第八章国际BOT投融资.ppt

1、第八章 国际BOT投融资 本章学习要点 1、BOT投融资方式的特点与优点 2、BOT项目的具体运作程序 3、BOT投融资方式中的风险管理 4、我国关于外商投资特许权项目暂行规 定 第一节 国际BOT投融资概述 一、国际BOT投融资的定义与特点 （一）、BOT的定义 1、BOT(buildoperatetransfer)，即建设运营转让。 2、BOOT(buildownoperatetransfer)，即建设拥有运 营转让。 3、BOO(buildownoperate)，即建设拥有运营。 BOOST(buildownoperatesubsidizetransfer)即建设拥 有经营补助转让 BO

2、D(buildoperatedeliver)即建设经营移交 DBOT(designbuildoperatetransfer) 即 设 计 建 设 经 营转让 BRT(buildrentoperate)即建设租赁转让 DOT(developoperatetransfer)即开发经营转让 ROT(rehabilitateoperatetransfer)即修复经营转让 ROO(rehabilitateownoperate)即修复拥有经营 （二）、BOT 投融资方式的特点 1、BOT 投融资方式是一种“权钱交易” 2、BOT 投融资方式是项目公司与政府发生直接关系 3、BOT 投融资方式的资金主要是银

3、行等金融部门提 供的无追索权或有限追索权的贷款，自有资金投入 的数量没有比例限制。 4、BOT项目期满后，财产是完全移交给政府，由政 府直接掌管。 5、BOT项目规模大，经营周期长，在项目实施过程 中充满各种各样的风险。 二、国际BOT投融资方式的产生、发展及其原因 （一）、国际BOT投融资方式的产生与发展 （二）、国际BOT方式产生发展的原因 1、随着经济发展和人民生活水平的提高，对公共设 施的需求量浩大，要求越来越高，而政府的财政预 算却越来越紧张。 2、政府开始重视挖掘私营部门在基础设施建设方面 的能动性和创造性。 3、国际大承包公司开始探索以BOT投融资方式承接 基础设施项目。 4、项

4、目融资的出现。 三、国际BOT投融资方式的优点 1、有利于减轻政府直接的财政负担。 2、有利于避免政府的债务风险。 3、有利于提高项目的运作效率。 4、可提前满足社会和公众的需求。 5、有利于引进先进的科学技术和现代化管理经验。 6、通过BOT方式激发政府、银行和财团的投资兴趣， 创造项目投资机会。 7、BOT项目为银行、全融机构或私人财团提供了良 好的投资机会。 四、BOT投融资项目的各方当事人 （一）、承包商 （二）、产品购买商或接受服务者 （三）、债权人 （四）、建筑承包商 （五）、保险公司 （六）、供应商 （七）、运营商 （八）、政府 第二节 国际BOT项目的一般做法 一、国际BOT项

5、目的总体运作模式 （一）、确定项目方案及技术参数 （二）、资格预审 （三）、邀请投标 （四）、招标准备 （五）、评标和选择 （六）、合同洽商 （七）、组建项目公司 （八）、项目规划、设计和建设 （九）、项目运营 （十）、项目移交 二、国际BOT项目的招标与投标 （一）、国际BOT项目的招标准备 （二）、国际BOT项目的投标过程 1、资格预审 2、投标 3、评标与选择 4、合同谈判 三、国际BOT项目的具体运作程序 (一)、第一阶段：编制初步项目建议书 (二)、第二阶段：签订项目备忘录 (三)、第三阶段：签订特许权协议或意向书 (四)、第四阶段：项目安排和组织 (五)、第五阶段：项目施工 (六)

6、、第六阶段：项目运行 (七)、第七阶段：设施移交 四、国际BOT项目资金融通 (一)、经济可行性研究 (二)、融资计划、项目的实施和管理 1、初步融资计划 2、融资计划实施 3、融资管理 (三)融资评估 1、贷款方要求 2、股本投资者融资要求 3、税后净现值税后净现值(Net-Present Value，NPV) 第三节 国际BOT投融资方式的风险与管理 一、BOT投融资方式中风险的表现形式 (一)、信用风险 (二)、完工风险 完工风险完工风险是指项目建设无法完工、延期完工、 成本超支或完工后无法达到预期运行标准的风 险。 (三)、运营风险 1、运营环境风险 2、经营管理风险 3、技术风险 4

7、、市场风险 (四)、金融风险 1、外汇风险 2、利率风险 3、通货膨胀风险 (五)、政治风险 (六)、不可抗力风险和环境保护风险 二、二、BOT投融资方式中的风险管理投融资方式中的风险管理 （一）、BOT投融资方式中政治风险的管理 1、寻求政府及有关部门做出一定的保证或承诺。 2、项目国际化。 3、为政治风险投保或寻求担保。 （二）、BOT投融资方式中信用风险的管理 （三）、BOT投融资方式中完工风险的管理 1、选择信誉良好、经验丰富、技术可靠的承包者 2、利用不同形式的“项目建设承包合同” 3、签订设备、材料供应合同 4、利用有关的资金协议 5、项目贷款的分阶段控制 6、保险 7、完工担保。

8、 （四）、BOT投融资方式中生产运营风险的管理 1、运营环境风险的管理 （1）、资源风险的管理 （2）、能源及原材料供应风险的管理 （3）、后勤保障风险的管理 2、运营管理风险的管理 3、技术风险的管理 4、市场风险的管理 第四节 国际BOT项目的特许权协议与合同 一、特许权协议 （一）、特许权协议的含义 特许权协议特许权协议是指政府授予项目主办者在一定期限内 （特许期内）从事某一BOT项目的建设、运营、维 护的权利，而项目主办者同意为项目进行融资、建 设、运营和维护的一种法律文件。 （二）、特许权协议的主要内容 1、特许权的范围 （1）、权力的授予 （2）、授权范围 （3）、特许期限 2、建

9、设项目方面的规定 3、项目的融资及其方式 4、项目的运营及维护 5、合同设施的收费水平及其计算方法 6、能源供应 7、项目移交 8、协议的通用条款 9、合同义务的转让 二、合同 （一）、BOT投资项目合同名称。 （二）、合同的当事人及其权利和义务。 （三）、BOT投资项目建设与运营期。 （四）、项目融资内容。 （五）、项目收费标准与收费率。 （六）、项目可能存在的风险。 （七）、项目外汇担保 （八）、项目建设、运营过程中的保险 （九）、允许私营财团中不合适或不胜任的合作者 退出及让新的成员进入项目。 （十）、终止BOT合同的方法，包括期满终止、买 下全部股权终止及其他情况下的终止。 （十一）、

10、合同缔约日期、生效时间、修改权限与 权力。 （十二）、合同的适用法律，发生争议的解决办法 (如仲裁、索赔等)和不可抗力的界定； 第五节 国际BOT投融资方式在我国的应用 二 、我国对BOT投融资方式实施的管理 （一）、BOT投融资方式管理的法律框架 （二）、关于外商投资特许权项目暂行规定 1、特许期限，无特殊规定的BOT投融资项目特许期 限不得超过30年。 2、特许权项目的适用范围和能签订特许权协议的政 府机构。 3、特许权项目设立程序。 4、特许权项目的招标程序均按国际惯例进行。 5、风险分担原则。 6、特许权协议签订程序。 7、签约各方的权利与义务。 8、监督与管理。 三、我国实施BOT投

11、融资项目所面临的主要问题 （一）、缺乏统一归口管理机构 （二）、法律法规制订的落后。 主要的法律障碍有以下三点： 1、我国的外汇管制法规制约了采用BOT方式引进外 资 2、我国专门法规有对政府保证的限制性和禁止性规 定 3、我国现行法规对BOT投资项目的范围也有限制。 （三）、严格的外汇管理制度下的外汇风险。 （四）、与BOT投资者的利益分配问题。 （五）、缺少从事BOT项目的专业人员。 （六）、缺乏规范的招投标形式。 （七）、固定回报率的弊端。 （八）、BOT方式中的测算方法与国际脱节。 四、对我国采用BOT投融资方式的建议 （一）、成立专门机构，对BOT投融资方式实 行归口管理 （二）、加快BOT专项法律法规的建设 （三）、政府应给予必要的支持 （四）、进行专业人员的培训工作。