PPP融资模式及案例课件.ppt

1、PPP融资模式及案例介绍一、PPP融资模式介绍二、国内PPP融资案例广义PPP融资模式v广义PPP（Public-Private Partnership）就是公共部门和私人部门为提供公共产品或服务而建立的一种合作关系，包括BT、BOT、PFI（民间主动融资）等都属PPP范畴。v财政部政府和社会资本合作中将PPP定义为：1.PPP是政府和社会资本在基础设施和公共服务领域的一种长期合作关系。2.通常模式是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报；政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。狭义PPP融

2、资模式v是指政府与私人部门组成特殊目的机构（SPV），引入社会资本，共同设计开发，共同承担风险，全过程合作，期满后再移交给政府的公共服务开发运营方式。v其原理与BOT相同，都是“使用者付费”，不过其更加强调公私部门的全过程合作，典型做法是政府与私人部门共同组成SPV去运作项目，实质为政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来换取基础设施建设。SPV结构设置国内正推广的PPP模式v从目前官方文件中涉及的PPP运作方式主要有发改委主推的O&M、BOT、BOOT、BOO等；财政部出于缓解存量项目资金压力的目的增加了ROT和TOT等方式。也就是说，国内正在推广的PPP，以特许经营类为主。vPPP主

3、要运作方式总结和比较国内推广的PPP模式融资结构PPP适用项目（财政部)v财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金201476号）明确v适宜采用PPP的项目具有价格调整机制相对灵活、市场化程度相对较高、投资规模相对较大、需求长期稳定等特点。v重点关注城市基础设施及公共服务领域，如城市供水、供暖、供气、污水和垃圾处理、保障性安居工程、地下综合管廊、轨道交通、医疗和养老服务设施等，优先选择收费定价机制透明、有稳定现金流的项目。PPP适用项目（发改委)v发改委14年12月下发关于开展政府和社会资本合作的指导意见指出vPPP模式主要适用于政府负有提供责任又适宜市场化运作的公共服务、

4、基础设施类项目。v可以推行PPP模式的领域包括：燃气、供电、供水、供热、污水及垃圾处理等市政设施，公路、铁路、机场、城市轨道交通等交通设施，医疗、旅游、教育培训、健康养老等公共服务项目，以及水利、资源环境和生态保护等项目。v此外还指出了各地的新建市政工程以及新型城镇化试点项目，应优先考虑采用PPP模式建设。PPP项目操作流程PPP项目申报程序入库要求入库要求适宜采用政府和社会资本合作，项目投资总额原则上不低于1.5亿元，合作期限原则上不低于10年项目申报项目申报省直行业主管部门和市县财政部门负责本行业、本地区项目的征集、筛选和申报，材料报送至财政厅PPP中心财政厅财政厅PPPPPP中心中心会同

5、相关部门、邀请中介机构进一步完善并进行物有所值、财政承受能力、实施方案评审等工作财政厅PPP中心牵头根据项目性质及成熟度提出意见，经财政厅PPP工作机制研究后入库并实时更新、定期发布，择优向财政部推荐报送材料报送材料加盖市县财政部门公章的PPP项目申报汇总明细表，省直项目加盖省直行业主管部门公章，如项目已取得发改、环保、规划、国土等相关部门批复，一并提供报送要求报送要求市县财政和省直相关部门需确保报送资料齐全、详实、数据准确，可操作性强并按照信息统计及报告制度及时报送目信息。PPP融资案例介绍v（一）北京地铁4号线项目PPP典型案例v（二）财政部首批PPP示范项目贵阳市南明河综合治理项目二期北

6、京地铁4号线v04年开工，09年通车运行，总投资153亿。v工程分A、B两部分，A为洞体车站等土建工程，投资额约为 107 亿元，约占项目总投资的 70%；B为为车辆、信号等设备部分，投资额约为 46 亿元，约占项目总投资的 30%。vA部分由北京市政府国有独资企业京投公司成立的全资子公司四号线公司负责，B由该 PPP 模式下的SPV公司京港地铁负责。v京港地铁是由京投公司、香港地铁公司和首创集团按 2:49:49 的出资比例组建。v4 号线项目竣工验收后，京港地铁通过租赁取得四号线公司的 A 部分资产的使用权。v通过与北京市政府签订特许经营权协议，京港地铁取得4号线30年的运营管理、并负责全

7、部设施(包括 A 和 B 两部分)的维护和除洞体外的资产更新，以及站内的商业经营，通过地铁票款收入及内商业经营收入回收投资并获得合理投资收益。v特许经营期结束后，京港地铁将 B 部分项目设施完好、无偿地移交给市政府指定部门，将 A 部分项目设施归还给四号线公司。4 号线投资结构4 号线 PPP 项目实施过程 v第一阶段为由北京市发改委主导的实施方案编制和审批阶段 v第二阶段为由北京市交通委主导的投资人竞争性谈判比选阶段。经市政府批准，北京市交通委与京港地铁于 2006 年 4 月 12日，正式签署了特许经营协议 v特许经营协议是 PPP 项目的核心，为 PPP 项目投资建设和运营管理提供了明确

8、的依据和坚实的法律保障。4 号线项目特许经营协议由主协议、16 个附件协议以及后续的补充协议共同构成，涵盖了投资、建设、试运营、运营、移交各个阶段，形成了一个完整的合同体系。4号线借鉴意义v合理的风险与收益分配机制（1）4 号线运营票价实行政府定价管理，同时建立了测算票价的调整机制。如果实际票价收入水平低于测算票价收入水平，市政府需就其差额给予特许经营公司补偿。如果实际票价收入水平高于测算票价收入水平，特许经营公司应将其差额的 70%返还给市政府。（2）4号线项目的客流机制为：当客流量连续三年低于预测客流的 80%，特许经营公司可申请补偿，或者放弃项目;当客流量超过预测客流时，政府分享超出预测

9、客流量 10%以内票款收入的50%、超出客流量 10%以上的票款收入的 60%。4 号线项目的客流机制充分考虑了市场因素和政策因素，其共担客流风险、共享客流收益的机制符合轨道交通行业特点和PPP 模式要求。4号线借鉴意义v建立完备的 PPP 项目监管体系 4 号线项目中，政府的监督主要体现在文件、计划、申请的审批，建设、试运营的验收、备案，运营过程和服务质量的监督检查三个方面，既体现了不同阶段的控制，同时也体现了事前、事中、事后的全过程控制。贵阳市南明河水环境综合整治案例v贵阳市南明河水环境综合整治项目二期工程主要目标为新建南明河流域污水处理厂及配套管网，从源头控制水质，对南明河干流截污系统完

10、善和生态修复，项目评估总投资约20.7亿。v中信水务、中信建设、中信咨询、中信银行等中信联合体作为本项目的社会资本v贵州北控水务环境产业有限公司是建设该项目而成立的市场化主体，获得该项目污水处理特许经营权v中信银行为SPV公司提供14亿元固定资产贷款。项目建设期项目公司不偿还贷款本金，仅支付利息。项目运营期项目公司分年偿还贷款本息。项目公司收入主要来源于污水处理费，自身现金流不足以还款的部分由财政补贴。南明河水整治融资结构图Thank you南明河水治理PPP借鉴意义v市政府长达半年的可行性论证，引入第三方咨询机构，根据不同的企业内部收益率、服务年限等测算多套财务方案，协助编制了PPP项目实施方案。最终确定PPP项目采用“特许经营+政府购买河道服务”的组合模式，配套中长期的财政预算安排，平衡项目投资及收益。v“中信联合体”的集团协同效应和社会资本杠杆作用同时发挥，通过“境内+境外”、“商行+投行”的融资模式，得到了中信银行长达十年期基准优惠利率的14亿元人民币融资支持，最大限度降低了融资成本。