发展经济学第四章资本、发展及金融深化课件.ppt

1、2022年12月21日发展经济学与中国经济发展影响增长的重要因素影响增长的重要因素发展要素开发之发展要素开发之资本与发展资本与发展2022年12月21日1资本的含义资本的含义 马克思主义政治经济学的观点：马克思主义政治经济学的观点：资本是“能带来剩余价值的价值”资本是“一种运动”资本是“体现一种剥削关系”视角：从资本的生产关系属性特征进行定义视角：从资本的生产关系属性特征进行定义 现代经济学的观点：现代经济学的观点：资本：用于生产、扩大再生产或能提高生产效率的物质(包括这种物质的载体包括这种物质的载体)视角：从资本的功能视角：从资本的功能生产性角度进行定义生产性角度进行定义2022年12月21

2、日2现代经济学资本的分类现代经济学资本的分类在一定时间内用来生产其他产品(消费品和投资品)的物品，如机器设备、厂房和其他建筑物，运输工具等。由银行资本和工业资本相互渗透、溶为一体而形成的最高形态的垄断资本。金融资本取代工业资本占统治地位，是帝国主义重要特征。人类自身（所具备的）在经济活动中获得收益的能力。这种能力主要指劳动力质量，可以用劳动生产率进行测度。2022年12月21日3资本与经济发展：资本与经济发展：对发展中国家的重要性对发展中国家的重要性资本匮乏与贫困资本匮乏与贫困 资本是生产活动中的几个基本要素之一。物质资本是经济发展的基本动力：即使不增加其他要素的投入，只要增加物质资本的投入，

3、也能够改善产出和生产效率。2022年12月21日4 贫困的路径贫困的路径 资本匮乏-投资不足-增长停滞-收入低下-贫困-资本匮乏 解决发展中国家的资本形成问题是实现经济起飞和摆脱贫困的先决条件2022年12月21日5 哈罗德哈罗德-多马模型所反映的资本（投资）对增长的作用多马模型所反映的资本（投资）对增长的作用资本短缺对经济发展的阻碍：资本短缺对经济发展的阻碍：u纳克斯“贫困恶性循环贫困恶性循环”理论u纳尔逊“低水平均衡陷阱低水平均衡陷阱”理论资本决定论资本决定论2022年12月21日6纳克斯纳克斯“贫困恶性循环贫困恶性循环”理论理论 “贫困恶性循环”(vicious circle of po

4、verty)理论是纳克斯(RNurkse)于1953年在不发达不发达国家的资本形成国家的资本形成提出的。纳克斯认为：发展中国家贫困原因：发展中国家贫困原因：国内资源不足，经济中存在着经济中存在着若干互相联系、互相作用的“恶性循环系列”其中主要是“贫困恶性循环”。2022年12月21日7循环来自于经济过程之中循环来自于经济过程之中.从供给角度分析从供给角度分析 经济落后、人均收入低经济落后、人均收入低储蓄低资本形成不足小规模、低效率的生产体系低生产率、增长率低产出、低入均收入低产出、低入均收入.从需求方面分析从需求方面分析 低收入低收入低购买力投资引诱不足（需求规模有限）低资本形成低生产率低产出

5、低收入低收入2022年12月21日8纳克斯纳克斯“贫困恶性循环贫困恶性循环”理论理论 两个循环联系起来看：两个循环联系起来看：p一方面，即使有了储蓄，也会因为投资引诱不足而难以消化储蓄；p另一方面，即使有了投资引诱，也缺少储蓄可以用来投资。这样，这两个恶性循环相互联系，很难被打破，因而发展中国家的长期贫困难以改变2022年12月21日9对纳克斯对纳克斯“贫困恶性循环贫困恶性循环”理论的不同意理论的不同意见见 贫困恶性循环论对穷国的发展前景抱贫困恶性循环论对穷国的发展前景抱悲观悲观态度。纳态度。纳克斯说：克斯说：“一国穷是因为它穷一国穷是因为它穷”(A country is poor(A cou

6、ntry is poor because it is poor)because it is poor)。p 第一，它把两个概念混淆起来，一是含有绝对意义的储蓄水平，另一是含有相对意义的储蓄比例。认为经济增长的启动经济增长的启动力量来自储蓄比率力量来自储蓄比率，而不是来自储蓄水平。即使储蓄比率已开始上升，发展中国家的人均储蓄水平在相当长的时间内也不会有多大提高。但是，如果其他条件不变，储蓄比率的上升将刺激经济增长。p 第二，认为穷国缺乏储蓄能力的观点不符合国际案例研究的事实。2022年12月21日10p第三，发展中国家储蓄率之所以不高，不能只归咎于收入水平不高，还应当考虑到社会、政治以及其他制度

7、方面的因素妨碍了对储蓄的刺激。p第四，所谓市场容量不足的说法难以证实，具有片面性。p第五，贫困恶性循环论无视利用国外储蓄等新政策效果的可能性。2022年12月21日11纳尔逊纳尔逊“低水平均衡陷阱低水平均衡陷阱”理论理论 “低水平均衡陷阱”(Low-level equilibrium trap)理论，纳尔逊(R.R.Nelson)1956年提出的。观点：观点：人口增长率对人均国民收入水平很敏感 u 生活贫困，死亡率必然较高，从而抑制了人口增长，一旦人均收入增长率快于人口增长率，人民生活将有所改善，生活改善将降低死亡率并提高出生率，从而人口增长速度加快，快速上升的人口增长率，又将使人均收入回到原

8、来的水平，这样，就出现了一个低水平均衡陷阱。2022年12月21日12u 要跳出陷阱，必须做出最低限度的努力，或所谓“临界最小努力临界最小努力”，即：u 通过大规模的投资以切断贫困恶性循环，使提高人均收入的力量超过降低人均收入的力量，使国民收入的增长速度快于人口的增长速度。u 但是，由于边际收益递减规律，在技术、自然资源不变的条件下，资本和劳动的边际生产率将逐渐下降，以致国民收入将逐渐下降，直至国民收入增长率与人口增长率相等为止。u 此时，出现了新均衡，但不是低水平的均衡，而是高水平的均衡，如果其他条件不变，它是稳定的均衡。2022年12月21日13收入与人口的变动规律收入与人口的变动规律I：

9、增长中的人口：增长中的人口p 当人均收入小于当人均收入小于oa时：时：由于生活极端贫困以致人口死亡率超过人口出生率。人口增长率为负数。p 当人均收入等于当人均收入等于oa时：时：人口出生率恰等于人口死亡率人口增长率为零。p 当人均收入处于当人均收入处于a-b区间时：区间时：人口快速增长（人口增长率高于收入增长率）。处于“陷阱”阶段。p 当人均收入大于当人均收入大于ob时：时：人均收入的增加不会引起人口增长率的进一步上升。p 因此，AB曲线在A、C两点之间是向右上方倾斜的，而在C点之后则是水平的。人口增长率人口增长率ACBOab人均收入人均收入2022年12月21日14人口增长与经济增长的惯性稳

10、态人口增长与经济增长的惯性稳态ACBOab人均收入人均收入DEaa人口增长率人口增长率国民收入增长率国民收入增长率AB在交于a时人口增长=收入增长=0 最低水平在D点之前，国民收入国民收入 人口增长人口增长人均收入oa在D点之后：经济增长，生活改善到达到达E E点：点：最高的稳定状态最高的稳定状态 人均收入人均收入=oa=oa2022年12月21日15资本形成的有关理论资本形成的有关理论-1“大推进”理论1罗森斯坦罗森斯坦罗丹罗丹(Rosenstein-Rodan，PN.)的关的关于资本形成在经济发展中作用的理论。（措施：促于资本形成在经济发展中作用的理论。（措施：促进资本形成，实现工业化。因

11、此，其理论既是进资本形成，实现工业化。因此，其理论既是“唯唯工业化论工业化论”，又是，又是“唯资本论唯资本论”。p 20世纪40年代提出“大推进”理论，系统阐述了发展中国家要迅速改变自己的经济面貌必须全面地、大规模地进行投资，特别要重视基础设施的投资。p 罗森斯坦罗丹认为，发展中国家要摆脱落后状态，必须大力发展工业，实现工业化。工业化是以快于富裕地区的速度提高经济落后地区的收入，从而使世界各个地区收入分配较为均等的唯一方法。2022年12月21日16大推进理论下的政策路线大推进理论下的政策路线工业化：工业化：发展中国家以农业生产为主，劳动生产率和收入水平低，要摆脱贫穷状态，只有发展工业。工业化

12、路径：工业化路径：发展中国家缺少工业生产所需基础条件，要实现工业化，首先必须大规模地进行基础设施投资。如果仅仅在个别部门进行小规模投资，是不可能走出困境的。依据：依据：经济要素的不可分性经济要素的不可分性 资本供给的不可分。资本供给的不可分。比如基础设施是互相依存紧密联系在一起的，达到一定的规模而且配套才能发挥作用。这就要求投资要达到一定规模才能同时建成这些基础设施。工业化也因缺少基础设施条件而难以实现。2022年12月21日17 储蓄的不可分性。储蓄的不可分性。储蓄不是随着收入的连续增长而不断地增长的，储蓄的增长是有阶段性的、跳跃性的。投资受到“储蓄缺口”（saving gap）的阻碍。需求

13、的不可分性。需求的不可分性。消费需求、投资需求不可分。因此，为了形成广大的市场从而多样的产出都各自形成有效需求，必须广泛地、大规模地在各个部门和各个产业同时进行必要的投资。2022年12月21日18大规模投资、跳跃式增长的好处：大规模投资、跳跃式增长的好处：（1）企业获得更高的利润更高的S更高的投资率更大的资本形成。（2）外部经济（external economy）。可以进行大规模的基础设施建设工厂集中的城市得到大的发展。（3）实现规模经济。可以导致收益递增。2022年12月21日19大推进的必要性与质疑u 由于人口与低收入陷阱，零星小规模的投资无法产生本质性的变化，需要大规模全领域的投资带动

14、经济增长跨出陷阱u 由于经济要素的不可分性，只有进行大规模的投资，才能有效实现经济要素的作用，同时能够实现跨越式增长。p 质疑的观点：质疑的观点：很难找到一个国家是通过全面的、大规模的投资推进工业化很难找到一个国家是通过全面的、大规模的投资推进工业化进程。进程。在现实生活中，基础设施相互依存，互为条件并不必然导在现实生活中，基础设施相互依存，互为条件并不必然导致一定要全面大规模的投资，反而应该是逐步地、分阶段地致一定要全面大规模的投资，反而应该是逐步地、分阶段地来完善。来完善。2022年12月21日20莱宾斯坦莱宾斯坦“临界最小努力临界最小努力”理论理论莱宾斯坦莱宾斯坦(Leibenstein

15、，H)，经济落后与增长经济落后与增长（1957）(1)理论前提理论前提：以贫困恶性循环理论、低水平均衡陷阱理论为前提，承认两论描述状况的客观存在。(2)观点：观点：发展中国家要打破低收入与贫困之间的恶性循环，根据其人口多且增长率高的特点，必须首先保证足够高足够高的投资率以使国民收入的增长超过人口的增长从而使人均收入水平得到明显提高。这个投资率水平即这个投资率水平即“临界最小努力临界最小努力”，没有这个最小努力，没有这个最小努力就难以使发展中国家的国民经济摆脱贫穷落后的困境。就难以使发展中国家的国民经济摆脱贫穷落后的困境。2022年12月21日21(3)“临界最小努力临界最小努力”的涵义：的涵义

16、：努力使提高收入的力量大于压低收入的力量，导致人均收入大幅度提高，打破低收入稳定均衡。提高收入的力量：提高收入的力量：上一期的收入水平、投资水平 压低收入的力量：压低收入的力量：上一期的投资规模、人口增长速度 国民收入的增长超过人口的增长人均收入明显提高要求以足够大的投资率作保证。2022年12月21日22进行临界最小努力的四个约束进行临界最小努力的四个约束p 需要克服需要克服规模的内在不经济规模的内在不经济。因为企业必须保持一个最低的。因为企业必须保持一个最低的生产规模，才能获得经济效益。生产规模，才能获得经济效益。p 需要克服由于不具备外在的相互依存关系而产生的需要克服由于不具备外在的相互

17、依存关系而产生的外在不经外在不经济济。一个企业为了生产产品，必然要向其他企业购买原材料。一个企业为了生产产品，必然要向其他企业购买原材料等，因此，一个产业的存在就要求与它有依存关系的其他产等，因此，一个产业的存在就要求与它有依存关系的其他产业的存在。业的存在。2022年12月21日23p 当一个国家处于收入仅够维持生存的最低均衡时，收入增加，当一个国家处于收入仅够维持生存的最低均衡时，收入增加，生活条件改善，将促使死亡率迅速下降。生活条件改善，将促使死亡率迅速下降。但，但，人口出生率并不随之下降，反而有所上升。结果是人均人口出生率并不随之下降，反而有所上升。结果是人均收入水平并无提高收入水平并

18、无提高。因此，必须通过大量投资，使收入增长。因此，必须通过大量投资，使收入增长冲破该障碍。冲破该障碍。p 为了在经济体系中形成一种机制，促使发展的因素能持续发为了在经济体系中形成一种机制，促使发展的因素能持续发挥作用，形成持久的发展，则初期的投资努力就必须达到或挥作用，形成持久的发展，则初期的投资努力就必须达到或超过某一最低限度。超过某一最低限度。陷阱2022年12月21日24对最小临界理论的批评对最小临界理论的批评与“贫困恶性循环”理论和“低水平均衡陷阱”理论一样，“临界最低努力”理论过分夸大了资本形成对促进经济增长的重要性，忽视了其他因素对经济增长的作用。事实上，事实上，除资本形成以外，科

19、学技术的进步、教育的普及、管理水平的提高等等因素对经济增长和经济发展都有极大的作用。而且，而且，历史传统、社会制度、政治体制、思想文化、行为方式等等非经济因素也对经济增长和经济发展产生一定的影响。2022年12月21日25罗斯托罗斯托（Rostow)的阶段论的阶段论罗斯托罗斯托(Walt Whitman Rostow，1916-2003）：总统国家安全 特别助理（1966-1969）国务院政策计划 委员会顾问和主席 。支持越南战争。线性发展阶段理论线性发展阶段理论起飞理论起飞理论其中，其中，“起飞起飞”阶段，即经济史上的产业革命的早期，阶段，即经济史上的产业革命的早期，即工业化开始阶段即工业化

20、开始阶段，新的技术在工、农业中得到推广，新的技术在工、农业中得到推广和应用，投资率显著上升，工业中主导部门迅速增长，和应用，投资率显著上升，工业中主导部门迅速增长，农业劳动生产率空前提高农业劳动生产率空前提高2022年12月21日26起飞和经济成长的阶段起飞和经济成长的阶段 罗斯托的六阶段现代化发展罗斯托的六阶段现代化发展传统农业社会传统农业社会起飞条件生成起飞条件生成起飞阶段起飞阶段成熟推进成熟推进大规模消费大规模消费自我实现自我实现？2022年12月21日27罗斯托罗斯托（Rostow)的阶段论的阶段论 罗斯托罗斯托（Rostow，W.W.)，经济成长的阶段经济成长的阶段（1960）实现经

21、济起飞的三个条件：实现经济起飞的三个条件：要有要有10以上的投资增长率；以上的投资增长率；要建立主导产业部门（如制造业）；要建立主导产业部门（如制造业）；要有制度上的保证（新兴部门发展及条件）。要有制度上的保证（新兴部门发展及条件）。2022年12月21日28小结：小结：正确认识资本形成对经济发展的作用正确认识资本形成对经济发展的作用 1 1以上理论都强调了资本形成对经济以上理论都强调了资本形成对经济发展的重要性。发展的重要性。对于认识发展中国家的经济现状及摆脱贫困有启发意义。经济发展史也证明，经济发展史也证明，在经济极度落后，科技不发达，人力资本匮乏的发展中国家，资本形成对于推动经济增长的确

22、非常重要。2022年12月21日29220世纪中期的上述现代经济增长理论强化了资本积累在经济增长中起决定性强化了资本积累在经济增长中起决定性作用的观点作用的观点。“大推进”理论、“临界最小努力”理论、“起飞”理论等是针对发展中国家物质资本稀缺特别严重的特征，换一种方式论述“资本决定论”而已。2022年12月21日30资本形成的来源与金融深化资本形成的来源与金融深化储蓄与资本形成储蓄与资本形成：n 政府储蓄：政府储蓄可以转化为政府投资，政府储蓄：政府储蓄可以转化为政府投资，从而产生资本形成。政府的储蓄是政府收入从而产生资本形成。政府的储蓄是政府收入减去政府支出后的余额减去政府支出后的余额 政府收

23、入的主要来源是税收。政府支出主要政府收入的主要来源是税收。政府支出主要包括两方面：公共投资支出（资本支出）和包括两方面：公共投资支出（资本支出）和经常性支出（消费支出）。经常性支出（消费支出）。2022年12月21日31资本形成的来源与金融深化资本形成的来源与金融深化储蓄与资本形成储蓄与资本形成：n 政府储蓄：政府储蓄：政府储蓄可以转化为政府投资，政府储蓄可以转化为政府投资，从而产生资本形成。政府的储蓄是政府收入从而产生资本形成。政府的储蓄是政府收入减去政府支出后的余额减去政府支出后的余额 政府收入的主要来源是税收。政府支出主要政府收入的主要来源是税收。政府支出主要包括两方面：公共投资支出（资

24、本支出）和包括两方面：公共投资支出（资本支出）和经常性支出（消费支出）。经常性支出（消费支出）。2022年12月21日32资本形成的来源与金融深化资本形成的来源与金融深化储蓄与资本形成储蓄与资本形成：n企业储蓄：企业储蓄：来自利润转化。企业将其利润用来自利润转化。企业将其利润用于投资时：于投资时：一方面可以维持原有的资本存量，这主要指一方面可以维持原有的资本存量，这主要指重置投资和折旧，通过购买新的机器设备替重置投资和折旧，通过购买新的机器设备替换已报废的旧机器；换已报废的旧机器；另一方面当企业投资购买新设备或兴建新厂另一方面当企业投资购买新设备或兴建新厂房时，其资本存量可以扩大，这有利于企业

25、房时，其资本存量可以扩大，这有利于企业的发展。的发展。2022年12月21日33资本形成的来源与金融深化资本形成的来源与金融深化储蓄与资本形成储蓄与资本形成：n家庭储蓄：家庭储蓄：家庭储蓄指家庭收入减去消费支家庭储蓄指家庭收入减去消费支出后的余额。出后的余额。其影响因素包括：其影响因素包括：（1 1）国民收入水平；）国民收入水平；（2 2）收入分配的状况；）收入分配的状况；（3 3）人口的年龄构成；）人口的年龄构成；（4 4）消费水平及观念；）消费水平及观念；（5 5）利率水平和风俗习惯）利率水平和风俗习惯2022年12月21日34金融深化与经济发展金融深化与经济发展 经济发展中的金融深化经济

26、发展中的金融深化和和经济发展中的货币与经济发展中的货币与资本资本爱德华爱德华肖肖(Shaw)和麦金农和麦金农(Mckinnon)（1973）发展中国家的“金融抑制”：发展中国家的政府为了刺激投资，利用行政手段压低利率，抑制了储蓄的增长。2金融深化：“金融抑制”的对称，金融自由化、放宽管制，增加货币供给比重等，扩大金融的作用等。2022年12月21日35金融发展金融发展p指金融资产规模增大和金融结构不断优化。指金融资产规模增大和金融结构不断优化。p发达的金融体系中，发达的金融体系中，金融工具金融工具种类、数量丰种类、数量丰富、流动性强，金融机构规模大、数量多、富、流动性强，金融机构规模大、数量多

27、、服务范围广。服务范围广。p不发达金融体系则刚好相反。不发达金融体系则刚好相反。2022年12月21日36戈德史密斯五项水平指标：金融资产与实物资产的比重；金融资产与实物资产的比重；金融资产与负债在各金融机构间的分布；金融资产与负债在各金融机构间的分布；金融资产与负债在金融机构与非各金融机构间的分金融资产与负债在金融机构与非各金融机构间的分布；布；各部门拥有的金融资产和负债的总额；各部门拥有的金融资产和负债的总额；由金融机构发行、持有的金融工具总额。由金融机构发行、持有的金融工具总额。2022年12月21日37金融相关率和货币化率金融相关率和货币化率金融相关率：金融相关率：在一定时期内社会金融

28、活动总量与经济活动总量的比值。金融活动总量一般用金融资产总额来表示，它包括金融部门与非金融部门发行的全部金融机构的市场价值。经济总量一般用GNP来表示。货币化率：货币化率：一国经济中通过货币交换而实现的商品与服务价值占国民生产总值的比重。2022年12月21日38印尼泰国马来西亚菲律宾智利墨西哥人均GDP人均GDP2022年12月21日39金融压抑金融压抑指发展中国家存在过多的金融管制、利率限指发展中国家存在过多的金融管制、利率限制、信贷配额、金融资产单调匮乏等现象。制、信贷配额、金融资产单调匮乏等现象。由于金融压抑产生的负面效应主要有：由于金融压抑产生的负面效应主要有：1 1、负面的收入效应

29、；、负面的收入效应；2 2、负面的储蓄效应；、负面的储蓄效应；3 3、负面的投资效应；、负面的投资效应；4 4、负面的就业效应。、负面的就业效应。2022年12月21日40金融深化金融深化p 是“金融抑制”的对称。指金融自由化、放宽管制，增加货币供给比重以及扩大金融的作用等重视金融发展的政策。p 金融深化主要通过金融创新实现。金融领域内出现的，有别于既往的新业务、新技术、新工具、新机构、新市场与新制度安排总称2022年12月21日41金融创新的类型金融创新的类型1、产品和服务创新：、产品和服务创新：储蓄、理财、股票、期货2、机构创新：、机构创新：风险投资公司3、制度创新：、制度创新：放松管制、

30、小额信贷等2022年12月21日42金融创新的影响金融创新的影响p金融创新与金融效率金融创新与金融效率p金融创新与金融需求金融创新与金融需求p金融创新与真实经济金融创新与真实经济p金融创新与金融风险金融创新与金融风险p金融创新与金融控制金融创新与金融控制2022年12月21日43对我国金融体制改革的思考对我国金融体制改革的思考p 首先，应把金融体制改革放在重要的位置。首先，应把金融体制改革放在重要的位置。p 其次，其次，“金融深化金融深化”理论也阐明了金融体制改革理论也阐明了金融体制改革的内容与方向。的内容与方向。p 第三，金融改革要有财政和税收改革与之相配套，第三，金融改革要有财政和税收改革与之相配套，否则金融改革难以顺利进行。否则金融改革难以顺利进行。p 最后，要合理利用外资。引进外资如果管理失当，最后，要合理利用外资。引进外资如果管理失当，会引起金融和经济危机，对经济发展产生极为不利会引起金融和经济危机，对经济发展产生极为不利的影响。的影响。