外汇期货交易概述课件.ppt

1、外汇期货交易一、期货的概念 现货交易方式 远期合同交易 期货交易方式标准化合约交易一、期货的概念 在期货交易所达成规定在将来某一特定地点和时间交收某一特定商品的的标准化的合约。外汇期货合约是由交易双方订立的,约定在未来某日以成交时所确定的汇率交收一定数量的某种外汇的标准化合约。一、期货的概念 最早的期货交易：最早的期货交易：19世纪中期（芝加哥期货交易世纪中期（芝加哥期货交易所的农产品合约）。所的农产品合约）。金融期货：金融期货：1972年美国芝加哥商业交易所（年美国芝加哥商业交易所（CME）成立了国际货币市场（成立了国际货币市场（IMM），推出外汇期货交），推出外汇期货交易。易。世界三大金融

2、期货中心：世界三大金融期货中心：CME；CBOT；LIFFE.一、期货的概念 芝加哥商品交易所(Chicago Board of Trade)2006年10月18日已经与CME(Chicago Mercantile Exchange)合并成为全球最大的衍生品交易所。伦敦国际金融期货期权交易所（London International Financial Futures and Options Exchange，LIFFE）2002年年1月月LIFFE被欧洲交易所被欧洲交易所(Euronext)合并，合合并，合并后名称为并后名称为Euronext.Liffe 一、期货的概念国内的期货品种大连商品

3、交易所：大豆、豆粕、玉米（1990）郑州商品交易所：硬冬麦、强筋小麦、棉花（1991）上海期货交易所：铜、铝、天然橡胶、燃料油（1991）中国金融期货交易所(China Financial Futures Exchange,缩写CFFE，2006），2010年4月16日，中金所已正式推出沪深300股指期货合约。一、期货的概念金融商品的基本特性金融商品的基本特性 同质性 耐久性 价格的易变性 现金结算主要的金融商品期货合约短期利率期货短期利率期货-欧洲美元欧洲美元,欧洲日元欧洲日元,3个月个月的英镑期货的英镑期货债券期货债券期货-日本政府债券日本政府债券,美国财政债券美国财政债券,法国政府债券法

4、国政府债券,德国债券和英国的长期金边德国债券和英国的长期金边债券债券股票指数期货股票指数期货-标准普尔标准普尔500指数指数,日经日经225指数指数,伦敦金融时报伦敦金融时报100指数指数二、期货交易的特点 1、组织严密的交易所组织严密的交易所 期货交易所期货交易所 清算所清算所 期货佣金商期货佣金商 市场参与者市场参与者 买方 卖方经纪公司的帐户行政人员经纪公司的帐户行政人员经纪公司在交易大厅的柜台经纪公司在交易大厅的柜台交易池场内经纪人场内经纪人外勤外勤指令传递指令传递发出指令 发出指令确认 确认 确认确认所有交易均在交易池内进行二、期货交易的特点期货市场的参与者期货市场的参与者:保值者：

5、保值者：是指从事某种经济活动而面临着不是指从事某种经济活动而面临着不可接受的价格风险的人。可接受的价格风险的人。投机者：风险的主动承担者投机者：风险的主动承担者.套利者：通过同时买进和卖出相同或者相关套利者：通过同时买进和卖出相同或者相关货币期货合约而赚取其中价差收入。货币期货合约而赚取其中价差收入。2、标准化 合约品名 交易单位 最小变动价位 每日价格最大波动范围 合约月份 交易时间 最后交易日 最后交割日 交割等级 交割地点 交易保证金 交易手续费 交割手续费IMM外汇期货合约规格币种 交易单位 最小变动单位英镑 62,500英镑 0.0002欧元 125,000欧元 0.0001瑞士法郎

6、 125,000法郎 0.0001加拿大元 100,000加元 0.0001日元 12,500,000日元 0.000001墨西哥比索 500,000比索 0.0001标准合约交易单位交易单位 62，500英镑英镑最小变动价位最小变动价位 00002美元（每张合约美元（每张合约1250每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制 开市（上午开市（上午7：207：35）限价为）限价为 150点，点，7：35分以后无限价。分以后无限价。合约月份合约月份 1，3，4，6，7，9，10，12和现货月份和现货月份 交易时间交易时间 上午上午7：20一下午一下午2：00（芝加哥时间），（芝加哥时间），到期合约

7、最后交易日交易截止时间为上午到期合约最后交易日交易截止时间为上午 9：16，市场在假日或假日之前将提前收，市场在假日或假日之前将提前收 盘，具体细节与交易所联系。盘，具体细节与交易所联系。交割日期交割日期 合约月份的第三个星期三合约月份的第三个星期三交易场所交易场所 芝加哥商业交易所（芝加哥商业交易所（CME）3、保证金与逐日结算保证金与逐日结算保证金（保证金（Margin）交易者在经济商帐户中存入的承诺履约的担保存款交易者在经济商帐户中存入的承诺履约的担保存款 维持保证金（维持保证金（Maintenance margin）初始保证金（初始保证金（Initial margin）变动保证金（变动

8、保证金（Variation margin）二、期货交易的特点逐日结算制度（逐日结算制度（Marking to-market）即每个交易日结束时，交易帐户都必须根据即每个交易日结束时，交易帐户都必须根据当天的收盘价进行结算，立即实现当天的当天的收盘价进行结算，立即实现当天的盈亏。盈亏。二、期货交易的特点4、结束期货交割交割(delivery)冲销冲销(offset)通过卖出（买进）相同交割通过卖出（买进）相同交割月份的期货合约来了结先前买进（卖出）月份的期货合约来了结先前买进（卖出）的合约。（对冲）的合约。（对冲）二、期货交易的特点 5、委托单制度、委托单制度 市价委托单（市价委托单（Marke

9、t OrderMarket Order）限价委托单（限价委托单（Limit OrderLimit Order）停止委托单（停止委托单（Stop OrderStop Order）二、期货交易的特点 6 6、公开叫价系统、公开叫价系统 外汇期货交易是在有形市场以公开竞价的方式进行，价格和信息都非常公开。外汇期货交易是在有形市场以公开竞价的方式进行，价格和信息都非常公开。二、期货交易的特点 涨跌停板制度涨跌停板制度 大户报告制度大户报告制度 信息披露制度信息披露制度 持仓限额制度持仓限额制度三、期货市场的功能1 1、价格发现功能、价格发现功能 (price discovery)(price disc

10、overy)发现价格，是指通过期货市场公开竞价交易，形成比较准确地反映当前和未来的供求，指导现实生产和经营的公正、权威的价格。期货市场价格形成机制的特点：期货价格形成机制输入了尽可能多的供需因素，使期货价格能够充分反映各种影响供需的因素。期货价格形成机制的反馈是连续不断的 期货价格形成机制是公平竞争的机制，期货市场上的所有交易者都是在公开、公平、公正竞争的原则下进行交易的。到达交割期前的期货价格和现货价格之间的关系(平行性和收敛性）期货价格时间期货价格现货价格时间交割期交割期现货价格交割延期费市场 反向市场三、期货市场的功能2、套期保值功能、套期保值功能通过在期货市场做一笔与现货交易的品种通过

11、在期货市场做一笔与现货交易的品种,数数量相同的量相同的,但交易部位但交易部位(或头寸或头寸)相反的期货相反的期货合约合约(或远期合约或远期合约)来抵消现货市场交易可能来抵消现货市场交易可能出现的价格波动风险出现的价格波动风险.三、期货市场的功能买入套期保值买入套期保值:是指保值者先在期货市场上买入与其将在是指保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品数量相等现货市场上买入的现货商品数量相等,交割交割日期相同或相近的该商品期货合约的交易日期相同或相近的该商品期货合约的交易.（看涨）（看涨）买入套期保值实例 设美国某进口商在7月10日从英国进口价值125000英镑的商品，11月10日

12、需向英国出口商支付货款。假设7月10日英镑的即期汇率是：$1.6320，当天12月期英镑期货价格为$1.6394。买入套期保值实例该美国进口商利用期货市场进行套期保值的具体做法是：在7月10日买入5张12月期英镑期货合约，总价值为125000英镑。到了11月10日，再在期货市场上进行对冲，即卖出5张英镑期货合约，同时在即期外汇市场上买人125000英镑支付货款。这样他即可达到保值的目的。现货市场 期货市场7月10日现汇汇率GBP1USD1.6320GBP125000折合USD2040007月10日买入5份12月期英镑期货合约（开仓）价格GBP1USD1.6394总价值：USD20492511月

13、10日现汇汇率GBP1USD1.6480GBP125000折合USD20600011月10日卖出5份12月期英镑期货合约（平仓）价格GBP1USD1.6540总价值：USD206750结果：损失USD2000结果：盈利USD1825三、期货市场的功能 卖出套期保值是指保值者先在期货市场上卖出套期保值是指保值者先在期货市场上卖出与其将在现货市场上卖出的现货商品卖出与其将在现货市场上卖出的现货商品数量相等数量相等,交割日期相同或相近的该商品期交割日期相同或相近的该商品期货合约的交易货合约的交易.（看跌）（看跌）卖出套期保值实例 美国一出口商5月10日向加拿大出口一批货物，计价货币为加元，价值100

14、000加元，1个月后收回货款。为防止1各月后加元贬值，该出口商在期货市场上卖出1份6月期加元期货合约。价格为0.8595美元/加元,至6月份加元果然贬值。现货市场 期货市场5月10日现汇汇率0.8590美元/加元CAD100000折合USD859005月10日卖出1份6月期加元期货合约（开仓）价格0.8595美元/加元总价值：USD859506月10日现汇汇率0.8540美元/加元CAD100000折合USD854006月10日买入1份6月期英镑期货合约（平仓）价格0.8540美元/加元总价值：USD85400结果：损失USD500结果：盈利USD550保值不完美 要保值的资产价格可能并不等于

15、期货合约中要保值的资产价格可能并不等于期货合约中基础资产的价格。基础资产的价格。保值者可能不能确定资产要买入或卖出的确保值者可能不能确定资产要买入或卖出的确切日期切日期。保值也许要求期货合约在到期日之前清算保值也许要求期货合约在到期日之前清算,退出交易退出交易。基差风险（Basis risk）是指一种商品的期货价格和现行现货价格之是指一种商品的期货价格和现行现货价格之间的差异间的差异,也就是也就是:基差基差=现货资产价格现货资产价格 期货合约价格期货合约价格 保值风险就是有关基差的不确定性所引起的保值风险就是有关基差的不确定性所引起的风险，这就叫做风险，这就叫做基差风险基差风险(basis r

16、isk)。三、期货市场的功能 3、投机功能 期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。标准化合约、对冲机制和保证金制度为投机提供了可能。三、期货市场的功能 多头投机是投机者预测外汇期货价格将要多头投机是投机者预测外汇期货价格将要上升，从而先买后卖，希望低价买入，高上升，从而先买后卖，希望低价买入，高价卖出对冲。价卖出对冲。案例 某投机者预期某投机者预期3月期日元期货价格呈上涨趋月期日元期货价格呈上涨趋势，于是在势，于是在1月月10日在日在IMM市场买进市场买进20份份3月期日元期货合约月期日元期货合约(每张日元期货面额每张日元期货面额12,500,000日元日元)，当天的期货

17、价格为，当天的期货价格为$0.008333/￥(即￥即￥120.00/$)。到。到3月月1日，日，上述日元期货的价格果然上涨，价格为上述日元期货的价格果然上涨，价格为$0.008475/￥（即￥（即￥118.00/$），该投机者），该投机者悉数卖出手中日元期货合约获利了结。请悉数卖出手中日元期货合约获利了结。请计算该投机者的投机损益情况计算该投机者的投机损益情况(不考虑投机不考虑投机成本成本)。1月月10日购入时日购入时20份合约的总价值为：份合约的总价值为：0.00833312,500,000202,083,250美元美元3月月1日售出时日售出时20份合约的总价值为：份合约的总价值为：0.0

18、0847512,500,000202,118,750美元美元该投机者可获取的投机利润为：该投机者可获取的投机利润为：2,118,7502,083,25035,500美元美元当然，如果投机者预测错误，即日元期货不涨反跌，当然，如果投机者预测错误，即日元期货不涨反跌，投机者就要承担风险损失。投机者就要承担风险损失。三、期货市场的功能空头投机是投机者预测外汇期货价格将要下跌，从而先卖后买，希望高价卖出，低价买入对冲。三、期货市场的功能某投机者预期9月期英镑期货将会下跌，于是在2月20日1$1.7447的价位上卖出4份9月期英镑期货合约(每张英镑期货面额62,500英镑)。5月15日英镑果然下跌，投机

19、者在1$1.7389的价位上买入4份9月期英镑期货合约对全部空头头寸加以平仓。请计算该投机者的损益情况（不计投机成本）。三、期货市场的功能2月20日时卖出4份合约的总价值为：1.744762,5004436,175美元5月15日买入4份合约的总价值为：1.738962,500 4434,725美元该投机者可获取的投机利润为：436,175434,7251,450美元三、期货市场的功能 投机交易的目的是以少量的资金来赚取高额利润。投机交易的目的是获取高额利润，但是由于市场变化莫测，投机者必须有遭受损失的思想准备。三、期货市场的功能 获利快 所需资金少、赢利率高 一般小额投资者均可参与三、期货市场

20、的功能 投机的作用：承担价格风险 促进价格发现 减缓价格波动 提高市场流动性三、期货市场的功能 投机的作用：承担价格风险 促进价格发现 减缓价格波动 提高市场流动性三、期货市场的功能 4、套利：三、期货市场的功能（1）跨期套利（常见）交易者在同一个的期货交易所同时买进和卖出不同交割月份的同种货币合约以获取价差收益的套利行为。三、期货市场的功能（1）跨期套利（常见）买空套利：买进近期，卖出远期。（判断：看涨，近期涨幅大于远期涨幅；看跌，近期跌幅小于远期跌幅）卖空套利：卖出近期,买进远期。（判断：看涨，近期涨幅小于远期涨幅；看跌，近期跌幅大于远期跌幅）三、期货市场的功能 例：5月2日IMM加元价格

21、如下：6月：0.8520；9月：0.8380；12月：0.8280 卖空套利：卖近买远（看跌，近期跌幅大于远期跌幅）月份组合 入市价差 卖6月买9月 0.8520-0.8380=0.014 卖9月买12月 0.8380-0.8280=0.010 卖6月买12月 0.8520-0.8280=0.024 选择价差最大的卖6月买12月 三、期货市场的功能 套利者进行10份加元买12月卖6月操作，6月3日平仓，6月：0.8480；12月：0.8430 6月合约：5月12日卖出10份，价值0.852010000010=852000USD 6月3日买入10份 价值0.848010000010=848000

22、USD 差价获利：852000-848000=4000USD三、期货市场的功能 12月合约：5月12日买入10份，价值0.828010000010=828000USD 6月3日卖出10份 价值0.843010000010=843000USD 差价获利：843000-828000=15000USD“卖6月买12月”跨期套利盈利19000USD三、期货市场的功能（2）跨市场套利：交易者在不同的期货交易所同时买进和卖出相同交割月份的同种货币合约以获取价差收益的套利行为。三、期货市场的功能（2）跨市场套利：3月20日，6月英镑期货合约：芝加哥市场：1.7860USD；伦登市场：1.8120USD 套利

23、者买入4份芝加哥市场6月英镑期货合约；卖出4份伦登市场6月英镑期货合约。三、期货市场的功能 3月20日，6月英镑期货合约：芝加哥市场：1.7860USD；伦敦市场：1.8120USD 套利者买入4份芝加哥市场6月英镑期货合约；卖出4份伦登市场6月英镑期货合约。5月20日：二个市场6月英镑期货合约价格 都是1.8150，于是套利者芝加哥市场卖出4份6月英镑期货合约，伦登市场买入4份6月英镑期货合约。芝加哥市场：（1.8150-1.7860）625004=7250USD 伦登市场：（1.8120-1.8150）6250004=-750USD 跨市套利收益：7250-750=6500USD（3）跨币

24、种套利：交易者根据对交割月份相同而币种不同（但具有某种相关性）的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一币种的期货合约，同时卖出另一币种相同交割月份的期货合约，从而进行套利交易。6月10日，国际货币市场6月期瑞士法郎的期货价格为0.8764美元，6月期欧元的期货价格为1.2106美元。某套利者预计6月20日瑞士法郎对欧元的汇率将上升，在国际货币市场买入100手6月期瑞士法郎期货合约，同时卖出72手6月期欧元期货合约。6月20日，瑞士法郎对欧元的汇率由0.72上升为0.73，该交易套利者分别以0.9066美元/瑞士法郎和1.2390美元/欧元的价格对冲手中合约，则套利的结果为 6月10日，

25、买入100手6月期瑞士法郎期货合约开仓，总价值为：1001250000.8764=10955000(美元)；卖出72手6月期欧元期货合约开仓，总价值为：721250001.2106=10895400(美元)。6月20日，卖出100手6月期瑞士法郎期货合约平仓，总价值为：1001250000.9066=11332500(美元)；买入72手6月期欧元期货合约平仓，总价值为：721250001.2390=11151000(美元)。瑞士法郎赢利：11332500-10955000=377500(美元)；欧元损失：11151000-10895400=255600(美元)，则套利结果为赢利：377500-

26、255600=121900(美元)。四、外汇期货与远期外汇交易的区别和联系认识期货“期货是人类二十一世纪最伟大的金融创举期货是人类二十一世纪最伟大的金融创举”“金融期货之父”利奥.梅拉梅德 “没有期货市场的经济体系称不上是市场没有期货市场的经济体系称不上是市场经济经济”诺贝尔经济学奖得主 默顿.米勒寓言寓言 故事：故事：从前有个人，在沙漠中迷失了方向，饥渴难忍，濒临灭顶之灾，可他仍然拖从前有个人，在沙漠中迷失了方向，饥渴难忍，濒临灭顶之灾，可他仍然拖着沉重的脚步，一步一步地向前走。终于找到了一间废弃的小屋。这间小屋着沉重的脚步，一步一步地向前走。终于找到了一间废弃的小屋。这间小屋已经很久无人居

27、住，风吹日晒，摇摇欲坠。在屋前，他发现了一个吸水器，已经很久无人居住，风吹日晒，摇摇欲坠。在屋前，他发现了一个吸水器，于是便用力抽水，可滴水全无。他气恼至极。忽又发现旁边有一个水壶，壶于是便用力抽水，可滴水全无。他气恼至极。忽又发现旁边有一个水壶，壶上有一张纸条，上面写着：上有一张纸条，上面写着：“你要先把这壶水灌到吸水器中，然后才能找水。你要先把这壶水灌到吸水器中，然后才能找水。但是，在你走之前一定要把水壶装满。但是，在你走之前一定要把水壶装满。”他小心翼翼地打开水壶塞，里面果他小心翼翼地打开水壶塞，里面果然有一壶水然有一壶水 。这个人面临着艰难的选择：是不是该按纸条上所说的做，如果把这壶水

28、倒进这个人面临着艰难的选择：是不是该按纸条上所说的做，如果把这壶水倒进吸水器里，吸水器不出水，岂不浪费了这救命之水。相反，要是把这壶水喝吸水器里，吸水器不出水，岂不浪费了这救命之水。相反，要是把这壶水喝下去就会保住自己的生命。但是，他最终没有这样做，而是按照纸条上说的下去就会保住自己的生命。但是，他最终没有这样做，而是按照纸条上说的去做了，果然吸水器中涌出了泉水，他痛痛快快地喝了个够！休息了一会儿，去做了，果然吸水器中涌出了泉水，他痛痛快快地喝了个够！休息了一会儿，他将水壶装满了水，塞了壶塞，并在纸条上加了几句话：他将水壶装满了水，塞了壶塞，并在纸条上加了几句话：“请相信我，纸条请相信我，纸条

29、上的话是真的。上的话是真的。”从这则寓言中我们看到了守规则的好处，如果这个人不守从这则寓言中我们看到了守规则的好处，如果这个人不守规则，喝到的只是一壶水，不一定够用，但却实可以在当时救他的命，以后规则，喝到的只是一壶水，不一定够用，但却实可以在当时救他的命，以后这个井里就再也吸不水来了。可他在没有任何监督的情况下遵守了规则，他这个井里就再也吸不水来了。可他在没有任何监督的情况下遵守了规则，他也得到了痛痛快快地喝了个够的回报也得到了痛痛快快地喝了个够的回报。人性的两大弱点：贪婪与恐惧人性的两大弱点：贪婪与恐惧投机的一些必备素质 赢得起，输得起（亏得起多少做多少）不追求浮动盈利（放进口袋才是真的）

30、众人皆醉我独醒（不一定按常理出牌）顺势者昌，逆势者亡 谨戒孤注一掷和到处点火 不明朗的市不入 期市无情，不要贪得无厌 不怕错、就怕拖 慎用锁单术 不要敢亏不敢赚 有暴利要立即结算 重市不重价1、最孤独的时光，会塑造最坚强的自己。2、把脸一直向着阳光，这样就不会见到阴影。3、永远不要埋怨你已经发生的事情，要么就改变它，要么就安静的接受它。4、不论你在什么时候开始，重要的是开始之后就不要停止。5、通往光明的道路是平坦的，为了成功，为了奋斗的渴望，我们不得不努力。6、付出了不一定有回报，但不付出永远没有回报。7、成功就是你被击落到失望的深渊之后反弹得有多高。8、为了照亮夜空，星星才站在天空的高处。9

31、、我们的人生必须励志，不励志就仿佛没有灵魂。10、拼尽全力，逼自己优秀一把，青春已所剩不多。11、一个人如果不能从内心去原谅别人，那他就永远不会心安理得。12、每个人心里都有一段伤痕，时间才是最好的疗剂。13、如果我不坚强，那就等着别人来嘲笑。14、早晨给自己一个微笑，种下一天旳阳光。15、没有爱不会死，不过有了爱会活过来。16、失败的定义：什么都要做，什么都在做，却从未做完过，也未做好过。17、当我微笑着说我很好的时候，你应该对我说，安好就好。18、人不仅要做好事，更要以准确的方式做好事。19、我们并不需要用太华丽的语言来包裹自己，因为我们要做最真实的自己。20、一个人除非自己有信心，否则无

32、法带给别人信心。21、为别人鼓掌的人也是在给自己的生命加油。22、失去金钱的人损失甚少，失去健康的人损失极多，失去勇气的人损失一切。23、相信就是强大，怀疑只会抑制能力，而信仰就是力量。24、那些尝试去做某事却失败的人，比那些什么也不尝试做却成功的人不知要好上多少。25、自己打败自己是最可悲的失败，自己战胜自己是最可贵的胜利。26、没有热忱，世间便无进步。27、失败并不意味你浪费了时间和生命，失败表明你有理由重新开始。28、青春如此华美，却在烟火在散场。29、生命的道路上永远没有捷径可言，只有脚踏实地走下去。30、只要还有明天，今天就永远是起跑线。31、认真可以把事情做对，而用心却可以做到完美

33、。32、如果上帝没有帮助你那他一定相信你可以。33、只要有信心，人永远不会挫败。34、珍惜今天的美好就是为了让明天的回忆更美好。35、只要你在路上，就不要放弃前进的勇气，走走停停的生活会一直继续。36、大起大落谁都有拍拍灰尘继续走。37、孤独并不可怕，每个人都是孤独的，可怕的是害怕孤独。38、宁可失败在你喜欢的事情上，也不要成功在你所憎恶的事情上。39、我很平凡，但骨子里的我却很勇敢。40、眼中闪烁的泪光，也将化作永不妥协的坚强。41、我不去想是否能够成功，既然选了远方，便只顾风雨兼程。42、宁可自己去原谅别人，莫等别人来原谅自己。43、踩着垃圾到达的高度和踩着金子到达的高度是一样的。44、每

34、天告诉自己一次：我真的很不错。45、人生最大的挑战没过于战胜自己！46、愚痴的人，一直想要别人了解他。有智慧的人，却努力的了解自己。47、现实的压力压的我们喘不过气也压的我们走向成功。48、心若有阳光，你便会看见这个世界有那么多美好值得期待和向往。49、相信自己，你能作茧自缚，就能破茧成蝶。50、不能强迫别人来爱自己，只能努力让自己成为值得爱的人。51、不要拿过去的记忆，来折磨现在的自己。52、汗水是成功的润滑剂。53、人必须有自信，这是成功的秘密。54、成功的秘密在于始终如一地忠于目标。55、只有一条路不能选择那就是放弃。56、最后的措手不及是因为当初游刃有余的自己57、现实很近又很冷，梦想

35、很远却很温暖。58、没有人能替你承受痛苦，也没有人能抢走你的坚强。59、不要拿我跟任何人比，我不是谁的影子，更不是谁的替代品，我不知道年少轻狂，我只懂得胜者为。60、如果你看到面前的阴影，别怕，那是因为你的背后有阳光。61、宁可笑着流泪，绝不哭着后悔。62、觉得自己做得到和做不到，只在一念之间。63、跌倒，撞墙，一败涂地，都不用害怕，年轻叫你勇敢。64、做最好的今天，回顾最好的昨天，迎接最美好的明天。65、每件事情都必须有一个期限，否则，大多数人都会有多少时间就花掉多少时间。66、当你被压力压得透不过气来的时候，记住，碳正是因为压力而变成闪耀的钻石。67、现实会告诉你，不努力就会被生活给踩死。

36、无需找什么借口，一无所有，就是拼的理由。68、人生道路，绝大多数人，绝大多数时候，人都只能靠自己。69、不是某人使你烦恼，而是你拿某人的言行来烦恼自己。70、当一个人真正觉悟的一刻，他放弃追寻外在世界的财富，而开始追寻他內心世界的真正财富。71、失败并不意味你浪费了时间和生命，失败表明你有理由重新开始。72、人生应该树立目标，否则你的精力会白白浪费。73、山涧的泉水经过一路曲折，才唱出一支美妙的歌。74、时间告诉我，无理取闹的年龄过了，该懂事了。75、命运是不存在的，它不过是失败者拿来逃避现实的借口。76、人总是在失去了才知道珍惜！77、要铭记在心：每天都是一年中最美好的日子。78、生活远没有

37、咖啡那么苦涩，关键是喝它的人怎么品味！每个人都喜欢和向往随心所欲的生活，殊不知随心所欲根本不是生活。79、别拿自己的无知说成是别人的愚昧！80、天空的高度是鸟儿飞出来的，水无论有多深是鱼儿游出来的。81、思想如钻子，必须集中在一点钻下去才有力量。82、如果我坚持什么，就是用大炮也不能打倒我。83、我们要以今天为坐标，畅想未来几年后的自己。84、日出时，努力使每一天都开心而有意义，不为别人，为自己。85、有梦就去追，没死就别停。86、今天不为学习买单，未来就为贫穷买单。87、因为一无所有这才是拼下去的理由。88、只要我还有梦，就会看到彩虹!89、你既认准这条路，又何必在意要走多久。90、尽管社会

38、是这样的现实和残酷，但我们还是必须往下走。91、能把在面前行走的机会抓住的人，十有八九都会成功。92、你能够先知先觉地领导产业，后知后觉地苦苦追赶，或不知不觉地被淘汰。93、强烈的信仰会赢取坚强的人，然后又使他们更坚强。94、人生，不可能一帆风顺，有得就有失，有爱就有恨，有快乐就会有苦恼，有生就有死，生活就是这样。95、好习惯的养成，在于不受坏习惯的诱惑。96、凡过于把幸运之事归功于自我的聪明和智谋的人多半是结局很不幸的。97、如果我们一直告诫自己要开心过每一天，就是说我们并不开心。98、天气影响身体，身体决定思想，思想左右心情。99、不论你在什么时候结束，重要的是结束之后就不要悔恨。100、只要还有明天，今天就永远是起跑线。