社会保险-基金管理-第九章社会保险基金管理的国际经验课件.ppt

1、第九章第九章 社保基金管理的国际经验社保基金管理的国际经验 v第一节第一节 国际社保基金管理的类型及其特点国际社保基金管理的类型及其特点 v第二节第二节 国际社保基金管理的比较分析国际社保基金管理的比较分析 v第三节第三节 瑞典公共养老基金投资管理案例分析瑞典公共养老基金投资管理案例分析v第四节第四节 爱尔兰国民养老储备基金案例分析爱尔兰国民养老储备基金案例分析v第五节第五节 拉美国家社会保险基金拉美国家社会保险基金v第六节第六节 东欧国家社保基金管理东欧国家社保基金管理 第一节第一节 国际社保基金管理的类型国际社保基金管理的类型及其特点及其特点v一、国际社保基金管理的主要类型一、国际社保基金

2、管理的主要类型v二、国际社保基金管理的新特点二、国际社保基金管理的新特点 一、国际社保基金管理的主要类型一、国际社保基金管理的主要类型 v社会保险基金管理的主要类型社会保险基金管理的主要类型v社会保险基金管理中政府的作用社会保险基金管理中政府的作用 二、国际社保基金管理的新特点二、国际社保基金管理的新特点 v社会保险基金管理呈多元化发展趋势社会保险基金管理呈多元化发展趋势欧美发达国家社会保险基金管理的市场化发展拉美、东欧国家社会保险基金管理私营化的步伐加快东南亚国家集中管理的公积金模式仍在继续发展v社会保险基金监管问题备受重视社会保险基金监管问题备受重视v发送对社会保险基金投资项目的限制发送对

3、社会保险基金投资项目的限制v重视社会保险基金同金融市场的互动发展重视社会保险基金同金融市场的互动发展v社会保险基金投资向海外延伸社会保险基金投资向海外延伸 第二节第二节 国际社保基金管理的比较国际社保基金管理的比较分析分析 v一、社保基金的管理方式与机构一、社保基金的管理方式与机构 v二、国际社保基金投资组合与投资收益二、国际社保基金投资组合与投资收益 一、社保基金的管理方式与机构一、社保基金的管理方式与机构 v社会保险基金管理方式和结构因不同国家的社会保险基金管理方式和结构因不同国家的社会保险模式选择、制度安排和运行机制上社会保险模式选择、制度安排和运行机制上的差异性，而形成种类甚多的管理方

4、式。的差异性，而形成种类甚多的管理方式。二、国际社保基金投资组合与投二、国际社保基金投资组合与投资收益资收益 v国际社保基金投资组合情况国际社保基金投资组合情况 v国际社保基金的投资收益情况国际社保基金的投资收益情况 社保基金投资收益较差的原因 v1、政府对社会保险基金的限制和干预太多，、政府对社会保险基金的限制和干预太多，大多数基金项目投资于低回报的社会性公益大多数基金项目投资于低回报的社会性公益性项目；性项目；v2、投资组合受到较大限制，且投资渠道单一，、投资组合受到较大限制，且投资渠道单一，政府限制太多，很少运用现代资产分布理论政府限制太多，很少运用现代资产分布理论指导投资指导投资 第三

5、节 瑞典公共养老基金投资管理案例分析v一、名义账户制养老基金投资管理一、名义账户制养老基金投资管理v二、强制性个人账户制养老基金投资管理二、强制性个人账户制养老基金投资管理v三、结论与启示三、结论与启示一、名义账户制养老基金投资管理v1 1、国民养老金基金管理公司的性质与构架、国民养老金基金管理公司的性质与构架v2 2、国民养老基金的投资组合、国民养老基金的投资组合v3 3、四大养老基金管理公司的投资收益状况、四大养老基金管理公司的投资收益状况二、强制性个人账户制养老基金投资管理v特点：特点：分积累投资期和保险期两个时期分积累投资期和保险期两个时期基金管理机构主体资格认定基金管理机构主体资格认

6、定清算所清算所无最低投资收益保证制度的规定无最低投资收益保证制度的规定三、结论与启示v既是对原有制度的制度依赖，又是对他国改既是对原有制度的制度依赖，又是对他国改革的制度创新革的制度创新制度依赖体现制度依赖体现制度创新表现制度创新表现v名义账户制公共养老基金管理的制度创新名义账户制公共养老基金管理的制度创新v强制性个人账户的养老基金投资模式的制度强制性个人账户的养老基金投资模式的制度创新创新第四节 爱尔兰国民养老储备基金的案例分析v一、建立背景一、建立背景v二、运行机制二、运行机制v三、启示三、启示一、建立背景v1 1、爱尔兰的养老金制度体系、爱尔兰的养老金制度体系福利性社会保障养老金计划福利

7、性社会保障养老金计划补充养老金计划补充养老金计划v2 2、爱尔兰养老金制度的支付能力预测、爱尔兰养老金制度的支付能力预测人口统计预测人口统计预测宏观经济及养老金精算分析预测宏观经济及养老金精算分析预测二、运行机制v基金筹集基金筹集v基金管理基金管理v投资运营投资运营积累阶段积累阶段v初始投资策略初始投资策略v当前投资策略当前投资策略支付阶段支付阶段后续阶段后续阶段三、启示v实施多元化基金投资策略，适当拓宽投资渠道实施多元化基金投资策略，适当拓宽投资渠道v科学配置投资组合，发型长期指数化国债项目科学配置投资组合，发型长期指数化国债项目v创新基金投资的组织形式创新基金投资的组织形式v适当考虑国外投

8、资渠道，实施海外投资策略适当考虑国外投资渠道，实施海外投资策略v编制全国社会保障基金积累及支出的长期战略规划编制全国社会保障基金积累及支出的长期战略规划第五节第五节 拉美国家社保基金管理拉美国家社保基金管理 v一、拉美国家社保基金管理概况一、拉美国家社保基金管理概况 v二、拉美国家社保基金管理的新发展二、拉美国家社保基金管理的新发展v三、基金投资业绩监管比较分析三、基金投资业绩监管比较分析一、拉美国家社保基金管理概况一、拉美国家社保基金管理概况 v(一一)社会保险基金投资发展概略社会保险基金投资发展概略 v三种类型：三种类型：1、20世纪世纪20年代至年代至30年代拉美国家最早建立的年代拉美国

9、家最早建立的以基金制为运行基础的保险模式。有阿根廷、巴以基金制为运行基础的保险模式。有阿根廷、巴西及智利等西及智利等5国。国。v特点：除智利外，由于种种原因存在巨额赤字，不得特点：除智利外，由于种种原因存在巨额赤字，不得不从基金制转换成现收现付制。社会保险基金已不复不从基金制转换成现收现付制。社会保险基金已不复存在或仅提留极小数量的流动准备金。存在或仅提留极小数量的流动准备金。v2、20世纪世纪40至至50年代建立的以部分基金制为运行年代建立的以部分基金制为运行基础的社会保险制度。有墨西哥等基础的社会保险制度。有墨西哥等6国。国。特点：社会保险基金投资有了相当规模的发展，投资规特点：社会保险基

10、金投资有了相当规模的发展，投资规模高于除了智利以外的第一类国家，但低于第三类国家。模高于除了智利以外的第一类国家，但低于第三类国家。由于通货膨胀和投资管理等方面存在的问题，这些国家由于通货膨胀和投资管理等方面存在的问题，这些国家的社会保险基金投资多呈下降趋势。的社会保险基金投资多呈下降趋势。v3、20世纪世纪60年代至年代至70年代建立的以部分基金制为年代建立的以部分基金制为运行机制的社会保险制度，包括巴拿马、尼加拉瓜运行机制的社会保险制度，包括巴拿马、尼加拉瓜等十几个拉美国家。等十几个拉美国家。特点：投资规模和水平在拉美国家中居于前列特点：投资规模和水平在拉美国家中居于前列（二）社保基金的投

11、资结构 v1、政府公债、政府公债v2、各类贷款、各类贷款v3、定期存款、定期存款v4、房地产、房地产v5、股票和债券、股票和债券（三）社保基金的投资收益 v社会保险投资收益好的国家，投资资产占社会保险投资收益好的国家，投资资产占GDP比例也较大，增长速度也较快比例也较大，增长速度也较快二、社保基金管理的新发展二、社保基金管理的新发展v（一）拉美国家社会保险基金管理的新发展（一）拉美国家社会保险基金管理的新发展v（二）拉美国家社会保险基金的投资与营运（二）拉美国家社会保险基金的投资与营运 三、基金投资业绩监管比较分析v拉美各国投资业绩监管内容拉美各国投资业绩监管内容最低收益率要求和最高收益率限制

12、最低收益率要求和最高收益率限制风险准备金的建立及其使用风险准备金的建立及其使用政府是否提供最低担保政府是否提供最低担保v投资业绩监管对社会保险基金投资组合影响投资业绩监管对社会保险基金投资组合影响第六节第六节 东欧国家社保基金管理东欧国家社保基金管理 v一、东欧国家社会保险基金管理的发展概略一、东欧国家社会保险基金管理的发展概略 v二、东欧国家社会保险基金管理的主要内容二、东欧国家社会保险基金管理的主要内容 一、东欧国家社保基金管理的发一、东欧国家社保基金管理的发展概略展概略 v均致力于构建第二、三层次私营化管理的基均致力于构建第二、三层次私营化管理的基金制社会保险制度金制社会保险制度二、东欧国家社保基金管理的主二、东欧国家社保基金管理的主要内容要内容 v（一）社会保险基金的管理机构（一）社会保险基金的管理机构信托、委托方式信托、委托方式专门机构专门机构v（二）社会保险基金的结构（二）社会保险基金的结构 v（三）投资规则（三）投资规则v（四）监督与管理（四）监督与管理