上市公司组织机构独立董事课件.ppt

1、公司治理结构的类型公司治理结构的类型p1、一元制（英美法系国家）、一元制（英美法系国家）p有董事会，无独立的监事会有董事会，无独立的监事会p2、二元制（欧洲大陆法系国家）、二元制（欧洲大陆法系国家）p有董事会、监事会有董事会、监事会独立董事制度的独立董事制度的起源起源p独立董事制度独立董事制度起源于美国起源于美国，提出独立董事制度，提出独立董事制度的目的是为了改变股份公司治理结构中，由于的目的是为了改变股份公司治理结构中，由于一元模式（单层模式），即董事会集监督和决一元模式（单层模式），即董事会集监督和决策于一身所造成的缺乏监督力度的缺陷而设置策于一身所造成的缺乏监督力度的缺陷而设置的。的。p

2、在西方国家，独立董事的在西方国家，独立董事的主要职责在于公正地主要职责在于公正地评价董事和高级管理人员的业绩和薪酬评价董事和高级管理人员的业绩和薪酬。p在在我国我国，根据证监会的相关规定，独立董事应，根据证监会的相关规定，独立董事应发挥的作用更侧重于发挥的作用更侧重于制约大股东不正常关联交制约大股东不正常关联交易，保护广大中小投资者的利益。易，保护广大中小投资者的利益。p（一）独立董事制度在我国的建立（一）独立董事制度在我国的建立p证监会证监会20012001年年0808月月发布发布上市公司独立董事制上市公司独立董事制度指导意见度指导意见要求上市公司修改公司章程，聘要求上市公司修改公司章程，聘

3、任适当人员担任独立董事，其中任适当人员担任独立董事，其中至少包括一名至少包括一名会计专业人士会计专业人士。20032003年年6 6月月3030日前，上市公司日前，上市公司董事会成员中应当至少包括董事会成员中应当至少包括1/31/3独立董事。独立董事。p会计专业人士是指具有会计专业人士是指具有高级职称或注册会计师高级职称或注册会计师资格资格的人士。的人士。p20052005年修订的年修订的公司法公司法第第123123条：条：上市公司上市公司设设独立董事独立董事，具体办法由国务院规定。，具体办法由国务院规定。（二）独立董事的含义（二）独立董事的含义P65P65p董事是指由公司股东会选举产生的具有

4、董事是指由公司股东会选举产生的具有实际实际权力和权威的管理公司事务的人员权力和权威的管理公司事务的人员.也称执行董事也称执行董事是指既是董事会成员、是指既是董事会成员、同时又在公司内担任管理职务的董事同时又在公司内担任管理职务的董事.也称非执行董事也称非执行董事，是指，是指非非公司雇员公司雇员或高级职员的董事会成员。或高级职员的董事会成员。p（内）外部董事是（内）外部董事是美国美国的称谓，（非）执行的称谓，（非）执行董事是董事是英国英国的称谓。的称谓。独立董事的基本条件独立性p独立董事独立董事(Independent Director)(Independent Director)的独立的独立性

5、主要体现在三个方面：性主要体现在三个方面：p（1 1）与公司不存在任何雇佣关系；）与公司不存在任何雇佣关系；p 除董事外，不在公司担任任何职务除董事外，不在公司担任任何职务p（2 2）与公司不存在任何交易关系；）与公司不存在任何交易关系；p 独立董事所任职的单位与担任独立董事的独立董事所任职的单位与担任独立董事的公司不存在业务交易关系公司不存在业务交易关系p（3 3）与公司高层职员不存在亲属关系；）与公司高层职员不存在亲属关系；（三）独立董事职责p独立董事的独立董事的职责职责是对上市公司是对上市公司经营发展经营发展、治治理规范理规范、定期报告、年度预算、年度审计、定期报告、年度预算、年度审计、

6、关联交易关联交易公允性等公允性等重大事项重大事项发表发表独立意见独立意见，履行诚信和勤勉义务，履行诚信和勤勉义务，制约大股东不正常关制约大股东不正常关联交易联交易，维护全体股东特别是，维护全体股东特别是中小股东的合中小股东的合法权益。法权益。（五）独立董事的特别职权（六）独立董事发表独立意见的事项p独立董事应当对上市公司以下事项向董事会或独立董事应当对上市公司以下事项向董事会或股东大会发表独立意见：股东大会发表独立意见：（六）独立董事发表独立意见的事项 （八）独立董事制度实践中存在不足（八）独立董事制度实践中存在不足 花瓶董事花瓶董事、橡皮图章橡皮图章 p刘文波，南方航空集团巡视员，曾任南航集

7、刘文波，南方航空集团巡视员，曾任南航集团财务总监。团财务总监。p程厚博，深圳创新投资集团副总裁。程厚博，深圳创新投资集团副总裁。p在对乐山电力在对乐山电力20032003年年年报年报发表意见时，两位发表意见时，两位独董对公司的独董对公司的频繁的担保行为和巨大的担保频繁的担保行为和巨大的担保金额、关联交易行为以及负债情况产生质疑金额、关联交易行为以及负债情况产生质疑，于于20042004年年2 2月月1212日日聘请深圳鹏城会计师事务聘请深圳鹏城会计师事务所对乐山电力相关财务状况进行专项调查审所对乐山电力相关财务状况进行专项调查审计。计。p然而，乐山电力以报市政府批准拒绝了审计然而，乐山电力以报

8、市政府批准拒绝了审计要求。根据要求。根据中国证监会的规定，独立董事在中国证监会的规定，独立董事在出具独立意见时，如有疑问，可以聘请专业出具独立意见时，如有疑问，可以聘请专业审计机构进行审计。审计机构进行审计。后来在成都证监局的协后来在成都证监局的协调下，乐山电力和独立董事达成了协议，审调下，乐山电力和独立董事达成了协议，审计机构进入到公司开展审计工作。计机构进入到公司开展审计工作。p4 4月月2727日，在日，在3 3次变更年报披露时间之后，乐次变更年报披露时间之后，乐山电力山电力20032003年年报延期两个月终于亮相，年年报延期两个月终于亮相，p乐山电力一位高层人士乐山电力一位高层人士指出

9、，指出，“这两位独立董事这两位独立董事代表着一些机构的利益。代表着一些机构的利益。”p持有持有21.26%股权的股权的交大创新交大创新重组乐山电力的接重组乐山电力的接触始于触始于2001年中期，年中期，“独董刘文波和程厚博实独董刘文波和程厚博实质是由质是由交大创新交大创新要求以要求以监事会监事会名义提出的担任独名义提出的担任独立董事议案而担任独董的。立董事议案而担任独董的。”他表示：他表示：“因为他因为他们并不代表中小股东的利益，所以我们一直怀疑们并不代表中小股东的利益，所以我们一直怀疑他们的立场。他们的立场。”p6月月29日，乐山电力董事会大换血，日，乐山电力董事会大换血，交大创新方交大创新

10、方面董事出局，随之两名独董提出辞职面董事出局，随之两名独董提出辞职，乐山电力，乐山电力2004年第一次临时股东大会通过年第一次临时股东大会通过调整独立董事调整独立董事议案，议案，“乐电事件乐电事件”全面告以段落。全面告以段落。p20042004年年6 6月月1515日日，伊利股份，伊利股份独立董事王斌、郭晓川和独立董事王斌、郭晓川和俞伯伟俞伯伟要求对公司的要求对公司的巨额国债投资去向不明等事项巨额国债投资去向不明等事项聘聘请独立审计机构进行全面审计。请独立审计机构进行全面审计。p6 6月月1616日日，伊利公告称，伊利公告称董事会临时会议形成决议董事会临时会议形成决议，同，同意将意将提请罢免独

11、立董事俞伯伟的议案提请罢免独立董事俞伯伟的议案提交股东提交股东大会审议。大会审议。p伊利股份发布公告称：由于公司独立董事俞伯伟之主伊利股份发布公告称：由于公司独立董事俞伯伟之主要社会关系担任主要职务的公司，自要社会关系担任主要职务的公司，自20032003年以来与公年以来与公司进行了数额较大的司进行了数额较大的关联交易关联交易，并且未通报及履行相，并且未通报及履行相应回避表决程序应回避表决程序，因此公司拟提请股东大会免去其独，因此公司拟提请股东大会免去其独立董事职务。立董事职务。p但但6 6月月2929日伊利股份的股东大会并未罢免掉俞伯伟。日伊利股份的股东大会并未罢免掉俞伯伟。p2004200

12、4年年6 6月月1616日临时董事会所审议的监事会议案，严日临时董事会所审议的监事会议案，严重违背章程的规定，被证监会指出程序不合法。重违背章程的规定，被证监会指出程序不合法。p根据根据公司章程公司章程第第183183条规定，条规定，董事会会议通知应董事会会议通知应当在会议召开当在会议召开1010日之前，将会议的所有事项提前通日之前，将会议的所有事项提前通知。而这次董事会，既无事先调查了解情况又无书知。而这次董事会，既无事先调查了解情况又无书面通知，显然程序违背章程的规定。面通知，显然程序违背章程的规定。p8 8月月3 3日召开的日召开的临时股东大会临时股东大会上通过了监事会提出的上通过了监事

13、会提出的罢免独立董事俞伯伟的议案罢免独立董事俞伯伟的议案。p俞伯伟被称为是因俞伯伟被称为是因维护维护“独立性独立性”而被上市公司罢而被上市公司罢免的独立董事第一人。免的独立董事第一人。涉嫌挪用巨额资金涉嫌挪用巨额资金 伊利董事长等五高管被刑拘伊利董事长等五高管被刑拘 2004年12月21日p因涉嫌挪用公司巨额资金用于个人盈利因涉嫌挪用公司巨额资金用于个人盈利，内蒙古内蒙古伊利集团董事长郑俊怀伊利集团董事长郑俊怀等名高管被刑拘。等名高管被刑拘。p 自月日以来，因涉嫌挪用伊利饲料公司自月日以来，因涉嫌挪用伊利饲料公司和总公司巨额资金用于个人盈利，和总公司巨额资金用于个人盈利，伊利集团公司伊利集团公

14、司董事长郑俊怀、副董事长杨桂琴、财务总监张显董事长郑俊怀、副董事长杨桂琴、财务总监张显著、公司董事会办公室主任李永平、原奶事业部著、公司董事会办公室主任李永平、原奶事业部经理郭顺喜等名高层管理人员经理郭顺喜等名高层管理人员，被公安机关依，被公安机关依法采取刑事拘留的强制措施。法采取刑事拘留的强制措施。绝对权力的悲剧绝对权力的悲剧 p20052005年年1212月月2222日，包头市中级人民法院对被检察机日，包头市中级人民法院对被检察机关指控犯有关指控犯有挪用公款罪的挪用公款罪的5 5名内蒙古伊利集团高层管名内蒙古伊利集团高层管理人员进行了公开审理理人员进行了公开审理，1212月月3131日，法

15、庭作出一审日，法庭作出一审判决。判决。p包头市中级人民法院认为，被告人郑俊怀作为国家包头市中级人民法院认为，被告人郑俊怀作为国家机关委派到公司从事公务的人员，机关委派到公司从事公务的人员，利用担任伊利公利用担任伊利公司董事长、总裁的职务之便司董事长、总裁的职务之便，伙同被告人杨桂琴、，伙同被告人杨桂琴、张显著、李永平、郭顺喜，由郑俊怀个人决定张显著、李永平、郭顺喜，由郑俊怀个人决定挪用挪用巨额公款巨额公款给给华世商贸公司华世商贸公司（郑在体外注册的一家的（郑在体外注册的一家的公司），公司），又未经伊利集团董事会研究，就把企业的又未经伊利集团董事会研究，就把企业的贷款挪作私用，购买股票，从中牟取

16、个人利益。贷款挪作私用，购买股票，从中牟取个人利益。绝对权力的悲剧绝对权力的悲剧p依照依照中华人民共和国刑法中华人民共和国刑法第第384384条第一款、第条第一款、第2525条第一款等相关规定，条第一款等相关规定，以挪用公款罪判处郑俊以挪用公款罪判处郑俊怀有期徒刑六年怀有期徒刑六年，杨桂琴、张显著有期徒刑三年，杨桂琴、张显著有期徒刑三年，李永平有期徒刑两年李永平有期徒刑两年，郭顺喜有期徒刑一年缓期郭顺喜有期徒刑一年缓期两年；同时依法追缴两年；同时依法追缴5 5被告人挪用公款所购买股票被告人挪用公款所购买股票的非法所得。的非法所得。p至此，在法官的庄严宣判声中，被反贪机关羁押至此，在法官的庄严宣

17、判声中，被反贪机关羁押了了1 1年多的郑俊怀等年多的郑俊怀等5 5名伊利集团的高管，其身份名伊利集团的高管，其身份已不再是犯罪嫌疑人，而成为真正的罪犯。已不再是犯罪嫌疑人，而成为真正的罪犯。p20032003年末，年末，TCL通讯设备股份有限公司通讯设备股份有限公司与与母公司母公司TCL集团换股集团换股，以以被母公司吸收合并的方式退市被母公司吸收合并的方式退市。TCL集团吸收合并集团吸收合并TCL通讯的同时通过通讯的同时通过IPO实现整实现整体上市。体上市。p具体操作如下：具体操作如下：p（1 1）向社会公众投资者公开发行股份（）向社会公众投资者公开发行股份（IPO）p（2 2）部分股份与）部

18、分股份与TCL通讯流通股股东进行换股发行通讯流通股股东进行换股发行p换股价为一段时期换股价为一段时期TCL通讯股价的最高价，折股比通讯股价的最高价，折股比例为例为TCL通讯流通股折股价通讯流通股折股价TCL集团集团IPO发行价。发行价。TCLTCL集团集团TCLTCL通讯设备股通讯设备股份有限公司份有限公司TClTCl通讯设通讯设备有限公司备有限公司（香港）（香港）31.7%31.7%100%100%全资全资25%25%其余其余43.3%43.3%为流通为流通股股东持有股股东持有换股换股二、公司分立p公司公司派生分立派生分立是指一家公司将其拥有的是指一家公司将其拥有的某一某一子公司的全部股份子

19、公司的全部股份 ,按比例分配给自己的母按比例分配给自己的母公司及其他股东公司及其他股东 ,从而在法律和组织上将从而在法律和组织上将子子公司从其经营中分离出去公司从其经营中分离出去。通过这种资本运。通过这种资本运营方式营方式 ,形成一个形成一个与原有公司有着相同股东与原有公司有着相同股东和股权结构和股权结构的的新公司新公司。p在分立过程中在分立过程中 ,不存在股权和控制权向第三不存在股权和控制权向第三方转移的情况方转移的情况 ,母公司的价值实际上没有改母公司的价值实际上没有改变变 ,但子公司却有机会单独面对市场的机会。但子公司却有机会单独面对市场的机会。p2000年，联想集团实施了有史以来最大规

20、模的战略调整，对其核心业务进行拆分，分别成立新的“联想集团”和“神州数码”。2001年6月1日，神州数码股票在香港上市。联想集团分拆联想集团分拆神州数码神州数码上市案例上市案例p联想集团股份有限公司联想集团股份有限公司(Legend Holdings Limited)是一家于是一家于19931993年年1010月依照月依照香港公司香港公司条例条例在香港成立的公司在香港成立的公司,其股票于其股票于19941994年年2 2月月在在香港联交所主板上市香港联交所主板上市。p其其控股股东控股股东为中国科学院计算技术研究所全为中国科学院计算技术研究所全资所属的资所属的联想集团控股公司联想集团控股公司(L

21、egend Group(Legend Group Holdings Co.)Holdings Co.)。p截至分拆前截至分拆前,联想集团的业务包括联想集团的业务包括:(1):(1)联想联想品牌品牌ITIT产品的生产、销售产品的生产、销售;(2);(2)国外品牌国外品牌ITIT产产品的代理品的代理;(3);(3)系统集成及其他系统集成及其他ITIT相关业务。相关业务。联想集团分拆联想集团分拆神州数码神州数码上市案例上市案例p基于战略考虑基于战略考虑,联想集团决定将联想集团决定将国外品牌国外品牌ITIT产品代理、系统集成、网络产品开发及销产品代理、系统集成、网络产品开发及销售等业务（电子商务业务）

22、售等业务（电子商务业务）分拆出去。分拆出去。p为此为此,联想集团联想集团于于20012001年年1 1月月2525日在百慕大日在百慕大(Bermuda)(Bermuda)成立了一家成立了一家全资子公司全资子公司神州神州数码集团有限公司数码集团有限公司(Digital China(Digital China Holdings Limited),Holdings Limited),由该子公司持有拟分由该子公司持有拟分拆出去的全部业务。拆出去的全部业务。联想集团分拆联想集团分拆神州数码神州数码上市案例上市案例p20012001年年4 4月月2424日日,联想集团股份有限公司联想集团股份有限公司董事会

23、宣董事会宣布了一项股息分配布了一项股息分配:以联想集团股份有限公司所持以联想集团股份有限公司所持神州数码神州数码集团有限公司的集团有限公司的全部股份全部股份(共计共计756 181 756 181 609609股股)支付给联想集团的支付给联想集团的全部股东全部股东作为股息作为股息。p该项该项特殊的股息发放特殊的股息发放实际上就实际上就达到了分立的目的达到了分立的目的:股息发放的结果是股息发放的结果是:神州数码集团有限公司不再是神州数码集团有限公司不再是联想集团的子公司联想集团的子公司,联想集团的股东直接持有神州联想集团的股东直接持有神州数码集团有限公司。神州数码成了联想集团的兄数码集团有限公司。神州数码成了联想集团的兄弟公司。弟公司。p20012001年年5 5月月,神州数码集团有限公司神州数码集团有限公司发行新股发行新股88 88 260 000260 000股在股在香港上市香港上市。p联想分拆是我国为数不多的公司（境外注联想分拆是我国为数不多的公司（境外注册）分立案例，其分立原因应归结为册）分立案例，其分立原因应归结为由于由于公司某一业务规模壮大，为有效管理而独公司某一业务规模壮大，为有效管理而独立出去一个新公司。立出去一个新公司。