宏观经济学8开放经济下的短期经济模型-课件.ppt

1、第十第十九九章章开放经济的宏观经济学开放经济的宏观经济学第一节 国际贸易理论的发展概述第二节 贸易保护主义理论与政策第三节 汇率第四节 国际收支第五节 IS-LM-BP模型模型第六节 开放经济条件下的财政政策和货币政策第一节 国际贸易理论的发展概述一、国际贸易与国内贸易一、国际贸易与国内贸易 共性：共性：“如果一件东西在购买时所费的代价如果一件东西在购买时所费的代价比在家内生产时所费的小，就永远不会想比在家内生产时所费的小，就永远不会想要在家内生产，这是每一个精明的家长都要在家内生产，这是每一个精明的家长都知道的格言。知道的格言。在每一个私人家庭的行在每一个私人家庭的行为中是精明的事情，在一个

2、大国的行为中为中是精明的事情，在一个大国的行为中就很少是荒唐了。就很少是荒唐了。”亚当亚当斯密：斯密：国民财富的性质和原因的研究国民财富的性质和原因的研究，中译本下卷，商务印书馆，中译本下卷，商务印书馆，1974，第，第29页。页。差异：差异：“只要各个民族国家是主权国家，国只要各个民族国家是主权国家，国际经济学就必须是经济学中的一门独立的分支。际经济学就必须是经济学中的一门独立的分支。每一个国家都有一整套全国性政策。对每个国家每一个国家都有一整套全国性政策。对每个国家来说，这些政策总是为国内某一部分选民服务的。来说，这些政策总是为国内某一部分选民服务的。各个民族国家对外国人的利益几乎永远不会

3、比对各个民族国家对外国人的利益几乎永远不会比对本国人利益那么重视。本国人利益那么重视。”P林德特、林德特、C金德尔伯格：国际经济学，中译本，金德尔伯格：国际经济学，中译本，上海译文出版社，上海译文出版社，1985年，第年，第8-9页。页。二、绝对优势理论二、绝对优势理论 绝对优势绝对优势Absolute Advantage 亚当亚当 斯密斯密【1723-1790年】年】提出绝对优势理提出绝对优势理论论，用以说明国际贸易对双方都有好处。他认用以说明国际贸易对双方都有好处。他认为，国际贸易和国际分工的原因和基础是各国间为，国际贸易和国际分工的原因和基础是各国间存在的劳动生产率和生产成本的绝对差别。

4、每一存在的劳动生产率和生产成本的绝对差别。每一个国家都应当集中生产并出口自己具有个国家都应当集中生产并出口自己具有“绝对优绝对优势势”的产品，进口自己具有的产品，进口自己具有“绝对劣势绝对劣势”的产品。的产品。这样，通过国际贸易就可以使双方都得到好处。这样，通过国际贸易就可以使双方都得到好处。自给自足：自给自足：A国：大米产量国：大米产量50吨，小麦产量吨，小麦产量25吨。吨。B国：大米产量国：大米产量40吨，小麦产量吨，小麦产量50吨。吨。合计：大米产量合计：大米产量90吨，小麦产量吨，小麦产量75吨。吨。专业分工：专业分工：A国：大米产量国：大米产量100吨，小麦产量吨，小麦产量0吨。吨。

5、B国：大米产量国：大米产量0吨，小麦产量吨，小麦产量100吨。吨。合计：大米产量合计：大米产量100吨，大米产量吨，大米产量100吨。吨。假定两国的劳动力均为假定两国的劳动力均为100个个A国和国和B国的生产可能性国的生产可能性 大米大米吨吨 小麦小麦吨吨A 国国 100 50B 国国 80 100 1 假定两国均保持其优势产品在自给自足时的假定两国均保持其优势产品在自给自足时的消费量，多余部分用于与对方交换自己所需的劣消费量，多余部分用于与对方交换自己所需的劣势产品；势产品；A国大米与国大米与B国小麦的交换比例为国小麦的交换比例为 1比比 1。交换结果：交换结果：A国：大米拥有量国：大米拥有

6、量50吨吨(自产自产)，小麦拥有量，小麦拥有量50吨吨(进进口口)。B国：大米拥有量国：大米拥有量50吨吨(进口进口)，小麦拥有量，小麦拥有量50吨吨(自自产产)。贸易所得：贸易所得：A国增加小麦拥有量国增加小麦拥有量25吨；吨；B国增加大米拥有量国增加大米拥有量10吨。吨。所以，国际贸易对双方都有好处。所以，国际贸易对双方都有好处。绝对优势贸易理论的局限性：绝对优势贸易理论的局限性：无法解释各种产品的生产均具有绝对优势的无法解释各种产品的生产均具有绝对优势的国家和均具有绝对劣势的国家之间进行国际贸易国家和均具有绝对劣势的国家之间进行国际贸易的必要性。例如：的必要性。例如：问题：如果比尔问题：

7、如果比尔盖茨同时也是世界上打字速盖茨同时也是世界上打字速度最快的人，他应当自己打字还是雇秘书打字？度最快的人，他应当自己打字还是雇秘书打字？假定两国的劳动力均为假定两国的劳动力均为100个个A国和国和B国的生产可能性国的生产可能性 大米大米吨吨 小麦小麦吨吨A 国国 100 50B 国国 120 150 1 三、比较优势理论三、比较优势理论 比较优势比较优势Comparative Advantage 大卫大卫李嘉图李嘉图【1772-1823年】年】提出比较优势理提出比较优势理论论，解决了绝对优势理论所不能解决的问题。解决了绝对优势理论所不能解决的问题。比较优势理论认为，只要各国之间存在着劳比较

8、优势理论认为，只要各国之间存在着劳动生产率上的相对差别，就会出现生产成本和产动生产率上的相对差别，就会出现生产成本和产品价格的相对差别，从而使各国在不同的产品上品价格的相对差别，从而使各国在不同的产品上具有比较优势，使国际分工和国际贸易成为可能。具有比较优势，使国际分工和国际贸易成为可能。每一个国家都应当集中生产并出口自己具有每一个国家都应当集中生产并出口自己具有“比比较优势较优势”的产品，进口自己具有的产品，进口自己具有“比较劣势比较劣势”的的产品。产品。自给自足：自给自足：A国：大米产量国：大米产量50吨，小麦产量吨，小麦产量25吨。吨。B国：大米产量国：大米产量60吨，小麦产量吨，小麦产

9、量75吨。吨。合计：大米产量合计：大米产量110吨，小麦产量吨，小麦产量100吨。吨。专业分工：专业分工：A国：大米产量国：大米产量100吨，小麦产量吨，小麦产量0吨。吨。B国：大米产量国：大米产量20吨，小麦产量吨，小麦产量125吨。吨。合计：大米产量合计：大米产量120吨，小麦产量吨，小麦产量125吨。吨。假定两国的劳动力均为假定两国的劳动力均为100个个A国和国和B国的生产可能性国的生产可能性 大米大米吨吨 小麦小麦吨吨A 国国 100 50B 国国 120 150 1 假定假定A国全部生产大米；国全部生产大米；B国用国用1/6的资源生的资源生产大米（产大米（20吨），吨），5/6的资源

10、生产小麦（的资源生产小麦（125吨）。吨）。两国均保持其优势产品在自给自足时的消费量，两国均保持其优势产品在自给自足时的消费量，多余部分用于与对方交换自己所需的劣势产品。多余部分用于与对方交换自己所需的劣势产品。交换比例仍为交换比例仍为 1比比 1。交换结果：交换结果：A国：大米拥有量国：大米拥有量50吨（自产吨（自产100吨减出口吨减出口50吨），小麦拥有量吨），小麦拥有量50吨（进口）。吨（进口）。B国：大米拥有量国：大米拥有量70吨（自产吨（自产20吨加进口吨加进口50吨），吨），小麦拥有量小麦拥有量75吨（自产吨（自产125吨减出口吨减出口50吨）。吨）。贸易所得：贸易所得：A国增加小

11、麦拥有量国增加小麦拥有量25吨；吨；B国增加大米拥有量国增加大米拥有量10吨。吨。所以，国际贸易仍然有可能对双方都有好处。所以，国际贸易仍然有可能对双方都有好处。比较优势理论的机会成本解释比较优势理论的机会成本解释A国和国和B国的机会成本国的机会成本 大米大米吨吨 小麦小麦吨吨A 国国 0.5 2.0B 国国 1.25 0.8 1 假定两国的劳动力均为假定两国的劳动力均为100个个A国和国和B国的生产可能性国的生产可能性 大米大米吨吨 小麦小麦吨吨A 国国 100 50B 国国 120 150 1 四、要素禀赋理论四、要素禀赋理论 瑞典经济学家赫克歇尔（瑞典经济学家赫克歇尔（1879-1959

12、年）年）认为，如果假定两国的生产技术完全相同，认为，如果假定两国的生产技术完全相同，则两国要素禀赋的不同就成为决定两国之则两国要素禀赋的不同就成为决定两国之间比较成本存在差异，从而有必要进行贸间比较成本存在差异，从而有必要进行贸易的唯一因素。易的唯一因素。赫克歇尔的学生俄林（赫克歇尔的学生俄林（1899-1979年）年）在此基础上于在此基础上于20世纪世纪30年代建立起一个完年代建立起一个完整的理论体系。整的理论体系。国际贸易形成的原因国际贸易形成的原因:俄林认为，国际贸易产生的根本原因在于各俄林认为，国际贸易产生的根本原因在于各国在生产要素禀赋上存在着差异。在国际分工和国在生产要素禀赋上存在

13、着差异。在国际分工和国际贸易体系内，各国应该从事生产和出口那些国际贸易体系内，各国应该从事生产和出口那些须较多耗用其供给相对充裕的生产要素的产品，须较多耗用其供给相对充裕的生产要素的产品，而进口那些在本国生产须较多耗用其供给相对不而进口那些在本国生产须较多耗用其供给相对不足的生产要素的商品。足的生产要素的商品。资本相对资本相对充裕充裕的国家的国家生产和生产和出口资本密集型出口资本密集型产品，进口劳动密集型产品；劳动相对产品，进口劳动密集型产品；劳动相对充裕充裕的国的国家则家则生产和生产和出口劳动密集型产品，进口资本密集出口劳动密集型产品，进口资本密集型产品。型产品。当代国际贸易发展的新特点：当

14、代国际贸易发展的新特点：发达的工业国家之间的贸易量大大增加发达的工业国家之间的贸易量大大增加 行业内贸易量大大增加行业内贸易量大大增加五、规模经济理论五、规模经济理论 具有外部规模经济的竞争行业参与国具有外部规模经济的竞争行业参与国际贸易的原因：际贸易的原因：出口使产品的需求增加，行业规模扩出口使产品的需求增加，行业规模扩大；外部规模经济使行业平均成本降随行大；外部规模经济使行业平均成本降随行业的规模扩大而降低，从而使其产品在国业的规模扩大而降低，从而使其产品在国际市场上有竞争力，产生了出口的动力。际市场上有竞争力，产生了出口的动力。如中国的玩具制造业。如中国的玩具制造业。第二节 贸易保护主义

15、理论与政策一一、重商主义与贸易保护主义重商主义与贸易保护主义 15世纪末世纪末16世纪初，欧洲世纪初，欧洲重商主义重商主义Mercantilism认为金银是财富的唯一存在认为金银是财富的唯一存在形式，一国出口商品财富就会增加，进口形式，一国出口商品财富就会增加，进口商品则财富会减少，因而主张在对外贸易商品则财富会减少，因而主张在对外贸易中中“只出不进只出不进”或或“多出少进多出少进”。这就是最早的这就是最早的贸易保护主义贸易保护主义Trade Protectionism。二、李斯特的保护幼稚产业理论二、李斯特的保护幼稚产业理论 当自由贸易理论在具有相对优势的英国发展当自由贸易理论在具有相对优势

16、的英国发展起来的同时，新的保护贸易理论在具有相对劣势起来的同时，新的保护贸易理论在具有相对劣势的美国和德国也开始兴起。德国经济学家的美国和德国也开始兴起。德国经济学家弗里德弗里德里希里希李斯特（李斯特（17891846年年）提出提出保护幼稚产保护幼稚产业的理论业的理论。李斯特认为发展一国的生产力比通过。李斯特认为发展一国的生产力比通过相对优势获得贸易利益更为重要：相对优势获得贸易利益更为重要：“财富的生产财富的生产力比之财富本身，不晓得要重要多少倍。力比之财富本身，不晓得要重要多少倍。”这一这一理论成为现代贸易保护主义的重要理论依据。理论成为现代贸易保护主义的重要理论依据。自由贸易和保护贸易之

17、间的冲突的实质是国自由贸易和保护贸易之间的冲突的实质是国家之间的利益冲突。家之间的利益冲突。三、凯恩斯主义的贸易保护理论三、凯恩斯主义的贸易保护理论 在凯恩斯的有效需求理论中，国在凯恩斯的有效需求理论中，国民收入和就业水平是由总需求所决定民收入和就业水平是由总需求所决定的：的：AD=C+I+G+（XM）所以，鼓励出口、限制进口可以所以，鼓励出口、限制进口可以增加本国国民收入和就业水平。增加本国国民收入和就业水平。四、贸易保护的政策四、贸易保护的政策 关税壁垒关税壁垒Tariff Wall 非关税壁垒非关税壁垒Non-Tariff Wall 进口配额制许可证制度技术、卫生、进口配额制许可证制度技

18、术、卫生、安全等方面的歧视性标准等安全等方面的歧视性标准等 鼓励出口政策鼓励出口政策 出口补贴商品倾销等出口补贴商品倾销等第三节 汇率一、外汇基本概念一、外汇基本概念 外汇外汇Foreign Exchange“使一国居民对另一国拥有资金要使一国居民对另一国拥有资金要求权的所有货币凭证。外汇是一国与求权的所有货币凭证。外汇是一国与别国清算交易的主要手段。别国清算交易的主要手段。”美美D格林沃尔德主编：现代经济词典（中译本），商务印书馆格林沃尔德主编：现代经济词典（中译本），商务印书馆1981年版。年版。二、汇率及其表示方式二、汇率及其表示方式 汇率汇率Exchange Rate“一国货币单位用另

19、一国货币单位表示的价一国货币单位用另一国货币单位表示的价格。格。”两种标价方式：两种标价方式：直接标价法直接标价法 以一定单位的外国货币作为标准，折算为本以一定单位的外国货币作为标准，折算为本国货币来表示其汇率。国货币来表示其汇率。例如，人民币对美元汇率为例如，人民币对美元汇率为8(￥)/1()。间接标价法间接标价法 以一定单位的本国货币为标准以一定单位的本国货币为标准,折算为一定折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。数额的外国货币来表示其汇率。汇率的汇率的升值与贬值：升值与贬值：本币升值本币升值Home Currency Appreciation 表示用一定数量本币能够换到更多的外币，表示用

20、一定数量本币能够换到更多的外币，或者一定数量外币只能换到更少的本币。或者一定数量外币只能换到更少的本币。本币贬值本币贬值Home Currency Depreciation 表示用一定数量本币只能换到更少的外币，表示用一定数量本币只能换到更少的外币，或者一定数量外币能够换到更多的本币。或者一定数量外币能够换到更多的本币。三、汇率制度三、汇率制度 固定汇率制固定汇率制 汇率水平由官方规定，在一定时期内固定不汇率水平由官方规定，在一定时期内固定不变。变。当代固定汇率制都是采取固定本币与某一当代固定汇率制都是采取固定本币与某一种或某几种外币的汇率的办法，又称钉住汇率制种或某几种外币的汇率的办法，又称

21、钉住汇率制，即与钉住对象货币保持固定汇率，对其它货币则即与钉住对象货币保持固定汇率，对其它货币则与对象货币一齐浮动。与对象货币一齐浮动。目前我国人民币所采取的就是钉住美元的固目前我国人民币所采取的就是钉住美元的固定汇率制。定汇率制。浮动汇率制浮动汇率制 官方不规定汇率，汇率水平主要由市场供求官方不规定汇率，汇率水平主要由市场供求关系自发决定。关系自发决定。自由浮动自由浮动 中央银行不仅不规定官方汇率，而且不对汇中央银行不仅不规定官方汇率，而且不对汇市采取任何干预措施。市采取任何干预措施。管理浮动管理浮动 中央银行对外汇市场进行一定程度的干预，中央银行对外汇市场进行一定程度的干预，通过参与购入和

22、出售外汇影响汇率，试图使一定通过参与购入和出售外汇影响汇率，试图使一定时期内汇价在有限程度内波动。时期内汇价在有限程度内波动。四、汇率的决定四、汇率的决定 汇率决定的供求分析汇率决定的供求分析:如同商品价格由商品市场的供求关系决定一如同商品价格由商品市场的供求关系决定一样，汇率取决于外汇市场的供求关系。样，汇率取决于外汇市场的供求关系。一个国家的商品和服务出口将产生外国货币一个国家的商品和服务出口将产生外国货币的供给和对本国货币的需求。反之，一个国家的的供给和对本国货币的需求。反之，一个国家的商品和服务进口将产生本国货币的供给和对外国商品和服务进口将产生本国货币的供给和对外国货币的需求。货币的

23、需求。简而言之，对本币的需求意味着对外币的供简而言之，对本币的需求意味着对外币的供给，对本币的供给则意味着对外币的需求。给，对本币的供给则意味着对外币的需求。均衡汇率的决定均衡汇率的决定200150100美元的数量美元的数量美元的需求美元的需求美元的供给美元的供给外汇市场外汇市场汇率汇率日元日元/美元美元均衡汇率的波动均衡汇率的波动200150100美元的数量美元的数量S1外汇市场外汇市场汇率汇率日元日元/美元美元S2D1D2购买力平价理论：购买力平价理论：购买力平价理论购买力平价理论Purchasing Power Parity PPP的基本思想是：人们之所以需的基本思想是：人们之所以需要外

24、国货币，归根到底是因为外国货币在要外国货币，归根到底是因为外国货币在其发行国国内具有购买力；外国人之所以其发行国国内具有购买力；外国人之所以需要本国货币，也是因为它在本国具有购需要本国货币，也是因为它在本国具有购买力；因而，本国与外国货币之间兑换关买力；因而，本国与外国货币之间兑换关系取决于两国货币购买力。又由于货币购系取决于两国货币购买力。又由于货币购买力大小受到物价水平影响，所以货币兑买力大小受到物价水平影响，所以货币兑换率取决于两国价格水平比较。换率取决于两国价格水平比较。购买力平价与一价法则：购买力平价与一价法则：一价法则一价法则the Law of One Price 同一种物品在统

25、一的市场中应当有相同价格。同一种物品在统一的市场中应当有相同价格。假定某种商品在假定某种商品在A、B两个国家之间可以自两个国家之间可以自由流动由流动且运输成本为零，那么，这种商品在且运输成本为零，那么，这种商品在A、B两个国家两个国家的价格就应当相等。由于在不同国家的价格就应当相等。由于在不同国家市场上同一种物品用不同货币标价，所以，均衡市场上同一种物品用不同货币标价，所以，均衡汇率应等于两国价格比率：汇率应等于两国价格比率：PA、PBA、B两国同种商品的价格两国同种商品的价格 EABA、B两国货币的汇率两国货币的汇率 BAABPPE五、汇率变动对经济的影响五、汇率变动对经济的影响 本币升值的

26、影响：本币升值的影响：假定其他条件不变，本币升值，以外币表示假定其他条件不变，本币升值，以外币表示的本国出口产品的价格将上升，以本币表示的进的本国出口产品的价格将上升，以本币表示的进口外国产品的价格将下降，从而导致本国出口数口外国产品的价格将下降，从而导致本国出口数量减少和进口数量增加；外国居民到本国旅游、量减少和进口数量增加；外国居民到本国旅游、留学等的费用上涨而本国居民到外国旅游、留学留学等的费用上涨而本国居民到外国旅游、留学等费用下跌，从而使外国居民到本国旅游、留学等费用下跌，从而使外国居民到本国旅游、留学等减少而本国居民到外国旅游、留学等增加；外等减少而本国居民到外国旅游、留学等增加；

27、外国企业或居民到本国投资的成本上升而本国企业国企业或居民到本国投资的成本上升而本国企业或居民到外国投资的成本下降，从而使资本输入或居民到外国投资的成本下降，从而使资本输入减少而资本输出增加。减少而资本输出增加。本币贬值的影响：本币贬值的影响：第四节第四节 国际收支国际收支一、国际收支概念一、国际收支概念 国际收支国际收支Balance of Payments 一国一国居民居民在一定时期内与在一定时期内与非居民非居民之间之间所进行的全部所进行的全部经济交易经济交易活动。活动。国际收支是一个流量概念。国际收支是一个流量概念。二、国际收支平衡表二、国际收支平衡表 国际收支平衡表或国际收支表，又称国际

28、收国际收支平衡表或国际收支表，又称国际收支平衡帐户或国际收支帐户。支平衡帐户或国际收支帐户。“连接国际经济学中所有对部分的桥梁是连接国际经济学中所有对部分的桥梁是国际收支表（国际收支表（balance of payments），），这是记录这是记录特定时期内一国居民（常住单位）与他国居民之特定时期内一国居民（常住单位）与他国居民之间所有价值移动的一组帐户。间所有价值移动的一组帐户。”美美托马斯托马斯普格尔、彼得普格尔、彼得林德特：国际经济学（第十一版），林德特：国际经济学（第十一版），经济科学出版社，经济科学出版社，2001年年,P249。国际收支平衡表的贷方与借方国际收支平衡表的贷方与借方

29、贷方贷方Credits（）（）凡是涉及外国居民向本国居民支付的交易。凡是涉及外国居民向本国居民支付的交易。记入贷方的项目包括：本国商品出口，外国记入贷方的项目包括：本国商品出口，外国居民在本国旅行或购买本国提供的其他劳务；本居民在本国旅行或购买本国提供的其他劳务；本国居民在海外投资所得的收入；本国居民接受外国居民在海外投资所得的收入；本国居民接受外国居民的馈赠等单方转移；外国居民对本国进行国居民的馈赠等单方转移；外国居民对本国进行的投资，等等。的投资，等等。借方借方Debits（）（）凡是涉及本国居民向外国居民支付的交易。凡是涉及本国居民向外国居民支付的交易。国际收支平衡表的主要项目或帐户国际

30、收支平衡表的主要项目或帐户 经常帐户经常帐户 商品、服务、收益、转移支付商品、服务、收益、转移支付 资本帐户资本帐户 长期资本、短期资本长期资本、短期资本 官方储备资产（变动）官方储备资产（变动）差错与遗漏差错与遗漏19991999年我国国际收支帐户年我国国际收支帐户资料来源：北京大学中国经济研究中心卢锋：资料来源：北京大学中国经济研究中心卢锋：经济学原理经济学原理，第，第19讲讲国际收支与汇率国际收支与汇率。单位：亿元人民币单位：亿元人民币项 目 贷 方 借 方 差 额 经经 常常 帐帐 户户 2344.3 2187.7 1 15 56 6.7 7 1.货 物 贸 易 1947.2 1585

31、.1 362.1 2.服 务 贸 易 237.8 312.9-75.1 3.收 益 105.7 285.4-179.7 4.经 常 转 移 53.7 4.2 49.4 资资 本本 与与 金金 融融 帐帐 户户 917.5 841.1 7 76 6.4 4 1.资 本 项 目 0 0.3-0.3 2.金 融 项 目 917.5 840.9 76.7 (其 中)：直 接 投 资 410.1 40.4 369.8 证 券 投 资 18.1 130.4 -112.3 其 它 投 资 489.3 670.1 -180.8 3 3.储储 备备 资资 产产 变变 动动 -8 85 5.1 1 净净 误误 差

32、差 和和 遗遗 漏漏 1 14 48 8.0 0 -1 14 48 8.0 0 第五节第五节 IS-LM-BP模型模型一、国际收支的平衡一、国际收支的平衡 国际收支差额国际收支差额=经常项目余额经常项目余额+资本项目余额资本项目余额 =净出口净出口+净资本流入净资本流入 =净出口净出口净资本流出净资本流出 国际收支平衡：国际收支差额国际收支平衡：国际收支差额=0FnxBP0FnxBPFnx 净出口函数净出口函数mYMXMXnx00本国收入边际进口倾向入无关的进口自发进口，即与本国收YmMmYMM00关的出口假定出口与本国收入无00XXX 净资本流出函数净资本流出函数adKKF取决于本国利率）率

33、不变，资本的流出仅本国利率（假定外国利的敏感程度相同）入对本国利率变动反应（假定资本的流出和流应的敏感程度资本流出对本国利率反时的资本流出本国利率为自发的资本流出，即当rgKgrKKddd000.国际资本流出国际资本流入，daKK000aaaKKgrKgr自发的资本流入，即当国内利率为 时的资本流入，常数资本流入对本国利率反应的敏感程度本国利率（假定外国利率不变，资本流入仅取决于本国利率）)(00grKgrKKKFadadmYMXMXnx00国际收支平衡国际收支平衡Fnx mYMX00grKKad200002daKKgr二、二、BP曲线曲线 BP曲线曲线表示外汇市场达到均衡表示外汇市场达到均衡

34、 Foreign Exchange Market Equilibrium（即国际收支平衡）时，利率与国内即国际收支平衡）时，利率与国内产出产出之间关系的曲线。之间关系的曲线。YgmgXMKKrmYXMKKgrgrKKmYMXrFYnxAdadad2222)()(000000000000BP曲线的函数表达式：曲线的函数表达式：截距截距斜率斜率 国民收入国民收入Y增加，进口增加，进口M增加，经常项目余额增加，经常项目余额XM减少，为保持外汇市减少，为保持外汇市场的均衡，资本项目余额场的均衡，资本项目余额KaKd应当增加。而国应当增加。而国内利率内利率r上升国际资本流上升国际资本流入入Ka增加、流出

35、增加、流出Kd减少，减少，资本项目余额增加。资本项目余额增加。国民收入与利率同方向国民收入与利率同方向变动，即变动，即BP曲线向左下方曲线向左下方倾斜。倾斜。BP曲线曲线0YrBPBP0BP0)Y0国际资本流动性差国际资本流动性差 如果国际资本流动对利率反应的不敏感，扩如果国际资本流动对利率反应的不敏感，扩张性财政政策张性财政政策将导致国际收支赤字；国际收支赤将导致国际收支赤字；国际收支赤字导致本币汇率贬值；本币汇率贬值导致字导致本币汇率贬值；本币汇率贬值导致本国本国出出口增加而进口减少口增加而进口减少，国内自发总需求增加，和国内自发总需求增加，和经常项目状况经常项目状况改善改善；最终；最终导

36、致国内经济在既高导致国内经济在既高于采取扩张性财政政策之前、又高于本币贬值之于采取扩张性财政政策之前、又高于本币贬值之前的水平上实现内外均衡。前的水平上实现内外均衡。此时此时的的国内产出水平高于本币贬值前的水平国内产出水平高于本币贬值前的水平的差额，的差额，就是财政政策的就是财政政策的“国际性扩张效应国际性扩张效应”。n 国际资本流动性差国际资本流动性差0YrBP1Y1Y2E1E2LM1IS1IS2Y3IS3BP2教材教材P669图图20-12结论：结论：在完全自由浮动的汇率制度下，在完全自由浮动的汇率制度下，国际资本流动性强，财政政策的效果国际资本流动性强，财政政策的效果比封闭经济差；国际资

37、本流动性弱，比封闭经济差；国际资本流动性弱，财政政策的效果比封闭经济好。财政政策的效果比封闭经济好。二、浮动汇率制度下的货币政策二、浮动汇率制度下的货币政策 假定一个国家的国际收支平衡。假定一个国家的国际收支平衡。如果政府采取扩张性货币政策，增加货币供如果政府采取扩张性货币政策，增加货币供给，将使国内利率下降，短期资本流出，资本项给，将使国内利率下降，短期资本流出，资本项目余额减少，并使国内产出或收入增加，进口增目余额减少，并使国内产出或收入增加，进口增加，经常项目余额减少，从而导致国际收支赤字。加，经常项目余额减少，从而导致国际收支赤字。国际收支赤字则将导致本币汇率贬值，又使出口国际收支赤字

38、则将导致本币汇率贬值，又使出口增加而进口减少，国内自发总需求增加，和经常增加而进口减少，国内自发总需求增加，和经常项目状况改善，从而导致国内经济在更高的水平项目状况改善，从而导致国内经济在更高的水平上实现内外均衡。上实现内外均衡。浮动汇率制度下的货币政策浮动汇率制度下的货币政策0YrLM2BP2Y1LM1E1IS2E2Y2BP1IS1结论：结论：n 在完全自由浮动的汇率制度下，在完全自由浮动的汇率制度下，货币政策的效果比封闭经济好。而且货币政策的效果比封闭经济好。而且，国际资本流动性越强，货币政策的，国际资本流动性越强，货币政策的效果越好。效果越好。三、固定汇率制度下的财政政策三、固定汇率制度

39、下的财政政策 固定汇率制度下，财政政策对国际收固定汇率制度下，财政政策对国际收支的最终影响结果到底是盈余还是赤字，支的最终影响结果到底是盈余还是赤字，也与国际资本流动对利率反应的敏感程度也与国际资本流动对利率反应的敏感程度相关。相关。国际资本流动性强：国际资本流动性强：假定一个国家的国际收支平衡。假定一个国家的国际收支平衡。如果国际资本流动性强，采取扩张性财政政如果国际资本流动性强，采取扩张性财政政策最终导致国际收支盈余，而在国际收支盈余的策最终导致国际收支盈余，而在国际收支盈余的情况下，货币当局为了维持固定汇率就应当买进情况下，货币当局为了维持固定汇率就应当买进外汇、卖出本币，即增加本国货币

40、的供给，从而外汇、卖出本币，即增加本国货币的供给，从而起到了扩张性货币政策的作用，这种作用与实行起到了扩张性货币政策的作用，这种作用与实行扩张性财政政策所期望的效果是一致的。而且，扩张性财政政策所期望的效果是一致的。而且，国际资本的流动性越强，这种正向作用就越大。国际资本的流动性越强，这种正向作用就越大。国国际际资资本本流流动动性性强强0YrLM1BPIS1Y1Y3LM2E2IS2E1Y2国际资本流动性差：国际资本流动性差：假定一个国家的国际收支平衡。假定一个国家的国际收支平衡。如果国际资本流动性差，采取扩张性财政政如果国际资本流动性差，采取扩张性财政政策最终导致国际收支赤字，而在国际收支赤字

41、的策最终导致国际收支赤字，而在国际收支赤字的情况下，货币当局为了维持固定汇率就应当卖出情况下，货币当局为了维持固定汇率就应当卖出外汇、买进本币，即减少本国货币的供给，从而外汇、买进本币，即减少本国货币的供给，从而起到了紧缩性货币政策的作用，这种作用与实行起到了紧缩性货币政策的作用，这种作用与实行扩张性财政政策所期望的效果正好相反。而且，扩张性财政政策所期望的效果正好相反。而且，国际资本的流动性越差，这种反向作用就越大。国际资本的流动性越差，这种反向作用就越大。国国际际资资本本流流动动性性差差0YrBPY1Y3E1E2LM1IS1LM2IS2Y2结论：结论：在固定汇率制度下，国际资本流在固定汇率

42、制度下，国际资本流动性强，财政政策的效果比封闭经济动性强，财政政策的效果比封闭经济好；国际资本流动性弱，财政政策的好；国际资本流动性弱，财政政策的效果比封闭经济差。效果比封闭经济差。四、固定汇率制度下的货币政策四、固定汇率制度下的货币政策 假定一个国家的国际收支平衡。假定一个国家的国际收支平衡。如果政府采取扩张性货币政策，增加货币供如果政府采取扩张性货币政策，增加货币供给，将使国内利率下降，短期资本流出，资本项给，将使国内利率下降，短期资本流出，资本项目余额减少；并使国内产出或收入增加，进口增目余额减少；并使国内产出或收入增加，进口增加，经常项目余额减少，从而导致国际收支赤字，加，经常项目余额

43、减少，从而导致国际收支赤字，固定汇率面临贬值压力。固定汇率面临贬值压力。这时，如果该国要维持固定汇率，就必须卖这时，如果该国要维持固定汇率，就必须卖出外汇、买进本币，使货币供给减少，从而抵消出外汇、买进本币，使货币供给减少，从而抵消了扩张性货币政策的作用。了扩张性货币政策的作用。固定汇率制度下的货币政策固定汇率制度下的货币政策0YrLM2BPISLM1资本完全流动资本完全流动则货币政策完全无效则货币政策完全无效：在固定汇率制度下，如果资本完全流动，在固定汇率制度下，如果资本完全流动，一国无法实行独立的货币政策。一国无法实行独立的货币政策。0YrBPr=rwEISLMLME(BP0)结论：结论：

44、在固定汇率制度下，开放经济中在固定汇率制度下，开放经济中的货币政策效果比封闭经济差。而且，的货币政策效果比封闭经济差。而且，国际资本流动性越强，货币政策的效国际资本流动性越强，货币政策的效果越差。果越差。五、两种汇率制下五、两种汇率制下国内经济政策效果之比较国内经济政策效果之比较财政政策财政政策 浮动汇率制：浮动汇率制：国际资本流动性强，财政政策的效果比封闭国际资本流动性强，财政政策的效果比封闭经济差；经济差；国际资本流动性弱，财政政策的效果比封闭国际资本流动性弱，财政政策的效果比封闭经济好。经济好。固定汇率制固定汇率制：国际资本流动性强，财政政策的效果比封闭国际资本流动性强，财政政策的效果比

45、封闭经济好；经济好；国际资本流动性弱，财政政策的效果比封闭国际资本流动性弱，财政政策的效果比封闭经济差。经济差。货币政策货币政策 浮动汇率制：浮动汇率制：开放经济中的货币政策效果比封闭经济好。开放经济中的货币政策效果比封闭经济好。而且，国际资本流动性越强，货币政策的效而且，国际资本流动性越强，货币政策的效果越好。果越好。固定汇率制固定汇率制：开放经济中的货币政策效果比封闭经济差。开放经济中的货币政策效果比封闭经济差。而且，国际资本流动性越强，货币政策的而且，国际资本流动性越强，货币政策的效果越差。效果越差。总结总结 1.相对优势理论的基本内容及其结论相对优势理论的基本内容及其结论。2.贸易保护的主要措施。贸易保护的主要措施。3.国际收支概念。国际收支概念。4.国际收支国际收支平衡表的主要项目。平衡表的主要项目。5.汇率的含义及其标价方法汇率的含义及其标价方法。6.汇率的升值与贬值。汇率的升值与贬值。7.汇率变动对经济的影响。汇率变动对经济的影响。8.BP曲线的含义及其推导。曲线的含义及其推导。9.IS-LM-BP模型的含义及其运用。模型的含义及其运用。10.开放经济条件下的财政政策和货币政策作用开放经济条件下的财政政策和货币政策作用的效果分析。的效果分析。