黄金交易所品种规则A课件.ppt

1、上海黄金交易所交易品种规则上海黄金交易所交易品种规则 金创黄金上海黄金交易所上海黄金交易所v中国黄金市场历史中国黄金市场历史 中国黄金市场历史悠久，在20世纪20年代，上海黄金市场的发展已有相当规模。1917年上海建立金业公会，1921年上海金业交易所成立。鼎盛时期1926年1931年，当时是世界上第三大黄金市场。上海黄金交易所上海黄金交易所v随着我国社会经济建随着我国社会经济建设和改革开放的进一设和改革开放的进一步深入，各大金融市步深入，各大金融市场相继开放，黄金管场相继开放，黄金管理和经营体制进入改理和经营体制进入改革阶段，黄金市场也革阶段，黄金市场也逐步成立。逐步成立。v2002年年10

2、月月30日，日，经国务院批准，上海经国务院批准，上海黄金交易所成立，标黄金交易所成立，标志着中国黄金开始进志着中国黄金开始进入市场化的改革进程。入市场化的改革进程。上海黄金交易所上海黄金交易所 中国黄金市场的三个转变中国黄金市场的三个转变什么是什么是T+D?v所谓所谓T+D，就是指由上海黄金交易所统一制定，就是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。数量标的物的标准化合约。v其特点是：以分期付款方式进行买卖，交易者可其特点是：以分期付款方式进行买卖，交易者可以选择当日交割，也可以无限期的延期交割。以选

3、择当日交割，也可以无限期的延期交割。上海黄金交易所上海黄金交易所T+D的品种有哪些？的品种有哪些？vAU（T+D）AU 黄金 T TRADE 交易 D DELAY 延期 延迟 全称：黄金现货现货延期交收业务 一手：1000克 保证金：12%操作方向：多空 涨跌停：7%上海黄金交易所上海黄金交易所T+D的品种有哪些？的品种有哪些？vAG（T+D）AG 白银 T TRDER D DEALY 全称：白银现货延期交收业务 一手：1000克 保证金：15%操作方向：多空 涨跌停：7%T+D是怎样产生的？是怎样产生的？v 为产金、用金的企业提供套期保值、回避价格为产金、用金的企业提供套期保值、回避价格风险

4、的手段，以及通过公平、公开竞争形成公正风险的手段，以及通过公平、公开竞争形成公正的价格。的价格。黄金交易所黄金交易所中国人民银行产金企业产金企业投机投机产金套保产金套保用金企业用金企业投机投机用金套保用金套保T+D市场有什么功能？市场有什么功能？T+D市场功能市场功能 T+D的交易是如何进行的？的交易是如何进行的？v T+D交易历史上是在交易大厅通过交易员口头交易历史上是在交易大厅通过交易员口头喊价进行的。喊价进行的。v目前大多数目前大多数T+D交易是通过电子化交易完成的，交易是通过电子化交易完成的，交易时，投资者通过交易软件输入买卖指令，由交易时，投资者通过交易软件输入买卖指令，由交易所的撮

5、合系统进行撮合成交。交易所的撮合系统进行撮合成交。v买卖买卖T+D合约的时候，双方都需要向交易所缴合约的时候，双方都需要向交易所缴纳一小笔资金作为履约担保，这笔钱叫做保证金。纳一小笔资金作为履约担保，这笔钱叫做保证金。v 建立买卖头寸建立买卖头寸(术语叫开仓术语叫开仓)后，可以在任何时后，可以在任何时候都可以做一笔反向交易，冲销原来的头寸，这候都可以做一笔反向交易，冲销原来的头寸，这笔交易叫平仓。笔交易叫平仓。上海黄金交易所交易系统操作上海黄金交易所交易系统操作v建多单建多单 买买 开仓开仓v建空单建空单 卖卖 开仓开仓v平多单平多单 卖卖 平仓平仓v平空单平空单 买买 平仓平仓上海黄金交易所

6、交易时间上海黄金交易所交易时间2v上午上午9：0011：301晚上晚上9：002：30（周五没有交易）（周五没有交易）3v下午下午1：303：上海黄金交易所交易交易方式交易原则上海黄金交易所交易交易方式交易原则交易方式交易方式 自由报价自由报价 撮合成交撮合成交上海黄金上海黄金交易所交易所交易原则交易原则时间优先时间优先 价格优先价格优先黄金交易所交易品种黄金交易所交易品种如何在黄金交易所提取实物黄金如何在黄金交易所提取实物黄金数字证数字证书书U盾盾提货单提货单根据提货单根据提货单填写出库单填写出库单提货人提货人身份证身份证客户通过客户通过会员单位会员单位办理办理费用费用320元元使用期使用期

7、2年年（U盾密码）盾密码）会员单位会员单位打印提货打印提货单传真给单传真给客户（提客户（提货密码）货密码）一式三联一式三联会员名称编码会员名称编码客户名称编码客户名称编码指定金库（指定金库（36个仓库）个仓库）条块标重块数条块标重块数提货人姓名身提货人姓名身份证号码份证号码会员盖章会员盖章提货人提货人身份证身份证如何在黄金交易所提取实物黄金如何在黄金交易所提取实物黄金v如果购买的是实物金条可以直接到指定金库提取。如果购买的是实物金条可以直接到指定金库提取。v如果购买的是如果购买的是AU(T+D)在下午3：00-3：30进入交割申报时间，客户在交易系统点击交易交割申报。确保保证金足够，如果保证金

8、不足视为违约，违约金按照交割标的7%扣除。v申报成功后可以提货。申报成功后可以提货。提货有那些费用？提货有那些费用？运保费运保费仓储费仓储费出库费出库费70元元/公斤公斤 一次性收取一次性收取1.8元元/出库日出库日 0.6元元/公斤公斤/天天2元元/公斤公斤标准金锭标准金锭标准金锭标准金锭参与上海黄金交易所参与上海黄金交易所AU（T+D）费用）费用交易手续费交易手续费通常通常1.5例：在价格例：在价格200元元/克卖出一手黄金克卖出一手黄金标的价值标的价值20万万*1.5=300元人民元人民币币费用费用递延费（持仓费递延费（持仓费）结算价的）结算价的0.2支付方向支付方向多多 付付 空空空空

9、 付付 多多中立仓中立仓v中立仓是指通过资金（或实物）满足交收中立仓是指通过资金（或实物）满足交收申报差额部分的交收需求，来获取延期费申报差额部分的交收需求，来获取延期费收益的一类市场参与者。收益的一类市场参与者。v中立仓申报，中立仓申报，15:3115:40为中立仓申报时为中立仓申报时间，即没有被交易占用的资金或实物的会员与客间，即没有被交易占用的资金或实物的会员与客户可以参与中立仓申报。户可以参与中立仓申报。v一旦申报的中立仓进入了交割阶段，中立仓收到一旦申报的中立仓进入了交割阶段，中立仓收到系统自动生成反向中立仓，其成交价按当日的结系统自动生成反向中立仓，其成交价按当日的结算价计算。反向

10、中立仓生成免收手续费，这个反算价计算。反向中立仓生成免收手续费，这个反向中立仓可以选择交割或平仓进行了结，选择平向中立仓可以选择交割或平仓进行了结，选择平仓收取万分之六手续费。仓收取万分之六手续费。中立仓中立仓多空不平衡多空不平衡 一用金企业根据需要提取400公斤 绿色代表空单 红色代表多单 一产金企业根据需要交货200公斤今天黄金交易所成交1000手1000手多单 1000手空单多单剩下600手空单剩下800手中立仓申报配对成功交金200公斤生成反向中立仓多单200手简单方法查看递延费方向简单方法查看递延费方向vF什么时候进行集合竞价？什么时候进行集合竞价？v每个交易日首场交易开市前十分钟为

11、延期合约集每个交易日首场交易开市前十分钟为延期合约集合竞价时间合竞价时间（周一为（周一为8：50-9:00；周二；周二-周五周五为为20:50-21:00）每日的开盘价每日的开盘价.收盘价是如何确定的？收盘价是如何确定的？v开盘价是指合约开市前五分钟内经集合竞价产生开盘价是指合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。如果集合竞价未产生价格的，以当的成交价格。如果集合竞价未产生价格的，以当日第一笔成交价为当日开盘价。如果当日该合约日第一笔成交价为当日开盘价。如果当日该合约全天无成交，以昨日结算价作为当日开盘价。全天无成交，以昨日结算价作为当日开盘价。v收盘价为最后五笔成交价的加权平均价，如果当

12、收盘价为最后五笔成交价的加权平均价，如果当日该合约全天无成交，则以开盘价作为当日收盘日该合约全天无成交，则以开盘价作为当日收盘价。价。每日结算是如何确定的？每日结算是如何确定的？v当日结算价是指当天成交量的加权平均价。当天当日结算价是指当天成交量的加权平均价。当天无成交，价格在涨无成交，价格在涨/跌停板上的跌停板上的AU(T+D)AG(T+D)涨跌停为前一交易日结涨跌停为前一交易日结算价的正负算价的正负7%，取停板价格作为当日结算价。，取停板价格作为当日结算价。v结算价是进行当日持仓盈亏结算和制定下一交易结算价是进行当日持仓盈亏结算和制定下一交易日涨跌停板额的基准价日涨跌停板额的基准价。冻结冻

13、结保保证证金金浮浮动动保保证证金金强制平仓强制平仓AU(T+D)的投资优势的投资优势v杠杆效应资金放大倍数高，利润丰厚杠杆效应资金放大倍数高，利润丰厚 v双向投资，金价上涨和下降都可赚钱双向投资，金价上涨和下降都可赚钱 v风险可控制，利润有保障风险可控制，利润有保障 v黄金价格公平，人为操纵不易，适合技术分析黄金价格公平，人为操纵不易，适合技术分析v黄金买卖单一，无需因为种类繁多难以选择黄金买卖单一，无需因为种类繁多难以选择 金创金条金创金条目前我们能做的投资品种比较目前我们能做的投资品种比较v股票股票 特点：流动性强，实盘交易，可以做多。发展与现状：国内股票市场走势与经济表现背道而驰，市场透

14、明度较低，规则需要进一步健全。目前行情低迷，建议减持，分散投资（鸡蛋放在多了篮子里）。A股近三年解禁规模巨大，2008年2.4万亿，2009年5.8万亿，2010年6.8万亿；现在市场流通市值只有7.5万亿，即大小非解禁将令股票供应量上升2倍。目前我们能做的投资品种比较目前我们能做的投资品种比较v房地产房地产 特点：资金占用量大，资金回笼比较慢。发展与现状：固定资产投资过热，存在房价泡沫。政策调控的直接对象。结论：不适合做短线投资。目前我们能做的投资品种比较目前我们能做的投资品种比较v黄金黄金 特点：多空双向操作，货币属性易于储藏、保值避险，较高流动性可以进行保证金交易。发展与现状：与国际市场联动，正处于上升通道，吸引越来越多的投资者参与。国家政策扶持：目前国内流动性过剩，推出黄金交易所AUT+D和黄金期货，分流市场资金（藏金于民）。结论：具有储藏、保值和获利的功能，应对危机的保障资产，是我国投资品种新亮点。