投资与理财导论讲义课件.ppt

1、投资与理财2012年秋季全校公选课授课教师：马海涌长春理工大学经济管理学院金融工程学科梯队w课程类别：全校公选课课程类别：全校公选课w授课对象：全校各专业授课对象：全校各专业w开课学期：开课学期：2012年年-2013年第二学期年第二学期w学学 分：分：2 学分学分w主讲教师：马海涌主讲教师：马海涌 w长春理工大学经管学院经济系金融工程学科长春理工大学经管学院经济系金融工程学科梯队梯队w联系方式：联系方式：MOBIL:13578926482Email: 课程基本信息课程基本信息个人简历w工作单位：长春理工大学经济管理学院 经济系 金融工程学科梯队w本科毕业于东北财经大学投资系 国际投资专业 经

2、济学学士w硕士毕业于法国欧洲管理学院（ESCP-EAP）金融管理学硕士 泰国亚洲理工学院（AIT）国际商务MBAw研究兴趣：金融市场、投资分析 2022-11-24汤婆婆是如何变穷的汤婆婆是如何变穷的?w1977年，汤婆婆在银行里存了当时可以买下一套房子的400元钱，一忘就是33年。33年后，这400元存款产生了438.18元的利益，扣除中间几年需要征收的利息税2.36元，汤婆婆连本带息仅可取出835.82元。w汤婆婆的400元在1977年确实是一笔“巨款”了。“当时全国人均存款只有20元。1977年一个普通工人的月工资是36元。w根据这一物价水平，汤婆婆当年可以用这笔钱买400斤猪肉，181

3、8斤面粉，727盒中华香烟或者50瓶茅台酒。但按现在的物价来计算，835.82元仅可买420斤面粉，69斤猪肉，约20盒中华香烟或者1瓶茅台酒。2022-11-25w“穷人把钱存入银行，实际上是补贴富人。”-世行高级副行长、首席经济学家:林毅夫为什么要学习投资与理财？几个问题：几个问题：1、物价飞涨，如何让自己的资产保值，增值？、物价飞涨，如何让自己的资产保值，增值？2、中国的房价如火山爆发，买房还是租房？、中国的房价如火山爆发，买房还是租房？3、人民币升值，对我们的经济，对个人有什么影响？、人民币升值，对我们的经济，对个人有什么影响？4、股市有风险，入市须谨慎（股票？基金？还有，股、股市有风

4、险，入市须谨慎（股票？基金？还有，股指期货是怎么回事？据说炒权证、外汇保证金、黄指期货是怎么回事？据说炒权证、外汇保证金、黄金也有发大财的，这些玩意到底是什么？）金也有发大财的，这些玩意到底是什么？）5、毕业后考虑自己创业，比方说，开一家饭店，是否、毕业后考虑自己创业，比方说，开一家饭店，是否值得一做？需要多少钱？从哪里来得到这些资金？值得一做？需要多少钱？从哪里来得到这些资金？为什么要学习投资与理财？（续）1、有些年轻人认为，现在自己没有多少积蓄，所以还不必学习投资理财。实际上，等到要用的时候再学，是来不及的。2、金融、投资行业的收入很高，挑战性很强，许多人改行搞投资（理工科的同学有某些优势

5、理工科的同学有某些优势）3、其实，除了自己投资理财外，可以帮助父母投资理财，可以帮助亲戚朋友投资理财。可以帮助公司、机构投资理财 甚至还可以成立私募基金。有了 投资理财投资理财 的本领，走遍天下 都不怕！人民币存款基准利率表人民币存款基准利率表第一部分：投资理财导言w1.你不理财，财不理你 （要投资理财）w2.君子爱财，取之有道 （怎样投资理财）1 1、你不理财，财不理你、你不理财，财不理你w理财就是合理地管理财富，安排收支，理财就是合理地管理财富，安排收支，实现资产的保值增值，达到自己的人生实现资产的保值增值，达到自己的人生目标。（目标。（识股不穷，贪股不富！识股不穷，贪股不富！）w理财的核

6、心是投资收益最大化、风险最理财的核心是投资收益最大化、风险最小化小化。（认识。（认识投资的本质投资的本质）1.1 1.1 我们为什么需要理财我们为什么需要理财w积累财富时要面对的四个不利因素：积累财富时要面对的四个不利因素：1、有限的收入能力、有限的收入能力2、通货膨胀、通货膨胀3、疾病、意外事件的支出、疾病、意外事件的支出4、投资时面临的各种不确定性、投资时面临的各种不确定性2022-11-213金融工具的“三性”及其相互关系w所谓“三性原则”，即资金的安全性安全性、收益性收益性和流动性流动性。w安全性，即到期能支付本金的能力；w收益性，任何金融工具都会给持有者带来一定的好处；w流动性则是指

7、金融资产的迅速准确的变现能力。它准确的定义就是希望能得到合理的价值及时变希望能得到合理的价值及时变现的能力。现的能力。金融工具的“三性”及其相互关系收益性流动性风险性负相关正相关焦点：收益性、安全性、流动性与金融工程 从微观层次讲，金融问题可以概括为三性：收益性、安全性、流动性。这三性均有价值，创造这三性，就意味着创造价值。由此可以证明，金融是可以创造价值的部门。w金融工程的目标就是通过这三性的创造、重组，来创造价值或提高效用。w金融工程就象玩积木一样。我们可以把若干现有的金融产品组成一个新的金融产品,也可把一个现有的金融产品分解成若干金融产品。1.2 1.2 投资之前投资之前,先想风险先想风

8、险1.2.1 1.2.1 风险概述风险概述w风险源于事物的不确定性，是一种损失或获益的机会。风险一词，包括了收益与损失两层含义，风险不等同于危险。w风险按其结果的不同可分为纯粹风险和投机风险 (1)纯粹风险是指只有损失或只有损失的可能而无获 利的可能的那些风险。(2)投机风险是指既有获利的可能，也有发生损失的 可能的风险。w风险按其是否可以通过投资组合加以分散可分为系统性风险和非系统性风险一、非系统性风险（一人做事一人当）w财务风险是与企业的融资方式相联系的风险，是由企业的不同的筹资方式带来的风险。w信用风险又称违约风险，是指企业在债务到期时无力还本付息而产生的风险。w经营风险由于公司经营方面

9、的问题而带来盈利水平的下降而给投资人带来的风险。二、系统性风险（覆巢之下，安有完卵？）w市场风险是指由于证券市场行情变化而引起的风险。w利率风险利率变动会使货币供应量发生变化，从而带来股市供求关系的变化，从而导致价格波动，形成风险。w购买力风险又称为通货膨胀风险，是指由通货膨胀、货币贬值给投资人带来的实际收益水平下降的风险。w政策风险是指由于国家政策变动而引起投资人收益变化的风险。风险构成图示-不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里）证证 券券 组组 合合 风风 险险证证 券券 投投 资资 组组 合合 中中 证证 券券 的的 个个 数数1.2.2、风险与收益w风险与收益是投资的核心问题。w收益与风险

10、同在，收益是风险的补偿，风险是收益的代价。用公式表示就是：预期收益率无风险利率+风险补偿。w注意：不能认为高风险就一定伴随着高收益；但是高收益一定伴随着高风险。1.2.3 风险的转移一、风险转移的三种方式一、风险转移的三种方式w购买保险（到保险公司）w套期保值（如农产品期货）w分散风险（如产业多元化）二、金融风险的三种转移方式w购买“保险”（金融衍生产品，如期权、掉期、互换、等-金融市场参与者自办保险）国外的商业银行的存款保险制度w套期保值（利用金融远期、期货等）w分散风险（构建投资组合）君子爱财，取之有道君子爱财，取之有道选择合适的投资理财产品选择合适的投资理财产品w1、储蓄（银行存款）、储

11、蓄（银行存款）w2、国债（债券）、国债（债券）w3、货币市场基金、货币市场基金w4、证券投资基金、证券投资基金w5、股票、股票w6、黄金（实盘）、黄金（实盘）w7、外汇（实盘）、外汇（实盘）w8、外汇保证金外汇保证金w9、权证、权证w10、期货、期货w11、博彩（彩票、赛马、赌球、博彩（彩票、赛马、赌球.）名称获利性风险性 变现性专业技术评估股票投资高高中中投资金额无限制，可以选择业绩好的公司股票，长期投资风险小外汇高高中高投资金额大，且需高度专业知识，适合对象有限黄金中中中高有保值功能，但不生息，若物价稳定较为吃亏期货/外汇保证金高高中高以小博大，投机性强债券中低高低安全性低于银行存款，利率

12、较高，期限较长基金中中高低由专家代为操作风险较小，要交管理费各种投资工具比较投资工具之一：基金借“基”生蛋为什么要投资基金w专家管理，省时省力w分散投资，控制风险w流动性强，变现方便开放式基金和封闭式基金开放式基金和封闭式基金开放式基金和封闭式基金的比较开放式基金和封闭式基金的比较基金规模和基金规模和存续期存续期交易场所交易场所收益收益价格价格封闭式封闭式基金基金规模固定不规模固定不变，有明确变，有明确的存续期限的存续期限证券市场证券市场源于二级源于二级市场的买市场的买卖差价和卖差价和分红分红受市场供受市场供求关系的求关系的影响影响开放式开放式基金基金规模和存续规模和存续期限是变化期限是变化的

13、的规定的营业规定的营业场所，如银场所，如银行行来自于赎来自于赎回价与申回价与申购价之间购价之间的差价的差价以基金单以基金单位对应的位对应的资产净值资产净值为基础为基础基金分类基金分类 指数型指数型基金基金收益收益股票型股票型基金基金配置型配置型基金基金风险风险债券型债券型基金基金保本型保本型基金基金货币型货币型基金基金货币市场基金货币市场基金聪明的聪明的“存存钱钱”方式方式一、一、本金安全。投资于短期债券、商业票据、银行定期存单等 货币市场工具，基金面值始终保持1元，投资风险低。二、流动性强。申购赎回方便，资金到账快，赎回后第二天就 可用款。三、收益稳定。年收益率一般高出银行同期存款利率1.2

14、%2%。成本低。免认购费、申购费、赎回费，进出方便。四、分红免税。日日计息，月月分红，享受复利，每月分红结 转份额，分红免收所得税其他类型的基金其他类型的基金指数基金指数基金:跟踪指数，分散投资跟踪指数，分散投资 按照某种指数构成的标准，购买该指数包含的证按照某种指数构成的标准，购买该指数包含的证券市场中的全部或部分证券的基金，从而达到与该指券市场中的全部或部分证券的基金，从而达到与该指数同样或相似的收益水平。数同样或相似的收益水平。保本基金保本基金:低风险，低回报低风险，低回报 保本基金是指在一定时期后（一般为保本基金是指在一定时期后（一般为3 35 5年），年），客户会获得投资本金的一个百

15、分比的回报，同时如果客户会获得投资本金的一个百分比的回报，同时如果基金运作成功，客户还会得到额外收益。基金运作成功，客户还会得到额外收益。投资工具之二：转债w转债又名可转换公司债券：就是一种特别的公司债券，持券人有权利在债券投资期间的一定时间内以预定的条件将所持债券转换为公司股票。w对于可转换债券持有人来说，他拥有一个重要的权利：继续持有债券到期，或者将其所持债权转换为股票。w投资人所承担的风险是债券投资的风险(较稳定和可靠的还本派息条件)，但是他还可能获取股票价格暴涨时的投资收益。w通常发行公司所确定的转换价格会高于当时公司股票发行时的市场价格；w债券的券息率也会低于纯公司债券的利率，甚至券

16、息率为零。转债的投资机会一例：中行转债w债券名称：中行转债 w债券代码：113001 w债券面值：100.00 w债券期限：6年 w计息起始日：2010.6.2，到期日2016.06.02 w第一年利率：0.5%w第二年利率：0.8%w第三年利率：1.1%w第四年利率：1.4%w第五年利率：1.7%；第五年利率：2.0%投资工具之三：外汇w一，存外币定期。特点：收益低，风险低。w二，炒汇。两种方式：实盘交易和外汇保证金交易。特点：收益高，风险相对较高。w三，外币理财产品。特点：收益稳健，风险适中。w四，QDII(代客境外理财)理财品。特点：收益高但不确定，风险相对较高。w五，投资沪深股市B股。

17、特点：收益高，风险高。外汇保证金w什么是保证金交易 -就是交易者每次交易时，允许经纪商把他（交易者）事先存入经纪商账户的一笔资金作为该笔交易可能损失的担保品，签定交易合约进行交易的方式。这项担保资金就叫做“保证金”。-举例来说，如果经纪商设定的每手交易结算金额是100,000美元，要求的保证金是2,000美元，那么，就意味着只需要$2,000多一点的本金，就可以进行$100,000的外汇买卖。什么是杠杆w又称融资杠杆，是帮助投资者在外汇交易中提高购买力的一种工具。杠杆才能使人们“以小博大”w在外汇交易市场中，通常所用杠杆比例是100：1例如：$1,000 的购买力提高到$100,000为了签订

18、$100,000的合同，在帐户中有1%，即不少于$1,000的资金就足够了。w通常使用的杠杆倍数为5、10、20、30、50、100、200、400不等。杠杆越大，风险越大。w在外汇市场中，因为货币价格波动的很小，要得到客观的利润回报，杠杆在交易过程中是必要的。给予投资者以小博大的机会什么是“点”与“点差”w“点”为了精确和方便表示汇价,一般用5位数表示,最小变化的单位,通常称为“点”。“点差”：当汇率变化时,点数波动的差值为“点差”。w例如：美元日元(USDJPY)由120.00变121.00时,121.00-120.00=1.00日元,点差为100点报价的点差:外汇交易时,买入价和卖出价存

19、在一个差价,如:美元日元(USDJPY)报价120.00/120.10时120.00为卖出美元价,120.10为买入美元价,120.10-120.00=0.10称为点差10点（相当于券商佣金）外汇保证金的特点w以小博大，投资成本低，少于实际投资10%或更低。w双向交易投资，涨跌都有获利机会。w获利高，一天有一倍以上获利的可能。w风险可控性，可预设限价和停止损点。w资金灵活，随时可抽取资金。w全球24小时交易，选取获利的机会多。w全球每日交易量超过一兆美元，不易受人为操纵。w透明度高，所有行情、数据和新闻都是公开，交易快，实时成交。10.博彩 9.期货/期权 8.股票 7.股票基金 6.外汇 5.黄金 4.债券基金 3.货币市场基金 2.国债1.银行存款 高 收益率 低低 风 险 高鸡蛋不要放在一个篮子里鸡蛋不要放在一个篮子里风险管理很重要风险管理很重要2022-11-237课程安排w导论 1w货币的时间价值：1w风险较小的投资工具：货币市场工具 1w风险适中的投资工具：基金、转债、2-3w风险较大的投资工具：股票、衍生产品2-3w个人理财初步 1