新第三章证券投资的技术分析5课件.ppt

1、 证券投资分析 徐松1理论学习及实践操作步骤理论学习及实践操作步骤 商学院网站 右下角“网络硬盘”提取文件 相关下载工具软件免认证客户端 证券投资分析 徐松2学习目标学习目标 q 深刻理解主要技术分析指标的设计思想并熟练掌深刻理解主要技术分析指标的设计思想并熟练掌握其应用法则握其应用法则q 能熟练运用技术分析指标研判、分析大盘与个股能熟练运用技术分析指标研判、分析大盘与个股q 能 准 确 判 断 技 术 指 标 发 出 信 号 的 可 靠 性能 准 确 判 断 技 术 指 标 发 出 信 号 的 可 靠 性q 课时安排课时安排 2 2学时（实验学时（实验2 2学时）学时）证券投资分析 徐松3教

2、学重点与难点教学重点与难点q研判给定研判给定K K线图的主要技术指标走势，找出买线图的主要技术指标走势，找出买入（卖出）信号，分析其可靠程度入（卖出）信号，分析其可靠程度q分析近期上海大盘的主要技术指标值，研判其分析近期上海大盘的主要技术指标值，研判其发出的各种信号，提出相应的操作策略发出的各种信号，提出相应的操作策略q以技术指标分析为主，推荐一只股票，与同学以技术指标分析为主，推荐一只股票，与同学展开研讨，说明你推荐该股的理由展开研讨，说明你推荐该股的理由 证券投资分析 徐松4 技术分析软件基本操作技术分析软件基本操作沪深大盘沪深大盘 F3F3、F4F4沪深排行沪深排行 61616868查看

3、指数查看指数 菜单栏菜单栏报价报价分类股票分类股票技术分析与当日走势切换技术分析与当日走势切换 F5F5自选股自选股 F6F6周期切换周期切换 F8F8指标切换指标切换 *号号 证券投资分析 徐松5指标理论概述指标理论概述指标分析要考虑市场行为的各个方面，建立一个指标分析要考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现证券市场的某个方面内在实质的数字，这个数现证券市场的某个方面内在实质的数字，这个数字叫指标值。字叫指标值。核心思想核心思想指标值的具体数值和相互间关系，指标值的具体数值和相互间关系，直接反映证券市场所处的状态

4、，直接反映证券市场所处的状态，为投资者的操作行为提供指导方为投资者的操作行为提供指导方向。向。MACDMACD指标与指标与BIASBIAS指标指标 威廉指标和威廉指标和KDJKDJ指标指标 相对强弱指标（相对强弱指标（RSIRSI）与）与DMIDMI指标指标 常见指标常见指标心理线（心理线（PSYPSY）人气指标（人气指标（ARAR）、买卖意愿指标）、买卖意愿指标（BRBR）和中间意愿指标（）和中间意愿指标（CRCR）OBVOBV指标指标 证券投资分析 徐松7MACDMACD指标指标MACD指标全称为指数平滑异同移动平均线，是通过计算二条不同速度的指数平滑移动平均线之间的离差值来研判股市行情的

5、一种技术分析方法。其基本原理是利用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆功能，加以双重的平滑计算，用以研判买卖时机。MACDMACD指标指标MACD计算过程比较复杂，所需要的指标也较多，包括快慢速移动平均线（12日EMA、26日EMA），快、慢速移动平均线离差值（也称正负差，即DIF），离差值的平均值（DEA），其中DIF是核心，DEA是辅助。在软件中输入MACD即可调出该指标MACDMACD的应用法则的应用法则 DIF线 收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差DEA线 DIFF线的M日指数平滑移动平均线MACD线：DIFF线与DEA线的差，彩色柱状线MACDMACD的应用法则的应用法则 1.

6、DIFF、DEA均为正，DIFF向上突破DEA，买入信号2.DIFF、DEA均为负，DIFF向下跌破DEA，卖出信号3.DEA线与K线发生背离，行情反转信号。4.分析MACD柱状线，由红变绿(正变负)，卖出信号；由绿变红，买入信号MACDMACD的的顶背离和底背离顶背离和底背离顶背离顶背离是指股价一峰比一峰高，而MACD却一峰比一峰低，是股价由上升转为下降的预警信号；底背离是指股价一谷比一谷底，但MACD却一谷比一谷高，是股价由下降转为上升的预警信号 MACD的优点是利用了二次移动平均来消除股价变动当中的偶然因素，因此其对于股价运动趋势的把握是比较成功的。但当市场没有明显趋势而进入盘整时，其经

7、常会发出错误的信号，另外，对未来行情的上升和下降的深度也不能提出有帮助的建议。图4-53 证券投资分析 徐松13乖离率（乖离率（BIASBIAS）BIASBIAS指标是通过计算股价与移动平均线之间出现的偏离指标是通过计算股价与移动平均线之间出现的偏离程度，从而得出股价在震荡中因偏离移动平均线而将产程度，从而得出股价在震荡中因偏离移动平均线而将产生的回档与反弹。这个指标可以解释为什么当股价远离生的回档与反弹。这个指标可以解释为什么当股价远离均线时就会向均线靠拢，从而给投资者提供短线信号。均线时就会向均线靠拢，从而给投资者提供短线信号。BIAS（N）是N日的乖离率，Ct是当日收盘价，MA（N）是当

8、天的N日移动平均值。从公式中可以看出BIAS有正值也会有负值，正值意味着股价向上偏离均线，负值意味着股价向下偏离均线。证券投资分析 徐松14BIASBIAS买入和卖出信号买入和卖出信号 q不同市场和不同投资者对于参数N的选择是不同的，所以投资者应该根据自己的实际情况来确定参数N 在软件中输入BIAS即可调出该指标BIASBIAS买入和卖出信号买入和卖出信号股价远离均线，BIAS指标值偏大，股价强劲反弹 证券投资分析 徐松16威廉指标威廉指标 这个指标是由这个指标是由Larry WilliamsLarry Williams于于19731973年首创的，年首创的，WMSWMS取取值的大小表示市场当

9、前的价格在过去一段时间内所处值的大小表示市场当前的价格在过去一段时间内所处的相对高度，进而表明价格是否处于超买和超卖的状的相对高度，进而表明价格是否处于超买和超卖的状态。态。在软件中输入WR即可调出该指标 证券投资分析 徐松17威廉指标威廉指标指标涵义。由公式可知，WMS有一个参数，那就是选择天数n。WMS指标表示的涵义是当天的收盘价在过去的一段时间内全部价格范围内所处的相对位置。如果WMS的值比较大，则当天的价格处在相对较高的位置，要提防回落；如果WMS的值较小，则说明当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹；WMS取值居中，在50左右，则价格上下的可能性都有。威廉指标威廉指标应用法则应用法

10、则 1.WR 波动于0100，0 置于顶部，100 置于底部2.本指标以50为中轴线，高于50视为股价转强；低于50视为股价转弱；3.本指标高于20后再度向下跌破20卖出；低于80后再度向上突破80买进；4.WR 连续触顶34次，股价向下反转机率大；连续触底34次，股价向上反转机率大。证券投资分析 徐松19KDKD指标指标 KDJKDJ指标的中文名称是随机指数，是由指标的中文名称是随机指数，是由George LaneGeorge Lane首首创的，最早也用于期货市场，目前已经成为股票市场创的，最早也用于期货市场，目前已经成为股票市场中最著名和最常用的指标之一。中最著名和最常用的指标之一。在软件

11、中输入KDJ即可调出该指标 证券投资分析 徐松20KDKD指标的计算公式和理论依据指标的计算公式和理论依据KDKD指标的计算至少分为指标的计算至少分为3 3个步骤：个步骤：q计算未成熟随机值RSV（Row Stochastic Value）q对RSV进行指数平滑以得到K值q对K值进行指数平滑以得到D值：q在介绍KD时，往往还附带一个J指标，其计算公式为：J=3D2K故故KDKD指标又称指标又称 KDJKDJ指标指标KDJKDJ指标的应用法则指标的应用法则 指标80 时，回档机率大；指标100 时，股价易反转下跌；J80 为超买，RSI75，形成头时，股价容易遭遇压力；2.PSY25，形成底时，

12、股价容易获得支撑；3.PSY 与VR 指标属一组指标群，须互相搭配使用。PSY线一般最好同股价曲线配合使用，这样更能从股价的变动中了解超买或超卖的情形。常碰到的背离现象在PSY中也是适用的。证券投资分析 徐松31人气指标（人气指标（ARAR）、买卖意愿指标（）、买卖意愿指标（BRBR）和中间意）和中间意愿指标（愿指标（CRCR）(请调用软件直接查看注释）证券投资分析 徐松32 OBVOBV指标指标（能量潮）（能量潮）OBV的英文全称是On Balance Volume，中文名称直译是平衡交易量，也有人形象的称BOV为能量潮。人们一般利用OBV验证当前股价走势的可靠性，并由OBV得到趋势可能反转

13、的信号，比起单独使用成交量来，OBV要看得更清楚一点。上证指数能量潮OBV 证券投资分析 徐松34OBVOBV指标指标 OBVOBV公式见教材公式见教材OBV构造的基本原理是根据潮涨潮落的原理，可以把证券市场比喻成一个潮水的涨落过程，如果多方力量大，则向上的潮水就大，中途回落的潮水就小。衡量潮大小的标准是成交量。成交量大，则潮水的力量就大；成交量小，潮水的力量就小。每一天的成交量可以理解成潮水，但这股潮水是向上还是各下，是保持原来的大方向，还是途的回落，这个问题就由当天收盘价与昨天收盘价的大小比较而决定。如果：今收盘价如果：今收盘价昨收盘价，则这一潮属于多昨收盘价，则这一潮属于多方的潮水；如果

14、：今收盘价昨收盘价，则这方的潮水；如果：今收盘价昨收盘价，则这一潮属于空方的潮水一潮属于空方的潮水 证券投资分析 徐松35OBVOBV指标应用指标应用q 股价一顶比一顶高，而OBV 一顶比一顶低，暗示头部即将形成；股价一底比一底低，而OBV 一底比一底高，暗示底部即将形成；q OBV 突破其字形波动的高点次数达5 次时，为短线卖点；OBV 跌破其字形波动的低点次数达5 次时，为短线买点；q OBV 与ADVOL、PVT、WAD、ADL同属一组指标群，使用时应综合研判。在股价进入盘整区后，OBV曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上或向下突破，且成功率较大 证券投资分析 徐松36大盘指标大盘指标A

15、DRADR、ADLADL和和OBOS OBOS 大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数。但有一类指标只能用于综合指数，而不能应用于个股，一般称之为大盘指标。ADLADL，中文名称为腾落指数，即上升下降曲线的意思。ADL主要用于趋势分析 证券投资分析 徐松37大盘指标大盘指标ADRADR、ADLADL和和OBOS OBOS ADRADR中文名称为涨跌比，即上升下降比。由于与ADL有一定的联系，ADR又称为回归式腾落指数。ADR是由股票的上涨家数和下跌家数的比值，推断证券市场多空双方力量的对比，进而判断出证券市场的实际情况。证券投资分析 徐松38大盘指标大盘指标ADRADR、ADLADL和和OBOS OBOS OBOSOBOS，中文名称是超买超卖指标，也是运用上涨和下跌的股票家数的差距对大势进行分析的技术指标