《证券投资理论与实务》课件项目五投资组合—证券投资基金.ppt

1、任务一任务一 认知证券投资基金认知证券投资基金任务二证券投资基金的资产估值与价格任务二证券投资基金的资产估值与价格任务三证券投资基金的投资收益任务三证券投资基金的投资收益 1.掌握证券投资基金的特征及类型，2.能够分析证券投资基金价格的影响因素及投资收益的计算方法。知识目标知识目标能力目标能力目标 1.会进行证券投资基金的分类，2会计算证券投资基金的价格，3.会进行证券投资基金投资收益的计算。教教学学目目标标引入案例引入案例2014年基金中考业绩揭晓年基金中考业绩揭晓 股基冠军赚股基冠军赚39.42%基金2014年上半年业绩揭晓，各类基金半程冠军落定。股票型基金中，2013年冠军中邮战略新兴产

2、业基金在2014年上半年单位净值涨幅达39.42%，继续居第一名；兴全轻资产和工银信息产业基金以24.62%和20.08%的净值涨幅位居第二和第三位。混合型基金中，兴全有机增长基金以22.51%的收益率夺冠。保本混合型基金中，年初打中多只新股的长城久利保本基金以26.12%的收益率排名第一。合格境内机构投资者(QDII)基金方面，截至6月27日，诺安全球收益和鹏华美国房地产基金分别以18.27%和18.08%的收益率处于领先地位。债券市场的回暖令固定收益基金整体成上半年最赚钱品种，有9只债基半年收益率达到或超过10%，收益率前三名被新华基金包揽，新华安享惠金A以15.83%的收益率排名第一，新

3、华纯债添利A和新华信用增益A则分别以11.58%和11.07%的收益率排名第二和第三名，诺安双利债券和兴全磐稳排名第四和第五名，收益率分别为10.67%和10.57%。货币基金方面，去年10月21日成立的中加货币基金成为大黑马，2014半年万份收益达到295.1元，收益率为2.88%成最赚钱货币基金。嘉实活期宝货币基金和宝盈货币A分别以2.84%和2.76%的收益率排名第二和第三名。http:/ 思考：什么是基金？有哪些类型？如何计算基金投资收益？任务一任务一 认知证券投资基金认知证券投资基金一、证券投资基金的概念一、证券投资基金的概念证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即

4、通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。证券投资基金包含了两层含义。1.证券投资基金是一种投资制度。2.证券投资基金发行的基金是一种面向社会大众的投资工具。任务一任务一 认知证券投资基金认知证券投资基金一、证券投资基金的概念一、证券投资基金的概念证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。证券投资基金包含了两层含义。1.证券

5、投资基金是一种投资制度。2.证券投资基金发行的基金是一种面向社会大众的投资工具。任务一任务一 认知证券投资基金认知证券投资基金二、投资基金的运作流程二、投资基金的运作流程投资基金运作基本流程如下：1投资者资金汇集成基金；2该基金委托投资专家基金管理人投资运作；3基金管理人经过专业理财，将投资收益分予投资者。任务一任务一 认知证券投资基金认知证券投资基金三、证券投资基金的特点三、证券投资基金的特点 1.集合投资 2.分散风险 3.专业理财 4.共同受益 5.监管严格 任务一任务一 认知证券投资基金认知证券投资基金四、证券投资基金的作用四、证券投资基金的作用 l.基金为中小投资者拓宽了投资渠道。2

6、.有利于证券市场的稳定和发展。五、证券投资基金与股票、债券的区别五、证券投资基金与股票、债券的区别 1.反映的经济关系不同。2.所筹集资金的投向不同。3.风险水平不同 任务一任务一 认知证券投资基金认知证券投资基金六、证券投资基金的分类六、证券投资基金的分类 （一）按基金的组织形式不同，可分为契约型基金和公司型基金（二）按基金运作方式不同，可分为封闭式基金和开放式基金（三）按投资标的划分，可分为国债基金、股票基金、货币市场基金等（四）接投资目标划分，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金（五）交易所交易的开放式基金分为交易型开放式指数基金和上市开放式基金两类变种 任务二任务二 证券投资基金的

7、资产估值与价格证券投资基金的资产估值与价格一、证券投资基金的费用一、证券投资基金的费用 （一）基金管理费 （二）基金托管费 （三）其他费用 二、证券投资基金资产估值（一）估值基本原则。任务二任务二 证券投资基金的资产估值与价格证券投资基金的资产估值与价格（二）估值计算1.基金资产总值是指基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和。2.基金资产净值是指基金资产总值减去负债后的价值，即基金资产净值=基金资产总值-基金负债。3.基金份额净值是指某一时点上某一投资基金每份基金份额实际代表的价值。基金份额净值=基金资产净值基金总份额基金总份数是指当时发行在

8、外的基金单位的总量。任务二任务二 证券投资基金的资产估值与价格证券投资基金的资产估值与价格（三）影响证券投资基金价值的主要因素（1）基金管理公司（2）基金销售费用（3）基金发行规模（3）基金发行规模任务二任务二 证券投资基金的资产估值与价格证券投资基金的资产估值与价格三、投资基金价格的决定三、投资基金价格的决定（一）开放式基金的价格决定开放式基金由于经常不断地按客户要求购回或者卖出基金单位，因此，开放式基金的价格分为两种，即申购价格和赎回价格。申购价格=基金资产净值/(1-附加费)赎回价格=基金资产净值/(1-赎回费率)任务二任务二 证券投资基金的资产估值与价格证券投资基金的资产估值与价格例1

9、：刘先生有100万元用来申购开放式基金，假定申购的费率为2，单位基金净值为1.5元，那么申购费用 100万元2 2万元净申购金额 100万元-2万元 98万元申购份额 98万元1.50元 653333.33份例2：刘先生要赎回上述基金，假定赎回的费率为1，单位基金净值为1.6元，那么赎回价格 1.6元x(1-1)1.584元赎回金额 653333.33x 1.584103.488万元任务二任务二 证券投资基金的资产估值与价格证券投资基金的资产估值与价格（二）封闭式基金的价格决定（二）封闭式基金的价格决定封闭式基金的价格和股票价格一样，可以分为发行价格和交易价格。封闭式基金的发行价格由两部分组成

10、：一部分是基金的面值；另一部分是基金的发行费用，包括律师费、会计师费等。封闭式基金发行期满后一般都申请上市交易，因此，它的交易价格和股票价格的表现形式一样，可以分为开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交价等。任务二任务二 证券投资基金的资产估值与价格证券投资基金的资产估值与价格（三）影响基金价格因素（三）影响基金价格因素（1）基金单位资产净值（2）基金市场的活跃程度 基金交易成本投资者的投机心理基金市场的供求关系（3）银行存款利率 任务三任务三 股票投资收益的计算股票投资收益的计算例5：张先生于2013年8月15日在证券二级市场购买了甲公司股票1000股，每股买入价格是8元，张先生在持有期间获得

11、股息分配，每10股派现金1元，并于2014年8月15日，全部卖出，每股卖出价格是10元，卖出股票时需交缴纳证券印花税0.4%，计算张先生的股票收益率是多少？（佣金忽略不计）则：收益额=收回投资额+全部股利-(原始投资额+全部佣金+税款)=100010+100-（81000+1000100.1%）=2090 股票收益率收益额原始投资额100%=20908000=26.125%任务三任务三 证券投资基金的投资收益证券投资基金的投资收益一、基金投资收益一、基金投资收益（一）基金投资收益的来源基金收益率在某种程度上是投资者选择投资基金的准绳之一。基金收益的来源主要有：1.股票股利收入 2.利息收入 （

12、1）债券利息 （2）存款利息收入 3.资本利得 4.买入返售证券收入 5.其他收入除上述收入类型以外的收入，任务三任务三 证券投资基金的投资收益证券投资基金的投资收益（二）基金投资收益的分配基金收益一般应作如下分配：1.确定收益分配的内容。2.确定收益分配的比例和时间。3.确定收益分配的对象。4.确定分配的方式任务三任务三 证券投资基金的投资收益证券投资基金的投资收益（三）基金投资收益率的计算计算公式为：收益=当日基金净值基金份额（1-赎回费）-申购金额+现金分红收益率=收益/申购金额100%例3：王小姐14年2月份申购资金10000元申购某基金，申购时申购时基金份额净值0.99，申购费率1%

13、；4月份现金分红每10份0.2元，6月份赎回，赎回费率0.5%。赎回时基金份额净值1.06元。那么这个投资者的最终收益为 申购费用=100001%=10元申购份额=(1000010)/0.99=1000份现金分红=(10000/10)0.2=200元赎回费用=100001.050.5%=75元赎回金额=100001.0575=10425元投资收益=10425+200-10000=625元收益率=625/10000=6.25%项目五项目五 小结小结1.投资基金，是指按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则和股份有限公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集中

14、起来以实现预期投资目的的投资组织制度。2.投资基金就是汇集众多分散投资者的资金，委托投资专家(如基金管理人，由投资管理专家按其投资策略，统一进行投资管理，为众多投资者谋利的一种投资工具。投资基金集合大众资金，共同分享投资利润，分担风险，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。3.证券投资基金所具备的特点有集合投资、分散风险、专业理财、共同受益、监管严格。4.基金从设立到终止都要支付一定的费用。通常情况下，基金所支付的费用主要有基金管理费、基金托管费、其他费用。5.基金资产总值是指基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和。基金资产净值是指基金资产总值减去负债后的价值，即基金资产净值=基金资产总值-基金负债。7开放式基金的价格分为两种，即申购价格和赎回价格。8基金收益的来源主要有股票股利收入、利息收入、资本利得、买入返售证券收入、其他收入。项目五项目五 作业作业1.简述投资基金的运作流程。2简述契约型基金与公司型基金的区别。3简述证券投资基金与股票、债券的区别。4简述封闭式基金与开放式基金主要区别。