证券投资技术分析主要理论K线理论课件.ppt

1、lK K线：也叫线：也叫日本线或蜡烛线（日本线或蜡烛线（CandlestickCandlestick）起源于十八）起源于十八世纪日本的米市世纪日本的米市，K K线由实体（线由实体（Real BodyReal Body）和影线（和影线（ShadowShadow）组成。组成。lK K线构成：线构成：单独一根单独一根K K线线 K K线组合形态线组合形态l单单K K线构成线构成 1 1、中间的方块是实体。实体分阴线和阳线，又称为开心线与失心线。、中间的方块是实体。实体分阴线和阳线，又称为开心线与失心线。2 2、影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。、影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部

2、分叫下影线。整理课件整理课件 K K线线记录证券在一个交易单位时间内价格变动记录证券在一个交易单位时间内价格变动的情况，的情况，K K线按时间顺序排列在一起形成线按时间顺序排列在一起形成K K线图线图l开盘价高于收盘价实体是阴线开盘价高于收盘价实体是阴线l开盘价低于收盘价实体是阳线开盘价低于收盘价实体是阳线l上影线的位置由最高价确定上影线的位置由最高价确定l下影线的位置由最低价确定下影线的位置由最低价确定l实体长短是开盘价与收盘价的距离实体长短是开盘价与收盘价的距离 情况顺序情况顺序 最高价最高价最低价最低价开盘价开盘价收盘价收盘价形成形成K线线15335?25353?35235?45242?

3、55224?65253?情况顺序情况顺序最高价最高价最低价最低价开盘开盘价价收盘价收盘价形成形成K K线线15335光头光脚阳线（实体线）光头光脚阳线（实体线）25353光头光脚阴线（实体线）光头光脚阴线（实体线）35235秃头阳线（收盘无影线）秃头阳线（收盘无影线）45242光脚阴线（收盘无影线）光脚阴线（收盘无影线）55224光脚阳线（收盘无影线）光脚阳线（收盘无影线）65253秃头阴线（收盘无影线）秃头阴线（收盘无影线）情况顺序情况顺序最高价最高价最低价最低价开盘价开盘价收盘价收盘价形成形成K K线线7 75 52 23 34 4?8 85 52 24 43 3?9 95 52 23 3

4、3 3?10105 52 22 22 2?11115 52 25 55 5?12125 55 55 55 5?情况顺序情况顺序最高价最高价最低价最低价开盘价开盘价收盘价收盘价形成形成K K线线7 75 52 23 34 4纺轴线纺轴线8 85 52 24 43 3纺轴线纺轴线9 95 52 23 33 3十字线十字线10105 52 22 22 2墓碑线墓碑线11115 52 25 55 5蜻蜓线蜻蜓线12125 55 55 55 5一字线一字线l从单独一根从单独一根K K线对线对多空双方优势进行衡量多空双方优势进行衡量，主，主要依靠实体的阴阳长度和上下影线的长度要依靠实体的阴阳长度和上下影线

5、的长度l上影线越长、下影线越短、阴线实体越长，越有上影线越长、下影线越短、阴线实体越长，越有利于空方占优，不利于多方占优；利于空方占优，不利于多方占优；l上影线越短、下影线越长、阳线实体越长，越有上影线越短、下影线越长、阳线实体越长，越有利于多方占优，而不利于空方占优利于多方占优，而不利于空方占优l上影线长于下影线，利于空方；反之，下影线长上影线长于下影线，利于空方；反之，下影线长于上影线，利于多方于上影线，利于多方l根据根据K K线所处位置不同，上面的说法会有变化线所处位置不同，上面的说法会有变化整理课件l长实体的地位重要长实体的地位重要l长实体表示当天的价格有大的移动长实体表示当天的价格有

6、大的移动l“长长”、“短短”，要进行前后比较，要进行前后比较 阳线阳线阴线阴线整理课件整理课件l短实体表示价格所覆盖的区域小短实体表示价格所覆盖的区域小l交易不活跃，多空双方斗争不激烈，投资者交易不活跃，多空双方斗争不激烈，投资者对其关注程度很低对其关注程度很低l何种程度算何种程度算“短短”，短实体的，短实体的“短短”是相对是相对的的整理课件l上下两头都没有影线的长阳线实体。没有影线上下两头都没有影线的长阳线实体。没有影线是指影线的长度相对于实体的长度来说很短，是指影线的长度相对于实体的长度来说很短，如果影线很短也可以认为没有影线如果影线很短也可以认为没有影线 l光头光脚阳线被认为是极度强壮的

7、光头光脚阳线被认为是极度强壮的K K线，通常线，通常成为牛市的继续或者熊市反转的一部分。成为牛市的继续或者熊市反转的一部分。l光头光脚阴线被认为是极度脆弱的光头光脚阴线被认为是极度脆弱的K K线，通常线，通常成为牛市的继续或者熊市反转的一部分。成为牛市的继续或者熊市反转的一部分。整理课件整理课件lK K线缺少从收盘方向向外伸出的影线。线缺少从收盘方向向外伸出的影线。l如果是阳线如果是阳线没有上影线（光头阳线），表示强没有上影线（光头阳线），表示强势。势。l如果是阴线如果是阴线没有下影线光脚阴线，表示弱市。没有下影线光脚阴线，表示弱市。整理课件整理课件lK K线缺少从开盘方向向外伸出的影线。线缺

8、少从开盘方向向外伸出的影线。l如果是阳线如果是阳线没有下影线（光脚阳线），表示强势。没有下影线（光脚阳线），表示强势。l如果是阴线如果是阴线没有上影线（秃头阴线），表示弱市。没有上影线（秃头阴线），表示弱市。整理课件整理课件l同时有上影线和下影线，而且是小实体，影线同时有上影线和下影线，而且是小实体，影线比实体长。比实体长。l纺轴线实体的阴阳（颜色）和影线的实际长度纺轴线实体的阴阳（颜色）和影线的实际长度是不重要的。是不重要的。l表示多空双方力量的不可靠性。表示多空双方力量的不可靠性。整理课件l开盘和收盘相等（几乎相等）；若开盘价和收盘开盘和收盘相等（几乎相等）；若开盘价和收盘价相差比较小，也

9、可认为是无实体线。价相差比较小，也可认为是无实体线。l如果开盘价在正中如果开盘价在正中“十字十字(Cross)”l无实体单独出现是无实体单独出现是“不可靠因素出现不可靠因素出现”信号，单信号，单独依靠无实体，不能预测价格趋势改变，仅仅是独依靠无实体，不能预测价格趋势改变，仅仅是趋势改变的警告。趋势改变的警告。l大无实体上下影线长，反映了力量对比的不确定大无实体上下影线长，反映了力量对比的不确定性和不稳定性，市场大起大落性和不稳定性，市场大起大落整理课件整理课件l墓碑线没有下影线，有强烈的下降含义l解释为反弹失败外（回落到开盘最低价位）l蜻蜓线没有上影线，出现在市场的转折点整理课件整理课件l开盘

10、价、最高价、最低价和收盘价这4 个价格都相同。l数据来源只有收盘价或开盘后直接达到涨跌停板（红色涨停，绿色跌停）。l一字线在市场中出现的机会比较小。整理课件lK线组合可以是单根，可以是多根，很少线组合可以是单根，可以是多根，很少超过超过5根根l反转形态、持续形态反转形态、持续形态l投资者总结了非常多的组合形态投资者总结了非常多的组合形态整理课件l4 4个特征：个特征：l（1 1）小实体在交易区域的上面）小实体在交易区域的上面l（2 2）下影线的长度比实体长度长得多，一般要求是实体的）下影线的长度比实体长度长得多，一般要求是实体的2 23 3倍倍l（3 3）上影线基本没有）上影线基本没有l（4）

11、小实体的阴阳不重要）小实体的阴阳不重要 整理课件l锤形线处在锤形线处在下降趋势下降趋势中。疯狂地卖出行动被遏制、中。疯狂地卖出行动被遏制、投资者担心踏空。第二天较高的开盘价和更高的收投资者担心踏空。第二天较高的开盘价和更高的收盘价将使得锤形线的牛市含义得到确认。俄盘价将使得锤形线的牛市含义得到确认。俄l上吊线处在上吊线处在上升趋势上升趋势中。长下影线显示了一个疯中。长下影线显示了一个疯狂卖出是怎样开始的。如果市场第二天开盘较低，狂卖出是怎样开始的。如果市场第二天开盘较低，就有很多持有多头头寸而等待卖出时机的参与者在就有很多持有多头头寸而等待卖出时机的参与者在一旁观望。如果小实体是阴线并且第二天

12、开盘较低，一旁观望。如果小实体是阴线并且第二天开盘较低，将使得上吊线的熊市含义得到确认将使得上吊线的熊市含义得到确认。整理课件整理课件整理课件l牛市包含型（牛市包含型（Bullish Engulfing）和熊市包含型（和熊市包含型（Bearish Engulfing）。）。四个特征：四个特征：l1 1）形态出现之前一定有相当明确的趋势）形态出现之前一定有相当明确的趋势l2 2）第二根实体）第二根实体必须完全必须完全包含前一根的实体包含前一根的实体l3 3）第一根）第一根K K线的阴阳反映趋势：阴线反映下降，阳线反映上升线的阴阳反映趋势：阴线反映下降，阳线反映上升l4 4）第二根实体的阴阳与第一

13、根的相反）第二根实体的阴阳与第一根的相反 整理课件l熊市包含型处在熊市包含型处在上升趋势中上升趋势中，只有小成交量配，只有小成交量配合和小阳线实体。上升的趋势已经被破坏。如合和小阳线实体。上升的趋势已经被破坏。如果第三天价格仍然保持较低，上升将反转果第三天价格仍然保持较低，上升将反转l牛市包含型与熊市包含型的的情况相反，看涨牛市包含型与熊市包含型的的情况相反，看涨整理课件整理课件整理课件l牛市孕育型牛市孕育型、熊市孕育型熊市孕育型特征：特征：l1 1）长实体之前一定有相当明确的趋势。）长实体之前一定有相当明确的趋势。l2 2）长实体之后是小实体，小实体被完全包含在长实体的实体区域之内。）长实体

14、之后是小实体，小实体被完全包含在长实体的实体区域之内。l3 3）第一天的长实体的颜色反映市场的趋势方向。阴线下降，阳线反映上升。）第一天的长实体的颜色反映市场的趋势方向。阴线下降，阳线反映上升。l4）第二根实体阴阳与第一根相反。）第二根实体阴阳与第一根相反。整理课件l牛市孕育型处在长时间牛市孕育型处在长时间下降趋势下降趋势后，伴随后，伴随有平均成交量的长阴线已经出现，维持了有平均成交量的长阴线已经出现，维持了熊市含义。第二天价格高开，动摇了空头。熊市含义。第二天价格高开，动摇了空头。把它当成一次机会来弥补之前的把它当成一次机会来弥补之前的“失误失误”。这一天的成交量超过前一天。建议买进这一天的

15、成交量超过前一天。建议买进l熊市孕育型的叙述正好与之相反熊市孕育型的叙述正好与之相反整理课件整理课件整理课件l倒锤线四个特征：倒锤线四个特征：1 1）小实体在价格区域的较低部分形成）小实体在价格区域的较低部分形成2 2）不要求有缺口，只要在一个趋势之后下降）不要求有缺口，只要在一个趋势之后下降3 3）上影线长，一般比实体长）上影线长，一般比实体长2 2倍倍4 4）下影线短几乎没有）下影线短几乎没有l射击之星四个特征：射击之星四个特征：1 1）在上升趋势之后，以向上的价格缺口开盘）在上升趋势之后，以向上的价格缺口开盘2 2）小实体在价格区域的较低部分）小实体在价格区域的较低部分3 3）上影线较长

16、，是实体的）上影线较长，是实体的3 3倍倍4）下影线短，最好没有）下影线短，最好没有整理课件整理课件l倒锤线倒锤线：当市场以跳空向下开盘时，已当市场以跳空向下开盘时，已经有了下降趋势。当天的上冲失败。如经有了下降趋势。当天的上冲失败。如果第二天的开盘高于倒锤线实体，潜在果第二天的开盘高于倒锤线实体，潜在的反转将引起空头的恐慌，将支持上升。的反转将引起空头的恐慌，将支持上升。l射击之星射击之星：处在上升趋势中，市场跳空处在上升趋势中，市场跳空向上开盘，出现新高，最后收盘在当天向上开盘，出现新高，最后收盘在当天的较低的位置。后面的跳空行为只能当的较低的位置。后面的跳空行为只能当成看跌的熊市信号成看

17、跌的熊市信号 。整理课件整理课件整理课件l刺穿线的四个特征刺穿线的四个特征：1 1）第一天是反映继续下降的长阴线实体）第一天是反映继续下降的长阴线实体2 2）第二天是阳线，开盘低于前一天的最低点）第二天是阳线，开盘低于前一天的最低点3 3）阳线的收盘价在第一天的实体之内，高于第一天阴线实体的）阳线的收盘价在第一天的实体之内，高于第一天阴线实体的中点中点4 4）刺穿线的两根线都是长实体）刺穿线的两根线都是长实体l乌云盖顶的三个特征乌云盖顶的三个特征：1 1）第一天是继续指出上升趋势的长阳线）第一天是继续指出上升趋势的长阳线2 2）第二天是开盘高于第一天最高点的阴线）第二天是开盘高于第一天最高点的

18、阴线3 3）第二天阴线的收盘低于第一天阳线实体的中部）第二天阴线的收盘低于第一天阳线实体的中部 整理课件整理课件l刺穿刺穿线线形成于下降趋势中，第一天的长阴线实体保形成于下降趋势中，第一天的长阴线实体保持了下降的含义。第二天的跳空低开进一步加强了下持了下降的含义。第二天的跳空低开进一步加强了下降的含义。然而，市场后来反弹了，并且收盘高于长降的含义。然而，市场后来反弹了，并且收盘高于长阴线实体的中点。此行为引起一个潜在的底部。阳线阴线实体的中点。此行为引起一个潜在的底部。阳线穿入阴线的幅度越大，越像是反转形态。穿入阴线的幅度越大，越像是反转形态。l乌云盖顶乌云盖顶处在上升趋势。出现了一条长阳线，

19、第二处在上升趋势。出现了一条长阳线，第二天市场跳高开盘，收盘价格下降到阳线实体的中间之天市场跳高开盘，收盘价格下降到阳线实体的中间之下。多头不得不重新考虑自己的投资策略。明显的趋下。多头不得不重新考虑自己的投资策略。明显的趋势反转已经发生。阴线刺进前一根阳线的程度越深，势反转已经发生。阴线刺进前一根阳线的程度越深，顶部反转的机会越大顶部反转的机会越大 。整理课件整理课件整理课件早晨之星和黄昏之星的特征：早晨之星和黄昏之星的特征：1 1）第一天的实体的阴阳性与趋势方向一致；早晨之星是阴）第一天的实体的阴阳性与趋势方向一致；早晨之星是阴 线，黄昏之星是阳线线，黄昏之星是阳线2 2）第二天的小实体星

20、型线与第一天之间有缺口，）第二天的小实体星型线与第一天之间有缺口，小实体的阴小实体的阴 阳不重要阳不重要3 3）第三天）第三天K K线的阴阳与第一天线的阴阳与第一天K K线的阴阳相反线的阴阳相反4）第一天的）第一天的K线是长实体，第三天的线是长实体，第三天的K线基本上也是长实体线基本上也是长实体 整理课件整理课件l早晨之星开始早晨之星开始是一根长阴线，它加强了原来的下降趋是一根长阴线，它加强了原来的下降趋势。第二天价格向下跳空出现新低，交易区域发生在势。第二天价格向下跳空出现新低，交易区域发生在小的范围内，收盘同开盘接近持平小的范围内，收盘同开盘接近持平。这个小实体显示这个小实体显示了不确定性

21、的开始了不确定性的开始。第三天价格跳空高开，收盘更高。第三天价格跳空高开，收盘更高。显著的趋势反转已经发生。显著的趋势反转已经发生。l黄昏之星的情况同早晨之星正好相反，是上升趋势出黄昏之星的情况同早晨之星正好相反，是上升趋势出现反转的组合形态。第三天价格跳空低开，收盘更低。现反转的组合形态。第三天价格跳空低开，收盘更低。显著的趋势反转向下已经发生。显著的趋势反转向下已经发生。整理课件整理课件整理课件l三白兵三个特征三白兵三个特征：1 1）三根连续的长阳线，每天出现更高的收盘价三根连续的长阳线，每天出现更高的收盘价2 2）每天的开盘价在前一天的实体的中点之上）每天的开盘价在前一天的实体的中点之上

22、3 3）每天的收盘价是当天的接近最高点）每天的收盘价是当天的接近最高点l三白兵的市场含义三白兵的市场含义：三白兵如果出现在已经下降了很长时间后，将是三白兵如果出现在已经下降了很长时间后，将是市场将要强烈反转的标志。这种价格运动行为上市场将要强烈反转的标志。这种价格运动行为上升稳定，非常看涨，绝不应该被忽视。三白兵的升稳定，非常看涨，绝不应该被忽视。三白兵的市场含义三白兵所处的位置有关。市场含义三白兵所处的位置有关。整理课件整理课件整理课件l强弩之末的三个特征强弩之末的三个特征：1 1）三根第一根和第二根是长阳线实体三根第一根和第二根是长阳线实体2 2）第三天的开盘接近第二天的收盘）第三天的开盘

23、接近第二天的收盘3 3）第三天是纺轴线并极有可能是星形线）第三天是纺轴线并极有可能是星形线 整理课件l是三白兵的是三白兵的“导出品导出品”，出现在上升的末期。，出现在上升的末期。l前面两天的长阳线创出了新高，其后是小阳前面两天的长阳线创出了新高，其后是小阳线。最好是最后一天高于第二天并存在跳空线。最好是最后一天高于第二天并存在跳空缺口，缺口，小实体说明不确定性。小实体说明不确定性。l强弩之末展示了原来上升趋势的弱化；强弩强弩之末展示了原来上升趋势的弱化；强弩之末是黄昏之星的之末是黄昏之星的“前奏曲前奏曲”。在上升的过。在上升的过程中，强弩之末的形态出现得越晚，不能继程中，强弩之末的形态出现得越

24、晚，不能继续上升的含义越强续上升的含义越强。整理课件整理课件整理课件l三乌鸦四个特征：三乌鸦四个特征：1 1）连续三天长阴线）连续三天长阴线2 2）每天的收盘出现新低）每天的收盘出现新低3 3）每天的开盘在前一天的实体之内）每天的开盘在前一天的实体之内4）每天的收盘等于或接近当天的最低）每天的收盘等于或接近当天的最低 整理课件l三乌鸦是三白兵的反面三乌鸦是三白兵的反面“对称副本对称副本”。在上升。在上升趋势中，三乌鸦呈阶梯形逐步下降。市场要么趋势中，三乌鸦呈阶梯形逐步下降。市场要么靠近顶部，要么已经有一段时间处在一个较高靠近顶部，要么已经有一段时间处在一个较高的位置了。的位置了。l由于出现一根

25、长阴线，由于出现一根长阴线，明确的趋势倒向了下降明确的趋势倒向了下降的一边的一边。后面的两天伴随着由众多的卖出压力。后面的两天伴随着由众多的卖出压力和获利了结所引起的进一步的价格的下降。和获利了结所引起的进一步的价格的下降。整理课件整理课件整理课件上升三法和下降三法是持续型形态持续型形态，四个特征：l1）长实体表示当前的趋势l2）长实体被一组小实体一组小实体跟随，颜色最好与长实体颜色最好与长实体相反相反l3）小实体沿与当前趋势相反的方向或高或低地排列，在第一天实体的最高和最低的范围内4）最后一天应该是强劲的一天，收盘高于或低于第一第一根长实体的收盘 整理课件l上升三法的长阳线形成于上升趋势之中

26、。上升三法的长阳线形成于上升趋势之中。l长阳线之后是一群抵抗原来趋势的小实体；最后一长阳线之后是一群抵抗原来趋势的小实体；最后一根根K K线的开盘价高于前面一根线的开盘价高于前面一根K K线的收盘价并且收盘线的收盘价并且收盘价出现新高，维持了原来的趋势。价出现新高，维持了原来的趋势。l下降三法是上升三法的熊市下降三法是上升三法的熊市“版本版本”，其含义正好，其含义正好相反，是下降趋势经过停顿后继续下降的组合形态。相反，是下降趋势经过停顿后继续下降的组合形态。整理课件lK线表现市场有很强的视觉效果，是最能线表现市场有很强的视觉效果，是最能表现市场行为的图表之一表现市场行为的图表之一l上面所列举的

27、组合形态只是根据经验总结上面所列举的组合形态只是根据经验总结了一些典型的形状，了一些典型的形状，是市场趋势和用组是市场趋势和用组合形态表现的人类心理的混合物，没合形态表现的人类心理的混合物，没有严格的科学逻辑有严格的科学逻辑整理课件 实际的市场情况与我们的判断有距离。实际的市场情况与我们的判断有距离。从经验的统计结果中可以知道，从经验的统计结果中可以知道，K线的成功线的成功率是不能令人满意的。率是不能令人满意的。容易为某些人的容易为某些人的“非市场非市场”行为提供条行为提供条件。如果增加限制条件，有可能提高成功件。如果增加限制条件，有可能提高成功率，但使用的方便性就会出现问题率，但使用的方便性就会出现问题整理课件l战略战略手段是指决定投资方向的手段。如果战略手段是指决定投资方向的手段。如果战略决策是正确的，即使买入的点不是很好，也不至决策是正确的，即使买入的点不是很好，也不至于有太大的差错。依靠于有太大的差错。依靠K K线理论是办不到。线理论是办不到。l战术战术手段是指已经做出了战略决策的决定之后，手段是指已经做出了战略决策的决定之后，选择具体的行动时间和地点。战术决策所决定的选择具体的行动时间和地点。战术决策所决定的内容是相对小的范围。使用战术决策可以使正确内容是相对小的范围。使用战术决策可以使正确的战略决策得到更好的效果。的战略决策得到更好的效果。