1、第第12章章 人身保险资金运用人身保险资金运用n【本章学习目标】n通过本章的学习，你应该能够：n1了解寿险公司的资金来源n2理解人身保险资金运用的必要性n3了解我国保险资金运用的历史沿革和保险资金运用渠道拓宽的进程n4了解我国保险资金投资管理体制的演变第第1节节 人身保险资金运用概述人身保险资金运用概述n所谓人身保险资金运用，是指寿险公司对所有资产的类型、数量、比例及其组合同时作出决策的一种综合性资金管理的科学方法。一、寿险公司的资金来源一、寿险公司的资金来源n寿险公司的资金来源主要有权益资产、保险企业借款和投保人交纳的保险费这三个渠道。n寿险公司的资金不等于寿险公司可运用资金，寿险公司的资金
2、在扣除必要的费用和赔款之后才成为寿险公司的可运用资金 n二、人身保险资金运用的必要性二、人身保险资金运用的必要性n人身保险资金运用的必要性，首先在于市场经济条件下，资金具有保值和增值的内在要求。n其次，在现代经济社会中，通货膨胀造成货币贬值几乎是一种普遍现象。n再次，由于保险市场竞争日趋激烈，无论在国际保险市场，还是国内保险市场，保险竞争的主要手段就是降低费率，以争取保户投保。n三、寿险资金运用与非寿险资金运用的区别三、寿险资金运用与非寿险资金运用的区别由于寿险和非寿险的资金来源不同，它们对于流动性、盈利性和风险承受能力的要求不同，投资结构也不相同。第第2节节 我国保险资金的运用我国保险资金的
3、运用 n一、我国保险资金运用的历史沿革一、我国保险资金运用的历史沿革n（一）初步探索阶段：（一）初步探索阶段：20世纪世纪80年代中年代中期期n（二）无序扩张阶段：（二）无序扩张阶段：20世纪世纪80年代末年代末90年代初年代初n（三）规范发展阶段：（三）规范发展阶段：20世纪世纪90年代中年代中期至今期至今二、我国保险资金运用渠道拓宽的进二、我国保险资金运用渠道拓宽的进程程n1进入银行间同业拆借市场办理现券交易n2在银行间同业拆借市场办理回购业务n3进入证券投资基金市场n4办理协议存款业务n5取消部分资金运用行政审批项目n6允许保险公司的资金可用于设立与保险产业相关的其他企业n7增加企业债券
4、投资品种n8允许保险资金以多种方式直接投资资本市场n9投资银行次级金融债券和次级金融债券n10获准投资可转债n11获准境外投资n12间接投资基础设施项目n13投资商业银行股权三、我国保险资金运用的现状分三、我国保险资金运用的现状分析析n（一）保险业资产占金融资产的比例偏低n（二）保险资金运用结构不尽合理n截至2008年6月底，保险公司资金运用余额为27063.3亿元，较年初增长1.3%。其中，银行存款6977.8亿元，占比25.8%；债券14507.7亿元，占比53.6%；证券投资基金1855.4亿元，占比6.9%；股票（股权）2905.4亿元，占比10.7%。保险公司共实现资金运用收益648.7亿元。n（三）保险资金运用收益率偏低四、我国保险资金投资管理体制的演四、我国保险资金投资管理体制的演变变n（一）分散化投资管理模式n（二）保险公司内设投资部的自营管理模式n（三）委托管理模式n自2003年以来，中国保监会开始在业内大力推广保险资产委托管理模式。到目前为止，经中国保监会批准，我国已经设立了9家保险资产管理公司和1家资产管理中心。
