证券市场运行-课件.ppt

1、LOGO 证券市场运行证券市场运行20091027朱雪芹LOGO主要内容股票发行上市1股票交易规则2股票退市3主要股票指数介绍4LOGOv1证券发行市场的含义。v证券发行市场是发行人向投资者出售证券的市场。证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。LOGOv2证券发行市场的构成。证券发行人 证券投资者 证券中介机构LOGOv3证券发行与承销制度。(1)证券发行制度(2)证券发行方式 v1、公开发行：股份有限公司以发起方式设立的，只能以非公开方式向股东发行股票；以募集方式设立股份有限公司的，对社会公众股东采取公开方式发行股票。v2、非公开发行：以募集方式设立股份有限公司的，对发起人股东采取非

2、公开方式发行股票。LOGOv(3)证券承销方式v包销是指发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销售剩余部分的证券，承担全部销售风险。v代销一般是由投资银行人为该证券的信用等级较低，承销风险大而形成的。LOGOv4证券发行价格 (1)股票发行价格 (2)债券发行价格LOGO发行准备发行准备发行申请发行申请发行核准发行核准发行承销发行承销创造发行主体资格和条件；发行承销商专业调查；发行上市辅导；企业财务和资产进行审计和评估招股说明书；资产评估报告；审计报告；盈利预测审核函；组织审核委员会对申报材料是否符合有关法律和法规规定的发行条件进行审核证券承销商组成承销团进行承销，并签订承销协议 LO

3、GO二、证券交易v交易时间交易时间 v周一至周五(法定休假日除外)v上午9：30-11：30 v下午1：00-3：00 LOGOv竞价成交 v(1)竞价原则：价格优先、时间优先。价格较高的买进委托优先于价格较低买进委托，价 格较低卖出委托优先于较高的卖出委托；同价位委托，则按时间顺序优先。(2)竞价方式：上午9：15-9：25进行集合竞价(集中一次处理全部有效委托)；v上午 9：30-11：30、下午1：00-3：00进行连续竞价(对有效委托逐笔处理)。LOGO交易单位v交易单位v(1)股票的交易单位为“股”，100股1手，委托买入数量必须为100股或其整数倍；v(2)基金的交易单位为“份”，

4、100份1手，委托买入数量必须为100份或其整数倍；v(3)国债现券和可转换债券的交易单位为“手”，1000元面额1手，委托买入数量必须为1 手或其整数倍；v(4)当委托数量不能全部成交或分红送股时可能出现零股(不足1手的为零股)，零股只能委 托卖出，不能委托买入零股。LOGOv报价单位 v股票以“股”为报价单位；基金以“份”为报价单位；债券以“手”为报价单位。v例：行情 显示“深发展A”30元，即“深发展A”股现价30元股。v 交易委托价格最小变动单位：A股、基金、债券为人民币0.01元；深B为港币0.01元；沪B为 美元0.001元；上海债券回购为人民币0.005元。LOGOv股票的交易费

5、用v股票买进加卖出都要收手续费。买进或卖出佣金各为0.3%，上海小于或等于3 起点：5元。深圳小于或等于3 起点：5元。v印花税：1（2019-04-24起）单边收取 v另沪市每1000股收取1元的过户费。不足1元时收1元。深市不收过户费。LOGOv涨跌停板制度v规定交易价格在一个交易日中的最大波动幅度为前一交易日收盘价上下百分之几，超过后停止交易。v我国：2019年12月13日发布，2019年12月26日开始实施，除上市首日之外，10，超过涨跌限价的委托为无效委托v我国的涨跌停板制度与国外制度的主要区别在于股价达到涨跌停板后，不是完全停止交易，在涨跌停价位或之内价格的交易仍可继续进行，直到当

6、日收市为止。LOGOvST股票v在股票名称前冠以“ST”字样的股票表示该上市公司最近两年连续亏损，或亏损一年，但净资产跌破面值、公司经营过程中出现重大违法行为等情况之一，交易所对该公司股票交易进行 特别处理。v股票交易日涨跌幅限制5%。LOGOv委托撤单v 在委托未成交之前，投资者可以撤销委托。LOGOv、“T+1”交收v“T”表示交易当天，“T+1”表示交易日当天的第二天。“T+1”交易制度指投资者当天买 入的证券不能在当天卖出，需待第二天进行自动交割过户后方可卖出。（债券当天允许“T+0”回转交易。）v 资金使用上，当天卖出股票的资金回到投资者账户上可以用来买入股票，但不能当天提取，必须到

7、交收后才能提款。(A股为T+1交收，B股为T+3交收。）LOGOv新股申购v(1)投资者申购（T日）：投资者在申购时间内缴足申购款，进行申购委托。v(2)资金冻结、验资及配号（T+1日）：由中国结算公司将申购资金冻结。交易所将根据最终的有效申购总量，按上海每1000(深圳500股)股配一个号的规则，由交易主机自动对有效申购进行统一连续配号。v(3)摇号抽签、中签处理（T+2日）：公布确定的发行价格和中签率，并根据总配号量和中签率组织摇号抽签，中签处理。v(4)资金解冻（T+3日）：公布中签结果，并按相关规定进行资金解冻和新股认购款划付。LOGOv分红派息 v分红派息是指上市公司向其股东派发红利

8、和股息。现时深圳证券交易所和上海证券交易所上 市公司分红派息的方式有送红股、派现金息、转增红股。投资者应清楚了解上市公司在证监会 指定报纸上刊登的分红派息公告书。v 投资者领取深沪上市公司红股、股息无须到证券部办理任何手续，只要股权登记日当日收市 时仍持有该种股票，都享有分红派息的权利。v送红股、转增红股和现金派息都会自动转入投资 者的证券账户。所分红股在红股上市日到达投资者账户；所派股息需上市公司划款到账后方可自动转入投 资者资金账户内。LOGOv 配股缴款v 投资者须清楚了解上市公司的配股说明书。投资者在配股股权登记日收市时持有该种股票，则自动享有配股权利，无须办理登记手续。但在配股缴款期

9、间，投资者必须办理缴款手续，否则缴款期满后配股权自动作废。v 投资者可通过电话、小键盘、热自助、网上交易等系统进行认购，委托方式与委托买卖股票 相同，配股款从资金账户中扣除。v（A）深市配股操作方式：买入配股代码080*（即将原股票代码第二位数字改成“8”）；v（B）沪市配股操作方式：卖出配股代码700*（即将原股票代码第一位数字改成“7”）。v 配股认购委托下单后一定要查询是否成交及资金是否扣除以确认缴款是否成功。配股股票须在配股流通上市日方自动划入证券账户。LOGOv除权除息v股权登记日是确定投资者享有某种股票分红派息及配股权利的日期。投资者在股权登记日后的第一天购入的股票不再享有此次分红

10、派息及配股的权利。但投资者在股权登记日当天购入股票，第二天抛出股票，仍然享有分红派息及配股的权利。v在沪市行情显示中，某股票在除权当天在证券名称前记上“XR”表示该股除权；“XD”表示 除息；“DR”表示除权除息。LOGO三、股票价格指数v股票价格指数编制v全球主要股指v中国主要股指LOGO指数v股票价格指数即股票指数。v是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字价格平均数LOGO编制程序v(1)选择样本股票v(2)采集样本股票的价格v(3)计算出指数值（总和法，简单平均法、综合法等）v(4)通过新闻媒体向社会公众公开发布。LOGO四大知名股价指数系列：v道琼斯（

11、Dow Jones）v标准普尔（Standard&Poors）v摩根斯坦利资本国际（MSCI）v金融时报指数（FTSE）LOGO道琼斯股价指数系列基准指数特殊指数蓝筹股指数全球指数发达市场指数新兴市场指数STOXX指数平均数指数全球顶尖指数REIT指数伊斯兰市场指数互联网指数可持续类指数工业平均数运输业平均数公用事业平均数综合平均数全球顶尖50指数亚洲顶尖50指数行业顶尖指数国家顶尖指数道琼斯股价指数系列LOGO标准普尔股价指数系列全球1200指数全球100指数500指数拉美40指数多伦多60指数东京150指数亚太100指数欧洲350指数新兴市场指数增长和价值指数其他国家和地区指数标准普尔股价

12、指数系列LOGO金融时报 股价指数系列金融时报全球指数金融时报英国指数其他金融时报指数金融时报世界指数金融时报全球伊斯兰指数金融时报金矿指数金融时报全球行业指数金融时报全球风格指数金融时报邻国指数金融时报四好指数金融时报英国指数金融时报APCIMS私人投资者指数金融时报科技指数金融时报ASE指数金融时报欧洲行业指数金融时报eTX指数金融时报恒生指数金融时报香港MPF指数金融时报日本指数金融时报JSE非洲指数金融时报Latibex全样本指数金融时报Norex30指数金融时报台湾50指数金融时报新华指数金融时报股价指数系列LOGO其他国际著名股价指数v香港恒生指数系列：包括恒生指数、恒生100、恒

13、生50、恒生中资企业指数、恒生中国企业指数、恒生伦敦参考指数和恒生亚洲指数等。v日经平均数vDAX-30指数LOGO美洲市场LOGO欧非中东市场部分LOGO亚太市场LOGO中国市场LOGO上证综指上证综指v上证综指上证综指v即上证综合指数，是上海证券交易所编制的，以上海证券交易所挂牌的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数。该指数以1990年12月19日为基准日，基日指数定为100点，自1991年7月15日开始发布。该指数反映上海证券交易所上市的全部A股和全部B股的股价走势。其计算方法与深综合指数大体相同，不同之处在于对新股的处理。v上证综指的计算，当有新股上市时，一个月以后方列

14、入计算范围。LOGO深证成指深证成指v 深证成指深证成指v 深圳证券交易所成份股价指数深圳证券交易所成份股价指数（简称深证成指深证成指）是深圳证券交易所的主要股指。它是按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成份股，用成份股的可流通数作为权数，采用综合法进行编制而成的股价指标。从2019年5月1日起开始计算，基数为1000点。其基本公式为：v 股价指数现时成分股总市值基期成分股总市值1000v 计算方法是：从深圳证券交易所挂牌上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票为样本，以流通股本为权数，以加权平均法计算，以1994年7月20日为基日，基日指数定为1000点。LOGO深证综

15、指深证综指v 深证综指深证综指v 即深证综合指数。深证综指由深圳证券交易所编制，以深圳证券交易所挂牌上市的全部股票的发行量为权数计算的加权综合股价指数。该指数的基准日期是1991年4月3日，基日指数定为100点。深证综指综合反映深交所全部A股和B股上市股票的股价走势。v 综合指数以所有在深圳证交所上市的所有股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数，其基本计算公式为：即日综合指数=(即日指数股总市值/基日指数股总市值基日指数),每当发行新股上市时，从第二天纳入成份股计算，这时上式中的分母下式调整。LOGO恒生指数v恒生指数，由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制，是以香港股票市

16、场中的33家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数，是反映香港股市价幅趋势最有影响的一种股价指数。该指数于1969年11月24日首次公开发布，基期为1964年7月31日基期指数定为100。v恒生指数的成份股具有广泛的市场代表性，其总市值占香港联合交易所市场资本额总和的90左右。为了进一步反映市场中各类股票的价格走势，恒生指数于1985年开始公布四个分类指数，把33种成份股分别纳入工商业、金融、地产和公共事业四个分类指数中。LOGO沪深沪深300指数指数v 由上海证券证券交易所和深圳证券交易所联合编制的沪深300指数于2019年4月8日正式发布。v 沪深300指数简称:沪深30

17、0；v 指数代码:沪市000300 深市399300。v 沪深300指数以2019年12月31日为基日,基日点位1000点。v 沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，其中沪市有179只，深市121只。v 样本选择标准为规模大、流动性好的股票。v 沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值,具有良好的市场代表性。LOGOv 跌停蹦极时断了安全带。涨停路局新规定：1）列车限速 2）只许下车不许上。新股今日葳巍新娘，明日人老珠黄。新股上市腐败分子找到新的金库，下岗职工找到发工资的地方。股民具有很强自信心的公民，认为自己智商不比别人低，运气不比别人差，希望国家的明天比今天好。ST板块帷幕落下了，小丑们跳了出来。LOGOv 逆势股你越打，它的脑袋越硬，君不见：万绿丛中一点红，黄山顶上一棵葱。股市大部分人心甘情愿地将钱送给小部分人的地方 你爱它就让它去那里；你恨他也让它去那里。股评家把鬼子引进村的人。股评败军之将播讲回忆录 看图说话已成为他养家胡口的唯一本领。15点结束了一个梦，开始下一个梦。休市阴谋家孕酿鬼计的时间。牛市取消药检的田径赛。庄家鲸和鲨，为了生态平衡，不要捕杀它们。利好使被打哭的孩子不再哭所使用的办法。LOGOthemegallery