于美元汇率；反之，则利淡。一般情况下，如果一般情况下，如果GDP连续两个季度下降，则被视为衰退。此数据每连续两个季度下降，则被视为衰退。此数据每季度由美国商务部进行统计，分为初值、修正值、季度由美国商务部进行统计，分为初值、修正值、终值。一般在终值。一般在每季度末

4、的某日北京时间每季度末的某日北京时间21：30公布公布前一个季度的终值。前一个季度的终值。主要衡量各种商品在不同生产阶段的价格变主要衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化的情形。化的情形。数据上升说明生产旺盛、通胀有数据上升说明生产旺盛、通胀有上升的可能，联储倾向于提高利率，有利于上升的可能，联储倾向于提高利率，有利于美元；反之，则不利于美元。美元；反之，则不利于美元。此数据由美国此数据由美国劳工局编制，劳工局编制，每月第二个周五的每月第二个周五的21：30分公分公布。布。活活有有关关的的产产品品及及劳劳务务价价格格统统计计出出来来的的物物价价变变动动指指标，标，是是讨讨论论通通胀胀时时最最主主

5、要要的的数数据。据。数数据据上上升，升，则则通通胀胀可可能能上上升，升，联联储储趋趋于于调调高高利利率，率，对对美美元元有有利；利；反反之，之，则则不不利利美美元。元。但但是，是，通通胀胀应应保保持持在在一一定定的的幅幅度度里，里，太太高高（恶恶性性通通胀）胀）或或太太低低（通通缩）缩），都都不不利利于于汇汇率。率。数数据据由由美美国国劳劳工工局局编编制，制，每每月月第第三三个个星星期期某某日日23：00公公布。布。据据大大宗宗物物资资批批发发价价格格的的加加权权平平均均价价格格编编制制而而得得的的物物价价指指数。数。包包括括在在内内的的产产品品有有原原料、料、中中间间产产品、品、最最终终产产

6、品品与与进进出出口口品，品，但但不不包包括括各各类类劳劳务。务。讨讨论论通通货货膨膨胀胀时，时，最最常常提提及及的的三三种种物物价价指指数数之之一，一，观观察察方方法法与与CPI、PPI基基本本相相同。同。每每月月中中旬旬公公布布前前一一个个月月的的数数据。据。te）利利率率是是借借出出资资金金的的回回报报或或使使用用资资金金的的代代价。价。一一国国利利率率的的高高低低对对货货币币汇汇率率有有着着直直接接影影响。响。高高利利率率的的货货币币由由于于回回报报率率较较高，高，则则需需求求上上升，升，汇汇率率升升值；值；反反之，之，则则贬贬值。值。美美国国的的联联邦邦基基金金利利率率由由美美联联储储

7、的的会会议议来来决决定。定。ent Rate）经经济济发发展展的的晴晴雨雨表，表，与与经经济济周周期期密密切切相相关。关。数数据据上上升升说说明明经经济济发发展展受受阻，阻，反反之之则则看看好。好。对对于于大大多多数数西西方方国国家家来来说，说，失失业业率率在在4%左左右右为为正正常常水水平，平，但但如如果果超超过过9%，则则说说明明经经济济处处于于衰衰退。退。此此数数据据由由美美国国劳劳工工部部编编制，制，每每月月第第一一个个周周五五公公布。布。Trade Deficit）国国际际间间的的贸贸易易是是构构成成经经济济活活动动的的重重要要环环节。节。当当一一国国出出口口大大于于进进口口时时称称

8、为为贸贸易易顺顺差；差；反反之，之，称称逆逆差。差。美美国国的的贸贸易易数数据据一一直直处处于于逆逆差差状状态，态，重重点点是是在在赤赤字字的的扩扩大大或或缩缩小。小。赤赤字字扩扩大大不不利利于于美美元，元，反反之之则则有有利。利。此此数数据据由由美美国国商商务务部部编编制，制，每每月月中、中、下下旬旬某某日日晚晚间间21：30公公布布前前一一个个月月数数字。字。支支经经常常帐帐为为一一国国收收支支表表上上的的主主要要项项目，目，内内容容记记载载一一国国与与外外国国包包括括因因为为商商品品/劳劳务务进进出出口、口、投投资资所所得、得、其其他他商商品品与与劳劳务务所所得得以以及及片片面面转转移移

9、等等因因素素所所产产生生的的资资金金流流出出与与流流入入的的状状况。况。如如果果为为正正数，数，为为顺顺差，差，有有利利本本国国货货币；币；反反之，之，则则不不利利于于本本国国货货币。币。此此数数据据由由美美国国商商务务部部编编制，制，每每月月中中旬旬某某日日21：30公公布。布。主主要要描描述述一一国国的的长、长、短短期期资资本本流流动动情情况，况，包包括括长长期期资资本、本、非非流流动动性性短短期期私私人人资资本、本、特特别别提提款款权、权、误误差差与与遗遗漏，漏，以以及及流流动动性性短短期期私私人人资资本本等等项项目。目。资资本本项项目目在在金金融融日日益益国国际际化、化、自自由由化化的

10、的今今天，天，影影响响不不亚亚于于经经常常帐帐户户项项目，目，金金融融市市场场对对外外开开放放程程度度越越高，高，影影响响越越大。大。其其对对汇汇率率的的影影响响的的观观察察方方法法与与经经常常帐帐基基本本相相同。同。行行指指标标指指数数（Index of Leading Indicators）是是一一系系列列引引导导经经济济循循环环的的相相关关经经济济指指标标和和经经济济变变量量的的加加权权平平均均数。数。它它主主要要用用来来预预测测整整体体经经济济的的转转变变情情况，况，以以衡衡量量未未来来数数月月的的经经济济趋趋势。势。领领先先指指标标每每月月公公布，布，指指标标上上升，升，显显示示该该

11、国国出出现现经经济济增增长，长，有有利利于于该该国国货货币币表表现。现。如如果果此此指指标标下下降，降，则则显显示示该该国国经经济济衰衰退退和和方方缓缓的的迹迹象，象，对对该该国国货货币币构构成成不不利利的的影影响。响。ial Production）指指某某国国工工业业生生产产部部门门在在一一定定时时间间内内生生产产的的全全部部工工业业产产品品的的总总价价值。值。在在国国内内生生产产总总值值中中占占有有很很大大比比重。重。由由于于工工业业部部门门雇雇佣佣了了大大量量工工人，人，其其变变动动对对整整个个国国民民经经济济有有着着重重大大影影响，响，与与汇汇率率呈呈正正相相关。关。尤尤其其以以制制造

12、造业业为为代代表。表。此此数数据据由由美美联联储储统统计计并并在在每每月月15日日左左右右晚晚间间21：15或或22；15发发布。布。ment Index）是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个范围的状况。采购经理人指数是以百分比来表示，常以50%作为经济强弱的分界点：即当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑。它是领先指标中一项非常重要的附属指针，市场较为看重美国采购经理人指数，它是美国制造业的体检表，在全美采购经理人指数公布前，还会公布芝加哥采购经理人指数，这是全美采购经理人指数的一

13、部分，市场往往会就芝加哥采购经理人的表现来对全国采购经理人指数做出预期。数据由供应管理协会（ISM）编制，每月初某日23：00公布。预期因素是短期内影响汇率变动的最主要因素。市场预期A货币贬值人们出售A货币市场上A货币供给需求A货币市场价格（汇率）下降 K线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。情的图示法，后被引入股市。K线图有直观、立线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋

14、势的强弱、东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。较多的技术分析手段。利用最高价、最低价、开盘价、收盘价共四个数据绘制K线图。根据K线的计算周期可将其分为1分钟K线、5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线、4小时K线、日K线、周K线、月K线、季K线。1个月平均4.3周；每周包含5个交易日；每个交易日包含6个“4小时”交易单位；每小时包含4个15分钟或6个10分钟；每5分钟包含5个1分钟。市场约分为5个不

15、同的时间层级，每一层级与上下各层级都大致保持了约1：5的关系。即较高层级的时间结构其时间单位是目前交易时间层级的5倍。长实体：白色光头光脚：是极度强壮的K线，通常是牛市继续或熊市反转形态的一部分黑色光头光脚：是极度脆弱的K线，通常是熊市持续或牛市反转组合形态的一部分短实体：一般发生在交易不活跃的时候收盘无影线：没有从收盘方向向外伸出的影线。也称秃头阳线（表示的是强势）或光脚阴线（表示的是弱市）开盘无影线（属于缺影线型）没有从开盘方向向外伸出的影线。也称光脚阳线（表示强势）或秃头阴线（表示弱市）。纺轴线：是有上影线和下影线的小实体K线。影线比实体长得多，这表示多空双方的不可靠性。无实体线：实体小

16、到开盘和收盘相等的程度。墓碑线：有强烈的下降含义。蜻蜓线：出现在开盘和收盘处在全天的最高点的时候。通常出现在市场的转折点。一字线：当汇率的惰性非常强或数据来源只有收盘价时，会出现伞型线。有强烈的反转的含义。根据在市场趋势中的位置，分别叫做：锤形线、上吊线。黄昏之星黄昏之星下降三部曲下降三部曲K线组狂风吹，乌云压城城欲摧。倾盆大雨太毒辣，下跌趋势人人怕。顶部升起螺旋桨，落地就要把你绑。双飞乌鸦空中叫，顶部转势不祥兆。三只乌鸦天上飞，高开低走个个黑。淡友反攻疲惫样，只能适宜来作空。顶部出现射击星，手中筹码快快清。平顶图形气数尽，迅速离场我自信。顶部之身怀六甲，涨跌之细辨真假。T.字线到达顶部，抛筹

17、码不要计数。见到下跌转折线，细看图形似宝剑。遇到下降抵抗形，肯定阴线不见晴。低档盘旋藏杀机，麻痹大意坐滑梯。黄昏之星走到头，千万别做死多头。顶部出现塔形顶，空方肯定设陷阱。顶部出现假三阳，一定离场把它防。顶部看到搓揉线，赶快离场钱兑现。空方尖兵真是凶，下影试探求反攻。遇见下跌三连阴，肯定大跌箭穿心。一看下跌三颗星，别急仔细要辨清。涨势尽头线出现，就要下跌把你陷。降势三鹤落图上，三阳做客喜洋洋。上档盘旋藏杀机，时间过长会走低。顶部站着黑三兵，转向定要看得清。两个黑夹着一红，多方可能要走熊。顶部一见十字长，快快离场求安祥。徐缓下降逞英雄，再不离场钱袋松。下跌覆盖线一见，说明头部已出现。平底出现细观

18、察，试探买入手不麻。曙光初现地平线，抢点筹码是理念。旭日东升放光芒，全仓买入就起航。好友反攻探底明，肩底呼应更见晴。K线组形，请试探抢入筹码。底部螺旋桨现形，只是等待风吹响。早晨之星东方明，带有缺口更见晴。末期下跌三连阴，随时进场捡黄金。二红夹着一个黑，多方笑着送春归。底部塔形底构成，装水股价起升程。底部出现十字长，真是典型组合强。阳线右肩十字长，初涨阶段逞凶狂。底部见到倒锤头，上影线长喜心头。升势之中见三鸦，明明蓄势在待发。多方尖兵真是凶，插入空方阵营中。底部出现红三兵，均线之上北斗星。倒T.字线到底部，上影线长高八度。底部见到T.字线，庄家振荡把人骗。底部见到尽头线，典型组合是宝剑。底部见

19、到头肩底，关注股价右肩起。双底图形看颈线，突破回试是关键。V.形反转真是凶，典型定式记心中。底部直角三角形，三底相同一线擎。上升直角三角形，两点买入可真灵。上升旗形记心中，咬定两点不放松。下降楔形要记好，图形就是旗三角。突破缺口向北行，成交量大把它擎。岛形反转在底部，加仓买入别回吐。圆底图形细观察，沿着弧度缓慢爬。高空见到头肩顶，头肩离场脑清醒。空中出现圆弧顶，缓慢下沉有人领。尖顶图形气势凶，一飞冲天去无踪。扩散三角是喇叭，振荡左小右边大。岛形反转在顶部，卖出就在缺口处。上升楔形假上攻，最后还是往下冲。下降旗形是火坑，高点上移假拉升。下降直角三角形，低点处于同水平。下降收敛三角形，振荡变小方向

20、明。用于市场是以波峰波谷的方式发展，因而在趋势发展过程中，价格总要回调到一定的位置然后再继续发展，这一阶段的方向与趋势主方向相反，在趋势没有逆转以前，这种短期的调整称为趋势的回调。趋势回调的幅度可以通过趋势线的延伸进行判断，也可以根据一些特别的回调数字加以评估。所谓通道就是在上升或下跌趋势，或横向盘整中，常出现一些矩形般的图形。它是由连接最高价的直线与连接最低价的直线构成的。连接最高价的直线称为阻力线或轨道线，连接最低价的直线称为支持线，两条直线互相平行，构成一条矩形般的通道。价格发展的规律是上至高点，下至低点来回运动，向上冲不破阻力线，向下穿不透支持线。矩形的形状有横向水平，向上斜倾，向下斜

21、倾。由两条平行的上升轨道线组成，反映上升趋势。它反映的是一种以买方力量为主导的市场，尽管卖方力量也不断反击，造成价格不时下跌，但买方力量占有优势的情况下，卖方力量反复被消化，价格持续上升，处于上升趋势。由两条平行的下降轨道线组成，反映下降趋势。它反映的是一种以卖方力量为主导的市场，尽管买方力量也不断反击，造成价格不时下跌，但卖方力量占有优势的情况下，买方力量反复被消化，价格持续下跌，处于下降趋势。由两条水平的平行线组成，反映市场卖方和买方的力量相持，市场进入一个短暂均衡状态，这样的市场往往缺乏明确方向，价格被限定在水平区间中反复波动。价格突破通道的时候，往往代表新的趋势即将展开。它一般持续的时

22、间较短而且并不多见，因为这种均衡状态并不多见。在价格波动过程中，价格在高价位大致相同的水平上遇到重复的阻力。价格每次上升均未能突破该阻力水平即出现回落；但每次回落，价格下跌的幅度越来越小，能达到的低价一次比一次高，说明市场在积蓄力量。价格一旦突破上升阻力线，就沿着上升支持线所指示的方向前进。在价格波动过程中，价格在大致相同的水平上遇到重复的支持。价格每次下跌均未能突破该支持水平即出现反弹；但每次反弹，价格上升的幅度越来越小，能达到的高价一次比一次低，说明沽售压力渐次增强力量。虽然下降时遇到支持，但是买盘支持丽逐渐减弱，最后价格突破三角形的局限，即突破支持水平，急转直下。在价格发展过程中，随着时

23、间的推移价格波动的幅度依次减少，价格每次下跌所能达到的低价依次上升，但价格每次反弹所能达到的高位也依次下降，显示市场的沽售和买入力度均在逐渐增强，价格的波动幅度受到逐步增强且相反方向的买卖作用，幅度越来越小且逐步向三角形的顶点推移，最终市场买卖一方成为市场主导，带动价格突破三角形态，价格顺着突破的方向积极发展。这种图形在未突破前缺乏方向性。从三角形最宽处，通常是三角形态被突破边线的第一个转折点出发，作出平行于三角形另外一边的平行线，这条平行线就是三角形突破之后的目标价位。hABC目标价位aDthABC目标价位Dat 在实际市场中，旗形是较为常见的图形，它的形成与突破往往为我们提供判断市场方向的

24、进行买卖操作的时机。同时，在形态突破后的目标价位测算方面，旗形这一类小型持续形态一般出现在整个趋势过程的中点位置。即把形成旗形之前走势信号发生的价位作为起点，把形态完成并突破的点作为中点，两点之间的垂直距离就是走势突破之后可以顺着原有趋势发展的垂直幅度，据此可以判断形态突破之后的目标价位。楔形形态在形成到突破之前，通常至少要经历整个形态的2/3，即朝顶点经历整个形态的2/3距离，有的楔形甚至发展到顶点之后才完成，这也是楔形和三角形的另一个不同之处。三角形一般情况下在整个形态的1/2到3/4之间发生突破，而不会延伸到顶点附近才突破。利用楔形的特点，可以对楔形进行判断和利用。在形态判断上，观察价格

25、波动是否形成一个带明显倾角的类三角形形态，并且经历了整个形态的2/3以上才突破，若符合这两个要求即确定是楔形 按照“下降楔形代表走势看涨，而上升楔形代表走势看跌”的规律，可以在突破点位置做相应的操作。转势形态，是走势发生逆转过程而形成的形态。当某种走势发展到尾声，市场的发展动力逐步减弱，同时反方向的动力逐步增强，价格无法沿着原来的发展趋势顺畅发展，进入一个相对稳定的相持阶段，随后反方向动力逐步获得主导地位，市场趋势发生反转。左肩：持续一段上升时间，过去在任何时间买进的人都有利可图，于是开始获利沽出，令价格出现短期回落，但市场的整体趋势尚未因此改变，上升动力仍主导市场。头部：价格经过短暂回落后，

26、又有一次强力的反弹，并突破左肩达到新的高位，但这个阶段上升的限制明显增加，上升动力继续减退，价格再度下跌。这一阶段往往伴随重要趋势线的突破，上升趋势出现改变信号，价格在回落到与左肩基本持平的位置再度获得支持反弹。右肩：由于买方动力的减退和卖方力量的增加，反弹受到更大的限制。买方尽管做了反弹的努力但汇率没抵达头部的高点便告回落，形成右肩。突破：从右肩顶下跌穿破由左肩底和头部底所连接的底部颈线，其突破颈线的幅度要超过市价的3以上。汇率上升趋势发展到尾端，在a位置受到阻力下跌，市场买卖双方力量进入相持阶段,价格回落但在较低位置b获得支持反弹，形成第一个头部，但在a价格水平附近的c再度受到阻力，展开新

27、一轮调整，市场卖方力量逐步超越买方力量，价格最终在d点跌落颈线，双重顶完成，而走势也由升转跌。由于价格的移动轨迹就象字，因而也称为M顶。汇率下跌趋势发展到尾端，在a位置获得支持展开反弹，市场买卖双方力量进入相持阶段,价格反弹到较高位置b再度受到压力回落，形成第一个底部，但在a价格水平附近的c再度获得支持，展开新一轮反弹，市场买方力量逐步超越卖方力量，价格最终在d点突破颈线，双重底完成，而走势也由跌转升。由于价格的移动轨迹就象W字，因而也称为W底。acbdef acbdef杠杆*力臂2NCCCSMAN/)(21)21(/)()2()1(21NCNCCWMAN)1(/2)1()1()2(NSFCS

28、FEMASFEMABuyBuyBuySellSellSellSellBuy计算移动平均值（EMA）正负差/离差值:DIF=EMA(12)EMA(26)异同平均数DEA/MACD：DEA是DIF的移动平均，是连续数日的DIF的算术平均将连续的DIF值和DEA/MACD值连接起来，即MACD指标图 柱状图BAR是最近9日之内DIF与DEA之差的算术平均值。126212625)26(EMA)26(EMA112211211)12(EMA)12(EMA今日收盘价前一交易日今日收盘价前一交易日198DEA192DIFDEA/MACD昨日今日O轴以上轴以上，DIF向上突破DEA是买入信号；DIF向下跌破DE

29、A，表示回档，适宜获利了解。O轴以下轴以下，DIF向下突破DEA是卖出信号；DIF向上穿破DEA，表示反弹开始，适宜空头补仓。持仓持仓买入信号卖出信号买入信号卖出信号MACD的特殊运用：背离的特殊运用：背离 K线向上突破D线为买进信号，K线向下跌破D线为卖出信号 当K、D线在20以下交叉向上，此时的短期买进信号较为准确；如果K值在50以下，由下往上接连两次上穿D值，形成右底比左底高的“W底”形态时，后市可能会有相当的涨幅。当K、D线在80以下交叉向下，此时的短期卖出信号较为准确；如果K值在50以上，由上往下接连两次下穿D值，形成右底比左底低的“M头”形态时，后市可能会有相当的跌幅。背离背离 汇价创新高，而KDJ值没有创新高，为顶背离，应卖出汇价没有创新高，而KDJ值创新高，为顶背离，应卖出汇价创新低，而KDJ值没有创新低，为底背离，应买入汇价没有创新低，而KDJ值创新低，为底背离，应买入