《金融学基础（第2版）》课件10第十章 初学理财.ppt

1、.v 小金的专业和金融无关，但是出于对“金钱”的兴趣，小金对一门叫做“金融学基础”课很感兴趣。可是眼看一个学期快上完了，虽然增加了很多金融学方面的知识，但是似乎实际用处不大，和当初“多赚点钱”的期望差距很大。v 于是，小金就在课间问了这门课程的任课老师“金融博士”一个问题：学了快一个学期的金融课，到底有什么用呢？v“金融博士”不紧不慢地说：“金融学博大精深，每个人学习的基础不一样，目标不一样，努力程度和悟性不一样，效果和收获自然也不一样。作为非金融专业的同学，如果学了金融学这门课之后对今后个人和家庭的理财有所启发和帮助，那就相当不错了。况且还有一句话叫做师傅领进门，修行靠自身，如果”v 思考：

2、你认为学习“金融学”有什么用？你怎么理解“金融博士”的回答？“金融博士”还有可能说了什么？如果你是小金，你对“金融博士”的回答满意吗？v知识目标知识目标v了解个人理财的目标v熟悉个人理财的一般原理v掌握个人理财的一般步骤v了解个人理财的基础理论v能力目标能力目标v分析比较不同理财工具的优势和不足v能应用个人理财的基本方法v能根据实际情况制定个人理财方案v一、理财的基本内涵一、理财的基本内涵v理财（Financial management）即对于财产（包括知识产权）的经营，多用于个人对于个人财产或家庭财产的经营v指个人或家庭根据当前的实际经济状况，设定想要达成的经济目标经济目标，在限定的时限内采

3、用一类或多类金融投资工具，通过一种或多种途径达成其达成其经济目标的计划、规划或解决方案经济目标的计划、规划或解决方案。v现代意义的个人理财，不同于单纯的储蓄或投资，它不仅包括财富的积累，而且还囊括了财富的保障和安排。v财富保障的核心是对风险的管理和控制对风险的管理和控制，也就是当自己的生命和健康出现了意外，或个人所处的经济环境发生了重大不利变化，如恶性通货膨胀、汇率大幅降低等问题时，自己和家人的生活水平不致于受到严重的影响。v 1.初步的个人理财需要有对货币、信用、利率等基本金融基本金融概念概念的认识。这是第一章、第二章的基本内容。v 2.更深入的个人理财需要在微观上熟悉可以进行投资理财微观上

4、熟悉可以进行投资理财的各种金融工具的各种金融工具、相关的金融机构和金融市场。这是第三章到第六章的基本内容。v 3.较为成功的个人理财还需要在宏观上把握国际国内经济宏观上把握国际国内经济金融大势金融大势，能解读各类经济政策的含义、影响以及其背后的内在规律。这是第七章到第九章的基本内容。v 4.专业的个人理财需要通过专业学习和培训专业学习和培训，系统学习与个人理财相关的各种金融、财务、法律等方面的理论知识，并获得相应的理财从业资格证书。本章涉及到了部分基础内容。v 所谓财商，是指理财能力，特别是投资收益能力。财商是一个人认识金钱和驾驭金钱的能力，是一个人在财务方面的智力，是理财的智慧理财的智慧。它

5、包括两方面的能力：一是正确认识认识金钱及金钱规律的能力；二是正确应用应用金钱及金钱规律的能力。v 1999年4月，美国房地产和小型公司投资人罗伯特T清崎和注册会计师、资深经理和咨询专家莎伦L莱希特两人合著了富爸爸，穷爸爸富爸爸，穷爸爸一书，首次提出了财商概念。v 财商并不仅是人们现实的惟一能健康发展的智能，而且是人为观念和智能中的一种，当然是非常重要的一种。财商是一个人最需要的能力，也是最被人们忽略的能力。财商不是孤立的，而是与人的其他智慧和能力密切相关的。v 财商是与智商、情商并列的现代社会能力三大不可或缺的素质。可以这样的理解，智商反映人作为一般生物的生存能力；情商反映人作为社会生物的生存

6、能力；而财商则是财商则是人作为经济人在经济社会中的生存能力人作为经济人在经济社会中的生存能力。v 较高的财商需要较高的智商和情商的支撑。这体现在高财商者需要掌握一定的经济金融专业知识和技能，这需要较高的智商；同时高财商者需要对这些金融知识进行灵活地应用v 往往需要克服人性中贪婪和恐惧等弱点克服人性中贪婪和恐惧等弱点，处理好从众和独立的关系，需要较高的情商。v 高财商者不一定是金融领域的专家，但一定具有较高的智商和情商，是学习能力强，心理素质过硬的复合型人才。v二、理财的目标二、理财的目标v（二）财务安全（二）财务安全v1.财务安全的内涵v对于个人或者家庭而言，财务安全是指个人或家庭对自己的财务

7、现状有充分的信心，认为现有的财富足以应对未来的财务支出和其他生活目标的实现，不会出现大的财务危机。v无论在任何不幸的情况下，家庭都不会因缺钱而无法维持正常的物质生活水平，陷入财务危机中。v 2.财务安全的判断依据v 对于个人和家庭来说，衡量财务安全的标准包括：v（1）是否有稳定的充足的收入？v（2）个人是否有发展的潜力？v（3）是否有充足的现金准备？v（4）是否有适当的住房？v（5）是否购买了适当的财产保险和人身保险？v（6）是否有适当的，收益稳定的投资？v（7）是否享受社会保障？v（8）是否有额外的养老保障计划等？v（三）财务自由（三）财务自由v 1.财务自由的内涵v 财务自由是指家庭的收入

8、主要来源于主动投资，而不是被动工作，是一种让你无需为生活开销而努力为钱工作的状态。v 此时，个人或家庭的资产产生的被动收入至少等于或超过被动收入至少等于或超过你的日常开支你的日常开支v 投资收入可以覆盖家庭的各项开支v 个人可以有更多的选择，提前退休或者干自己喜欢的工作v 有更多的时间休闲或是到世界各地旅游。v2.财务自由的判断依据v（1）不必为钱而工作 v（2）保持财产性收入的净现金流入 财产性收入一般是指个人所拥有的动产动产（如银行存款、有价证券等）、不动产不动产（如房屋、车辆、土地等）所获得的收入。它包括出让财产使用权所获得的利息、租金、专利收入等，以及财产营运所获得的红利收入、财产增值

9、收益等。v（3）增加被动收入 v 财产性收入有一个重要概念净现金流入。v 有的人可能拥有不少房产，但每个月收入的租金还不够支付银行的贷款，此时的现金流是负数。像这样的资产，在你的资产负债表中只能算是一项“净负债”，而不算是真正意义上的“资产”。v 当一项投资不能给你带来净现金流入的时候，它很可能就是一项“负债”。v 思考：这里的资产与负债的概念和会计上的资产负债概念有区别吗？还有哪些看上去或者会计上是资产，实际上也许现金流是负数的财物？v对普通人而言，增加被动收入主要有两种方法。v第一，储蓄。储蓄可以增加投资本金增加投资本金，但要增加被动收入，还必须善于投资。v第二，投资。具体包括投资于股票、

10、房地产、有潜质的公司等。v理财是一件“终身大事”，理财不是百米冲刺，理财是一场马拉松理财是一场马拉松。要尽早达到财务安全和财务自由，需要养成的良好的理财习惯。v 三、个人理财规划内容三、个人理财规划内容v（一）个人理财规划的内涵（一）个人理财规划的内涵v（二）个人理财规划的具体内容（二）个人理财规划的具体内容v 1.必要的现金。v 2.合理的消费支出。v 3.实现教育期望。v 4.完备的风险保障。v 5.合理的纳税安排。v 6.积累财富。v 7.安享晚年。v 8.财产分配与传承。v一、个人理财的一般步骤一、个人理财的一般步骤v（一）制定理财目标（一）制定理财目标v个人投资理财第一步是制订理财目

11、标，要遵循以下3个原则，v1.理财目标必须符合人生目标或者人生的发展轨迹v2.理财目标必须明确且具体，比如想买车，就需要定出准备出多少资金，什么时候购买v3.理财目标必须要分清轻重缓急，区别优先级别。v（二）梳理财务状况（二）梳理财务状况v在开始理财计划之初，详细记录自己的收支状况是十分必要的。v一份好的记录可以：v1、衡量所处的经济地位这是制定一份合理的理财计划的基础。v2、有效改变现在的理财行为。v3、衡量接近目标所取得的进步。v（三）测量风险偏好（三）测量风险偏好v不同的人由于家庭财力、学识、投资时机、个人投资取向等因素的不同，其投资风险承受能力不同；同一个人也可能在不同的时期、不同的年

12、龄阶段及其他因素的变化而表现出对投资风险承受能力的不同。v风险偏好（风险承受能力）是个人理财规划当中一个重要的依据。v（四）进行资产配置（四）进行资产配置v 风险型资产作为“前锋”，比如股票，负责获取高收益v 稳健型资产作为“中卫”，例如信托产品v 保本型资产是“后卫”，比如银行的保本型理财产品、国债、货币基金v 保障型资产是“守员”，可以配置定期存款、储蓄性保险及少量实物黄金。v 只有合理搭配，才能获得更好的稳定性，收益性和流动性。v（五）及时总结调整（五）及时总结调整v 当市场环境或者投资者本身的财务状况发生变化时，理财方案需要根据实际情况及时做出调整。只有结合自己的理财目的和风险收益偏好

13、来进行选择，才能找到适合自己的理财产品。v二、熟悉个人理财的投资工具二、熟悉个人理财的投资工具v（一）银行理财（一）银行理财v1.银行存款v2.购买理财产品v3.信用卡理财v（二）证券理财（二）证券理财v1.股票交易v2.债券交易v（三）保险理财（三）保险理财v（四）外汇理财（四）外汇理财v（五）基金理财（五）基金理财v（六）其他理财（六）其他理财v1.黄金v2.期货（1）商品期货（2）金融期货账户 v3.股权投资v此外，个人理财，还可以选择房地产、信托、收藏、彩票等工具。v三、了解个人理财的基本方法三、了解个人理财的基本方法v（一）节流（一）节流 v（二）强制储蓄（二）强制储蓄 v（三）备用

14、金和投资（三）备用金和投资v 1.活期存款“6个月生活费”v 活期存款利息极少，存多了则浪费，存少了怕不够家庭应急。一般来说，活期存款为个人或家庭6个月的生活支出最合适。v 2.股票投资比重v 股票投资适当比重=100-年龄/100。v 风险与报酬成正比，对一个30岁的年轻人，追求成长，适当地投资股票比重是七成（100-30/100）；一名70岁的退休者，股票投资就不宜超过三成（100-70/100）。这个法则是国外教科书推荐的法则，那么在国内，我们应把100变为社会平均生活年龄，比如80岁，或75岁。v 3.房贷“1/3收入法则”v 一个家庭一个月可以负担多少房贷?从银行审核房贷额度的观点来

15、看，通常会以每月房贷不超过家庭所得的三分之一做为发放贷款额度的重要参考。v 4.金融资产1：1v 家庭金融资产（存款、基金、股票、债券等等）和固定资产（房产、汽车、商铺等等）的比例最好为1：1。v 5.保险“10定律”v 保险是家庭的必需品。但总有这么一个现象：要么花了太多钱买保险，要么保额不够。那么，应该要买多少保额？负担多少保费才恰当？很简单，记住两个“10”：保险额度为家庭年收入10倍，总保费支出为家庭年收入的10%。v一、持久收入理论和生命周期理论一、持久收入理论和生命周期理论v持久收入理论认为，居民消费不取决于现期收入的绝对水平，也不取决于现期收入和以前最高收入的关系，而是取决于居民

16、的持久收入。v生命周期理论认为，人是理性的，为了在一生中有比较稳定的生活水平，并使一生的总效用达到最大，就不能根据现期收入的绝对水平来决定自己的消费支出，而是要根据一生所能得到的收入与财产来决定各个时期的消费支出，以实现一生消费效用最大化的目标。v二、投资组合理论二、投资组合理论v不要把鸡蛋都放在一个篮子里v要放在几个篮子里合适呢？每个篮子里各放多少鸡蛋？其背后的道理是什么？这就是“投资组合”所要研究的问题。v投资组合理论在理论上论证了进行投资组合的必要性和合理性。人们进行投资，本质上是在不确定性的收益和风险中进行选择。投资组合理论用均值方差来刻画这两个关键因素。v（二）投资组合理论与个人理财

17、（二）投资组合理论与个人理财v1.时间上的组合v典型的例子是基金定投。对于波动性大、风险高的资产，选时极其重要。v2.空间（品种）组合v3.动态调整v三、时间价值理论三、时间价值理论v时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。v本杰明弗兰克说：钱生钱，并且所生之钱会生出更多的钱。v目前拥有的货币可以进行投资，在目前到未来这段时间里获得复利。v货币的现值就一定大于它的未来价值现值就一定大于它的未来价值。v不拿回利息，利滚利，本金增值一倍所需的时间。其公式为：本金增长一倍所需时间（年）=72年报酬率（%）。v举例v如果存10万元在银行，年利率2%，每年利滚利，需要36年本金才

18、可以翻倍；v如果10万元投资年报酬率12%的开放式基金，约需6年时间变成20万元。v（二）时间价值的计算（二）时间价值的计算v 1.终值与现值v 终值(future value)，又称将来值或本利和，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。通常记作F。v 现值(present value)，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，俗称“本金”。通常记作P。v 终值回答的是，按照一定的利率计算，当前一笔资金在某个将来时点的价值，比如问：现在的10000元，按照5%的利率计算，5年之后等于多少钱？v 现值回答的是，按照一定的利率计算，将来一笔资金在折算到现在的价值，比如问，假如10年之

19、后可拿到100万，那么按照10%的利率计算，相当于现在的多少钱？v（1）单利现值和终值v利息：I=Pniv终值：F=P（1+in）v现值：P=F/（1+ni）v其中，P：现值；F：终值；n：期限长短；i：实际利率（利率）v（2）复利现值和终值v利息：I=P（1+i）n-1v终值：F=P（1+i）nv现值：P=F（1+i）-nv公式中，（1+i）n简称“复利终值系数”，记作（F/P，i，n），表示的是利率为i，期限为n期时，1元资金的将来价值。v(1+i）-n简称复利现值系数，记作（P/F，i，n），表示的是利率为i，期限为n期时，1元资金的现时价值。v 1.个人理财是指个人或家庭根据当前的实际

20、经济状况，设定想要达成的经济目标，在限定的时限内采用一类或多类金融投资工具，通过一种或多种途径达成其经济目标的计划、规划或解决方案。v 2.个人理财的目标是达到财务安全和财务自由。财务安全是指现有的财富足以应对未来的财务支出和其他生活目标的实现，不会出现大的财务危机。财务自由是指家庭的收入主要来源于主动投资，而不是被动工作。v 3.个人理财规划就是通过制定财务计划，对个人（或家庭）财务资源进行适当管理并实现生活目标的一个过程，主要包括储蓄策划，证券投资策划，房产策划，保险策划，教育策划，个人税收策划，退休策划，遗产策划等内容。v4.个人理财的一般步骤包括制定理财目标、梳理财务状况、测量风险偏好、进行资产配置和及时总结调整等内容。个人理财的工具包括银行存款、股票、债券、保险、外汇、基金、黄金、期货等。v5.更进一步的理财需要学习持久收入理论和生命周期理论、投资组合理论以及时间价值理论等内容。v1.对于个人理财，你有什么期待？v2.个人理财规划主要包括哪些内容？v3.对于个人理财的各种工具，如何进行选择？v1.试着为自己或比较熟悉的亲戚制定一份简单的理财规划。v登陆一家财经类的网站，浏览一下理财板块的内容，看看哪些内容有所了解，哪些内容还不清楚，对哪些理财工具比较感兴趣。