1、 第第 2 2 章章 债债 券券【教学重点】【教学重点】1、债券的要素；、债券的要素；2、债券的分类、特征；、债券的分类、特征；3、债券的评级；、债券的评级；【教学难点】【教学难点】1、债券的分类、特征；、债券的分类、特征；2、债券的信用评级应用。、债券的信用评级应用。n2.1 债券及其特性债券及其特性n2.1.1 债券的定义债券的定义 n债券是发行者依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭证。n债券的发行最早始于12世纪末期的威尼斯共和国。n2.1.22.1.2债券的票面要素债券的票面要素 n发行单位的名称。n发行单位的地址。n
2、债券的票面金额。n债券的票面利率和计息方法。n还本付息的期限和还本方式。n债券的发行日期。n发行单位的印记。n债券号码。归纳：债券的最基本要素归纳：债券的最基本要素债券的基本要素债券面值 债券价格 债券利率 偿还期限 发行主体 发行时期 2.1.3 2.1.3 债券的基本特性债券的基本特性n债券的权利性 n债券的有期性n债券的灵活性 n债券的稳定性 2.1.42.1.4债券与股票的比较债券与股票的比较n 债券与股票一样，都属于有价证券，都是虚拟资本，它们本身无价值，但又都是真实资本的代表。但两者却存在着以下不同点：n从性质上看，股票表示的是对公司的所有权，而债券所表示的只是一种债权；n从发行目
3、的看，发行股票是股份公司为筹集自己资本的需要；发行债券是为追加资金的需要。n从期限看，股票通常是不能偿还的，没有到期日，股东把资本交给公司后，资本即归公司支配，非到停业清理或解散，资本是不能退还给股东的。n从投资风险的大小看，股票大于债券。n从流通性上看，股票和债券都具有很强的流通性，但程度有明显差别。n从发行单位看，债券的发行单位多于股票的发行单位。2.2 2.2 债券的种类债券的种类 n 债券是一种重要的筹资工具，由于它的发行不受发行单位经济性质的限制，再加之适应了债券投资者的需要，因此债券的种类非常多。2.2.12.2.1债券的基本分类债券的基本分类n1 1）按发行主体分类）按发行主体分
4、类n政府公债券n金融债券n企业债券n国际债券 2 2）按债券的期限分类）按债券的期限分类 n短期债券 n中期债券 n长期债券 3)3)按利息的支付方式分类按利息的支付方式分类 n 一般付息债券n 附息票债券 n 贴现债券 4)4)按债券的信用形式分类按债券的信用形式分类 债券按其信用形式分为信用债券、抵押债券、担保债券三大类。5 5）按投资人的收益能力和权益）按投资人的收益能力和权益分类分类 按投资人的收益的多少和形式可以将债券分为固定利率债券、浮动利率债券、分红债券、参加债券、收益债券、免税债券和附新股认购权债券等。6)6)按是否记名分类按是否记名分类 n 按是否需要记名分为记名债券，无记名债券和交换债券。7)7)按债券募集方式分类按债券募集方式分类 n 债券按其是否公开募集可分为公募债券和私募债券。2.2.22.2.2我国债券的主要分类我国债券的主要分类 n我国建立后已发行过许多债券，主要包括：国家债券、国家代理机构债券、金融债券、企业债券、国际债券等。n思考思考n1、什么是债券？它具有哪些基本特征？n2、债券与股票的区别与联系？n3、债券按照发行主体分类共有哪几种？n4、外国债券和欧洲债券的区别与联系？
