一公司治理课件.ppt

1、一公司治理一公司治理2022-10-24一公司治理本次课的安排本次课的安排 123 委托代理矛盾 公司治理 公司财务治理一公司治理财务管理课程分级财务管理课程分级初级中级高级原理原理财务管理目标风险价值 货币时间价值 资本成本 融资投资 股利应用应用基本财务管理活动、方法与财务关系投资决策营运资金管理成本分析财务分析股利政策复杂应用复杂应用紧密结合企业经营环境，如发达资本市场、市场与竞争环境等背景，全面深入介绍企业财务管理活动与财务关系套期保值财务战略国际财务管理企业集团财务管理并购资本运作一公司治理企业的主要财务关系企业的主要财务关系人是一切社会关系的总和 马克思企业是一切财务关系的总和 本

2、 人职工税务行政部门税务行政部门企 业内部各单位债权、债务人债权、债务人被投资单位被投资单位管理层管理层大股东大股东中小股东中小股东股东股东供应商和客户供应商和客户一公司治理将军将军皇帝皇帝股东与管理层的关系股东与管理层的关系股东股东委托将军管理军队、指挥战斗代表皇帝管理军队、指挥战斗委托人代理人委托代理关系委托代理关系委托管理层管理企业委托管理层管理企业代表股东管理企业代表股东管理企业管理层管理层一公司治理委托代理矛盾的几个例子委托代理矛盾的几个例子一公司治理委托代理矛盾的几个例子委托代理矛盾的几个例子一公司治理委托代理矛盾的几个例子委托代理矛盾的几个例子一公司治理 事件主要过程事件主要过程

3、黄光裕入狱 陈晓乘机争夺控制权 经过一番争斗 陈晓获胜国美之争 黄、陈控制权之争委托代理矛盾的几个例子委托代理矛盾的几个例子一公司治理委托代理矛盾的内涵委托代理矛盾的内涵委托代理矛盾包括两方面委托代理矛盾包括两方面1.道德风险人在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的行动思考：在日常生活中，你能想到哪些道德风险的行为？思考：在日常生活中，你能想到哪些道德风险的行为？2.逆向选择 一些人们本来要买质量好的东西，但由于信息不对称，导致市场上只存在质量不好的东西，迫使人们只能选择购买质量不好的东西。一公司治理委托代理矛盾产生的原因委托代理矛盾产生的原因委托人与代理人委托人与代理人利益取向不一致

4、利益取向不一致契约不完备契约不完备（未来具有不（未来具有不确定性）确定性）信息不对称信息不对称UU一公司治理委托人代理人利益取向不一致委托人代理人利益取向不一致没有任何一个人的利益会跟另外一个人的利益完全相同 本人本人委托代理矛盾产生的原因委托代理矛盾产生的原因1.股东的利益：利润2.管理层的利益：工资、闲暇、享受、声誉一公司治理委托代理矛盾产生的原因委托代理矛盾产生的原因契约不完备（未来具有不确定性）契约不完备（未来具有不确定性）指一个契约不能准确描述与交易有关的所有未来可能出现的状态，以及每种状态下契约双方的义务。股东跟管理层签订一个契约，要求按照100元的价格销售1500台电风扇。请问这

5、个契约能不能制定？一公司治理委托代理矛盾产生的原因委托代理矛盾产生的原因事实上即使是这样一个简单的契约，在现实中也是不能签订的，因为，要签订这个契约，必须要事先预知所有影响销售的情况这个夏天总是下雨又多了几个厂商生产电风扇股票市场牛市来临，很多人炒股票赚了很多钱，更加喜欢装空调民工荒来了，请不到工人生产电风扇一个小孩不慎使用本公司电风扇，夹到了手一公司治理委托代理矛盾产生的原因委托代理矛盾产生的原因信息不对称信息不对称一些成员拥有其他成员无法拥有的信息，由此造成信息的不对称。导致缺乏信息的一方，不但不知道对方干了什么，也无法评价对方行为。思考：股东和管理层，谁拥有更多关于企业经营的信息？一公司

6、治理大股东与小股东的关系大股东与小股东的关系大股东大股东小股东小股东委托将军管理军队、指挥战斗代表皇帝管理军队、指挥战斗委托人代理人委托代理关系委托代理关系一公司治理大股东与小股东矛盾的几个例子大股东与小股东矛盾的几个例子一公司治理大股东与小股东矛盾的几个例子大股东与小股东矛盾的几个例子大股东侵占上市公司利益的三种途径大股东侵占上市公司利益的三种途径大族激光再起分红之争大族激光再起分红之争 大股东侵占小股东权益大股东侵占小股东权益一公司治理公司委托代理矛盾的行为总结公司委托代理矛盾的行为总结偷懒（shirking）监守自盗挥霍操纵帐户过度冒险 经济收益 权力收益关联交易占用资金为大股东担保改变

7、募集资金使用方向恶意重组很少现金分红与管理层勾结直接损害公司利益一公司治理如何治理公司委托代理矛盾如何治理公司委托代理矛盾总体思路 权力制衡权力制衡 降低信息不对称的程度降低信息不对称的程度u信息报告制度u引入独立董事制度，专家知识u引入新的考评技术，例如，360度考评u完善监督机制，例如，监事会 降低委托人与代理人目标不一致的程度降低委托人与代理人目标不一致的程度u声誉机制u激励机制u董事会、股东大会u专业委员会公司治理公司治理一公司治理 公司治理公司治理 公司治理是指旨在减少代理公司治理是指旨在减少代理成本，保护成本，保护股东（大股东和中小股股东（大股东和中小股东）东）和利益相关者（如员工

8、、客户、和利益相关者（如员工、客户、供应商、债权人和社会公众等）利供应商、债权人和社会公众等）利益的一系列制度安排。益的一系列制度安排。一公司治理股东股东股东大会股东大会董事会董事会薪酬与考核提 名审 计战 略监事会监事会经理人员经理人员 公司治理公司治理最高权力机构决策控制机构决策的组织和执行机构一公司治理 公司治理公司治理一公司治理 公司治理公司治理董事会董事会 找出代理人，选聘董事，组成董事会 规定董事和管理层作为受托人的责任股东大会股东大会 股东通过股东会，对公司决策做最终的批准 股东会对董事会的工作进行监督法律法律 股东通过公司法、上市管理规则等的监督制约，保护自身利益。股东治理股东

9、治理一公司治理 公司治理公司治理决定公司的经营方针和投资计划；选举和更换由非职工代表担任的董事、监事；决定有关董事、监事的报酬事项；审议批准董事会的报告；审议批准监事会或监事的报告；审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；审议批准公司的利润方案和弥补亏损方案；对公司增加或者减少注册资本作出决议；对发行公司债券债券作出决议；对公司合并、分立、变更公司形式、解散和清算等事项作出决议；修改公司章程；公司章程规定的其他对公司重大事项的决策权；对董事、监事的任免权。股东大会的工作股东大会的工作一公司治理 公司治理公司治理董事会职责主要包括董事会职责主要包括(1)制定公司的战略规划、经营目标、重大方针和

10、管理原则(2)挑选、聘任和监督 经理人员,并掌握经理人员的报酬与奖惩(3)协调公司与股东、管理部门与股东之间的关系(4)提出盈利分配方案供股东大会审议。董事会的职权也受到三个方面的限制董事会的职权也受到三个方面的限制(1)董事会作为公司的法定代表,不得从事与公司业务无关的活动(2)董事会不得超出股东授与他们的权限范围行事(3)股东大会的决议如果与董事会的决议发生冲突,应以股东大会 的决议为准,股东大会有权否决董事会决议以致改选董事会。董事会董事会对董事会的授权对董事会的授权对董事会权力的对董事会权力的约束约束一公司治理董事会之专业委员会董事会之专业委员会 审计委员会 薪酬与考核委员会 战略委员

11、会 提名委员会 公司治理公司治理一公司治理 公司治理公司治理独立董事独立董事 中国证监会在关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见中指出：上市公司独立董事是指不在上市公司担任除董事外的其他职务，并与其所受聘的上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断关系的董事。l 独立董事对上市公司及全体股东负有诚信与勤勉义务。l 独立董事尤其要关注中小股东的合法权益不受损害。l 独立董事应当独立履行职责，不受上市公司主要股东、实际控制人、或者其他与上市公司存在利害关系的单位或个人的影响。一公司治理监事会监事会 公司治理公司治理 监事会，也称公司监察委员会，是股份公司法定的必备监督机关，是在股东大会

12、领导下，与董事会并列设置，对董事会和总经理行政管理系统行使监督的内部组织。由于公司股东分散，专业知识和能力差别很大，为了防止董事会、经理滥用职权，损害公司和股东利益，就需要在股东大会上选出这种专门监督机关，代表股东大会行使监督职能。设立目的设立目的一公司治理 公司财务治理公司财务治理 公司财务治理指通过财权财权在利益相关者之间的不同配置，从而调整利益相关者在财务体制中的地位，以提高公司治理效率的一系列动态制度安排。杨淑娥 金帆 会计研究2002.12财务治理与财务管理的区别财务治理与财务管理的区别公司财务治理的目标是协调公公司财务治理的目标是协调公司各利益相关者之间的利益冲司各利益相关者之间的

13、利益冲突，以及解决信息不对称的问突，以及解决信息不对称的问题，是一种制衡机制题，是一种制衡机制财务管理师公司经营者的主要财务管理师公司经营者的主要责任，包括公司的投融资决策责任，包括公司的投融资决策和日常的财务管理和日常的财务管理一公司治理 公司财务治理公司财务治理财权包括什么：财权包括什么：借钱 投资什么，投资多少 现金分配 分红 给别人借钱 财务报告一公司治理 课程小结课程小结需要记住的概念需要记住的概念委托代理 道德风险 逆向选择 公司治理 公司财务治理需要理解的内容需要理解的内容委托代理矛盾的内涵和原因 股东与管理层的关系大股东与中小股东的关系公司治理的制度安排一公司治理2022-10-24一公司治理