股指期货合约细则2课件.ppt

1、股指期货合约细则股指期货合约细则股指期货投资者适当性制度 一、可用资金要求：期货公司向交易所申请开立交易编码，应当确认该投资者前一交易日日终保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。二、知识测试要求：自然人投资者及一般法人投资者的指定下单人、结算单确认人、资金调拨人等应当参加测试，不得由他人替代。测试成绩须在80分以上。三、交易经历要求：投资者通过期货公司向交易所申请开立交易编码前一交易日日终应当具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录或者最近三年内具有10笔以上商品期货交易成交记录，四、自然人客户综合测评需在70分以上。沪深沪深300300指数是由上海证券交易所和深圳证券

2、指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的，于交易所联合编制的，于20052005年年4 4月月8 8日正式发布日正式发布 。该指数是从上海和深圳证券市场中选取该指数是从上海和深圳证券市场中选取300300只只A A股作为样本，其中沪市有股作为样本，其中沪市有208208只，深市有只，深市有9292只。只。沪深沪深300300指数的编制采用自由流通股本而非总指数的编制采用自由流通股本而非总股本加权，样本股权重分布较为均衡，具有较强股本加权，样本股权重分布较为均衡，具有较强的抗操作性。的抗操作性。沪深沪深300300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值市值,

3、具有良好的市场代表性。具有良好的市场代表性。交易代码交易代码：IF交易标的交易标的：沪沪 深深 300 指指 数数合约价值合约价值：每每 指指 数数 点点 的的 合合 约约 乘乘 数数 为为 300 元元 人人 民民 币币（例）（例）以以 指指 数数 3300 点点 计计 算，一算，一 份份 合合 约约 的的 名名 义义 价价 值值 为为：3300点点 300元元￥990,000股股 指指 期期 货货 的的 合合 约约 细细 则则最小波动单位：最小波动单位：0.2个指数点个指数点 跳动一个最小单位，对应跳动一个最小单位，对应60元的损益元的损益 0.2点点 300元元=60元元交易所保证金水平

4、：交易所保证金水平：12%（具体以交易所公布为准（具体以交易所公布为准 期货公司会在该水平上增加百分点期货公司会在该水平上增加百分点（例）（例）以沪深以沪深300指数指数3300点的水平计算，期货点的水平计算，期货 公司要求的交易保证金为公司要求的交易保证金为18%，交易一份合约，交易一份合约 所需要的资金为：所需要的资金为：3300点点300元元18%178200元元股股 指指 期期 货货 的的 合合 约约 细细 则则 合约月份：合约月份：交易当月的两个连续月份交易当月的两个连续月份,以及后续的两个季月合约以及后续的两个季月合约 （例）（例）:以以2010年年4月月19日为例，当天交日为例，

5、当天交易的期货合约为易的期货合约为:交易当月的两个连续月份交易当月的两个连续月份:IF1005,IF1006 后续的两个季月合约后续的两个季月合约:IF1009,IF1012 股股 指指 期期 货货 的的 合合 约约 细细 则则 最后交易日与最后结算日：最后交易日与最后结算日：设于合约到设于合约到 期月的第三个星期五期月的第三个星期五（例）（例）以以 IF1005为例，到期日是为例，到期日是 2010 年年 5月月21日日 2010年年5月月24日，交易的合约为日，交易的合约为IF1006，IF1007，IF1009，IF1012 股股 指指 期期 货货 的的 合合 约约 细细 则则 当日结算

6、价格当日结算价格：当日结算价是指沪深当日结算价是指沪深300期货合约最后一小时成交量的加权平均价。期货合约最后一小时成交量的加权平均价。股股 指指 期期 货货 的的 合合 约约 细细 则则结算价结算价涨涨 跌跌 停停 制制 度度 股指期货涨跌停板幅度为股指期货涨跌停板幅度为前一日结算价的前一日结算价的10%股股 指指 期期 货货 的的 交交 易易 制制 度度 股股 指指 期期 货货 的交易的交易 制制 度度、股指期货合约的涨跌停板幅度为上一、股指期货合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的交易日结算价的10。、季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂、季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的盘基准价的

7、20。上市首日成交的，于。上市首日成交的，于下一交易日恢复到合约规定的涨跌停板幅下一交易日恢复到合约规定的涨跌停板幅度；上市首日无成交的，下一交易日继续度；上市首日无成交的，下一交易日继续执行前一交易日的涨跌停板幅度。执行前一交易日的涨跌停板幅度。、股指期货合约最后交易日涨跌停板幅、股指期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的度为上一交易日结算价的20。、期货合约连续两个交易日出现同方向单边市、期货合约连续两个交易日出现同方向单边市（第一个单边市的交易日称为（第一个单边市的交易日称为D1交易日，第二个交易日，第二个单边市的交易日称为单边市的交易日称为D2交易日，交易日，D1交易日前一

8、交易日前一交易日称为交易日称为D0交易日，下同），交易日，下同），D2交易日为最交易日为最后交易日的，该合约直接进行交割结算；后交易日的，该合约直接进行交割结算；D2交易交易日不是最后交易日的，交易所有权根据市场情况日不是最后交易日的，交易所有权根据市场情况采取下列风险控制措施中的一种或者多种：提高采取下列风险控制措施中的一种或者多种：提高交易保证金标准、限制开仓、限制出金、限期平交易保证金标准、限制开仓、限制出金、限期平仓、强行平仓、暂停交易、调整涨跌停板幅度、仓、强行平仓、暂停交易、调整涨跌停板幅度、强制减仓或者其他风险控制措施。强制减仓或者其他风险控制措施。最后结算价格最后结算价格：最后

9、交易日沪深最后交易日沪深300现现货指数货指数最后二小时所有指数点的算术平最后二小时所有指数点的算术平均价均价 股股 指指 期期 货货 的的 合合 约约 细细 则则每日结算价每日结算价最后结算价最后结算价每个交易日每个交易日最后交易日最后交易日 履约交割方式：履约交割方式：现金结算现金结算（例）（例）2010年年5月月6日某投资者以日某投资者以3300点的点的价格卖出一份价格卖出一份IF1005合约，合约，5月月21日该合日该合约到期，该投资者没有买回合约。假设到约到期，该投资者没有买回合约。假设到期时的期时的最后结算价最后结算价为为3150点，则：点，则：1、该投资者的盈亏为、该投资者的盈亏

10、为 （3300 3150）300=45,000元元 2、该合约头寸终结、该合约头寸终结 股股 指指 期期 货货 的的 合合 约约 细细 则则 交易所对投资者同一品种单个合约月交易所对投资者同一品种单个合约月份单边持仓实行绝对数额限仓，投资者持份单边持仓实行绝对数额限仓，投资者持仓限额为仓限额为100手。手。股股 指指 期期 货货 的的 合合 约约 细细 则则交易时间交易时间：9：15 11：30 13：00 15：15到期月份合约在最后交易日的交易时间为到期月份合约在最后交易日的交易时间为:9：15 11：30 13：00 15：00 股股 指指 期期 货货 的的 合合 约约 细细 则则集合竞

11、价在交易日集合竞价在交易日9:10-9:15进行，其中进行，其中9:10-9:14为指令申报时间，为指令申报时间，9:14-9:15为指令撮合时间。为指令撮合时间。集合竞价指令申报时间不接受市价指令申报。集合竞价指令申报时间不接受市价指令申报。集合竞价指令撮合时间不接受指令申报。集合竞价指令撮合时间不接受指令申报。集合竞价产生开盘价。集合竞价未产生成交价格的，集合竞价产生开盘价。集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。集合竞价集合竞价、市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上、市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指

12、令。市价指令的未成交可执行的最优报价成交的指令。市价指令的未成交部分自动撤销。部分自动撤销。、限价指令是指按照限定价格或者更优价格成交、限价指令是指按照限定价格或者更优价格成交的指令。限价指令在买入时，必须在其限价或者限的指令。限价指令在买入时，必须在其限价或者限价以下的价格成交；在卖出时，必须在其限价或者价以下的价格成交；在卖出时，必须在其限价或者限价以上的价格成交。限价指令当日有效，未成交限价以上的价格成交。限价指令当日有效，未成交部分可以撤销。部分可以撤销。、市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格、市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于即时最优限价指令的限定价格等于即时最优限价指

13、令的限定价格、交易指令的报价只能在合约价格限制范围内，、交易指令的报价只能在合约价格限制范围内，超过价格限制范围的报价为无效报价超过价格限制范围的报价为无效报价、交易指令每次最小下单数量为、交易指令每次最小下单数量为1手，市价指令每手，市价指令每次最大下单数量为次最大下单数量为50手，限价指令每次最大下单数手，限价指令每次最大下单数量为量为100手。手。保保 证证 金金 存存 管管 制制 度度保证金监控中心保证金监控中心中国期货业协会中国期货业协会www.cfachina.org一般交易日一般交易日最后交易日最后交易日备注备注交易时间交易时间9:1511:3013:0015:159:1511:

14、3013:0015:00涨跌停板幅度涨跌停板幅度上一交易日结上一交易日结算价的正算价的正负负10上一交易日结上一交易日结算价的正算价的正负负20季月合约上市首季月合约上市首日为挂盘基准日为挂盘基准价的正负价的正负20结算价（交割结算价（交割结算价）结算价）沪深沪深300期货期货合约合约最后最后一小时一小时成成交量的交量的加加权平均价权平均价沪深沪深300现货指数现货指数最后最后二小二小时时所有指所有指数点的数点的算算术平均价术平均价小结：小结：上海交易所大连商品交易所郑州交易所中金所D1出现单边市出现单边市出现单边市出现单边市D2扩版、加保证金 加保证金 扩版、加保证金 出现单边市 D3扩版、加保证金加保证金板幅和保证金率同日 提高交易保证金标准、限制提高交易保证金标准、限制开仓、限制出金、限期平仓、开仓、限制出金、限期平仓、强行平仓、暂停交易、调整强行平仓、暂停交易、调整涨跌停板幅度、强制减仓或涨跌停板幅度、强制减仓或者其他风险控制措施者其他风险控制措施 D4暂停交易一天，采取相应措施缓解风险 恢复正常涨跌幅度 暂停交易一天，采取相应措施缓解风险