营运资本管理概述(课件).ppt

1、第十二章第十二章 营运资本管理营运资本管理 知识结构知识结构第一节第一节 营运资本管理策略营运资本管理策略 一、营运资本投资策略一、营运资本投资策略 经济含义：营运资本投资策略，体现为流动资产的相对规模，即为销售收入配置多少流动资产 企业采用保守型营运资本投资策略时，流动资产的（）。A.短缺成本较高 B.管理成本较低 C.机会成本较低 D.持有成本较高 答案：D二、营运资本筹资策略二、营运资本筹资策略长期和短期的划分（长期和短期的划分（1）-长期资本长期资本 长期和短期的划分（长期和短期的划分（2）-营运资本营运资本 长期和短期的划分（3）-季节性影响 营运资本筹资策略 营运资本筹资策略营运资

2、本筹资策略 营运资本筹资策略，是指在总体上如何为流动资产筹资，采用短期资金来源还是长期资金来源，或者兼而有之。营运资本筹资策略知识要点 适中型的筹资策略 适中型策略，实现了资金来源的有效期结构和资金占用的有效期结构的匹配；匹配的目的是降低利率风险和偿债风险。理解短期借款的特点 筹资政策之间的差别，主要在于短期借款应用的范围上。筹资政策相关的风险 营运资本筹资策略的比较（表3）营业高峰期营业高峰期临时借款和闲置资金临时借款和闲置资金 甲公司是一家生产和销售电暖气的企业，夏季是其生产经营淡季，应收账款、存货和应付账款处于正常状态。根据下列甲公司资产负债表，该企业的营运资本筹资策略是（）。A.保守型

3、筹资策略 B.适中型筹资策略 C.激进型筹资策略 D.无法判断 答案：A 易变现率易变现率 理解营运资本筹资策略的含义理解营运资本筹资策略的含义 理解营运资本筹资策略的量化指标理解营运资本筹资策略的量化指标 易变现率的计算公式易变现率的计算公式 易变现率=分子中不含临时负债不含临时负债（因为临时负债不是稳定性不是稳定性的）分母中不含有价证券不含有价证券（因为有价证券不是经营性不是经营性的）易变现率的计算公式（简化版）易变现率的计算公式（简化版）例题例题 某企业在淡季，需要占用300万流动资产和500万长期资产；在旺季，额外增加200万季节性存货需求。企业奉行适中型的营运资本筹资策略。易变现率易

4、变现率=（800-500）/（200+300）=0.6 企业在淡季淡季，需要占用300万流动资产和500万长期资产；在旺季，额外增加200万季节性存货需求。企业奉行适中型的营运资本筹资策略。易变现率易变现率=（800-500）/300=1 企业奉行激进型筹资激进型筹资策略，权益资本+长期负债+自发性负债仅700万元。旺季旺季 易变现率易变现率=（700-500）/（200+300）=0.4 企业奉行激进型筹资激进型筹资策略，权益资本+长期负债+自发性负债仅700万元。淡季淡季 易变现率易变现率=（700-500）/300=0.67 企业奉行保守型筹资保守型筹资策略，权益资本+长期负债+自发性负

5、债=900万元。旺季旺季 易变现率易变现率=（900-500）/（200+300）=0.8 企业奉行保守型筹资保守型筹资策略，权益资本+长期负债+自发性负债=900万元。淡季淡季 易变现率易变现率=（900-500）/300=1.33 营运资本筹资策略与易变现率营运资本筹资策略与易变现率 营运资本筹资策略比较（表营运资本筹资策略比较（表5）易变现率与筹资政策易变现率与筹资政策解析：2012年末的易变现率=（12 000+8 000+2 000-16 000）6 000=1.002013年末的易变现率=（12 500+10 000+2 500-20 000）7500=0.67 练习题（计算题）判

6、断筹资策略练习题（计算题）判断筹资策略-划线法划线法 波动性流动资产波动性流动资产为120万元，自发性流动负自发性流动负债债为20万元，短期金融负债短期金融负债为100万元。请判断营运资本筹资策略。答：筹资方面压缩的稳定因素，扩大了不稳定因素。企业采用的是保守型筹资策略保守型筹资策略。练习题（计算题）判断筹资策略练习题（计算题）判断筹资策略-划线法划线法 低谷期有450万元的流动资产和750万元的固定资产；高峰期额外增加250万元的季节性存货需求。权益资本、长期负债、自发性流动负债合计1100万元。请判断营运资本筹资策略。答：筹资方面压缩了稳定因素，扩大了不稳定因素。企业采用的是激进型筹资策略

7、激进型筹资策略。1.从以往的选文看，高考虽说回避社会的焦点和热点问题，但倡导并弘扬真善美是永恒的时代主题，结合当前反腐倡廉和社会舆论看，对忠臣廉吏的价值判断依然会影响高考文言文的选文。2.可以根据上句或下句推导提醒。内容提示的默写，可先在头脑中默背有关内容，选取与提示相对应的内容默写。如果默写的内容印象不深，可先记得几个字默写几个字，暂时放过，后面记起来了再默写。3.一般而言，课外文言文阅读文段都会给出标题。同学们要留意并仔细分析文段的标题。因为大部分标题本身就概括了文言文的主要内容。理解题目可以帮助自己理解材料的内容，从而正确答题。4.课外文言文阅读问题设计有三种类型即词语解释题、句子翻译题

8、和内容理解题。对于不同的题目则采用不同的解题方法.5.首先，能够读懂文章，理清文章的思路，把握文章层次之间的关系，并且能够概括出文章各个层次的含义。其次，能够抓住文章的关键语句，概括文章的要点，把握文章的主旨。在答题之前我们要结合注释，疏通文意，读懂语段。6.赫鲁晓夫因退一步成就了自己，卡耐基因退一步获得友谊，由此可见，退一步不但给他人留下一片天地，同时也给自己留下了更宽阔的天地。退一步不仅表现了对他人一份爱，更表现了自己对自己的爱，这种爱已经超出了人与人的界限，于社会每一个角落中显示着它的力量。7.阳光总在风雨后，不管失败还是痛苦，我们如果能快乐地笑一笑，高歌生活多么好，蓝天白云多么美，那我们就会获得微笑的幸福，甚至能拥有金灿灿的硕果。朋友，为了生活更加美好，快快亮出你的笑容吧！8.社会性是人的本质属性。社会参与，重在强调能处理好自我与社会的关系，养成现代公民所必须遵守和履行的道德准则和行为规范，增强社会责任感，提升创新精神和实践能力，促进个人价值实现，推动社会发展进步，发展成为有理想信念、敢于担当的人。1、乐学善学重点是能正确认识和理解学习的价值，具有积极的学习态度和浓厚的学习兴趣;能养成良好的学习习惯，掌握适合自身的学习方法;能自主学习，具有终身学习的意识和能力等。