第6章财务预警分析课件.ppt

1、2022-11-2第6章财务预警分析第第6章财务预警分析章财务预警分析第6章财务预警分析主要内容主要内容p财务预警分析的作用财务预警分析的作用p定性的财务预警分析法定性的财务预警分析法 p定量的财务预警分析法定量的财务预警分析法第6章财务预警分析第一节第一节 财务预警概述财务预警概述 p一、财务预警的含义一、财务预警的含义 是以企业的是以企业的财务会计信息财务会计信息为基础，通过为基础，通过设置并观察设置并观察一些一些敏感性预敏感性预警指标警指标的变化，对企业的经营成果、财务状况及其变动等进行分的变化，对企业的经营成果、财务状况及其变动等进行分析和预测，对企业的财务活动实施析和预测，对企业的财

2、务活动实施实时监控实时监控，及时发现企业在营，及时发现企业在营运过程中存在或潜在的运过程中存在或潜在的经营风险和财务风险经营风险和财务风险，判断财务危机发生，判断财务危机发生的可能性，并的可能性，并向经营者发出警告向经营者发出警告，为其提供决策依据为其提供决策依据，采取措施，采取措施排除警情，保证企业经营活动的正常进行。排除警情，保证企业经营活动的正常进行。p二、财务预警系统二、财务预警系统 是通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，利用及时的财务是通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，利用及时的财务数据和相应的数据化管理方式，将企业可能发生财务危机的情况数据和相应的数据化管理方式，将企业可

3、能发生财务危机的情况预先告知企业经营者和其他利益关系人，并分析企业发生财务危预先告知企业经营者和其他利益关系人，并分析企业发生财务危机的原因和企业财务运营体系隐藏的问题，以提早做好防范措施机的原因和企业财务运营体系隐藏的问题，以提早做好防范措施的财务分析系统。的财务分析系统。第6章财务预警分析三、财务预警分析的作用三、财务预警分析的作用 p对企业管理层：起到警示作用对企业管理层：起到警示作用p对投资者：帮助做出有利的投资决策对投资者：帮助做出有利的投资决策p对企业的债权人：有利控制信贷风险，减少无法收回对企业的债权人：有利控制信贷风险，减少无法收回本息的损失本息的损失p对并购企业：为其正确评估

4、被并购企业价值提供参考对并购企业：为其正确评估被并购企业价值提供参考p对供应链上的上下游企业：帮助作出有利的经营管理对供应链上的上下游企业：帮助作出有利的经营管理决策决策p对政府：资源优化配置对政府：资源优化配置第6章财务预警分析财务风险财务风险p出现财务危机的风险出现财务危机的风险p资金链断裂风险（资金紧张风险）资金链断裂风险（资金紧张风险）p异常波动风险（不正常发展风险）异常波动风险（不正常发展风险）p经营亏损风险（收支不相协调风险）经营亏损风险（收支不相协调风险）p还债风险（流动性风险）还债风险（流动性风险）p破产风险（资金、信誉、意外事故）破产风险（资金、信誉、意外事故）第6章财务预警

5、分析资金链断裂风险资金链断裂风险p经营资金需求不能满足经营资金需求不能满足p银行不信任银行不信任p拖欠应付款拖欠应付款p工程后续资金不足工程后续资金不足p收购兼并失败收购兼并失败第6章财务预警分析一、专家调查法一、专家调查法p企业组织各领域专家运用专业知识和经验，根据企业企业组织各领域专家运用专业知识和经验，根据企业的内外部环境，通过直观的归纳，对企业过去和现在的内外部环境，通过直观的归纳，对企业过去和现在的状况、变化发展过程进行综合分析研究，找出企业的状况、变化发展过程进行综合分析研究，找出企业运动、变化、发展的规律，从而对企业未来的发展趋运动、变化、发展的规律，从而对企业未来的发展趋势做出

6、判断流动资产的规模与结构势做出判断流动资产的规模与结构p优缺点与运用范围优缺点与运用范围第二节第二节 财务预警定性分析方法财务预警定性分析方法 第6章财务预警分析二、四阶段症状分析法二、四阶段症状分析法p（一）内容（一）内容p企业财务危机划分为四个阶段：财务危机潜伏期；财企业财务危机划分为四个阶段：财务危机潜伏期；财务危机发作期务危机发作期；财务危机恶化期；财务危机恶化期；财务危机实现期；财务危机实现期 p对照阶段特征；查明原因对照阶段特征；查明原因p（二）优缺点与运用范围（二）优缺点与运用范围第6章财务预警分析财务危机四阶段财务危机四阶段p潜伏期潜伏期p表现期表现期p恶化期恶化期p发作期发作

7、期财务危机四阶段分析法是根据企业财务危机的形成过程，把财务危机分为财务危机潜伏期、财务危机发生期、财务危机恶化期和财务危机实现期四个阶段，对应于不同的阶段，有不同的危机症状表现。财务危机四阶段分析法就是通过分析危机症状，判断企业财务危机所处的阶段，然后采取有效措施，帮助企业摆脱财务困境，恢复财务正常运作。第6章财务预警分析财务危机潜伏期财务危机潜伏期p盲目进行扩张盲目进行扩张p销售额下降销售额下降p销售额上升，但利润下降销售额上升，但利润下降p外部环境发生重大变化外部环境发生重大变化p企业流动性差企业流动性差p经营信誉持续降低经营信誉持续降低p经营秩序混乱经营秩序混乱p管理出现乱象管理出现乱象

8、第6章财务预警分析财务危机表现期财务危机表现期p自有资本不足自有资本不足p过分依赖外部资金，利息负担过重过分依赖外部资金，利息负担过重p财务预警失灵财务预警失灵p拖延偿付拖延偿付p利润下降或亏损加剧利润下降或亏损加剧p领导独断专行领导独断专行第6章财务预警分析财务危机恶化期、实现期财务危机恶化期、实现期p恶化期恶化期p经营者无心关注业务，专心于财务周转经营者无心关注业务，专心于财务周转p账款拖欠，资金周转困难账款拖欠，资金周转困难p债务到期违约不支付债务到期违约不支付p财务危机实现期财务危机实现期p负债超过资产，丧失偿付能力负债超过资产，丧失偿付能力p宣布倒闭清盘宣布倒闭清盘p经营者外逃经营者

9、外逃第6章财务预警分析三、管理评分法三、管理评分法p（一）内容（一）内容p管理评分法又称管理评分法又称“A计分法计分法”，该方法试图把定性分析，该方法试图把定性分析判断定量化。美国的仁翰判断定量化。美国的仁翰阿吉蒂调查了企业的管理特阿吉蒂调查了企业的管理特性及可能导致破产的企业缺陷，按照这些缺点、错误性及可能导致破产的企业缺陷，按照这些缺点、错误和征兆进行对比打分。经营缺点包括管理活动不深入和征兆进行对比打分。经营缺点包括管理活动不深入等等10项，经营错误包括高杠杆负债经营等项，经营错误包括高杠杆负债经营等3项，破产项，破产征兆包括危机财务信号等征兆包括危机财务信号等4项，并以它们对财务危机发

10、项，并以它们对财务危机发生过程产生影响的大小程度，进行加权处理，总分为生过程产生影响的大小程度，进行加权处理，总分为 100 分分 第6章财务预警分析p（二）运用要求（二）运用要求p该方法要求使用者深入企业调查，全面了解企业管理该方法要求使用者深入企业调查，全面了解企业管理的各个方面，才能对企业的管理进行正确地打分，从的各个方面，才能对企业的管理进行正确地打分，从而对企业管理进行客观的评价。该方法认为，企业失而对企业管理进行客观的评价。该方法认为，企业失败源于企业高级管理层。方法简单易行，但效果取决败源于企业高级管理层。方法简单易行，但效果取决于使用者对企业的全面了解于使用者对企业的全面了解第

11、6章财务预警分析A记分法记分法p一、经营缺点因素一、经营缺点因素p总经理兼董事长，且独断专行总经理兼董事长，且独断专行p在办公会上总经理说了算会办公会流于形式在办公会上总经理说了算会办公会流于形式p决策层人员失衡，敢于发言、敢于承担责任的人缺乏决策层人员失衡，敢于发言、敢于承担责任的人缺乏p财务主管能力低下，资金管理混乱财务主管能力低下，资金管理混乱p企业管理制度陈旧或缺乏制度，不能及时调新企业管理制度陈旧或缺乏制度，不能及时调新p没有现金周转计划或有计划但从未及时调整或执行没有现金周转计划或有计划但从未及时调整或执行p没有成本控制系统，对企业实际经营成本一知半解没有成本控制系统，对企业实际经

12、营成本一知半解p较差的应变能力，产品、设备、技术、运作战略、经营较差的应变能力，产品、设备、技术、运作战略、经营模式模式第6章财务预警分析A记分法记分法p 二、经营错误因素二、经营错误因素p 欠债太多欠债太多p 企业过度发展企业过度发展p 过度依赖大项目过度依赖大项目p 三、破产因素三、破产因素p 财务报表上显示不佳的信号财务报表上显示不佳的信号p 总经理操纵会计账目，以掩盖企业滑坡的实际总经理操纵会计账目，以掩盖企业滑坡的实际p 非财务反映：工资冻结、士气低落、人员外流非财务反映：工资冻结、士气低落、人员外流p 晚期迹象：债权人扬言要诉讼晚期迹象：债权人扬言要诉讼第6章财务预警分析四、定性财

13、务预警分析法总的评析四、定性财务预警分析法总的评析 p（一）优点（一）优点p与定量分析依赖个别指标进行判断相比，由于定性预与定量分析依赖个别指标进行判断相比，由于定性预警分析是对许多困境原因、征兆项目进行分析后作出警分析是对许多困境原因、征兆项目进行分析后作出的判断，因此，定性分析考虑的问题可能更加全面，的判断，因此，定性分析考虑的问题可能更加全面，进行判断的基础更加扎实进行判断的基础更加扎实p与定量预警分析将预警指标与标准值相比较来判断财与定量预警分析将预警指标与标准值相比较来判断财务困境发生的可能性相比，定性分析主要依赖人的经务困境发生的可能性相比，定性分析主要依赖人的经验来作出预测，而人

14、的判断可以将企业面临的复杂的验来作出预测，而人的判断可以将企业面临的复杂的内外环境因素考虑进去，特别是将个别企业面临的一内外环境因素考虑进去，特别是将个别企业面临的一些特殊因素考虑进去些特殊因素考虑进去第6章财务预警分析p（二）缺点（二）缺点p定性分析研究的项目多，考虑问题全面，但这也使得定性分析研究的项目多，考虑问题全面，但这也使得分析成本变得较高分析成本变得较高p定性分析依靠人的经验进行判断，使得判断结果的主定性分析依靠人的经验进行判断，使得判断结果的主观色彩较强，不同分析人员对同一项目进行分析可能观色彩较强，不同分析人员对同一项目进行分析可能会得出不同的结论，有时甚至会得出相反的判断结论

15、会得出不同的结论，有时甚至会得出相反的判断结论第6章财务预警分析一、单变量财务预警分析法一、单变量财务预警分析法p概念概念 单变量分析法是选择一个变量进行分析的传统方法，通常是采用单变量分析法是选择一个变量进行分析的传统方法，通常是采用企业的一个财务比率。单变量分析法与传统单一财务比率分析法企业的一个财务比率。单变量分析法与传统单一财务比率分析法非常相似，但在选择财务比率与确定财务比率值这两个方面有很非常相似，但在选择财务比率与确定财务比率值这两个方面有很大区别。传统单一财务比率分析法一般是通过对样本企业进行统大区别。传统单一财务比率分析法一般是通过对样本企业进行统计分析得出的，而单变量分析法

16、主要依赖于经验总结与归纳计分析得出的，而单变量分析法主要依赖于经验总结与归纳第三节第三节 财务预警定量方法财务预警定量方法 第6章财务预警分析p几次成功的研究实验几次成功的研究实验p Fitzpatrick（1932）以）以 19 家企业作为样本，运用单个财务家企业作为样本，运用单个财务比率将样本划分为破产和非破产两组，他发现判别能力最高的是比率将样本划分为破产和非破产两组，他发现判别能力最高的是“净利润净利润/股东权益股东权益”和和“股东权益股东权益/负债负债”两个比率两个比率pBeaver（1966）以单变量分析法发展出财务危机预警模型，）以单变量分析法发展出财务危机预警模型，模型使用模型

17、使用 5 个财务比率分别作为预警指标变量对个财务比率分别作为预警指标变量对 79 家经营未失家经营未失败企业和败企业和 79 家经营失败企业进行一元判别预测，发现用家经营失败企业进行一元判别预测，发现用“现金现金流量流量/总负债总负债”进行预测的效果最好，用进行预测的效果最好，用“净利润净利润/总资产总资产”的效的效果次之果次之第6章财务预警分析二、多变量财务预警分析法二、多变量财务预警分析法p（一）多元线性判别模型（一）多元线性判别模型 p 奥尔特曼的奥尔特曼的Z分数模型分数模型p 中国特色的中国特色的Z分数模型分数模型p F 分数模型分数模型p（二）采用对数分析法的（二）采用对数分析法的L

18、ogistic模型模型 第6章财务预警分析（一）奥尔特曼的（一）奥尔特曼的Z分数模型分数模型p模型的由来模型的由来p 美国学者美国学者 Altman（1968）最早将）最早将 MDA 应用到财务危机预警研究应用到财务危机预警研究中，他在中，他在 1968 年对美国破产和非破产生产企业进行观察，对年对美国破产和非破产生产企业进行观察，对 22 个财务比率经过数理统计筛选得到五个变量，建立了著名的个财务比率经过数理统计筛选得到五个变量，建立了著名的 Z 分数模分数模型，根据判别分值，以确定的临界值对研究对象进行信贷风险的定位型，根据判别分值，以确定的临界值对研究对象进行信贷风险的定位p 日本开发银

19、行、德国、法国、英国等许多发达国家的金融机构都纷纷日本开发银行、德国、法国、英国等许多发达国家的金融机构都纷纷研制了各自的判别模型研制了各自的判别模型p 鉴于我国会计准则在实证研究的基础上鉴于我国会计准则在实证研究的基础上“Z记分法记分法”中的各项指标的中的各项指标的设定应作出调整设定应作出调整第6章财务预警分析p模型的具体内容模型的具体内容p（1）Z 分数模型建立了下列判别函数分数模型建立了下列判别函数 Z=1.2Xl+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5 式中式中:Xl表示营运资金表示营运资金/总资产，即企业营运资金相对于资产总额比例。总资产，即企业营运资金相对于资产总额比例。x

20、l越大，说明越大，说明企业资产的流动性越强，财务状况越理想企业资产的流动性越强，财务状况越理想 X2表示留存收益表示留存收益/总资产，即企业在一定时期内留存收益进行再投资的比例。总资产，即企业在一定时期内留存收益进行再投资的比例。X2越大，说明企业筹资和再投资功能越强，企业创新和竞争力越强越大，说明企业筹资和再投资功能越强，企业创新和竞争力越强 X3表示息税前利润表示息税前利润/总资产，反映企业不考虑税收和财务杠杆因素时企业资产的总资产，反映企业不考虑税收和财务杠杆因素时企业资产的盈利能力盈利能力 X4表示资本市值表示资本市值/债务帐面价值，主要反映投资者对公司前景的判断。它是资本债务帐面价值

21、，主要反映投资者对公司前景的判断。它是资本市值对债务的比值，指标越高，说明企业越有投资价值，在成熟的资本市场中，市值对债务的比值，指标越高，说明企业越有投资价值，在成熟的资本市场中，该指标尤其具有说服力该指标尤其具有说服力 X5表示销售额表示销售额/总资产，用来衡量企业资产获得销售收入的能力总资产，用来衡量企业资产获得销售收入的能力第6章财务预警分析p（2）根据对过去经营失败企业统计数据的分析，奥特曼得出一个经验性临界数据）根据对过去经营失败企业统计数据的分析，奥特曼得出一个经验性临界数据值，即值，即Z=3.0。企业的。企业的Z记分值高于记分值高于3.0的为较安全企业，低于的为较安全企业，低于

22、3.0的为存在财务的为存在财务危机或破产风险的企业。此外，奥特曼在对经营失败企业经验分析中还发现，如危机或破产风险的企业。此外，奥特曼在对经营失败企业经验分析中还发现，如果一个企业的果一个企业的Z记分值低于记分值低于1.8，该企业实际上已经潜在破产，如果不采取特别有，该企业实际上已经潜在破产，如果不采取特别有力的措施，将很难步出深渊。关于临界值的具体说明如下力的措施，将很难步出深渊。关于临界值的具体说明如下:Z记分值记分值 短期出现破产的概率短期出现破产的概率 1.8以下以下 存在严重财务危机，破产机率很高存在严重财务危机，破产机率很高 1.8一一2.8以下以下 存在一定的财务危机，破产机率较

23、高存在一定的财务危机，破产机率较高 2.8一一3.0以下以下 存在某些财务隐患，解决不好有破产可能存在某些财务隐患，解决不好有破产可能 3.0以上以上 财务状况良好，无破产可能财务状况良好，无破产可能第6章财务预警分析日本开发银行Z值预测模型pZ=2.1x1+1.6x2-1.7x3-x4+2.3x5+2.5x6px1=销售额增长率销售额增长率px2=总资产增长率总资产增长率px3=盈利分配率盈利分配率px4=资产负债率资产负债率px5=流动比率流动比率px6=粗附加值生产率（折旧额、人工成本、利息与利税粗附加值生产率（折旧额、人工成本、利息与利税之和与销售额的比值）之和与销售额的比值）第6章财

24、务预警分析日本开发银行Z值评价标准pZ值越大，企业财务风险越小，企业越值越大，企业财务风险越小，企业越“优秀优秀”，反之亦，反之亦然。然。p当当Z值大于值大于10时，企业财务状况良好；时，企业财务状况良好；p当当Z值小于值小于0时，则表明企业存在严重的财务危机；时，则表明企业存在严重的财务危机；p当当Z值处于值处于010之间时，称为之间时，称为“灰色区域地带灰色区域地带”第6章财务预警分析台湾Z值预测模型 pZ=0.35x1+0.67x2-0.57x3+0.29x4+0.55x5p式中：式中：x1=速动资产速动资产/流动负债流动负债px2=营运资产营运资产/资产总额资产总额px3=固定资产固定

25、资产/资产净值资产净值px4=应收账款应收账款/销售净额销售净额px5=现金流入量现金流入量/现金流出量现金流出量第6章财务预警分析台湾Z值预测模型的评价标准p该模型的临界值为该模型的临界值为11.5，当，当Z值高于值高于11.5时，企业财务时，企业财务状况正常；当状况正常；当Z值低于值低于11.5时，企业很可能在未来的一时，企业很可能在未来的一年发生财务危机，乃至破产。年发生财务危机，乃至破产。第6章财务预警分析Edmister小企业模型pZ=0.951-0.423x1-0.293x2-0.482x3+0.277x4-0.452x5-0.352x6-0.924x7 第6章财务预警分析Edmi

26、ster小企业模型的取值px1=(税前净利税前净利+折旧折旧)/流动负债，流动负债，p当当x10.05时，时，x1取值为取值为1；当；当x10.05时，时，x1取值取值0。px2=所有者权益所有者权益/销售收入，销售收入，p当当x20.07时，时，x2取值为取值为1；当；当x20.07时，时，x2取值取值0。px3=(净营运资金净营运资金/销售收入销售收入)/行业平均值，行业平均值，p当当x3-0.02时，时，x3取值为取值为1；当；当x2-0.02时，时，x3取值取值0。px4=流动负债流动负债/所有者权益，所有者权益，p当当x40.48时，时，x4取值为取值为1；当；当x40.48时，时，

27、x4取值取值0。px5=（存货（存货/销售收入）销售收入）/行业平均值，行业平均值，p若根据连续三年的数据判断若根据连续三年的数据判断x5有上升的趋势时，有上升的趋势时，x5取值为取值为1；反之，取；反之，取0。px6=速动比率速动比率/行业平均速动比率趋向值，行业平均速动比率趋向值，p若该比率有下降趋势并且小于若该比率有下降趋势并且小于0.342，x6取值为取值为1；否则，取；否则，取0。px7=速动比率速动比率/行业平均速动比率，行业平均速动比率，p若该比率根据连续三年的数据判断有下降趋势，若该比率根据连续三年的数据判断有下降趋势，x7取值为取值为1；否则，取；否则，取0。第6章财务预警分

28、析Edmister小企业模型的取值p如果如果Z1.2，企业财务风险很高，如不采取措施企业很，企业财务风险很高，如不采取措施企业很可能破产；可能破产；p如果如果Z2.9，表明企业财务状况很好，相应地企业破产，表明企业财务状况很好，相应地企业破产概率很低；概率很低；p当当1.2Z2.9时，被称为时，被称为“灰色区域灰色区域”，在该区间时，在该区间时，很难判定企业财务状况，很难判定企业财务状况 第6章财务预警分析p（3）鉴于）鉴于我国我国会计准则还未与国际会计准则完全趋同以及其它因素，实会计准则还未与国际会计准则完全趋同以及其它因素，实证研究表明，对证研究表明，对“Z记分法记分法”中的各项指标的设定

29、应作如下调整：中的各项指标的设定应作如下调整：Xl=(流动资产一流动负债流动资产一流动负债)/总资产总资产 X2=(未分配利润十盈余公积金未分配利润十盈余公积金)/总资产总资产 X3=(税前利润税前利润+财务费用财务费用)/总资产总资产 X4=每股市价每股市价股数股数/总负债总负债 X5=主营业务收入主营业务收入/总资产总资产第6章财务预警分析p模型的运用举例模型的运用举例p“郎顾之争郎顾之争”与科龙的例子与科龙的例子p 湖北蓝田股份的例子湖北蓝田股份的例子p 请联系最近的金融危机，找一家财务困境的上市公请联系最近的金融危机，找一家财务困境的上市公司，检验司，检验Z分数模型的正确性分数模型的正

30、确性p 思考思考Z分数模型的局限性分数模型的局限性 第6章财务预警分析（二）（二）F分数模型分数模型pF分数模型的由来分数模型的由来p 我国学者周首华等（1996）在预警指标中加入现金流量信息，并扩大样本数，对 Z 分数模型加以改造，建立财务危机预警的新模型F 分数模型（Failure Score Model）第6章财务预警分析pF分数模型的具体内容分数模型的具体内容pF分数模型选取了营运资本/总资产、留存盈余/总资产、(净利润+折旧)/总负债、股权的市场价值/债务的帐面价值和(税后纯收益+利息+折旧)/总资产等五项指标作为预警指标，其中第三个和第五个是现金流量指标pF 分数模型如下：F=-0

31、.1774+1.1091X1+0.1074X2+1.9271X3+0.0302X4+0.4961X5X1=(期末流动资产-期末流动负债)/期末总资产X2=期末留存收益/期末总资产X3=(税后纯益+折旧)/平均总负债X4=期末股东权益的市场价值/期末总负债X5=(税后纯益+利息+折旧)/平均总资产第6章财务预警分析p与与“Z计分法计分法”相似，相似，F分数模式方程式以分数模式方程式以0.0274为为临界点：若某一特定的临界点：若某一特定的F分数低于分数低于0.0274，则将被预，则将被预测为破产公司；反之，若测为破产公司；反之，若F分数高于分数高于0.0274，则公司，则公司将被预测为可以继续生

32、存的公司将被预测为可以继续生存的公司第6章财务预警分析（三）（三）Logistic模型模型p模型的具体内容模型的具体内容 定义企业陷入财务困境的概率定义企业陷入财务困境的概率 P=第6章财务预警分析其中，其中，MR表示毛利率，表示毛利率，MR=主营业务利润主营业务利润/主营业务收入主营业务收入OAR/TA表示其它应收款占资产的比重表示其它应收款占资产的比重STL表示近一年借款占资产的比重表示近一年借款占资产的比重H是股权集中系数，是前三大股东持股比例的平方和是股权集中系数，是前三大股东持股比例的平方和第6章财务预警分析pLogistic模型应用举例模型应用举例p某上市公司某上市公司DHGX20

33、08年报显示，毛利率为年报显示，毛利率为0.25，其它应收款占总资产的比重是其它应收款占总资产的比重是0.06，近期借款占资产，近期借款占资产的比重为的比重为0，前三大股东的持股比例分别为，前三大股东的持股比例分别为0.15，0.05和和0.01。试用。试用Logistic模型预测模型预测DHGX陷入财陷入财务困境的概率。务困境的概率。p其计算结果为：其计算结果为：H=0.1425；ST=-0.2262；P=0.44369。p结果说明，如果用结果说明，如果用Logistic模型预测，模型预测，DHGX陷入财陷入财务困境的概率为务困境的概率为0.4439第6章财务预警分析三、定量财务预警分析法评

34、析三、定量财务预警分析法评析 p（一）优点（一）优点p由于定量预警分析法是根据数据进行决策，不同的人由于定量预警分析法是根据数据进行决策，不同的人根据相同的信息一般能得出相同的判断结论，因此决根据相同的信息一般能得出相同的判断结论，因此决策的客观性比较强策的客观性比较强p由于定量是根据数据进行决策，因此只需要收集被决由于定量是根据数据进行决策，因此只需要收集被决策企业的有关数据，进行计算，然后与标准值相比较策企业的有关数据，进行计算，然后与标准值相比较，就可以对企业的财务状况进行判断。显然，这种决，就可以对企业的财务状况进行判断。显然，这种决策程序简单，决策成本低策程序简单，决策成本低第6章财

35、务预警分析（二）缺点（二）缺点p定量预警分析是根据一个或者数个指标来作出决策，定量预警分析是根据一个或者数个指标来作出决策，由于一个或数个指标只能反映问题的某一方面，根据由于一个或数个指标只能反映问题的某一方面，根据不同的指标进行判断可能会得出不同的结论，这样可不同的指标进行判断可能会得出不同的结论，这样可能使定量预测分析法的结果缺乏科学性能使定量预测分析法的结果缺乏科学性p多元判断函数是根据特定样本建立起来的判别模型，多元判断函数是根据特定样本建立起来的判别模型，是对样本企业所处特定内外环境的反映。是对样本企业所处特定内外环境的反映。外部环境因外部环境因素对预测结果产生干扰素对预测结果产生干扰2022-11-2第6章财务预警分析