国际工程承包金融课件.ppt

1、2023-2-312023-2-31国际工程承包国际工程承包金融、保险产品的运用金融、保险产品的运用 国际工程承包市场的环境国际工程承包市场的环境n海外市场风险太大海外市场风险太大n国内金融机构国内金融机构“无能无能”n政策性金融机构的政策性金融机构的“低能低能”n国外金融机构的国外金融机构的“不能不能”2023-2-33金融机构四大职能金融机构四大职能2023-2-332023-2-34国际工程融资的六种模式国际工程融资的六种模式n出口买方信贷出口买方信贷n出口卖方信贷出口卖方信贷n银团贷款银团贷款n国际金融组织贷款国际金融组织贷款n项目融资项目融资n结构性融资结构性融资国际工程项目资金特点

2、：资金大、周期长、现金流国际工程项目资金特点：资金大、周期长、现金流稳定稳定2023-2-34主要议题专题专题1 1：PPPPPP项目融资及管理项目融资及管理专题专题2 2：外汇风险管理与衍生品运用外汇风险管理与衍生品运用专题专题3 3：国际工程保险运用：国际工程保险运用其他其他2023-2-36n国际工程承包企业的竞争力在哪里？国际工程承包企业的竞争力在哪里？n完全竞争市场（低价竞争）完全竞争市场（低价竞争）n集成优势（融资、设计、建造、运营价值集成优势（融资、设计、建造、运营价值链的价值链管理）链的价值链管理）2023-2-362023-2-37战略转型：发展投融资业务战略转型：发展投融资

3、业务表1：某些典型国际工程承包企业投融资业务的情况公司名称投融资业务占全部业务的各项比例占总额的比例%占营业利润的比例%占总资产的比例%法罗里奥23.762.082.6万喜17.459.860.4布伊格33.356.435.5斯勘斯卡8.343.122.8霍克蒂夫7.027.820.72023-2-372008年万喜集团事业部经营数据年万喜集团事业部经营数据2008年年豪赫蒂夫豪赫蒂夫战略单元经营数据战略单元经营数据2023-2-38专题专题1：PPP模式模式8PPPPPP（公私协作）是政府与私营企业之间的一种合同（公私协作）是政府与私营企业之间的一种合同安排，企业籍此承担交付一项资产、服务或

4、兼而安排，企业籍此承担交付一项资产、服务或兼而有之的责任，从而获得按交付服务长期质量或产有之的责任，从而获得按交付服务长期质量或产出物的其他特征的有条件付款。出物的其他特征的有条件付款。2023-2-39全球基础设施投资需求持续增加全球基础设施投资需求持续增加 9全球基础设施投资需求一方面来自于发达国家的基础设施更新、升级和维修发达国家的基础设施更新、升级和维修，另一方面则来自于发发展中国家因加入全球竞争而加速工业化，以及随城市化发展带来对新的基础设施的需求展中国家因加入全球竞争而加速工业化，以及随城市化发展带来对新的基础设施的需求。据世行和大摩有关数据,全球每年GDP的约2%（相当于1万亿美

5、元万亿美元）花费在基础设施投资和维护上。2005-2030年，预计累计有41万亿美元万亿美元资金用于全球基础设施的建设和维养，以满足日益增长的需求。在“凯恩斯主义”反危机经济政策影响下，2008年的全球金融危机进一步增加而不是减少了各国金融危机进一步增加而不是减少了各国对基础设施对基础设施的投资2015年发展中国家市场的预计城市人口数将占全世界城市人口的3/4以上，形成大量新增基础设施需求2023-2-310到到2030年前全球基础设施投资的行业及地区分布年前全球基础设施投资的行业及地区分布10 亚洲（大洋洲）、南美及亚洲（大洋洲）、南美及欧洲欧洲仍是基础设施投资规模前三大的地区 成熟的发达国

6、家市场欧洲和北美欧洲和北美将有比以前更多的机会（更新与升级投资）水务水务是各地区投资最大的行业（占了41万亿的一半多），尤其是在亚洲、南美比较突出 相比较而言，非洲和中东的基建规模仍偏小，存在投资不足问题；非洲的基非洲的基建投资主要投向能源和交建投资主要投向能源和交通行业通行业全球中远期基础设施投资预测（全球中远期基础设施投资预测（20052030）2023-2-31111发展中国家私营参与基础设施投资新项目概况（发展中国家私营参与基础设施投资新项目概况（19902009）11 PPI投资活动经历了1997年和2008年两个高峰，2008年全球金融危机对PPI的项目融资造成实质性影响。2009

7、年基础设施建设领域私人投资活动依然活跃，但在项目选择上更加挑剔。2009年私人参与的基础设施项目合同投资额为近年的第三高，但是大部分的新项目投资集中于少数国家。投向巴西和印度的投资大幅度增加，他们吸引了2009年约一半的投资总额的。如果除去巴西和印度，私营参与基础设施在发展中国家的投资总额比2008年同期下降26%。另外，2009年有新的私营参与基础设施投资项目的国家数量（42个）是九十年代早期以来的最低值。投资大型化特征明显，单个投资额在10亿美元以上的项目投资同比增长了42%，达420亿美元。2023-2-31212发展中国家私营参与基础设施的地区及行业情况（发展中国家私营参与基础设施的地

8、区及行业情况（19902009）12 从行业看，能源、电信是近几年增加比较快的，其中能源是2009年投资额唯一获得增长的行业。受到印度和巴西的大型项目的融资完成的推动，达到19902009年期间的最高额。除了能源领域，其它所有行业达到融资完成的项目数目和投资规模都有所下降。从地区看，除了南亚和拉美加勒比地区外，其它的发展中国家地区的投资额有所下降或保持稳定。在南亚，得益于大量新建项目的投资，2009年投资总额相比2008年增长了19%。对新建项目的投资额达275亿美元，增长了50%。其中，仅仅印度一国就占了该地区总投资的90%及新建项目的70%。PPP概念范畴n没有统一概念，英国叫PFI。nP

9、PP是不是单一的采购模式，是统筹nBOT 和DBFO的区别（DBFO公益性设施，政府支付费用；BOT收费）PPP强调私人资金的参与（政府转移资产负债表风险，地方债务问题，政府监督服务）PPPPPP产生的原因产生的原因一、资金：吸引私人投资（发达国家财政危机，发一、资金：吸引私人投资（发达国家财政危机，发展中国家利用外资）展中国家利用外资）二、资产形成效率：交易成本经济学二、资产形成效率：交易成本经济学（搜集信息的成本、讨价还价的成本、监督和执行（搜集信息的成本、讨价还价的成本、监督和执行成本）成本）三、改革：社会事业吸引民资（政府在社会管理中三、改革：社会事业吸引民资（政府在社会管理中的角色）

10、的角色）2023-2-31515基础设施的资金来源，私营部门参与基础设施的三大考量基础设施的资金来源，私营部门参与基础设施的三大考量15改善基础设施的效率和服务质量 Efficiency Improvement解决财政资金缺乏难题 Lake of Capital利用私营部门的技术诀窍和管理人才 Technical&management capacity from private sector政府（公共部门）引入私营部政府（公共部门）引入私营部门参与基础设施的三大考量门参与基础设施的三大考量Three Incentives of Govt to Implement PSP 政府财政资金政府财政资

11、金：传统上是全球基础设施建设投资资金的主要来源 迅速增加的对基础设施的需求、维护成本上涨、预算紧缩，各国政府于是转向私营部门寻求新的资金来源转向私营部门寻求新的资金来源，利用方式包括私有化或者PPP（Public-Private Partnership)等。国际上看，私营参与基础设施已有数十年历史。安永（Ernst&Young)公司的一项研究表明：每年世界范围内大约10%15%的基础设施开支来自于私营投资人,有 超过 100 个国家个国家运用了某种基础设施开发的私营参与模式2023-2-316什么是什么是“Public-Private Partnership”(公私协作公私协作)?16PPP的

12、定义纯私营纯公营最广义PPP2023-2-317PPP与基础设施传统政府采购方式的风险转移分担对比与基础设施传统政府采购方式的风险转移分担对比17典型的传统采购PPP模式服务提供服务提供维护与更新维护与更新服务质量控制服务质量控制数量数量不可抗力不可抗力报废报废残值残值法规与政策法规与政策服务提供服务提供维护与更新维护与更新服务质量服务质量数量数量不可抗力不可抗力报废报废残值残值法规与政策法规与政策政府承担共同分担私营部门承担施工施工设计设计施工施工设计设计2023-2-318 项目融资：对事不对人，公司融资：对人不对事项目融资：对事不对人，公司融资：对人不对事2023-2-3192023-2

13、-320 项目融资项目融资2023-2-321 PPP融资方式nPPPPPP大多数是项目融资，但不完全大多数是项目融资，但不完全n贷款协议：尽职调查贷款协议：尽职调查n账户管理协议：现金流瀑布账户管理协议：现金流瀑布n债股比：债股比：7:37:3，实际上可能只有，实际上可能只有3%.3%.n小项目、实力强的投资人有时选用公司融资小项目、实力强的投资人有时选用公司融资PPP的相对劣势n风险的转移风险的转移 与项目自身的风险有关与项目自身的风险有关n灵活性较差灵活性较差 变更合同变更合同n公众情绪公众情绪 私人提供公共服务的质量私人提供公共服务的质量经济学中的公平和效率问题经济学中的公平和效率问题

14、PPP的风险n什么样的行业适用什么样的行业适用PPPPPP模式模式nPPPPPP的法律风险的法律风险nPPPPPP的政治风险的政治风险n从承包商向投资人角色的转换从承包商向投资人角色的转换2023-2-325PPP项目中的价值创造和物有所值（项目中的价值创造和物有所值（VFM）原则）原则25物有所值物有所值Value For Money 按时按价交付激励按时按价交付激励 to time and costResponsibility transferred to private sector整合服务需求整合服务需求 Efficiency in use of assets over life pr

15、oject私营部门设计私营部门设计解决方案解决方案Fit for purpose,no gold plating 优化风险分担优化风险分担 Risks to those bestable to manage them 提高融资效率提高融资效率 Optimize cost of funding改进政府长期改进政府长期 现金流安排现金流安排 Private sector performance risk 履约激励履约激励Payments linked to performance 明晰产出说明明晰产出说明Clarity in definition of services to be provide

16、d2023-2-326PPP项目的众多参与方形成共同分担风险格局项目的众多参与方形成共同分担风险格局26PPP项目的参与方通常包括：政府指定的负责PPP合同授权的相关部门（例如英国的财政部专责小组IUK）由私营部门为某PPP项目的运作专门设立的特殊目的公司（SPV）负责设计、工程及施工的承包商 运营及管理方 项目经理 贷款银行 股本投资者 财务顾问 法律顾问 保险顾问/保险公司PPP项目典型结构项目典型结构政府政府/公共部门管理公共部门管理机构机构服务合同私营部门财务顾问银行/资本市场SPV（项目公司）投资人法律顾问其它顾问债务融资发行证券设计施工所有者权益保险公司分包合同运营商/服务供应商分

17、包合同公共部门建设合同保险合同2023-2-327PPP项目的主要开发流程项目的主要开发流程27需求分析项目筛选项目准备投标人资格预审招标公告融资完成履约管理终止项目筛选及准备采 购履约管理关键决策与质量控制点外部顾问支持专题专题2 2 外汇风险管理与衍生品运用外汇风险管理与衍生品运用n外汇风险：远期外汇合约、外汇期货、外汇期权、货币掉期n利率风险：远期利率合约、利率期货、利率互换2023-2-328人民币汇率走势2023-2-329案例n2005年7月20日，某重装集团公司与越南电力公司签订某电站工程总承包合同，合同金额5.4亿美元，为执行电站总承包工程，该集团公司与国内银行签订贷款10亿元

18、，美元7000万元的合同。7 月21日中国人民银行出乎意料的公布美元对人民币汇率交易价格调整为1美元兑换8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，由此，该集团公司产生的瞬间损失近1000 万美元。n2006年4月26日，人民币贷款利率上浮0.27个百分点，美元LIBOR利率从2006年4月至2006年6月又上幅7%左右，以上利率的变动，使该集团公司增加财务成本约810 万元。2023-2-330 外汇敞口：外汇敞口主要来源于资产、负债及资本金的货币错配，以及外币利润和外币报表折算等方面。多头：外汇收入大于外汇支出 空头：外汇支出大于外汇收入 工程承包：工程收入，采

19、购支出、工资支出外汇风险的规避n对冲（hedge）指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。n“东边不亮西边亮”n跨期对冲、跨市对冲 远期合约n向农民预购产品n外汇远期（foreign exchange forwards）本质上是一种预约买卖外汇的交易。即：买卖双方先行签订合同，约定买卖外汇的币种、数额、汇率和交割时间；到规定的交割日期或在约定的交割期内，按照合同规定条件完成交割。案例n3个月应收账款100万美元n风险：美元贬值n对策：卖出3个月的美元n3个月应付账款100万美元

20、n风险：美元升值 对策：买入3个月的美元利用货币市场对冲n远期合约无效？n（强预期：猪不卖）没有远期市场 合成远期应收100万美元 向银行借3个月100万美元贷款 换成人民币，存3个月应付100万美元 向银行借人民币，换成美元，存3个月 期货与远期合约的区别n分散交易与集中交易n定制化交易与标准化交易n可变的对手风险与清算中心n现金结算和交割与逐日盯市惯例英镑BP、加元CD、荷兰盾DG、德国马克DM、日圆JY、墨西哥比索MP、瑞士法郎SF、法国法郎FR 行货还是水货？外汇期权在一个特定的日期（或者在此以前）按照一个既定的价格购买（或者卖出）固定数量的某种基础金融资产或者商品的权利，而非义务。相

21、比期货：不对称性、权利和义务的不对等权利有价不要做期权的卖方：中海油的案例利率期货和期权n国际银团贷款通常是浮动利率n当利率上涨时，浮动利率具有较大风险n浮动利率贷款，买入利率期货二、利率互换的作用二、利率互换的作用 将一种利率形式的资产或负债转换为另一种利率形式的资产或负债。参与者获得优惠利率的规定利率贷款或浮动利率贷款，降低筹资成本。规避利率风险规避利率风险案例：案例：某公司借入一项某公司借入一项20002000万美元的浮动利率贷款，成本为：万美元的浮动利率贷款，成本为：6 6个月个月LIBOR+0.5%LIBOR+0.5%，期限，期限5 5年，每半年付息一次。年，每半年付息一次。公司将这

22、笔贷款用于投资，每年的投资回报率预计为公司将这笔贷款用于投资，每年的投资回报率预计为10%10%，期限，期限5 5年。年。2 2年之后，公司认为美元利率有可能上升，因此在剩下的年之后，公司认为美元利率有可能上升，因此在剩下的3 3年里，利率成年里，利率成本将随着本将随着LIBORLIBOR的上升而增加，但投资回报率的上升而增加，但投资回报率10%10%不会增加。不会增加。为防范利率成本上升的风险，该公司决定利用利率互换，希望支付为防范利率成本上升的风险，该公司决定利用利率互换，希望支付固定利率，将浮动利率改为固定利率，稳定成本，也稳定今后固定利率，将浮动利率改为固定利率，稳定成本，也稳定今后3

23、 3年内的投年内的投资收益。资收益。银行对期限为银行对期限为2 2年的美元利率互换报价为年的美元利率互换报价为4.8%,5%4.8%,5%。二、利率互换的作用二、利率互换的作用练习：练习：A和B公司都要筹措一笔资金。A公司需要一笔浮动利率贷款，B公司需要一笔固定利率贷款。由于信用等级不同，他们筹措资金的成本也不同，具体如下：固定利率浮动利率公司A5.9%6个月期LIBOR+0.25%公司B7%6个月期LIBOR+0.75%其他策略n提前购买或预付款的方式n人民币结算n“福费廷”的使用n国际保理的使用n制订保值条款n参加汇率保险等n江苏永鼎股份公司下属专营国际工程的子公司经过与西门子、北京电力等

24、数家跨国公司及央企的激烈竞争，成功中标孟加拉国4350万元人民币跨境结算的电力工程总承包项目。项目业主为孟加拉西北发电有限公司，资金来源为亚洲开发银行（ADB）贷款，工期335天，工作范围是在孟加拉Khulna地区设计、供货、安装、调试132KV GT变电站和双回路埋地电缆的EPC交钥匙工程。专题3 国际工程项目保险n风险是好事还是坏事？风险是好事还是坏事？n陨石坠落风险大还是马路骑车风险大？陨石坠落风险大还是马路骑车风险大？n风险是客观的还是主观的？风险是客观的还是主观的？n从不同高度看风险是不是一样的？从不同高度看风险是不是一样的？n项目前期风险大还是后期风险大？项目前期风险大还是后期风险

25、大？国际工程险的主要险种国际工程险的主要险种n综合工程险综合工程险是针对因自然灾害和意外事故而造成的财产损失和依法应对第三者人身伤害所应承担经济赔偿责任提供保障的一种综合性保险。n雇主责任险雇主责任险是为保护业主和承包商所属雇员遭受工伤时雇主应承担的责任而设立的险种。n履约保障险履约保障险是针对因承包商自身的错误而导致合同不能履行时，为保障业主能及时聘请其他承包商继续工程建设所提供的一种风险保障。n工程延误及预期损失险工程延误及预期损失险是针对因自然灾害和意外事故导致工程不能如期交付使用，并由此造成预期收益损失提供的风险保障。国际工程险的主要险种国际工程险的主要险种n工程质量保障险工程质量保障

26、险是要求承包商为保证工程完工后对出现的质量缺陷进行修复、弥补或赔偿提供可靠的资金保障而设立的险种。n货物运输险货物运输险包括海洋货物运输保险、陆上货物运输保险、航空货物运输保险以及邮包保险等。n施工机具险施工机具险是对施工机具在工地使用或停放过程中，因自然灾害或意外事故造成的损失提供的保险险种。n雇员忠诚险雇员忠诚险是为弥补因从事工程的任何一名雇员的欺骗或不忠实行为而给参与项目的组织或企业造成直接经济损失而设立的险种。n职业责任险职业责任险中与工程建设关系最大的是设计师责任险，主要承保设计人员在设计过程中的疏忽、过失而引发的工程质量事故，造成建设工程本身的经济损失和产生的诉讼费用。各设计咨询公

27、司往往会为所雇的设计师投保职业责任险，也有设计师为自己投保的。有些国家的行业协会，强制要求为专业技术人员投保职业责任险。国际工程项目保险合同的主体保险标的的保险金额保险标的的保险金额n以工程一切险为例以工程一切险为例n工程一切险保单明细表中列出的保险项目通常包括工程一切险保单明细表中列出的保险项目通常包括三个部分三个部分物质损失：建筑工程、工程项目业主提供的物物质损失：建筑工程、工程项目业主提供的物料和项目、安装工程项目、施工用机器、装置料和项目、安装工程项目、施工用机器、装置及设备、工地内现有的建筑物、场地清理费、及设备、工地内现有的建筑物、场地清理费、业主或承包商在工地上的其他财产。业主或

28、承包商在工地上的其他财产。特种风险赔偿：保单明细表中列明的地震、海特种风险赔偿：保单明细表中列明的地震、海啸、洪水、暴雨和风暴。啸、洪水、暴雨和风暴。第三方责任：指被保险人在工程保险期内因意第三方责任：指被保险人在工程保险期内因意外事故造成工地及工地附近的第三方人身伤亡外事故造成工地及工地附近的第三方人身伤亡或财产损失依法应负的赔偿责任。或财产损失依法应负的赔偿责任。国际工程项目保险应注意的事项n投保人不仅要力争降低费率，同时要考虑降低免赔额。投保人不仅要力争降低费率，同时要考虑降低免赔额。n要注意选择合适的保险品种，增大保险覆盖范围。要注意选择合适的保险品种，增大保险覆盖范围。（雇主责任险和

29、绑架险）（雇主责任险和绑架险）n开工前，承包商应进行项目的风险（特定风险）评估，开工前，承包商应进行项目的风险（特定风险）评估，设计保险方案。设计保险方案。n承包商在项目实施期间继续加强风险管理。承包商在项目实施期间继续加强风险管理。n承包商总部和项目部应该将保险业务纳入合同管理范承包商总部和项目部应该将保险业务纳入合同管理范围，设专人负责保险业务。围，设专人负责保险业务。n保险的除外条款、免责条款（战争、罢工、污染等）保险的除外条款、免责条款（战争、罢工、污染等）n保险期限和可保利益原则保险期限和可保利益原则n东道国的法律（尼日尼亚东道国的法律（尼日尼亚 当地投保）当地投保）2023-2-3

30、50出口信贷出口信贷出口信贷是出口国为了支持本出口信贷是出口国为了支持本国机电产品、成套设备、对外国机电产品、成套设备、对外工程承包等资本性货物和服务工程承包等资本性货物和服务的出口，由出口国银行给予出的出口，由出口国银行给予出口商、进口商或进口商银行的口商、进口商或进口商银行的融资便利。融资便利。其中，对进口商、进口国银行其中，对进口商、进口国银行或进口国法定主权级借款部门或进口国法定主权级借款部门的贷款是买方信贷，而对出口的贷款是买方信贷，而对出口商提供的贷款为卖方信贷。商提供的贷款为卖方信贷。卖方信贷 买方信贷2005年10月中国银行出口买方信贷50出口国银行出口商出口国银行进口商银行进

31、口商出口商2023-2-3511 1、借款人不同借款人不同 2 2、担保情况不同担保情况不同 3 3、付款方式不同付款方式不同 4 4、融资风险管理情况不同融资风险管理情况不同 5 5、对企业财务状况影响程度不同：对企业财务状况影响程度不同：6 6、前期开拓工作量不同前期开拓工作量不同 8 8、对项目的控制程度不同对项目的控制程度不同 9 9、业主对卖方信贷买方信贷倾向不同业主对卖方信贷买方信贷倾向不同 买方信贷与卖方信贷区别买方信贷与卖方信贷区别2023-2-352主要难点主要难点n还款担保质量是最大难点还款担保质量是最大难点 n项目是否成熟很重要项目是否成熟很重要 n承包商融资项目还应注意

32、的几个问题承包商融资项目还应注意的几个问题 n卖方信贷难点问题的处理卖方信贷难点问题的处理 2023-2-353银团贷款银团贷款银团贷款（Syndicated Loan）是指由两位或以上贷款人按相同的贷款条件、以不同的分工，共同向一位借款人提供贷款，并签署同一贷款协议的贷款业务。银团贷款与双边贷款银团贷款与联合贷款2023-2-3542023-2-3542023-2-355主要特征相对双边贷款而言，规模较大，至少3-5千万美元一般性公司资金用途或具体项目资金用途 形式比较灵活，例如，定期贷款，可循环贷款，备用信用证 由规模比较大及商誉良好的银行安排 有一组银行组成的银团参与 标准条款(例如，利

33、率，利率期，还款条款，财务承诺条款，非财务条款)标准执行过程和法律文件2023-2-356标准条款标准条款 贷款期限：通常为贷款期限：通常为3-53-5年，非项目性的融资最长年，非项目性的融资最长7 7年年 贷款形式：定期贷款贷款形式：定期贷款 /可循环信贷额度可循环信贷额度 定价：伦敦银行同业拆放利率定价：伦敦银行同业拆放利率 +息差息差 前期费用：根据贷款数额的百分比收取，在合同签署后立即支付前期费用：根据贷款数额的百分比收取，在合同签署后立即支付 还款条款：分期偿还，或者到期一次性偿还还款条款：分期偿还，或者到期一次性偿还 非财务条款：约束条款、陈述和保证、包税、成本增加和税赋补非财务条

34、款：约束条款、陈述和保证、包税、成本增加和税赋补偿、违约事项、重大不利变化等偿、违约事项、重大不利变化等 财务条款：总负债财务条款：总负债 /有形资产净值，总负债有形资产净值，总负债 /除税、利息、折除税、利息、折旧、摊销前利润，最低有形资产净值，除税、利息、折旧、摊销旧、摊销前利润，最低有形资产净值，除税、利息、折旧、摊销前利润前利润/利息支出利息支出2023-2-357世行贷款世行贷款 世界银行（世界银行（the World Bankthe World Bank）是世界银行集团的俗称，是联合是世界银行集团的俗称，是联合国下属的一个专门机构，负责长国下属的一个专门机构，负责长期贷款的国际金融

35、机构。期贷款的国际金融机构。世界银行集团世界银行与国际开发协会世界银行与国际开发协会（IDA）国际复兴开发银行国际复兴开发银行（IBRD）世界金融公司世界金融公司（IFC)多边投资担保公司多边投资担保公司（MIGA）国际投资争端解决中心国际投资争端解决中心（ICSID）2023-2-358n体制方面：体制方面：完善良性廉洁的政府管理体制、有效的法律和司法完善良性廉洁的政府管理体制、有效的法律和司法制度、良性和受监管的金融系统、社会安全保障制度和社会计制度、良性和受监管的金融系统、社会安全保障制度和社会计划；划；n物质方面：物质方面：解决供水和污水、能源、道路、交通和通信、环境解决供水和污水、能

36、源、道路、交通和通信、环境和文化问题；和文化问题；n具体战略：具体战略：针对农村、城市和民营部门。世界银行与中国关系针对农村、城市和民营部门。世界银行与中国关系十分密切，世行在北京设立了世界银行中国代表处，并且派遣十分密切，世行在北京设立了世界银行中国代表处，并且派遣专家常驻代表处，帮助中国各个城市成功申请世行的贷款。专家常驻代表处，帮助中国各个城市成功申请世行的贷款。世界银行致力于推进的几个主要方面：世界银行致力于推进的几个主要方面：世行资金来源：世行资金来源：世界银行利用国际资本市场筹集发展资金，世界银行利用国际资本市场筹集发展资金，国际开发协会则依靠较富裕的成员国政府的捐款。国际开发协会

37、则依靠较富裕的成员国政府的捐款。2023-2-359一、项目周期注：前期准备工作则大约需要注：前期准备工作则大约需要2 23 3年的时间年的时间 2023-2-360n选项要遵循的几大原则：选项要遵循的几大原则：（1）应当选择规模较大的整体项目，避免在项目中包含过）应当选择规模较大的整体项目，避免在项目中包含过多的子项目，导致项目的中心目标不明确、不突出。多的子项目，导致项目的中心目标不明确、不突出。（2）选择在城市规划中的中期规划骨干项目，比较接近世）选择在城市规划中的中期规划骨干项目，比较接近世行贷款项目的要求。行贷款项目的要求。（3）尽量选择移民拆迁量较少的项目，因为世行不主张由）尽量选

38、择移民拆迁量较少的项目，因为世行不主张由于项目的实施而导致大量的移民拆迁，于项目的实施而导致大量的移民拆迁，世行贷款不会支世行贷款不会支付移民拆迁的任何费用付移民拆迁的任何费用。2023-2-361技术资格技术资格（1）其项目限制在改造或修复(调整、更换或扩展)现有的物品或系统，以实现更高能源节约目标。（2）项目必须实现单位输出的能源消耗减少，产生的节能成本至少为全部成本收益的50%。（3）项目实施产生的能源节约量以及相关温室气体(GHG)排放的减少量必须可以计算、测量和验证。注：如项目利润主要来于扩大产能或非能源相关的成本节约，则世行资金不予支持。2023-2-362环境资格环境资格 n（1

39、）项目的负面环境影响显著、多样、复杂、敏感或没有先例，则为A类项目，对于A类项目世行不给予资助。n（2）项目在一定程度上或一定范围内对环境有影响，但能通过现有标准、易得并广泛应用的技术予以缓解，这类项目相当于世行的B类项目，对于B类项目世行给予资助,但需要环评报告书。n（3）项目对环境影响很小或几乎没有影响，不需要采取环境控制措施。这类项目相当于世行的C类项目，对于C类项目世行给予资助，不需要环评。2023-2-363社会资格社会资格 项目单位是否涉及土地征用及可能因此产生的闲置或补充人员（移民）安置问题。n（1）要求土地征用手续已按相关的国家法律、法规执行，采取的补偿政策和恢复措施是适当的并

40、已全面交付。n（2）移民安置的要求是对其生活水平无不利影响。结构性融资结构性融资n结构性融资：将客户特定资产未来产生的现金流剥离表外，并以此用为第一还款来源发行债券，从而为客户进行表外融资，提供中长期资金来源。产品特点产品特点1.为客户提供中长期资金来源2.提高客户资产周转率3.降低客户资产负债率4.实现信用增级，降低融资成本，丰富投资者的投资品种。2023-2-365 银行保函银行保函(Letter of Guarantee，缩写为L/G)是银行应委托人的要求，向受益人开出的担保申请人正常履行合同义务的书面保证文件。这是国际间银行办理的代客担保业务。实质：银行有条件承担一定经济责任的契约文件

41、或银行有条件付款的书面承诺。是一种备用的银行信用。主要作用：以银行信用为手段来保护受益人的经济利益，促使交易活动顺利进行。银行保函银行保函2023-2-366n国际银行保函以独立性保函为主。国际银行保函以独立性保函为主。从属性保函：指保函是基础合同的一个附属性契约，其法律效力随基础合同的存在而存在，随基础合同的改变、灭失而发生相应变化。独立性保函：是指保函根据基础合同开立后，不依附于基础合同而存在，它是具有独性法律效力的文件。独立性保函能使受益人权益不至于因基础合同纠纷而遭受损失；使担保银行不至于卷入复杂的商业纠纷中去。信用证的性质类似于独立性的保函，它是独立、自足的文件，不依附于合同而存在，

42、合同发生变化并不影响信用证的内容和效力。2023-2-367n融资类保函和非融资类保函融资类保函和非融资类保函 融资类保函是指为保函申请人融资行为承担担保责任融资类保函是指为保函申请人融资行为承担担保责任的保函，出具保函的目的是资金融通。主要包括：借款保的保函，出具保函的目的是资金融通。主要包括：借款保函函有价证券保付保函有价证券保付保函融资租赁保函融资租赁保函延期付款保函延期付款保函以现汇方式偿还的补偿贸易保函以现汇方式偿还的补偿贸易保函授信额度保函等；授信额度保函等；非融资类保函是指为保函申请人的非融资行为承担担非融资类保函是指为保函申请人的非融资行为承担担保责任的保函。主要包括：投标保函

43、保责任的保函。主要包括：投标保函履约保函履约保函预付款预付款保函保函海事保函海事保函即期付款保函即期付款保函关税保付保函关税保付保函诉讼保诉讼保函等。函等。2023-2-368保函种类保函种类 出口类保函承包保函保留金保函质量保函维修保函投标保函履约保函预付金保函2023-2-369保函种类保函种类 二、进口类保函付款保函延期付款保函租赁保函货到付款情况下，进口方银行向出口方担保付货款承租方银行向出租方担保付租金常用保函的掌握要点常用保函的掌握要点1.投标保函：投标保函：保证投标人在开标后报价有效期内不撤标、保证投标人在开标后报价有效期内不撤标、不改标，开标前或招标人延标可以撤标，一旦中标后保

44、不改标，开标前或招标人延标可以撤标，一旦中标后保证及时与招标方（或业主）签约并提供履约保函（有可证及时与招标方（或业主）签约并提供履约保函（有可能要求交纳中标额能要求交纳中标额1-3%的中标管理费。投标保函的金额的中标管理费。投标保函的金额一般为投标报价的一般为投标报价的1-5%。投标保函效期的计算一般为开。投标保函效期的计算一般为开标日标日+报价有效期报价有效期+30天（或天（或28天）；（价格或汇率动荡天）；（价格或汇率动荡易造成弃标）易造成弃标）2.履约保函：履约保函：广义地讲，所有的保函都可称之为履约保函，广义地讲，所有的保函都可称之为履约保函，担保主债务人在合同项下义务的履行，否则，

45、由担保人代为履行担保主债务人在合同项下义务的履行，否则，由担保人代为履行或承担付款责任。狭义地讲，则是指商务活动中担保承包商或卖或承担付款责任。狭义地讲，则是指商务活动中担保承包商或卖方按合同规定诚信、善意、及时和完整地履行合约义务的保函。方按合同规定诚信、善意、及时和完整地履行合约义务的保函。履约保函的金额一般为合同总价的履约保函的金额一般为合同总价的10%。履约保函效期计算一般。履约保函效期计算一般为初验或供货完成（可合理增加为初验或供货完成（可合理增加30天）。（注意与质保期天）。（注意与质保期/维修期维修期重叠、与信用证及重叠、与信用证及/或合同的对冲生效或合同的对冲生效利比亚案）利比

46、亚案）(PAC/Taking-over certificate)3.预付款保函：预付款保函：指商务合同中担保承包商或卖方在收到合指商务合同中担保承包商或卖方在收到合同预付款后按合同规定履行义务的保函，一旦出现其在合同项下的同预付款后按合同规定履行义务的保函，一旦出现其在合同项下的违约情况，保证向业主方或买方返还承包商或卖方所已得到之预付违约情况，保证向业主方或买方返还承包商或卖方所已得到之预付款及在此期间发生的利息。预付款保函的金额一般为合同总价的款及在此期间发生的利息。预付款保函的金额一般为合同总价的10-30%。效期及要求付款的条件与履约保函相似。（注意生效条款。效期及要求付款的条件与履约

47、保函相似。（注意生效条款-出口俄罗斯枕轨案出口俄罗斯枕轨案减额减额/失效单据化）失效单据化）(PAC/Taking-over certificate)4.质量（维修）保函：质量（维修）保函：指商务活动中担保承包商所承指商务活动中担保承包商所承建的工程项目或卖方所提供的货物在一定时间（即保修期建的工程项目或卖方所提供的货物在一定时间（即保修期或维修期）内符合合同所规定的规格和质量标准，如果在或维修期）内符合合同所规定的规格和质量标准，如果在这一时期内发现货物的质量和工程的质量发生与合同规定这一时期内发现货物的质量和工程的质量发生与合同规定不符的情况，而承包商或卖方又不愿或不予进行修理、更不符的情况，而承包商或卖方又不愿或不予进行修理、更换和维修，则业主方或买方有权在这类保函项下向担保方换和维修，则业主方或买方有权在这类保函项下向担保方索赔一笔款项，使其所受的损失在某种程度上得到补偿。索赔一笔款项，使其所受的损失在某种程度上得到补偿。此类保函的金额一般为合同总价的此类保函的金额一般为合同总价的5-10%。效期为初验或。效期为初验或供货完成供货完成+质保期（质保期（FAC/Performance certificate)；