股票市场课件.ppt

1、金融理论与实务金融理论与实务项目可行性的财务评估项目可行性的财务评估 资本市场中的股票市场金融理论与实务金融理论与实务2014.7月之前，中国股市徘徊在月之前，中国股市徘徊在2000点左右，到点左右，到2015.6月初，已突破月初，已突破5100点。点。在过去的两周里（在过去的两周里（6.19-6.30），沪指从），沪指从5178.19点点（6.12）高位俯冲至高位俯冲至3900点附近，呈现出一日暴跌几百点，上千只点附近，呈现出一日暴跌几百点，上千只股票跌停的血腥场面，股票跌停的血腥场面，6.26创创7年来单日最大跌幅（年来单日最大跌幅（334点）点）。这让许多中小股民的账户严重缩水，市场恐慌

2、情绪肆意蔓。这让许多中小股民的账户严重缩水，市场恐慌情绪肆意蔓延。延。从周末从周末(6.27)降息降准的重磅利好到证监会两次回应股市降息降准的重磅利好到证监会两次回应股市暴跌，市场救市的呼声高企，监管层在意识到系统性风险趋暴跌，市场救市的呼声高企，监管层在意识到系统性风险趋势后，也开始集中释放信号。势后，也开始集中释放信号。导入：中国股市怎么了？金融理论与实务金融理论与实务学习内容股市的发展历史股市的发展历史股票和股市的基本知识股票和股市的基本知识股市实战股市实战如何选股（重点、难点、）如何选股（重点、难点、）理解股市的风险理解股市的风险金融理论与实务金融理论与实务学习目标能够掌握股票和股市的

3、基本知识能够掌握股票和股市的基本知识能够分析股票并进行股市的基本操作能够分析股票并进行股市的基本操作能够理解股市的特点和风险，对自己的能够理解股市的特点和风险，对自己的投资有清晰的定位投资有清晰的定位金融理论与实务金融理论与实务中国股市的发展历史金融理论与实务金融理论与实务第一阶段：中国资本市场的萌生（1978-1992）20世纪80年代初，城市一些小型国有和集体企业开始进行了多种多样的股份制尝试，最初的股票开始出现。伴随着一、二级市场的初步形成，证券经营机构的雏形开始出现。1987年9月，中国第一家专业证券公司深圳特区证券公司深圳特区证券公司成立。第二阶段：全国性资本市场的形成和初步发展(1

4、993-1998)1992年10月，国务院证券管理委员会和中国证券监督管理委员会（以下简称“国务院证券委国务院证券委”和“中国证监会中国证监会”）成立，标志着中国资本市场开始逐步纳入全国统一监管框架，区域性试点推向全国，全国性市场由此开始发展。到到1998年底，全国有证券公司年底，全国有证券公司90家，证券营业部家，证券营业部2412家。家。一、我国股市的发展回顾金融理论与实务金融理论与实务1951年公私合营年公私合营天津投资股份有天津投资股份有限公司发行的股限公司发行的股票票改革开放后首次发行改革开放后首次发行的股票的股票1983年由年由深圳宝安县联合投资深圳宝安县联合投资公司向社会公开募股

5、公司向社会公开募股发行的股金证发行的股金证金融理论与实务金融理论与实务第三阶段：资本市场的进一步规范和发展（1999-2005）证券法证券法于1998年12月颁布并于1999年7月实施，标志着资本市场走向更高程度的规范发展。证券期货监管体制不断完善，实施了“属地监管、职责明确、责任属地监管、职责明确、责任到人、相互配合到人、相互配合”的辖区监管责任制，并初步建立了与地方政府协作的综合监管体系。第四阶段：资本市场的改革发展（2005-至今）国务院于2004年1月31日发布关于推进资本市场改革开放和稳定发关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见展的若干意见，将发展中国资本市场提升到国家战略任务

6、的高度，将发展中国资本市场提升到国家战略任务的高度，提出了九个方面的纲领性意见，为资本市场的进一步改革与发展奠定了坚实的基础。金融理论与实务金融理论与实务二、股市的历史表现二、股市的历史表现金融理论与实务金融理论与实务金融理论与实务金融理论与实务金融理论与实务金融理论与实务三、股市的历次大涨大跌三、股市的历次大涨大跌时间 沪指涨跌 后市1990年12月1992年5月100点1429点 暴涨1300多点1992年11月，上证指数回落至400点下方1992.12月1993.2400点-1558点暴涨1100多点1994年 7月 跌至333.9点1994.8月9月350点-1053点上涨700点19

7、96年1月 回落512.8点1996.1月10月 500点-1000点上涨500点暴跌9.91%1997.2月4月900点-1400点上涨500点1999回落1047点1999.57月1000点-1756点 上涨700多点2000年回落1361点金融理论与实务金融理论与实务时间 沪指涨跌 后市2001.6月1400点2245点上涨800多点2002年，上证指数回落至1300点下方2005.6月2007.101000点-6124点 暴涨5000点2008年跌至1600点2014.7月2015.6月2000点-5100点 暴涨3000多点？金融理论与实务金融理论与实务我国股市的特点及问题我国股市的

8、特点及问题波动幅度大，大涨大跌波动幅度大，大涨大跌市场还不成熟，内部治理和外部约束如交易机制、市场监管市场还不成熟，内部治理和外部约束如交易机制、市场监管、信息披露等还需完善。（、信息披露等还需完善。（美国股市美国股市1863年；欧洲年；欧洲1611年）年）市场机制弱，政策性浓市场机制弱，政策性浓投资者结构不合理，机构投资者规模偏小，发展不平衡投资者结构不合理，机构投资者规模偏小，发展不平衡投机大于投资投机大于投资（股票的换手率全球第一：一年八次，而美国（股票的换手率全球第一：一年八次，而美国0.97、日、日本本1.4，韩国，韩国1.05，香港，香港0.97，台湾，台湾1.27倍）倍）换手率(

9、Turnover Rate)是一年内股票的成交量占股票总数的比例。金融理论与实务金融理论与实务股票和股市的基本知识金融理论与实务金融理论与实务一、理解股票的相关概念 股票的含义：股票的含义：股票是股份公司发给股东的所有权凭证，是股股票是股份公司发给股东的所有权凭证，是股东借以取得股利的一种有价证券。股票持有者东借以取得股利的一种有价证券。股票持有者即公司的股东，对该公司收益和财产享有要求即公司的股东，对该公司收益和财产享有要求权权。金融理论与实务金融理论与实务 股票的特征股票的特征不可偿还性不可偿还性流通性和收益性流通性和收益性波动性和风险性波动性和风险性高风险与高收益高风险与高收益谁能说出股

10、票与债券在谁能说出股票与债券在这一特性上的差异？这一特性上的差异？谁能说出股票的收益如谁能说出股票的收益如何获取？何获取？金融理论与实务金融理论与实务 股票分类股票分类试一试：你能分辨出他们的分类依据吗？试一试：你能分辨出他们的分类依据吗？金融理论与实务金融理论与实务二、理解股票市场二、理解股票市场股票发行市场股票发行市场股票流通市场股票流通市场初次发行和再次发行初次发行和再次发行公募发行和私募发行公募发行和私募发行直接发行和间接发行直接发行和间接发行证券交易所证券交易所金融理论与实务金融理论与实务国内外的证券交易所国内外的证券交易所国内 港台及东亚地区北美 其他主板（沪深两市）香港联合交易所

11、（SEHK）纽约证券交易所（NYSE）泛欧证券交易所（Euronext）中小板台湾证券交易所（TWSE）纳斯达克证券交易所（NASDAQ）伦敦证券交易所（LSE）创业板新加坡交易所（SGX）全美证券交易所（AMEX）法兰克福交易所（德意志证券交易所，FWB）新三板东京证券交易所（TSE）加拿大多伦多证券交易所（TSX）大阪证券交易所（OSE）名古屋证券交易所金融理论与实务金融理论与实务股市交易规则股市交易规则交易时间交易时间 周一至周五周一至周五(法定休假日法定休假日除外除外)上午上午9：30-11：30 下午下午1：00-3：00 交易单位交易单位股票的交易单位为股票的交易单位为“股股”，1

12、00股股1手，委托买入手，委托买入数量必须为数量必须为100股或其股或其整数倍整数倍股票交易手续费股票交易手续费印花税：印花税：成交金额的千分之一，向卖方单边征收成交金额的千分之一，向卖方单边征收过户费：过户费：每每1000股收取股收取1元，不足元，不足1000股按股按1元收取（仅上海元收取（仅上海收取，深圳股票不收）收取，深圳股票不收）交易佣金交易佣金:最高为成交金额的千分之三。最高为成交金额的千分之三。金融理论与实务金融理论与实务涨跌幅限制涨跌幅限制 在一个交易日内，除首日上市证券外，每只证券的交易在一个交易日内，除首日上市证券外，每只证券的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过

13、价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过10%，ST股票为股票为5%，超过涨跌限价的委托为无效委托。，超过涨跌限价的委托为无效委托。T+1交易交易 “T”表示交易，表示交易，“T+1”表示交易日第二天。表示交易日第二天。“T+1”交易交易制度指投资者当天买制度指投资者当天买 入的证券不能在当天卖出，需待第二天入的证券不能在当天卖出，需待第二天可以卖出。可以卖出。(A股为股为T+1交收，交收，B股为股为T+3交收。）交收。）股市交易规则股市交易规则金融理论与实务金融理论与实务开户流程开户流程金融理论与实务金融理论与实务实战-如何选股金融理论与实务金融理论与实务p保持三心：平常心、耐心、信心p

14、二意：诚意、苦意一、心里准备一、心里准备金融理论与实务金融理论与实务二、基本面分析二、基本面分析基本面分析主要包括宏观经济分析、行业分析和公司分基本面分析主要包括宏观经济分析、行业分析和公司分析三个方面。析三个方面。1.宏观经济分析宏观经济分析 股市价格被称作是宏观经济的晴雨表。从国外证券市股市价格被称作是宏观经济的晴雨表。从国外证券市场历史走势不难发现，场历史走势不难发现，股票市场的变动趋势大体上与经股票市场的变动趋势大体上与经济周期相吻合济周期相吻合。金融理论与实务金融理论与实务 宏观经济指标变动趋势股市变动趋势GDP持续、稳定、高速的增长持续、稳定、高速的增长股票市场呈现上升走势股票市场

15、呈现上升走势高通胀下的高通胀下的GDP增长增长失衡的经济增长必将导致股票市失衡的经济增长必将导致股票市场行情下跌。场行情下跌。宏观调控下的宏观调控下的GDP减速增长减速增长股票市场呈现平稳渐升的态势股票市场呈现平稳渐升的态势转折性的转折性的GDP变动（由负变正）变动（由负变正）股市下跌变为上升股市下跌变为上升GDP由低速增长转向高速增长时由低速增长转向高速增长时股票市场也将伴随以快速上涨股票市场也将伴随以快速上涨经济周期经济周期经济衰退时期到危机时期；经济复经济衰退时期到危机时期；经济复苏苏，到繁荣期。，到繁荣期。下跌至最低点；上升之最高点下跌至最低点；上升之最高点货币政策货币政策适度宽松的货

16、币政策；紧缩的货币适度宽松的货币政策；紧缩的货币政策政策同方向变动，但要警惕通货膨胀同方向变动，但要警惕通货膨胀财政政策财政政策国债国债税收税收与股票是竞争性产品，负相关与股票是竞争性产品，负相关高税收引发消极影响高税收引发消极影响金融理论与实务金融理论与实务2.行业基本面行业基本面 判断行业发展趋势。判断行业发展趋势。每一个行业都有四个发展时期：形成每一个行业都有四个发展时期：形成时期、成长时期、稳定时期和衰退时期。时期、成长时期、稳定时期和衰退时期。3.公司基本面公司基本面基本素质分析基本素质分析 明确公司最重要的利润产出点和最主要的业务风险所在。明确公司最重要的利润产出点和最主要的业务风

17、险所在。其分析的内容主要是两方面：其分析的内容主要是两方面：公司的获利能力；公司的竞公司的获利能力；公司的竞争策略争策略公司财务分析公司财务分析如何阅读公司年度报告；如何读懂财务报表；如何进行财务如何阅读公司年度报告；如何读懂财务报表；如何进行财务报表分析报表分析金融理论与实务金融理论与实务二、技术分析二、技术分析股票交易技术分析是运用市场每日波动的价位和成交量股票交易技术分析是运用市场每日波动的价位和成交量等数据，通过图表的方式表示这些价位的走势，从而推测股等数据，通过图表的方式表示这些价位的走势，从而推测股价未来的走向。价未来的走向。技术分析方法一般包括：技术分析方法一般包括：K线图、形态

18、分析、趋势分线图、形态分析、趋势分析、指标分析等。析、指标分析等。金融理论与实务金融理论与实务K线图线图 发明于日本米市故又称为日本线，起源于日本。发明于日本米市故又称为日本线，起源于日本。K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。实体分阴线和阳线。实体分阴线和阳线。一条一条K线记录的就是某一种股票一天的价格变动线记录的就是某一种股票一天的价格变动范围。范围。金融理论与实务金融理论与实务金融理论与实务金融理论与实务收盘价收盘价开盘价开盘价最高价最高价最低价最低

19、价开盘价开盘价收盘价收盘价最高价最高价最低价最低价试着画一画试着画一画:股票股票A A 开盘价开盘价15.3 15.3 最高价最高价 17.2 17.2 收盘价收盘价16.0 16.0 最低价最低价14.214.2 股票股票B B 开盘价开盘价25.3 25.3 最高价最高价 28.2 28.2 收盘价收盘价23.7 23.7 最低价最低价22.522.5金融理论与实务金融理论与实务16.015.317.214.225.323.728.222.5股票股票A A 开盘价开盘价15.3 15.3 最高价最高价 17.2 17.2 收盘价收盘价16.0 16.0 最低价最低价14.214.2股票股票

20、B B 开盘价开盘价25.3 25.3 最高价最高价 28.2 28.2 收盘价收盘价23.7 23.7 最低价最低价22.522.5金融理论与实务金融理论与实务光头光脚的阳线和阴线光头光脚的阳线和阴线光头阳线和光头阴线光头阳线和光头阴线T字型字型K线线和和倒倒T字型字型K线线 十字型十字型K线：线：金融理论与实务金融理论与实务华谊兄弟股价图华谊兄弟股价图金融理论与实务金融理论与实务一三买入法一三买入法金融理论与实务金融理论与实务金融理论与实务金融理论与实务股市有风险，入市需谨慎股市有风险，入市需谨慎金融理论与实务金融理论与实务股市风险：投资有风险，入市需谨慎！系统性风险系统性风险：某种全局性

21、的共同因素引起股某种全局性的共同因素引起股市的波动市的波动政策风险政策风险经济周期波动经济周期波动市场风险市场风险利率风险利率风险购买力风险（通货膨胀）购买力风险（通货膨胀）非系统性风险非系统性风险对某个行业、某个公司产生的对某个行业、某个公司产生的影响，某个特殊因素引发的影响，某个特殊因素引发的，对个别股票产生影响，对个别股票产生影响经营风险经营风险违约风险违约风险财务风险财务风险金融理论与实务金融理论与实务总结和建议总结和建议认清股票市场的特点和风险认清股票市场的特点和风险给自己明确的定位和标准，并严格执行给自己明确的定位和标准，并严格执行保持冷静和平常心，把握好自己保持冷静和平常心，把握好自己用收益去投资，不要用杠杆，学费、养老金等。用收益去投资，不要用杠杆，学费、养老金等。金融理论与实务金融理论与实务思考：思考：1.后市将如何发展？后市将如何发展？2.选择并分析一支股票选择并分析一支股票金融理论与实务金融理论与实务THE ENDThanks!此课件下载可自行编辑修改，供参考！感谢您的支持，我们努力做得更好！