银行客户经理培训课程课件.ppt

1、讲师介绍讲师介绍徐建明恒星理财顾问（上海）有限公司 CEO上海点金理财培训有限公司 总经理理财周刊特约理财顾问 多家媒体专栏作家e-mail:e-mail:james51LC.comjames51LC.comhttp/www.51LC.com(http/www.51LC.com(无忧理财网)目录目录第一部分：理财基础理财的基本概念理财业起源、发展与现状 理财的目标、价值与内容理财的基本原理和有关公式理财规划的基本流程第二部分：宏观环境与理财工具宏观环境与个人理财各投资渠道的比较与分析当前环境下投资理财策略和思路目录目录第三部分：家庭综合理财实务（一）生涯规划和理财目标家庭财务的诊断与分析构建一

2、个安心的生活体系目录目录第三部分：家庭综合理财实务（二）养老规划人生各阶段的理财规划原则和思路投资组合设计与管理家庭综合理财规划及理财规划书制作通向财务自由之路目录目录第四部分：理财服务之道与理财师养成理财机构与理财服务客户的沟通、服务与管理如何成为一个优秀的理财师理财服务实践中的常见问题及误区目录目录第五部分：客户关系管理和金融营销一、客户关系管理的作用二、金融市场中的客户分析三、金融营销策略四、客户关系经理的素质要求五、金融营销新观念目录目录 1-1 1-1、理财的基本概念理财的基本概念 理财是:一种对待金钱的方式和态度一种全新的金融营销服务手段 理财是一门艺术个人理财规划的定义：是为实现

3、个人人生目标而制定、安排、实施和管理的一个各方面总体协调的财务计划的过程-徐建明理财规划是一个过程理财规划是一个过程目标 计划 安排 管理过程过程投资理财理财人对待金钱的行为方式人对待金钱的行为方式行行为为 理理财财 投投资资 投投机机 赌赌博博 依依据据 规规划划 趋趋势势 判判断断 运运气气 目目标标结结果果 生生活活 无无忧忧 资资本本 增增值值 刺刺激激 玩玩乐乐 劳劳神神 伤伤财财 安安全全 最最高高 较较高高 低低 无无 理理财财师师 执执行行 建建议议 监监督督 劝劝阻阻 理财是一个过程，一个和人生一样漫长的过程；理财是一个过程，一个和人生一样漫长的过程；理财是一种选择，是对不同

4、的价值观和生活方式理财是一种选择，是对不同的价值观和生活方式的选择。的选择。个人理财规划影响着，反过来也个人理财规划影响着，反过来也受影响于一个人一生所做的许多受影响于一个人一生所做的许多选择和决策。选择和决策。理财规划理财规划 生涯规划生涯规划为什么要理财为什么要理财n金融投资产品和渠道的多样化金融投资产品和渠道的多样化n个人资产及消费欲望的增加个人资产及消费欲望的增加n人口老年化及老年人口相对贫困化人口老年化及老年人口相对贫困化n从一而终就业模式的消失及社会保障体系重建从一而终就业模式的消失及社会保障体系重建n人生模式的多样化及财务风险的增加人生模式的多样化及财务风险的增加 为谁理财为谁理

5、财?1-1-2 2、理财的目标、价值与内容、理财的目标、价值与内容理财的目标理财的目标建立一个财务安全健康的生活体系实现人生各阶段的目标和理想最终实现财务的自由具体理财目标的设立具体理财目标的设立了解现状明白梦想风险承担能力理财目标理财目标出发地出发地目的地目的地理财理财选择一条到达目的地的最佳方式选择一条到达目的地的最佳方式理财的任务理财的任务现在何处？（目前的经济状况）要到那里去？（将来的经济目标）将如何到那里去？（实现目标的手段和步骤）理财的价值理财的价值降低、控制人生财务风险生活具有安全感提高生活水准提供家人生活保障以更大的机会实现人生的目标更早更好地实现财务自由赚钱改善财务状况建立一

6、个健康、安全的生活方式理财的价值理财的价值理财规划蓝图理财规划蓝图 财富积累财富积累 财富保障财富保障 财富分配财富分配 投资投资规划规划风险风险管理管理规划规划遗产遗产规划规划 理财规划理财规划 生涯规划生涯规划婚姻婚姻规划规划 开源开源 节流节流生活生活规划规划税务税务规划规划职业职业规划规划理财规划内容理财规划内容日常生活理财 税务安排 保险规划综合投资规划家庭综合理财规划家庭综合理财规划 职业生涯规划职业生涯规划婚姻规划婚姻规划子女教育规划子女教育规划 退休养老计划退休养老计划 遗产安排遗产安排1-1-3 3、理财的基本原理和有关公式、理财的基本原理和有关公式金钱的时间效应金钱的时间效

7、应通货膨胀通货膨胀复利现象复利现象金钱与时间金钱与时间M Mn n=M=M0 0/（1+f1+f）n n 通货膨胀通货膨胀M Mn n=M=M0 0（1+i1+i）n n 复利效应复利效应M Mn n=M=M0 0（1+ni1+ni）单利情况单利情况金钱与时间金钱与时间金钱的实际购买力与时间的关系金钱的实际购买力与时间的关系M Mn n=M=M0 0 （1+i1+i）（1+f1+f）n n年金的计算年金的计算M Mn n=m m每年投资每年投资 （1+1+i i）n n 1 1 i i M M目前目前=m m每年支取每年支取1-1-（1+1+i i）-n n i i M M永续永续=m m每年

8、支取每年支取i i 理财的基本数学模型理财的基本数学模型W Wn n=W W0（1+1+i i）n n +(E+(Et-C-Ct)()(1+1+i)i)n-n-t t 如果Et-Ct是常数CWn=W0（1+i）n+C(1+i)n -1 it=1n复利效应复利效应通向亿万富翁之路：通向亿万富翁之路：每年投资每年投资1400014000元，实现年收益率元，实现年收益率20%20%，坚，坚持投资持投资4040年。年。M M目前目前=m m每年投资每年投资 （1+1+i i）n n 1 1 i i =1.4 =1.4万万（1+0.21+0.2）4040 1 1 0.20.2 =10281 =10281

9、万万金钱的时间效应金钱的时间效应时间时间资本资本单利单利复利效应复利效应通货膨胀通货膨胀复利效应复利效应期间期间5%5%10%10%20%20%5 5年年1.2761.2761.6101.6102.4882.4881010年年1.6281.6282.5942.5946.1926.1921515年年2.0792.0794.1174.11715.40715.4072020年年2.6532.6536.7276.72738.33738.337复利效应复利效应投资的投资的7272定律：定律：资金实现翻番的投资年数资金实现翻番的投资年数=72=72100100i i投资的两个基本原理投资的两个基本原理投资

10、的风险与收益永远成正比投资的风险与收益永远成正比投资组合的风险要低于单项投投资组合的风险要低于单项投资的风险资的风险收益与风险的度量收益与风险的度量标准方差标准方差：用于度量任何一种投资用于度量任何一种投资的风险，它表示某一投资的实际收的风险，它表示某一投资的实际收益率可能偏离其长期预期收益率的益率可能偏离其长期预期收益率的程度程度投资市场的相关性投资市场的相关性相关系数相关系数：表示两类投资收益率：表示两类投资收益率一起移动的程度。范围在一起移动的程度。范围在1 1到到-1-1之之间间 1-41-4、理财规划的基本流程、理财规划的基本流程理财规划的流程理财规划的流程1.1.建立并界定与客户之

11、间的关系建立并界定与客户之间的关系2.2.搜集客户信息搜集客户信息3.3.分析和评估客户的财务状况及理财目标分析和评估客户的财务状况及理财目标4.4.制定并提交个人理财规划建议制定并提交个人理财规划建议5.5.实施个人理财规划建议实施个人理财规划建议6.6.对理财效果跟踪、评估、反馈、调整对理财效果跟踪、评估、反馈、调整理财规划的流程理财规划的流程第一步、建立并界定与客户之间的关系第一步、建立并界定与客户之间的关系1.1.确定提供服务的内容确定提供服务的内容2.2.公开理财师与客户之间的利益冲突公开理财师与客户之间的利益冲突3.3.公开理财师工作报酬协定公开理财师工作报酬协定4.4.确定客户与

12、理财师各自的责任确定客户与理财师各自的责任5.5.确定顾聘合同的时间限确定顾聘合同的时间限6.6.为界定服务范围提供其它必要的信息为界定服务范围提供其它必要的信息理财规划的理财规划的流程流程第二步：搜集客户信息第二步：搜集客户信息1.1.确定客户的人生目标、理财目标、需求及其优先顺序确定客户的人生目标、理财目标、需求及其优先顺序2.2.获得客户的定量信息（个人及家庭的基本信息、资产获得客户的定量信息（个人及家庭的基本信息、资产和负债、收入和支出、保险安排等）和负债、收入和支出、保险安排等）3.3.获得客户的定性信息（性格、健康状况、兴趣爱好、获得客户的定性信息（性格、健康状况、兴趣爱好、就业预

13、期、风险承受情况、投资偏好、预期的生活方就业预期、风险承受情况、投资偏好、预期的生活方式的改变、理财决策模式、金钱价值观、家庭关系、式的改变、理财决策模式、金钱价值观、家庭关系、预期的收支变动等等）预期的收支变动等等）理财规划的流程理财规划的流程第三步：分析评估客户理财目标及财务状况第三步：分析评估客户理财目标及财务状况1.1.分析评估客户的理财目标分析评估客户的理财目标2.2.帮客户建立合理、定量、长期、完整的理财目标帮客户建立合理、定量、长期、完整的理财目标3.3.分析客户的收支情况分析客户的收支情况4.4.分析客户的资产负债情况及投资操作情况分析客户的资产负债情况及投资操作情况5.5.分

14、析客户的家庭保障情况分析客户的家庭保障情况6.6.分析客户理财方式的适合性分析客户理财方式的适合性理财规划的流程理财规划的流程第四步：制定并提交个人理财规划建议第四步：制定并提交个人理财规划建议1.1.制定客户人生规划和理财目标的建议制定客户人生规划和理财目标的建议2.2.制定客户理财规划的建议（家庭收支消费建制定客户理财规划的建议（家庭收支消费建议、投资组合调整建议、投资操作建议、家议、投资组合调整建议、投资操作建议、家庭保障安排建议等等）庭保障安排建议等等）3.3.向客户当面提交理财规划建议向客户当面提交理财规划建议理财规划的流程理财规划的流程第五步：实施个人理财规划建议第五步：实施个人理

15、财规划建议1.1.确定实施理财建议所需的行动确定实施理财建议所需的行动2.2.决定这些行动在理财师与客户之间的分工决定这些行动在理财师与客户之间的分工3.3.获得其它专业人员的咨询协作获得其它专业人员的咨询协作4.4.选定理财服务产品并实施操作选定理财服务产品并实施操作理财规划的流程理财规划的流程第六步：对理财效果跟踪、评估、反馈、调整第六步：对理财效果跟踪、评估、反馈、调整1.1.对理财效果定期评估对理财效果定期评估2.2.与时具进，推荐适合的最新理财产品与时具进，推荐适合的最新理财产品3.3.检查个人情况以及外在环境的变化检查个人情况以及外在环境的变化4.4.与客户沟通调整原来的理财规划与

16、客户沟通调整原来的理财规划理财规划步骤理财规划步骤建立与客户建立与客户的服务关系的服务关系收集客收集客户信息户信息理财方案理财方案实施援助实施援助设计提交设计提交理财方案理财方案分析诊断分析诊断客户状况客户状况跟踪、监控、跟踪、监控、调整调整理财规划的基本步骤理财规划的基本步骤1.1.搜集客户信息搜集客户信息2.2.分析和评估客户的理财目标及财务状况分析和评估客户的理财目标及财务状况3.3.理财目标及理财重点理财阶段分析建议理财目标及理财重点理财阶段分析建议4.4.当前的理财建议当前的理财建议:家庭现金流安排建议家庭现金流安排建议家庭资产配置安排及投资策略建议家庭资产配置安排及投资策略建议家庭

17、保障安排建议家庭保障安排建议其它理财建议其它理财建议5.5.产品推荐及家庭理财安排协助产品推荐及家庭理财安排协助6.6.未来理财总体思路未来理财总体思路1-1-5 5、理财业的起源、发展与现状、理财业的起源、发展与现状起起 源源 理财规划师最早出现在理财规划师最早出现在6060年代末的美国，当时一群专年代末的美国，当时一群专业各异的金融界人士一改当时只注重单一产品推销的业各异的金融界人士一改当时只注重单一产品推销的状况，提出了关注客户理财目标和需求的崭新理念，状况，提出了关注客户理财目标和需求的崭新理念，逐步出现了由银行从业人员、金融分析师、证券、保逐步出现了由银行从业人员、金融分析师、证券、

18、保险经纪、注册会计师、律师、和税务师演变而成的，险经纪、注册会计师、律师、和税务师演变而成的，经过严格资格认证的新职业，以其综合理财规划的服经过严格资格认证的新职业，以其综合理财规划的服务优势，很快获得社会认可。并成立了国际理财师协务优势，很快获得社会认可。并成立了国际理财师协会（会（IAFPIAFP）。）。85年美国注册理财师协会成立86年英国注册理财师协会成立87年日本注册理财师协会成立90年国际注册理财师理事会成立发发 展展 截止截止20012001年底，在美国注册的理财师人数已达年底，在美国注册的理财师人数已达3456534565人。其中人。其中90%90%以上的人员是从以上的人员是从

19、19901990年以年以后申请获得执业资格的。在注册理财师中后申请获得执业资格的。在注册理财师中90%90%以上是从银行、保险、证券等行业从业人员中以上是从银行、保险、证券等行业从业人员中转业的。转业的。70%70%同时具有保险或证券从业资格。同时具有保险或证券从业资格。发发 展展 目前共有目前共有1919个国家加入了国际注册理财师理事个国家加入了国际注册理财师理事会会(INTERNATIONAL CFP COUNCIL).(INTERNATIONAL CFP COUNCIL).基本含基本含盖了主要的发达国家盖了主要的发达国家,成为了名副其实的国际性成为了名副其实的国际性的组织的组织发展发展

20、20002000年年1010月香港获得月香港获得IAFPIAFP发牌，并与次年三月成立香发牌，并与次年三月成立香港理财师学会。港理财师学会。加拿大于加拿大于9696年成立统一的全国性的管理机构年成立统一的全国性的管理机构-加拿大加拿大理财顾问标准局。理财顾问标准局。19991999年年4 4月月1 1日推出注册理财师称号日推出注册理财师称号CFPCFP 上世纪末日本成立理财师协会。目前会员达十多万。上世纪末日本成立理财师协会。目前会员达十多万。中国理财师协会在筹备中。各地也出现了不同性质的中国理财师协会在筹备中。各地也出现了不同性质的理财协会。理财协会。发展发展理财业发展的背景理财业发展的背景

21、市场的因素市场的因素短缺经济的结束短缺经济的结束-市场竞争加剧市场竞争加剧市场营销理念创新市场营销理念创新-从产品中心到客户中心从产品中心到客户中心金融体系的因素金融体系的因素金融创新金融创新基金、债券、金融衍生品大量出现基金、债券、金融衍生品大量出现金融管制的放松金融管制的放松混业经营混业经营社会结构的因素社会结构的因素社会老龄化，基本退休保障的降低社会老龄化，基本退休保障的降低社会主流人群进入中年社会主流人群进入中年理财从业人员的发展理财从业人员的发展三个阶段：1.银行、保险、证券等营销和客户服务人员2.专业的会计师、律师、证券分析师、税务师3.正规院校培养专业的FP。理财硕士理财师的行业

22、地位理财师的行业地位 2000年，在北美的一项包括律师、医生等各重要行业在内的行业评比中 理财师综合排名第一理财师综合排名第一中国的现状中国的现状u 加入加入WTOWTO以后，中国的金融服务业面临越来越大的竞争，势以后，中国的金融服务业面临越来越大的竞争，势必要求目前国内的金融机构从产品导向向客户导向转变。必要求目前国内的金融机构从产品导向向客户导向转变。u 加入加入WTOWTO以后，中国金融业创新的步伐大大加快。新的金融以后，中国金融业创新的步伐大大加快。新的金融产品不断推出，金融混业经营也以不可逆转之势推进。产品不断推出，金融混业经营也以不可逆转之势推进。u 变革期的中国，原有社会保障体系

23、已经打破，新的体系尚变革期的中国，原有社会保障体系已经打破，新的体系尚未建成。中国社会人口的老龄化以及老龄人口的贫困化趋势。未建成。中国社会人口的老龄化以及老龄人口的贫困化趋势。u 中产阶级和富裕阶层的出现中产阶级和富裕阶层的出现.一些数据一些数据 1 13 3万亿个人金融资产。万亿个人金融资产。2001 2001年的调查：北京、上海、天津、广州等大城市中年的调查：北京、上海、天津、广州等大城市中74%74%有兴趣，有兴趣，64%64%有个人理财服务的需求。有个人理财服务的需求。中国中国20022002年个人理财服务市场的利润达年个人理财服务市场的利润达250250亿元。亿元。2010 201

24、0年亚洲（除日本）地区的私人理财将控制至少年亚洲（除日本）地区的私人理财将控制至少1 1万万亿美圆的金融资产（麦肯锡）。亿美圆的金融资产（麦肯锡）。理财行业在中国理财行业在中国时间时间市场市场WTO潜伏期潜伏期发展期发展期成熟期成熟期衰退期衰退期第二部分第二部分:宏观环境与理财工具宏观环境与理财工具 2-1 2-1、金融政策、宏观经济与理财、金融政策、宏观经济与理财理财:首先做对的事情 其次才是做对事情 做好理财的三要素做好理财的三要素天天 时时地地 利利人人 和和了解了解个人个人现在和未来的理想现在和未来的理想了解了解环境环境社会和经济的环境社会和经济的环境了解了解工具工具金融和投资的产品金

25、融和投资的产品 做好理财的三要素做好理财的三要素投资理财与宏观经济的投资理财与宏观经济的“五率五率”利率通货膨胀率经济增长率税率汇率税务政策与投资理财税务政策与投资理财购房退税政策购房退税政策征收利息税而没有资本利的税征收利息税而没有资本利的税-购买购买并持有的股市投资策略并持有的股市投资策略遗产税、印花税、个人所得税遗产税、印花税、个人所得税富爸爸理财观富爸爸理财观利率与投资组合利率与投资组合投资投资方式方式利率水平高利率水平高利率水平低利率水平低投资策略投资策略原因原因投资策略投资策略原因原因储蓄储蓄提高比重提高比重回报良好回报良好减少减少收益低收益低债券债券提高比重提高比重回报良好回报良

26、好减少减少收益低收益低股票股票减少比重减少比重相对收益少相对收益少增加增加相对收益高相对收益高房产房产适当减少适当减少贷款成本高贷款成本高适当增加适当增加贷款成本低贷款成本低实业实业适当减少适当减少财务成本高财务成本高适当增加适当增加财务成本底财务成本底外汇外汇适当减少适当减少人民币回报高人民币回报高适当增加适当增加增高利率币种增高利率币种保险保险适当增加适当增加储蓄类保险好储蓄类保险好适当降低适当降低少储蓄类保险少储蓄类保险通货膨胀与投资组合通货膨胀与投资组合投资投资方式方式通货膨胀低通货膨胀低通货膨胀高通货膨胀高投资策略投资策略原因原因投资策略投资策略原因原因储蓄储蓄提高比重提高比重净收益

27、好净收益好减少减少净回报低净回报低债券债券提高比重提高比重净回报好净回报好减少减少净回报低净回报低股票股票减少比重减少比重收益不高收益不高增加增加股价上升股价上升房产房产保持保持贷款成本高贷款成本高增加增加抗通胀抗通胀实业实业保持保持财务成本高财务成本高增加增加抗通胀抗通胀外汇外汇保持保持币值稳定币值稳定增加增加规避风险规避风险保险保险适当增加适当增加储蓄类保险好储蓄类保险好减少减少储蓄类储蓄类宏观经济与投资组合宏观经济与投资组合投资投资方式方式经济形势差经济形势差经济形势好经济形势好投资策略投资策略原因原因投资策略投资策略原因原因储蓄储蓄提高比重提高比重减少风险减少风险减少减少投资于高收益投

28、资于高收益债券债券适当提高适当提高减少风险减少风险适当减少适当减少投资于高收益投资于高收益股票股票减少减少企业风险大企业风险大增加增加收益高收益高房产房产适当减少适当减少市场淡市场淡适当增加适当增加市场旺市场旺实业实业大幅减少大幅减少效益差效益差增加增加市场好市场好外汇外汇增加增加规避风险规避风险适当减少适当减少增加国内投资增加国内投资保险保险不变不变是基本需求是基本需求适当减少适当减少投资于高收益投资于高收益社会政治经济稳定性与投资组合社会政治经济稳定性与投资组合投资投资方式方式社会稳定社会稳定社会动荡社会动荡投资策略投资策略原因原因投资策略投资策略原因原因储蓄储蓄不变不变考虑其它因素考虑其

29、它因素减少减少汇率风险高汇率风险高债券债券不变不变考虑其它因素考虑其它因素减少减少规避风险规避风险股票股票不变不变考虑其它因素考虑其它因素减少减少规避风险规避风险房产房产不变不变考虑其它因素考虑其它因素减少减少规避风险规避风险实业实业适当增加适当增加适合办事业适合办事业大幅减少大幅减少不宜办企业不宜办企业外汇外汇适当减少适当减少人民币坚挺人民币坚挺大幅增加大幅增加规避风险规避风险保险保险不变不变是基本需要是基本需要减少减少规避风险规避风险思考题思考题:如果预期近期人民币利率将要提升如果预期近期人民币利率将要提升,我们我们应当如何应对应当如何应对?如果预期近期我国通货膨胀率将要上升到如果预期近期

30、我国通货膨胀率将要上升到一个较高的水平一个较高的水平,我们应当如何应对我们应当如何应对?2-2-2 2 当前经济环境下的理财思路和原则当前经济环境下的理财思路和原则 理财规则：把握趋势经济环境经济环境低利率低利率,但升息周期来临了但升息周期来临了通货膨胀率逐步提高到中等水平通货膨胀率逐步提高到中等水平 中国的市场经济体系基本形成，政治经济形势稳定，经中国的市场经济体系基本形成，政治经济形势稳定，经济已进入快车道，未来十年中国经济将保持高速发展。济已进入快车道，未来十年中国经济将保持高速发展。1979-19891979-1989：拨乱反正，改革调整恢复：拨乱反正，改革调整恢复1992-20021

31、992-2002：建立市场经济体系，稳定规范发展：建立市场经济体系，稳定规范发展2003-2003-：进入快车道，融入世界经济体系：进入快车道，融入世界经济体系经济环境经济环境 较高的税率较高的税率:我们采用分类税制我们采用分类税制,有的采取累进税率有的采取累进税率,有的采取比例税率有的采取比例税率,最高税率分别是最高税率分别是45%(45%(工资工资),40%(),40%(劳劳务务),35%(),35%(个体工商户的生产经营所得个体工商户的生产经营所得),20%(),20%(利息股息利息股息)改革方向改革方向:综合税率综合税率,结构调整结构调整(2003(2003年个人所得税占年个人所得税占

32、总税收总税收6.5%,946.5%,94年这个比例是年这个比例是1.4%)1.4%)相对低估但稳定的汇率相对低估但稳定的汇率但人民币升值是必然的趋势但人民币升值是必然的趋势,唯一的悬念唯一的悬念就是什么时候以什么方式的问题就是什么时候以什么方式的问题.未来中国经济的两大趋势未来中国经济的两大趋势中国经济的全球化趋势中国经济的全球化趋势中国经济和财富的私有化趋势。中国经济和财富的私有化趋势。中国经济环境未来的趋势中国经济环境未来的趋势中国经济将继续保持良好的高速发展中国经济将继续保持良好的高速发展较低的利率和通货膨胀将提高到中等水平较低的利率和通货膨胀将提高到中等水平经济社会生活中中国特色将变为

33、国际惯例，融入世界经经济社会生活中中国特色将变为国际惯例，融入世界经济体系、游戏规则与全球接轨。济体系、游戏规则与全球接轨。外汇由管制变为自由兑换，人民币汇率将出现大幅上升，外汇由管制变为自由兑换，人民币汇率将出现大幅上升，成为成为“亚币亚币”私营经济将占国民经济的主导地位。国富民强将变为民私营经济将占国民经济的主导地位。国富民强将变为民富国强富国强中国社会未来的趋势中国社会未来的趋势v 财富大转移，富裕阶层和中产阶级不断壮大财富大转移，富裕阶层和中产阶级不断壮大v 城市化趋势，城市人口城市化趋势，城市人口2020年增加年增加4 4亿亿v 老龄化趋势，战后生育高峰出生人进入老年老龄化趋势，战后

34、生育高峰出生人进入老年v 多元化生活方式；家庭变小；人们由依附村落、多元化生活方式；家庭变小；人们由依附村落、单位等单位等“熟人社会熟人社会”转而置身于公众生活转而置身于公众生活十年后的上海十年后的上海接近发达国家水平接近发达国家水平人均人均GDPGDP达到达到2000020000美圆以上美圆以上 社会发展速度及收入进入稳定发展阶段社会发展速度及收入进入稳定发展阶段从从9292年开始的建设浪潮经过年开始的建设浪潮经过2020年发展将年发展将告一段落，城市基础设施水平接近发达告一段落，城市基础设施水平接近发达国家水平。国家水平。不确定因素不确定因素台湾问题及地缘政治问题台湾问题及地缘政治问题全球

35、经济气候全球经济气候人民币汇率人民币汇率税务政策税务政策其它其它我们的问题我们的问题金融管制金融管制尊重私有财产（少数股权、债权人等）尊重私有财产（少数股权、债权人等）权力制衡权力制衡独立媒体独立媒体社会发展的软件（人才、规则等）社会发展的软件（人才、规则等）未来的五大机会未来的五大机会私有化过程私有化过程,国退民进的机会国退民进的机会人民币升值的机会人民币升值的机会与国际接轨的机会与国际接轨的机会基本建设和城市化带来的土地大幅升值的机会基本建设和城市化带来的土地大幅升值的机会经济持续发展和就业压力带来的市场机会经济持续发展和就业压力带来的市场机会在未来十年可以带来财富飞跃的三条渠道：在未来十

36、年可以带来财富飞跃的三条渠道：实业实业-股权投资股权投资房地产房地产股票股票三大渠道三大渠道一条原则一条原则在当前情况下未来的的投资理财基在当前情况下未来的的投资理财基本原则：本原则：拥有资产拥有资产拥有拥有“权权”财富财富权权 2-2-3 3、理财渠道的分析与比较、理财渠道的分析与比较目前可投资的渠道目前可投资的渠道储蓄，股票、基金、债券，信托，外汇宝，期储蓄，股票、基金、债券，信托，外汇宝，期货，金融衍生品货，金融衍生品、保险保险房产、地产、实业、黄金房产、地产、实业、黄金古董，字画，艺术品，邮币卡（邮票、磁卡、古董，字画，艺术品，邮币卡（邮票、磁卡、地铁卡、票证、会员卡）地铁卡、票证、会

37、员卡）四大投资渠道四大投资渠道1.金融投资2.房地产投资3.实业-股权投资4.边缘投资金融投资金融投资=股股 票票=债债 券券=储储 蓄蓄(基基 金金)房地产投资房地产投资=房产投资房产投资=地产投资地产投资实业实业股权投资股权投资=自办企业自办企业=加盟特许经营加盟特许经营=参股其它企业参股其它企业=获得期权或股权获得期权或股权边缘投资渠道边缘投资渠道=外汇宝、金融衍生品、信托、保险=黄金、金银币、商品期货=古董，字画，艺术品，钱币，邮币卡（邮票、磁卡、地铁卡、票证、会员卡）投资渠道的安排顺序投资渠道的安排顺序边缘边缘投资投资 股权投资股权投资 房地产投资房地产投资 金金 融融 投投 资资国

38、际富人投资资产安排比例国际富人投资资产安排比例边缘边缘投资投资 房地产投资房地产投资 金金 融融 投投 资资13%17%合计合计70%.70%.其中其中股票市场股票市场35%35%债券市场债券市场23%23%货币市场货币市场12%12%储蓄储蓄保管、收支功能保管、收支功能流动性需要流动性需要应急金应急金债券债券 与股票市场有一定的反相关性，是构与股票市场有一定的反相关性，是构成投资组合的重要品种。成投资组合的重要品种。利率敏感产品。利率的上升将导致价利率敏感产品。利率的上升将导致价格下跌，特别对于长期债券格下跌，特别对于长期债券股票长期平均收益较高长期平均收益较高良好的流动性、方便、可小额投资

39、良好的流动性、方便、可小额投资波动性较大波动性较大与经济发展正相关与经济发展正相关美国美国19261926年到年到19981998年不同投资品种的收益率年不同投资品种的收益率投资品种名义收益率 税后收益率税及通胀后收益率普通股11%8.1%4.9%长期政府债券5.2%3.6%0.4%国库券3.8%2.7%-0.5%市政债券6.0%6.0%2.8%17421567407444507575648716785140312501142106598692185405001000150020002500909192939495969798990001020304F05F上证综合指数按历年GDP增长率修正后

40、的指数说明：说明：1 1、代表长期趋势；、代表长期趋势；2 2、以、以9494年收盘指数为基准年收盘指数为基准股票投资股票投资一、公开市场投资二、全球的视野三、未挂牌及特别股票 内部股票、法人股、国家股内部股票、法人股、国家股 未上市股票（一级半）未上市股票（一级半）三板股票三板股票 理财规则：不要去预测市场的走势，特别是市场的中、短期走势。而应当把握市场的长期趋势。股票市场股票市场定理一：没有人能够预测股票市场的短期走势。定理一：没有人能够预测股票市场的短期走势。定理二：股票市场的长期走势取决于经济的发展定理二：股票市场的长期走势取决于经济的发展情况。情况。定理三：股票的价格长期来看取决于股

41、票的内在定理三：股票的价格长期来看取决于股票的内在价值与市场的噪声无关。价值与市场的噪声无关。中国股票市场的几个数据中国股票市场的几个数据 平均收益是负的平均收益是负的.如果没有中间环节支出如果没有中间环节支出:收益率约收益率约60%60%19921992年以来证券市场融年以来证券市场融资资80008000亿亿券商交易费用收入券商交易费用收入20002000多亿多亿国家税收国家税收20002000多亿多亿股民合计支出近股民合计支出近1300013000亿亿目前流通股市值目前流通股市值1200012000亿亿分红收入分红收入800800多亿多亿合计合计股民合计所得股民合计所得:约约1290012

42、900亿亿股票投资策略股票投资策略 假设：每年假设：每年1 1月月1 1日投资日投资1 1万到上海万到上海A A股市场，股市场，1010年年后（后（9292年年1 1月月1 1日到日到20022002年年1 1月月1 1日）共投入资产日）共投入资产1010万，变为为万，变为为21.8421.84万，平均复利收益率万，平均复利收益率16%16%假设：假设：1010年前在年前在10001000点投入股市点投入股市1010万，如果每年万，如果每年买卖买卖5 5次，现在指数次，现在指数14001400点，本金只有点，本金只有5200052000。只有当指数达到只有当指数达到26902690点才可以保本

43、。点才可以保本。股票投资策略股票投资策略不要买太多股票、不要太频繁操作不要买太多股票、不要太频繁操作傻瓜投资法：定期定量购买并长期持有傻瓜投资法：定期定量购买并长期持有学会买股票学会买股票,更要学会卖股票更要学会卖股票股价股价分布分布未来热点及操作策略未来热点及操作策略煤电油运等资源瓶颈类、消费类煤电油运等资源瓶颈类、消费类国字号垄断企业国字号垄断企业,重点行业龙头重点行业龙头强势股票，强者恒强强势股票，强者恒强关于中小板、三板及关于中小板、三板及B B股股中小板：缺乏特色，诚信危机，紧跟主板中小板：缺乏特色，诚信危机，紧跟主板三板：垃圾股集中营，难有机会三板：垃圾股集中营，难有机会B B股：

44、价格较低但流动性不足股：价格较低但流动性不足,政策不明，股票政策不明，股票品质较低，短线缺乏机会品质较低，短线缺乏机会关于基金关于基金基金的特点基金的特点分散性、防守性的投资产品分散性、防守性的投资产品较高的购买费率，应当长期投资较高的购买费率，应当长期投资专家理财，省时省力专家理财，省时省力牛市买股票，熊市买基金牛市买股票，熊市买基金债券型283亿货币型427亿指数型172亿保本型113亿可转债混合型33亿股票型1564亿风险收益基金的种类基金的种类基基 金金 公公 司司基金公司基金公司老十家13家合资基金6年时间共设立了50余家基金管理公司国泰、华安、华夏、富国、长盛南方、大成、嘉实、博时

45、、鹏华 招商、华宝兴业、景顺长城、湘财荷银海富通、国联安、富国、国海富兰克林中银国际、汉唐澳银、上投摩根富林明光大保德信、申万巴黎。全面地评价基金公司全面地评价基金公司股东实力股东实力公司治理水平公司治理水平过往业绩过往业绩是否注重是否注重保护投资人利益保护投资人利益客户服务意识客户服务意识与服务质量与服务质量投资团队投资团队整体实力整体实力选好的基金品种在选好的基金品种在很大程度上是选一很大程度上是选一家好的基金管理公家好的基金管理公司，对公司的评价司，对公司的评价应该是多角度的，应该是多角度的，而不局限于一段时而不局限于一段时间的业绩表现。间的业绩表现。基金投资基金投资选基金前问问自己选基

46、金前问问自己2 2、想赚多少？能承受多大风险？、想赚多少？能承受多大风险？有明确的投资目标：清楚自己期望的收益，能承担多大风险；有明确的投资目标：清楚自己期望的收益，能承担多大风险；1 1、这笔钱能放多久？、这笔钱能放多久？有明确的投资期限：考虑资金流动性，保持良好的投资心态；有明确的投资期限：考虑资金流动性，保持良好的投资心态；3 3、买哪一家的基金呢？、买哪一家的基金呢？选择基金：投资理念、买卖费用、以往业绩和基金公司实力等。选择基金：投资理念、买卖费用、以往业绩和基金公司实力等。基金基金 基金选择原则基金选择原则 投资方向和策略投资方向和策略 过往收益和风险情况过往收益和风险情况 管理人

47、管理人 费用费用 便利性便利性基金投资的小技巧基金投资的小技巧2 2、做好长期投资的准备做好长期投资的准备 投资时间足够长，能避免短期波动的损失，获利的胜算也越大；投资时间足够长，能避免短期波动的损失，获利的胜算也越大；有的基金投资时间越长，手续费用也会越低。有的基金投资时间越长，手续费用也会越低。1 1、不把全部鸡蛋放在一个篮子里不把全部鸡蛋放在一个篮子里 如果资金足够多，可以选择多种基金分散风险。如果资金足够多，可以选择多种基金分散风险。注意建立核心组合，精选注意建立核心组合，精选2-32-3只，占到总投资的只，占到总投资的70-80%70-80%；3 3、定期定额投资定期定额投资 通过小

48、额分散累积投资（如每月），能够淡化买卖时机与成本差通过小额分散累积投资（如每月），能够淡化买卖时机与成本差 异，往往平均成交价格更划算，又没有明显的财务压力。异，往往平均成交价格更划算，又没有明显的财务压力。基金操作管理原则基金操作管理原则立即买立即买随时买随时买不要卖不要卖卖低买高卖低买高1 1、象炒股票炒基金：逢高减磅、波段操作、追涨杀跌。象炒股票炒基金：逢高减磅、波段操作、追涨杀跌。基金的收益能力和抗风险能力一般是体现在中长期投资过程中；基金的收益能力和抗风险能力一般是体现在中长期投资过程中；做波段还需要投资人付出一定的申购和赎回费用；做波段还需要投资人付出一定的申购和赎回费用；证券市场

49、处在低位的时候，是认购和申购开放式基金的好时机。证券市场处在低位的时候，是认购和申购开放式基金的好时机。2 2、别人都赎回了，基金净值会跌下来！别人都赎回了，基金净值会跌下来！基金净值与所持有的证券价值相关，基金净值与所持有的证券价值相关，并不受供求关系的直接影响。并不受供求关系的直接影响。基金投资的常见误区基金投资的常见误区基金投资的常见误区基金投资的常见误区4 4、有有1 1元新基金买，认购费相对也较低，何必买老基金？元新基金买，认购费相对也较低，何必买老基金？预期回报率与价格无关，两者最大区别是得到的基金份额多少；预期回报率与价格无关，两者最大区别是得到的基金份额多少；基金运作水平是最关

50、键的因素，基金运作水平是最关键的因素，“物美价廉物美价廉”策略不适合金融投资。策略不适合金融投资。3 3、分红、特别是现金分红次数越多越好！分红、特别是现金分红次数越多越好！分红只是收益体现的一种形式，基金净值本身就表明了投资收益；分红只是收益体现的一种形式，基金净值本身就表明了投资收益；频繁、大比例分红往往会影响到基金投资策略的持续性和稳定性。频繁、大比例分红往往会影响到基金投资策略的持续性和稳定性。房地产投资房地产投资房产投资：房产投资：民用住宅、工业用房、商业民用住宅、工业用房、商业用房（商铺、办公等）用房（商铺、办公等）地产投资：地产投资：农业用地、工业用地、城市农业用地、工业用地、城