《国际金融》课件第八章国际货币体系.ppt

1、第八章国际货币体系 专业学习目标：专业学习目标：掌握国际货币体系的概念及其特征、理解并掌握国际货币体系的发展演变历史过程；了解金本位制度的概念，掌握国际金本位体系的特征，理解国际金本位体系崩溃的主要原因；了解布雷顿森林体系建立的背景及其过程，掌握布雷顿森林体系的特点，理解布雷顿森林体系崩溃的主要原因及其过程；了解牙买加协议的主要内容，掌握牙买加体系的主要特点，理解当前国际货币体系面临的主要问题及其改革取向。思政教育目标思政教育目标：理解国际货币体系演变的底层逻辑（大历史观和国际视野）；国际货币体系改革中的矛盾与冲突（矛盾论，善于斗争，道路自信）；国际货币体系改革的中国贡献（大国担当）。本章学习

2、目标本章学习目标本章知识结构导图本章知识结构导图国际货币体系概述国际金本位体系132布雷顿森林体系4买加体系与国际货币体系的改革国际货币体系概述国际货币体系概述国际货币体系（International Monetary System）为适应国际贸易与国际支付的需要，各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式，就是国际货币体系。国际储备资产的确定汇率制度的安排国际收支的调节国际货币体系的类型p 本位货币和汇率安排是划分国际货币体系类型的两项重要标准。1880-1914年金币本位1925-1933年金块/金汇兑本位1944-1971年布雷顿森林体系1976年

3、以后牙买加体系国际货币体系的特征p 1、从形成的方式来看，是软法（soft law）p 2、从内容来看，谈判和妥协的结果。p 3、从法律属性来看，不具备强制性。p 4、从本质上来说属于一种国际协调机制。国际货币体系的作用国际货币体系的作用监督与协调国际货币金融事务调节国际收支稳定汇率为世界贸易支付清算和国际金融活动提供统一规范的运行规则国际货币体系的评价标准 推动国际货币体系发展演变的基本力量汇率稳定与国际清偿力之间的矛盾发展。规模合理的国际清偿力对储备资产价值稳定抱有信心合理分担国际收支调节责任国际金本位体系国际金本位体系 金本位制度是指以黄金作为本位货币，流通中的各种货币与黄金保持固定兑换

4、关系的货币制度。根据货币与黄金的联系程度，金本位制度主要有三种形式：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。金铸币本位制（Gold Specie Standard）p 以法律规定货币的含金量；金币可以自由铸造、自由熔化；流通中其他货币和金币之间可以法定比率自由兑换，也可以兑换与金币等量的黄金；黄金可以自由地输出/入本国。金币本位制盛行于1880 1914年间。p 以上特点概括为“三自”。金块本位制（Gold Bullion Standard）p 金币仍作为本位货币，但市场不再流通和使用金币，而是流通纸币；国家储存金块，作为储备；不许自由铸造金币，但仍以法律规定纸币的含金量；纸币不能自由兑换金币，

5、但在国际支付或工业用金时，可按规定的限制数量用纸币向央行兑换金块。p 黄金已经退出国内的支付与流通。金汇兑本位制（Gold Exchange Standard）p 国家无需规定货币的含金量，市场上不再流通金币，只流通银行券；银行券不能兑换黄金，只能兑换实行金币或金块本位制国家的货币，这些外汇在国外才能兑换成黄金；实行金汇兑本位制的国家使其货币与另一实行金币或金块本位制国家的货币保持固定汇率，通过买卖外汇来维持本国货币币值的稳定。黄金只作为最后的支付手段。p 有些国家的货币已经与黄金脱离联系，是一种节约黄金的制度。国际金本位体系的特点国际收支具有自动调节机制实行的是典型的固定汇率制度黄金充当了国

6、际货币，是国际货币制度的基础国际金本位体系的崩溃p 国际金本位体系的缺点从本质上来说是过分依赖于黄金，这主要表现在：国际间的清算和支付完全依赖于黄金的输出入；货币数量的增长主要依赖黄金产量长。布雷顿森林体系布雷顿森林体系的建立背景：英、美两国实力的改变黄金对外债权贸易工业生产纸币地位金融中心流失至100万美元对外债务120亿美元出口额不到战前的1/31939年水平的一半英镑区、帝国特惠制。40%的国际贸易采用英镑结算最重要的国际金融中心200万美元占世界储备59%世界上最大的债权国占世界贸易总额的1/3工业制成品占世界1/2美元尚不是最重要的货币纽约尚属后起之秀凯恩斯计划与怀特计划布雷顿森林会

7、议名称：联合与联盟国家国际货币金融会议与会国：44个时间：1944年7月1-22日通过协议：国际货币基金组织协定和国际复兴与开发银行协定，统称布雷顿森林协议。意义：英镑向美元交接权利的一个仪式布雷顿森林体系的主要内容和特点（一）以美元为中心的固定汇率制度u 美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩，“双挂钩”构成了布雷顿森林体系的两大支柱。黄 金美 元英镑法郎351%（二）多种途径调节国际收支不平衡u 国内经济政策调整；IMF向会员国提供短期资金融通；“稀缺货币条款”；改变汇兑平价。（三）取消外汇管制：经常项目管制（四）建立一个永久性的国际金融机构即国际货币基金组织布雷顿森林体系的特点 美元与黄金并

8、立成为最重要的储备资产以美元为中心的固定汇率制度IMF调整国际收支的能力有限布雷顿森林体系的作用（一）稳定的多边支付体系促进了国际贸易的发展和世界经济的增长（二）确立了美元的霸权地位美元“等同”黄金，事实上是向持有美元储备的国家征收了“铸币税”。布雷顿森林体系的崩溃A无法解决的特里芬难题B僵化的汇兑体系不适应经济格局的变动C国际收支调节的效率不高，IMF协调解决国际收支的能力有限布雷顿森林体系的崩溃：美元危机不断深化的过程1971年5月第三次危机：美元兑换黄金以及汇兑平价体系均无法维持主要措施：新经济政策，美元与黄金脱钩；史密森协议，调整平价1972年和1973年第四次危机：金融市场掀起抛售美

9、元抢购其他货币的狂潮，黄金价格飞涨主要措施：无力回天，各国货币实行自由浮动1960年10月第一次危机：黄金价格上涨主要措施：围绕稳定黄金价格展开，黄金总库等1968年3月第二次危机：已经无力维持黄金官价主要措施：黄金双价、创立特别提款权等牙买加体系与国际货币体系的改革牙买加会议与牙买加协议p 1976年IMF国际货币制度临时委员会在牙买加首都金斯敦召开会议，并达成了“牙买加协议”（Jamaica Agreement）。p 1976年4月，IMF理事会通过国际货币基金组织协定的第二次修正案。p 国际货币体系进入了一个新的阶段即“牙买加体系”时期。牙买加协议的主要内容p 1、浮动汇率合法化p 2、

10、黄金非货币化p 3、逐渐提高特别提款权的国际储备地位p 4、扩大对发展中国家的资金融通p 5、增加会员国份额牙买加体系的特点汇率制度安排多样化国际储备多元化国际收支调节方法的多样化 213国际货币体系的改革恢复金本位制方案改进的金汇兑本位制方案美元本位制方案国际管理通货本位制方案商品性储备通货本位制方案关于汇率制度的改革方案国际货币体系改革的前景“美元是我们的货币，你们的麻烦”“The dollar is our currency,but your problem.在储备货币方面：坚守美元还是去美元化？仍然会朝着储备货币多元化的方向发展，储备货币竞争不可避免。约翰康纳利（尼克松总统时期的美国财长）Q2：在汇率制度方面：浮动还是固定？Q3：在国际收支调节的责任方面：顺差方还是逆差方？Q4：在全球货币金融事务的治理的民主化方面：改良还是再造？