《证券投资学》课件第十二章++技术指标法和主要技术指标.pptx

1、第十二章 技术指标 第十二章 技术指标 lTechnical Indicatorl出现计算机后被广泛使用l全世界技术指标至少有1000个 技术指标概述 l用确定方式对原始数据进行计算处理，得到的新数值就是技术指标值l原始数据是4价2量：开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额技术指标概述 l大多数技术指标仅涉及这6个数据l叫卖价（ask）、叫买价（bid）、成交笔数技术指标概述 l财务指标和股本结构、Open Interestl产生技术指标的方法数学模型法 应用技术指标的6个方面（1）技术指标的背离；（2）技术指标的交叉；（3）技术指标的极端值；应用技术指标的6个方面（4）技术指标的形

2、态；（5）技术指标的转折；（6）技术指标的盲点。重点是第一个和第三个技术指标背离Divergence技术指标背离Divergencel技术指标曲线波动方向与价格曲线的趋势方向不一致l顶背离lNegative Divergencel底背离lPositive Divergence 技术指标交叉Cross l技术指标中的两条曲线发生了相交l同一技术指标不同参数两条曲线的交叉l技术指标曲线与横坐标轴交叉技术指标的极端值 l技术指标局部峰（谷）值的极其大（小）l“超买区Overboughtl和超卖区 Oversold技术指标的极端值 l达到何种程度可以被认为是极端值l极端值在实际中出现机会应该不多 技术

3、指标的形态Formationl技术指标曲线的波动过程中出现了形态理论中所介绍的反转形态l双重顶底、头肩形 技术指标盲点和转折 l盲点：技术指标多数时间是“盲的”l转折：技术指标曲线在高位或低位“调头”l调头表明前面过于“极端”的行动可能到了尽头 技术指标的本质 l指标反映了市场某一方面深层的内涵l仅通过原始数据是看不出来l投资者对市场有一些想法，可能只停留在定性的程度，没有进行定量的分析技术指标的本质 l技术指标可以进行定量的分析l使具体操作的精确度得以提高 技术指标法同其他方法的关系 l技术指标的分析和判断经常用到别的技术分析方法的基本结论l例如，使用RSI等指标，可以用到形态理论中的头肩形

4、、颈线和双重顶等的结果，以及支撑线和压力线等分析手法应用技术指标几点说明 l多数技术指标只能作为战术手段不能作为战略手段l背离：三重背离、低点或高点极端值、两个背离低点之间的高点不能太高应用技术指标几点说明 l交叉“信号偏晚”，调整时出现频繁l主观因素有重要的作用：相同“对象”的不同判断、参数选择、适用条件技术指标的盲点和失效 l技术指标在大部分时间里是无能为力的l在这个问题上犯错误人多技术指标的盲点和失效 l“每天都期待技术指标提供有用信息”是对技术指标的误解l不断地对技术指标的效果进行考察是使用技术指标不可缺少的步骤MA和DMA、EXPMA和MACDl共同点是对收盘价进行“平滑Smooth

5、”l加权平均Weighted AveragelPwW1P1W2P 2.WnP nMA和DMA、EXPMA和MACDl指数平滑Exponentially Weighted Moving AveragelEWMAn+1(1-)EWMAnPn+1l是平滑因子，人为选择l平滑的目的是消除偶然干扰，体现长期趋势移动平均线MA Moving Average l连续若干交易日的收盘价算术平均l参数 Period l5个特点：追踪趋势、滞后性、稳定性、助涨助跌性、支撑压力性l参数越大，上述的特性越强lMA分为长期、中期和短期MA的使用法则 l考虑价格与MA之间的相对关系l不同参数的MA之间同时使用l葛兰维尔法

6、则Granville rulel第一，移动平均线从下降开始走平，价格从下向上穿移动平均线（金叉）；MA的使用法则 l第二，价格连续上升远离移动平均线，突然下跌，但在移动平均线附近再度上升（支撑）；l第三，价格跌破移动平均线，并连续暴跌，远离移动平均线（极端值）。l两条MA曲线的联合使用l黄金交叉是指小参数的短周期MA曲线从下向上穿过大参数的长周期MA曲线l死亡交叉是指小参数的短周期MA曲线从上向下穿过参数大的长周期MA曲线MA的盲点和不足 MA的盲点和不足 l第一，信号频繁l第二，支撑压力结论的不确定MA黄金交叉和死亡交叉的实例 均线摆动DMA lDMA(n,m)MA(n)MA(m)，nml三

7、减六日乖离、六减十二日乖离、OSClDMA的使用方法lDMA冲高卖出，探底买入lDMA的形态lDMA与价格的背离 DMA的实例 指数平滑EXPMA Exponentially Weighted Moving Average lEXPMAn+1(1-)EXPMAnPn+1l是EXPMA的参数lEXPMA认为，之前的价格都对“今天”起作用，但影响的程度逐渐下降指数平滑EXPMA Exponentially Weighted Moving Average l下降的“速度”由参数体现l叫衰变因子（Decay Factor）l越大，影响力下降得越快lEXPMA的使用与MA基本相同 EXPMA的实例 平滑

8、异同平均MACD Moving Average Convergence and DivergencelEXPMAn+1(12)EXPMAn(12)11/(121)Pn+12/(121)lEXPMAn+1(26)EXPMAn(26)25/(261)Pn+12/(261)lDIFEXPMA(12)EXPMA(26)lMACD(12,26,10)（DIFt+1 DIFt+2.DIFt+10）/10lBAR2(DIFMACD)MACD的应用法则 lDIF和MACD的极端值和交叉lDIF和MACD与价格曲线的背离lBAR的“民间”的使用方法：横轴下面的绿线缩短的时候买入l没有趋势进入盘整时，MACD的失

9、误率极高深物业MACD实例 KD指标RSV=Row Stochastic ValuelRSV（n）（CLn）/（HnLn）100lKn+1(1)KnRSVn+1lDn+1(1)DnKn+1lJ3D2K 或 J3K2Dl计算需要“初值”l另一个计算KD的计算公式KD指标应用法则l4个方面：l第一，KD的取值的大小l第二，KD曲线的形态l第三，K与D指标的交叉l第四，KD指标的背离 KD的应用实例 相对强弱指标RSIl计算RSI分为3个步骤l计算相邻两日的价差Change l计算总上升波动A、总下降波动B和总波动（A+B）l计算 RSI(n)A/（AB）100 相对强弱指标RSIlRSI表示，向上波动的总量在总的波动量中所占的百分比l占的比例大就是强市，否则就是弱市 RSI的应用法则l短期RSI长期RSI，则属多头市场l从RSI取值的大小判断行情l从RSI的曲线形态上判断行情l从RSI与价格的背离判断行情RSI的应用法则l极高的RSI值和极低的RSI值lRSI第一次进入应该采取行动的区域，而形成单峰或单谷的时候，最易出错lRSI的钝化程度比KD指标还要强RSI的实例