养老金替代率精讲课件.ppt

1、 养老金替代率养老金替代率 1.1.理论范畴和概念理论范畴和概念2.2.我国养老金替代率实证分析我国养老金替代率实证分析 2.2.我国养老金替代率实证分析我国养老金替代率实证分析 4 4.我国养老金替代率存在的问题我国养老金替代率存在的问题 3 3.养老金替代率影响因素分析养老金替代率影响因素分析 养老金替代率的定义 文字表述文字表述n养老金替代率，也称退休职工工资替代率，是指养老金替代率，也称退休职工工资替代率，是指劳动者退休时的养老金领取水平与退休前工资收劳动者退休时的养老金领取水平与退休前工资收入水平之间的比率。入水平之间的比率。计算公式计算公式养老金养老金替代率替代率 =退休退休前前工

2、资水平工资水平退休退休后后领取的退休金领取的退休金n养老金替代率作为养老保险制度中的一项重要指标，直养老金替代率作为养老保险制度中的一项重要指标，直接决定了供款率水平。养老金替代率的高低反映了养老接决定了供款率水平。养老金替代率的高低反映了养老保险金同劳动者退休前收入的某种关联，反映了养老保保险金同劳动者退休前收入的某种关联，反映了养老保险的保障水平，险的保障水平，但在客观上却体现了退休职工与在职职但在客观上却体现了退休职工与在职职工的收入关系，并影响着养老保险的财务收支状况。工的收入关系，并影响着养老保险的财务收支状况。n为提高退休人员生活保障水平，弥补基本养老金替代率为提高退休人员生活保障

3、水平，弥补基本养老金替代率不足，我国城镇职工养老保险体系的总体方案还同时设不足，我国城镇职工养老保险体系的总体方案还同时设计了补充养老保险（即企业年金）的替代率和个人储蓄计了补充养老保险（即企业年金）的替代率和个人储蓄性养老金的替代率。性养老金的替代率。n根据研究角度的不同，替代率分为：总额替代率；总额替代率；其他替代率；其他替代率；总和替代率；总和替代率；平均替代率；平均替代率；345 目标替代率目标替代率;12n 养老金目标替代率是指退休（包括离休、退休、退职）人员养老金收入与退休前一年（或若干年）工资收入的比率。n这一指标以个人为对象，求法为：从退休者退休前最后一年的工资总额中除去劳动者

4、因退休而省去的工作性相关支出，即可求出退休者所需的必要的生活费用n通过工资总额中的用于生活费用的支出与工资总额相除，就是该退休者的养老金目标替代水平。n平均替代率即社会平均养老金与社会平均工资的比率。这一指标表明了同一时期退休者与在业者的收入对比关系。n总额替代率就是退休金总额与当年在职职工工资总额之比。它能够反映社会负担程度，但这一指标并不反映单个的退休人员的受保障的水平。n总和替代率指的是在多层次养老保险体制下，各层次的养老保险待遇替代率加总形成的总替代率。缴费替代率缴费替代率 待遇替代率待遇替代率 合意替代率合意替代率 潜在替代率潜在替代率实际替代率实际替代率n缴费替代率,也称为制度缴费

5、替代率,指按照制度规定的缴费率缴费时应当实现的替代率,也就是缴费应当达到的替代率。n待遇替代率,也称为制度待遇替代率,是指按照政府现行待遇计发办法所能够达到的替代率。n这两个概念有着很大的区别,缴费替代率和待遇替代率在理论上和在制度设计时应当是一致的,但是在制度现实实行中是确实差别很大n合意替代率,就是能使养老保险制度优化发展的替代率,它是从需求方面来衡量基本养老金替代率的大小,表示退休者应该领取多少养老金;n潜在替代率,就是按现行制度规定设定参数,在理论上模拟养老保险体系能够提供的最高替代率,它是从供给方面来衡量替代率的大小,表示制度最多能够提供多少养老金;n实际替代率,就是在养老保险制度实

6、际发展过程中形成的替代率(贾洪波,2005）。这一组概念主要从理论这一组概念主要从理论(供给和供给和需求两个方面需求两个方面)及实践两个角度研究替代率的水平。及实践两个角度研究替代率的水平。绝对绝对分析分析 通过我国替代率水平指标值反映其绝对水平通过我国替代率水平指标值反映其绝对水平 分地区替代率比较分地区替代率比较分群体替代率比较分群体替代率比较国内外替代率比较国内外替代率比较相对相对分析分析与相关标准进行比较与相关标准进行比较适度性适度性分析分析n我国养老金替代率的演变进程我国养老金替代率的演变进程n(一)替代率待遇确定型n 国家在1951年和1953年先后颁布了劳动保险条例及其修正案,规

7、定了我国城镇职工根据其在单位的工作年限按月计发养老金,发放的数额为本人退休前工资的50%一70%。并在1958年关于工人职员退休处理的暂行规定中也做了同样的规定。n文化大革命时期,我国养老保险制度遭到了严重破坏，到19781978年国务院又颁发了国务院关于工人退休退职的暂国务院关于工人退休退职的暂行办法行办法(国发国发19751041975104号号),),规定根据职工职工参加工作时期和工龄长短不同按本人标准工资60%60%一一90%90%发给退休费。n具体规定:连续工龄满2020年年,按本人标准工资的75%75%计发;连续工龄满1515年不满年不满2020,按本人标准工资的70%70%计发;

8、连续工龄满1010年不满年不满1515年年,按本人标准工资的60%60%计发;对于有有特殊贡献或有特殊疾病职工特殊贡献或有特殊疾病职工按本人标准工资的90%90%计发，同时,实行养老金最低保证数办法，如退休费低于35元的,按35元计发。n1983年，随着机关事业和企业单位对建国前参加工作的部分老干部实行离职休养制度,同年劳动人事部颁发了关于关于建国前参加工作的老工人建国前参加工作的老工人退休待遇的通知退休待遇的通知(劳人劳人险险71983837198383号号),对企业中符合离退休条件建国前参加工作的老工人,也实行了退休时养老金按本人标准工资100%100%计发的办法n以上阶段的养老金计发方式

9、都是以职工本人退休前工资以上阶段的养老金计发方式都是以职工本人退休前工资为基数为基数,职工退休后按退休前标准工资的一定比例领取养职工退休后按退休前标准工资的一定比例领取养老金老金,这样的养老金数额是固定的这样的养老金数额是固定的!预先可知的预先可知的,故称这种故称这种计发方式为工资替代率的待遇确定型。计发方式为工资替代率的待遇确定型。n（二）待遇变化型（二）待遇变化型n1993年,中国共产党十四届三中全会关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定明确提出要“建立多层次的社会保障体系”；“城镇职工养老保险和医疗保险由单位和个人共同负担,实行社会统筹和个人账户相结合的制度”n1995年国务院关于深

10、化企业职工养老保险制度改革的通知,决定基本养老保险实行社会统筹与个人账户相结合的制度,给出具体办法,由各地进行统帐结合试点。n n以上这种养老金计发方式以上这种养老金计发方式,包含统筹账户养老金和个人账包含统筹账户养老金和个人账户养老金两部分户养老金两部分,既涉及到职工退休时当地上年度职工月既涉及到职工退休时当地上年度职工月平均工资平均工资,又涉及到职工本人账户储存额又涉及到职工本人账户储存额,而这两项数额而这两项数额都是逐年变化不确定的都是逐年变化不确定的,故称这种计发方式为统账结合的故称这种计发方式为统账结合的待遇变化型待遇变化型年份年份养老金替代率养老金替代率19781978909019

11、8019809494198219829292198419848181198619868181198819888181199019908181199219928383199419947979199619967878199819988080资料来源：金凤伟资料来源：金凤伟.修正养老金替代率的提出及其实证分析修正养老金替代率的提出及其实证分析.中国人口中国人口资源与环境资源与环境.2007,4中中国国养养老老金金替替代代率率变变动动情情况况 单单位：位：%2000-2008年中国养老保险金替代率表2000200020012001200220022003200320042004200520052006

12、20062007200720082008全国职全国职工年人工年人均工资均工资（万）（万）9371937110870108701242212422140401404016024160241836418364210012100124932249322922929229参保职参保职工人均工人均养老金养老金（万）（万）667266726865686578797879877787778535853591519151105651056512041120411393313933养老保养老保险替代险替代率（率（%）71.2071.2063.1663.1663.4363.4362.5162.5153.2653.

13、2649.3149.3150.3150.3148.3048.3047.6747.67注：根据历年人力资源与社会保障事业发展报告整理所得，引自范晓东论文注：根据历年人力资源与社会保障事业发展报告整理所得，引自范晓东论文我国城镇职工养老保险替代率研究我国城镇职工养老保险替代率研究2.2.1 2.2.1 分地区替代率比较分地区替代率比较分析分析2.2.2 2.2.2 分群体替代率比较分析分群体替代率比较分析2.2.3 2.2.3 国内外替代率比较分析国内外替代率比较分析 地区地区基本养老保险人均养基本养老保险人均养老金（万元）老金（万元）20092009年城镇职工在岗年城镇职工在岗职工平均职工平均工

14、资（万元）工资（万元）基本养老保险人均养老金占城镇单位在岗职工工资比率（%）全国全国1.631.633.273.2749.7949.79北京北京2.452.454.844.8450.6950.69天津天津1.881.883.353.3556.0456.04河北河北1.701.702.842.8459.9059.90山西山西1.801.802.852.8563.2363.23内蒙古内蒙古1.721.723.073.0756.0356.03辽宁辽宁1.551.553.113.1149.8349.83吉林吉林1.201.202.622.6245.7545.75黑龙江黑龙江1.361.362.652.

15、6551.2551.25上海上海2.102.104.284.2849.1449.142010年基本养老保险人均养老金占城镇单位在岗职工工资比率地区地区基本养老保险人均养基本养老保险人均养老金（万元）老金（万元）20092009年城镇职工在岗年城镇职工在岗职工平均职工平均工资（万元）工资（万元）基本养老保险人均养老金占城镇单位在岗职工工资比率（%）江苏江苏1.641.643.593.5945.7045.70浙江浙江1.881.883.743.7450.2750.27安徽安徽1.471.472.972.9749.5749.57福建福建1.631.632.872.8756.8656.86江西江西1.

16、311.312.472.4753.0553.05山东山东2.102.102.972.9770.7470.74河南河南1.501.502.712.7154.8354.83湖北湖北1.341.342.732.7349.4049.40湖南湖南1.311.313.643.6448.0148.01广东广东1.771.772.832.8348.6948.69广西广西1.352.8347.70海南海南1.572.4962.97重庆1.373.1044.2444.24四川四川1.352.8647.26地区地区基本养老保险人均基本养老保险人均养老金（万元）养老金（万元）20092009年城镇职工在年城镇职工在岗

17、职工平均岗职工平均工资（万元）工资（万元）基本养老保险人均养老金占城镇单位在岗职工工资比率（%）贵州贵州1.541.542.822.8254.5254.52云南云南1.531.532.702.7056.6856.68西藏西藏2.332.334.884.8847.7947.79陕西陕西1.751.753.023.0257.9857.98甘肃甘肃1.741.742.722.7264.0264.02青海青海2.152.153.363.3664.0664.06宁夏宁夏1.533.4144.89新疆1.812.7865.22注：表中数据来源于郑秉文老师主编的注：表中数据来源于郑秉文老师主编的中国养老金报

18、告中国养老金报告-2011事业单位职工事业单位职工企业员工企业员工50%左右左右80%-90%高替代率人群高替代率人群低替代率人群低替代率人群个人养老金替代率个人养老金替代率职业职业替代率状况替代率状况公务员公务员90%-100%数据来源：数据来源：21世纪经济报道世纪经济报道2011年年2月月26日日19951995年年19961996年年19971997年年19981998年年19991999年年20002000年年20012001年年20022002年年机关机关95.96%95.96%93.51%93.51%101.70%101.70%97.22%97.22%101.61%101.61%

19、100.85%100.85%106.44%106.44%104.56%104.56%事业事业92.11%92.11%95.10%95.10%101.78%101.78%96.82%96.82%100.92%100.92%103.03%103.03%101.65%101.65%97.49%97.49%企业企业70.13%70.13%70.63%70.63%74.47%74.47%70.93%70.93%69.18%69.18%65.54%65.54%58.63%58.63%59.28%59.28%注：表中数据来源于褚福灵老师根据历年注：表中数据来源于褚福灵老师根据历年中国劳动统计年鉴中国劳动统计

20、年鉴和历年和历年劳动与社会保劳动与社会保障事业发展统计公报障事业发展统计公报整理数据整理数据中国企业、事业、机关单位退休金替代率表中国企业、事业、机关单位退休金替代率表中中国国企企业业、事事业业、机机关关单单位位养养老老金金替替代代率率图图20032003年年20042004年年20052005年年20062006年年20072007年年20082008年年20092009年年20102010年年机关机关85.7%85.7%82.1%82.1%72.4%72.4%70.1%70.1%71.4%71.4%64.6%64.6%62.9%62.9%60.9%60.9%事业事业92.11%92.11%

21、95.10%95.10%101.78%101.78%96.82%96.82%100.92%100.92%103.03%103.03%101.65%101.65%97.49%97.49%企业企业70.13%70.13%70.63%70.63%74.47%74.47%70.93%70.93%69.18%69.18%65.54%65.54%58.63%58.63%59.28%59.28%注：表中数据来源于注：表中数据来源于中国人力资源与社会保障年鉴（中国人力资源与社会保障年鉴（2011）整理而成，转引自张士整理而成，转引自张士斌斌养老金替代率的国际比较与中国改革路径养老金替代率的国际比较与中国改革路

22、径中国企业、事业、机关单位退休金替代率中国企业、事业、机关单位退休金替代率表表中中国国企企业业、事事业业、机机关关单单位位养养老老金金替替代代率率图图n1212个国家基本养老保险的替代率个国家基本养老保险的替代率 国国 别别 替代率替代率 国国 别别 替代率替代率 法法 国国 5 0 英英 国国 4 0 德德 国国 5 0 加拿大加拿大 3 9 美美 国国 4 1 荷荷 兰兰 3 0 瑞瑞 士士 4 0 澳大利亚澳大利亚 2 5 瑞瑞 典典 4 0 新加坡新加坡 2 5 智智 利利 4 0 中中 国国 6 0 从发展趋势来看，各个国家的改革方向是朝着降低替代从发展趋势来看，各个国家的改革方向是

23、朝着降低替代率的方向发展，如比利时、法国、德国等都计划在未来率的方向发展，如比利时、法国、德国等都计划在未来三十年间将替代率下调五个百分点。三十年间将替代率下调五个百分点。20012001年，德国对退年，德国对退休制度作了重大改革，逐渐降低退休金的水平，即降低休制度作了重大改革，逐渐降低退休金的水平，即降低工资替代率。德国法律规定，一个缴纳工资替代率。德国法律规定，一个缴纳4545年分摊金的领年分摊金的领薪人员，目前退休金的工资替代率为薪人员，目前退休金的工资替代率为7070。根据这个改。根据这个改革方案，到革方案，到20302030年将下降至年将下降至6767。n1.1.国内标准：国内标准：

24、n 为实现为实现“老有所养老有所养”，我国养老保险的制度目标理，我国养老保险的制度目标理念之一是念之一是保障保障基本基本生活生活 n替代率水平：替代率水平：30%60%30%60%n2.2.国际标准：国际标准：n 1952 1952年，国际劳工组织的社会保障最低标准公约年，国际劳工组织的社会保障最低标准公约（第（第102102号）规定了国家养老保障最低替代率：具有号）规定了国家养老保障最低替代率：具有3030年年工龄的中等收入职工应收到相当于在职收入工龄的中等收入职工应收到相当于在职收入40%40%的养老金的养老金。n由于双轨制的存在，企业职工与机关事业单位替代率由于双轨制的存在，企业职工与机

25、关事业单位替代率差差距明显距明显，n2011年我国城镇非私营单位在岗职工平均工资42452元，月均约3537.67元，而国家审计署近日的审计报告则显示，2011年，我国企业职工养老金为月均1516.68元。褚福灵老师按照这个数据测算出，2011年我国企业养老金替代企业养老金替代率仅为率仅为42.9%42.9%，低于国际警戒线，低于国际警戒线n 而同时期的事业、机关单位退休人员养老金替代率则超而同时期的事业、机关单位退休人员养老金替代率则超过过80%80%，有的甚至高达，有的甚至高达100%100%。3.3.养老金替代率影响因素分析养老金替代率影响因素分析12制度内因素制度内因素制度外因素制度外

26、因素n(一)缴费率缴费率n养老保险的缴费是养老保险支付的源泉,如果缴费率提高,则替代率也会提高,如果替代率提高,则缴费率也会相应的提高n(二)基金收益率基金收益率n养老保险的基金收益率是指养老保险基金投资的增值部分与基金投资额之间的比率,基金的收益率越高,说明养老保险的收益就越大,这有利于养老保险的收支平衡,替代率越高n从未来一段时间来看,我国经济在经历了快速增长后,会趋于平稳因此,工资增长率会逐年下降,并也会趋于稳定政府的相关政策也会随之发生变化,基金的收益率从中长期来看,会有所提高 张震球等专家曾经测算,在很长一段经济周期内,我国职工工资增长率在中长期(2005一2081年)会逐渐降到6.

27、5%一4%的水平,而养老保险基金的收益在中长期会在4%一5%之间n鉴于此,本文假设,我国的职工工资增长率在2020年为8%,到2030年会降到6%左右那么,养老保险个人账户的替代率水平会呈现出逐步上升的态势,如下图:n(三)退休年龄退休年龄n职工的退休年龄会直接影响到养老保险基金的收入和支出两个方面,当退休年龄提高时,参保的在职职工(缴费者)的人数就会增多,而参保的退休职工(养老金的领取者)就会相应的下降,养老保险基金的收入增加而支出减少,社会养老负担会减轻,替代率水平会一定程度提高n基本假定n1.职工的就业年龄t,与社会平均就业年龄相同,退休年龄tZ和预期社会平均退休年龄相同,这样,职工的工

28、作年限t=tZ一t,职工的缴费年限为n,缴费期间不间断n2.职工参加工作后到职工退休前的工资是平均增长的,当地职工的工资也是平均增长的并且二者的增速是相同的,年平均增长速度为kn3.职工参加工作时月初始缴费工资为w,当地职工的初始平均工资为附w=a其中,a为个人的工资占当地平均工资的比重n4.指数化月平均缴费工资为w,平均缴费工资的指数为u,计发月数为K根据假定2,职工工资增速和社会平均工资增速相等,所以,u=an(一)工资增长率n工资增长率是指职工的工资总额随年龄或年份而增加的比率,工资增值率越高,那么缴费工资基数的增长也就越快,养老保险基金的收入增长也会越快,进而影响养老保险基金的支付标准

29、,替代率会受到影响n(二)经济周期的变动n经济周期的变动是指经济繁荣与经济衰退的交替过程,经济繁荣时,就业增加,在职职工的人数就会增多,而工资的增长率也会较快,养老保险基金的收入增长也会越快,最终养老保险基金的支付标准上升,替代率会受到影响n(三)企业年金企业年金n企业年金和基本养老保险的关系是一种互补关系,但企业年金制度发展健全时,可以对基本养老保险起到很好的补充作用n根据国务院2002年颁发的关于完善城镇社会保障体系试点方案,企业年金的费用是由企业和职工共同缴纳的,企业缴纳不超过工资总额的4%,其余部分由职工缴纳,发展企业年金对职工的负担不会太重n下面本文以职工缴纳35年即职工开始工作时就

30、参加了企业年金为例,具体分析企业年金对基本养老保险制度的补充作用4.我国养老金替代率发展中存在的问题1234养老金替代率偏高，养老负担沉重政府养老资金匮乏，收益率低退休年龄相对偏低制度失衡引发养老金替代率差异n我国目前实行的是城镇企业职工基本养老保险制度，这是一个以向城镇企业退休人员提供基本生活保障为目的的制度。目前，我国的基本养老保险目标替代率为60%左右n但是，由于目前我国养老保险形式单一，补充养老保险和个人储蓄性养老保险刚刚起步，退休人员主要依靠基本养老保险金来维持晚年生活，致使基本养老保险金的替代率水平高达80%多，个别地方的基本养老保险金替代率甚至超过100%，基本养老保险的负担非常

31、沉重。n养老保险资金支出是社会保障基金的主要支出项目，伴随着人口老龄化的到来，养老保险资金越来越收不抵支。n我国国务院明文规定，目前养老保险实行收支两条线，社会保险经办机构除预留2 个月的支付费用外，应全部用于购买国债和存入专户，严禁投入其他金融和经营性事业。这种严格的投资政策造成了基金的低收益率。n养老资金的匮乏，加之资金本身的低收益率，使以国家为支付主体的养老保险制度步履维艰。国家国家资格条件资格条件德国德国63岁，缴费岁，缴费35年年;或或65岁，缴费岁，缴费5年年俄罗斯俄罗斯男性：男性：60岁，工龄岁，工龄25年；女性：年；女性：55岁，工龄岁，工龄20年年英国英国男性：男性：65岁，

32、缴费岁，缴费49年；女性：年；女性：60岁，缴费岁，缴费44年年国家最低退休金缴费年限达最高法定退休年龄的国家最低退休金缴费年限达最高法定退休年龄的90%加拿大加拿大65岁，居龄岁，居龄10年年日本日本全民养老金：全民养老金：65岁，缴费岁，缴费25年年退休金：退休金：60岁，受保岁，受保25年年新加坡新加坡55岁岁智利智利男性：男性：65岁；女性：岁；女性：60岁岁 均需缴费均需缴费10年年中国中国老制度：男性老制度：男性 60岁；女性岁；女性 55/50岁岁 工龄工龄10年年新制度：男性新制度：男性 60岁；女性岁；女性 55/50岁岁 缴费缴费15年年 我国目前养老金的工资替代率水平偏高

33、，而退休年龄则偏低，导致养老金支付水平偏高，与经济发展水平不相适应。这一点我们在进行国际比较时已经明确。如，美国、瑞士、德国三国的退休金工资替代率分别为44%、37%、49%，而我国养老金工资替代率平均水平在80%左右，有些地区甚至高达100%以上。从退休年龄来看，美国为男65、女65；瑞士为男65、女62；德国为男65、女65；而我国为男60、女55。这样一来更加重了政府的养老负担。n资金缺乏已是困扰社会保障的大问题，制度失衡是造成资金缺乏已是困扰社会保障的大问题，制度失衡是造成社会保障问题的另一个主要原因。社会保障问题的另一个主要原因。制度失衡导致养老金制度失衡导致养老金替代率地区差异和单

34、位差异很大。替代率地区差异和单位差异很大。n以上海为例，机关事业单位在少缴养老金的同时，其退以上海为例，机关事业单位在少缴养老金的同时，其退休人员的养老金平均替代率超过休人员的养老金平均替代率超过123123，也就是说那些人，也就是说那些人员退休后拿的钱比在岗时的还多，而当地养老金的平均员退休后拿的钱比在岗时的还多，而当地养老金的平均替代率始终稳定在替代率始终稳定在5555至至6363之间。之间。n如此，上海机关事业单位退休人员的平均养老金在如此，上海机关事业单位退休人员的平均养老金在16001600元左右，企业退休人员的平均水平为元左右，企业退休人员的平均水平为900900多元，两者相差多元

35、，两者相差700700元左右。元左右。n国民收入的再分配，是养老保险制度的主要经济功能，而公平是养老金制度的基本原则。因此，许多国家实行高收入者低替代率、低收入者高替代率的政策，以做到低有保障、高有调节。如今，我国机关事业单位退休人员少缴费、多拿钱，既加大了养老金的支付，又明显违背了公平的原则，不能再继续下去。1234多支柱养老保险体系提高养老保险基金收益率适当、适时延长退休年龄综合治理解决制度失衡问题5建立养老金替代率自动调整机制n养老保险应该包括基本养老保险、补充养老保险和个人储蓄性养老保险保险等三个层次，基本养老保险由国家强制实施，用于保障退休人员的基本生活；补充养老保险由企业根据效益情

36、况自愿参加，以提高人们退休后的养老生活水平，一般以企业年金的形式出现；个人储蓄性养老保险包括由个人自愿参加的商业保险、在银行储蓄、投资金融等多种形式，以满足自己和家庭的需要。n企业年金 在基本养老金逐年下降的今天，建立在基本养老金逐年下降的今天，建立企业年金企业年金的补的补充养老保险计划不失为实现期望退休待遇的一种可行方充养老保险计划不失为实现期望退休待遇的一种可行方法。在西方养老保险制度成熟的国家，基本养老保险替法。在西方养老保险制度成熟的国家，基本养老保险替代率一般在代率一般在 25%25%40%40%之间，职业年金作为补充养老保险之间，职业年金作为补充养老保险成为了养老金收入的主要部分。

37、例如：在美国，养老保成为了养老金收入的主要部分。例如：在美国，养老保险由政府强制性的养老保险制度险由政府强制性的养老保险制度(公共养老金计划公共养老金计划)、雇、雇主养老金计划主养老金计划(职业养老金计划职业养老金计划)和个人养老储蓄三个支和个人养老储蓄三个支柱组成。柱组成。n商业保险 要完善多支柱对层次的养老保险体系，还必须要完善多支柱对层次的养老保险体系，还必须发挥商发挥商业保险的资金运作效率优势，增强个人的防护意识业保险的资金运作效率优势，增强个人的防护意识。尤。尤其是高收入者在基本养老金替代率不高的情况下，想在其是高收入者在基本养老金替代率不高的情况下，想在退休后拥有舒适的生活，自我储

38、蓄的商保将成为年老后退休后拥有舒适的生活，自我储蓄的商保将成为年老后的保障。的保障。当宏观经济发展一定时当宏观经济发展一定时,职工的工资增长率也是一定的职工的工资增长率也是一定的,收收益率提高益率提高,个人账户替代率将会有很好的提升。个人账户替代率将会有很好的提升。长期的实践证明长期的实践证明,仅仅依靠投资银行和国债无法满足现实仅仅依靠投资银行和国债无法满足现实需要需要,要想提高养老金收益率要想提高养老金收益率,应当逐步应当逐步允许养老保险基允许养老保险基金进入股票市场。金进入股票市场。各国实践表明各国实践表明,养老保险基金的一定比养老保险基金的一定比例应投资在股票市场。在欧洲国家例应投资在股

39、票市场。在欧洲国家,养老保险基金投资于养老保险基金投资于股票市场的平均比例达到股票市场的平均比例达到24%,24%,英国养老基金投资于股票英国养老基金投资于股票的比例达到了的比例达到了77%“77%“当然当然,养老保险基金大规模的投资于养老保险基金大规模的投资于股票市场需要完善的资本市场股票市场需要完善的资本市场”,”,目前我国的股票市场还目前我国的股票市场还没有成熟没有成熟,所以就我国的实际而言所以就我国的实际而言,养老保险基金投资于养老保险基金投资于股票市场不应冒进股票市场不应冒进,而应当采取而应当采取循序渐进循序渐进的方法逐步进行。的方法逐步进行。退休年龄的延长可以很好的缓解人口老龄化给

40、我国基本退休年龄的延长可以很好的缓解人口老龄化给我国基本养老保险带来的支付压力养老保险带来的支付压力,但是但是,延长退休年龄并不是随延长退休年龄并不是随意的意的,法定的退休年龄的调整应遵循与就业高峰错开的原法定的退休年龄的调整应遵循与就业高峰错开的原则则 首先首先,在人口处于红利期时在人口处于红利期时,因为这个阶段的劳动力因为这个阶段的劳动力非常的丰富非常的丰富,正常的就业会比延长退休年龄更有利，因此正常的就业会比延长退休年龄更有利，因此,这一阶段的主要任务是怎样抑制提前退休的现象。这一阶段的主要任务是怎样抑制提前退休的现象。可以可以采取以下措施采取以下措施:一是建立相关的约束和激励机制一是建

41、立相关的约束和激励机制,严格的执行国家关严格的执行国家关于退休年龄和领取养老金的政策。于退休年龄和领取养老金的政策。二是对未达到退休年龄的下岗职工和长期失业人员二是对未达到退休年龄的下岗职工和长期失业人员,国家应采取相关措施国家应采取相关措施,如经济补偿如经济补偿!技术培训等促进其再技术培训等促进其再就业就业,避免过早的领取养老金。避免过早的领取养老金。其次其次,在人口达到峰值期时在人口达到峰值期时,可以相应的延长职工的可以相应的延长职工的退休年龄退休年龄”根据根据中国可持续发展总纲中国可持续发展总纲(国家卷国家卷)的预的预测测,到到20502050年年,我国的人口平均寿命可以达到我国的人口平

42、均寿命可以达到8585岁岁,届时届时,延长退休年龄的空间会很大。延长退休年龄的空间会很大。n一是统一机关事业单位与企业的养老金计发办法，对机一是统一机关事业单位与企业的养老金计发办法，对机关事业单位养老金高于企业的差额部分，通过补充养老关事业单位养老金高于企业的差额部分，通过补充养老金的办法来解决。金的办法来解决。n二是严格机关事业单位职工收入分配制度，并对其严格二是严格机关事业单位职工收入分配制度，并对其严格监控，通过提高收入分配透明度，促使机关事业单位足监控，通过提高收入分配透明度，促使机关事业单位足额缴纳养老基金。额缴纳养老基金。发达国家养老金制度经历了长期的改革与完善，其中一发达国家养

43、老金制度经历了长期的改革与完善，其中一个非常有意义的探索就是个非常有意义的探索就是针对养老金替代率决定机制的针对养老金替代率决定机制的改革与修正改革与修正。传统上，发达国家养老金随劳动者。传统上，发达国家养老金随劳动者工资工资水水平的变动加以调整，后来一些国家照平的变动加以调整，后来一些国家照物价物价水平的波动来水平的波动来调整养老金水平，从而保证老年人实际收入水平不至于调整养老金水平，从而保证老年人实际收入水平不至于下降，但问题是，在人口老龄化不断加深下，按照工资下降，但问题是，在人口老龄化不断加深下，按照工资增长率或物价水平波动调整养老金都可能导致养老金财增长率或物价水平波动调整养老金都可能导致养老金财政的持续恶化。政的持续恶化。世纪年代，经过不断尝试，世纪年代，经过不断尝试，瑞典构建了一个用瑞典构建了一个用来衡量养老金盈亏状况的来衡量养老金盈亏状况的“平衡平衡”指标，建立了养老金指标，建立了养老金的的“自动平衡机制自动平衡机制”（）。在）。在“平衡指标平衡指标”大于时，公共养老金财政良好，国家便按照原有的人大于时，公共养老金财政良好，国家便按照原有的人均工资变动来调整养老金水平；反之，则启动均工资变动来调整养老金水平；反之，则启动“自动平自动平衡机制衡机制”，下调养老金替代率水平，进而保障公共养老，下调养老金替代率水平，进而保障公共养老金财政的可持续性。金财政的可持续性。